




版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
2024CPA注会考试《财务成本管理》高频错题练习(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________
一、单选题(25题)1.某公司现有发行在外的普通股5000万股,每股面额1元,资本公积30000万元,未分配利润40000万元,股票市价15元;若按20%的比例发放股票股利并按市价计算,则发放股票股利后,公司股东权益中的资本公积项目列示的金额将为()万元。
A.44000B.30000C.45000D.32000
2.下列关于责任成本、变动成本和制造成本的说法中,不正确的是()。
A.计算产品的完全成本是为了按会计准则确定存货成本和期间损益
B.计算产品的变动成本是为了经营决策
C.计算责任成本是为了评价成本控制业绩
D.计算责任成本是为了经营决策
3.用来表示顾客的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例是()。
A.品质B.能力C.资本D.抵押
4.某企业准备发行5年期企业债券,每半年付息一次,票面年利率8%,面值1000元,平价发行,以下关于该债券的说法中,不正确的是()。
A.该债券的计息期利率为4%
B.该债券的有效年利率是8.16%
C.该债券的报价利率是8%
D.因为是平价发行,所以随着到期日的接近,该债券的价值不会改变
5.如果甲公司以所持有的乙公司股票作为股利支付给股东,这种股利属于()。
A.现金股利B.负债股利C.财产股利D.股票股利
6.一项投资组合由两项资产构成。下列关于两项资产的期望收益率、相关系数与投资组合风险分散效应的说法中,正确的是()。
A.相关系数等于-1时,才有风险分散效应
B.相关系数等于1时,不能分散风险
C.相关系数大小不影响风险分散效应
D.相关系数等于0时,风险分散效应最强
7.甲公司采用随机模式管理现金,现金余额最低1500万元,现金返回线3500万元。当现金余额为8500万元时,应采取的措施是()。
A.买入证券5000万元B.不进行证券买卖C.买入证券1000万元D.卖出证券5000万元
8.向银行申请短期贷款,贷款利率10%,贴现法付息,银行规定补偿性余额为15%,则借款的有效年利率为()。
A.11.76%B.13.33%C.11.11%D.12.13%
9.以下关于变动制造费用效率差异的计算公式中,正确的是()。
A.变动制造费用实际数-变动制造费用预算数
B.(实际工时-标准产量标准工时)×变动制造费用标准分配率
C.(生产能量-实际工时)×变动制造费用标准分配率
D.(实际工时-实际产量标准工时)×变动制造费用标准分配率
10.某两年期债券,面值1000元,票面年利率8%,每半年付息一次,到期还本。假设有效年折现率是8.16%,该债券刚刚支付过上期利息,目前其价值是()元。
A.994.14B.997.10C.1000D.1002.85
11.下列有关业务动因、持续动因和强度动因的说法中,不正确的是()。
A.业务动因通常以执行的次数作为作业动因,并假定执行每次作业的成本相等
B.持续动因的假设前提是,执行作业单位时间内耗用的资源是相等的
C.强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等
D.业务动因的精确度最差,持续动因的执行成本最昂贵
12.甲公司20×0年末的现金资产总额为100万元(其中有60%是生产经营所必需的),其他经营流动资产为3000万元,经营长期资产为5000万元。负债合计8000万元,其中短期借款150万元,交易性金融负债200万元,其他应付款(应付利息)100万元,其他应付款(应付股利)300万元,一年内到期的非流动负债120万元,长期借款800万元,应付债券320万元。则20×0年末的净经营资产为()万元。
A.2050B.2090C.8060D.60
13.某公司适用的所得税税率为25%,公司发行面值为1000元,票面利率为6%,每半年付息的永续债券,发行价格为1100元,发行费用为发行价格的5%。按照金融工具准则判定该永续债为权益工具,则该永续债券的资本成本为()。
A.4.37%B.5.82%C.5.74%D.6%
14.下列有关财务报表分析局限性的有关说法中,不正确的是()。
A.财务报表中的数据用于预测未来发展趋势,只有参考价值,并非绝对合理
B.财务报表是根据会计准则编制,在可靠性原则指引下,能准确地反映企业的客观实际
C.在比较分析法下,即使和同行标准比较,也有可能得出不合理的结论
D.不同企业计算出来的同一财务指标,也并非一定具有可比性
15.下列各项制度性措施中,不能防止经营者背离股东目标的是()。
A.聘请注册会计师B.给予股票期权奖励C.对经营者实行固定年薪制D.解雇经营者
16.变动管理费用为100万元。可控固定成本为20万元,不可控固定成本为25万元。考核部门经理业绩的指标数值为()万元。
A.545B.570C.780D.755
17.某公司的固定成本为50万元,息税前利润为50万元,净利润为15万元,所得税税率为25%。如果该公司增加一条生产线,能够额外产生20万元的边际贡献,同时增加固定成本10万元。假设增产后没有其他变化,则该公司的联合杠杆系数为()。
A.2B.2.5C.3D.4
18.已知A公司在预算期间,销售当季度收回货款60%,次季度收回货款35%,第三季度收回货款5%,预算年度期初应收账款金额为22000元,其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元,第四季度销售的应收账款18000元,则第一季度可以收回的期初应收账款为()元。
A.19750B.6500C.22000D.18500
19.甲公司采用标准成本法进行成本控制。某种产品的固定制造费用标准成本为6元/件,每件产品的标准工时为2小时。2018年6月,该产品的实际产量为100件,实际工时为250小时,实际发生固定制造费用1000元,固定制造费用效率差异为()元。
A.150B.200C.250D.400
20.下列关于公司发行股票融资的说法中,正确的是()。
A.股票的投资收益率大于股票融资的资本成本
B.股票的投资收益率等于股票融资的资本成本
C.股票的投资收益率小于股票融资的资本成本
D.以上三种情况都有可能
21.下列关于债券定价基本原则的表述中,不正确的是()。
A.折现率等于债券利率时,债券价值等于债券面值
B.折现率高于债券利率时,债券价值高于债券面值
C.折现率高于债券利率时,债券价值低于债券面值
D.折现率低于债券利率时,债券价值高于债券面值
22.目前,A公司的股票价格为30元,行权价格为32元的看跌期权P(以A公司股票为标的资产)的期权费为4元。投资机构B买入1000万股A公司股票并买入1000万份看跌期权P。在期权到期日,如果A公司的股价为22元,则投资机构B的损益为()万元。
A.-14000B.-8000C.-2000D.2000
23.下列关于产品成本计算的分批法的说法中,不正确的是()。
A.分批法主要适用于单件小批类型的生产
B.不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题
C.成本计算期与生产周期基本一致,而与核算报告期不一致
D.可以适用于汽车修理企业
24.下列关于股利分配理论的说法中,错误的是()。
A.税差理论认为,当股票资本利得税小于股利收益税时,应采用低现金股利支付率政策
B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用低现金股利支付率政策
C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利支付率政策
D.代理理论认为,为缓解经营者和股东之间的代理冲突,应采用低现金股利支付率政策
25.甲便利店销售一种新产品,销售单价10元,单位变动成本2元,年固定成本总额1000万元,企业所得税税率25%,全年税后目标利润5250万元。该产品全年的保利额是()万元。
A.10000B.7812.5C.6250D.5375
二、多选题(15题)26.下列关于附认股权证债券、可转换债券和股票看涨期权的说法中,正确的有()。
A.附认股权证债券、可转换债券和股票看涨期权都是由股份公司签发的
B.附认股权证债券和可转换债券对发行公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着相同的影响
C.附认股权证债券和可转换债券会引起现有股东的股权和每股收益被稀释
D.股票看涨期权不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释
27.作业成本管理需要区分增值作业和非增值作业,下列表述正确的有()。
A.能最终提升股权价值的作业是增值作业
B.能最终增加顾客价值的作业是增值作业
C.增值作业与非增值作业是站在顾客角度划分的
D.增值作业与非增值作业是站在股东角度划分的
28.下列各项中,属于销售百分比特点的有()。
A.销售百分比法假设各经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比,可能与事实不符
B.销售百分比法假设计划营业净利率可以涵盖借款利息的增加,也不一定合理
C.销售百分比的计算结果是非常准确的
D.销售百分比法应用比较复杂
29.与普通股筹资相比,下列属于债务筹资的特点的有()。
A.筹资风险高B.筹资风险低C.资金使用限制条件少D.资本成本低
30.下列关于营业现金毛流量的计算公式的表述中,正确的有()。
A.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧×税率
B.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧
C.营业现金毛流量=营业收入×(1-税率)-付现营业费用×(1-税率)+折旧
D.营业现金毛流量=营业收入×(1-税率)-付现营业费用×(1-税率)+折旧×税率
31.下列各项中,需要调整基本标准成本的有()。
A.产品的物理结构变化B.重要原材料价格的重要变化C.工作效率提高D.生产经营能力利用程度提高
32.下列关于股票股利的说法中,正确的有()。
A.在盈利总额不变的情况下,发放股票股利会导致每股收益下降
B.在盈利总额和市盈率不变的情况下,发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总额
C.在盈利总额不变,市盈率上升的情况下,发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总
D.发放股票股利可以促进公司股票的交易和流通
33.下列说法中正确的有()。
A.从数量上看,正常标准成本应该大于理想标准成本,但又小于历史平均水平
B.正常标准成本可以揭示实际成本下降的潜力
C.现行标准成本可以用来对存货和销货成本进行计价
D.基本标准成本与各期实际成本对比,可以反映成本变动的趋势
34.甲上市公司目前普通股市价每股20元,净资产每股5元,如果资本市场是有效的,下列关于甲公司价值的说法中,正确的有()。
A.清算价值是每股5元B.现时市场价值是每股20元C.少数股权价值是每股20元D.会计价值是每股5元
35.甲公司准备变更信用政策,拟选用缩短信用期或提供现金折扣两项措施之一,下列关于两项措施相同影响的说法中,正确的有()。
A.均缩短平均收现期B.均减少收账费用C.均增加销售收入D.均减少坏账损失
36.甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量,最优现金返回线水平为8000元,现金存量下限为3000元。公司财务人员的下列作法中,正确的有()。
A.当持有的现金余额为4000时,转让4000元的有价证券
B.当持有的现金余额为1000元时,转让7000元的有价证券
C.当持有的现金余额为20000元时,购买12000元的有价证券
D.当持有的现金余额为15000元时,购买7000元的有价证券
37.以下关于内部转移价格的表述中,不正确的有()。
A.协商型内部转移价格一般不高于市场价,不低于单位变动成本
B.协商型内部转移价格主要适用于集权程度较高的企业
C.成本型内部转移价格是适用于成本中心的内部转移价格
D.市场型内部转移价格一般适用于自然利润中心,不适用于人为利润中心
38.假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有()。
A.提高存货周转率B.提高产品毛利率C.提高权益乘数D.提高股利支付率
39.某企业只生产一种产品,当年的税前利润为20万元。运用本量利关系对影响税前利润的各因素进行敏感分析后得出,单价的敏感系数为4,单位变动成本的敏感系数为-2.5,销售量的敏感系数为1.5,固定成本的敏感系数为-0.5。下列说法中,正确的有()。
A.上述影响税前利润的因素中,单价是最敏感的,固定成本是最不敏感的
B.当单价提高10%时,税前利润将增长8万元
C.当单位变动成本的上升幅度超过40%时,企业将转为亏损
D.企业的安全边际率为66.67%
40.以下关于可转换债券的说法中,正确的有()。
A.在转换期内逐期提高转换比率,有利于促使投资人尽快行使转换权
B.转换期内股价远高于转换价格,会加大对原有股东收益的稀释
C.设置赎回条款主要是为了保护原有股东的利益
D.设置回售条款主要是为了保护可转换债券投资人的利益
三、简答题(3题)41.A公司是一家大型联合企业,拟开始进入飞机制造业。A公司目前的资本结构为负债/股东权益为2/3,进入飞机制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下,税前债务资本成本为6%。飞机制造业的代表企业是B公司,其资本结构为债务/股东权益为7/10,权益的β值为1.2。已知无风险报酬率为5%,市场风险溢价为8%,两个公司的所得税税率均为25%。要求:计算A公司拟投资项目的资本成本。
42.甲公司是一家空气净化器制造企业,共设三个生产部门,分别生产X、Y、Z三种空气净化器。最近几年该行业市场需求变化较大,公司正进行生产经营的调整和决策。公司预计2018年X净化器销售3万台,单位售价10000元,单位变动成本6000元,固定成本3375万元;Y净化器销售3万台,单位售价6000元,单位变动成本3000元,固定成本2025万元;Z净化器销量4万台,单位售价3000元,单位变动成本2625元,固定成本1350万元。总部管理费用4500万元,按预测的销售收入比例分摊给X、Y、Z三种净化器的生产部门。要求:(1)分别计算X、Y、Z三种净化器的部门边际贡献、部门营业利润,分别判断是应继续生产还是停产,并说明理由。(2)基于要求(1)的结果,计算该企业2018年的加权平均边际贡献率、加权平均盈亏平衡销售额及X净化器的盈亏平衡销售额、盈亏平衡销售量、盈亏临界点作业率。(3)假设该公司根据市场需求变化,调整产品结构,计划2019年只生产X净化器,预计2019年X净化器销量达到6万台,单位变动成本、固定成本保持不变、总部管理费用增加到5250万元,若想达到要求(1)的营业利润总额,2019年该企业X净化器可接受的最低销售单价是多少?(4)基于要求(3)的单位售价、单位变动成本、固定成本和销量,分别计算在这些参数增长10%时营业利润对各参数的敏感系数,然后按营业利润对这些参数的敏感程度进行排序,并指出对营业利润而言哪些参数是敏感因素。
43.假如甲产品本月完工产品产量600件,在产品100件,完工程度按平均50%计算;原材料在开始时一次投入,其他费用按约当产量比例分配。甲产品本月月初在产品和本月耗用直接材料费用共计70700元,直接人工费用39650元,燃料动力费用85475元,制造费用29250元。要求:分别计算甲产品本月完工产品成本和甲产品本月末在产品成本。
参考答案
1.A发放股票股利后,公司股东权益中的资本公积项目列示的金额=30000+5000×20%×(15-1)=44000(万元)。
2.D责任成本计算、变动成本计算和制造成本计算的核算目的不同:计算产品的完全成本(制造成本)是为了按会计准则确定存货成本和期间损益;计算产品的变动成本是为了经营决策;计算责任成本是为了评价成本控制业绩。所以选项D的说法不正确。
3.B能力指顾客的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。
4.D由于半年付息一次,债券的报价利率=8%,所以债券的计息期利率=8%/2=4%,债券的有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%。如果是连续支付利息的情况,平价发行债券价值不变,但是每间隔一段时间支付一次利息的情况下,平价发行债券价值呈周期性波动。
5.C财产股利是以现金以外的资产(主要以公司所拥有的其他企业的有价证券,如债券、股票)作为股利支付给股东。
6.B相关系数=1时,两项资产完全正相关,不能分散风险,选项B正确。相关系数的取值范围为[-1,+1],相关系数小于1,就具有风险分散效应,当相关系数=-1时,风险分散效应最强。因此选项ACD不正确。
7.A现金余额的上限=3×3500-2×1500=7500(万元),由于8500万元高于上限,所以,应该买入证券5000万元,使得现金余额等于现金返回线的3500万元。
8.B借款的有效年利率=10%/(1-15%-10%)=13.33%。
9.D变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)×变动制造费用标准分配率。
10.C由于债券半年付息一次,半年的票面利率=8%/2=4%,半年的折现率=(1+8.16%)^0.5-1=4%,所以该债券平价发行,由于刚刚支付过上期利息,所以,目前的债券价值=债券面值=1000(元)。
11.D业务动因的精确度最差,但其执行成本最低;强度动因的精确度最高,但其执行成本最昂贵;而持续动因的精确度和成本则居中。所以,选项D的说法不正确。
12.A金融负债=150+200+100+300+120+800+320=1990(万元),经营负债=8000-1990=6010(万元)。经营资产=经营现金+其他经营流动资产+经营长期资产=100×60%+3000+5000=8060(万元),净经营资产=经营资产-经营负债=8060-6010=2050(万元)。
13.B永续债每期资本成本=1000×3%/[1100×(1-5%)]=2.87%永续债年资本成本=(1+2.87%)2-1=5.82%。
14.B财务报表虽然是按照会计准则编制的,但不一定能准确地反映企业的客观实际。以同业标准为比较基础,也并不一定合理,因为行业标准并不一定具有代表性。不同企业的同一财务指标,也会受到诸多因素的影响,并非严格可比。
15.C选项C不能达到监督或激励目的,所以不能防止经营者背离股东目标。
16.B部门可控边际贡献=部门销售收入-部门变动成本-部门可控固定成本=2000-(1200+110+100)-20=570(万元)。
17.D净利润为15万元时,税前利润=15/(1-25%)=20(万元),利息费用=50-20=30(万元),边际贡献=50+50=100(万元)。增产后,息税前利润增加=20-10=10(万元),联合杠杆系数DTL=M/(EBIT-I)=(100+20)/(50+10-30)=4。
18.A(1)每个季度的赊销比例是(1-60%)=40%,全部计入下季度初的应收账款中,上年第四季度的销售额的40%为18000元,上年第四季度的销售额为18000÷40%=45000(元),其中的35%在第一季度收回(即第一季度收回45000×35%=15750元)。(2)第一季度期初的应收账款中包括上年第三季度的销售额4000元,占上年第三季度的销售额的5%,在第一季度可以全部收回,所以,第一季度收回的期初应收账款=15750+4000=19750(元)。
19.A固定制造费用的效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)×固定制造费用标准分配率=(250-100×2)×(6/2)=150(元)。
20.C股票市场交易是零和游戏,不考虑交易成本的情况下,投资的收益率等于融资的资本成本。实际情况下交易成本是存在的,因此投资收益率小于资本成本,两者之差为交易费用。因此,选项C正确,选项A、B、D不正确。
21.B债券价值=未来利息和本金的现值,是以市场利率作为折现率;债券面值=债券未来利息和本金的现值,是以票面利率作为折现率。由于折现率越大,现值越小,所以折现率高于债券票面利率时,债券价值低于债券面值。选项B的说法不正确。
22.C股票损益=(22-30)×1000=-8000(万元)期权损益=(32-22-4)×1000=6000(万元)投资机构B的损益合计=-8000+6000=-2000(万元)。
23.B
24.D
25.A边际贡献率=(10-2)/10×100%=80%,设保利额为X,则:(X×80%-1000)×(1-25%)=5250,解得:X=10000(万元)。
26.CD可转换债券和附认股权证债券是由发行公司签发,而股票看涨期权是由独立于股份公司之外的投资机构所创设,选项A错误;附认股权证债券被执行时,其持有者给予发行公司现金,且收到公司新增发的股票,引起了公司现金流、股权资本和资本总量的增加,导致公司资产负债率水平降低,而可转换债券的持有者行权时,使得公司股权资本增加的同时债务资本减少,属于公司存量资本结构的调整,不会引起公司现金流和资本总量的增加,但会导致公司资产负债率水平降低,由此可见,附认股权证债券和可转换债券对公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着不同的影响,选项B错误;当附认股权证债券和可转换债券被持有者执行时,公司必须增发普通股,现有股东的股权和每股收益将会被稀释,选项C正确;当股票看涨期权被执行时,交易是在投资者之间进行的,与发行公司无关,公司无须增发新股票,不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释,选项D正确。
27.BC增值作业与非增值作业是站在顾客角度划分的。最终增加顾客价值的作业是增值作业,否则就是非增值作业。
28.AB销售百分比是一种比较简单、粗略的估计方法。首先,该方法假设各经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比,可能与事实不符;其次,该方法假设计划营业净利率可以涵盖借款利息的增加,也不一定合理。所以选项AB是本题答案。
29.AD债务筹资需要定期支付利息,到期偿还本金,所以筹资风险较高,选项A正确;由于债务投资人的风险小,要求的投资报酬率低,而且利息可以抵税,所以债务筹资的资本成本较低,选项D正确。
30.BD营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税=营业收入-(营业费用-折旧)-所得税=营业收入-营业费用-所得税+折旧=税后经营净利润+折旧=(营业收入-付现营业费用-折旧)×(1-税率)+折旧=(营业收入-付现营业费用)×(1-税率)-折旧×(1-税率)+折旧=(营业收入-付现营业费用)×(1-税率)+折旧×税率=营业收入×(1-税率)-付现营业费用×(1-税率)+折旧×税率
31.AB基本标准成本一经制定,只要生产的基本条件无重大变化,就不予变动。基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化,重要原材料和劳动力价格的重要变化,生产技术和工艺的根本变化等。由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化,由于工作方法改变而引起的效率变化等,不属于生产的基本条件变化,不需要调整基本标准成本。
32.ABD在盈利总额不变的情况下,发放股票股利会导致普通股股数增加,从而导致每股收益下降,因此A选项正确;当盈利总额和市盈率不变的情况下,发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总额,因此B选项正确、C选项错误;发放股票股利可以降低公司每股股票的市场价格,有利于促进股票的交易和流通,所以D选项正确。
33.ACD
34.BCD清算价值指的是停止经营,出售资产产生的现金流,题中没有给出相关的资料,所以,选项A的说法不正确;现时市场价值是指按照现行市场价格计量的资产价值,所以,选项B的说法正确;少数股权价值指的是企业股票当前的公平市场价值,由于资本市场有效,所以,目前的每股市价等于目前的每股公平市场价值,即选项C的说法正确;会计价值指的是账面价值,所以,选项D的说法正确。
35.ABD信用期是指企业允许顾客从购货到付款之间的时间,所以,缩短信用期会缩短平均收现期,同时缩短信用期也会减少销售收入,减少应收账款,减少收账费用和坏账损失。现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减,主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款,缩短平均收现期,也会减少收账费用和坏账损失。所以,本题答案为ABD。
36.BC现金存量的上限=8000+2×(8000-3000)=18000(元),现金存量下限为3000元。如果持有的现金余额位于上下限之内,则不需要进行现金与有价证券之间的转换。否则需要进行现金与有价证券之间的转换,使得现金余额达到最优现金返回线水平。所以,该题答案为选项B、C。
37.BD协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业,选项B错误;市场型内部转移价格一般适用于利润中心,无论人为利润中心还是自然利润中心都适用,选项D错误。
38.AB外部融资额=预计经营资产增加额-预计经营负债增加额-可动用金融资产-预计营业收入×营业净利率×(1-预计股利支付率),提高存货周转率会导致预计的存货金额变小,从而有利于减少企业外部融资额;提高产品毛利率会导致营业净利率提高,从而有利于减少企业外部融资额。
39.ABCD敏感系数的绝对值越大,敏感性越强,选项A正确;由于单价的敏感系数为4,当单价提高10%时,税前利润提高40%,因此税前利润增长额=20×40%=8(万元),选项B正确;单位变动成本上升40%,则利润变动率=-2.5×40%=-100%,选项C正确;经营杠杆系数=销售量的敏感系数=1.5,经营杠杆系数=1/安全边际率,安全边际率=1/1.5=66.67%,选项D正确。
40.BCD在转换期内逐期提高转换比率,意味着逐期降低转换价格,即逐期降低了投资者的转换成本,不利于促使投资人尽快行使转换权,选项A错误;如果转换期内股价远高于转换价格,可转换债券的持有人行使转换权时获得的转换溢价(视同原股东利益的输送)越大,即会加大对原有股东收益的稀释,选项B正确;一方面,可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份,即所谓的加速条款,同时也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。另一方面,公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性,即有利于保护原有股东的利益,选项C正确;可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益,使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失,从而降低投资风险,但可能会加大公司的财务风险,选项D正确。
41.(1)将B公司的β权益转换为β资产。β资产=1.2÷[1+(1-25%)×(7/10)]=0.7869(2)将β资产值转换为A公司β权益。β权益=0.7869×[1+(1-25%)×2/3]=1.1804(3)根据资本资产定价模型计算A公司的股权资本成本。股权资本成本=5%+1.1804×8%=14.44%(4)计算加权平均资本成本加权平均资本成本=6%×(1-25%)×(2/5)+14.44%×(3/5)=10.46%
42.(1)X净化器的部门边际贡献=3×(10000-6000)=12000(万元)Y净化器的部门边际贡献=3×(6000-3000)=9000(万元)Z净化器的部门边际贡献=4×(3000-2625)=1500(万元)X净化器的销售收入=3×10000=30000(万元)Y净化器的销售收入=3×6000=18000(万元)Z净化器的销售收入=4×3000=12000(万元)销售收入总额=30000+18000+12000=60000(万元)X净化器分摊的总部管理费用=4500×30000/60000=2250(万元)Y净化器分摊的总部管理费用=4500×18000/60000=1350(万元)Z净化器分摊的总部管理费用=4500×120
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 公司电器合同范本
- 农业种植试验合同范本
- 去里查建筑施工合同范本
- 厨房防水合同范本
- 小学教育移动应用管理制度
- 厦门工程合同范本
- 公司收购服务合同范本
- 厨具配件合同范本
- 升学规划咨询合同范本
- 南京店面出租合同范本
- 金属工艺学(铸造)课件
- DB23∕T 343-2003 国有林区更新造林技术规程
- 医疗废物管理组织机构架构图
- cjj/t135-2009《透水水泥混凝土路面技术规程》
- 短时耐受电流
- 社保人事专员绩效考核表
- 上海世博会对上海城市竞争力影响的评估模型
- 河南书法家协会入会申请表
- 乡村兽医登记申请表(共1页)
- 旋挖桩主要施工方法及技术措施(全护筒)
- GB∕T 12810-2021 实验室玻璃仪器 玻璃量器的容量校准和使用方法
评论
0/150
提交评论