2024年证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》模拟试卷二新型题

2024年证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》模拟试卷二[新型题][单选题]1.一般而言，()指的是中央银行通过对市场的干预使汇率变化不得超过官方非公开的汇价上下限。A.非官方盯住B.官方盯住C.（江南博哥）平滑日常波动D.逆经济风险而行正确答案：A参考解析：非官方盯住指的是央行通过对市场的干预使汇率变化不得超过官方非公开的汇价上下限。[单选题]2.某公司某年现金流量表示其经营活动产生的现金流量净额为5000000元，投资活动产生的现金流量净额为7000000元，筹资活动产生的现金流量净额为2000000元，公司当年的流动负债为8000000元，长期负债为100000元，则现金流动负债比为()。A.0.625B.0.78C.0.5D.1.75正确答案：A参考解析：现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债=5000000/8000000=0.625。[单选题]3.就目前我国行业发展的现状而言，正处于行业生命周期幼稚期的是()行业。A.太阳能B.个人用计算机C.纺织D.电力正确答案：A参考解析：太阳能等行业处于行业生命周期的幼稚期。[单选题]4.下列各项中，与流动资产周转率无关的因素是()。A.营业成本B.营业收入C.年末流动资产总额D.全部流动资产平均余额正确答案：A参考解析：流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。[单选题]5.改革开放以来，随着我国国民经济对外依存度的大大提高，国际金融市场动荡会导致()。A.出口增幅上升，外商直接投资上升B.出口增幅下降，外商直接投资下降C.出口增幅上升，外商直接投资下降D.出口增幅下降，外商直接投资上升正确答案：B参考解析：改革开放以来，我国国民经济的对外依存度大大提高，国际金融市场动荡会导致出口增幅下降.外商直接投资下降，从而影响经济增长率。[单选题]6.某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资的现值为()。A.12500元B.8000元C.10000元D.7500元正确答案：B参考解析：单利下，PV＝FV/（1＋r*t）＝10000/（1＋5%×5）＝8000（元）。[单选题]7.()是研究两个或两个以上变量的取值之间存在某种规律性。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类正确答案：C参考解析：关联分析是研究两个或两个以上变量的取值之间存在某种规律性。[单选题]8.如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率下降，这种作用称为货币供给增加的()效应。A.流动性B.替代C.收入D.通货膨胀预期正确答案：A参考解析：如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率水平下降，这种作用称为货币供给增加的流动性效应。与此相反，如果放松了“其他条件不变”的假定，那么货币供给增加导致的收入效应.价格水平效应和通货膨胀预期效应会使利率水平上升。[单选题]9.已知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是()台。A.1050B.950C.1000D.1100正确答案：A参考解析：由题意知，需求价格弹性系数＝-需求量变动率/价格变动率=0.5，当价格下降10%时，需求量即销售量增加5%。原来销售量为1000元，提高5%后，销售量＝1000×（1＋5%）＝1050（台）。[单选题]10.某市决定从2011年8月1日起，把辖区内一著名风景区门票价格从32元提高到40元。已知该风景区2011年8月的游客为88000人次，与2010年8月相比减少了12%，则以弧弹性公式计算的该风景区旅游的需求价格弹性系数是()。A.0.48B.0.57C.1.1D.2.08正确答案：B参考解析：2010年8月的游客为88000÷（1-12%）=100000(人次)。将题干数值代入弧弹性计算公式：可得需求价格弹性为：[单选题]11.根据CAPM模型，下列说法错误的是()。A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低B.单个证券的期望收益与贝塔成正向变化C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上正确答案：A参考解析：A选项错误，根据CAPM模型Ri=RF+βi（RM-RF）可整理为：Ri=RF（1-βi）+βiRM如果βi>1，RF的降低反而增加Ri[单选题]12.在汇率制度中，管理浮动的本质特征是()。A.各国维持本币对美元的法定平价B.官方或明或暗地干预外汇市场C.汇率变动受黄金输送点约束D.若干国家的货币彼此建立固定联系正确答案：B参考解析：管理浮动是指官方或明或暗地干预外汇市场，使市场汇率在经过操纵的外汇供求关系作用下相对平稳波动的汇率制度。[单选题]13.有效市场假说是()证券投资策略的理论依据。A.交易型B.被动型C.积极型D.投资组合保险正确答案：B参考解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说。故本题选B。[单选题]14.股权自由现金流贴现模型中的现金流是()。A.现金净流量B.权益价值C.资产总值D.总资本正确答案：A参考解析：股权自由现金流（FCFE），指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金净流量。故本题选A。[单选题]15.股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为()倍。A.3B.10C.15D.30正确答案：D参考解析：市盈率=每股市价/每股收益每股收益=净利润/公司发行在外普通股总数依题意，每股收益=1000÷1000=1（元/股），市盈率=30÷1=30（倍）。[单选题]16.根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水平下降的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是()。A.利率期限结构上升的情况多于下降的情况B.利率期限结构上升的情况少于下降的情况C.利率期限结构上升的情况等于下降的情况D.无法判断正确答案：A参考解析：根据流动性偏好理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。故本题选A。[单选题]17.下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是()。A.股票期货B.股票价格期权C.远期外汇合约D.利率互换正确答案：C参考解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约.货币期货.货币期权.货币互换以及上述合约的混合交易合约。C项正确；AB两项属于股票衍生工具；D项属于利率衍生工具。[单选题]18.在正向市场中买近卖远的牛市套利交易最突出的特点是()。A.投机者的损失无限而获利的潜力有限B.投机者的损失有限而获利的潜力也有限C.投机者的损失有限而获利的潜力巨大D.投机者的损失无限而获利的潜力也是无限的正确答案：C参考解析：C项正确，在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。因为在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。由于在正向市场上价差变大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。而价差缩小的幅度则不受限制。[单选题]19.在2月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的4个交割月份合约分别为3月.4月.6月以及9月。如果投资者选择套期保值期1个月，则选择()月到期的合约比较好。A.3B.4C.6D.9正确答案：A参考解析：采用相同或相近的交割月份能够使现货和期货在套期保值结束时价格趋于基本一致，提高套期保值的效果。投资者选择套期保值期1个月，则选择3月到期的合约比较好。[单选题]20.1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短期国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAPM模型，计算公司股权资本成本()。A.9%B.11.1%C.10.14%D.12%正确答案：C参考解析：使用了即期短期国债利率的CAPM模型，用短期国债利率作为无风险利率，根据公式，代入数据，得股权成本=3.35%+1.06×6.41%=10.14%。[单选题]21.债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是()收益率曲线类型。A.正向的B.反向的C.水平的D.拱形的正确答案：A参考解析：收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线，收益率曲线按照曲线形状可划分为：①正向收益率曲线；②反向收益率曲线；③水平收益率曲线；④拱形收益率曲线。正向收益率曲线是一条向右上方倾斜的曲线，代表到期收益率与到期期限呈正比，债券期限越长，收益率越高。故本题选A。[单选题]22.假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14％，权益市场风险溢价为4％，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为()。A.18％B.6％C.20％D.16％正确答案：D参考解析：根据公式计算，无风险报酬率=平均风险市场股票报酬率-权益市场风险溢价=14％-4％=10％，公司普通股的成本10％+1.5×4％=16％。[单选题]23.通货紧缩形成对()的稳定预期。A.名义利率上升B.需求增加C.名义利率下调D.转移支付增加正确答案：C参考解析：通货紧缩形成了名义利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。[单选题]24.在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择()的数据作为标准。A.最接近平均指标年度B.最低指标年度C.最高指标年度D.上年度正确答案：B参考解析：在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择最低指标年度的数据作为标准。[单选题]25.证券的期望收益率()。A.其大小与β系数无关B.是技术分析指标C.是确定实现的收益率D.是对未来收益状况的综合估计正确答案：D参考解析：根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价，其是对未来收益状况的综合估计。A选项错误，其大小与β系数有关B选项错误，期望收益率不是技术分析指标。C选项错误，是对未来收益状况的综合估计而不是确定实现。[单选题]26.在其他债券要素不变的情况下，如果一种债券的价格下降，其到期收益率必然()。A.下降B.上升C.不变D.不确定正确答案：B参考解析：根据债券到期收益率公式可知，债券价格与到期收益率呈反比关系，则如果一种债券的价格下降，其到期收益率必然上升。[单选题]27.若不允许卖空，在以期望收益率为纵坐标.标准差为横坐标的坐标系中，由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于()。A.连接A和B的直线上B.连接A和B的一条连续曲线上C.A和B的组合线的延长线上D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上正确答案：B参考解析：如果不允许卖空，则投资者只能在组合线上介于A.B之间获得一个组合，因而投资组合的可行域就是组合线上的AB曲线段，即由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定在AB曲线段上。[单选题]28.关于工业总产值与工业增加值，下列表述错误的是()。A.测算工业增加值的基础来源于工业总产值B.工业总产值在企业之间存在重复计算C.工业总产值在企业内部不允许重复计算D.工业增加值只采用“收入法”计算正确答案：D参考解析：工业增加值有两种计算方法：一是生产法，即工业总产出减去工业中间投入；二是收入法，即从收入的角度出发，根据生产要素在生产过程中应得到的收入份额计算，具体构成项目有固定资产折旧.劳动者报酬.生产税净额.营业盈余。这种方法也称“要素分配法”。[单选题]29.对于PMI而言，通常以()作为经济强弱的分界点。A.60％B.30％C.40％D.50％正确答案：D参考解析：采购经理指数(PMI)是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。PMI具有明显的先导性，是经济先行指标，是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50％作为经济强弱的分界点，PMI高于50％，反映制造业经济扩张；低于50％，则反映制造业经济衰退。[单选题]30.分析师在进行上市公司财务报表分析的时候，不需要考虑的因素是()。A.公司会计报表附注B.公司发生了增资行为C.公司的经济环境和经营条件发生了变化D.公司股票的价格波动正确答案：D参考解析：财务分析中应注意的问题包括：(1)财务报表数据的准确性.真实性与可靠性。(2)财务分析中结果的预测性调整。公司的经济环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与新情况下的财务数据不具有直接可比性。(3)公司增资行为对财务结构的影响。[单选题]31.按照道氏理论的分类，股价波动趋势分为三种类型，这三类趋势的最大区别是()。A.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小B.趋势波动的幅度大小C.趋势变动方向D.趋势持续时间的长短正确答案：A参考解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为3种趋势：主要趋势.次要趋势和短暂趋势。主要趋势是那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮；次要趋势是那些持续3周～3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整；短暂趋势持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小。[单选题]32.在不考虑交易费用和期权费的情况下，看跌期权的协定价格x大于该期权标的资产在t时点的市场价格St，期权价格为Pt，该期权合约的交易单位为1，则该期权在t时点的内在价值()。A.等于(Pt-x)B.等于(St-x)C.等于(x-St)D.等于(x-Pt)正确答案：C参考解析：期权在t时点的内在价值等于协定价格与t时点标的资产的市场价格之差。该期权合约的交易单位为1，则该期权在t时点的内在价值等于(x-St)。[单选题]33.假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6％，同时存在一种股票，期间无分红。目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20％(年率)。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期合约为107元，那么理论上该投资者的套利交易应()。A.卖出远期合约和债券的同时买进股票B.买进远期合约和债券的同时卖出股票C.卖出远期合约的同时买进股票D.买进远期合约的同时卖出股票正确答案：A参考解析：该股票无分红，则其一年期远期合约的理论价值=100e6％×1=106.18(元)<107(元)，可见该远期合约的价格被高估，应当卖出远期合约和债券的同时买进股票。[单选题]34.对于附息债券来说，其预期现金流来源包括()。A.转股股息和票面价值B.必要收益率和票面额C.定期收到的利息和票面本金额D.内部收益率和票面价值正确答案：C参考解析：对于附息债券来说，其预期现金流来源包括利息和本金。附息债券是指事先确定息票率，定期(如每半年或一年)按票面金额计算并支付一次利息的债券。附息债券的价格等于按市场利率贴现计算出来的债券利息收入和所偿付本金的现值之和。[单选题]35.如果其他经济变量保持不变，利率水平随着价格水平的上升而()。A.不变B.上升C.不确定D.下降正确答案：B参考解析：在经济扩张时期，在其他经济变量保持不变的前提下，利率水平随着收入的增加而上升。如果其他经济变量保持不变，利率水平随着价格水平上升而上升。[单选题]36.假设某投资者准备持有某种股票1年，期间无分红，到期出售可获得资本收益，该股票的预期收益率为15％(年率)，目前的市场价格是100元，如果现在订立买卖1股该股票的1年期远期合约，无风险利率为5％，那么按无套利均衡分析方法，合约中的远期价格应为()元。A.115B.105C.108D.110正确答案：B参考解析：其中，S为即期价格；F为远期价格；r为无风险利率；T-t为到期时间。合约中的远期价格应为：100×e5％=105(元)。[单选题]37.根据《上市公司行业分类指引》，我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由()来具体执行。A.上市公司自己确认，报交易所备案B.会计师事务所C.中国证监会D.证券交易所正确答案：D参考解析：证券交易所负责分类《上市公司行业分类指引》的具体执行，包括负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。[单选题]38.期现套利的目的在于()。A.逐利B.避险C.保值D.长期持有正确答案：A参考解析：期现套利的目的在于“利”，看到有利可图才进行交易；而套期保值的根本目的在于“保值”，即为了规避现货风险而进行的交易。[单选题]39.证券分析师职业道德的十六字原则是()。A.公开公平.独立诚信.谨慎客观.勤勉尽职B.独立透明.诚信客观.谨慎负责.公平公正C.独立诚信.谨慎客观.勤勉尽职.公正公平D.独立诚实.谨慎客观.勤勉尽职.公正公平正确答案：C参考解析：证券分析师职业道德的十六字原则是独立诚信.谨慎客观.勤勉尽职.公正公平。[单选题]40.对于停止经营的企业一般用()来计算其资产价值。A.历史成本法B.清算价值法C.重置成本法D.公允价值法正确答案：B参考解析：计算企业资产价值常用的方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于持续经营的企业和停止经营的企业。[多选题]1.下列各项中，属于融资融券制度推行可能引发的风险的有()。A.对金融体系稳定性带来一定威胁B.使得证券交易更容易被操纵C.对标的证券具有“助涨助跌”的作用D.增大市场波动性，助长市场投机气氛正确答案：ABCD参考解析：本题考查融资融券带来风险表现在哪些方面。（1）.融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用。证券市场存在越涨越买.越跌越卖的特征，也就是我们常说的追涨杀跌现象。融资融券业务引入信用交易，投资者可以通过融资或者融券来进行操作，对标的证券具有助涨助跌的作用。融资融券业务的推出会增大市场波动性，助长市场的投机气氛。（2）.融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵。融资融券业务通过引入信用交易而具有杠杆效应，使得投机资金操纵市场变得更加容易，易引起市场的巨幅波动，损害投资者利益。（3）.融资融券业务可能会对金融体系的稳定性带来一定威胁。[多选题]2.下列关于B级债券的说法中,正确的有()。A.债券的安全性.稳定性以及利息收益会受到经济中不稳定因素的影响B.投资者冒一定风险，但收益水平较高C.筹资成本与费用也较高D.是最高级别的债券正确答案：ABC参考解析：B级债券的特点是:债券的安全性.稳定性以及利息收益会受到经济中不稳定因素的影响;经济形势的变化对这类债券的价值影响很大;投资者冒一定风险,但收益水平较高,筹资成本与费用也较高。因此,对B级债券的投资,投资者必须具有选择与管理证券的良好能力。对愿意承担一定风险,又想取得较高收益的投资者,投资B级债券是较好的选择。A级债券是最高级别的债券。[多选题]3.关于RSI指标的运用，下列论述正确的有()。A.根据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适用B.短期RSI>长期RSI，应属空头市场C.RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号。D.当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采取行动的信号正确答案：ACD参考解析：短期RSI>长期RSI，应属多头市场。[多选题]4.下列陈述中能体现货币政策作用的有()。A.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡B.通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定D.引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置正确答案：ACD参考解析：除ACD项外，货币政策的作用还包括调节国民收入中消费与储蓄的比例。题中B项属于财政政策调节的作用。[多选题]5.下列关于中位数的说法中，正确的有()。A.中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值B.对于随机变量X来说，它的中位数就是上50％分位数X50％C.在基金投资管理领域中，我们经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准D.均值比中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际正确答案：ABC参考解析：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。[多选题]6.收益质量分析指()。A.分析收益与股价之间的关系B.分析会计收益与现金净流量的比率关系C.分析收益是否真实D.分析收益与公司业绩之间的关系正确答案：BD参考解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1，说明收益质量不够好。B.D项正确。[多选题]7.关于矩形形态，下列说法中正确的有()。A.矩形形态是典型的反转突破形态B.矩形形态表明股价横向延伸运动C.矩形形态又被称为箱形D.矩形形态是典型的持续整理形态正确答案：BCD参考解析：A项错误，矩形又称为箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。B.C.D项正确，矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。[多选题]8.下列属于资产配置三大层次的是()。A.全球资产配置B.大类资产配置C.行业风格配置D.公司风格配置正确答案：ABC参考解析：资产配置是指资产类别选择.投资组合中各类资产的配置比例以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置包括三大层次：①全球资产配置；②大类资产配置；③行业风格配置。[多选题]9.某投资者在5月份买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看涨期权，权利金为200点，同时又买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看跌期权，权利金为100点。在期权到期时，()。A.若恒指为9200点，该投资者损失100点B.若恒指为9300点，该投资者处于盈亏平衡点C.若恒指为9100点，该投资者处于盈亏平衡点D.若恒指为9000点，该投资者损失300点正确答案：ABD参考解析：假设期权到期时，恒指为X点，若X＞9000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收益=X-9000-200-100=X-9300；若X＜9000，看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益=9000-X-200-100=8700-X；若X=9000，无论两份期权是否执行，投资者的收益=-300。由上分析可见，当恒指为9300点或8700点时，该投资者盈亏平衡；当恒指为9200点时，投资者的收益=9200-9300=-100（点）；当恒指为9000点时，投资者的收益=9000-9300=-300（点）。[多选题]10.在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有()。A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间B.标的物价格在损益平衡点以下C.标的物价格在执行价格以下D.标的物价格在损益平衡点以上正确答案：AD参考解析：看涨期权多头的最大损益结果或到期时的损益状况如图10-3所示。图中，C为期权的价格，X为执行价格，S为标的资产价格。当0≤S≤X时，处于亏损状态，不执行期权；当X＜S＜X+C时，处于亏损状态，执行期权，亏损小于权利金且随着S的上涨而减小；当S=X+C时，选择执行期权损益=0；当S＞X+C时，执行期权，盈利随着S的上涨而增加。图10-3看涨期权多头损益状态[多选题]11.现金流量分析的具体内容包括下列各项中的()。A.投资收益分析B.收益质量分析C.财务弹性分析D.流动性分析正确答案：BCD参考解析：现金流量分析具体包括：收益质量分析.流动性分析.财务弹性分析和获取现金能力分析。[多选题]12.关于量化投资，下列说法正确的有()。A.数据是量化投资的基础要素B.量化投资追求的是相对收益C.量化投资的核心是策略模型D.量化投资模型必须不断优化正确答案：ACD参考解析：量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法。ACD项正确。[多选题]13.关于道氏理论，下列说法中正确的有()。A.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为B.市场波动具有某种趋势C.趋势无须得到交易量的确认D.道氏理论适用于大形势和每天的小波动正确答案：AB参考解析：C项，趋势必须得到交易量的确认；D项，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。A.B项正确。[多选题]14.关于道氏理论，下列表述正确的有()。A.股价趋势分为上升趋势.下降趋势.水平趋势B.股价趋势分为主要趋势.次要趋势.短暂趋势C.道氏理论的可操作性较差D.当今出现的一些技术分析理论，有相当一部分是道氏理论的延伸正确答案：BCD参考解析：道氏理论将价格波动分为三种趋势：主要趋势.次要趋势和短暂趋势。许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论，它是技术分析的理论基础。道氏理论一个不足是它的可操作性较差。一方面，道氏理论的结论落后于价格变化，信号太迟；另一方面，理论本身存在不足，使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得到一些不明确的信号而产生困惑。[多选题]15.关于工业增加值，下列说法正确的有()。A.测算工业增加值的基础来源于工业总产值B.工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果C.企业内部不允许重复计算D.企业之间.行业之间以及地区之间存在着重复计算正确答案：ABCD参考解析：工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。测算工业增加值的基础来源于工业总产值，即以货币表现的工业企业在一定时期内生产的已出售或可供出售的工业产品总量，反映一定时间内工业生产的总规模和总水平。工业总产值采用工厂法计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算。企业内部不允许重复计算，不能把企业内部各个车间（分厂）生产的成果相加。但在企业之间.行业之间.地区之间存在着重复计算。[多选题]16.考察如下经济结构：消费C＝0.8（Y－T）。投资I＝20－0.4i（i为利率），政府支出G＝10，税收T＝20，货币供给Ms＝50，货币需求Md＝（0.5Y－i）P，则下列结论正确的是()。A.IS曲线为Y＝70－2iB.若P＝2，LM曲线为Y＝50＋2iC.若P＝2，则均衡利率i＝5D.若P＝2.5，则总需求Y＝40正确答案：ABC参考解析：A项正确，由题意有Y＝0.8（Y－20）＋20－0.4i＋10，解得IS曲线表达式为：Y＝70－2i。B项正确，当P＝2时，LM曲线表达式为：50＝2（0.5Y－i），即Y＝50＋2i。C项正确，当P＝2时，将IS曲线表达式和LM曲线表达式联立得方程组，解得均衡利率i＝5。D项错误，当P＝2.5时，LM曲线表达式为Y＝40＋2i，均衡利率i＝7.5，总需求Y＝55。[多选题]17.关于EV/EBITDA，下列说法正确的是()。A.不受所得税率不同的影响，使得不同国家和市场的上市公司估值更具有可比性B.公司对资本结构的改变都会影响估值C.排除了折旧.摊销这些非现金成本的影响(现金比账面利润重要)，可以更准确地反映公司价值D.不受资本结构不同的影响正确答案：ACD参考解析：B项，不受资本结构不同的影响，公司对资本结构的改变都不会影响估值，同样有利于比较不同公司估值水平。[多选题]18.下列关于现金流贴现模型和股票内部收益率的描述，正确的是()。A.在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票B.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率C.不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等D.内部收益率实质上就是使得未来股息贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率正确答案：ABD参考解析：C项错误，不同类型的贴现现金流模型，所使用的贴现率不同，估值结果不一定相等，如：股权自由现金流模型和公司自由现金流模型采用的贴现率不同，前者是评估公司的股权资本成本，后者则是评估公司的加权资本成本。[多选题]19.相对估值法的基本步骤包括()。A.选取可比公司B.计算目标公司的估值倍数（如市盈率等）C.计算适合目标公司的可比指标D.计算目标公司的价值或估价正确答案：ABCD参考解析：相对估值法的步骤：①选取可比公司；②计算可比公司的估值目标，常用的估值倍数包括市盈率倍数.市净率倍数.EV/EBITDA倍数等；③计算适用于目标公司的可比指标，通常，选取可比公司的可比指标的平均数或者中位数作为目标公司的指标值；④计算目标公司的企业价值或者股价。[多选题]20.规范的股权结构的含义包括()。A.有效的股东大会制度B.流通股股权适度集中C.降低股权集中度D.股权的流通性正确答案：BCD参考解析：规范的股权结构包括三层含义：(1)降低股权集中度，改变“一股独大”局面。(2)流通股股权适度集中。发展机构投资者.战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用。(3)股权的流通性。[多选题]21.垄断竞争市场长期均衡条件是()。A.边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMCB.平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SACC.在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线不一定与LAC曲线相切D.生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点正确答案：AB参考解析：AB项正确，垄断竞争企业长期均衡时，产品价格和平均成本相等。用公式表示为：边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC，平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC。C项错误，在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线一定与LAC曲线相切；D项错误，垄断竞争市场处于长期均衡时，短期平均成本与长期平均成本LAC相切，但长期平均成本不是最低点。[多选题]22.关于防守型行业，下列说法错误的是()。A.该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性大B.该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务C.有些防守型行业甚至在经济衰退时期还是会有一定的实际增长D.投资于防守型行业一般属于资本利得型投资，而非收入型投资正确答案：AD参考解析：A项错误，防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小；D项错误，投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。题干问的错误的是，故本题选AD。[多选题]23.切线类技术分析方法中，常见的切线有()。A.压力线B.支撑线C.趋势线D.移动平均线正确答案：ABC参考解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称为切线。常见的切线有趋势线.轨道线.支撑线.压力线.黄金分割线.甘氏线.角度线等。移动平均线(MA)是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根移动平均线，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。[多选题]24.考虑单因素套利定价模型，资产组合A的β值为1.0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0.8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时()。A.持有空头AB.持有空头BC.持有多头AD.持有多头B正确答案：BC参考解析：卖空组合B，同时买入资产组合A，利用组合A与无风险资产构建资产组[多选题]25.行业分析通常采用的方法有()。A.历史资料研究法B.调查研究法C.归纳与演绎法D.比较研究法正确答案：ABCD参考解析：以上选项内容都正确。对所获得的行业部门.行业内部竞争.部门需求和供给数据进行分析的方法包括：历史资料研究法.调查研究法.归纳与演绎法.比较研究法.数理统计法。[多选题]26.资产重组常用的评估方法包括()。A.收益现值法B.市场价值法C.重置成本法D.历史成本法正确答案：ABC参考解析：1989年，国家经济体制改革委员会.国家计划委员会.财政部.国家国有资产管理局共同出台的《关于企业兼并的暂行办法》规定，被兼并方企业资产的评估作价可以采用以下三种方法：(1)市场价值法。(2)重置成本法。(3)收益现值法。[多选题]27.关于股指期货的套期保值交易，下列说法正确的有()。A.一些拥有庞大资金的机构在进行避险交易时，通常不会在一个价位上将风险全部锁定B.只有当判断基本面严重恶化，股市大跌的可能性非常大时，机构才会一次性对所有持股进行保值避险C.如果投资者预测股市将大幅下调，则可将套期保值比率调小D.当套期保值资产价格与标的资产的期货价格相关系数不等于1时，套期保值比率应为1才能使风险降至最低正确答案：AB参考解析：利用股指期货套期保值的目的是规避股票价格波动导致的风险，尽管保值交易是厌恶风险.拒绝投机的交易行为，但实质上投资者何时进行保值仍具有投机的属性，所以一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常不会在一个价位上将风险全部锁定。而是愿意采用动态的避险策略。只有当判断基本面严重恶化.股市大跌的可能性非常大时，才会一次性针对所有持股进行保值避险。C项，β系数的基本含义是指当指数变化1％时证券投资组合变化的百分比，因此，β系数就被用作股票指数期货的套期保值比率，如果投资者预测股市将大幅下调，投资组合β系数将变大，则应将套期保值率相应的增大；D项，套期保值比率=期货合约的总值／现货总价值，当套期保值资产价格与标的资产的期货价格相关系数等于1时，套期保值比率也应为1才能使风险降至最低。[多选题]28.从总体中抽样一般需要满足的条件为()。A.连续性B.独立性C.针对性D.随机性正确答案：BD参考解析：简单随机样本需满足的条件有：(1)随机性，总体中每个个体都有相同的机会加入样本。(2)独立性，从总体中抽取的每个个体对其他个体的抽取无任何影响。[多选题]29.下列行业盈利水平比较稳定，投资风险较小的有()。A.电子信息B.超级市场C.钟表D.电力正确答案：BD参考解析：成熟期的行业通常是盈利的，而且盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小。石油冶炼.超级市场和电力等行业属于成熟期的行业，遗传工程.太阳能行业属于幼稚期的行业，电子信息(电子计算机及软件.通信).生物医药行业属于成长期的行业，煤炭开采.自行车.钟表等行业属于衰退期的行业。[多选题]30.所谓“摩尔定律”，即()。A.微处理器的速度每18个月翻一番B.微处理器的价格每18个月便宜一半C.同等价位的微处理器的计算速度越来越快D.同等速度的微处理器的价格越来越便宜正确答案：ACD参考解析：所谓摩尔定律，即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。[多选题]31.下列各项中，属于发行条款中影响债券现金流确定的因素有()。A.期限B.提前赎回条款C.汇率走势D.回购市场利率正确答案：AB参考解析：债券发行条款规定了债券的现金流。在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。债券现金流的确定因素包括：(1)债券的面值和票面利率。(2)计付息间隔。(3)债券的嵌入式期权条款。通常，债券条款中可能包含发行人提前赎回权.债券持有人提前返售权.转股权.转股修正权.偿债基金条款等嵌入式期权，这些条款极大地影响了债券的未来现金流模式。(4)债券的税收待遇。(5)其他因素。债券的付息方式(浮动、可调、固定)、债券的币种(单一货币、双币债券)等因素都会影响债券的现金流。[多选题]32.研究报告质量审核应重点关注研究方法和研究结论的()。A.真实性B.审慎性C.专业性D.客观性正确答案：BC参考解析：质量审核应当涵盖信息处理.分析逻辑.研究结论等内容，重点关注研究方法和研究结论的专业性和审慎性。[多选题]33.为了解决CPI计算中诸多因素的影响，国际上通常采用()方法进行修正或补充。A.对基期进行调整B.对权重进行调整C.计算核心CPID.计算不同消费层次的物价指数正确答案：ABCD参考解析：为了解决有关因素的诸多影响，在实际中通常采用以下的方法进行修正或补充：(1)对基期和权重进行调整。(2)计算核心CPI。(3)计算不同消费层次的物价指数。[多选题]34.波浪理论的不足包括()。A.数浪时不会发生偏差B.不同的人有不同的数法C.忽视时间因素D.忽视成交量因素正确答案：BD参考解析：波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响。[多选题]35.关于基差，下列说法错误的有()。A.套期保值的盈亏取决于基差的变动B.基差走弱，套期保值肯定会出现盈利C.在现实市场中，基差可能为正也可能为负D.基差走弱，将有利于空头套期保值者正确答案：BD参考解析：套期保值效果的好坏取决于基差的变化（A正确），基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。在现实市场中，基差可能为正也可能为负（C正确）。基差走弱，有利于买入套期保值者（D错误），不利于卖出套期保值者（B错误）。基差走强，有利于卖出套期保值者。[多选题]36.利用历史数据估计市盈率的方法有()。A.市场决定法B.趋势调整法C.回归分析法D.回归调整法正确答案：BD参考解析：对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。简单估计法主要是利用历史数据进行估计，包括：算术平均数法或中间数法.趋势调整法.回归调整法。[多选题]37.宏观经济运行对证券市场的影响通常通过影响()途径实现。A.公司经营效益B.资金成本C.投资者对股价的预期D.居民收入水平正确答案：ABCD参考解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下几方面：企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本。[多选题]38.对公司成长性进行分析，其内容应该包括()。A.公司主要产品市场前景的预测B.公司财务指标的纵向比较C.引发公司规模变动的原因D.公司财务指标的横向比较正确答案：ABCD参考解析：公司成长性分析包括两个方面：①公司经营战略分析，经营战略具有全局性.长远性和纲领性的特征。②公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从以下几个方面分析：1)公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律。（C项正确）2)纵向比较公司历年的销售.利润.资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展.稳步扩张，还是停滞不前。（B项正确）3)将公司销售.利润.资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。（D项正确）4)分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平。（A项正确）5)分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。[多选题]39.下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是()。A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段B.过热阶段最佳的选择是现金C.股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选D.对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期正确答案：ACD参考解析：美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段：衰退、复苏、过热、滞胀，并在各个阶段中找到表现相对优良的资产类，具体为：①衰退阶段，对应美林时钟的6～9点，此时债券为王，现金次之；②复苏阶段，对应美林时钟的9～12点，此时股票类资产迎来黄金期；③过热阶段，对应美林时钟的12～3点，大宗商品类资产是最好的选择；④滞胀阶段，对应美林时钟的3～6点，此时股票和债券的表现都比较差，现金是投资的首选。[多选题]40.宏观经济分析的意义是()。A.把握证券市场的总体变动趋势B.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向C.了解股票价.量变化的形成机理D.判断整个证券市场的投资价值正确答案：ABD参考解析：除ABD三项外，宏观经济分析的意义还包括了：了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。C项属于技术分析。[判断题]1.证券分析师应当充分尊重知识产权，不得抄袭他人著作.论文或其他证券分析师的研究成果，在证券研究报告中引用他人著作.论文或研究成果时，应当加以注明。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：证券分析师应当充分尊重知识产权，不得抄袭他人著作.论文或其他证券分析师的研究成果，在证券研究报告中引用他人著作.论文或研究成果时，应当加以注明。[判断题]2.纳什均衡是一种策略组合，使得每个参与人的策略是对其他参与人策略的最优反应。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：纳什均衡是一种策略组合，使得每个参与人的策略是对其他参与人策略的最优反应。[判断题]3.一般来说，国债.企业债.股票的信用风险依次降低，所要求的风险溢价也越来越高。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：一般来说，国债.企业债.股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。[判断题]4.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。[判断题]5.如果对于不同的样本点，随机误差项之间不再是不相关的，而是存在某种相关性，则认为出现了序列相关性。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：如果对于不同的样本点，随机误差项之间不再是不相关的，而是存在某种相关性，则认为出现了序列相关性。[判断题]6.Eviews是微软办公套装软件的一个重要的组成部分，它可以进行各种数据的处理.统计分析和辅助决策操作，广泛地应用于管理.统计财经.金融等众多领域。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：Eviews是专门从事数据分析.回归分析和预测的工具。使用Eviews可以迅速地从数据中寻找出统计关系，并用得到的关系去预测数据的未来值。[判断题]7.财政政策手段主要包括国家预算.税收.国债.财政补贴.财政管理体制.转移支付制度等。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：财政政策手段主要包括国家预算.税收.国债.财政补贴.财政管理体制.转移支付制度等。[判断题]8.将一定时期内的证券价格（指数）加以平均（通常是收盘价的平均值），并把不同时间的平均值连接起来形成一根MA曲线，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：将一定时期内的证券价格（指数）加以平均（通常是收盘价的平均值），并把不同时间的平均值连接起来形成一根MA曲线，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。[判断题]9.根据各个算法交易中算法的主动程度不同，算法交易可分为：被动型算法交易.主动型算法交易。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：根据各个算法交易中算法的主动程度不同，算法交易可分为：被动型算法交易.主动型算法交易.综合型算法交易。[判断题]10.市场预期理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：市场预期理论又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势;如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。[判断题]11.一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。[判断题]12.标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越小，期权价格就越低。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。[判断题]13.期货套期保值交易的原理在于：同种商品期货价格走势与现货价格走势方向基本一致，同涨同跌，而在临近到期日时，期货价格相对现货价格通常会呈现回归。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：期货套期保值交易的原理在于：同种商品期货价格走势与现货价格走势方向基本一致，同涨同跌，而在临近到期日时，期货价格相对现货价格通常会呈现回归。[判断题]14.我国基础设施公募REITs在证券交易所上市交易。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：我国基础设施公募REITs在证券交易所上市交易。[判断题]15.社会福利函数所要解决的中心问题就是确定最大的社会福利状态。社会福利函数解决这一问题的工具是社会无差异曲线和效用可能性曲线。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：社会福利函数所要解决的中心问题就是确定最大的社会福利状态。社会福利函数解决这一问题的工具是社会无差异曲线和效用可能性曲线。[判断题]16.概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在0到100之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在0到1之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。[判断题]17.迈克尔·波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者.替代品.供方.需方以及行业内现有竞争者。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：迈克尔·波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者.替代品.供方.需方以及行业内现有竞争者。[判断题]18.产业政策由产业结构政策.产业组织政策组成。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：产业政策包括产业结构政策.产业组织政策.产业技术政策和产业布局政策等。[判断题]19.社会融资总量全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：社会融资总量全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。[判断题]20.整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构，即独家企业生产某种特质产品的情形，即寡头垄断。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构，即独家企业生产某种特质产品的情形，即完全垄断。共享题干题根据材料，回答问题汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率7%，市场股票平均要求的收益率为11.09%，华夏公司股票的标准差为2.8358，市场组合的标准差为2.1389，两者的相关系数为0.8928。[不定项选择题]1.根据以上信息，理财师可以告诉汤小姐，华夏公司股票的β系数为()。A.0.93B.1.04C.1.18D.1.38正确答案：C参考解析：根据β系数的计算公式可知：华夏公司股票的β系数＝相关系数×华夏公司股票的标准差/市场组合的标准差＝0.8928×2.8358/2.1389＝1.18。汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率7%，市场股票平均要求的收益率为11.09%，华夏公司股票的标准差为2.8358，市场组合的标准差为2.1389，两者的相关系数为0.8928。[不定项选择题]2.基于上面的分析和判断，理财师可以进一步得到汤小姐对于华夏公司股票所要求的必要报酬率为()。A.9%B.11%C.12%D.13%正确答案：C参考解析：必要报酬率＝7%＋1.18×（11.09%－7%）＝12%。汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率7%，市场股票平均要求的收益率为11.09%，华夏公司股票的标准差为2.8358，市场组合的标准差为2.1389，两者的相关系数为0.8928。[不定项选择题]3.对于汤小姐所持有的华夏公司股票，获取收益是她进行投资的基本目的，而该股票前3年的股利现值之和为()元。A.48.14B.72.05C.80.14D.91.48正确答案：B参考解析：汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率7%，市场股票平均要求的收益率为11.09%，华夏公司股票的标准差为2.8358，市场组合的标准差为2.1389，两者的相关系数为0.8928。[不定项选择题]4.由以上的分析和判断，理财师可以为汤小姐计算，如果汤小姐持有该股票至第4年，则该股票价值的现值为()元。A.301.14B.310.12C.320.30D.326.54正确答案：C参考解析：第4年以后各年股利的现值为：根据以下材料，回答问题：2014年第一季度我国经济开局平稳，中国人民银行根据国际收支和流动性供需形势，合理运用政策工具，管理和调节银行体系流动性。春节前合理安排21天期的逆回购操作400亿元，有效应对季节性因素引起的短期流动性波动；春节后开展14天期和28天期正回购操作，促进银行体系流动性供求的适度均衡。据此，回答下列问题。[不定项选择题]5.2014年第一季度中国人民银行的逆回购操作和正回购操作在性质上属于()A.存款准备金政策B.公开市场操作C.再贴现与再贷款D.长期利率工具正确答案：B参考解析：中国人民银行公开市场操作债券交易主要包括回购交易.现券交易和发行中央银行票据。其中回购交易分为正回购和逆回购两种。2014年第一季度我国经济开局平稳，中国人民银行根据国际收支和流动性供需形势，合理运用政策工具，管理和调节银行体系流动性。春节前合理安排21天期的逆回购操作400亿元，有效应对季节性因素引起的短期流动性波动；春节后开展14天期和28天期正回购操作，促进银行体系流动性供求的适度均衡。据此，回答下列问题。[不定项选择题]6.关于正回购和逆回购操作的界定，正确的有()A.正回购指卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的行为B.逆回购指卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的行为C.正回购指买入有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的行为D.逆回购指买入有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的行为正确答案：AD参考解析：正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。而逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。2014年第一季度我国经济开局平稳，中国人民银行根据国际收支和流动性供需形势，合理运用政策工具，管理和调节银行体系流动性。春节前合理安排21天期的逆回购操作400亿元，有效应对季节性因素引起的短期流动性波动；春节后开展14天期和28天期正回购操作，促进银行体系流动性供求的适度均衡。据此，回答下列问题。[不定项选择题]7.关于2014年春节前逆回购操作的说法，正确的是()A.春节前的逆回购首期投放基础货币400亿元B.春节前的逆回购到期回笼基础货币400亿元C.春节前的逆回购首期回笼基础货币400亿元D.春节前的逆回购到期投放基础货币400亿元正确答案：AB参考解析：本题考核逆回购操作。逆回购为先买后卖，购买有价证券，即是向市场投放基本货币（流动性）的操作，逆回购到期则为从市场收回流动性的操作。根据以下材料，回答问题已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。[不定项选择题]8.存货周转天数为()天。A.75.6B.76.6C.77.6D.78.6正确答案：C参考解析：存货周转天数=360/存货周转率=平均存货x360/营业成本=【(69+62)/2】x360/304=77.6(天)已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。[不定项选择题]9.流动资产周转率为()次。A.1.2B.2.2C.3.2D.4.2正确答案：C参考解析：流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=(96+304)/【(130+123)/2】=3.2(次)已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。[不定项选择题]10.营业净利率为()。A.7.25%B.8.25%C.9.25%D.10.25%正确答案：C参考解析：营业净利润率=净利润/营业收入=37/(96+304)=9.25％根据下面资料，回答问题张三大学财经专业毕业，立志于投身证券行业，目前已经通过了证券从业入门资格考试，《金融市场基础知识》和《证券市场基本法律法规》两门课程，接下来准备备考证券分析师考试。根据以上案例，回答下列问题。[不定项选择题]11.张三要申请取得证券投资咨询从业资格必须具备的条件包括()。A.具有大学专科以上学历B.品行良好.正直诚实，具有良好的职业道德C.未受过刑事处罚或者与证券.期货业务有关的严重行政处罚D.具有从事证券业务两年以上的经历正确答案：BCD参考解析：证券.期货投资咨询人员申请取得证券.期货投资咨询从业资格，必须具备下列条件：（1）具有中华人民共和国国籍；（2）具有完全民事行为能力；（3）品行良好.正直诚实，具有良好的职业道德；（4）未受过刑事处罚或者与证券.期货业务有关的严重行政处罚；（5）具有大学本科以上学历；（6）证券投资咨询人员具有从事证券业务两年以上的经历，期货投资咨询人员具有从事期货业务两年以上的经历；（7）通过中国证监会统一组织的证券.期货从业人员资格考试；（8）中国证监会规定的其他条件。张三大学