资产评估公式

第一章（一）比较分析法：变动百分比＝

（二）比率分析法：（1）构成比率分析：

构成比率是计算某项财务指标占总体的百分比

构成比率＝某项指标值/总体值×100%

（2）相关比率分析：是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。（三）因素分析法

例：设某一经济指标P是由相互联系的A、B、C三个因素组成，基准指标和实际指标的公式是：

基准指标P0=A0×B0×C0

实际指标P1=A1×B1×C1

该指标实际脱离基准的差异（P1-P0=D），可能同时是上列三因素变动的影响。在测定各个因素的变动对指标P的影响程度时可顺序计算如下：

基准指标P0=A0×B0×C0（1）

第一项替代P2=A1×B0×C0（2）

第二项替代P3=A1×B1×C0（3）

第三项替代P1（即实际指标）=A1×B1×C1（4）

据此测定的结果：

（2）-（1）=P2-P0……………是由于A变动的影响

（3）-（2）=P3-P2……………是由于B变动的影响

（4）-（3）=P1-P3……………是由于C变动的影响

把各因素变动的影响程度综合起来,则:

（P1-P3）+（P3-P2）+（P2-P0）=P1-P0=D

（四）趋势分析法

定比动态比率＝，可以观察企业指标总体的变动趋势

环比动态比率＝，可以明确指标的变动速度第五章偿债能力分析流动比率―――分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标

1、公式：

其中：流动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等

流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、应付利息、应付股利、应付税费、应付职工薪酬

流动资产通常指流动资产净额（三）速动比率

1、概念和计算公式

速动比率也称为酸性测试比率，是指速动资产与流动负债的比值

公式中：

速动资产是流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。之所以要扣除这些是因为这些资产变现能力相对于其他流动资产来说要更差一些。

速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+其他应收款

（四）现金比率现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债

1、资产负债率

（1）

=1-资产负债率

（2）

（3）权益乘数---权益总资产率

有形资产债务比率和有形净值债务比率

（1）有形资产债务比率

公式：有形资产债务比率

（2）有形净值债务比率

公式：有形净值债务比率

（二）长期偿债能力的动态分析

1、利息保障倍数2.现金流量利息保障倍数第六章企业营运能力分析企业营运能力的分析指标

（1）周转率（周转次数），代表一定时期内资产完成的循环次数。

资产周转率（次数）=

（2）周转期（周转天数），代表资产完成一次循环所需要的天数。

资产周转期（天数）=

注意：

①财务分析中通常以1年为计算期，1年的天数通常按360天计算。

②在计算不同周转率时，选用不同“计算期的资产周转额”，一般情况下，计算总资产周转率和分类资产周转率时选用“销售收入”作为“资产周转额”；单项资产周转率有两种计算方法：一种是以销售收入为周转额，一种是以销售成本为周转额。

（一）应收账款周转率应收账款周转率=

注意：

①赊销收入净额=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣

赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入，当已知赊销比例时，可以用全部销售收入乘以赊销比例来求出赊销收入。

对于外部分析人员无法获得企业赊销收入的具体数据，所以用所有的主营业务收入净额代替赊销收入净额。（考试时，注意是否有赊销比例）

②分母中的应收账款是指包括会计报表中的“应收账款”“应收票据”等全部赊销应收账款，而且是扣坏账准备后的净额。

③分母中的应收账款是全年占用应收账款上的资金的平均数额，简化方法是用期初应收账款与期末应收账款之和除以2。

在企业经营存在明显季节性时，可以考虑计算每月应收账款的平均余额。再将每个月的平均余额加总除以12，得到全年的平均余额。（二）应收账款周转天数

应收账款周转天数又称为应收账款平均收现期，也就是应收账款周转一次所需要的天数，即从应收账款发生到应收账款收回平均需要的天数，是360天与应收账款周转率之比。

应收账款周转天数

=

（一）存货周转率存货周转率=

主营业务成本近似反应了存货全年的周转额。

存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2

如果企业的经营存在明显的季节性，可以考虑用每个月月初和月末存货的算术平均数代表每个月存货的平均余额，再将每个月的平均余额加总除以12，得到全年存货的平均余额。（二）存货周转天数

存货周转天数是购入存货到卖出存货所需要的天数

存货周转天数=

（一）营业周期

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

（二）现金周期现金周期=营业周期-应付账款周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数

应付账款周转率=

应付账款周转天数

赊购净额是指一定期间企业的向外赊购净额，该数据往往也很难通过公开信息披露资料获得，只能以本期存货增加净额来替代。

本期存货增加净额=销货成本+期末存货-期初存货（三）营运资本周转率营运资本周转率=销售净额/平均营运资本

营运资本周转天数=360×平均营运资本/销售净额

（四）流动资产周转率流动资产周转率=

其中:流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2

流动资产周转天数

固定资产周转率1.固定资产周转率=固定资产周转天数

一、总资产周转率

总资产周转率=

其中，平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

对总资产周转率的变形

总资产周转率

=

=流动资产周转率×流动资产占总资产平均比重

或者：

总资产周转率=

=固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重总资产周转天数

如果不考虑其他的资产

总资产周转天数

=流动资产周转天数+固定资产周转天数

第七章企业盈利能力分析总资产收益率总资产收益率＝净利润/总资产平均余额×100%

总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）/2

净资产收益率（1）全面摊薄净资产收益率＝净利润/期末净资产×100%

该指标强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享。（2）加权平均净资产收益率＝净利润/净资产平均额×100%

净资产平均额＝（期初净资产＋期末净资产）/2

长期资金收益率长期资金收益率等于企业的息税前利润比上平均长期资金，即

长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金×100%

其中：平均长期资金＝[（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）]/2息税前利润＝利润总额＋财务费用

其他比率：（一）资本保值增值率

（二）资产现金流量收益率（三）流动资产收益率

（四）固定资产收益率与销售有关的盈利能力分析---销售毛利率和销售净利率一、销售毛利销售毛利率计算公式为：

二、销售净利率其计算公式为：

第四节与股本有关的盈利能力分析一、每股收益（一）基本每股收益每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数

注意：

（1）发行在外普通股的加权平均数计算

发行在外普通股的加权平均数

=期初发行在外普通股股数+当期新发行的普通股股数×已发行时间

÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间

每股理论除权价格（行使配股权后的理论价格）

=（行权前发行在外普通股的公允价值+配股收到的款项）÷行权后发行在外的普通股股数

调整系数=行权前每股公允价值÷每股理论除权价格

因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益÷调整系数

本年度基本每股收益

=归属于普通股股东的当期净利润÷（行权前发行在外普通股股数×调整系数×行权前普通股发行在外的时间权数+行权后发行在外普通股加权平均数）

（二）稀释每股收益（1）可转换公司债券。

对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；分母调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。

（2）认股权证和股份期权。

认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。二、每股现金流量三、每股股利四、市盈率五、股利支付率六、股利收益率股利收益率=每股股利÷每股股价×100%

2.股利发放率与股利收益率的关系：

股利发放率=每股股利/每股收益×100%

=每股市价/每股收益×每股股利/每股市价×100%

=市盈率×股利收益率

第八章企业发展能力分析一、营业发展能力分析

公式中：

①本年销售（营业）增长额是企业本年销售（营业）收入与上年销售（营业）收入的差额，本年销售（营业）增长额=本年销售（营业）收入—上年销售（营业）收入

②上年销售（营业）收入总额是指企业上年全年销售（营业）收入总额

该指标是相对数，消除了企业营业规模对该项目的影响，更能反映企业的发展情况，当然在实际分析过程中，也可以计算企业销量（营业）增长额作为分析的辅助指标。

2.三年销售（营业）平均增长率推导：

假如现在是2007年末，三年前就是2004年年末

2005年末销售收入＝2004年年末销售收入×（1+平均增长率）

2006年末销售收入＝2005年年末销售收入×（1+平均增长率）

2007年末销售收入

＝2006年年末销售收入×（1+平均增长率）

＝2005年年末销售收入×（1+平均增长率）×（1+平均增长率）

＝2004年年末销售收入×（1+平均增长率）×（1+平均增长率）×（1+平均增长率）

＝2004年年