2024财务分析师证书考试重点梳理

2024财务分析师证书考试重点梳理财务报表分析财务预测与决策投资组合管理公司财务风险管理职业道德与责任目录01财务报表分析资产负债表概述资产负债表是反映企业资产、负债和所有者权益的财务报表，通过分析资产负债表，可以了解企业的财务状况和经营绩效。资产分析资产分析主要关注流动资产和非流动资产的质量、流动性和收益性等方面，如现金、存货、固定资产等。负债分析负债分析主要关注短期负债和长期负债的构成、利率和还款期限等方面，如应付账款、长期借款等。资产负债表分析利润表分析成本费用分析主要关注成本费用的构成、控制和效益等方面，如直接材料、直接人工、制造费用等。成本费用分析利润表是反映企业在一定期间内收入、成本和利润情况的财务报表，通过分析利润表，可以了解企业的盈利能力和经营效率。利润表概述收入分析主要关注收入的来源、质量和持续性等方面，如主营业务收入、其他业务收入等。收入分析经营活动现金流量分析经营活动现金流量分析主要关注经营活动现金流量的质量、稳定性和持续性等方面。投资和筹资活动现金流量分析投资和筹资活动现金流量分析主要关注投资和筹资活动的规模、效益和风险等方面。现金流量表概述现金流量表是反映企业现金流入和流出的财务报表，通过分析现金流量表，可以了解企业的现金流量状况和财务弹性。现金流量表分析财务比率分析财务比率概述财务比率是反映企业财务状况和经营绩效的相对数，通过财务比率分析，可以了解企业的偿债能力、营运能力和盈利能力等方面。偿债能力比率偿债能力比率主要关注企业的流动比率、速动比率、资产负债率等指标，以评估企业的短期和长期偿债能力。营运能力比率营运能力比率主要关注企业的存货周转率、应收账款周转率等指标，以评估企业的资产管理和运营效率。盈利能力比率盈利能力比率主要关注企业的毛利率、净利率、总资产收益率等指标，以评估企业的盈利能力。02财务预测与决策比例分析法通过分析企业历史财务数据，找出各财务指标之间的比例关系，预测未来的财务状况。时间序列分析法利用时间序列数据，通过趋势和季节性因素分析，预测未来的财务数据。因果分析法找出影响财务指标的变量，通过建立数学模型预测未来的财务状况。财务预测方法030201通过比较项目的净现值和零投资额，选择净现值较大的项目。净现值法（NPV）通过比较项目的现值指数和1，选择现值指数较大的项目。现值指数法（PI）通过比较项目的内含报酬率和资本成本率，选择内含报酬率较高的项目。内含报酬率法（IRR）财务决策方法03资本预算的执行按照资本预算实施投资计划，控制投资进度和成本，确保投资项目的顺利进行。01资本预算的编制根据企业的战略目标和经营计划，编制资本预算，确定投资项目和投资金额。02资本预算的评估通过财务分析方法评估投资项目的风险和收益，确定项目的可行性。资本预算03投资组合管理投资组合理论该理论主要探讨如何通过构建多元化的投资组合来降低风险。它强调在给定的风险水平下追求最高的收益，或在给定的收益水平下追求最低的风险。投资组合的多样化多样化是投资组合管理的重要原则之一。通过持有多种不同类型的资产，可以降低单一资产的风险，并提高整个投资组合的稳定性。投资组合的调整随着市场环境和投资者风险承受能力的变化，投资组合需要定期进行调整。这包括对现有资产进行重新配置，以及根据需要添加或删除某些资产。现代投资组合理论由HarryMarkowitz提出，该理论通过使用数学和统计方法，为投资者提供了构建有效投资组合的框架。它基于均值-方差分析，通过优化投资组合的权重配置，实现风险和收益的平衡。投资组合理论该模型用于评估资产的预期收益率，它基于风险和收益之间的关系。CAPM认为，除了市场风险之外，其他风险可以通过多样化来消除，因此投资者只能获得与其承担的市场风险相匹配的回报。资本资产定价模型（CAPM）β系数是衡量资产相对于市场风险的指标。如果一个资产的β系数大于1，则意味着它的风险高于市场平均水平；如果β系数小于1，则意味着它的风险低于市场平均水平。β系数风险溢价是指投资者因承担额外风险而获得的额外回报。CAPM模型认为，投资者应该只获得与其承担的风险相匹配的回报，超出市场平均水平的回报被称为风险溢价。风险溢价系统性风险是指影响整个市场的风险，如经济周期、政策变化等；而非系统性风险则是特定于某个行业或公司的风险，可以通过多样化来降低或消除。系统性风险与非系统性风险资本资产定价模型01EMH认为市场是有效的，即市场价格反映了所有可获得的信息，因此无法通过分析信息获得超额收益。根据EMH，投资者应该接受市场价格并寻求其他方式来提高收益。有效市场假说（EMH）02尽管许多证据支持EMH的有效性，但仍存在一些市场异常现象表明市场可能不是完全有效的。例如，一些投资者可以通过基本面分析或技术分析获得超额收益。市场异常现象03财务分析师在EMH下扮演着重要角色，他们通过对公司财务报告的分析，为投资者提供有关公司财务状况和未来前景的信息，帮助投资者做出更明智的决策。有效市场与财务分析师的职责04在有效市场上，投资者应该采取被动投资策略，即通过购买并持有指数基金或ETF来追踪市场表现。主动投资策略试图通过选股、择时等方式获得超额收益，但在有效市场上很难实现。有效市场与投资策略有效市场假说04公司财务公司融资方式01股权融资、债权融资、混合融资等。股权融资包括首次公开发行、增发股票等；债权融资包括发行债券、向银行贷款等。混合融资则结合了股权和债权的特点，如可转债等。融资成本与风险02股权融资成本通常高于债权融资，但风险较低；债权融资成本较低，但风险较高。公司需根据自身情况和市场环境选择合适的融资方式。资本结构与财务杠杆03资本结构是指公司各种资本的构成及其比例关系；财务杠杆则是指公司通过债务筹资和股权筹资的比例关系。公司需根据自身经营状况和风险承受能力合理安排资本结构，控制财务杠杆。公司融资估值方法包括相对估值法、折现现金流法、市盈率法等。相对估值法是根据同类公司的市场价格来评估目标公司的价值；折现现金流法则是预测公司未来的自由现金流并折现至现值来评估公司价值；市盈率法则是通过比较同类公司的市盈率来评估目标公司的价值。估值因素包括公司的盈利能力、成长性、行业地位、市场份额等。这些因素都会影响公司的估值，因此在评估公司价值时需要综合考虑。估值应用公司估值主要用于企业并购、股票发行、投资决策等领域。合理的估值有助于企业制定正确的经营策略和投资决策。公司估值兼并与收购类型包括横向并购、纵向并购和混合并购等。横向并购是指同行业企业之间的并购；纵向并购是指产业链上下游企业之间的并购；混合并购则是指不同行业企业之间的并购。兼并与收购动机包括扩大市场份额、实现规模经济、提高管理效率、降低成本等。企业需根据自身情况和市场环境选择合适的并购动机。兼并与收购风险包括信息不对称风险、整合风险、融资风险等。企业在并购过程中需充分了解目标公司的情况，制定详细的整合计划，并选择合适的融资方式来降低风险。兼并与收购05风险管理123风险管理是识别、评估、控制和监控风险的过程，目的是将风险控制在可接受的范围内，以实现企业的战略和财务目标。风险管理包括风险识别、风险评估、风险应对和风险监控四个主要步骤。财务分析师在风险管理中的作用是评估风险，提供风险应对策略建议，并监控风险状况。风险管理概述市场风险市场风险是指因市场价格波动（如利率、汇率、股票价格和商品价格）而导致的投资损失的风险。市场风险的度量和管理包括使用敏感度分析、情景分析和压力测试等方法。财务分析师需要关注市场风险，评估其对投资组合的影响，并提供相应的风险控制措施。信用风险是指借款人或债务人因违约而导致的损失的风险。信用风险的度量和管理包括使用信用评级、信贷限额和担保要求等方法。财务分析师需要关注信用风险，评估债务人的信用状况，并提供相应的风险控制措施。信用风险操作风险01操作风险是指因内部流程、人为错误或系统故障而导致的损失的风险。02操作风险的度量和管理包括使用风险控制措施、内部审计和保险等方法。财务分析师需要关注操作风险，评估内部流程和系统的可靠性，并提供相应的风险控制措施。0306职业道德与责任财务分析师在工作中应始终保持诚实守信，不提供虚假信息或误导性分析。诚实守信财务分析师应保持独立客观的态度，不受利益或其他因素的影响，提供客观公正的分析报告。独立客观财务分析师应对客户或公司的机密信息严格保密，不得泄露或滥用相关信息。保守机密财务分析师应保持持续学习的态度，不断提升自己的专业知识和技能。持续学习财务分析师的职业道德财务分析师应为客户提供准确、及时、全面的财务分析报告，确保客户做出明智的决策。对客户负责对公司负责对利益相关者负责对监管机构负责财务分析师应对公司负责，提供