期货从业资格考试期货基础知识(习题卷24)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷24)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.通常情况下，美式期权的权利金（）其他条件相同的欧式期权的权利金。A)等于B)高于C)不低于D)低于答案:C解析:在其他条件都相同的情况下，由于美式期权的持有者除了拥有欧式期权的所有权利之外，还拥有一个在到期前随时执行期权的权利，其价值肯定不应小于对应的欧式期权的价值。[单选题]2.当期权合约到期时，期权（）。A)不具有内涵价值，也不具有时间价值B)不具有内涵价值，具有时间价值C)具有内涵价值，不具有时间价值D)既具有内涵价值，又具有时间价值答案:C解析:当期权合约到期时，期权具有内涵价值，不具有时间价值。故此题选C。[单选题]3.影响出口量的因素不包括()。A)国际市场供求状况B)内销和外销价格比C)国内消费者人数D)汇率答案:C解析:出口量主要受国际市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素的影响。[单选题]4.面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（）。A)国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值B)国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值C)国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值D)国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值答案:D解析:根据债券组合的面值与对冲合约的面值之间的关系确定对冲所需的期货合约数量。其计算公式为：国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值。故本题答案为D。[单选题]5.芝加哥期货交易所(CBOT)的利率期货交易以()交易为主。A)欧洲美元期货B)欧洲中长期国债期货C)美国长期国债期货D)美国短期国债期货答案:C解析:l977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，此为国际期货市场上交易量较大的金融期货合约。[单选题]6.棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比不进行期转现交易（）。A)节省180元/吨B)多支付50元/吨C)节省150元/吨D)多支付230元/吨答案:C解析:由题意，期转现后，多头购入棉花实际价格为10400-(10450-10210)=10160(元/吨)，空头销售棉花实际价格为10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。由上可知，空头实际销售价格比开仓价格少了50元/吨，但其节约了成本200元/吨，综合起来仍比不进行期转现交易节约了150元/吨，期转现对其有利。[单选题]7.债券的久期与票面利率呈（）关系。A)正相关B)不相关C)负相关D)不确定答案:C解析:债券的久期与票面利率呈负相关关系。故本题答案为C。[单选题]8.在直接标价法下，如果人民币对美元升值，则每一单位美元兑换的人民币()。A)无法确定B)增加C)减少D)不变答案:C解析:直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。本国货币标价数的减少表示外汇汇率的下降，表明外国单位货币所能换取的本币减少，外国货币贬值，本国货币升值。[单选题]9.我国锌期货合约的最小变动价位是（）元／吨。A)1B)5C)2D)10答案:B解析:上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元／吨，即每手合约的最小变动值是5元／吨5吨=25元。[单选题]10.反向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。A)扩大B)缩小C)平衡D)向上波动答案:B解析:反向市场中进行熊市套利交易，只有价差缩小才能盈利。故本题答案为B。[单选题]11.国中期国债是指偿还期限在()之间的国债。A)1～3年B)1～5年C)1～10年D)10年以上答案:C解析:美国中期国债是指偿还期限在1年至10年之间的国债。[单选题]12.下列关于技术分析特点的说法中，错误的是()。A)量化指标特性B)趋势追逐特性C)直观现实D)分析价格变动的中长期趋势答案:D解析:分析价格变动的中长期趋势是基本分析的特点。[单选题]13.2000年12月，（）成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。A)中国期货业协会B)中国证券业协会C)中国期货保证金监控中心D)中国金融交易所答案:A解析:2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。[单选题]14.期货交易所按照其章程的规定实行（）。A)集中管理B)委托管理C)分级管理D)自律管理答案:D解析:期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理。故本题选D。[单选题]15.点价交易从本质上看是一种为（）定价的方式。A)期货贸易B)远期交易C)现货贸易D)升贴水贸易答案:C解析:点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。故本题答案为C。[单选题]16.2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期货价格分别为6．0849、6．0832、6．0821。交易者认为6月份和9月份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6．0829、6．0822、6．0807，交易者同时将三个合约平仓，则套利者（）元人民币。A)盈利70000B)亏损70000C)盈利35000D)亏损35000答案:A解析:此套利操作为蝶式套利，套利者的盈亏状况如表2所示。[单选题]17.()是指在套期保值过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全相抵的。A)卖出套期保值B)买入套期保值C)完全套期保值D)不完全套期保值答案:C解析:在套期保值过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全相抵的，这种套期保值被称为完全套期保值或理想套期保值。[单选题]18.股票期货合约的净持有成本为（）。A)储存成本B)资金占用成本C)资金占用成本减去持有期内股票分红红利D)资金占用成本加上持有期内股票分红红利答案:C解析:股票由于不是有形商品，故不存在储存成本，其持有成本由资金占用成本和持有期内可能得到的股票分红红利两部分组成。其中股票分红红利是持有资产的收入，当将其看作成本时，只能是负值成本。资金占用成本减去持有期内股票分红红利，可得到净持有成本。[单选题]19.一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将（）。A)先上涨，后下跌B)下跌C)先下跌，后上涨D)上涨答案:D解析:短期利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。[单选题]20.在考虑交易成本后，将期货指数理论价格（）所形成的区间，叫无套利区间。A)分别向上和向下移动B)向下移动C)向上或间下移动D)向上移动答案:A解析:无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。[单选题]21.某交易者以9520元／吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元／吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。A)5月9530元／吨，7月9620元／吨B)5月9550元／吨，7月9600元／吨C)5月9570元／吨，7月9560元／吨D)5月9580元／吨，7月9610元／吨答案:C解析:该交易者从事的是卖出套利，价差缩小时盈利。交易者建仓时的价差为：9590-9520=70（元／吨），平仓时的价差分别为：A项．9620-9530=90（元／吨）；B项，9600-9550=50（元／吨）；C项，9560-9070=-10（元／吨）；D项，9610-9580=30（元／吨）。由此可得，C项相对建仓时价差缩小的最多，所以其平仓盈利最大。[单选题]22.以下属于典型的反转形态是（）。A)矩形形态B)旗形形态C)三角形态D)双重底形态答案:D解析:比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。[单选题]23.6月，中国某企业的美国分厂急需50万美元，并且计划使用2个月，该企业担心因汇率变动造成损失，决定利用CME美元兑人民币期货合约进行套期保值。假设美元兑人民币即期汇率为6.0000，3个月期的期货价格为6.1000。2个月后，美元兑人民币即期汇率变为6.0200，期货价格为6.1130。则对于该中国企业来说（）。(CME美元兑人民币合约规模为10万美元)A)适宜在即期外汇市场上买进50万美元，同时在CME卖出50万美元兑人民币期货进行套期保值B)2个月后，需要在即期外汇市场上买入50万美元，同时在CME卖出50万美元兑人民币期货进行套期保值C)通过套期保值在现货市场上亏损1万人民币，期货市场上盈利0.25万人民币D)通过套期保值实现净亏损0.65万人民币答案:A解析:该企业急需50万美元，在向银行借人50万美元使用2个月的期间，为规避美元贬值风险，应卖出5手(50／10)美元兑人民币期货合约。即期市场损益=6.020050-6.000050=1(万元)，期货市场损益=6.1000510-6.1130510=-0.65(万元)，净获利1-0.65=0.35(万元)。所以，适宜在即期外汇市场上买进50万美元；同时在CME卖出50万美元兑人民币期货进行套期保值。[单选题]24.某交易者以2.87元/股的价格买入一份股票看跌期权，执行价格为65元/股；该交易者又以1.56元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65元/股。（合约单位为100股，不考虑交易费用）（1）如果股票的市场价格为71.50元/股时，该交易者从此策略中获得的净损益为（）。A)494元B)585元C)363元D)207元答案:D解析:对于具有相同执行价格的看涨期权和看跌期权，当市场价格确定的时候，看涨期权和看跌期权中只有一个需要执行，另一个则不执行，不执行的那张期权，直接损失期权费。对于看跌期权，若执行期权，则亏损71.5-65+2.87>2.87元/股，所以不执行期权，损失期权费2.87元/股；对于看涨期权，若执行期权，则盈利71.5-65-1.56=4.94元/股。所以总体盈利（4.94-2.87）x100=207元。[单选题]25.某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为100元/吨。若以13360元/吨卖出50手合约后，下达止损指令应为表3中的哪一项?（）。A)③B)②C)④D)①答案:A解析:止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。[单选题]26.2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是（）点。A)10000B)10050C)10100D)10200答案:B解析:该投资者进行的是空头看涨期权垂直套利。空头看涨期权垂直套利的损益平衡点=低执行价格+最大收益=10000+(130-80)=10050(点)。[单选题]27.2015年6月初，某铜加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避铜价风险，该企业卖出CU1606。2016年2月，该企业进行展期，合理的操作有（）。A)买入CU1606，卖出CU1604B)买入CU1606，卖出CU1603C)买入CU1606，卖出CU1605D)买入CU1606，卖出CU1608答案:D解析:企业进行展期，应先平仓当前合约CU1606，新建6月以后的合约。即买入CU1606，卖出CU1608。[单选题]28.一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势()。A)相反B)相同C)相同而且价格之差保持不变D)没有规律答案:B解析:对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。[单选题]29.某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6．83元人民币，现有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换（）美元。A)1442B)1464C)1480D)1498答案:B解析:按直接标价法（以本币表示外币的价格），即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。可得10000（元）÷6．83（元／美元）≈1464（美元）。[单选题]30.套期保值是通过建立（）机制，以规避价格风险的一种交易方式。A)杠杆B)保证金C)期货市场与现货市场盈亏冲抵D)以小博大答案:C解析:套期保值是通过建立期货市场与现货市场盈亏冲抵机制，以规避价格风险的一种交易方式。[单选题]31.关于跨币种套利，下列说法正确的是（）。A)预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约B)预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约C)预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则买进A货币期货合约的同时，卖出B货币期货合约D)预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约答案:A解析:外汇期货跨币种套利是指交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。[单选题]32.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以()。A)买入日元期货买权B)卖出欧洲日元期货C)卖出日元期货D)卖出日元期货卖权答案:C解析:担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货;也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。[单选题]33.现货市场每吨成本上升550元，期货市场每吨盈利580元，每吨净盈利30元。阅读材料，回答题。2月1日，某农场与某饲料企业签订合同，约定2个月后出售一批玉米，协议以到时候的5月份玉米期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格，而当时玉米现货价格为1500元/吨。签订合同后，该农场进行卖出套期保值，以1520元/吨的价格卖出5月份玉米期货。（1）该农场开始进行套期保值时的基差为（）元/吨。A)-20B)-10C)20D)10答案:A解析:初始基差为：1500-15200=-20（元/吨）。[单选题]34.会员制期货交易所的最高权力机构是()。A)董事会B)股东大会C)会员大会D)理事会答案:C解析:本题考查会员大会的性质。会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构。[单选题]35.当一种期权趋于（）时，其时间价值将达到最大。A)实值状态B)虚值状态C)平值状态D)极度实值或极度虚值答案:C解析:无论是美式还是欧式期权，当标的资产价格与执行价格相等或接近，即期权处于或接近平值状态时，时间价值最大，标的资产价格变化对时间价值的影响也最大。[单选题]36.下列叙述不正确的是（）。A)期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B)期权买方需要支付权利金C)期权卖方的收益是权利金，而亏损时不固定的D)期权卖方可以根据市场情况选择是否行权答案:D解析:期权买方可以根据市场情况选择是否行权。[单选题]37.看跌期权的买方如果要求行权，则将获得标的期货合约的()部位。A)多头B)空头C)开仓D)平仓答案:B解析:在期货期权交易中，只有期权买方有权在期权合约规定时间要求行权，即可以执行价格获得一个期货头寸。看涨期权的买方成为期货交易的多头，卖方成为空头;看跌期权的买方成为期权交易的空头，卖方成为多头。故此题选B。[单选题]38.期货中介机构不可以()。A)设计期货合约B)代理客户人市交易C)提供期货交易咨询D)普及期货交易知识答案:A解析:期货中介机构为期货投资者服务，它连接期货投资者和期货交易所及其结算组织机构，在期货市场中发挥着重要作用：①克服了期货交易中实行的会员交易制度的局限性;②经过期货经纪机构的中介作用，期货交易所可以集中精力管理有限的交易所会员，而把广大投资者管理的职能转交给期货中介机构，使得期货交易所和期货中介机构双方能以财权为基础划分事权，双方各负其责;③代理客户入市交易;④对客户进行期货交易知识的培训，向客户提供市场信息、市场分析，提供相关咨询服务，并在可能的情况下提出有利的交易机会;⑤普及期货交易知识，传播期货交易信息，提供多种多样的期货交易服务。故本题选A。[单选题]39.建仓时，投机者应在（）。A)市场一出现上涨时，就卖出期货合约B)市场趋势已经明确上涨时，才适宜买入期货合约C)市场下跌时，就买入期货合约D)市场反弹时，就买入期货合约答案:B解析:建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才适宜买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才适宜卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。[单选题]40.一般而言，套期保值交易（）。A)比普通投机交易风险小B)比普通投机交易风险大C)和普通投机交易风险相同D)无风险答案:A解析:期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。因此，一般来说，期货投机者是价格风险偏好者，套期保值者是价格风险厌恶者。所以，一般而言，套期保值交易比普通投机交易风险小。[单选题]41.我国?五位一体?的期货监管协调机构不包含（）。A)中国证监会地方派出机构B)期货交易所C)期货公司D)中国期货业协会答案:C解析:在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会?五位一体?的期货监管协调工作机制。[单选题]42.以下不属于期货合约主要条款的有()A)合约交割月份B)交易时间C)交割日期D)交易价格答案:D解析:[单选题]43.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为（）。A)实值期权B)虚值期权C)内涵期权D)外涵期权答案:A解析:实值期权是执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。[单选题]44.外汇看涨期权的多头可以通过（）的方式平仓。A)卖出同一外汇看涨期权B)买入同一外汇看涨期权C)买入同一外汇看跌期权D)卖出同一外汇看跌期权答案:A解析:期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权，外汇看涨期权的多头则卖出同一外汇看涨期权。@##[单选题]45.在供给曲线不变的情况下，需求曲线右移将导致（）。A)均衡价格提高B)均衡价格降低C)均衡价格不变D)均衡数量降低答案:A解析:本题考查均衡价格，应结合教材图形加以理解。当供给不变，需求增加，供不应求会导致价格增加，因此需求曲线右移会导致均衡价格提高。[单选题]46.期货市场某一合约的卖出价格为15500元，买入价格为15501元，前一成交价为15498元，那么该合约的撮合成交价应为（）元。A)15498B)15499C)15500D)15501答案:C解析:计算机交易系统一般把买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。[单选题]47.某交易者预期未来的一段时间内，远期合约价格波动会大于近期合约价格波动，那么交易者应该（）。A)正向套利B)反向套利C)牛市套利D)熊市套利答案:D解析:熊市套利的结果并不受交易者判断的市场方向和市场实际走向的影响，而是由价差是否扩大决定的。在熊市套利中，只要两个合约间的价差扩大，套利者就能获利。[单选题]48.当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的()时，应该执行大户报告制度A)60%B)70%C)80%D)90%答案:C解析:[单选题]49.7月30日，某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦期货合约，同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。8月10日，该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。该交易盈亏状况是（）美元。（每手小麦合约为5000蒲式耳，不计手续费等费用）A)亏损75000B)盈利25000C)盈利75000D)亏损25000答案:B解析:小麦期货合约每手=5000蒲式耳，则跨市套利损益如下表所示。[单选题]50.期权价格由()两部分组成。A)时间价值和内涵价值B)时间价值和执行价格C)内涵价值和执行价格D)执行价格和权利金答案:A解析:期权价格即期权的权利金，由时间价值与内涵价值组成。[单选题]51.6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是()。A)1250欧元B)-1250欧元C)12500欧元D)-12500欧元答案:B解析:95.45<95.40，表明买进期货合约后下跌，因此交易亏损。(95.40-95.45)×100×25×10=-1250。(注意：短期利率期货是省略百分号进行报价的，因此计算时要乘个100;美国的3个月期货国库券期货和3个月欧元利率期货合约的变动价值都是百分之一点代表25美元(10000000/100/100/4=25，第一个100指省略的百分号，第二个100指指数的百分之一点，4指将年利率转换为3个月的利率)。第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过（）的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格。A)公开B)公平C)公正D)集中竞价答案:ABCD解析:期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格，指导企业的生产经营活动，同时又为套期保值者提供了回避、转移价格波动风险的机会。[多选题]53.以下关于我国期货市场期货品种的交易代码表述正确的有()A)小麦合约的交易代码为WTB)铝合约为ALC)天然橡胶合约为MD)豆粕合约为RU答案:AB解析:[多选题]54.下列属于影响市场利率因素中的政策因素的是（）。A)财政政策B)货币政策C)汇率政策D)通货膨胀率答案:ABC解析:一国的财政政策、货币政策、汇率政策对市场利率变动的影响最为直接。故本题答案为ABC。[多选题]55.期货交易所的特性主要包括()A)高度系统性B)高度严密性C)高度组织化D)高度规范化答案:ABCD解析:[多选题]56.商品市场供给量由（）组成。A)期末结存量B)期初存量C)本期产量D)本期进口量答案:BCD解析:本期供给量由期初存量、本期产量和本期进口量构成。[多选题]57.期货市场的组织结构包括()A)提供集中交易场所的期货交易所B)提供现货交割场所的交割仓库C)提供代理交易服务的期货经纪公司D)提供结算服务的结算机构答案:ACD解析:[多选题]58.技术分析法的理论是基于以下()市场假设。A)市场行为反映一切B)价格呈趋势变动C)历史会重演D)价格波动是随机的，没有什么规律答案:ABC解析:价格呈趋势变动，虽然价格上下波动，但在价格和内在价值规律的作用下，始终朝着一定的方向前进。[多选题]59.技术分析法的市场假设是()。A)市场行为反映和包容一切B)价格呈趋势变动C)历史会重演D)市场是理性的答案:ABC解析:本题考查技术分析法的三大假设。技术分析的理论基础是基于以下三项市场假设：(1)市场行为反映和包容一切;(2)价格呈趋势变动;(3)历史会重演。[多选题]60.期货结算机构的作用有（）。A)担保交易履约B)控制市场风险C)代理客户交易D)组织期货交易答案:AB解析:期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。[多选题]61.交易所为了能保证期货合约上市后能有效的发挥其功能，在选择标的时候，一般需要考虑的条件包括（）。A)规格或质量易于量化和评级B)价格波动幅度大且频繁C)供应量大，不易为少数人控制和垄断D)供应量小，不易为少数人控制和垄断答案:ABC解析:交易所为了能保证期货合约上市后能有效的发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑的条件包括：①规格或质量易于量化和评级；②价格波动幅度大且频繁；③供应量大，不易为少数人控制和垄断。[多选题]62.在计算买卖期货合约数的公式中，当()两个指标定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关。A)现货总价值B)期货指数点C)每点乘数D)期货合约的价值答案:AD解析:[多选题]63.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有（）。A)中国B)泰国C)马来西亚D)日本答案:ABCD解析:其中日本东京胶期货价格最受国内交易者关注。[多选题]64.下列关于期货价格的基本分析的特点的说法中，正确的是()。A)分析价格变动的中长期趋势B)以供求决定价格为基本理念C)以价格决定供求为基本理念D)分析价格变动的短期趋势答案:ACD解析:本题考查期货合约的交易代码。黄金合约的交易代码是AU。[多选题]65.期权的执行价格（）。A)是指期权合约的价格B)又称为履约价格C)又称为行权价格D)又称为期权费答案:BC解析:期权的执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权力时购买或出售标的资产的价格。期权的价格又称为权利金、期权费、保险费。[多选题]66.一般而言，在选择期货合约的标的时，需要考虑的条件包括（）等A)价格波动幅度不太频繁B)有机构大户稳定市场C)规格或质量易于量化和评级D)供应量较大，不易为少数人控制和垄断答案:CD解析:现货市场中的商品和金融工具不计其数，但并非都适合作为期货合约的标的。交易所为了保证期货合约上市后能有效地发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑以下条件：①规格或质量易于量化和评级；②价格波动幅度大且频繁；③供应量较大，不易为少数人控制和垄断。[多选题]67.期权与互换的区别包括（）。A)功能作用不同B)合约双方关系不同C)成交方式不同D)标准化程度不同答案:BCD解析:期权与互换的区别包括：标准化程度不同、成交方式不同、合约双方关系不同。[多选题]68.纽约商品交易所的交易品种有()。A)黄金B)白银C)铜D)铝答案:ABCD解析:纽约商品交易所(COMEX)成立于1933年，由经营皮革、生丝、橡胶和金属的交易所合并而成，交易品种有黄金、白银、铜、铝等。[多选题]69.由于套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利交易和其所得利润分别称为()。A)?无风险利润?B)?风险利润?C)?无风险利息?D)?无风险套利?答案:AD解析:本题考查套利的操作要点。由于套利是在期、现两个市场同时反向操作，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会因此而产生风险，故常将期现套利交易称为?无风险套利?，相应的利润称为?无风险利润?。[多选题]70.以下关于债券久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率关系阐述错误的是（）。A)零息债券的久期等于它的到期时间B)债券的久期与票面利率呈正相关关系C)债券的久期与到期时间呈负相关关系D)债券的到期收益率与久期呈负相关关系答案:BC解析:债券的久期与票面利率呈负相关关系；债券的久期与到期时间呈正相关关系。题干要求选错误的，选项BC不正确。[多选题]71.股指期货合约，距交割期较近的称为近期合约，较远的称为远期合约，则（）。A)若近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场B)若近期合约价格小于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场C)若远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场D)若远期合约价格等于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场答案:AC解析:股指期货一般都有两个以上的合约，其中交割期离当前较近的称为近期合约，交割月离当前较远的称为远期合约。当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场；近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场。[多选题]72.按外汇交易的交割时间，汇率可分为()。A)当期汇率B)固定汇率C)即期汇率D)远期汇率答案:CD解析:本题考查汇率的分类。按外汇交易的交割时间，汇率可分为即期汇率和远期汇率。[多选题]73.（）属于反向市场。A)期货价格低于现货价格B)远月期货合约价格高于近月期货合约价格C)期货价格高于现货价格D)远月期货合约价格低于近月期货合约价格．答案:AD解析:当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场。[多选题]74.某套利者以2013元/吨的价格买入9月份的焦炭期货合约，同时以2069元/吨的价格卖出12月份的焦炭期货合约。持有一段时间后，该套利者分别以2003元/吨和2042元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法正确的是()。(不计手续等费用)A)该套利者亏损17元/吨B)该套利者盈利17元/吨C)9月份焦炭期货合约亏损10元/吨D)9月份焦炭期货合约盈利10元/吨答案:BC解析:[多选题]75.世界上的金融中心主要有()。A)奥克兰B)悉尼C)东京D)苏黎世答案:ABCD解析:世界上的金融中心有：奥克兰（新西兰）、悉尼（澳大利亚）、东京（日本）、法兰克福（德国）、巴黎（法国）、苏黎世（瑞士）、纽约（美国）等。[多选题]76.1999年期货交易所数量精简合并为3家，分别是（）。A)郑州商品交易所B)大连商品交易C)深圳期货交易所D)上海期货交易所答案:ABD解析:1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。[多选题]77.2000年中国期货业协会成立的意义表现在()。A)中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束B)期货市场的基本功能开始逐步发挥C)我国期货市场三级监管体系开始形成D)期货市场开始向规范运作方向转变答案:AC解析:常识题[多选题]78.技术分析法理论的前提是（）。A)包容假设B)供求假设C)惯性假设D)重复假设答案:ACD解析:技术分析法的理论基础的市场假设包括：①市场行为反映一切信息。②价格呈趋势变动。③历史会重演。[多选题]79.首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即（）报告。A)中国期货业协会B)中国证监会C)公司董事会D)住所地的中国证监会派出机构报告答案:CD解析:首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。[多选题]80.关于期权多头头寸的了结方式，以下说法正确的有（）。A)可以持有期权至合约到期B)可以选择行权了结，买进或卖出标的资产C)可以选择对冲平仓了结，买进或卖出标的资产D)可以选择对冲平仓了结，平仓后权利消失答案:ABD解析:期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；当期权多头行权时，空头必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约到期。[多选题]81.持续形态通常包括（）。A)三角形态B)矩形形态C)旗形形态D)圆弧底答案:ABC解析:比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等，圆弧底为反转形态。[多选题]82.外汇远期交易事先约定()等交易条件。A)币种B)金额C)汇率D)交割时间答案:ABCD解析:外汇远期是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。第3部分：判断题，共18题，请判断题目是否正确。[判断题]83.期权卖方需要缴纳一定的保证金，买方不需要。（）A)正确B)错误答案:对解析:期权交易中，买方向卖方支付权利金后，其最大风险就是权利金的亏损,因此期权买方不需要再缴纳保证金。但是，期权卖方在收取对方权利金的同时要随时应对买方有关履约的要求，因此．卖方需要缴纳一定的保证金，以表明其有能力履行期权合约。[判断题]84.纽约证交所综合股票指数采用加权平均法编制。（）A)正确B)错误答案:对解析:纽约证交所综合股票指数采用加权平均法编制。[判断题]85.看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于标的资产价格，称为深度实值期权。（）A)正确B)错误答案:对解析:看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于标的资产价格，称为深度实值期权。[判断题]86.看跌期权多头的行权收益等于该期权的执行价格与标的资产市场价格的差。（）A)正确B)错误答案:错解析:看跌期权，即看跌期权买方预期标的资产市场价格下跌而买人卖权。标的资产市场价格下跌越多，买方行权可能越大，