企业财务报表阅读分析

企业财务报表阅读分析主讲人：赵教师上海明鸿中小银行培训中心2021.11

<企业财务报表阅读与分析>本课程学会哪些详细内容？分以下五讲：第一讲企业财务报表阅读与分析的根底第二讲资产负债表的阅读与分析第三讲利润表的阅读与分析第四讲资产负债表与利润表结合分析第五讲现金流量表的阅读与分析第六讲主要会计报表间勾稽关系的审核与识别第七讲运用案例分析第一讲企业财务报表阅读与分析的根底应掌握以下内容：一、财务报表阅读与分析在客户信誉分析中的位置二、财务报表的构成三、贷款客户须提交的财务报表资料四、银行对贷款企业财务报告信息的关注点五、财务报表分析的方法客户信誉分析，是指商业银行为了最大限制地防止和减少贷款风险，在贷款前对借款企业的信誉情况进展的调查、分析和评价活动，以保证贷款资产的平安收回。通常来说，贷款客户信誉分析就是对贷款企业获得贷款后其还款志愿和还款才干的评价。在商业银行的整个信贷管理中，贷款客户信誉分析处于什么位置？一、财务报表阅读与分析在客户信誉分析中的位置从实际上讲：商业银行获得的贷款企业相关的信息可以总结为以下六个方面：即贷款企业的品格(Character)、才干(Capacity)、资本(Capital)、担保(Collateral)、运营环境(Condition)和现金(Cash)。从实践任务来讲，获得了贷款企业以上的信息后，我国银行的做法为：经过各自的信誉等级评定系统，将贷款企业六个方面的信息转换为详细的财务、非财务目的，将相应的目的进展评分，以评定贷款企业的信誉等级。详细如何确定客户信誉分析的内容？客户信誉分析的内容包括哪些？第二章受理与调查第十三条贷款人应采取现场与非现场相结合的方式履行尽职调查，构成书面报告，并对其内容的真实性、完好性和有效性担任。尽职调查包括但不限于以下内容：〔一〕借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人和运营管理团队的资信等情况；法规链接1<流动资金贷款管理暂行方法>规定应根据贷款新规来确定〔二〕借款人的运营范围、中心主业、消费运营、贷款期内运营规划和艰苦投资方案等情况；〔三〕借款人所在行业情况；〔四〕借款人的应收账款、应付账款、存货等真实财务情况法规链接1<流动资金贷款管理暂行方法>规定应根据贷款新规来确定

法规链接2第二章受理与调查〔五〕借款人营运资金总需求和现有融资性负债情况；〔六〕借款人关联方及关联买卖等情况；〔七〕贷款详细用途及与贷款用途相关的买卖对手资金占用等情况；

法规链接2〔八〕还款来源情况，包括消费运营产生的现金流、综合收益及其他合法收入等；〔九〕对有担保的流动资金贷款，还需调查抵〔质〕押物的权属、价值和变现难易程度，或保证人的保证资历和才干等情况。结论财务分析是客户信誉分析的重要内容。二、财务报表的构成2006新准那么：〔一〕财务报告的概念财务报告，是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务情况和某一会计期间的运营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括财务报表和其他该当在财务报告中披露的相关信息和资料。二、财务报表的构成〔二〕财务报表的组成及相关概念财务报表至少该当包括资产负债表、利润表、现金流量表等报表及其附注。小企业编制的财务报表可以不包括现金流量表。2006新准那么财务报表组成〔四张表+附注〕：本准那么第二条规定，财务报表是对企业财务情况、运营成果和现金流量的构造性表述，至少该当包括：资产负债表利润表现金流量表一切者权益〔或股东权益，下同〕变动表附注应留意：一切者权益变动表成为一张主表，现行利润分配表成为报表附注。提示：2001企业会计制度一－－－财务报告与会计报表财务报告也称财务会计报告，是综合反映企业一定时期财务情况、运营成果以及现金流量情况的书面报告文件。财务报告主体为资产负债表、利润表(也称损益表)和现金流量表三张根本会计报表。会计报表的附表和附注，为了使信息运用者更加详细地了解根本会计报表，企业通常编制根本会计报表的附表和附注；提示：财务情况阐明书，提供有关消费运营情况、财务情况以及目的体系的文字阐明。会计报表及其附注(包括附表)、财务情况阐明书通称为财务报告。2004小企业会计制度一－－－财务报告与会计报表〔一〕贷款客户应提供的主要财务分析资料贷款客户应提供：借款人延续三年以上的财务报告，详细包括:1、资产负债表、利润表、现金流量表；2、财务报表附注；3、审计报告以及其他资料，如证券买卖所、行业协会、投资咨询机构提供的有关资料等均可成为财务报表分析的补充资料。三、贷款客户须提交的财务报表资料〔一〕企业财务报告信息运用者财务报告运用者通常包括投资人、债务人、政府及相关机构、企业管理人员、职工和社会公众等。不同的报告运用者对其所提供信息的要求各有不同。经管人员政府部门投资人债务人其他财务报表分析主体〔职工等〕〔决策、分析〕〔管理、监视〕〔获利才干〕〔偿债才干。长短〕四、银行对贷款企业财务报告信息的关注点

银行对贷款企业财务报告信息的关注点，就是分析借款企业能否按期清偿经过银行信誉和商业信誉获得的贷款。银行能否按期收回贷款，主要取决于借款企业能否具有偿债才干，以及能否情愿维持良好的信誉。评价偿债才干主要是看企业债务的多少及可用于偿债的资产的多少和资产流动性如何。〔二〕银行对贷款企业财务报告信息的关注点

企业负债较多，而权益资金较少，那么贷款银行不能按期收回贷款的风险较大。企业资产的流动性较差，即实物资产转换成现金需求的时间较长，不容易积聚足够的现金用以归还债务，那么贷款银行按期收回贷款的风险就会添加。最早的财务报告分析主要是为银行效力的信誉分析。普通以为，财务报告分析产生于19世纪末20世纪初，最初由美国的银行家所倡导。

五、财务报表分析的方法财务报告分析包括财务报告的审计报告类型分析、会计报表附注分析、财务数据和财务目的的静态分析、趋势分析和同业比较。详细包括以下5种方法。1、比较分析法概念：将企业某一时期的财务数据与一个规范相比，从而得出一些结论。

五、财务报表分析的方法目的：比较分析主要是为了阐明财务信息之间的数量关系与数量差别，为进一步的分析指明方向。比较的规范可以是方案的数字，可以是过去会计期间的数字，也可以是同行业其他企业的数字。在比较分析中，最关键的是找到一个适宜的规范，不同的分析目的之下会有不同的规范。2、趋势分析趋势分析与比较分析的区别：比较分析：指的是横截面数据的比较，即不同类型数据的比较，比如不同公司之间，或者同一公司实践数据与历史数据或是方案数据之间的比较；趋势分析：从本质上说也是一种比较。是指时间序列分析，即将同一家公司不同年度的数据进展比较。目的：提示财务情况和运营成果的变化及其缘由和性质，并且协助我们预测未来。比较对象：用于进展趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。3、要素分析为了分析几个相关要素对某一财务目的的影响程度，普通要借助于差别分析的方法。目的：了解引起某一财务或非财务数据与估计的规范发生差别的各种缘由呵斥的影响大小，从而让我们可以把重点放在那些引起了较大差别的、并且可控的要素上。主要运用于企业内部的财务分析中运用较多。4、财务比率分析经过计算财务比率的方法建立不同财务数字之间的联络，协助我们了解企业的财务情况和运营成果。比率分析也需求找到一个规范，才干得出结论。因此它往往要借助于比较分析和趋势分析方法。财务比率最主要的益处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而协助投资者和债务人作出明智的决策。它可以评价某项投资在各年实践收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业的收益变动。财务比率普通包括流动性比率、财务杠杆比率、盈利才干比率、资产运作效率比率等四大类以及十几个详细目的。5、同型分析〔构造分析〕即构造分析，经过计算百分比的方式了解不同的资产、负债、本钱、费用工程在会计报表中所占的比重。常用的同型分析方法主要是资产负债表的同型分析和利润表的同型分析。资产负债表的同型分析就是将公司的总资产作为100%，用占总资产的比重表示各个资产和负债工程；利润表的同型分析就是将公司的收入作为100%，用占收入的百分比表示各个本钱、费用工程。有助于在众多的会计报表工程中迅速发现分析的重点，并对这些重要的资产、负债合成费用工程进展细致的分析。6、模拟会计报表对企业未来一定期间的盈利情况和财务情况进展预测构成的会计报表，是一种前瞻性的分析。经过模拟会计报表，可以协助我们了解企业不同的运营、投资和融资活动能够产生的结果，从而协助企业做出更好的决策。留意：在实践任务当中，往往是以比率分析和现金流分析为主，综合运用各种不同的财务分析手段。

提示：另外还要留意〔1〕根本面分析方法企业的根本面分析包括宏观经济分析、行业现状和前景分析、公司在行业的位置、公司高级管理人员的运营管理才干、公司的运营战略、公司的市场份额和声望等。它与财务分析息息相关。

提示：另外还要留意由于，企业的会计报表应该反映宏观经济运转情况和行业开展情况对公司运营活动和财务情况的影响。假设企业的会计报表严重脱离了宏观经济运转情况和行业开展情况，以及公司的运营战略和管理才干，那么，会计报表严重脱离宏观经济运转情况和行业开展情况，以及公司的运营战略和管理才干之处，应该是调查分析重点。〔2〕现场调查方法现场调查的目的是根据财务分析和根本面分析提供的问题线索，判别企业问题区域、风险范围和风险程度，并且更广泛和深化地发现企业问题区域和风险，判别企业会计报表反映其财务情况及运营成果和现金流量情况的真实程度，确定贷款或投资对象。现场调查的程序包括：预备现场调查提纲；到调查对象单位或部门现场调查；与现场调查单位或部门的管理人员面谈，讯问有关问题。

应掌握以下内容：一、认识资产负债表二、资产负债表构造分析三、资产负债表重要工程的分析四、财务比率分析第二讲资产负债表的阅读与分析-------偿债才干分析

1、资产负债表的概念、作用和特点资产负债表就是反映企业在某一特定日期，所拥有的资产以及所占用的资金的来源——负债和一切者权益的报表。经过资产负债表可以判别企业的财务情况。怎样了解财务情况？严厉意义上的财务情况至少包括三层意思：一、认识资产负债表

一是关于资产、负债和一切者权益构成情况及其合理性；二是关于流动性，通常指资产的流动性，也就是资产变成现金的才干，俗语称“变现才干〞；三是关于财务弹性，即企业应付不测情况的才干，如不测灾祸、不测时机等。一、认识资产负债表2、资产负债表的格式大中型企业二、资产负债表构造分析理想资产负债表要素企业都希望能拥有一个理想资产负债构造，使本人的财务情况处于良好的循环形状。理想资产负债构造应具备的要素应包括：买卖性金融资产主要是指企业为了近期内出卖而持有的金融资产，例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。在判别分析时，应思索：买卖性金融资产的计量以公允价值为根本计量属性，无论是在其获得时的初始计量还是在资产负债表日的后续计量，买卖性金融资产均以公允价值计量的。三、资产负债表重要工程的分析公允价值变动在利润表上以“公允价值变动损益〞计入当期损益。所以，解读该工程时，首先该当关注其期末的公允价值，留意分析买卖性金融资产投资的规模能否适度。三、资产负债表重要工程的分析2、应收票据应收票据，是指企业因销售商品、产品、提供劳务而收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。在判别分析时，应思索：前后期“应收票据〞的数额比较，防止异常动摇。并且对于这种“或有负债〞可经过“应收票据备查簿〞和会计报表附注进展确认和验证。3、应收账款应收账款，是指企业因销售商品、产品、提供劳务等应向购货单位或接受劳务单位而收取的款项。在判别分析时，应思索：〔1〕应收账款的规模。应收账款的规模受众多要素的影响，应结合企业的运营方式及所处行业的特点、企业的信誉政策来分析。3、应收账款〔2〕应收账款的质量。应收账款的质量，是指债务转化为货币的才干。对于应收账款的质量分析，主要是经过对债务的账龄进展分析。在分析应收账款的质量时，还要特别留意企业能否存在潜在亏损风险，如将已无望收回的账款长期挂账，不按规定计提坏账预备；3、应收账款另外，还要留意关联方买卖构成的应收账款在应收账款总额中占的比重，假设关联方买卖构成的应收账款比重和规模过大，有能够存在经过关联买卖虚增企业资产和利润之嫌。4、预付账款

预付账款，是指企业按照购货合同规定预付给供货单位的款项。在判别分析时，应思索：判别预付账款的规模能否适宜，主要应思索采购特定存货的市场供求情况。普通而言，预付账款不构成流动资产的主体部分。假设企业预付账款较高，那么能够预示着企业有非法转移资金、非法向有关单位提供贷款以及抽逃资金等不法行为。5、其他应收款其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和预付账款外的其他应收、暂付的款项。其他应收款属于企业主营业务以外的债务，如应收的各项赔款、罚款、存出的保证金，应向职工个人收取的垫付款项等。5、其他应收款在判别分析时，应思索：其他应收款既为“其他〞，那么与主营业务产生的债务〔应收账款等〕比较其数额不应过大。假设其数额过高，那么属于不正常景象，容易产生一些不明缘由的占用。要警惕企业利用该工程粉饰利润、让大股东无偿占用资金以及转移销售收入偷逃税款等。6、存货存货，是指企业在日常活动中持有以备出卖的产废品或商品、处在消费过程中的在产品、在消费过程或提供劳务过程中耗用的资料和物料等。存货是企业的一项重要的流动资产，所占比重较大，而且本期期末的存货，即为下期期初的存货，假设存货计算不当，不仅影响本期的资产负债表和利润表，还会影响下期的收益。6、存货对存货工程，应主要关注以下几点：存货的规模。存货发出的计价方法。存货的期末计价及存货跌价预备的计提。分析存货的详细工程构成。存货的库存周期。7、投资性房地产投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。即企业持有这类房地产的目的不是自用，而是用于投资。主要包括已出租的土地运用权，持有并预备增值后转让的土地运用权和已出租的建筑物。投资性房地产是新会计准那么公布实施后资产负债表中新添加的一个工程，对该工程的分析，7、投资性房地产在判别分析时，应思索：首先应留意企业对投资性房地产的分类能否恰当，即企业能否将投资性房地产与固定资产、无形资产的界限作了正确的区分。8、固定资产和在建工程固定资产，是指同时具有以下特征的有形资产：〔1〕为消费商品、提供劳务、出租或运营管理而持有的；〔2〕运用寿命超越一个会计年度。普通而言，固定资产属于企业的劳动资料，代表了企业的扩展再消费才干。固定资产具有占用资金数额大、资金周转时间长的特点，是企业资产管理的重点。〔1〕固定资产规模分析。〔2〕固定资产更新情况分析。〔3〕固定资产会计政策分析。固定资产的会计政策主要包括固定资产折旧和固定资产减值预备两个方面。在分析固定资产折旧政策时，应关注以下3个方面：在判别分析时，应思索：〔1〕分析企业固定资产估计运用寿命和估计净残值确定的合理性。〔2〕分析企业固定资产折旧方法的合理性。〔3〕察看企业固定资产折旧政策前后各期能否坚持一致。在判别分析时，应思索：〔4〕在进展固定资产减值预备政策的分析时：首先应留意企业能否根据企业会计准那么规定计提固定资产减值预备，计提能否准确。其次，由于固定资产一旦发生减值，往往意味着发生了永久性减值，其价值很难在以后会计期间恢复，因此，我国会计准那么规定，固定资产减值预备一经计提，在以后会计期间不得转回。〔5〕在建工程的开工结转。在建工程本质上是正在构成中的固定资产，它是企业固定资产的一种特殊表现方式。在建工程占用的资金属于长期资金，但是投入前属于流动资金。假设工程管理出现问题，会使大量的流动资金沉淀，甚至呵斥企业流动资金周转困难。因此，在分析该工程时，应深化了解工程的工期长短，及时发现存在的问题。对在建工程的分析还要留意其转为固定资产的真实性和合理性，谨防企业利用在建工程完工虚增资产和收入的造假行为。9、长等待摊费用长等待摊费用，是指企业曾经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期在一年以上〔不含一年〕的各项费用，如以运营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出等。长等待摊费用本身没有交换价值，不可转让。因此，对企业而言，这类资产数额该当越少越好，占资产总额的比重越低越好。在分析长等待摊费用时，应留意企业能否存在根据本身需求将长等待摊费用当作利润的调理器。10、应付账款应付账款属于企业的一种短期资金来源，是企业最常见、最普遍的流动负债，信誉期普通都在30～60天之间，而且普通不用支付利息，有的供货单位为刺激客户及时付款还规定了现金折扣条件。企业利用商业信誉，大量赊购，推迟付款，有“借鸡生蛋〞之利，但隐含的代价是增大了企业的信誉本钱，假设不能按期归还应付账款，能够导致企业信誉殆尽，10、应付账款以后无法再利用这种资金来源，影响企业未来开展。一旦引起法律诉讼，那么会使企业蒙受更大损失，甚至导致企业破产。因此，在对应付账款进展分析时，应留意察看其中有无异常情况，测定企业未来现金流量，对应付账款的归还才干作出正确判别。11、应交税费应交税费，是指企业应向国家税务机关交纳而尚未交纳的各种税金和专项收费。应交税费是企业应向国家和社会承当的义务，具有较强的约束力。由于应缴税费涉及的税种和收费工程较多，在分析此工程时，该当重点了解欠税的内容，有针对性地分析企业欠税的缘由。如该工程为负数，那么表示企业多交的该当退回给企业或由以后年度抵交的税金。12、估计负债估计负债是因或有事项而确认的负债。或有事项是指过去的买卖或事项构成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才干决议的不确定事项。如对外提供担保、未决诉讼、产质量量保证等。与或有事项相关的义务满足一些条件时，该当确以为估计负债，并在资产负债表中列示；否那么，那么属于或有负债，或有负债只能在表外披露，不能在表内确认。13、实收资本〔股本〕实收资本〔股本〕，是指投资者〔股东〕按照企业章程或合同、协议的商定，实践投入企业的资本。企业资本的来源及其运用受企业组织方式、相关法律的约束较多。实收资本并不等于注册资本。〔1〕分析实收资本〔股本〕首先应看实收资本的规模。13、实收资本〔股本〕〔2〕调查实收资本〔股本〕的增减变动情况。〔3〕注册资本的到位程度。〔4〕调查资本保值增值率。资本保值增值率=扣除客观要素后的年末一切者权益÷年初一切者权益×100%。在判别分析时，应思索：〔1〕资本保值增值率是根据“资本保全〞原那么设计的目的，更加谨慎、稳健地反映了企业资本保全和增值情况。它也充分表达了运营者的客观努力程度和利润分配中的积累情况。〔2〕该目的反映了投资人投入企业资本的保全性和增长性，该目的越高，阐明企业的资本保全情况越好，一切者权益的增长越快。在判别分析时，应思索：〔3〕普通来讲，该目的应大于100%。假设该目的小于100%，阐明企业资本遭到侵蚀，没有实现资本保全，损害了一切者的权益，也妨碍了企业进一步开展壮大，应予充分注重。1、短期偿债才干分析短期偿债才干是衡量公司当前财务才干，特别是流动资产变现才干的重要标志。衡量公司短期偿债才干的目的主要有流动比率、速动比率和现金比率三项。①流动比率〔√〕四、财务比率分析普通情况下，流动比率越高，反映公司短期偿债才干越强，债务人的权益越有保证。按照西方企业的长期阅历，普通以为2:1的比例比较适宜。它阐明公司财务情况稳定可靠，除了满足日常消费运营的流动资金需求外，还有足够的财力偿付到期短期债务。四、财务比率分析②速动比率〔√〕是公司速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现才干较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。由于剔除了存货等变现才干较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率可以更加准确、可靠地评价公司资产的流动性及其归还短期负债的才干。其计算公式为：西方企业传统阅历以为，速动比率为1时是平安边沿。由于假设速动比率小于1，会使公司面临很大的偿债风险；假设速动比率大于1，虽然债务归还的平安性很高，但却会因公司现金及应收账款资金占用过多而大大添加公司的时机本钱。③现金比率是公司现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括公司所拥有的货币资金和持有的有价证券〔即资产负债表中的短期投资〕。它是速动资产扣除应收账款后的余额。由于应收账款存在着发生坏账损失的能够，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此，速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映公司直接偿付流动负债的才干。其计算公式为：但需留意的是：公司不能够、也无必要保管过多的现金类资产。假设这一比率过高，就意味着公司流动负债未能得到合理的运用，经常以获利才干低的现金类资产坚持着，这样会导致公司时机本钱的添加。2、长期偿债才干分析长期偿债才干，指公司归还长期负债的才干。其分析目的主要有以下几项：①资产负债率〔√〕又称负债比率，是公司负债总额对资产总额的比率。它阐明公司资产总额中，债务人提供资金所占的比重，以及公司资产对债务人权益的保证程度。这一比率越小，阐明公司的长期偿债才干越强。其计算公式为：企业资产负债率多高才算合理，并没有一致的规定，它取决于企业产品所在的行业、盈利率、银行利率、通货膨胀率、国民经济景气程度等多种要素。普通来说，企业产品的盈利率较高或者企业资金的周转速度较快，企业可接受的资产负债率也相对地较高；银行利率提高通常迫使企业降低资产负债率，银行利率降低又会刺激企业提高资产负债率。据统计资料阐明，平均来讲，日本公司资产负债率为85％，德国资产负债率为63％，美国仅为37％，我国从上市公司情况看平均不到50％，但国有企业高达70％左右，1998年国有企业资产负债率平均为65．6％。②产权比率是指负债总额与一切者权益的比率，是公司财务构造稳健与否的重要标志，也称资本负债率。其计算公式为：它反映公司一切者权益对债务人权益的保证程度。这一比率越低，阐明公司的长期偿债才干越强，债务人权益的保证程度越高，承当的风险越小，但公司不能充分地发扬负债的财务杠杆效应。所以，公司在评价产权比率适度与否时，应从提高获利才干与加强偿债才干两个方面综合进展，即在保证债务归还平安的前提下，应尽能够提高产权比率。③利息保证倍数又称已获利息倍数，是指公司息税前利润与利息费用的比率。反映了获利才干对债务偿付的保证程度。其计算公式为：是衡量公司长期偿债才干大小的重要标志。由公式可知：假设要维持正常偿债才干，从长期看，利息保证倍数至少该当大于1，且比值越高，公司长期偿债才干普通也就越强。假设利息保证倍数过小，公司将面临亏损、偿债的平安性与稳定性下降的风险。当然，终究公司利息保证倍数要坚持多高的程度，才算偿付才干强，这要根据以往的阅历和行业特点来判别。第三讲利润表的阅读与分析应掌握以下内容：一、利润表的概念和作用二、利润表的构造分析三、利润表工程的解读四、获利才干分析五、附注及补充信息六、资产负债表和利润表的分析－营运才干的分析

第三讲利润表的阅读与分析

------获利才干分析应掌握以下内容：一、认识利润表二、利润表的构造分析三、利润表重要工程的分析四、财务比率分析一、认识利润表1、利润表的概念和利润表是反映企业在一定会计期间的运营成果的会计报表。例如，反映某年1月1日至12月31日运营成果的利润表，它反映的就是该期间的情况。利润表的列报必需充分反映企业运营业绩的主要来源和构成，有助于运用者判别净利润的质量及其风险，有助于运用者预测净利润的继续性，从而做出正确的决策。

2、利润表的格式2001利润表的格式2006利润表的格式主营业务收入主营业务成本（含税金）毛利期间费用营业利润营业外净损失税前利润（利润总额）所得税税后利润100％

75％25％

13％12％

1％11％

4％7％（数据应根据经营环境和行业特征调整）利润表〔理想型〕二、利润表的构造分析三、利润表重要工程的分析1、营业收入1〕营业收入确实认。2〕收入和利得的界限。3〕营业收入与资产负债表、现金流量表中相关工程配比。〔1〕营业收入与企业规模〔资产总额〕的配比。〔2〕营业收入与应收账款配比。〔3〕营业收入与相关税费配比。4〕利用非财务信息分析营业收入的真实性和影响企业盈利才干的要素。5〕对营业收入的构成进展详细分析。〔1〕营业收入的种类构成。〔2〕营业收入的地域构成。〔3〕关联方买卖在营业收入中的比重。〔4〕主营业务收入与其他业务收入在总营业收入中的构成。2、营业本钱首先要将主营业务本钱与主营业务收入配比。将二者之差除以主营业务收入，即得出一个重要的财务目的——毛利率。其次，谨防企业支配营业本钱的行为。常见的支配营业本钱的方式有：〔1〕不转本钱，将营业本钱作资产挂帐，导致当期费用低估，资产价值高估，误导会计信息运用者；在判别分析时，应思索：2、营业本钱〔2〕将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了利润数据，也不利于资产管理；〔3〕随意变卦本钱计算方法和费用分配方法，导致本钱数据不准确。在判别分析时，应思索：3、营业税金及附加将该工程与企业的营业收入配比，并进展前后期间的比较。由于企业在一定时期内获得的营业收入要按国家规定交纳各种税金及附加。假设二者不配比，那么阐明企业有“偷税〞、“漏税〞之嫌。在判别分析时，应思索：4、财务费用财务费用的高低，主要取决于3个要素：贷款规模、贷款利率和贷款期限。企业的利率程度主要受一定时期资本市场的利率程度的影响。因此，应留意分析企业的财务费用下降能否是由于国家对企业贷款利率的宏观下调而导致的。目前企业财务费用中最主要的费用工程是借款的利息费用。应留意资本化和费用化的界限能否划分正确。在判别分析时，应思索：5、资产减值损失1．结合会计报表附注，了解资产减值损失的详细构成情况，即企业当年主要是哪些工程发生了减值。2．结合资产负债表中有关资产工程，调查有关资产减值的幅度，从而对合理预测企业未来财务情况提供协助。3．将当期各项资产减值情况与企业以往情况、市场情况以及行业程度配比，以评价过去，掌握如今，分析其变动趋势，预测未来。在判别分析时，应思索：6、投资收益投资收益是企业对外投资的结果，企业坚持适度规模的对外投资，阐明企业具备较高的理财程度。由于这意味着企业除了正常的消费运营获得利润之外，还有第二条渠道获取收益的途径。1、投资收益是一种间接获得的收益。正是由于对外投资这种间接获取收益的特点，其投资收益的高低及其真实性不易控制。在判别分析时，应思索：6、投资收益2．投资收益与有关投资工程〔如买卖性金融资产、持有至到期投资〕配比。3．投资收益核算方法的正确性。4．警惕某些公司利用关联买卖“制造〞投资收益。7、营业外收入

营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得，主要包括非流动资产处置利得、盘盈利得、捐赠利得、确实无法支付而按规定程序经同意后转作营业外收入的应付款项等。在判别分析时，应思索：1〕营业外收入是一项利得。此项收入不具有经常性的特点，但对企业业绩的影响也不可小视。2〕作为利得，营业外收入与营业外支出不存在配比关系。四、财务比率分析1、利润额分析〔1〕数量分析净利润目的完成率=净利润实践值/净利润目的值*100%净利润增减变动率=〔本期净利润额-基期净利润额〕/基期净利润额影响利润数量变动的要素:利润表各工程的变动.〔2〕质量分析①对利润构成过程的质量分析应关注构成利润的各个主要工程的质量，包括：营业收入的种类构成、地域构成比重、关联买卖比重等；主营业务利润及其比重；投资收益与各项投资的对应关系；非经常性损益比重。②对利润结果的质量分析对利润各个工程所对应的资产负债表工程的质量分析，是现金还是应收款项、存货等。利润质量可用以下目的衡量：净利收现率=运营现金流量净额/净利润每股运营现金流量=运营现金流量净额/普通股股数〔1〕毛利率=毛利/销售收入*100%表示每百元销售获得的毛利额.影响要素：收入、本钱变动.〔2〕主营业务利润率(销售利润率)〔√〕=主营业务利润/主营业务收入*100%表示每百元销售获得的主营业务利润.与销售有关的利润率目的2、销售利润率分析〔3〕营业利润率〔√〕=营业利润/销售收入*100%表示销售收入的净收益程度.影响要素：毛利率销售本钱率期间费用率〔4〕销售净利润率=净利润/销售收入*100%表示销售收入的净收益程度.影响要素：毛利率销售本钱率期间费用率留意：毛利率、营业利润率和销售净利润率的比较上述三个目的都是以销售收入最终实现利润的百分比来衡量企业的盈利才干，三个目的之间的区别只是所衡量的阶段不同。〔1〕销售毛利率是从企业消费产品的过程来衡量其盈利才干。销售毛利率表达的是消费环节的盈利程度。〔2〕营业利润率与销售毛利率的差别在于企业运营过程中的各项期间费用。因此，销售毛利程度反映一个企业的根本盈利程度，假设销售毛利低，缺乏以抵偿期间费用，将导致企业运营活动的亏损，表现为“营业利润〞为负数。〔3〕销售净利润率与其它目的的区别在于，在整个业务环节中，它不仅涉及运营活动，而且包括投资活动和融资活动带来的盈利，而运营活动与投资活动在某些情况下并没有本质的区别，而仅仅是组织方式的差别，所以从某种程度说，销售净利润率才是企业业务环节整体盈利程度的表达。3、生长性目的分析上面的衡量企业盈利才干的各种方法都是从历史的角度来看问题，但是在实践当中，我们更为关怀的能够还是企业未来的盈利才干，即生长性。生长性好的企业具有更宽广的开展前景，因此更能吸引投资者。普通来说，可以经过企业在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等目的的增长幅度来预测其未来的增长前景。生长性目的

第四讲资产负债表与利润表结合分析-----营运才干的分析应掌握以下内容：一、营运才干分析的根本原理二、各项资产营运才干分析三、其他相关的利润率目的营运才干是指公司基于外部市场环境的约束，经过内部人力资源和消费资料的配置组合而对财务目的所产生作用的大小。资产营运才干的强弱关键取决于周转速度。普通说来，周转速度越快，资产的运用效率越高，那么资产营运才干越强；反之，营运才干就越差。资产的营运才干是用周转次数〔或周转天数〕目的来表示的，其计算公式为：一、营运才干分析的根本原理①总资产周转率〔√〕主营业务收入净额总资产周转率=——————〔次〕平均资产总额周转天数=计算期天数÷周转次数意义:反映企业整体资产的营运才干.资产周转次数越多，阐明其周转速度越快，营运才干也就越大。二、各项资产营运才干分析主营业务收入净额流动资产周转率=————————(次)平均流动资产周转天数=计算期天数/周转次数意义:流动资产周转次数越多,天数越短,阐明周转速度越快,流动资产利用效果越好.②流动资产周转率主营业务收入净额应收账款周转率=————————(次)平均应收账款1)实际上分子应是赊销收入净额:=销售收入净额-现销收入③应收账款周转率〔√〕2)分母“应收账款〞的内容包括应收账款和应收票据两项,且指资金实践占用额.3)周转天数也叫平均收账期.4〕该目的反映应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低.普通周转次数越多越好。主营业务本钱存货周转率=——————(次)平均存货存货周转天数=计算期天数÷周转次数意义:反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低。普通来讲，存货周转率越高，阐明其变现速度越快，周转额越大，资产占用程度越低，本钱费用越节约。④存货周转率〔√〕〔1〕总资产报酬率(ROA)三、其他相关的利润率目的〔2〕净资产收益率①净资产收益率的计算公式净资产收益率是立足于投资者的角度来思索其盈利才干的，因此它是最被投资者关注、且对企业具有艰苦影响的目的。其计算公式如下：②净资产收益率的意义投资者投资于企业的最终目的是为了获取利润，净资产收益率直接关系到投资者权益的实现程度，因此是投资者最关怀的问题。

第五讲现金流量表的阅读与分析-----现金流量分析应掌握以下内容：一、认识现金流量表二、现金流量表工程的分析三、现金流量表的构造及质量分析四、现金流量表的比率分析五、现金流量与贷款评级分类的对接一、认识现金流量表1、现金流量表的概念现金流量表是从现金的流入和流出两个方面，综合反映企业在一定期间内经过运营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金净流量的报表。现金流量表可以阐明企业在一定期间内现金流入和流出的缘由，反映企业的偿债才干等；同时有助于分析企业未来获取现金的才干，分析企业的投资和理财活动对财务情况和运营成果的影响。假设说企业的资产负债表和利润表所展现的是一张张静止的影像，那么现金流量表就是一段延续放映的影片，它将企业运营活动的过程呈现出来，让我们知道，企业的现金从何而来，又往何处去。2、现金流量的分类〔构造〕现金流量，是指现金和现金等价物的流入和流出，可分为三大类：即运营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量

运营活动现金净流量＝运营活动现金流入—运营活动现金流出1、“运营活动现金净流量〞工程二、现金流量表工程的分析

2、“销售商品、提供劳务收到的现金〞工程销售商品、提供劳务收到的现金＝营业收入＋增值税〔销项税额〕＋〔应收账款的年初余额－期末余额〕＋〔应收票据年初余额－期末余额〕＋〔预收账款期末余额－年初余额注：销售商品、提供劳务收到的现金工程计算时，普通资产类工程添加是年初余额减去期末余额，负债类的工程计算时是期末余额减去年初余额。

三、现金流量的构造及质量分析根本分析方法即分析企业当期获得的现金来自哪些方面，用于哪些方面，其他额是如何构成的。详细包括：〔1〕现金收入构成分析〔2〕现金支出构成分析〔3〕现金净流量构成分析

三、现金流量的构造及质量分析从现金流量的构成中，我们往往可以得到很多有价值的信息。下面，我们就对不同的现金流量构成情况做一个概括性的分析。下表给出了根本的8种现金流量构成情况，表中的“+〞号表示该类现金流量为正，并且数额较大，“一〞号表示该类现金流量为负，并且数额较大。现金流量构成分析应留意的问题现金流量构成分析应留意的问题现金流量的内部构培育是运营活动、投资活动、筹资活动三者对现金净流量的奉献。在这一分析过程中，我们要结合企业所处的运营周期确定分析的重点。1、对处于开发期的企业，运营活动现金流量能够为负，应重点分析企业的筹资活动，分析其资本金能否足值到位，流动性如何，企业能否过度负债，有无继续筹措足够运营资金的能够；同时判别其投资活动能否适宜运营需求，有无出现资金挪用或费用化景象。2、对处于增长期的企业，运营活动现金流量应该为正，应重点分析其运营活动现金流入、流出构造，分析其货款回笼速度、赊销能否有力、得当，了解本钱、费用控制情况预测企业开展空间，企业能否充分利用应付款项。3、对处于成熟期的企业，投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩，应重点分析其运营活动现金流入能否有保证，现金收入与销售收入增长速度能否匹配，同时关注企业能否过分支付股利，有无资金外流情况，现金流入能否主要依赖投资收益或不明确的营业外收入。4、对处于衰退期的企业，运营活动现金流量开场萎缩，应重点分析其投资活动在收回投资过程中能否获利，有无冒险性的扩张活动，同时要分析企业能否及时缩减负债，减少利息负担。现金流量实例分析〔见资料〕四、现金流量比率分析现金流量比率分析是指现金流量与其他工程数据相比所得的比值。由于现金流量表按照运营活动、投资活动和筹资活动提供了现金流入、流出和净流量的数据和信息，它们是衡量和评价运营活动、投资活动和筹资活动的重要规范。1、流动性分析流动性是指将资产迅速转变为现金的才干。根据资产负债表确定的流动比率虽然也能反映流动性，但有很大局限性。这主要是由于：作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金；应收债务能够发生坏账；流动资产中的待摊费用也不能转变为现金。许多企业有大量的流动资产，但现金支付才干却很差，甚至无力偿债而破产清算。真正能用于归还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业归还债务的才干。流动性分析主要目的包括：4、收益质量分析收益质量比率＝运营现金净流量÷净利润〔净利收现率〕该比率反映了会计利润中有多少流入了“真金白银〞。普通来说，该比率越高，那么企业收益质量越好。五、现金流量与贷款评级分类的对接贷款档次确实定1、假设借款人的还款来源是运营活动产生的现金，并且运营活动的现金流量比较稳定，贷款可视为正常类；2、假设借款人的还款来源是运营活动产生的现金，但运营活动产生的现金正在减少，贷款可视为关注类；五、现金流量与贷款评级分类的对接3、假设借款人的还款来源不是或不全是运营活动产生的现金流量，而是投资后进展筹资活动，如转让对外投资、出卖固定资产、流动资产、对外借款等，贷款可视为次级类或次级类贷款以下；4、假设借款人还款的来源只是投资活动和筹资活动产生的现金，并且明显缺乏，贷款可视为可疑类，情况严重的视为损失类