【贵人鸟公司偿债能力探析案例5200字（论文）】

贵人鸟公司偿债能力分析案例目录TOC\o"1-2"\h\u31019绪论 124602一、企业偿债能力分析指标概述 213652（一）研究背景及意义 223555（二）偿债能力概述 226513（三）短期偿债能力分析指标 211786（四）长期偿债能力分析指标 310083二、贵人鸟公司偿债能力分析 431871（一）贵人鸟公司基本概况 4871（二）短期偿债能力指标分析 416107（三）长期偿债能力指标分析 613018三、贵人鸟公司偿债能力方面存在的问题及成因分析 824074（一）贵人鸟公司偿债能力中存在的问题 86197（二）贵人鸟公司偿债能力方面存在问题的成因 81139四、贵人鸟公司存在问题的解决对策 1017833（一）提高品牌影响力，加强技术创新 1011685（二）合理投资，全方位考虑自身条件 1031367（三）提高管理力度，增强盈利能力 1011857（四）调整企业资本结构，增强偿债能力 102260（五）制定合理的偿债计划 102070结论 1111280参考文献 13绪论生产经营发展的重点研究对象就是一个企业的偿债能力分析，但是很多的企业在发展过程中意识不到这个问题，导致大多研究人员更多的是注重企业的盈利能力，确极少对自身企业的偿债能力进行行之有效的分析。作者编写本论文的目的就是要着重分析贵人鸟企业的偿债能力，用贵人鸟股份有限公司为例子，来进行具体的案例剖析，根据四年的知识学习得到数据，用其分析结果，展示出贵人鸟公司偿债能力中存在的问题，根据这些问题提出相应解决办法。一、企业偿债能力分析指标概述（一）研究背景及意义在目前我国市场经济的全球化一体性的大环境下,十分重要的融资方式与手段就是举债经营。偿债能力的分析对大型企业来说，有着不可估量的地位，所以偿债能力的分析越来越受到各方利益相关者的重视，要想找到成为一种可持续发展的重要管理方法就要学会企业偿债能力的分析，现如今这种方式逐渐受到各企业欢迎。清偿的能力也成为了企业经营发展的一种物质基础,如果企业不按时偿还其债务,就很有可能会被宣布破产或者倒闭。可以说明一个企业在未来可能会更加稳妥地发展以及表明该企业具有一定的投资能力的方式有很多，其中企业的偿债能力足够强是其中之一。（二）偿债能力概述用来表示和映射一个公司财务的灵活性程度以及其偿还债务的能力，就是用其资产来清偿长期债务、短期债务的能力，清偿能力剖析的根本就是为了能让经营者明白负债会给企业带来了什么样的作用及影响。其中短期偿债能力的分析指标主要有营运资本、流动比率、速动比率、现金流量比率，长期偿债能力的分析指标主要有所有者权益比率、资产负债率、产权比率等。一家企业所拥有现金支付的能力及其清偿债务的能力,是企业能不能够持续进行优质生产运营的关键。衡量一个企业的财务情况及其经营实力的重点指标就是企业清偿能力。（三）短期偿债能力分析指标是指企业用自身的流动资产来及时偿付流动负债能力的一个保证程度，也是流动资产变现能力的重要标志就是短期偿债能力。1、流动比率指流动资产与流动负债的比率就是流动比率。2、营运资本营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，是企业在某一时点以流动资产归还和抵偿流动负债后的剩余。（四）长期偿债能力分析指标一个企业来清偿长期负债的能力水平就是长期偿债能力。长期偿债能力的各项指标包括资产负债率、所有者权益比率、产权比率、利息保障倍数等。1、资产负债率资产负债率又称负债比率，指负债总额与资产总额的比率。2、产权比率产权比率侧重于企业的债务资本和权益资本的关系，反映企业财务结构的风险性，以及所有者对偿债风险的偿债能力。二、贵人鸟公司偿债能力分析（一）贵人鸟公司基本概况贵人鸟公司是主要承担了其自身运动休闲鞋、运动休闲服装及运动休闲匹配产品创新研发、生产、销售，是一家综合性企业。目前该企业所拥有的工业厂房十五万平方米、员工五千余名、全国二十七个省市的区域销售公司、近五千家品牌专营店。贵人鸟公司前期着重点放在开拓品牌的知名度,先后赞助了各大知名赛事。在2006年的时候和国家体育总局小球运动管理中心成为了战略合作伙伴。在2007年至2013年期间该公司持续发展强大,贵人鸟公司头顶着“体育第一股”的美誉于2004年时在上交所上市,在2015年时市值达到了400亿元的巅峰时期。（二）短期偿债能力指标分析1、流动比率通过贵人鸟公司2015年—2019年的各项财务数据得出结果进行分析流动比率。见下表：表3.1贵人鸟公司2015年—2019年的流动比率年份20192018201720162015流动比率0.540.771.171.612.03根据上述数据可得，贵人鸟公司2016/2017/2018/2019年，这4年的流动比率基本都在2的水平之下，由此可见贵人鸟目前的财务状况十分堪忧，仅仅只能满足其在日常生产活动中所使用的流动资金，并没有空闲与充足的资金来清偿已经到期需要偿还的短期债务。因此贵人鸟公司的财务问题十分突显，状况堪忧。只有在2015年时流动比率在2左右，由此可见2015年时贵人鸟公司的财务状况比较稳妥，但从2015年后财务状况开始逐年走下坡路。2、营运资本见下表：表3.2贵人鸟公司2015—2019年的营运资本（亿）年份20192018201720162015营运资本-15.66-7.286.0818.7916.88从2015—2019年贵人鸟公司的营运资本来看，贵人鸟公司的营运资本在逐年下降，且呈现大幅下降趋势，2017年以前营运资本为正，由此可见此时的财务状况比较稳定，该企业暂时没有偿债的压力；但2017年以后的营运资本则为负，可见偿债时所需要的资金不足，贵人鸟公司的财务状况十分堪忧。3、速动比率见下表：表3.3贵人鸟公司2015—2019年的速动比率年份20192018201720162015速动比率0.440.611.031.461.92通过以上数据分析可得，贵人鸟公司的速动比率在2017年以前（包括2017年）都是大于1的，但从2015年开始逐渐降低，尽管如此也依旧说明了此时贵人鸟公司的清偿能力较强。虽然此时其偿债能力还可以，但是不免使其机会成本增加，额外占用了企业的资金；2017年以后几年都小于1，并且处于持续低迷的状态，这时候企业就需要面对极大的偿债风险。4、现金流量比率通常，现金流量比率越高越好，但是如果低于0.5就说明了该企业存在一定的财务风险。接下来通过贵人鸟公司2015—2019年的数据分析其现金流量比率。见下表：表3.4贵人鸟公司2015—2019年的现金流量比率年份20192018201720162015现金流量比率-0.160.180.180.080.37通过以上数据分析可得，贵人鸟公司2015—2019年现金流量比率总是低于0.5，且持续降低，直至2019年时现金流量比率变成负数，此时表明了企业已经无法用自身经营活动中产生的现金流量进行到期偿付，就只能用自身原有的资金进行周转，非常不利于该企业的经营发展，并且增加了企业的短期资金风险，这时候的企业财务一定存在问题，这非常不利于企业的持续发展，构成了不良影响。（三）长期偿债能力指标分析1、资产负债率见下表：表3.5贵人鸟公司2015—2019年的资产负债率（%）年份20192018201720162015资产负债率87.2067.8165.3660.6250.60经过以上表格中的数据分析可以知道，贵人鸟公司在2015年—2019年的资产负债率逐步变高，一般，资产负债率应在四十至六十这个区间，如果在70时就要引起注意，单看2019年资产负债率突然增高，说明此时该企业通过向外借筹集资金的资产数额过多，同样风险变大2、产权比率见下表：表3.6贵人鸟公司2015—2019年的产权比率（%）年份20192018201720162015产权比率678.96209.97144.66111.8168.04经过以上表格中的数据分析可以知道，贵人鸟公司2015—2019年的产权比率逐年变高，尤其2018年、2019年升高幅度较大，由此说明此时企业清偿长期债权的能力变弱，表示了企业债权人所属的资金这时候受到股东权益的保障程度变低，同时企业的财务状况表现不佳，企业逐渐走下坡路。贵人鸟公司偿债能力方面存在的问题及成因分析（一）贵人鸟公司偿债能力中存在的问题1、贵人鸟公司短期偿债能力方面存在的问题依据上面诸多表格中短期偿债能力的各数据分析大概可以看出，流动比率、速动比率、营运资本等短期偿债能力的数据增长的高低、快慢十分不均衡，说明了贵人鸟公司的财务状况在某个时期是不稳定的，资金占用比重较高，使用比重降低，企业的长期发展壮大受到很大限制，对发展不利。2、贵人鸟公司长期偿债能力方面存在的问题根据上文长期偿债能力指标表格中的各项数据分析可得，最近几年贵人鸟企业的借债筹资的资产过多，现金流缺失，资金链条可能连接不上，说明外部活跃周转资金过少，依据报告可以知道，该企业因未能到期按期还款被罚，资金压力增加，外部信誉也受到挑战，贵人鸟企业当下与未来发展风险过高。（二）贵人鸟公司偿债能力方面存在问题的成因1、营业收入起伏过大表4.1贵人鸟公司2015—2019年的营业总收入（万元）年份20192018201720162015营业总收入158,148281,246325,208227,902196,902通过以上数据分析可得，贵人鸟公司2015—2019年的营业总收入不均衡，2015年-2017年营业总收入持续上涨，在2017年的时候达到顶峰，其后便逐渐下降，且在2018年-2019年呈现出的是断崖式下降。（1）2018年-2019年呈现断崖式下降贵人鸟公司在2017年逐渐开始走向低迷,因为投资失败、效益堪忧、主营业务销量慢慢减少一些问题致使公司在2018年、2019年出现亏损情况,该企业出现了退市的危险情况。（2）决策失误用资本市场上融来的资金，大肆跑马圈地，并且公司将主要精力都放在三四线城市，然而事与愿违，店铺的扩张并没有遏制衰落的命运，店铺数量从2013-2014年大约到5000多家，然后开始不断减少，至2019年几乎每天都有一家店铺关门。2、企业的主营业务管理方式不当表4.22015年—2019年贵人鸟存货与净利润20192018201720162015存货4.555.034.924.751.71净利润-10.18-6.931.8732.5933.18经过以上表格中的数据分析可以知道，贵人鸟公司的存货从2015年开始持续保持上升,表示出产品的销售不佳，情况并不乐观。2018年的存货比2015年上升情况多了两倍,向下来看企业的净利润也在下降，这是由于贵人鸟公司的市场份额被侵占,企业没有及时止损减轻其生产量来控制存货。另外，该公司的收购与投资活动没有为企业带来销量上的增长,导致了一系列问题的发生。3、营业利润呈现负增长表4.3贵人鸟公司2015—2019年的营业利润（万元）20192018201720162015营业利润-99,302-62,74625,50238,35037,743通过以上数据分析可得，贵人鸟公司2015—2019年的营业利润从2016年开始大幅度减低，尤其在2018年开始呈现营业利润负增长。4、巨额资金偿还债务在2018年的时候还有一个波及贵人鸟业绩的另外一个十分关键的原因就是清偿债务。贵人鸟公司所持有BOY的32.96%股权因未能到期按期还款被罚,信誉受到威胁，致使贵人鸟未来的可否持续发展的实力受到怀疑。贵人鸟公司存在问题的解决对策（一）提高品牌影响力，加强技术创新当下互联网迅猛发展的态势极强，贵人鸟公司应利用好这一态势，提升宣传的力度；其次，要提升商品的质量，打好口碑战，把好质量关，这也是提升品牌影响力的好办法。另外还要开发高端产品以适应高端市场的需要，其产品的创新研发应该适应大跨度、广范围的人群。（二）合理投资，全方位考虑自身条件多元化投资使未来充满未知，贵人鸟公司依靠举债进行的一系列投资并购活动致使财务杠杆变高，加剧了自身的风险，所以管理层应该做好投资决策，合理充足的考虑自身条件才是主要的。（三）提高管理力度，增强盈利能力企业用来提高盈利有两个方式，一个是增加收入，一个是节省开支，如果目前的价格和数量不变，那么压低其成本就是一个企业用来增长利润最行之有效的办法。其次，贵人鸟公司必须加强对其流动资产的管理力度，为的是提升贵人鸟公司的营运能力。加强盈利能力要做的是制定相应回收政策；提高存货的管理能力；使资金的使用达到效益最大化；企业将侧重点放在优质项目上，把握好经济效益，确保有流畅的经营现金流量，用来抵挡住市场风险的能力。（四）调整企业资本结构，增强偿债能力由上可知，贵人鸟公司偿债能力总体上还是比较差，负债多和财务风险大。在此基础上我觉得公司资本结构应该及时被调整，增加它的权益性投资，与此同时降低债务性投资，不仅降低债务比例，也要降低长期投资的比率，以此来达到提高短期偿债能力与长期偿债能力的目的。（五）制定合理的偿债计划贵人鸟公司需要制定一个合理的偿债计划，如果没能有一个合理的安排与周密的计划，企业的信用有可能受到很大影响，不仅影响企业融资，更重要的是对企业的持续发展造成了阻碍。结论经过本文的数据分析,贵人鸟公司的先前策略