




版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
小微企业财务风险及防范研究TOC\o"1-3"1绪论 页共23页摘要:小微企业能够推动我国市场经济的发展,具有强大的生命力。然而,在小微企业的发展中,还有许多问题需要解决,财务管理问题就是其中之一。小微企业的财务风险与企业的生存和未来发展有着密不可分的关系。由于当今世界各国的文献,大多数研究者都以一些相对大型的企业为例进行探讨,极少有研究者把研究对象放到小微企业上来。这导致了小微企业的财务风险不容易被大家发现并引起重视。本文阐述了小微企业的特点和产生财务风险的主要原因,通过分析HX公司的相关财务指标来发现小微企业存在的一些问题以及所遇到的财务风险,并针对此类问题提出相关解决措施来控制小微企业财务风险的发生,提升金融体系的管理能力。正确的防范财务风险有利于企业更好地实现其发展目标。关键词:小微企业;财务风险;财务风险防范1绪论1.1研究背景随着中国经济的不断发展,大公司的经济增长趋势越来越饱和。我们将继续填补大型企业的空缺,尤其要把重点转向小微企业,重点发展小微企业,并支持国民经济,带动国民经济的发展。可以说,中国经济进一步发展的动力很大一部分源于小微企业的进一步发展。最近几年来,小微企业随着我国不断深化的改革开放,在中国市场遍地开花,它对社会和经济的贡献起着必不可少的作用。用长远的角度去看待小微企业的发展,财务风险管理显得尤为重要。小微企业由于其规模结构小,资金不足,制度的不完善,在预防和管理金融风险方面存在许多缺陷,容易破坏资本链,最终造成财务危机,有可能在财务方面出现困境,导致公司破产。因此,有效规避财务风险,提高小微企业的财务风险防范意识,是十分必要的。1.2论文研究的目的和意义1.2.1论文研究的目的在我国,小微企业随着市场经济飞速发展,也在随之茁壮成长起来,促进我国经济的快速增长。然而,在企业竞争日趋激烈的今天,受宏观因素和微观因素的影响,小微企业在发展过程中也会面临各种金融风险。由于规模相对较小,资金相对有限。市场风险的抵抗力相对较差,许多小企业可能会受到外部和自身因素的影响,陷入财务危机最终导致破产。因此,研究和防范我国小微企业的财务风险管理是十分必要的。1.2.2论文研究的意义企业在平日的运作过程中,不可避免遇到各种各样的风险。无论是什么类型的小微企业,在市场竞争中总会遇到一些潜在的风险。在所有风险中,由公司自身导致的财务风险尤为突出。财务风险是指由于资金使用不当,融资不当以及运营过程中难以管理的外部因素而导致公司丧失偿还债务能力的风险,因而导致了预期收益率的下降,甚至更严重地有打破资本链的风险。对公司的财务风险采取防范措施有很多好处。首先,财务风险的预防有助于公司的管理,并可以为公司创建安全的内部生活环境。其次,通过采取具体的防范措施来预防金融风险的产生,减少风险因素可能带来的负面影响。最后,预防财务风险的发生还能够稳定公司的内部财务活动,确保资金的正常流动,并提高公司的盈利能力。1.3国内外研究现状1.3.1国内研究现状:张纯(2015)针对来自国内和海外的风险预警理论以及财务风险模型的研究和整理,以我国小微企业为研究样本,结合其自身的行业特点和可能受的影响因素,分析了导致小微企业可能发生财务危机的各种因素,认为对于企业缺乏合理的财务状况的判断。因此在构建财务风险预警系统时可以通过做图表,选取准确度相对较高的模型等方式,加大在财务风险预警方面研究的深度和广度。杨柳(2016)认为只有改变企业的经营管理理念,深入并强化对风险的管控意识,才能使中小企业提升风险管控的能力。通过带领公司团队选拔培养出一批优秀的财务人员,形成一支专业的队伍,使企业的财务风险管理体系得到改善。陈世嫔(2017)认为,将资金的流转速度提高的同时改善财务管理水平,加强优化财务团队,有利于对财务风险起到防范作用。陈红(2018)基于财务风险的理论,对某一公司进行四种类型的财务风险的识别。通过选择12个财务指标并采用层次分析法,构建了该公司的财务风险评价体系,根据公司相关的财务数据,得出在四大财务风险影响因素中,投资风险和资金营运风险尤为明显的结论,并提出财务风险的相关防范措施。1.3.2国外研究现状基于前人的研究,logesWaran和Eswaran(2012)以现金流模型和多元线性判断模型相结合,将其演变成为一个全新的财务风险评估系统。Bandaly(2013)为了分析出造成财务风险产生的原因,对公司的财务风险使用供应链管理体系进行调查,并采取了相对的防范措施。Ziman(2013)认为可以使用架构系统来检查公司是否存在财务风险,并能通过该体系形成行之有效的防范财务风险的措施。主要负责金融企业的金融风险防范,以及对于风险防范方案的有效构建。Osypenko(2015)指出,对公司财务风险适当运用数学模型,可以在不增加其他成本的情况下降低财务风险,提高企业管理效率,促进企业稳健的发展。越来越多的国外研究者开始利用金融风险防范模型来对财务风险进行评估。可以看出海外相较于国内而言,它对于财务风险的研究更加成体系,他们通过建立数学模型,用客观的财务数据,能够对公司所面临的财务风险进行预估。所以,西方国家对于财务风险的评估和防范研究都是基于市场量化的。然而,在国内市场,由于缺乏完备的市场机制和相关的法律约束。因此,国内的研究更加缺乏“将理论用于实践”的可实践性,企业对于财务风险的防范已经成为一个越来越重要的研究课题。2相关概念和理论2.1小微企业的定义及现状2.1.1小微企业的定义对于小型和微型企业的创立【1】,这段历史需要追溯到乡镇企业的早期。国有企业和乡镇企业兴起于1978年,萌芽于手工业,和农副业等产业。1978-1996年,随着众多中小企业和现代集团公司的出现,大多数城镇和村庄在这期间发展迅速。从那段时期开始,我国便渐渐涌现了许多小型和微型企业。最早是由郎咸平教授提出小型和微型企业这一概念的。其中,小微企业是指小型企业、微型企业、个体经营企业、家庭作坊等。2011年7月,中华人民共和国工业和信息化部财政部、中华人民共和国国家统计局联合开展了中小企业分类标准与规范研究与制定工作。这是我国首次对中小企业进行三种类型的公司分类,分为中小企业。随着经济的逐步发展升级,公司的划分趋向于越来越详细的分类,因此可以根据不同种类的公司的成长和运营特征来实现不同的目标方法,促进发展的指导方针和政策。不同的尺度,不同的特征,不同的力量。国家对各种规模企业的企业类型分类分为大,中,小型,转变为大,中,小,微型的方式来划分。这种方法在划分方法上都很复杂,强调了一个由小型企业组成的独特企业集团。总理李克强在2014年9月17日的国务院常务会议上指出,应该进一步支持小微企业,更深入地推动“大众创新,万众创新”,同时也认为小型和微型企业是我国发展的新生力量,是就业的主要渠道和重要的创新来源。当前的经济结构对于充满活力的微型和小型企业非常重要。着眼于小微企业的发展,促进小微企业发展的一系列的国家政策的实施也引发了学术研究,同时也引发社会和商业界的关注,以及引起那些在社会和经济发展过程中长期存在的同类型公司的注意力。小型企业,微型企业,家庭作坊以及个体工商户统称为小微企业,小微企业的规模相较于之前的中小企业来说更小,业务结构更灵活多变。小微企业对于一个社会和国家经济的发展具有重要意义,也是创业和实现人民富裕的重要途径【2】。小微企业有助于改善人民生活,提高就业率,增加国民收入,使社会发展处于相对稳定的状态,通过发展小微企业,有利于国家的税收和市场经济的发展。在国民经济的发展中,小微企业渐渐处于越来越重要的地位。这些公司的成长与国民经济能否快速,稳定地发展息息相关。据统计,目前我国小微企业的数量达5000多万家,这解决了许多人的就业问题,并支付了67%的所得税。可以看出小微企业在国民经济中所占的比重之大。目前,小微企业占工业总产值的60%,占国内销售的57%以及占40%的税收,同时为整个社会和经济生活提供了75%的城市就业机会。从发展的层面来看,小微企业也是组成经济发展的重要功能单元,甚至是最有生命力和活力的经济发展类型。更重要的是,每个公司都需要经历成长的过程。从中小企业发展到大型企业,大型企业由小型企业慢慢演变而成,互联网经济同时也在蓬勃发展。在新兴产业中,由于互联网思维的扩散以及向传统产业的扩散和蔓延,许多小微企业随着突破性的快速增长,许多公司迅速抓住了当前互联网发展浪潮中的机遇,从而获取有利资源并快速成长,以实现更高的增长和更优性能的提升。有些公司可以在几年或更短时间内发展成为大公司。因此许多中小型公司为形成一个成功的大公司提供了很多资源。然而,由于小微企业的管理体系还没有完全建立起来,小微企业的发展仍然受到融资、创新和人力资源的制约,企业的信息化率大大低于所有企业。【3】信息化率占整个行业的3%,综合管理不足,资金不足,生产效率低和核心能力的短缺之类的问题正在限制其发展。此外,小型和微型企业的初期主要是初创企业、家族企业和夫妻企业。公司自身的创业印记相对较明显,以至于短期内无法彻底改变。在公司成长的过程中,企业家扮演了一个非常重要的角色。曹元正表示,未来十年,中国小微企业在发展的同时也随之会遇到许多的威胁和机遇。主要在以下几个方面有所表现:目前,全球范围内的经济发展总体上呈现缓慢增长的趋势,我国经济发展从依赖出口转变为内需。【4】随着人口红利的消退,我们的国家将依赖于低成本。吸引投资的好处已经变得不可持续。全球经济发展的重点放在了环保方面:节能减排和低碳发展。发展趋势正在削弱资本密集型和资源消耗型投资的驱动力。艾丰认为,一家小企业的发展需要经历从大规模到集约化的发展,需要改善小微企业的创新文化和信息非关键高科技创新类公司(例如技术)的百分比。李义平指出,小微企业是一个民族在转变和促进经济发展的基石,我们必须强调高科技产业的发展,加快传统产业的改革。具有创新能力和低创新壁垒的小公司能够有效地促进技术发展和创新。因此,研究经济学对促进中小微企业的成长和发展具有重要意义。同时,它对于国家的创新和企业的成长也非常重要。小微企业一方面有着风险的可能性存在,另一方面也会遇到之前所没有遇到的机会。2.1.2小微企业的现状首先,小微企业由于其自身规模较小而很难吸引具有高资质的财务专员。【5】小微企业处在刚开始发展的阶段,整体经营情况不太良好,企业名气不高,在经营管理财务方面有待改进,这导致了企业很难吸引高资质的专业财务管理人员。在一些小微企业,它们选择自己的亲属或者亲近的朋友来负责相关的工作,而且职业分工不够明确。此外,由于大部分亲属和朋友们在专业知识掌握方面有所欠缺,所以很有可能造成公司在财务管理方面的漏洞。第二,在一些小微企业的企业管理过程中,他们仅仅只考虑当前管理阶段的部分问题,对未来可能发生的情况没有进行考量和规划,这便会造成资金短缺,而资金链的破坏、资产出现漏洞等问题。由于一些小微企业没有在财政预算计划上考虑周全,在资金充足的时候,企业只想到对其规模进行扩张,造成企业发展壮大的假象。这很可能扰乱公司的资金链,也会导致公司在正常经营下产生财务危机。与此同时,一部分小微企业把集管理权、所有权和经营权等权力都交给一个人负责,模糊混淆了公司和个人之间的财务问题,公司会计主体和个人财务的界限并不清晰,往往将企业一步步推向深渊。2.2财务风险综述2.2.1财务风险的定义风险客观存在于日常生活中,这一事实得到了大家的广泛关注。财务风险是指由于公司的财务结构不够合理,不当的贷款,对公司的偿债能力造成负面影响,投资者的预期收益风险下降。【6】追求公司的利润,在销售公司的产品时,为了使利润达到最大化,公司经常创建财务和经济预算,通过以往的历史信息和当前的公司情况来制定财务和经济方面的预算,以此来制定的某种财务政策。但是,由于某些不可控制的因素存在,公司经济活动的结果的好坏是未知的。从积极的方面看,金融风险为公司提供了机会。从负面的角度看,金融风险可能会使公司出现金融危机。同时,金融风险具有普遍性,可以人为地预防和缓解,而不是彻底消灭。公司管理者要做的就是对财务风险进行一定程度的管理,使损失最小化。经济风险主要来源于风险和财务问题这两个方面。财务风险是现代金融理论中一个重点需要讨论的问题。(1)财务风险是可衡量的。换句话说,它承担了感知到的风险。【7】没有它,就没有办法真正地用对方式方法去减轻风险和降低损失风险。换句话说,人们在采取特定行动之前可以事先知道的所有可能的事情结果和可能的结果也可以被识别和测量为有机体的概率,这是结果的概率分布特征。(2)风险程度与风险补偿规模有关,财务风险与风险补偿有着密不可分的关系,财务风险随风险回报率的增长而相应地增长。低的风险则有较低的回报,高的风险则有较高的回报。这是风险与回报的平衡。【8】这也被称为风险收益折衷理论。只有付出与之相对应的风险和成本,风险才会对收益造成另一种影响。财务风险实际上是预期收益率和实际收益率之间变化的程度和概率。这是一个重要科学问题,值得深入研究。财务风险是通过金融活动方面的筹资、投资等一系列核心的金融活动进行的一个问题。公司财务主要由融资决策,投资决策,股息决策,资产重组决策这4个重要决策构成,以及其他占据中心位置的决策。一旦财务决策背离了财务风险的方向,则会丧失各种财务决策基础。像一些公司的合理的融资方式,有内外部融资渠道、股票的发行、债券、银行贷款、租赁、融资成本等。运用财务风险理论对财务和资本结构安排进行比较和平衡。在一家公司做投资决策时,其实就是将企业资产的配置最优化。需要考虑如何将公司资产的利用率达到最大化,如何将公司资本预算,长期或固定资产投资方法等达到最优的水平规模,需要借助财务风险和不确定性对投资计划、项目的估值、要维持的流动资产的水平等进行分析。2.2.2财务风险的特征财务风险是财务部门风险的表现形式。风险具有一般性特征,财务部门具有特殊性。总之,财务风险具有以下特征:第一:客观性,金融风险具有客观存在性,它不以人们的意志所转移,因此,财务风险无处不在,人们无法轻易规避风险,简单地消除风险。仅以不同方式消除风险,为了避免这种情况,将采取有效的技术措施来避免无效成本和尽可能大的损失。我们需要考虑成本和收益之间的关系【9】,因此在消除经济风险的同时,需要考虑成本。因此,反应在一定程度上是有限的,管理财务风险会变得相对较为困难。如何采取行动以及采取什么步骤来实现预期的计划是所有公司财务经理的重点考虑问题。第二:不确定性,财务风险的时机和财务风险的后果无法确定。金融风险可能随时发生,没有具体的时间限制。无法预测的结果在机会或危机中变得显而易见。第三:相对性,金融风险是否发生及其后果取决于外部和内部因素的变化。第四:全面性,公司财务风险的全面性反映在以下事实中:在生产到融资的整个生产和运营过程中,始终存在着风险。财务风险可能存在于利润分享的各个环节中。第五:激励性,导致财务风险诱发的原因存在于以下事实中:当遇到财务风险时,公司可能会主动采取对策,积极应对,将危机转化为盈利。【10】监督企业主以加强管理,积极预防财务风险并改善公司资产的安全性,提高了公司的经济利益。2.2.3财务风险产生的原因整个经济活动过程中都具有潜在的财务风险,不同的环节当中有不同的风险存在。从企业财务风险的角度看,可以把企业财务风险的成因分析为两部分:内因和外因。在宏观经济学中,指的是国民经济的一系列活动,公司处于一个社会和宏观经济的环境中。宏观经济环境对公司的生存、发展和盈利能力有着长期且直接的影响。当宏观经济环境出现失衡时,商业投资和商业期望不可观,公司的营业利润便会减少,财务风险随之增加。各个方面的因素都会影响到公司的金融和经济活动,尤其是国民经济的总体宏观形势和产业的繁荣发展状况,国家信贷水平和外汇管制以及其他国家政策,银行实施的利率和汇率变化以及通货膨胀水平和其他外部宏观经济环境条件。外部环境中不可预测的变化会创建业务策略。在不断变化的过程中,金融风险显著增加。国民生产总值(gnp)直接影响和决定宏观经济发展的方向,并不断平衡社会总供求关系。【11】较高的国内生产总值,社会供给充足,经济环境宽松,金融风险低。供求关系影响通货膨胀水平,如果资金价值持续下降,则实际价格会继续上升,导致经济秩序失衡时,该现象就叫做通货膨胀。该现象在公司中的表现就是资本持续减少,借款利率将逐渐提高,利率的波动会对利率风险造成影响,原材料价格将上涨。因此,采购受到严格限制,使其难以维持日常运营,并给企业造成了严重的金融危机。决定人力资源成本和宏观经济的重要因素包括失业率和社会就业水平。如果失业率保持在适当的水平,一方面可以维持稳定的社会秩序,另一方面可以稳定平衡的经济发展,降低潜在的金融风险。进出口贸易平衡状况反映了国民经济发展水平从进出口收入和支出的角度影响公司的经济利益,而汇率水平的变化也会影响公司的经济利益,财务成本的高低决定了公司财务的状态。3小微企业财务风险分析3.1小微企业产生财务风险的原因分析3.1.1外部原因企业的生存发展离不开市场经济的客观因素影响以及法律政策的影响,对企业的预测和把握难度很大。随着外部环境和政策的变化,公司的经济管理也会随之变化。【12】就好比说,当银行的利率发生了变化,公司的融资成本也会随银行的利率发生波动,融资成本上升时,企业可能无法通过支付过高的利息来履行偿债义务。通过保留利润降低企业财务风险。当国家实施减税措施时,给公司带来了一定的利润空间,降低了财务风险。在公司生产和经营的整个过程中都存在财务风险。金融风险可分为两部分:狭义和广义。狭义的企业管理和管理水平在正常过程中无法准确预测的原因。结果导致了公司的预期收入与实际收入之间存在很大的差异。具体可以划分为财务结果风险和财务头寸风险。投资、经营等财务风险是公司在生产经营过程中存在一些风险,没有办法完全消除或直接避免金融风险。3.1.2内部原因:(1)内部控制系统不健全。制度的缺陷必然导致各业务部门的发展。其中,公司的财务管理体系涵盖了公司财务活动的各个方面。如果金融体系不完善,金融风险就无法保证,如果由于金融运营不足和信息失真,导致财务故障缺失,则存在金融风险。【13】中小企业在对企业财务风险的识别和防范方面有所欠缺,缺乏对财务风险的客观认识,公司的财务制度不能有效地预测风险,当公司遇到突发性问题时,财务风险是不够的。资本结构荒谬。具体来说,公司债务占公司资本的比例太大,公司借款利率应该保持在40以下,但如果企业借款利率高,公司定期支付的利率就会增加,企业一旦失去,企业支付能力不足的风险就会增加,企业的财务风险也随之发生。投资决策是不合理的上半年企业投资缺乏公信力,投资措施的决策很可能失败,企业风险负担估算存在误差。收入分配政策不科学。如果企业的利润与企业的实际情况不一致,盈余控制就不合理,会影响企业的财务结构,增加财务风险。如果公司分红过高,股东会对利润感到满意,但大量企业资金外流会导致企业发展资金不足。公司利润高,有利于公司发展,但股东利润不满意,股价受到影响,股东投资变动和企业财务风险产生。(2)融资困难和脆弱的资本链小微企业通常的特点是资金实力薄弱,规模小,没有直接向公众发行公共债券和股份的权利。【14】对于大多数金融机构,所有组织都必须先调查其中小微企业的业务状况,然后再决定要调查的指标。我们向小型公司提供标准贷款,财务类别为目标百分比约为30%。如果资产负债比率不超过50%,则为150%。如果当前比率约为200%,则需要能够将速动比率控制为约80%。这说明小型企业和微型企业难以取得资金上的支撑。资金链的不足,不够稳定,使得潜在的财务风险也较高。(3)缺乏健全的管理和完备的风险防范系统小微企业通常的特点是资金实力薄弱,规模小,没有直接向公众发行公共债券和股份的权利。对于大多数金融机构,所有组织都必须先调查其中小微企业的业务状况,然后再决定要调查的指标。我们向小型企业提供标准的贷款方式。财务类别为目标百分比约为30%。如果资产负债比率不超过50%,则为150%。如果当前比率约为200%,则需要能够将速动比率控制为约80%。这表明,小型和微型企业在资金上很难获得支持。资金链的不足不够稳定,使得潜在的金融风险也较高。缺乏健全的管理和完善的风险防范体系个体和私营通常是大多数小型和微型企业的主要模式,强调具有高度集中化特征的家庭管理模式,通过人工来代替完成任务的管理,由主要投资者进行日常的运营管理和制定比较系统和标准化的重要决策,由此来确定投资项目的具体数额和目标,在投资项目决策方面有所欠缺。【15】因此,在投资方面存在较高的风险。由于较长时间的生存压力,这种类型的企业在市场所占用的份额还有自身的销量方面非常关注,却忽略了重要资产和材料的存储问题。在运营和管理过程中,所有经济问题都被混淆对待,没有健康全面的成本控制,全面的预算控制以及其他面向生产型业务模型的系统也都存在着影响和约束,并且存在更大的操作风险。(4)由于缺乏充足的高素质人才,注重短期行动。大多数小企业的资源都匮乏在专业知识、高级风险管理技能、意识、专业人员等方面,因此更加倾向于短期投资。不少小微企业一直青睐于政策红利,但由于其管理过程中的支配、威胁、机会和弊端等问题的出现,一味盲目投入进去,就很有可能导致管理危机和严重的财务风险。3.2小微企业财务风险的特征:(1)企业的信用贷款水平较低,银行贷款难度较大与大企业不同,小企业通常有着较低的信贷水平,银行贷款的利率较高。部分企业选择贷款和私募股权贷款,然而有着相对偏高的债券利息。如果公司的贷款失败,它可能会破产。(2)缺乏完善的财务管理制度在财务管理制度上不够完善,一些公司在经营和发展的过程中,存在一些资金闲置、项目周转时期较长、资金困难等一系列的问题。【16】大部分小公司在认识到财务管理制度在企业经营管理过程中很重要,于是构建了相关的财务管理制度,但由于实操工作的短缺,以及这一制度的构建过于形式化,缺乏独立性。这反映出中国缺乏健全的财务管理体系。(3)严格的财务管理的缺失缺乏严格的财务管理的小企业主要体现在:一些小企业在日常的经营管理上,将所有权集中在一个人身上,这属于集权制的企业,财务控制受到主观因素的影响。3.3小微企业财务风险的相关防范所有资产都可能存在于企业的融资、投资和经营过程中存在商业风险,但企业现金流的崩溃可能导致最小的微型公司破产和倒闭。例如,资金中断可能导致公司无法按时偿还债务,从而可能导致破产。公司在经营过程中,如果未能合理地给资产结构进行布局,会造成货架上有存货,流动性不足,资金链暂停,甚至有破产的危险出现,公司的营业额方面影响着公司的经济效益。所以小微企业只有强调风险应对的能力,才有可能实现未来健康稳定的发展。我们必须积极建立一份与金融风险评估架构相关的分析报告,这将会有效控制和防范财务风险。3.3.1培养企业的财务风险意识完善公司的财务管理基础设施管理,我们需要对公司的财务管理相关人员进行专业的风险管理识别与防范。对财务管理人员进行专业风险管理培训,透彻理解企业风险管理理论,分析准确分析公司内外环境的变化,及时调整公司财务状况,以适应由国家政府部门发布的政策和行业的最新发展,以此来防范企业的财务风险。3.3.2建立财务管理制度,保障公司健康发展关于公司财务在各部门起到的地位和作用,明确了各部门的职责和分管职责,细化了各公司的财务管理体系,提高了日常管理,明确了各公司的权利和责任,明确公司内部的财务关系,确保公司制度的全面发展。【17】由于权责不清,造成了企业内部的混乱,造成了企业发生财务风险的几率提高。3.3.3构建小微企业财务风险预警系统小微企业公司的现金流是有规划使用的,财务经理可以通过现金流情况实时掌握公司的经营动态,说明当企业的销售和库存大幅减少时,企业产品的库存量很小,现金回收情况良好。当一家公司的收购或库存显著增加时,就存在风险。通过对现金流量、实时分析公司财务数据和利润数据,分析和评价公司的财务风险。一旦其数据反映出了企业的管理存在一些问题,如果不立即采取措施加以防范和解决处理,企业管理就会处于危险之中。因此,企业必须建立财务风险管理与防范机制。从实践的角度来看,建立企业财务风险防范措施的长效机制,可以及时有效地防范风险事件的发生,将财务风险降低到最低限度。3.4小微企业财务风险防范的意义在公司整个的资本运转过程中,财务风险是其存在的不确定性。企业财务风险防范是指采取科学有效的措施来把握企业面临的财务风险,对风险进行预测、识别、防范、控制和应对,以最低的成本保证行业财务管理活动的连续性、稳定性和效率。在企业风险管理中,财务风险防范是它的重要组成部分。(1)小微企业需要建立一个相对安全稳定的生产经营环境。【18】商业贷款,风险关注度不足,对预防的意识低下以及高负债将给企业带来严重的金融危机。因此,要想企业在一个安全的环境中成长,我们不仅需要防范财务风险,还需要建立相应的管理机制。(2)防范小微企业的财务风险需要做到:全面、经济、有效。如果有市场,公司就会进入市场,如果不完全了解市场风险并且无法掌握市场变化,那么财务风险将不可避免地增加。比如,单方面追求利润,无论市场如何变化,有利可图的产品通常在早期阶段就卖得很好,而在后期阶段往往积压着产品。过多的资金积累使资本周转变得困难,并增加了财务风险。(3)对于财务风险的防范,有助于使公司的金融活动处于相对稳定的状态,加快资本周转并实现资本的安全,可营利性和完整性。资本的沉淀对企业来说是一种正常现象,但为了企业的有效运作,资本的沉淀加快了资本的周转,缩短了资本的清算时间。在存入资金过程中的不利财务风险无疑将有助于确保资金的安全性,完整性和盈利能力。4案例分析4.1公司简介HX公司是一家主营各类电子变压器的专业生产企业,2003年由中日合资企业改制为民营企业。在十多年的发展之下,HX公司部分产品出口国外,长期为国外客户如:日、英、法等国提供OEM变压器产品。R型变压器以及各类医用变压器、高频变压器、C型、E型电源变压器、工业控制变压器、音频变压器、高压变压器、电击、电抗器等系列产品,这些是HX公司主要生产的产品。此外,HX公司与仪器仪表和电子医疗方面等企业单位一直保持着良好的合作伙伴关系。HX公司的产品受到客户的广泛信赖与好评。变压器的主要目标用户是电力部门,因此很多变压器公司都认为只要和电力部门建设相对良好的关系,公司便可以顺利发展,因而忽视了对企业信息化的建设,这样容易造成企业信息化建设方面的落后以及电子商务方面的不足。4.2HX公司财务风险识别企业一般分为筹资、投资、资金回收和收益分配四个方面的财务活动,与之对应的是筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。【19】由于公司筹集资金后,筹集资金的风险无法按照初始目标获得资金的使用收益,公司无法按照原先的要求履行承诺,达到筹资人预期效果的风险。企业在进行投资之后所需承担的投资风险,有着许多内在和外在的不确定性,投资资金的实际使用可能会偏离预期。资金回收风险是指不确定的追偿贷款的时间和其金额的不确定性而产生的风险。企业在生产经营过程中产生的利润分配给投资者后,而可能对企业未来的生产经营活动产生的不利影响,叫做收益分配风险。回收时间的不确定性以及回收金额的不确定性都可能导致资金回收风险。在前一种情况下,支付方超过了规定的授信期限,延长了企业资金流动的过程,使机会成本和管理成本增加,进一步导致资金链断裂的可能性,企业面临资金不足的危机。在后一种情况下,由于无法收回应收账款或收回的金额少于未付金额,形成了坏账。这两方面的发生都直接影响到公司的现金流,减少了此时流入的现金流,带来偿债的风险。受电网强势地位的影响,国内输电设备相关企业长期以来都是先发货再收款。如果贷款回笼情况得不到改善,贷款的拖欠会使供货方减少现金的流入,可能会对HX公司的生产经营造成不利的影响。为防止经济增长过热,中央经济委员会决定明年实施货币政策紧缩,不利于变压器公司的发展。HX公司目前在中小商业银行有较多的信贷存量,且中小银行的资金普遍且不稳定。因此,企业需要进一步加大资金使用力度,加大资金回收力度,积极拓展贷款路径,以防公司出现资金链的破坏问题。4.3财务报表分析:(1)资产负债分析表4-12018-2020年HX公司资产负债分析2018年2019年2020年总资产7,715,355.209,666,735.3617,159,831.35流动资产6,667,879.118,847,892.8316,718,819.20存货293,265.911,374,589.670.00固定资产1,047,476.09818,842.53441,012.15无形资产0.000.000.00图4-12018-2020年资产负债表折线图我们可以通过图4-1的资产负债表看出来一个企业在某一个特定时期的经济状况,能够展示出公司资产的总量以及结构,负债还有所有者权益的分布情况,这些都能够从资产负债表上看出来。我们可以借此来判定一个公司的资本结构是否合理,财务结构是否合理以及资金运用的情况,此外,我们还能够评估企业的财务弹性。从上面的折线图,我们可以看出HX公司在2018年到2020年期间呈现出一个较快形式的增长,在2020年末增长至17,159,831.35元,高出2018年的两倍之多。由此我们可以看出,HX公司的资产规模在不断扩大,而且扩大的速度越来越快。在日常管理中,货币性资产或其他资产可以被库存资产所转换。如果存货不能长期使用,可能成为积压货物或者选择低价出售,给企业造成损失。存货在2019年出现增长趋势,存货总额增长一部分原因是变压器零件成本的增加,以及人工成本的上升,还有一部分原因是公司在生产和销售的策略方面有所欠缺,但是在2020年又呈现了回落的态势总体而言,库存占总资产的比例较小,2018年为3.8%,2019年的占比为14.22%,2020年的占比为0。说明HX公司在日常经营过程中,应该适当调整产销比例,合理控制库存,还要注重将市场占有率进行扩大。可以从图4-1中看出,固定资产出现逐年减少的趋势,引起减少的原因主要是固定资产中一些大型的机器进行了折旧。由于在2020年处理了一些废弃过时的机器,所以2020年的固定资产大幅降低。流动资产周转速度快,变现能力强,能够很好的保持公司的财务稳定。HX公司主要的资产来源于流动资产,近三年流动资产占比总资产的比例高达百分之八十到百分之九十,说明在资金回笼方面取得了较为显著的效果,流动资产以及非流动资产的比率没有较大的变化,说明公司的资产结构相对处于稳定的状态。图4-22018-2020年负债变动情况表HX公司的总负债呈上升趋势,没有非流动负债,在2019年到2020年间,流动负债急速上升。应付账款、应交税费和其他应付款是HX公司的债务主要构成部分,主要是由于这几年来,HX公司的市场销售规模在不断地扩大,因此向银行进行了贷款以便于取得流动的资金,所以导致了流动负债的大量增加。(2)经营成果分析:企业在一定会计期间的经营成果可以用利润表反映。利润表可以反映企业业绩的主要组成部分和收入、成本和费用的主要来源。它还可以解释公司利润的构成和计算过程,帮助预测公司净利润的主要来源和净利润的构成,帮助判断利润的质量和风险,帮助预测公司净利润的可持续性,帮助确定利润的质量和风险。通过对损益表的分析,可以掌握公司的经营实力、经营增长、利润分配、成本结构等。表4-22018年2019年2020年主营业务收入13,716,602.7311,576,003.3414,558,089.90主营业务成本13,143,613.6211,270,240.2614,258,511.74利润总额237,854.00-98,123.6619,399.00净利润231,158.89-99,675.2219,399.00图4-3经营变动情况从表4-2和图4-3中,我们可以看出,在2019年净利润为负数,代表公司出现了亏损,好在在2020年净利润有所上涨。从收入和成本看,2018到2020年期间HX公司的主营业务成本的涨幅略高于主营业务收入。因此,我们能够看出公司的产品成本投入资金额很大,然而随着近几年的市场竞争压力的不断扩大,世界各地的发展都不景气,连带着国内的发展速度也随之变得缓慢起来,逐年上涨的成本费用以及难以提升的销售价格影响了该公司对于目标利润的获取。(3)现金流量分析会计期间的现金及现金等价物的流入或流出情况可以通过现金流量表展现。现金流量表由管理活动、贷款活动和投资活动三部分组成。这些项目反映了公司的现金流入和流出情况,可以揭示损益表和资产负债表中的信息缺陷。通过分析现金流量表,借助公司经营的现金流量来判断公司所具备的偿还债务的能力以及筹集资金的能力。表4-32018年2019年2020年筹资活动现金净额1,035,700.001,000,500.001,590,000.00图4-4筹资现金流量变动情况从表4-3中,我们可以看出,来自筹款活动的净现金流量从2018年的1,035,700减少到2019年的1,000,500.00,随后到2020年又上升到1,590,000.00,筹资活动产生的现金流量净额有所增长,结合负债表来看,HX公司负债持续增加。发展公司的过程是一个漫长的投资回收期,公司在采取融资来扩大规模发展时,应该注意资金成本控制和财务风险防范,以及公司的再融资困难问题。目前该公司还应该加大经营管理能力,增加经营活动的现金净流量,合理投资,控制好投资风险。4.42018-2020年HX公司主要财务指标分析(1)长期偿债能力表4-42018年2019年2020年负债总额2,793,421.112,051,055.387,473,696.99资产总额3,024,580.001,951,380.167,493,095.99资产负债比率92.36%105.11%99.74%资产负债比率=负债总额➗资产总额*100%从表4-4中我们可以看出HX公司近三年具有极高的资产负债率,在18到19年有大幅地增加,在20年有些许的回落。资产负债率可以反映出企业的负债水平。它还是一个指标,表明一家公司是否有能力使用其债权人的资金进行经营,它还反映了债权人是否有安全的借贷能力。一般来说,资产负债表的适当比率水平为40%-60%之间,其警戒线为70%,而HX公司近三年的资产负债率过高,长期负债具有一定的风险。高资产负债比率:这是一个行业特征,HX可以在收到付款和支付给供应商和交易商之间把钱用于其他目的来赚取收入。这就导致,这一行业的企业往往会愿意拥有较多的应付账款和票据,因而负债率较高。表4-52018年2019年2020年负债总额2,793,421.112,051,055.387,473,696.99所有者权益231,158.89-99,675.2219,399.00产权比率12.08442-20.5774385.262产权比率=负债总额➗所有者权益该比率揭示了负债基金与股票基金之间的关系,指数较高,说明企业的基本融资结构和资本结构具有高风险、高收益的特点相反,它表明企业具有低风险、低收益的基本财务结构和资本结构。从表4-5中我们可以发现,在2018年HX公司的股权比率是12.08,而2019年的产权比率为-20.58,2020年的产权比率为385.股本比率越高,企业偿还长期债务的能力就越弱,股本比率越低,企业偿还长期债务的能力就越强。一般来说,权益资本的比率通常是1:1。因为这意味着企业股东的资本可以足够偿还债务人提供的资本,对债务人来说是安全的借款。HX公司的股权比率近年来一直在上升,2020年甚至达到了385.262,因此,HX公司的长期偿债能力较弱。HX公司长期偿债能力评估曲线如下图4-5所示,我们可以看出HX公司存在偿债压力不断积聚的现象,由于HX公司保持着较低的流动性和较高的负债率,导致公司的偿债压力一点一点累积,最终出现财务风险,不利于公司的未来经营发展。图4-5HX公司长期偿债能力评估曲线(2)营运能力营运能力分析是对企业融资状况进行的分析。部分资产项目的周转速度的指标反映了资金管理的效率。我们可以通过计算得出以下指标。表4-62018年2019年2020年销售成本1,171,223.451,338,501.461,884,087.89期初存货余额+期末存货余额335,976.011,667,855.581,374,589.67存货周转率6.971.6050572.74131存货周转率=销售成本➗[(期初存货余额+期末存货余额)➗2]存货在流动资产中占有很大的比重,其流动性直接影响到公司的流动比率。一般来说,存货周转越高越好。表4-6中,2018年存货周转率为6.97,而2019年和2020年的分别为1.605057和2.74131,你可以看到存货週转正在减慢。这也从侧面反映出来该公司销售状况逐年变差。表4-72018年2019年2020年销售收入1,231,613.911,351,671.321,905,559.44平均应收账款380351953047398777156应收账款周转率0.320.2548040.217104应收账款周转率=销售收入➗平均应收账款(其中销售收入是指扣除销售折扣和折让后的销售净额)应收账款周转率是指一个财政年度内的平均现金负债,用来计算账户的结算速度。应收账款的平均数是指应收账款的平均长度和期末数以及应收账款的平均资产负债表。应收账款周转率越高,平均到期日越短,回收率越快。公司的资金对超过成交额的应收账款会造成影响。表4-7中,2020年应收账款收入为21.71,而2019年为25.48,2018年上升32,这表明应收帐款收入也在下降。 4.5HX公司主要财务风险上文提到了小微企业一些共性的财务风险问题,本文接下来阐述HX公司针对其自身存在的一些问题所面临的财务风险。4.5.1成本控制风险成本控制主要是指通过采取某些调控和预防手段来确保成本的管理目标顺利达成。而成本控制风险则是指在某些环节缺乏管理,忽视了长期发展和生存的一些不合适的手段和措施,给企业自身造成负面影响,对其长期的生产经营发展带来不确定性。经过调查发现,在生产过程中,HX公司缺乏对成本管理在技术和生产经营中的关注,而单单关注其在生产过程中的管理,成本管理体系落后又单一。企业简单化的成本核算,忽视了个性消费,导致企业的竞争力降低,发展受限。因此,HX公司在成本管理方面需要进行改善,可以加大管控可变成本,在一些费用和固定成本上的消耗可以适当忽略不计,对生产进行扩张来增加其收入。同时,HX公司需要加强对公司财务管理人员的素质培养。在大部分大型企业中,财务部门个人职责分配清晰明确,而在小微企业中,经营者由于缺乏财务管理的意识,许多小微企业的财务人员缺乏专业的训练和财务管理知识,只负责简单的出纳工作,这样会导致公司成本管理上的混乱。在HX公司中,部分财务人员的专业知识欠缺,学历不高,管理财务人员的数量不够,一人身兼数职,分工不明确。因此在遇到一些专业问题时,他们需要向专业的财务人员进行咨询,这也在无形中给企业增加了成本。4.5.2偿债风险偿债风险是指企业在日常的经营过程中,可能出现偿付困难的情况。企业负债经营有利有弊,它一方面可以起到控制现金流的作用,有利于股本回报率的提升,帮助企业合理避税,实现股东权益最大化;另一方面,它还可以控制企业的资本结构,管控和制约企业管理者。然而同时,如果对于债务控制的管理不够重视,会给企业带来负面的影响。当小微企业的负债水平过高时,其所承担的经营风险也会相对增加。在上一节中,我们通过资产负债率和产权比率来评估HX公司的长期偿债能力,可以通过数据看出,HX公司的债务风险较高,长期偿债能力较弱。对于HX公司来说,想要降低偿债风险,则需要控制资产负债率。为了公司可以拥有一条稳定的资金链,就必须具备足够的现金流来确保有足够的偿债能力,为去银行贷款建立良好的信誉。4.6HX公司财务风险的防范4.6.1财务角度应对措施(1)降低HX公司的资产负债率确保充足的现金流,合理管理公司资产,提高盈利能力,降低资金风险。HX公司的盈利状况相对较差,存在一定的发展风险、经营风险。一方面,公司的销售策略不合适,2018-2020年存货周转缓慢,资金量大占用过高,产品盈利水平不高。另一方面,该公司是一家成立已久的老牌电力设备公司,由于迟迟不能应对新的社会需求,因此被一些新能源公司抢占了部分的市场。在应对资金风险方面,HX公司应当将回款任务落实到个人,可以通过设立业绩考核标准来强化催收制度。HX公司将积极采取措施,解决存货周转缓慢的问题,增强发展动力。一是加强公司对库存的控制,建立相关的监管制度,明确划分相关生产采购、销售部门等的权限限制,因部门权限不明而增加产品库存,减少公司库存损失。另外,有必要优化公司的销售战略。首先,要明确销售目标,加强绩效考核,将销售目标分配给个别负责人,使员工处于领导地位。其次,制定以产品的核心竞争力为目标对象的新的销售计划,。在资金齐全的情况下,扩大业务范围,寻找新的利润增长点,提高盈利能力。(2)对HX公司进行成本控制成本控制在市场的竞争中起着决定性的作用,HX公司需要建立科学系统化的成本控制体系,而不是对成本进行单纯地压缩。对于HX公司来说,可以从做好成本预测和进行技术创新这两个角度入手。财务人员在对成本进行预测时,要做好成本控制和核算工作,在事后需做好成本的评估和分析。在一些可以控制的费用方面进行合理的把控,做到节省开支,节约成本,严格控制成本。在技术创新方面,HX需根据市场的需求,合理地对产品进行优化和改进,寻求一些价格较低或者可以提高材料利用率的原材料,从而实现企业的成本控制。4.6.2管理者角度应对措施(1)制定适当的发展战略公司的发展战略基于公司目前的经营状况,对公司未来的经济活动具有决定性的影响。如果发展战略不适用于企业,企业在经营过程中会面临诸多困难,同时也会增加财务风险。因此,适当的企业发展战略非常重要。公司需要建立一个能够研究、科学分析和广泛提供意见的战略。在制定发展战略的同时,除了要考虑企业特点和经营状况外,还需要根据外在的大环境,经济政策以及国内外市场需求的变化、技术发展趋势、行业以及竞争对手的情况等。发展策略不应总是调整,但如果外部环境发生重大变化,发展战略不落实,就要及时调整,以避免因战略而造成损失。(2)制定完备的财务风险预警机制财务风险在企业的经济活动中是客观存在的,因此企业无法化解财务风险,只能尽量将财务风险控制在合理的范围内。为了控制和管理财务风险,有必要建立财务风险预警机制,并对公司的财务风险水平做好严格的把控,在源头切断财务风险出现可能恶化的情况,并立即采取相关措施,以防造成更大的损失。企业在架构财务风险预警机制时需要注意下列几个方面。一是根据公司自身特点,收集相关信息,把握企业的潜在风险。二是要运用财务风险预警机制对公司的财务风险水平进行监控,保持长期监控,及时掌握财务风险的变化,形成定期的反馈。(3)全面管理投资活动投资活动在企业财务活动中起着非常重要的作用,需要对投资活动有一个全面的认识。企业必须把握项目的全局,研究项目的可行性,关注投资项目的效果和风险。加强投资项目的评估管理,在投资项目评审中,可以加强财务,法律等方面的评价,评价项目的风险水平,企业的融资状况和承担风险的能力,减少投资决策的盲目性和意图性。三是加强项目管理阶段的项目管理,特别是加强项目资金管理,防止资金链的破坏。四是要构建适当的辞退机制。这家公司应该立即撤资,以免扩大亏损。企业可根据其具体情况建立适当的结
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2025届北京市对外经贸大学附属中学物理高一第二学期期末调研试题含解析
- 山东省邹城第一中学2025年物理高一第二学期期末达标检测试题含解析
- 车辆租赁服务合同协议条款确认书
- 2025至2030巨细胞病毒感染行业市场深度研究与战略咨询分析报告
- 数字智慧方案5813丨智慧工厂实现自动化与效率的全新方案
- 谅解赔偿协议书范本
- 养老机构护理员培训课件
- 新媒体投资协议书范本
- 地下室置换协议书范本
- 消渴病的中医护理查房
- 儿童陪伴师傅合同协议书
- 工地意外死亡赔偿协议书6篇
- 江苏省2025年中职职教高考文化统考数学试题答案
- 自体动静脉内瘘围手术期管理专家共识2023版解读课件
- 《大脑解剖及神经网络》课件
- 医药企业的数字化转型与营销创新策略研究报告
- 浙江省公路工程监理用表-监理旁站记录2025
- 产科促宫缩药
- 星三角降压启动控制线路主要内容
- 2024年贵州省余庆县事业单位公开招聘医疗卫生岗笔试题带答案
- 蜜雪冰城商业计划书
评论
0/150
提交评论