行研报告-金证互通-IPO媒体环境及市场动态分析月报（四月）

IPO媒体环境及市场动态分析月报（4月）金证互通媒介部目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、本月综述 3（一）本月媒体报道情况分析 4（二）本月媒体关注阶段占比分析（已受理—上会） 9（三）本月媒体关注点分析 9（四）本月各行业媒体关注度分析 10（五）本月各板块媒体关注度占比情况分析 12二、IPO在审及上会情况 12（一）预先披露 12（二）预披露更新 13（三）上会审核 14三、新股申购一览 17四、过会待发行企业一览（截至2018年4月30日） 17（一）主板企业（8家） 17（二）创业板企业（6家） 18（三）中小板企业（3家） 18五、资本要闻分析 19（一）4月30日：3家企业全部过会第十八届发审委IPO通过率91.7% 19（二）4月5家IPO排队企业集中撤回转战科创板胜算几何 22（三）深交所修改股票上市相关规则：控股子公司不得取得上市公司股份 24六、机构与市场资讯选摘 262/27一、本月综述本月（4月1日-30日），证监会共审核16家企业的上会申请，其中15家过会、1家被否，过会率为93.8%，超过上月87.5%的过会率。截至本月末，自第十八届发审委3月12日上任以来，共计审核了24家IPO企业首发上会申请。其中22家过会，2家被否决。从目前上会审核来看，过会率大幅提升，过会率高达92%。4月有媒体报道，证监会将放宽IPO盈利要求，明确发行审核中不存在5000万、8000万等隐形标准，放宽对企业业绩波动的要求，不再强调连续增长；加快IPO、再融资审核速度，确保每周至少4家IPO企业批文。对此证监会27日官方回应表示，坚持新股常态化发行，严格按照现行法律法规规章，对主板、中小板、创业板首发企业进行审核，审核政策没有新的调整，主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关，从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。但此事过后，连续三年半净利润不足4000万的因赛集团仍成功过会；就连频受市场和监管部门质疑、曾4次披露招股书、两次闯关IPO的丸美股份也在本月成功过会。市场对此众说纷纭，有业内人士表示，这与“上会企业资质较好”有一定关系。另一方面，有人士表示，目前上会案例较少，并不能用短时间的高过会率来概括整个审核方向。从审核关注点来看，可持续盈利能力、毛利率、合法合规性是发审委关注的重点，此外，内控管理、关联问题、股权转让等方面也是发审委关注的焦点。月1日-3084家媒体针对120家A股IPO含科创板企业）发表了2244341比上月处于明显增长的态势。3/27从媒体关注点来看，本月被报道企业的可持续盈利能力仍是媒体关注的重点，此外,财务数据真实性、违法违规性、毛利率、股权问题、客户集中度等方面问题也是媒体关注的焦点。了11篇和1010篇次。另，本月，证监会共核发4批次批文，共计13家企业获取发行批文（福蓉科技、鸿合科技、惠城环保、元六鸿远、宝丰能源、中简科技、新城市规划、日丰电缆、三角防务、帝尔激光、泉峰汽车、拉卡拉、运达风电）。同上月获取发行批文企业数量相同。截至2019年4月2529616280家，未过会企业中正常待审企业2755状态的拟上市公司中属于主板的有10910857企业有1家。（一）本月媒体报道情况分析本月媒体报道分析：整体来看，本月共有84家媒体发表了224篇源发敏感报道，比上月增加79篇次。其中，财经媒体4341经媒体中，重点财经媒体《中国经济网》和活跃的地方性财经媒体《长江商报》在财经媒体中报道量最高，分别发布了11篇、10篇敏感报道；新媒体（《京达财经》、《资本邦》）在4/27新媒体中报道量最多，均为10篇次。本月法披媒体《证券市场红周刊》、《上海证券报》、《中国改革报》、证券时报旗下自媒体《券商中国》分别针对IPO企业发布了5篇、1篇、1篇、1篇敏感报道，关注点主要媒体，报道风格喜从财务解读进行剖析解读，具有一定影响力。财经媒体报道分析—《中国经济网》报道量居前列《中国经济网》为重点财经媒体、易针对IPO企业发布敏感报道，本月其针对10家企业发布了11篇次敏感报道，从内容上看，主要关注可持续盈利能力、违法违规问题、财务数据差异等问题。由于其自身影响力、百度收录率和媒体转载率较高。《长江商报》为地方性财经媒体，对IPO企业的关注度较高，本月其也针对10家IPO企业发布了10篇次敏感报道，从内容上看，主要关注可持续盈利能力、财务数据差异、大客户依赖等问题。从报道记者来看，沈右荣、杨玲玲各报道1篇、黄聪报道3篇、魏度报道5篇。另，《中国网》和《股市动态分析》也各针对IPO企业发布了10篇次敏感报道。值得一提的是，五大门户网站（《新浪》、《搜狐》、《腾讯》），以往很少针对IPO企业发布源发性敏感报道，本月却各针对IPO企业发布了1-5篇次不等的敏感报道，分别为新浪5篇，搜狐1篇，腾讯1篇。《新浪》本月关注企业基本为已受理至已过会阶段的企业；从发布渠道来看，《新浪》主事实陈述。其他频道发布内容属于针对企业招股书等公开资料进行的解读，影响力一般。《搜狐》本月针对IPO企业发布了1篇次敏感报道，发布频道为搜狐财经精心打造的品牌容均来源于对招股书内容的解读分析，百度收录率和媒体转载率一般。《腾讯》本月针对IPO企业发布了1篇次敏感报道，发布频道为腾讯新闻旗下的原创深度IPO企业发布敏感报道，从本月报道情况来看，内容具有一定的深度。后续针对IPO企业报道情况还需观察。5/27财经媒体报道篇幅（统计区间：04.01—04.30）新媒体报道分析——《京达财经》、《资本邦》月报道量居前IPO企业发布了10篇敏感报道。另，《电鳗快报》、《金证研》、《投行小兵》、《叩叩财讯》、《基IPO企业发布了4-6篇次敏感报道。本月新媒体无论是从报道媒体还是报道篇次来看均较3月有所增加。6/27《京达财经》为活跃性新媒体，对IPO企业的关注度一向较高，本月其针对IPO企业发布了10篇次敏感报道，关注点主要为可持续盈利能力、大客户依赖、财务数据、内控管理等方面，该媒体专注于上市公司信息披露的深度分析，对IPO影响力及权威性有限，经常用发送采访函的形式达到合作目的。《资本邦》原新三板在线，本月对IPO企业的关注量较上月有明显的上升，本月其也针对IPO企业发布了10篇次敏感报道，关注点主要为可持续盈利能力、大客户依赖、业绩下滑等方面。《电鳗快报》原号外财经，为北京号外文化传媒有限责任公司旗下新媒体，一直高度关注IPOIPOIPO企业发布了6篇次敏感报道。报道量在新媒体中居前列。IPO企业发布了3容的分析具有一定的深度，但转载率一般。本月新增新媒体《金证研》是广州金证研传媒有限公司旗下媒体，该媒体从2019年4月开始针对IPO资本组。但从阅读量来看，基本在100以下，影响力有限。4月中旬开始，其针对许多IPO企4家企业发布了4要在违法违规性、信披违规等方面。7/27媒体报道篇幅（统计区间：04.01—04.30）8/27（二）本月媒体关注阶段占比分析（已受理—上会）我们通过对IPO59篇次和55篇次。此外，预披露更新阶段的企业媒体关注度也较高，本月报道量也达53篇次。所属阶段报道占比分析：企业所属阶段报道占比（统计区间：04.01—04.30）（三）本月媒体关注点分析媒体关注点分析：企业预披露后，其持续盈利能力、财务数据及股权问题等是媒体报道关注的重点，此外，募集资金用途、内控管理、关联交易等方面也是各类媒体关注的内容。违法违规性、毛利率、股权问题、客户集中度等方面问题也是媒体关注的焦点。9/27敏感报道关注点占比（统计区间：04.01—04.30）（四）本月各行业媒体关注度分析行业受关注情况分析：120高，发布了24篇敏感报道，另外，化学原材料和化学制品制造业、资本市场服务、专用设备制造业也是本月媒体关注度较高的行业，分别有22篇、18篇、16篇敏感报道。10/27具体行业受关注情况（统计区间：04.01—04.30）/27（五）本月各板块媒体关注度占比情况分析从板块划分来看，本月的敏感报道主要分为：主板70篇，中小板55篇，创业板95篇，辅导期4120家被报道企业中，主板企业3625业55家、辅导期企业4家。由此可见，媒体对主板和创业板企业关注度更高，且对辅导期企业的关注度仍未减。各板块敏感报道占比分析：各板块敏感报道占比（统计区间：04.01—04.30）二、IPO在审及上会情况（一）预先披露本月新增预披露企业38家，比上月多27家，其中主板15家、中小板9家、创业板14家。详情如下：企业披露日期板块杭州聚合顺新材料股份有限公司2019/4/26主板重庆百亚卫生用品股份有限公司2019/4/26中小板西藏运高新能源股份有限公司2019/4/26主板陕西中天火箭技术股份有限公司2019/4/26中小板三人行传媒集团股份有限公司2019/4/26主板12/27浙江天使之泪珍珠股份有限公司2019/4/26中小板福然德股份有限公司2019/4/26主板上海百金化工集团股份有限公司2019/4/26主板洛阳新强联回转支承股份有限公司2019/4/26创业板江西耐普矿机新材料股份有限公司2019/4/26创业板江西宏柏新材料股份有限公司2019/4/26主板深圳市杰美特科技股份有限公司2019/4/26创业板江苏长龄液压股份有限公司2019/4/26主板北京声迅电子股份有限公司2019/4/19中小板北京汉迪移动互联网科技股份有限公司2019/4/19创业板温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司2019/4/19主板安徽蓝盾光电子股份有限公司2019/4/19创业板安徽华业香料股份有限公司2019/4/19创业板上海梅思泰克环境股份有限公司2019/4/19创业板浙江锦盛新材料股份有限公司2019/4/12创业板北京维冠机电股份有限公司2019/4/12主板青岛威奥轨道股份有限公司2019/4/12主板美瑞新材料股份有限公司2019/4/12创业板中船重工汉光科技股份有限公司2019/4/12创业板华丰动力股份有限公司2019/4/12主板爱美客技术发展股份有限公司2019/4/12创业板广东豪美新材股份有限公司2019/4/12中小板洛阳众智软件科技股份有限公司2019/4/12创业板江西国光商业连锁股份有限公司2019/4/12上交所北京全时天地在线网络信息股份有限公司2019/4/12中小板甘源食品股份有限公司2019/4/12中小板上海中谷物流股份有限公司2019/4/4主板宁波长鸿高分子科技股份有限公司2019/4/4主板湖南宇新能源科技股份有限公司2019/4/4中小板南通国盛智能科技集团股份有限公司2019/4/4中小板浙江越剑智能装备股份有限公司2019/4/4主板郑州捷安高科股份有限公司2019/4/4创业板北京首都在线科技股份有限公司2019/4/4创业板（二）预披露更新本月预披露更新企业17家，比上月多10家，为主板5家、中小板4家、创业板10家。详情如下：13/27企业披露日期板块海湾环境科技（北京）股份有限公司2019/4/26中小板品渥食品股份有限公司2019/4/25创业板阿尔特汽车技术股份有限公司2019/4/25创业板宁波博汇化工科技股份有限公司2019/4/25创业板杨凌美畅新材料股份有限公司2019/4/19创业板南京市测绘勘察研究院股份有限公司2019/4/19创业板新天绿色能源股份有限公司2019/4/19主板雪龙集团股份有限公司2019/4/19主板深圳市易天自动化设备股份有限公司2019/4/19创业板四川英杰电气股份有限公司2019/4/17创业板广东电声市场营销股份有限公司2019/4/17创业板深圳市华盛昌科技实业股份有限公司2019/4/17中小板华辰精密装备（昆山）股份有限公司2019/4/17创业板玉禾田环境发展集团股份有限公司2019/4/12创业板科博达技术股份有限公司2019/4/9主板深圳市锐明技术股份有限公司2019/4/9中小板成都天箭科技股份有限公司2019/4/9中小板宁波金田铜业集团股份有限公司2019/4/1主板江苏海安农村商业银行股份有限公司2019/4/1主板（三）上会审核自第十八届发审委3月1224家IPO22过会率高达92%。4月，证监会共审核16家企业的上会申请，其中15家过会、1家被否，过会率为93.8%，超过上月87.5%的过会率。14/27上会结果图示（2018年1月至2019年4月）我们对本月发审委审核IPO企业的关注点进行了梳理，企业的可持续盈利能力、毛利率、注的焦点。发审委关注点（4月）4月发审会审核统计情况如下图：15/27企业名称板块审核状态券商上会时间发审会关注点广东丸美生物技术股份有限公司主板过会中信证券2019/4/30方回款江苏国茂减速机股份有限公司主板过会国泰君安2019/4/30销售模式、财务数据真实性、可持续盈利能力、毛利率广东因赛品牌营销集团股份有限公司创业板过会广发证券2019/4/30可持续盈利能力、大客户依赖、股权转让四川德恩精工科技股份有限公司创业板过会国海证券2019/4/25率、员工增资苏州银行股份有限公司中小板过会招商证券2019/4/25理、信息披露山东元利科技股份有限公司主板过会中泰证券2019/4/18红塔证券股份有限公司主板过会东吴证券2019/4/18可持续盈利能力、违法违规性、关联交易宁夏宝丰能源集团股份有限公司主板过会中信证券2019/4/11可持续盈利能力广东松炀再生资源股份有限公司主板过会英大证券2019/4/11可持续盈利能力、关联关系、环保问题青岛惠城环保科技股份有限公司创业板过会中德证券2019/4/11核心技术问题、合法合规性、可持续盈利能力、毛利率深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司创业板过会海通证券2019/4/11利能力、应收账款苏州规划设计研究院股份有限公司创业板上会被否东吴证券2019/4/11利能力、合法合规性鸿合科技股份有限公司中小板过会东兴证券2019/4/4专利诉讼、可持续盈利能力、关联关系、毛利率四川福蓉科技股份公司主板过会光大证券2019/4/4式、可持续盈利能力武汉帝尔激光科技股份有限公司创业板过会长江证券2019/4/4会计处理、可持续盈利能力、毛利率、股权转让西安三角防务股份有限公司创业板过会中航证券2019/4/4可持续盈利能力、股权分散、合法合规性16/27三、新股申购一览股票代码股票简称申购代码发行总数（万股）网上发行（万股）顶格申购需配市值（万元）申购上限（万股）发行价格(元/股)申购日期中签号公布日603267鸿远电子73226741341654161.620.2404-30周二5月7日600989宝丰能源73098973336220002202211.1204-30周二5月7日300778新城市3007782000200020227.3304-25周四4月29日002953日丰股份295343023872171.710.5204-24周三4月26日603697有友食品73269779507155313.17.8704-23周二4月25日603967中创物流73296766676000262.615.3204-17周三4月19日300772运达股份30077273496614282.86.5204-17周三4月19日300773拉卡拉30077340013601121.233.2804-16周二4月18日300771智莱科技3007712500225010130.2404-11周四4月15日300770新媒股份3007703210288912.51.2536.1704-10周三4月12日603317天味食品73231741323719121.213.4604-03周三4月8日300769德方纳米3007691069106910141.7804-03周三4月8日603068博通集成73206834683121131.318.6304-02周二4月4日300768迪普科技30076840013601121.211.2304-02周二4月4日四、过会待发行企业一览（截至2018年4月30日）（一）主板企业（8家）企业名称所属行业主承销商过会日期乔丹体育股份有限公司制造业中银证券2011/11/25中新苏州工业园区开发集团股份有限公司开发区中信证券2016/01/13甘李药业股份有限公司医药制造业中信证券2018/4/3广东松炀再生资源股份有限公司造纸和纸制品业英大证券2019/4/11山东元利科技股份有限公司化学原料和化学制品制造业中泰证券2019/4/1817/27企业名称所属行业主承销商过会日期红塔证券股份有限公司资本市场服务东吴证券2019/4/18广东丸美生物技术股份有限公司日用化学产品制造中信证券2019/4/30江苏国茂减速机股份有限公司通用减速机行业国泰君安2019/4/30（二）创业板企业（6家）企业名称所属行业主承销商过会日期深圳市新产业生物医学工程股份有限公司医药制造业华泰联合2017/12/27浙江泰林生物技术股份有限公司专用设备制造业安信证券2018/01/03深圳市铂科新材料股份有限公司计算机、通信和其他电子设备制造业广发证券2018/09/04苏州规划设计研究院股份有限公司专业技术服务业东吴证券2019/04/11四川德恩精工科技股份有限公司通用设备制造业国海证券2019/4/25广东因赛品牌营销集团股份有限公司商务服务业广发证券2019/4/30（三）中小板企业（3家）企业名称所属行业主承销商过会日期北大青鸟环宇消防设备股份有限公司计算机、通信和其他电子设备制造业广发证券2017/04/10重庆长江造型材料（集团）股份有限公司非金属矿物制品业国海证券2017/11/04苏州银行股份有限公司货币金融服务招商证券2019/4/2518/27五、资本要闻分析（一）4月30日：3家企业全部过会第十八届发审委IPO通过率91.7%事件：4月30日消息，据可靠消息，在今日召开的第十八届发审委2019年第31次、32次工作会议上，3家上会企业的首发申请均获通过，分别是：广东因赛品牌营销集团股份有限公司、江苏国茂减速机股份有限公司、广东丸美生物技术股份有限公司。拓展：24家IPO91.7%。因赛集团：为腾讯、华为提供品牌管理服务因赛集团是一家综合型的品牌管理与整合营销传播代理服务商，可为客户提供从品牌管理、数字营销、公关传播到媒介代理的一站式全链条服务。凭借着综合服务优势，公司与华为、腾讯、美的等一大批知名企业形成了长期合作伙伴，同时，保持了较高的客户知名度。比如2016年，腾讯在对其品牌营销传播服务S类供应商的评价考核中，因赛集团综合评分排名第一。业绩方面，2016年，公司实现营业收入3亿元，归母净利润3575万元。公司计划IPO募集资金3.7亿元，用于“品牌营销服务网络拓展项目”等。本次参与因赛集团IPO审核的委员有：郭旭东、马小曼、李超、李世伟、周海斌、赵瀛、李和金。国茂股份：董事长徐国忠家族持股85%以上为公司实际控制人，共持有股份85.5%。另外，徐国忠女儿徐玲、女婿任虎、兄弟徐国荣、徐国民、徐国法等人均直接或间接持有公司股份。IPO发行计划初步进行估计，上市后徐国忠家族身价约17亿元。19/27逐渐提升，与西门子等国际巨头的差距逐渐缩小，国产化替代明显。2017年实现营业收入14.781.34IPO募资8亿元，用于减速机、齿轮项目扩建等。本次参与国茂股份IPO审核的委员有：郭旭东、周海斌、马哲、陈天骥、姚旭东、赵瀛、龚凯。丸美股份：每年花3亿打广告2017年产品单价普遍下滑核心产品是眼部护肤类。数据显示，2016年，公司在国内化妆品市场上的占有率为1%，在内资品牌中排名第7。与众多化妆品公司一样，公司保持着较高的毛利率水平，近年来毛利率稳定在68%左右。丸美股份重视广告的投入，请了彭于晏、周迅为代言人。招股书数据显示，2017年，公司用于广告宣传的费用为2.9亿元，当年净利润为3.06亿，二者相近。2015年与2016年，公司用于打广告的费用均保持在3亿元以上，高于同期利润。大额的广告投入，换来了公司业绩的增长。2017年，丸美股份实现营业收入13.5亿元，同比增长12%；净利润3.06亿元，同比增长32%。不过，持续的广告费用的支出，没能使公司产品实现量价齐升。挖贝网发现，公司的主要产品种类，如眼部护肤类、乳液护肤类产品，在2016年提价后销量均出现了不同程度的下滑。2017年，冲刺IPO的关键时刻，公司下调了眼部护肤、肌肤清洁、乳液护肤等核心产品的单价，换来销量的增长以及收入的增长。20/27(近年丸美股份各类型产品销售情况)本次参与丸美股份IPO审核的委员有：周辉、姚旭东、潘健红、陈国飞、周海斌、赵瀛、陈天骥。截至以上3家企业首发审核结果出炉，第十八届发审委IPO通过率为91.7%，委员审核情况具体如下：21/27（二）4月5家IPO排队企业集中撤回转战科创板胜算几何事件：截至4月25291家企业正常排队IPO14家企业撤回了IPO4月出现5家企业集中撤回的情况，而这5家企业有4家都具备科创板“特征”。拓展：距离科创板首批上市企业面世越来越近。截至4月29日，已有93家企业递交的科创板上市申请获受理，78家企业收到了上交所的问询。第一财经记者注意到，IPO排队企业也有部分意图“转板”。截至4月25日，除291家企业正常排队IPO之外，已有14家企业撤回了IPO申请，甚至4月出现5家企业集中撤回的情况，而这5家企业有4家都具备科创板“特征”。有1家企业明确表示将转战科创板，这家企业3市方面的确有其他安排”。本也是成本。”该人士称。过会率上升，企业依旧撤回2018年，由于过会率大幅度下降，曾经吓退了一大批企业。据统计，截至2018年12月27日，全年共有199家企业撤回IPO申请，超过了2018年全年发审会审核的企业总数。而随着2019年至今过会率回升，仍有企业不断撤回。但企业撤回IPO的原因却悄然发生了变化。22/279家企业在科创板被正式提出前就已进入上市辅导期，换句话说，这些公司最开始的目标上市板块并不是科创板。总体来看，2019年至今，共有29家企业上会，其中24家通过审核，过会率达82.7%。但也有像麒麟合盛网络技术股份有限公司(下称“麒麟合盛”)这样的例子：1月才更新报送了招股书，却于4月16日撤回了IPO申请。前述投行人士分析称，撤回IPO申请意味着企业主动放弃IPO，未来再次申请需要重新排队，一般企业内部需要核查和整顿只需中止审查，不需要撤回申请。转向科创