中证 ESG 相关评价以及指数助力转型金融发展

中证ESG型也是重要部分之一，政府间气候变化专门委员会（IPCC）2021球重视。当前，国内外尚未形成对于转型金融的统一定义，国际组织、政府自表1日日 机 文件 对转型金融的阐年3

经济合作与发欧盟委员会技

转型金融:

了为实现可持续发展目标经济活动必须符合的标年3

术专家组（TEG）

或已根据《巴黎协定》拟定脱碳实施路径。年9年月年月年5

组织中国香港绿色金融协会国际资本市场协会ICMA

提出市场主管部门和市场参与者在定义气候转型融资运营框架时应考虑的重要原则。该报告不仅建议监管标准或市场认可框架应保持统一格式和公开程G202022转型金融是指年月金融服务资料来源：OECD，ICMA，欧洲联盟委员会，CBI，G20已经达到或接近2050年后仍需2050年后仍需开展无法与全球气零碳排放的经济开展的经济活候目标保持一活动，可能需要前为止未明确可在2050进一步脱碳，但1.520501.5替代方案的经的脱碳实施路温控目标的脱碳实发电类经济活图1气候倡议组织白皮书中的5资料来源：《为可信赖的低碳转型提供金融支持执行摘要》造业、交通运输等五个部门的28项转型活动纳入其中，并制定了转型活动的标准制定主 覆盖行标准制定主 覆盖行 中国湖州市政 法国安盛资 法国外贸银 6.钢铁，7.水泥，8.星展银 中国建设银行1.电力、燃气、蒸汽及空调行业，2.建材行业，3.有色金属，4. 123123123图2我国煤炭占比为62.6，北美洲与欧洲仅为19.1 与15.7 2020电力与热 工 交 建 其中 美 德 英 日图32020年各国分行业温室气体排放量占比（数量来源表 2020―2050年各种情景下总投资需求（万亿元2℃1.5℃其中，以钢铁行业为例，作为我国工业的支柱性行业，GDPGDP气候债券倡议组织测算，中国钢铁行业为实现减排目标需要投入约20万亿元，表4新增投资规模预测（元高效电炉-轧制工厂投资，气基DRIDRI700-合计：9500-225G2012345缺乏统一 五类挑战权威的界定量的信息披露 标准和披 够资要 框架20-22（22资提出指原则原则1-资，提出考的使用提出17-19中8-14-资料来源：G207，旨在61-指导原则1-指导原则1-1378-指导原则8-指导原则8-16表8框架金融工具支柱指导原则14-14-个建议（指导原则17-19）以促进资本市场参与，提升转型活动可融资性。表9框架激励政策支柱指导原则17-17-缓解和规避负面影响中，并提出指导原则20-22推动公正转型。20-20-四、中证ESG反映企业为保证长期持续为识别企业实际的碳排放从业务转型与创新等衡量企实现碳中和目标所制定的统水平，以及在现有生产业进行“零碳”业务转型升筹管理方案，包括战略、制过程中通过节能减排技级与技术创新的潜力，揭示中证ESG评价环境管理与气中证ESG评价气候变化中证ESG评价环境机遇主题候变化主题相关底层数据主题相关底层数据 目前，中证全指成份公司中，30.5的公司披露了应对气候风险的管理政策与措施相反映企业为保证长期持续为识别企业实际的碳排放从业务转型与创新等衡量企实现碳中和目标所制定的统水平，以及在现有生产业进行“零碳”业务转型升筹管理方案，包括战略、制过程中通过节能减排技级与技术创新的潜力，揭示中证ESG评价环境管理与气中证ESG评价气候变化中证ESG评价环境机遇主题候变化主题相关底层数据主题相关底层数据 图4中证ESG综合分数 综合分数 综合分数

应对气候风险的管理政策

图5

披露温室气 披露温室气体减排图6高碳行业综合分数 高碳行业综合分数

获得ISO14001ISO90014004

获得图7高碳行业综合分数 高碳行业综合分数

图8 绿色收入占总收入比 过去3年平均研发/营业收图9表11中证绿色与ESG大大 ESG指 绿色主题指 气候转型指ESG整合、ESG

沪深300 中证高股息ESG指数

结果，分别设置Top30与Bottom30 碳行业三个空间进行对比分析。结果显示，高碳行业Top30组合年化收益为5.8比Bottom30的2.3高3.5非高碳行业Top30 比Bottom30的0.6高5.1。2017.6

综合分 综合分 高碳行业综合分