智研咨询发布：中国汽车音响行业市场现状及投资前景分析报告

智研咨询发布：中国汽车音响行业市场现状及投资前景分析报告一、基本情况汽车音响为减轻驾驶员和乘员旅行中的枯燥感而设置的收放音装置。最早使用的是汽车调幅收音机，后来是调幅调频收音机、磁带放音机，发展至CD放音机和兼容DCC、DAT数码音响。现在汽车音响无论在音色、操作和防振等各方面均达到了较高的标准，能应付汽车在崎岖的道路上颠簸，保证性能的稳定和音质的完美。随着国产新能源厂商的崛起，国内的汽车音响企业也蓬勃发展，其中重点企业有漫步者和惠威科技。基本情况资料来源：智研咨询整理二、营收情况从近年来两家企业的营业收入数据来看，惠威科技的增长较为缓慢，漫步者的规模扩张较为明显。2021年漫步者实现营业收入23.04亿元，远超2017年的9亿元；而惠威科技维持5年前的水平。截至2022年Q3，漫步者实现营收15.32亿元远超惠威科技的1.69亿。2017-2022年两家企业营业收入统计（亿元）资料来源：公司年报、智研咨询整理从近年两家企业的归母净利润来看，漫步者依旧遥遥领先且保持增长的态势，从2017年的全年盈利1.17亿元上升到2021年的3.16亿元。而惠威科技出现净利润下滑，从2017年的0.34亿下降到2021年的0.26亿元。2022年1-9月惠威科技仅实现0.02亿利润，远小于漫步者的1.72亿，盈利能力下降较大。2017-2022年两家企业归母净利润统计（亿元）资料来源：公司年报、智研咨询整理对比漫步者，惠威科技近年来的净利率下降较大，2017年两家企业拥有相同的净利率都为12.74%，而到2021年惠威科技下滑到8.97%，而漫步者上升至14.21%，在2022年1-9月惠威科技的净利率更是大幅下降，低至1.16%。2017-2022年两家企业净利率统计（%）资料来源：公司年报、智研咨询整理相关报告：智研咨询发布的《中国汽车音响行业市场深度监测及竞争格局预测报告》三、业务布局汽车音响都不是两家企业的主营业务，漫步者的主营业务是消费电子耳机音响，惠威科技为家庭影院和专业音响。近年来两家企业的汽车音响业务业绩维持基本稳定，惠威科技和漫步者的汽车音响业务业绩在2021年分别为1443万元和2038万元。2018-2021年两家企业汽车音响业务业绩（万）资料来源：公司年报、智研咨询整理漫步者对比惠威科技，其汽车音响业务占比更低，且近年来保持下降的态势，而惠威科技保持上升的态势，这与惠威科技专注高端音响设备，而漫步者主打性价比有关。2021年惠威科技和漫步者的汽车电子业务占比分别为5%和0.88%。2018-2021年两家企业汽车音响业务占比情况（%）资料来源：公司年报、智研咨询整理由于惠威科技主打高端产品，相比于漫步者的汽车音响业务毛利率更高，并在2021年实现42%的毛利率高于漫步者的34.2%。2018-2021年两家企业汽车音响业务毛利率（%）资料来源：公司年报、智研咨询整理从两家企业的产销量情况来看，漫步者规模远超惠威科技，2021年漫步者产1488万套音响设备，销售1444万套；而惠威科技仅产销86.5万套和77.9万套。且产销率方面漫步者为97.04%高于惠威科技的90.06%。2021年两家音响产销量情况资料来源：公司年报、智研咨询整理从两家企业的业务格局来看，2021年两家企业的基本销售市场均为国内，漫步者仅拥有1%的海外销售业绩，惠威科技为2%。2021年两家企业务格局资料来源：公司年报、智研咨询整理四、科研情况从研发投入来看，2021年漫步者共投入450名研发人员而惠威科技投入162名研发人员，人员占比分别为15.77%和20.82%；而研发费用方面，漫步者投入1.36亿元，而惠威科技投入1933万元，占比分别为5.92%和6.68%。两家企业研发投入情况资料来源：公司年报、智研咨询整理五、结论近年来漫步者从主打低端产品进入市场，并慢慢向中高端市场进发，而惠威科技则持续主打中高端市场。综合各项指标漫步者的营收情况和盈利能力高于惠威科技。各项指标情况资料来源：智研咨询整理以上数据及信息可参考智研咨询（）发布的《中国汽车音响行业市场深度监测及竞争格局预测报告》。智研咨询专注产业咨询十五年，是中国产业咨询领域专业服务机构。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告