兹维博迪金融学第二版课件Chapter

兹维博迪金融学第二版课件chapterCATALOGUE目录金融市场与金融机构金融工具与金融衍生品货币的时间价值与利率投资组合理论资本资产定价模型与有效市场假说公司金融金融市场与金融机构01价格发现金融市场上的供求关系决定了各种金融工具的价格，为企业和个人提供了决策依据。定义金融市场是资金供求双方通过各种金融工具进行交易的场所。资金集聚与分配将分散的储蓄集中起来，通过金融机构和金融市场，将资金分配给需要的企业和个人。信息传递金融市场传递着有关企业、经济和政治等方面的信息，有助于参与者做出正确的投资决策。风险管理通过多样化的投资组合，降低投资风险。金融市场的定义与功能基金公司集合投资者的资金，进行证券投资。保险公司通过收取保费，为客户提供风险保障。证券公司主要从事证券承销、交易和自营业务。类型银行、证券公司、保险公司、基金公司等。银行以存款为主要负债，贷款为主要资产，以信用中介为典型特征。金融机构的类型与特点放松金融管制，促进金融市场的竞争和创新。金融自由化利用大数据、人工智能等技术提高金融服务效率和质量。金融科技发展将环境保护和社会责任纳入金融业务中，推动可持续发展。绿色金融加强跨国金融机构的合作与监管，应对全球性金融风险。国际金融合作与监管金融市场与金融机构的发展趋势金融工具与金融衍生品02金融工具的种类与特点债券期货固定收益证券，风险较小，收益稳定。标准化合约，高杠杆交易，风险较大。股票基金外汇代表公司所有权，收益不确定，风险较大。集合投资工具，分散风险，适合中小投资者。不同货币之间的兑换，受汇率波动影响。期权未来某一时间买卖某种资产，锁定价格。远期合约互换期货期权01020403基于期货合约的权利，增加投资组合的多样性。购买或出售某资产的权利，风险有限，收益无限。交换不同种类的现金流，如利率互换和货币互换。金融衍生品的种类与功能市场风险因市场价格波动导致的风险。信用风险交易对手违约的风险。流动性风险难以买卖的风险。操作风险因内部流程、人为错误或系统故障导致的风险。金融工具与金融衍生品的风险管理货币的时间价值与利率03货币的时间价值概念货币在不同时间点上的价值是不同的，货币的时间价值是指未来货币量相对于当前货币量的增值。货币的时间价值计算货币的时间价值可以通过现值和终值两种方式进行计算。现值是指未来某一时点的货币量按照一定利率折算到现在的价值，而终值则是指当前货币量按照一定利率折算到未来某一时点的价值。货币的时间价值的概念与计算利率可以根据不同的标准进行分类，如年利率、月利率、日利率等。此外，利率还可以分为固定利率和浮动利率，以及名义利率和实际利率等。利率的种类利率的高低受到多种因素的影响，包括经济状况、通货膨胀、政策因素等。在经济繁荣时期，利率通常较高；而在经济衰退时期，利率则可能降低。此外，通货膨胀和政策因素也会对利率产生影响。利率的决定因素利率的种类与决定因素利率的风险与回报关系利率风险由于市场利率的变动，投资者的收益也会受到影响。如果市场利率上升，债券价格将下降，反之亦然。因此，投资者需要承担市场利率变动的风险。回报与风险关系投资回报与风险之间存在正相关关系。高回报往往伴随着高风险，而低风险则可能带来较低的回报。投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的投资产品。投资组合理论04投资组合的构建与优化投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和市场环境等因素，选择合适的资产种类和投资比例，构建投资组合。投资组合的构建投资者应定期对投资组合进行优化，调整资产配置，以实现投资收益的最大化和风险的最小化。投资组合的优化VS通过将资金分散投资于不同的资产类别和地区，可以降低单一资产或地区的风险，提高投资组合的整体稳定性。资本配置投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置各类资产的比重，以实现长期稳定的投资回报。风险分散风险分散与资本配置投资者应选择合适的业绩评估指标，如夏普比率、阿尔法系数等，对投资组合的表现进行客观评价。投资者应关注风险调整后的收益，即在相同风险水平下，投资组合的收益越高越好。业绩评估指标风险调整后的收益投资组合的业绩评估资本资产定价模型与有效市场假说05资本资产定价模型（CAPM）该模型用于评估风险和预期回报之间的关系，通过将投资组合的风险分为系统风险和非系统风险，为投资者提供了一种评估风险溢价的工具。应用CAPM在投资组合管理、资本预算和公司财务等领域有着广泛的应用，帮助投资者理解风险和回报的关系，并制定有效的投资策略。资本资产定价模型的概念与应用有效市场假说（EMH）该理论认为市场是有效的，即市场价格反映了所有可获得的信息，因此无法通过分析信息获得超额收益。要点一要点二应用EMH在投资决策中具有重要的指导意义，投资者应重视市场趋势，遵循市场规律，避免盲目跟风和过度交易。有效市场假说的理论与应用市场异常现象指市场中存在的与有效市场假说不符的现象，如股价长期偏离内在价值、过度反应和反应不足等。行为金融学该学科研究投资者行为和市场异常现象，通过分析投资者心理和行为偏差，解释市场异常现象的原因。应用行为金融学为投资者提供了新的视角和工具，帮助投资者理解市场行为，制定更加理性的投资策略。市场异常现象与行为金融学公司金融06内部融资公司使用内部产生的现金流来为其投资提供资金，如折旧和留存收益。外部融资公司通过外部渠道筹集资金，如发行股票或债券。债务融资公司通过借款来筹集资金，需按期偿还本金和利息。股权融资公司通过发行股票来筹集资金，投资者成为公司的股东。公司融资的种类与方式通过计算项目未来现金流的净现值来评估项目的经济价值。净现值法通过计算项目内部收益率来评估项目的经济价值。内部收益率法在评估项目时考虑风险因素，通过调整贴现率来反映风险。风险调整后的贴现率法评估项目对关键变量变化的敏感性，以确定项目的不确定性。敏感性分析公司投资决策的原则与评估方法通过并