平台化思维处置不良资产的若干思考

平台化思维处置不良资产

的若干思考摘要：在经济增速换挡和供给侧结构性改革的背景下，面对不良资产规模大幅攀升的严峻形势，商业银行需要把不良资产管理上升到新的高度，不仅要做好新增不良资产的风险防范，更要以平台化思维提升存量不良资产的快速处置能力，做到多管齐下，危中寻机，抢先做好挖掘不良资产金矿的战略布局，才能有效迎接新常态下不良资产管理的机遇与挑战。关键词：不良资产平台化处置一、我国商业银行不良资产现状（一）资产质量严重承压经济下行趋势下，我国进入新一轮商业银行不良资产爆发期，商业银行资产质量严重承压。一方面，不良贷款余额和不良贷款比率“双升”将成趋势性问题。截至2015年底，商业银行全行业不良贷款余额升至12744亿元，连续第18个季度上升；不良贷款率1.67%，连续第10个季度环比上升。另一方面，银行拨备水平逐渐下降。截至2015年底，商业银行平均拨备覆盖率下降到181.18%，该数据已连续第11个季度环比下降，拨备覆盖率的下行空间愈发缩窄。经验表明，GDP增速与银行资产质量高度相关，不良贷款比率和GDP增长率两者之间呈现了显著的反比关系。换言之，随着经济增速的放缓，未来商业银行资产质量将面临更大的压力。事实上，如果考虑银行体系内部的隐性不良资产，实际的不良资产数可能远高于资产负债表上所反映出的数额和比例。（二）不良资产风险分布集中性明显商业银行不良资产风险分布具有明显的行业集中性。2014年，商业银行不良贷款余额为8408.3亿元，前十大行业不良贷款余额为8146.7亿元，占比达到96.9%。其中，制造业、批发和零售业、个人贷款前三大行业不良贷款余额为6612.9亿元，占比为78.6%。商业银行不良资产风险分布还具有明显的区域集中性。2014年，前五个省份不良贷款余额规模为4041亿元，分别是浙江（1219.9亿元）、江苏（848亿元）、广东（802.2亿元）、山东（714.8亿元）、福建（454.1亿元），占比为48.1%。不良贷款余额增幅最快的是内蒙古（增幅为182.5%）、黑龙江（增幅为106.77%）、广西（增幅为86.25%）、云南（增幅为85.22%）、四川（增幅为84.86%）数据来源于东方资产研究报告《数据来源于东方资产研究报告《2015年中国金融不良资产市场调查报告》。二、我国商业银行不良资产的处置模式（一）外部模式由银行之外的机构处置不良资产的模式被称为外部模式。在外部模式下，银行并不自行处置不良资产，而是将不良资产转让给国家或专门的机构进行处置。西方国家利用外部机构进行不良资产处置具有丰富的经验。一是成立专门机构，如资产管理公司、信托公司、坏账银行等（见表1）；二是建立投资者保护制度来防范风险，如设立存款保险机构；三是以市场化和专业化为基础，开放不良资产处置市场、鼓励成立专业性的投资机构；四是实行多样性的处置方式，如资产重组、债转股、资产证券化、拍卖、租赁、销售等。表1：国外不良资产处置的外部机构国家外部机构美国政府成立的机构，如RTC（重组信托公司）和FDIC（联邦存款保险公司）；消费细分领域处置机构，如RPA集团和安可资本集团；大量专业性的投资机构，如橡树资本和艾威资本等对冲基金德国政府成立的金融稳定基金和坏账银行；投机基金、对冲基金、私人股本公司等民间或外资投资机构英国坏账银行和银行国有化瑞典两类资产管理公司，一类是Securum和Retriva两家国有金融资产管理公司；另一类是银行自设下属的资产管理公司，如工业资产管理子公司、房地产资产管理子公司等日本政府成立的过渡银行和整理回收机构；民间成立的特殊目的公司、债权管理回收机构和共同债权收购机构韩国政府成立的资产管理公司（KAMCO）与存款保险公司（KDIC）；与私人合作，成立资产管理公司；与国外投资银行合作成立合资资产管理公司和合资企业重整公司我国不良资产处置的外部模式主要借鉴国外经验。目前，国内银行外部的不良资产处置机构主要有信达、华融、长城、东方四大资产管理公司（AMC）和地方政府成立的AMC。此外，还有民营AMC、央企AMC子公司、专业投资机构（橡树资本）等其他类外部机构，这些公司主要从二级市场获取投资收益或从四大AMC购买不良资产获取处置收益。（二）内部模式内部处置模式是由银行内部设立专门处理不良资产的部门，或设立独立的分支机构，组建专业团队自主处置不良资产的模式。内部处置模式又可以分为集中模式、分散模式和半集中模式等三种类型。造不良资产处置的专业化投行平台。成立特殊机遇基金，围绕不良资产处置过程中的特殊机会，引入各类投资机构，设立不良资产收购、并购重组等主题投资子基金，与基金公司合作，进行交易结构设计和产品设计，并通过债转股、并购重组等盘活重整处置方式，既实现债权或资产处置又获得投资收益。另一方面，可围绕零售金融业务，打造不良消费贷款处置的特色业务平台。消费金融的迅猛发展以及不良资产证券化的尝试，必将促使聚焦不良消费贷款专业机构的涌现。商业银行应提前布局，针对信用卡和消费金融业务，成立专业性不良资产管理机构，利用大数据征信技术为银行以及消费金融公司提供反欺诈、风险管理等支持服务，以及不良消费贷款收购和处置服务。（四）打造不良资产处置的互联网化平台通过互联网信息技术，构建专业性的不良资产信息与交易平台。可引入第三方支付和网络征信的合作伙伴，围绕不良资产处置业务的风控体良资产证券和特殊机遇基金的投资机会。（五）打造专业化的资产管理平台除建立不良资产处置的内部集中模式外，国际领先的商业银行还发展了另一种专业化模式，即在商业银行下设专业性的坏账银行（类似国内的资产管理公司）。国外商业银行将坏账银行作为不良资产管理平台，把正常资产和不良资产划分开来，将不良资产、高风险资产及非战略性业务的资产转移给专业性坏账银行，以保持原有商业银行的健康