金融市场基础知识及金融市场基础知识知识点归纳-图文

金融市场基础知识1948年12月1日，中央银行成立，1984年1月1日开始专门实行职能1987年，深圳特区证券公司成立，我国第一家专业性证券公司1990年11月，第一家证券交易所，上海证券交易所成立1991年8月28日，中国证券协会成立1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业1994年4月，中国在上海建立全国统一的银行间外汇市场2001年，中国加入世界贸易组织2004年5月，国务院批准同意深圳交易所在主板市场内设置中小企业板块2005年我国允许国际开发机构在国内发行熊猫债券2005年我国股权分置改革试点工作正式启动2007-2008年美国次贷危机，2008—2009年全球金融危机2009年10月我国创业板在深交所正式启动2011试点发行的地方政府债券时记账式固定利率付息债券价格优先时间优先公平，公开，公正m（货币乘数）=M（货币供应量）/B（基础货币）西方货币政策传导机制理论：P（资产/股票价格）→W（财富）→C（消费）→Y（收入）托宾Q系数是指资本的市场价值与其重置成本之比：世界五大证券交易所：伦敦、纽约、香港、新加坡、东京国际货币基金（IMF），国际清算银行（BIS）以及世界银行，被称为“布雷顿森林机构”世界经济合作与发展组织，与世界银行和国际货币基金组织不同，它并不提供基金救援国家开发银行/中国进出口银行/中国农业发展银行“一行三会”银行业/证券业/保险业（人身与财产保险/原保险与再保险）/信托业（有形和无形）上市：基金：1亿股票：股本总额5000万25%；4亿10%债券：有限股份公司净资产3000万/有限责任公司净资产6000万；40%▷证券市场分类：交易标的物：货币,资本，外汇，金融衍生品，保险，黄金交易中介：直接，间接交割期限：现货，期货，期权交易对象的交割方式：即期，远期▷金融市场的功能：储蓄（蓄水池）、配置、调节、反映（晴雨表/气象台）▷场内交易：一级市场：场内市场的主板（含中小板）二级市场：创业板集合竞价和连续竞价：深交所9：15-9：25开盘集合9：30-11：3013：00-14：57连续竞价14：57-15：00收盘集合场外市场：全国中小企业股份转让系统（新三板）、区域性股权交易市场、证券公司的柜台市场*场外市场管理比证券交易所市场宽松，挂牌标准和信息披露要求比较低▷QDII：合格境内机构投资者QFII：合格境外机构投资者RQFII：人民币QFII20个工作日内进行注册登记、5个工作日内进行变更。合并10天▷直接融资：证券市场间接融资：有金融中介一个国家在一个时期若以间接融资为主，则中长期信贷市场居于核心地位；若以直接融资为主，则证券市场居于一国金融市场体系的核心地位公司（企业）直接融资主要有股票融资和债券融资▷证券发行人主要分为三类：企业类，金融机构类，政府类按证券发行主体可分为：政府证券，政府机构证券，公司证券按债券发行主体可分为：政府债券，金融债券，企业债券▷证券投资咨询机构，财务顾问机构，资信评级机构从事证券服务业的人员需具备从事证券业务或者证券服务业务2年以上的经验大学本科以上从业资格人员需年满18周岁以及具有高中文化以上文凭▷证券公司应当每年按照税后利润的10%提取风险准备金证券金融公司应当妥善保存资料文件不少于20年▷证券公司净资本100万/财务顾问5000万/自营，保荐，资产管理其中1项1亿3年无违法违规记录资产定向不低于100万5000万以上应当由承销团来承销▷信息报送制度：每个会计年度结束之日起4个月内；每月结束之日起7个工作日内▷社会保障基金：征收的税，只可用于投资存款，国债，中央票据，债券回购等低风险投资社会保险基金：医疗/养老/失业/工伤/生育▷证券交易所的设立和解散，由国务院决定▷中国证券业协会最高权力机构是会员大会，会员大会每4年召开一次，理事会认为有必要或由1/3以上会员联名提议时，可召开临时会员大会；非会员理事不超过理事总数的1/5；理事任期4年，可连任▷保本基金：在锁定风险的同时力争获得潜在高回报平衡型基金：▷直接融资---证券市场间接融资---信贷，与银行发生关系股票债券是直接投资工具，基金是间接投资工具，基金主要是投向有价证券▷短期金融市场：货币市场▷我国发行政策性金融证券的政策性银行包括：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行▷我国封闭式基金的注册登记机构是：中国证券登记结算有限公司▷证券公司结算佣金利息的是通过，资金存管银行代扣，不以客户存款做投资▷同业拆借债券▷非金融企业债务融资工具在全国银行同行拆借中心交易，金融机构承销，中国国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算▷证券交易结算方式可以分为：全额结算与净额结算。我国对多数证券交易均采取多边净额结算方式▷申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具有证券从业额资格的评级人员不得少于20人；评级小组不得少于2人、注册委员5人▷优先股是优于普通股东，分配优先，但在债务之后，按照面值清偿▷货币衍生工具：远期外汇合约、货币期货合约、….合约▷托宾Q指数：资本的市场价值与其重置成本之比西方货币政策传导机制理论P资产（股票）→W（财富）→C（消费）→Y（总收入）▷客户开拓创业板后，至少每（2年）进行风险承受能力的后续评估已具备2年经验的，T+2，没有经验的T+5股票市场实行T+1债券市场实行T+1即现货市场实行T+1；期货市场实行T+0▷买断式回购：协商设定保证金，全国银行间同业拆借中心负责日常检测工作，监管同行拆借中心的是中国人民银行股票▷股份有限公司的资本划为股份，每一份股份的金额相等。股票应当载明下列主要事项：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号。普通股分为A/B股，B股一般为公司创办人所有，目的是在股权稀释过程中掌握公司的控制权。▷股利政策：1.派现2.送股3.资本公积金转增股本4.四个重要日期：股利宣布日、股权登记日、除息除权日（通常为股权登记日之后的1个工作日、本日之后含本日买入的股票不再享有本期股利）、派发日▷上市公司增发新股时，最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%▷票面价值：股票票面上标注的价格，以面值作为发行价即平价发行，高于面值为溢价发行。不得低于股票票面价格账目价值：股票净值/每股净资产清算价值：公司清算时每一股份所代表的实际价值内在价值：即理论价值，未来的收益▷股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格，影响股票价格变动的因素有许多，最直接的是供求关系▷优先股：排在债权人之后，普通股东之前，一般无表决权（特殊情况下有）优先股是优于普通股东，分配优先，但在债务之后，按照面值清偿▷A股：人民币普通股B股：人民币特种股/境内上市的外资股N股：纽约上市外资股L：伦敦H：香港S：新加坡蓝筹股：对现金流管理要求高，经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付红筹股：境外上市的中国股票，不属于外资股▷我国股份有限公司申请上市：股本5000万、公开发行25%以上、股本总额4亿以上的发行10%、3年无违法▷质押式回购期限1~365天股票发行制度主要有3种：审批制（早期）、核准制（发展中）、注册制（成熟市场）。我国股票发行实行核准制。股票承销10~90日。股票承销有2种方式：代销、包销。代销期满，发行股票数量未达到拟发行数量的70%，为发行失败，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人▷证券无纸化发行初始登记，不发行实物证券，而是通过证券公司进行资金的募集和证券的登记，无纸化发行的证券以发行初始登记为证券创设的依据▷退市风险警示公司股票价格的日涨跌幅限制为5%，单个退市警示1%A/B股、基金类证券涨跌幅不得超过10%，而ST股则不超过5%▷报价驱动制度又称做市商制度，有做市商报价；竞价驱动制度，双方达成协议▷沪深证券交易所规定通过竞价交易买入股票，基金权证的，申报数量应当为100股或者其整数倍。卖出不足100的，应一次性申报卖出。最大交易量不应超过100万份，A股申报量最小单位100股。国债买断式回购交易的申报单位为1000手或其倍数▷融资达到25%即可暂停其融资买入，并向市场公布▷上午，11:30，1个工作日，下一个工作日▷集合竞价和连续竞价：深交所9：15-9：25开盘集合9：30-11：3013：00-14：57连续竞价14：57-15：00收盘集合▷证券委托方式：柜台委托、非柜台委托（人工电话委托或传真委托、自助终端和电话自动委托、网上委托）▷道-琼斯股价平均数采用修正股价平均数法来计算股价平均数▷▷▷沪股通：投资者通过(香港)联交所证券交易服务公司交易、投资者可以通过沪股通直接购买沪股通股票、联交所公布沪股通交易日、买卖规定范围的上海证券交易所上市的股票港股通：内地投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联交所进行申报，买卖规定范围的香港联交所上市的股票▷▷▷债券▷债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而面向债券投资者出具的。承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。债券票面上有四个基本要素：票面价值、到期期限、票面利率、发行者名称▷按债券发行主体可分为：政府债券，金融债券，企业债券贴现债券（先贴收益）、付息债权（持续付息）、息票累计债券（一次性付利息本金）债券按照其全面形态可以分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券▷企业债券发行：审批制度，公司债券发行：核准制度，引进发审委制度和保荐制度▷转融通：证券金融公司与证券公司▷市场利率上升，价格下降，收益上升；收支顺差---外汇下跌---本币汇率上升▷交易所场内交易的标准化期权/权证外，场外交易的期权称为奇异型期权▷银行间债券市场，中央结算公司是委托结算机构▷发行债券的经济主体有很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等，而发行股票的经济主体只能是股份有限公司▷政府债券：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇▷中央政府债券又称为“国债”，是政府债券市场上的主要融资和投资工具。短期（1年以内）、中期（1~10年）、长期（10年及以上），长期是主要美国政府一般讲联邦政府发行的短期国债视为无风险证券，把短期国库券利率视为无风险利率▷凭证式国债：包销、不可流通、记名储存式国债2006年推出：包销或代销、不可流通、记名、电子式、只能个人记账式国债：可记名，可挂失，公开招标、可流通。发行方式：招标、远程投标、债券托管、分销（都没有自销）▷外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行该国货币为面值的债券，它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。在美国发行的外国债券叫“扬基债券”，在日本发行的外国债券称为“武士债券”欧洲债券是指在本国国境内发行的，不以发行市场所在国家货币作为面值的国际债券。即债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币分别属于不同的国家，也称为无国籍债券▷长期次级债务按一定比例计入净资本，3年2年1年：100%70%50%▷债券最长销售期不超过90天▷债券报价是指每100元面值债券的价格，通常有2种方法：全价报价、净价报价债券现券买卖的方式为净价交易、全价结算▷我过银行间债券市场的清算结算机制，主要分全额双边清算和净额集中清算2种方式，前者主要采用“券款对付”的结算方式，此外还有纯券过户、见券付款和见款付券等三种方式；而后者采用“中央对手方”的结算方式证券投资基金与衍生工具▷基金与股票和证券的区别：所反映的经济关系不同（股票/所有权、债券/债务、基金/信托）所筹集资金的投向不同（股票和债券是直接投资工具，基金是间接，主要投向有价证券）收益与风险水平不同▷封闭式基金：5年以上、不低于2亿元、持有人不少于1000人开放式基金：没有固定赎回时间80%以上资产投资于债券的，为债券基金80%以上资产投资于股票的，为股票基金主动型基金：力图取得超越基准组合表现的基金被动型基金：选取特定指数作为跟踪对象，又称为“指数基金”私募式基金：向特定对象发售的基金，不超过200人公募式基金：向社会公众公开发售的基金增长型基金：较少考虑当期收入的基金收入型基金：追求稳定的经常性收入为基本目标的基金保本基金：在锁定风险的同时力争获得潜在高回报平衡型基金：既注重资本增值又注重当前收入的基金▷我国封闭式基金的注册登记机构是：中国证券登记结算有限公司▷基金管理人：管理基金的人员基金托管人：投资人权益的代表，有监督保管披露核算的职责，中国只有五大银行（农，建，工，交通，中国银行）基金份额持有人：开心就好基金管理公司：1亿、最近3年无违法记录基金托管费：封闭式为0.25%，开放式往往低于0.25%，股票基金往往高于0.25%；风险越高托管费越高，与风险成正比，货币基金管理费最低，衍生工具基金管理费最高利润分配：封闭式：只能采取现金分红开放式：现金分红和红利再投资转换为基金份额货币式：每日按照面值进行报价的，应当每日进行收益分配。▷ETF:被动基金（指数基金），一篮子赎回，2小时报价，50万份，只能场内交易，可实时套利▷LOF:上市开放基金，ETF的中国化，门槛较低，现金赎回，不可实时套利，场内和场外皆可▷金融衍生工具的特点：1.杠杆性2.跨期性3.联动性4.不确定性和高风险性▷金融衍生工具分类：形态（独立/嵌入）、场所、种类（货币、利率等等）、自身交易（期货、期权、远期等）▷金融期货：日本禁止75岁以上老人从事期货金融期货的基本功能：套期保值、价格发现、投机和套利▷欧式期权只能在期权到期日执行，美式期权则可在到期日或到期日之前任意营业日执行▷可转换公司债券可在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转换成普通股票可交换公司债券每股股份的价格，不低于公告募集书日前20个工作日股票均价和前一交易日的均价▷资产证券化最早起源于美国的住宅抵押贷款类证券▷金融衍生工具产生的最根本原因：避险金融衍生工具市场的特点：1.杠杆性2.风险性3.虚拟性金融衍生工具市场的功能：1.价格发现2.套期保值3.投机获利▷系统风险即不可消除风险包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险流动性风险是非系统性风险金融风险：XXX性、XXX性▷风险管理工具：风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿等▷投资者风险类型：风险偏好型，风险中立型，风险回避型▷第一章金融市场第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象,已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。广而言之,金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是:金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。考点二金融市场的分类考点三影响金融市场的主要因素一般来说,影响金融市场发展的因素是多方面的,但最为重要的则是以下五个方面:(1经济因素(2法律因素(3市场因素(4技术因素(5体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括:1.股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份,及企业(或者个人购买的其他企业(准备上市、未上市公司的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位,最终目的是获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。股权投资市场,即实现上述交易过程的市场。2.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。当信托成为一种商业行为后,特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后,信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场,也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。3.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代租赁,是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。考点六全球金融市场的形成及发展趋势动的方向划分主要表现为:外国在本国的资产增加,外国对本国的负债减少,本国对外国的债务增加,本国在外国的资产减少2.资本流出。资本流出指本国资本流到外国,即本国资本输出。其主要表现为:外国在本国的资产减少;外国对本国的债务增加;本国对外国的债务减少;本国在外国的资产增加考点八全球金融体系的主要参与者全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。全球金融体系的参与者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位,包括:1.政府部门2.工商企业3.金融机构4.个人5.中央银行考点九金融危机的教训针对金融危机,新一代的经济思维须在以下四个基本维度上创新:1.必须建立最基本的社会福利框架,废除泛福利化体制。2.必须在完善的、独立透明的法制基础之上建立政府对金融市场的有效监管体制3.必须大力推进生产领域的市场化,鼓励实业投资4.周期性调整经济体系结构第二节中国的金融体系考点一我国目前的金融体系1.中央银行。中国人民银行是我国的中央银行,在国务院的领导下制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定、提供金融服务、加强外汇管理、支持地方经济发展。2.金融监管机构。我国的金融监管机构主要有:中国银行业监督管理委员会,简称中国银监会;中国证券监督管理委员会,简称中国证监会;中国保险监督管理委员会,简称中国保监会。3.国有外汇管理局。国家外汇管理局是依法进行外汇管理的行政机构。4.国有重点金融机构监事会。监事会由国务院派出,对国务院负责,代表国家对国有重点金融机构的资产质量及国有资产的保值增值状况实施监督。5.政策性金融机构。我国的政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。6.商业性金融机构。考点二影响我国金融市场运行的主要因素1.股指期货对我国金融市场的影响2.国际资本流动对我国金融市场的影响3.欧元区的形成对我国金融市场的影响4.人民币汇率改革对国内金融市场的影响考点三银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况信托业按照《中华人民共和国信托法》对信托的定义,信托是指委托人给予对受托人的信任,将其财产委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为考点四我国金融市场“一行三会”的监管机构2003年4月28日,银监会正式挂牌运作,标志着中国金融业形成了“三驾马车”式的垂直分业监管体制,自此“一行三会”的监管构架正式形成。“一行三会”是国内金融界对中国人民银行,中国银行业监督管理委员会,中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会,这四家中国的金融监管部门的简称。“一行三会”构成了中国金融业分页监管的格局。“一行三会”均实行垂直管理。考点五中央银行的主要职能通常,我们将中央银行的职能概括为以下三个方面:1.发行的银行2.政府的银行3.银行的银行考点六存款准备金制度考点七货币乘数考点八货币政策的概念、措施及目标考点一多层次资本市场的主要内容1.主板市场。主板市场也成为一板市场,指传统意义上的证券市场,是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。2.二板市场。二板市场又称为创业板市场,是地位仅次于主板市场的二级证券市场,以NASDAQ市场为代表,在中国特指深圳创业板。3.三板市场。三板市场的官方名称是“代办股份转让系统”。是指证券公司以其自有或租用的业务设施,为非上市公司提供的股份转让服务业务。4.四板市场。四板市场即区域性股权交易市场(也成“区域股权市场”。是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场,一般以省级为单位,由各省级人民政府监管。考点二中国多层次资本市场的发展趋势2014年国务院印发了《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见,国发<2014>17号》(又称“新国九条”,在我国资本市场发展进程中是一个历史性事件,其中提到了很多重大改革发展措施,指明了我国资本市场的发展方向,既是顶层设计的范畴,又结合了我国资本市场发展的内生情况。其中主要内容包括:1.积极稳妥推进股票发行注册制改革2.加快多层次股权市场建设3.提高上市公司质量4.鼓励市场化并购重组5.完善退市制度6.培育私募市场。具体包括:建立健全私募发行制度和发展私募投资基金。考点三场内市场交易主板市场也称为一板市场,指传统意义上的证券市场(通常指股票市场。是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。中小板块即中小企业板,是指流通盘大约在1亿元以下的创业板块,是相对于主板市场而言的。有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡,在中国的中小板市场上,市场代码是以“002”开头的。创业板又称二板市场,即第二股票交易市场,是与主板市场不同的一类证券市场,专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的重要补充,在资本市场有着重要的位置。考点六上市公司的类型上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准,在证券交易所上市交易的股份有限公司。其类型包括:1.股票型上市公司2.债券型上市公司考点七全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定全国中小企业股份转让系统(简称“全国股份转让系统”俗称“新三板”,是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,具有公司挂牌、公开转让股份、股权融资、债券融资、资产重组等多重功能,主要为创新型,创业型,成长型中小微企业服务。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为全国中小企业股份转让系统的运营管理机构。全国股份转让系统实行主办券商制度。目前,全国中小企业股份转让系统挂牌公司的转让类型包括协议、做市两种。考点八私募基金市场,区域股权市场,券商柜台市场,机构间私募产品报价与服务系统的概念,特点第二章证券市场主题考点一证券市场融资活动的概念证券市场融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。考点二直接融资的特点和分类证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证券发行人主要分为三类:企业类,金融机构和政府类。考点五政府直接融资的特点1.安全性高2.流通性强3.收益稳定4.免税待遇考点六企业(公司直接融资的方式及特征公司(企业直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式考点七直接融资对金融市场的影响考点一证券市场投资者的概念,特点及分类第一阶段:1990--1996年内资散户时代第二阶段:1996--2000年内资机构投机时代第三阶段:2001--2005年内外资机构投资者多元化起步时代第四阶段:2005年以后开始的内外资机构投资者多元化时代考点三机构投资者的特点1.投资管理专业化2.投资结构组合化3.投资行为规范化考点四参与证券投资的金融机构类投资者1.证券经营机构2.银行业金融机构3.保险经营机构4.主权财富基金(SWFs5.其他金融机构,包括信托投资公司,企业集团财务公司,金融租赁公司考点五合格境外机构投资者与合格境内机构投资者的概念1.资金数量庞大2.收集和分析信息的能力强3.债权投资侧重与收益的稳定和本金安全4.可以进行彻底的分散投资5.决策与行动上效率低考点七基金类投资者的内容1.证券投资基金2.社保基金3.企业年金基金4.社会公益基金考点八个人投资者的风险特征与投资者的适当性不同的投资者对风险的态度各不相同,理论上可以将投资者区分为风险偏好型,风险中立型和风险回避型。根据国际清算银行,国际证监会组织,国际保险监管协会与2008年联合发布《金融产品和服务零售领域的客户适当性》所给出的定义,适当性是指“金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况,投资目标,风险承受水平,财务需求,知识和经验之间的契合程度”。简言之,投资适当性的要求就是“适合的投资者购买恰当的产品”第三节中介机构考点一我国证券公司的监管制度和业务范围律师事务所从事证券法律业务,可以为下列事项出具法律意见:首次公开发行股票及上市;上市公司发行证券及上市;上市公司的收购,重大资产重组及股份回购;上市公司实行股权激励计划;上市公司召开股东大会;境内企业直接或间接到境外发行证券,将其证券在境外上市交易;证券公司,证券投资基金管理公司及其分支机构的设立,变更,解散,终止。证券投资基金的募集,证券公司集合资产管理计划的设立;证券衍生品种的发行及上市;中国证监会规定的其他事项。律师事务所可以接受当事人的委托,组织制作与证券业务活动相关的法律文件。考点三会计师事务所申请证券资格的条件按照《关于会计师事务所从事证券,期货相关业务有关问题的通知》的规定,会计师事务所申请证券资格,应当具备下列条件:1.依法成立3年以上2.质量控制制度和内部管理制度健全并有效执行,执业质量和职业道德良好3.注册会计师不少于80人,其中通过注册会计师全国统一考试取得注册会计师证书的不少于55人,上述55人中最近5年持有注册会计师证书且连续执业的不少于35人4.有限责任会计师事务所净资产不少于500万元,合伙会计师事务所净资产不少于300万元。5.会计师事务所职业保险的累计赔偿限额与累计职业风险基金之和不少于600万元。年以上。6.上一年度审计业务收入不少于1600万元7.持有不少于50%股权的股东,或半数以上合伙人最近在本机构连续执业38.不得存在下列情形:在执业活动中受到行政处罚,刑事处罚,自处罚决定生效之日起至提出申请之日止未满3年;因以欺骗等不正当手段取得证券资格而被撤销该资格,自撤销之日起至提出申请之日未满3年;申请证券资格过程中,因隐瞒有关情况或者提供虚假材料被不予受理或者不予批准的,自被出具不予受理凭证或者不予批准决定之日起至提出申请之日止未满3年。会计师事务所具备上述第1项,第7项和第8项规定条件,并通过吸收合并具备前款第2~6条规定条件的,自吸收合并后工商变更登记之日起至提出申请之日止应当满1年。考点四申请证券,期货投资咨询从业资格的机构具备的条件申请证券,期货投资咨询从业资格的机构,应当具备下列条件:1.分别从事证券或者期货投资时从事证券和期货投资咨询业务的机构,有10名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员;其高级管理人员中,至少有1名取得证券或者期货投资咨询从业资格。2.有100万元人民币以上的注册资本3.有固定的业务场所和业务相适应的通信及其它信息传递设施4.有公司章程5.有健全的内部管理制度6.具备中国证监会要求的其他条件考点五申请证券评级业务许可的条件申请证券评级业务许可的资信评级机构,应当具备下列条件:1.具有中国法人资格,实收资本与净资产均不少于人民币2000万元2.具有符合《证券市场资信评级业务管理暂行办法》规定的高级管理人员不少于3人;具有证券从业资格的评级人员不少于20人,其中包括具有3年以上资信评级业务经验的评级从业人员不少于10人,具有中国注册会计师资格的评级从业人员不少于3人。3.具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度4.具有完善的业务制度,包括信用等级划分及定义,评级标准,评级程序,评级委员会制度,评级结果宣布制度,跟踪评级制度,信息保密制度、证券评级业务档案管理制度等5.最近5年未受到刑事处罚,最近3年未因违法经营收到行政处罚,不存在因涉嫌违法经营,犯罪正在被调查的情形。6.最近3年在税务,工商,金融等行政管理机关以及自律组织,商业银行等机构无不良诚信记录。7.中国证监会给予保护投资者,维护社会公共利益规定的其他条件考点六转融通业务转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司,以供其办理融资融券业务的经营活动,可理解为证券金融公司与证券公司之间的融资融券业务。开展转融通业务的目的是拓宽证券公司融资融券业务资金和证券来源。从事转融通业务及相关活动,应当遵循平等,自愿,公平和诚实信用原则,不得损害社会公共利益。第四节自律性组织中国证券业协会(SAC,是依据《中华人民共和国证券法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定设立的监管业自律组织,属于非营利性社会团体法人,接受中国证监会和国家民政部的业务指导和监督管理。协会宗旨是“遵守国家宪法,法律、法规和经济方针政策,遵守社会道德风尚,以科学发展观为指导,在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下,进行证券业自律管理,发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用;为会员服务,维护会员的合法权益;维护证券业的正当竞争秩序,促进证券市场的公开,公平,公正,推动证券市场的健康稳定发展”中国证券业协会采用会员制的组织形式,其最高权力机构是由全体会员组成的会员大会,理事会为其执行机构。中国证券业协会实行会长负责制。考点三证券登记结算公司的登记结算制度1.证券实名制2.货银对付的交收制度3.分级结算制度和结算参与人制度4.净额结算制度5.结算证券和资金的专用性制度考点四证券投资者保护基金为建立防范和处置证券公司风险的长效机制,维护社会经济秩序和社会公共利益,保护证券投资者的合法权益,促进证券市场有序,健康发展,2005年6月30日,经国务院批准,中国证监会、财政部、中国人民银行联合发布了《证券投资者保护基金管理办法》设立证券投资者保护基金(简称“保护基金”。保护基金是指按照《证券投资者保护基金管理办法》筹集形成的,在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金。第五节监管机构考点一证券市场监管的原则、目标、手段我国证券市场监管机构是国务院证券监督管理机构。国务院证券监督管理机构由以下两个机构组成:1.中国证券监督管理委员会2.中国证监会派出机构考点三中国证监会有权采取的措施中国证监会在履行职责时,有权采取下列措施:1.对证券发行人,上市公司,证券公司,证券投资基金管理公司,证券服务机构,证券交易所,证券登记结算机构进行现场检查。2.进入涉嫌违法行为发生场所调查取证3.询问当时人和与被调查事件有关的单位和个人,要求其对与被调查事件有关的事项作出说明。4.查阅,复制与被调查事件有关的财产权登记,通信记录等资料。5.查阅,复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录,登记过户记录,财务会计资料及其它相关文件和资料,对可能被转移,隐匿或者毁损的文件和资料,可以予以封存。6.查询当事人和与被调查事件相关的单位和个人的资金账户,证券账户和银行账户;对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造,、毁损重要证据的,经国务院证券监督管理机构主要负责人批准,可以冻结或者查封。7.在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时,经国务院证券监督管理机构主要负责人批准,可以限制被调查事件当事人的证券买卖,但限制的期限不得超过15个交易日;案情复杂的,可以延长15个交易日。第三章股票市场第一节股票考点一股票的定义,性质,特征和分类考点五影响股票价格变动的基本因素考点一股票发行制度考点二股票的初始登记制度考点一证券账户的种类股票交易的结算可以划分为清算和交收两个主要环节。在此基础上,还可以进一步划分为:1.交易数据接收2.清算3.发送清算结果4.结算参与人组织证券或资金以备交收5.证券交收和资金交收6.发送交收结果7.结算参与人划回款项8.交收违约处理考点七证券委托的形式第一节债券考点一债券的定义、票面要素、特征和分类考点八公司债券的定义及分类1.发行主体的范围不同2.发行方式以及发行的审核方式不同3.担保要求不同4.发行定价方式不同考点十二中小企业私募债的定义和特征考点一我国国债的发行方式考点一债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念1.前期准备阶段(约一周时间2.信息收集阶段(约一周时间3.信息处理阶段(约三天时间4.初步评级阶段(约四天时间5.确定等级阶段(约十天时间6.公布等级阶段7.跟踪评级阶段考点五债券评级的等级标准及主要内容第一节证券投资基金考点一证券投资基金的定义、特征、作用1.所反映的经济关系不同2.所筹集资金的投向不同3.收益风险不同考点三我国证券投资基金的发展概况我国证券投资基业的发展可以分为三个阶段:20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前的早期探索阶段、《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后至2004年6月1日《中华人民共和国证券投资基金法》实施前的试点发展阶段与《中华人民共和国证券投资基金法》实施以来的快速发展阶段。考点四证券投资基金的分类方法考点六基金份额持有人的权利和义务《中华人民共和国证券投资基金法》规定,有下列情形之一的,基金管理人职责终止:被依法取消基金管理资格;被基金份额持有人大会解任;依法解散、被依法撤销或者而被依法宣告破产;基金合同约定的其他情形。考点八基金托管人的职责《中华人民共和国证券投资基金法》规定,基金托管人应当履行下列职责:安全保管基金财产;按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户;对所托管的不同基金财产分别设置账户,确保基金财产的完整与独立;保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;按照基金合同的规定,根据基金管理人的投资指令,及时办理清算、交割事宜;办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项;对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见;复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格;按照规定召集基金份额持有人大会;按照规定监督基金管理人的投资运作;国务院证券监督管理机构规定的其他职责。考点九证券投资基金的费用按照我国《企业会计准则》和中国证监会相关规定,估计的基本原则如下:1.对存在活跃市场的投资品种,如估值日有市价的,应采用市价确定公允价值。估值日无市价的,但最近交易日后经济环境未发生重大变化,应采用最近交易市价确定公允价值;估计日无市价的,且最近交易日后经济环境发生了重大变化的,应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价,确定公允价值。2.对不存在活跃市场的投资品种,应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的,基金管理公司应依据具体情况与托管银行进行商定,按最能恰当反映公允价值的价格估值。考点十一基金的投资风险考点一金融衍生工具的概念和特征金融期货交易与金融现货交易的区别主要表现在:(1交易对象不同(2交易目的不同(3交易价格的含义不同(4交易方式不同(5结算方式不同考点四金融期货交易与普通远期交易的区别作为一种标准化的远期交易,金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别:(1交易场所和交易组织形式不同。(2交易的监管程度不同。(3金融期货交易是标准化交易,远期交易的内容可协商确定。(4保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。考点五金融期货的基本功能金融期货具有四项基本功能:套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。考点六金融期货与金融期权的区别金融期货与金融期权的区别表现在:(1基础资产不同。(2交易者权利与义务的对称性不同。(3履约保证不同。(4现金流转不同。(5盈亏特点不同。(6套期保值的作用与效果不同。考点七金融期权的分类信用违约互换面临的风险主要包括:(1定价风险。(2交易对手风险。(3流动性风险。(4法律风险。(5操作风险。考点九可转换公司债券的特征可转换公司债券的特征主要包括:(1可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。在转换以前,它是一种公司债券,具备债券的一切特征,有固定的利率和期限,体现的是债权关系,持有者是债权人;在转换成股票后,它变成了股票,具备股票的一般特征,体现所有权关系,持有者由债券人变成了股权所以者。(2可转换债券具有双重选择权的特征。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面,投资者可自行选择是否转股,并为此承担转债利率较低的机会成本;另一方面,转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权,并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征,它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内,并可以利用这一特点对股票进行套期保值,获得更加确定的收益。考点十可交换公司债券的特征可交换公司债券的主要特征:(1可交换公司债券和其转股标的股分别属于不同的发行人,一般来说可交换公司债券的发行人为控股母公司,而转股标的的发行人则为上市子公司。(2可交换公司债券的标的为母公司所持有的子公司股票,为存量股,发行可交换公司债券一般并不增加其上市子公司的总股本,但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。(3可交换公司债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具,由于可交换公司债券给投资者转换股票的权利,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换公司债券的转换不成功,其发行人的还债成本也不高,对上市子公司也无影响。考点十一资产证券化的定义和种类第一节风险概述考点一风险与金融风险定义风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。金融风险也是一种风险,是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。考点二金融风险的特征与来源（4）不确定性（5）可管理性（6）周期性金融风险的来源金融风险的来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性考点三金融风险的影响因素金融风险的影响因素：（1）金融市场联动性是金融风险传导的基础。（2）资产配置活动是造成金融风险传导的重要行为。（3）投资者心理与预期的变化是金融风险传导的推力。（4）信息技术发展为金融风险的传导提供了有利条件。考点四金融风险的分类要点按照能否分散分类按照会计标准分类按照驱动因素分类考点五系统风险要点宏观经济风险购买力风险利率风险内容宏观经济风险指经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。宏观经济风险具有潜在性、隐藏性和累积性购买力风险又被称为通货膨胀风险，是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性利率风险是指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆，由于受到中央银行的管理行为、货币政策、投资者预期等多种因素的影响，利率经常处于变动的状态，导致金融机构的现金流量和资产、负债的经济价值变幻不定。从而使其收益具有很大的不确定性汇率风险又被称为外汇风险，是指由于汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。外汇风险具有或然性、不确定性和想对性三大特征市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。市场风险具有以下特点：（1）主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起（2）种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险（3）常常是其他金融风险的驱动因素（4）相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高内容分为系统风险和非系统风险分为会计风险和经济风险分为市场风险、信用风险、流动性风险等类型汇率风险市场风险考点六非系统风险要点信用风险内容信用风险又被称为违约风险，是指在信用活动中由于存在不确定性而使本金和收益遭受损失的可能性。信用风险的一个显著特征是在任何情况下都不可能产生额外收益，风险后果只能是损失。另外，信用风险还有四个主要特征分别是：（1）客观性（2）传染性（3）可控性（4）周期性财务风险财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。主要特征表现在：（1）客观性（2）全面性（3）不确定性（4）收益与损失共存性经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司营利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能性。经营风险有以下特征：（1）客观性（2）可选择性，或称可避免性（3）可预测性（4）共生性流动性风险是指由于流动性的不确定变化而使金融机构遭受损失的可能性。流动性风险的特征如下：（1）流动性风险自身存在显著的“聚集”性。（2）流动性的正负扰动对流动性风险的变化存在非对称效应。（3）流动性风险和股价运动的趋势存在着显著的负相关性。操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。操作风险的基本特征有：（1）操作风险成因具有明显的内生性。（2）操作风险具有较强的人为性。（3）操作风险与预期收益具有明显的不对称性。（4）操作风