模块8酒店财务分析

1酒店财务管理主讲：李凯华：28688847@2模块八酒店财务分析酒店财务分析方法1酒店财务目的分析2酒店财务综合分析3前往目录3工程一酒店财务分析方法义务一搜集财务分析资料义务二财务分析方法的比较前往4义务一搜集财务分析资料财务分析的定义以酒店财务会计报告及其他相关资料为主要根据，对酒店的财务情况和运营成果进展评价和分析，反映酒店在运营过程中利弊得失和开展趋势，从而为改良酒店财务管理任务和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析信息运用者一切者、债务人、运营者、政府财务分析的根本内容偿债才干分析、营运才干分析、盈利才干分析、开展才干分析前往5义务二财务分析方法的比较一、比较分析法二、比率分析法三、趋势分析法四、要素分析法前往6一、比较分析法是经过两个或两个以上相关目的进展对比，确定数量差别，提示企业财务情况和运营成果的一种分析方法。实践与方案比较——提示方案完成情况纵向比较——提示企业开展趋势横向比较——提示企业在行业中的先进程度前往7二、比率分析法是经过计算各种比率目的来确定经济活动变动程度的分析方法。比率的种类：构成比率：部分占总体的百分比效率比率：所费与所得的比例相关比率：某个工程与相关工程相除得到的比率前往8三、趋势分析法是经过对比两期或延续数期财务报表中的一样目的，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来提示酒店财务情况或运营成果变动趋势的一种分析方法。前往9四、要素分析法是根据分析目的与其影响要素的关系，从数量上确定各要素对分析目的影响方向和影响程度的一种方法。详细方法：连环替代法差额分析法前往10工程二酒店财务目的分析义务一偿债才干目的的计算义务二营运才干目的的计算义务三盈利才干目的的计算义务四开展才干目的的计算前往11义务一偿债才干目的的计算偿债才干是指企业归还到期债务的才干。一、短期偿债才干目的流动比率速动比率现金比率二、长期偿债才干目的资产负债率产权比率利息保证倍数前往121、流动比率＝反映每一元流动负债有多少元的流动资产作为归还的保证。普通以为，流动比率维持在2：1左右较为适宜。阐明企业财务情况稳定可靠，除了满足日常消费运营的流动资金需求外，还有足够的财务偿付到期短期债务。流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用于抵偿债务，而且阐明企业可以变现的资产数额大，债务人蒙受损失的风险小；假设流动比率过低，那么表示企业能够难以如期归还债务。流动比率并非越高越好。流动资产流动负债一、短期偿债才干目的132、速动比率＝＝通常以为正常的速动比率为1，阐明无需动用存货的情况下，也可以保证对流动负债的归还。普通报表分析者以为，企业的速动比率至少要维持在1.0以上才算具有良好的财务情况。速动比率＜1，阐明企业必需变卖部分存货才干归还短期负债。对于短期债务人来说，速动比率越高，对债务的归还才干就越强，但假设速动比率过高，那么又阐明企业因拥有过多的货币性资产，而能够失去一些有利的投资和获利时机。速动比率应在企业不同会计年度之间、不同企业之间以及参照行业规范进展比较，才干得出较佳的判别。速动资产流动负债流动资产－存货流动负债143、现金比率＝现金比率可反映企业的直接支付才干，更敏感地反映企业的短期偿债才干。现金比率高，阐明企业有较好的支付才干，债务偿付有保证。但现金比率过高，意味企业拥有过多现金类资产，未能有效运用其资产。现金比率最大的作用在于反映企业在最坏情况下的偿债才干，在正常情况下只是债务人从稳健性原那么出发调查企业偿债才干的一个参考目的。现金+有价证券流动负债151、资产负债率＝资产负债率反映企业全部资产中有多大比重是经过借贷获取的。从债务人角度，最关怀的是贷款的平安性，该比率过高，企业的财务风险主要由债务人负担，其贷款的平安缺乏可靠的保证。从股东角度，关怀的是投资收益的高低，企业借入的资金与股东投入的资金在消费运营中可发扬同样的作用，如贷款利率低于资产报酬率，股东可利用举债运营获得更多的投资收益。从运营者角度，既要思索企业盈利，又要顾及企业承当的财务风险。如该比率很低，阐明企业比较保守，对出路自信心缺乏。资产负债率40%－60%是国际公认的平安程度。负债总额资产总额二、长期偿债才干目的162、产权比率＝与资产负债率的意义根本一致，分别从不同角度表达了同一现实。反映了债务人所提供的资金与投资者所提供资金的对比关系，提示企业的财务风险以及投资者对债务的保证程度。阐明了投资者对企业、债务人承当的义务大小。比率低，那么阐明投资者对债务人承当的责任越大，企业长期偿债才干越强，债务人贷款的平安越有保证，企业财务风险越小。负债总额一切者权益总额173、利息保证倍数＝反映企业偿付借款利息的承当才干和保证程度，也反映债务人投资的风险程度。这个目的越高，阐明企业承当利息的才干越强。普通以为3-4倍比较平安。也需参照行业程度或企业历史程度进展评价。息税前利润利息费用支出18资产负债表单位称号：XX酒店2021年12月31日单位：元权益总计800资产总计流动负债：短期借款应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费其它应付款流动负债合计非流动负债：长期借款非流动负债合计负债合计一切者权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润一切者权益合计10070170340460460流动资产：货币资金买卖性金融资产应收账款其它应收款预付账款存货流动资产合计非流动资产：长期股权投资固定资产无形资产非流动资产合计年初数期末数负债及一切者权益年初数期末数资产360200150501605005008608604502104101004060210450120800450230350505020230400流动比率=流动资产/流动负债=360/200=1.8速动比率=〔流动资产-存货〕/流动负债=〔360-150〕/200=1.05现金比率=〔现金+等值现金〕/流动负债=160/200=0.8资产负债率=负债总额/资产总额=410/860=47.67%产权比率=负债总额/一切者权益总额=410/450=91.11%19利润表编制单位:XX酒店2021年12月单位:元项目本期数本年累计数一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：公允价值变动收益(损失以“-”填列)

投资收益（损失以“-”号填列）二、营业利润（亏损以“-”号列示）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号列示）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号列示）100040010010030020801025651550利息保证倍数=息税前利润/利息支出=〔65+20〕/20=4.2520义务二营运才干目的的计算营运才干是指酒店资金的利用效率，即资金周转的速度快慢及有效性。一、流动资产周转情况目的应收账款周转率存货周转率流动资产周转率二、固定资产周转情况目的固定资产周转率三、总资产周转情况目的总资产周转率前往211、应收账款周转率＝是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以分析企业应收账款的变现速度和管理效率。这一比率越高，阐明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失，而且资产的流动性强，企业的短期偿债才干也会加强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。但假设这一比率过高，能够是由于企业奉行了比较严厉的信誉政策、付款条件过于苛刻的结果。这样会限制企业销售量的扩展，从而会影响企业的盈利程度。

营业净额应收账款平均余额一、流动资产周转情况目的22应收账款周转天数＝又称"应收账款平均收账期〞，表示应收账款周转一次所需天数。平均收账期越短，阐明企业的应收账款周转速度越快。与应收账款周转率成反比例变化，该目的的分析是制定企业信誉政策的一个重要根据。360应收账款周转率23

2、存货周转率＝阐明一定时期内企业存货周转的次数，可以用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售才干及存货能否过量。在正常情况下，存货周转率越高，阐明存货周转得越快，企业的销售才干越强，营运资金占用在存货上的金额也会少。但是，存货周转率过高，也能够阐明企业管理方面存在一些问题，如存货程度太低，甚至经常缺货，或采购次数过于频繁、批量太小等。销售本钱存货平均余额24存货周转天数＝表示存货周转一次〔从入库到销售〕所需求的时间，天数越短，阐明存货周转得越快。360存货周转率收到原资料支付资料款出卖产废品收回现金存货周转期应收账款周转期现金流量周转期应付账款周转期25

3、流动资产周转率＝流动资产平均余额＝〞流动资产利用率〞，反映流动资产在一定时期内的运用效率。该比率较高，阐明企业流动资产周转速度越快，资金占用越少，利用越好，而周转慢，那么需求补充流动资产参与周转，构成资金浪费，降低企业的盈利。流动资金加速周转，能够产生两种效果：〔1〕在流动资金占用额不变的情况下，加速周转可使资金运用的时机增多，从而扩展消费销售规模，使收入添加；〔2〕在消费销售规模不变的情况下，加速周转可使占用资金减少，从而节约流动资金。营业收入净额流动资产平均余额期初流动资产总额＋期末流动资产总额226

固定资产周转率＝阐明在一个会计年度内企业固定资产周转的次数，反映了固定资产的运用效率。该比率越高，固定资产周转得越快，阐明固定资产投资得当，固定资产构造合理，其利用效果越好，能充分发扬效率。比率越低，阐明固定资产运用效率不高，企业营运才干欠佳。营业收入固定资产平均净值二、固定资产周转情况目的27三、总资产周转情况目的总资产周转率＝该比率用来分析全部资产的运用效率，假设该目的过低那么阐明企业全部资产利用效率差，从而影响企业的获利才干。企业应采取各种措施提高各类资产的利用效率，或处置多余的资产。营业收入总资产平均总额28资产负债表单位称号：XX酒店2021年12月31日单位：元权益总计800资产总计流动负债：短期借款应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费其它应付款流动负债合计非流动负债：长期借款非流动负债合计负债合计一切者权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润一切者权益合计10070170340460460流动资产：货币资金买卖性金融资产应收账款其它应收款预付账款存货流动资产合计非流动资产：长期股权投资固定资产无形资产非流动资产合计年初数期末数负债及一切者权益年初数期末数资产36020015050160500500860860450210410100406021045012080045023035050502023045029应存利润表编制单位:XX酒店2021年12月单位:元项目本期数本年累计数一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：公允价值变动收益(损失以“-”填列)

投资收益（损失以“-”号填列）二、营业利润（亏损以“-”号列示）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号列示）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号列示）100040010010030020801025651550应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=1000/(50+70)/2=16.67存货周转率=营业本钱/存货平均余额=400/(150+170)/2=2.5流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额=1000/(360+340)/2=2.86固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额=1000/(500+460)/2=2.08流固总总资产周转率=营业收入/总资产平均总额=1000/(800+860)/2=1.230义务三盈利才干目的的计算〔1〕普通企业盈利才干目的营业利润率本钱费用利润率盈余现金保证倍数总资产收益率净资产收益率资本收益率前往31上市公司盈利才干目的每股收益市盈率每股股利每股净资产义务三盈利才干目的的计算〔2〕前往321、营业利润率＝反映每百元的营业收入可以带来多少元的营业利润。该比率越高，阐明企业运营活动的获利才干越强，开展潜力越大。332、本钱费用利润率＝该比率阐明每1元的耗费给企业带来的多少元的利润，反映一定本钱费用耗费后产生的利润的效果。该比率越高，阐明本钱费用耗费越有效，发明利润的才干越强。343、盈余现金保证倍数＝又称现金流量对净利润比率，用于评价企业获利才干的质量，反映利润的含金量。假设该比率≥1，阐明以权责发生制为根底计算的净利润并无高估获利才干；假设该比率＜1，甚至＜0.5，表示税后净利润能够受人为支配或高估资产，有虚盈实亏的能够，必需进一步分析会计方法或会计估计的影响，以及应收账款与存货变现的质量。354、总资产收益率＝反映每百元资产获取多少元的净利润的才干。该比率越高，阐明企业的获利才干越强，资产运用效率越高。365、净资产收益率＝反映每百元净资产获取多少元的净利润。该比率越高，阐明企业的获利才干越强。376、资本收益率＝反映企业股东获取投资报酬的高低。该比率越高，阐明企业的获利才干越强。38营成利润表编制单位:XX酒店2021年12月单位:元项目本期数本年累计数一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：公允价值变动收益(损失以“-”填列)

投资收益（损失以“-”号填列）二、营业利润（亏损以“-”号列示）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号列示）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号列示）100040010010030020801025651550盈总净营业利润率=营业利润/营业收入=80/1000=8%本钱费用利润率=利润总额/本钱费用总额=65/〔400+100+100+300+20〕=7.07%盈余现金保证倍数=运营现金净流量/净利润=65/50=130%总资产收益率=净利润/平均资产总额=50/〔800+860〕/2=6.02%资净资产收益率=净利润/平均净资产=50/450=11.11%39项目行次金额一、经营活动产生的现金流量销售商品或提供劳务收到的现金收取的租金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金

现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的增值税款支付的所得税款支付的其他税费支付的其他与经营活动有关的现金

现金流出小计

经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金流量

……三、筹资活动产生的现金流量

……四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额现金流量表编制单位:XX酒店2021年度单位:元65100042040015100100093540二、上市公司盈利才干目的〔一〕每股收益〔EarningPerShare，EPS〕，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。每股收益＝净利润/当期普通股股份总数衡量上市公司盈利才干最重要的目的，反映每股普通股的获利程度。每股收益越高，阐明所发明的利润越多，但每股收益仅代表某年每股的收益情况，根本不具备延续性，因此不可以将它单独作为判别公司生长性的目的。我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，一切这些行为均会改动总股本。假设总股本发生变化每股收益也会发生相反的变化。41〔二〕市盈率〔Price-EarningRatio，PE〕市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益反映投资者对每股收益所情愿支付的价钱，可用以衡量股票价值，评价股份公司获利才干。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该目的在不同公司的股票之间进展比较。市盈率通常用来作为比较不同价钱的股票能否被高估或者低估的目的。普通以为，假设一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价钱具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率能够恰好准确地估量了该公司的价值42〔三〕每股股利：上市公司本年发放的普通股现金股利与年末普通股总数的比值。每股股利＝股利总额／发行在外的普通股股数反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个目的，该比率越大阐明获利才干越强。影响每股股利多少的要素主要是企业股利发放政策与利润分配政策的影响。假设企业为扩展再消费、加强企业后劲而多留利，每股股利就少，反之那么多。43〔四〕每股净资产：又称股票的帐面价值或净值，指的是用会计的方法计算出的股票所包含的资产价值。每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数这一目的反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少,股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。每股净资产目的反映了在会计期末每一股份在公司账面上究竟值多少钱，如在公司性质一样、股票市价相近的条件下，某一公司股票的每股净资产越高，那么公司开展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承当的投资风险越小。分析该目的不能光看绝对值，还要看资产的质量。44义务四开展才干目的的计算开展才干是酒店在生存的根底上，扩展规模、壮大实力的潜在才干。营业收入增长率资本保值增值率资本积累率总资产增长率前往451、营业收入增长率＝该目的＞0，阐明企业本年的销售收入比上年有所增长，该比率越大，表示增长速度越快，企业的市场前景越好假设该目的＜0，那么反映企业本年的销售收入比上年有所减少，企业在市场竞争中处于不断衰退的姿态，市场份额萎缩，需求及时找出问题的关键所在。能够存在产品不适销对路、定价过高、质量不佳、售后效力不能满足客户需求等方面的问题.462、资本保值增值率＝反映企业的一切者投入资本的保全情况。该比率越高，阐明资本保全情况越好，一切者权益增长越快。假设该比率为100％，阐明企业不盈不亏，保本运营，资本保值；假设大于100％，阐明企业有经济效益，资本在原有根底上实现了增值。473、资本积累率＝资本积累率反映了当年企业一切者权益的变动情况，阐明了当年一切者权益每百元的增长幅度。企业的不断开展，离不开资本积累过程，资本积累是企业规模不断扩张的源泉，反映了企业开展的后劲与活力。该目的数值越高，阐明企业的资本积累越多，企业资本的保全越好，应付运营风险，继续开展的才干就越强。反之，那么阐明企业的开展处于不利的姿态。484、总资产增长率＝该目的是从企业资产总量增长衡量企业的开展才干，阐明资产规模扩张对企业开展后劲的影响。该目的越高，阐明企业的运营规模的扩张速度越快。阐明企业正处于生长期。在实践运用中，应该留意资产规模扩张的量与质之间的关系，以及对企业后续开展的影响。必需与企业的营业增长、利润增长等情况结合起来分析。只需在销售增长、利润增长超越资产规模增长的情况下，这种资产规模增长才属于效益型增长，才是适当有效的增长，才有利于企业长久的开展。49工程三酒店财务综合分析义务一财务综合分析方法的比较义务二财务分析方法的运用义务三财务分析局限性50义务一财务综合分析方法的比较一、杜邦体系分析法二、沃尔比重评分法51杜邦体系分析法〔TheDuPontSystem〕一、定义是利用各种财务目的间的内在关系，对酒店综合运营理财及经济效益进展系统分析评价的方法。从评价企业绩效最具综合性和代表性的目的——净资产收益率和总资产收益率出发，层层分解至企业最根本消费要素的运用，本钱与费用的构成，从而满足运营者经过财务分析进展绩效监控需求，在运营目的发生异动时能及时查明缘由并加以修正。在体系中净资产收益率目的是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的中心。二、意义经过杜邦体系自上而下的分析，可以了解企业财务情况全貌以及各项目的的内在关系，财务情况的变动要素及其存在的主要问题，为运营者提供处理企业财务问题的思绪；同时也为企业提供了财务目的的分解控制途径。52从公式中看，决议净资产收益率高低的要素有三个方面：主营业务净利率、资产周转率和权益乘数，这样分解之后，可以把净资产收益率这样一项综合性目的发生升降变化的缘由详细化，比只用一项综合性目的更能阐明问题。杜邦体系分析法53沃尔比重评分法将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后经过与规范比率进展比较，确定各项目的得分及总体目的的累计分数，从而对企业的信誉程度进展评价。54义务二财务分析方法的运用案例一：比率分析法、杜邦分析法、要素分析法的运用案例二：比较分析法、趋势分析法的运用55义务三财务分析的局限性一、当前企业财务报表分析存在的问题1、财务报表本身的局限性2、财务分析方法上存在的局限性3、企业财务分析及报表附注分析在在的问题二、对财务报表分析存在问题的对策1、对财务报表的完善2、财务分析方法的完善3、行业背景分析及财务报表附注分析的完善56补充：财务报告简介资产负债表反映某一特定日期财务情况利润表〔损益表〕反映某一会计期间运营成果现金流量表反映某一会计期间现金流量57资产期末数年初数负债及所有者权益期末数年初数流动资产：货币资金交易性金融资产应收账款其它应收款预付账款存货

流动资产合计非流动资产：长期股权投资固定资产无形资产

非流动资产合计流动负债：短期借款应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费其它应付款

流动负债合计非流动负债：长期借款

非流动负债合计

负债合计所有者权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润

所有者权益合计资产总计权益总计资产负债表单位称号：2021年12月31日单位：元360150501605005008602008604502104101004060210450变现才干由强到弱归还期限由近到远永久性58非流动资产流动负债非流动负债一切者权益流动资产左方：资产右方：负债、一切者权益59利润表编制单位:2021年12月单位:元项目本期数本年累计数一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：公允价值变动收益(损失以“-”填列)

投资收益（损失以“-”号填列）

二、营业利润（亏损以“-”号列示）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号列示）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号列示）10004001001003002080102565155060营业收入营业相关费用营业外费用所得税净利润61资产负债一切者权益收入费用净利润资产负债表期初〔1月1日〕资产负债一切者权益资产负债表期末(12月31日)+=利润表〔全年〕资产负债表与利润表的联络62项目行次金额一、经营活动产生的现金流量销售商品或提供劳务收到的现金收取的租金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金

现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的增值税款支付的所得税款支付的其他税费支付的其他与经营活动有关的现金

现金流出小计二、投资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额加：期初现金余额六、期末现金余额现金流量表编制单位:某酒店年月单位:元63运营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流量净额64资产负债表与现金流量表的联络资产负债一切者权益资产负债表期末(12月31日)运营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量期末现金余额现金流量表货币资金65例：东方饭店有客房200间，2021年4月实践费用中，毛巾的支出为3264元，预算支出为2160元，实践比预算多支出了1104元，要求分析毛巾费用添加的缘由。4月份预算数：实践执行结果：实践比预算多支出1104元，其缘由是由于出租率提高和毛巾单价提高。66首先用实践价钱替代估计价钱其次用实践出租率替代预算出租率两个要素共同作用，使毛巾费用添加了1104元。将费用上升的要素找出后，还要进一步分析导致这些要素变化的缘由能否都是合理的，对不合理的应采取措施加以改良。67某酒店客房总数200间,4月预算房价150元,出租率50%,客房营业收入45万元,实践执行情况为房价140元,出租率60%,客房营业收入50.4万元,请分析客房营业收入添加的缘由。课堂练习：68纵向比较69横向比较桂林旅游丽江旅游70桂林旅游丽江旅游71趋势分析桂林旅游近五年盈利目的〔单位：万元〕7273项目行次金额一、经营活动产生的现金流量销售商品或提供劳务收到的现金收取的租金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金

现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金