选股、换股与找到买卖点实战手册

内容简介

股票交易常使用的技巧是选股和买卖点判断的技巧，但在牛市中还要特

别注重换股操作。本书正是基于目前市场技术“牛”的特征，以技术眼光对

股票的选股、换股和买卖点策略及技巧进行详细阐述。

本书共分三篇内容：选股实战、换股实战和买卖点实战。选股实战有三

章内容，详细介绍了基本面选股和技术面选股的实战攻略和相关的技巧；换

股实战有两章内容，详细介绍了换股操作中卖出股票和买入股票的策略及技

巧；买卖点实战有三章内容，介绍了买点与卖点的实战策略和技巧，并详细

介绍了股票交易中具体攻防策略与技巧方面的内容。

本书特点是从实战出发，配以近期的案例，通俗易懂地体现实用性，特

别适合那些新入市的股民以及技术不够成熟的老股民。

图书在版编目（CIP）数据

选股、换股与找到买卖点实战手册/刘鑫源著.—北京：

中国铁道出版社有限公司，2019.10

ISBN978-7-113-26122-1

Ⅰ.①选…Ⅱ.①刘…Ⅲ.①股票交易－手册Ⅳ.

①F830.91-62

中国版本图书馆CIP数据核字（2019）第162090号

书名：选股、换股与找到买卖点实战手册

作者：刘鑫源

责任编辑：张亚慧读者热线电话/p>

责任印制：赵星辰封面设计：

出版发行：中国铁道出版社有限公司（100054，北京市西城区右安门西街8号）

印刷：北京铭成印刷有限公司

版次：2019年10月第1版2019年10月第1次印刷

开本：700mm×1 000mm1/16印张：15.5字数：238千

书号：ISBN978-7-113-26122-1

定价：55.00元

版权所有侵权必究

凡购买铁道版图书，如有印制质量问题，请与本社读者服务部联系调换。电话：（010）51873174

打击盗版举报电话：（010）51873659

PREFACE

前言

涨跌有规律，买卖有技巧

股市运行看似无序，或表现为上涨，或表现为下跌，再或是反复震荡，

让投资者摸不着头脑。但股市是国家经济的晴雨表，所以不少市场专业人士

会从经济的角度进行解读。

实际上，上到国家经济，下到股市、期市，甚至一个企业的发展，都是

有着其内在的运行规律的，只不过很多人对其内部机制了解得不够透彻，经

常会感觉到茫然，以至于无从下手，无法明其理，谙其道。

事实上，股市的运行，不过重复着上涨、下跌和震荡这三种走势，与其

从不同的角度去解读，还不如回到市场中的一只只股票上来分析，从而寻找

到股价涨跌的规律。

一只股票的上涨分析，虽然市场上大多会以供需关系来解读，但这只是

市场行为，为什么会出现这种供需变化呢？首先，还应回到这只股票身上，

只有公司基本面发生了根本变化或变化预期时，这只股票才能受到市场的追

捧。这就离不开基本面的分析，只有公司盈利能力的大幅提升，或是具有这

种提升潜力，这只股票才会受到市场追捧。要做到这一点就要对公司进行调

研，但事实上许多中小投资者是难以做到这一点的，所以寻找公司盈利能力

的改变，中小投资者只有通过消息面，或是企业财务报表的变化来捕捉到这

一变化。另外，公司基本面的变化预期，中小投资者也只能通过消息面来判断。

由此来看，似乎只有将投资时间拉长，中小投资者才有能力克服这一劣势。

然而，股市投资与投资时间是不成正比的。

仔细分析会发现，这两点内容，归根结底都来自于上市公司基本面的变

化，对于普通的中小投资者是毫无优势可言的。然而，并不是一点儿办法也

.I

选股、换股与找到买卖点实战手册

没有。所有上市公司基本面上的变化，最终都会反映到股价上来。因为总有

那些先知先觉的机构投资者和资金大户利用自身的优势率先捕捉到这一变化，

出现大举买入这只股票的行为。

因此，股价的市场表现均能一一反映出上市公司的这些自身基本面变化。

这一点就是技术面的变化。所以说，一只股票的涨跌，是在基本面变化或存

在变化预期的前提下，引发最终市场上技术面发生变化的。这就是一只股票

涨跌的根本原因，而震荡则是在涨跌之间过渡的一种整理表现，往往是变盘

前的征兆。

由此可见，上市公司股价涨跌的秘密都隐藏在了整个盘面上。引发股价

涨跌的规律由此变得更加清晰起来——当一只股票的基本面发生改变或存在

预期时，持续买入这只股票的资金就会变多，从而推动股价上涨。这是股价

上涨的先决条件，但其中要注意一个问题：股票炒作的是预期。再加上市场

的惯性行为，也就是说，当一只股票有着业绩提升的潜力时，又对当前的社

会革新产生了某种影响时，就具有了上涨的可能，一旦资金追逐，就会形成

上涨趋势，在惯性的作用下，会出现某些过度的上涨行为。

其次是下跌。当股价上涨后，并不是只有基本面变坏或可能变坏时才会

引发股价的下跌。由于股价短时间内涨幅过快过大，使得盈利能力再强的上

市公司，其业绩增长永远赶不上股价在市场上的上涨，当股价透支其未来业

绩过多时，也就是股价上涨过大、过快时，或是利好兑现了，这只股票没有

了预期，获利资金自然会选择大举卖出，自然会引发股价的持续下跌。

震荡，就是位于上涨或下跌间的一种整理。当股价充分整理，不断有资

金持续注入时，自然会形成震荡转上涨；当股价充分整理，没有资金持续流

入时，股价自然会出现继续下跌或震荡，以等待下一次向上或向下的变盘。

因此说，股价的涨跌或震荡趋势，都是有规律可循的，只要通过基本面+

技术面的仔细观察，就能够获得其中的结果。但是在具体的买入或卖出操作时，

却要认真观察基本面引发的技术面变化了，只要通过技术手段来捕捉到这种

强弱趋势变化之初时的迹象，利用趋势形成后的惯性作用，就可以轻松实现

趋势反转向上一段的获利。卖出时是一样的道理，只要发现趋势反转向下变

化初期的迹象，一样能够卖在趋势转弱时的高点。

II.



前言

只不过，相对于大多数投资者来说，在技术面与基本面的结合应用中，

经常出现举棋不定的情况，或是经常因某些因素导致忽略了某一方面的观察

而已。再有，心理因素也会影响到投资行为，因为买入某只看好的股票后，

又发现了另一只率先启动的股票时，会出现经常换股，结果导致捡起芝麻却

丢了西瓜的情况发生。

平常心+细心观察，才是股市投资最大的技巧和策略。至于涨跌的规律，

实质上再简单不过，只要像小孩子一样，不要多想，只管看图操作即可——

根据趋势变化来机械化地简单操作。

特别提醒：股市有风险，投资需谨慎！

编者

2019年9月

.III

|目录|

CONTENTS

第一篇选股实战

第1章基本面选股攻略/1

1.1基本面选股指标/2

1.1.1基本每股收益/2

1.1.2净利润增长率/4

1.1.3现金流/6

1.2个股基本面观察/7

1.2.1行业对比/7

1.2.2财务概况/8

1.3价值投资的三类最佳股票/10

1.3.1白马股/10

1.3.2龙头股/12

1.3.3中小盘蓝筹股/14

1.4基本面选股策略/16

1.4.1关注业绩持续增长的股票/16

1.4.2选择行业龙头或细分行业龙头股/17

1.4.3基本面选股以中长线持股为主/19

第２章技术面选股攻略/21

2.1MACD/22

2.1.1MACD构成/22

2.1.2MACD双线长期弱势低位金叉/24

2.1.3MACD快速启动形态及特征/25

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选股、换股与找到买卖点实战手册

2.1.4波谷底背离买入形态及特征/28

2.2KDJ/29

2.2.1KDJ构成/29

2.2.2KDJ低位金叉后三线向上发散形态及特征/31

2.2.3J线大角度上行形态及特征/32

2.3BOLL/34

2.3.1BOLL构成/34

2.3.2BOLL弱势转强之向上开口形态及特征/36

2.3.3BOLL弱势转强之开口型喇叭口形态及特征/38

2.3.4股价沿BOLL上轨向上运行的强势形态及特征/41

2.4均线/43

2.4.1均线构成/43

2.4.2均线多头形态及特征/44

2.4.3均线缠绕转强末期形态及特征/46

2.5筹码分布图/48

2.5.1筹码分布图梗概/48

2.5.2低位单峰密集买入形态及特征/50

2.5.3双峰上移买入形态及特征/52

2.5.4红色筹码向上蔓延买入形态及特征/54

2.6量价关系/55

2.6.1量价关系概述/56

2.6.2量价齐升的买入形态及特征/58

2.6.3缩量上涨买入形态及特征/59

第３章选股策略与技巧/61

3.1趋势选股/62

3.1.1趋势的三种表现形式及判断方法/62

3.1.2趋势的分类及判断方法/64

3.1.3根据大盘趋势选择个股趋势/67

II.



目录

3.2牛市判断/69

3.2.1大盘牛市的判断/70

3.2.2个股牛市的判断/71

3.3选股策略/72

3.3.1基本面为主、技术面为辅的中长线选股策略/73

3.3.2技术面为主的选股策略/75

3.4选股技巧/76

3.4.1抓住市场热点/76

3.4.2关注热点题材的反复/78

3.4.3把握板块的轮动上涨节奏/80

第二篇换股实战

第4章卖出股票的换股时机选择/83

4.1换股概述/84

4.1.1为什么要换股/84

4.1.2换股中的卖点与股票卖点的区别/86

4.1.3换股操作是先有买点再卖出持股/88

4.2换股原则/90

4.2.1去弱择强原则/90

4.2.2强势换股原则/92

4.2.3弱势换股原则/94

4.3持股弱势判断/96

4.3.1大盘上涨，持股弱势/96

4.3.2同一概念中持股走势偏弱/98

4.3.3行业板块中持股涨幅较小/100

4.3.4持股基本面变差/102

4.3.5基本面一般的弱势股/104

4.3.6牛市中涨幅小的股票/105

.III

选股、换股与找到买卖点实战手册

4.4卖出股票时机/107

4.4.1同类股走强，持股震荡或涨幅较小/108

4.4.2同类股较弱，领涨股启动/109

4.4.3同类股调整，龙头股止跌回升/111

第5章选择换股买入时机/115

5.1买股概述/116

5.1.1换股中的买股与股票买点的区别/116

5.1.2新股的买点决定了持股的卖点/118

5.2买股原则/120

5.2.1选择同类题材涨幅居前的股票/120

5.2.2同行业的龙头股或细分行业龙头股/122

5.2.3同板块的领涨股/124

5.2.4具有成为热点题材潜力的股票/126

5.3买股时机/128

5.3.1上涨中继止跌点/128

5.3.2低位启涨点/129

5.3.3反弹点/131

5.4上涨中继止跌点/132

5.4.1技术指标死叉不死/133

5.4.2MACD二次翻红/134

5.4.3均线多头下的短期均线转强/135

5.4.4红色筹码向上分散的双峰密集/136

5.4.5股价在布林线中轨处的止跌回升/138

5.5低位启涨点/140

5.5.1长期弱势震荡下的低位金叉/140

5.5.2小阳量持续出现的长期底背离/141

5.5.3温和放量下的持续量价齐升/143

5.5.4均线缠绕下的多头趋势初期/144

IV.



目录

5.5.5开口型喇叭口/145

5.5.6红色筹码向上突破移动平均线的单峰密集/146

5.6反弹买点/148

5.6.1金叉后短期指标线大角度上行/148

5.6.2底部红色筹码持续向上蔓延/150

5.6.3持续量价齐升/151

5.6.4放量V形反转/153

第三篇买卖点实战

第6章买点实战攻略/155

6.1买点形成/156

6.1.1弱势转强初期/156

6.1.2弱势反弹初期/157

6.1.3趋势恢复上涨初期/158

6.2三类买点/160

6.2.1抄底买点/160

6.2.2中继买点/161

6.2.3反弹买点/162

6.3抄底买点判断/164

6.3.1曙光初现/164

6.3.2旭日东升/165

6.3.3波谷底背离/166

6.3.4红色筹码突破移动平均线的单峰密集/168

6.3.5布林带极窄状态下的股价突破布林线上轨/169

6.4中继买点判断/171

6.4.1上涨红三兵/171

6.4.2横盘震荡中的股价突破5日均线/172

6.4.3DIFF线突然向上翘起/173

.V

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6.5反弹买点判断/175

6.5.1V形反转买点/175

6.5.2温和量价齐升买点/176

6.5.3双峰填谷买点/178

6.5.4低位红色筹码持续向上蔓延/180

6.5.5布林线波带较窄下的向上开口/182

第7章卖点实战攻略/185

7.1卖点形成/186

7.1.1上涨趋势中的转弱初期/186

7.1.2顶部快速反转初期/187

7.1.3高位震荡时期/188

7.2顶部快速反转形态的卖点判断/190

7.2.1倾盆大雨/190

7.2.2乌云盖顶/191

7.2.3倒V形顶/193

7.2.4收口型喇叭口/194

7.2.5高位死叉下的短期指标线大角度下行/195

7.3高位震荡形态的卖点判断/196

7.3.1顶背离卖点/197

7.3.2满盘获利后的顶部蓝色筹码向下蔓延卖点/198

7.3.3大量状态下的股价高位震荡滞涨卖点/201

7.3.4高位出现的布林线收口/202

7.4趋势转弱形态的卖点判断/204

7.4.1K线次高点/204

7.4.2双顶卖点/205

7.4.3高位死叉卖点/206

7.4.4高位蓝色筹码快速向下蔓延卖点/208

7.5把握卖点时机/210

VI.



目录

7.5.1趋势突然向下的反转点/210

7.5.2高位震荡的向下破位点/211

第8章股票交易攻略/213

8.1股票交易策略/214

8.1.1忽略短线变化的中长线交易策略/214

8.1.2捕捉趋势转折的短线交易策略/215

8.1.3交易策略决定买卖点/216

8.2股票交易原则/218

8.2.1坚持买点买入原则/218

8.2.2坚持卖点卖出原则/220

8.3仓位管理/221

8.3.1中长线持股的重仓操作/221

8.3.2短线持股的轻仓操作/222

8.4交易技巧/224

8.4.1慢半拍买入操作技巧/224

8.4.2快半拍卖出操作技巧/225

8.4.3重仓交易技巧/227

8.4.4轻仓交易技巧/229

8.4.5空仓交易技巧/230

.VII

第一篇选股实战

第1章

基本面选股攻略

投资者在选股时，基本面选股是不可或缺的一项，尤其是在

中长线投资时，一家上市公司的好坏，直接关系到其后的持股中

股价是否能够出现持续的上涨。因为股价的涨跌，90%以上均来

自于公司基本面的改善或改善预期。

本章主要内容包括：

基本面选股指标

个股基本面观察

价值投资的三类最佳股票

基本面选股策略

选股、换股与找到买卖点实战手册

1.1基本面选股指标

一家上市公司的基本面包含很多的指标情况，但作为投资者来说，只有

基本每股收益、净利润增长率和现金流三项占据着主要地位。

1.1.1基本每股收益

基本每股收益，就是企业的净利润中，属于普通股股东的当期所有净利

润，再除以发行在外的普通股的加权平均数所得出的结果。这里需要明确的

一点是，并不是企业的当期净利润除以总股数，就是基本每股收益，因为要

首先在净利润中减去诸如优先股的利润后，方可去除以普通股的总股数，才

会得到基本每股收益。如果企业并未发行优先股，则以当期总的净利润除以

普通股的总股数，即为基本每股收益。但是，如果企业有合并财务报表，应

当以合并财务报表为基础来计算每股收益。

股民无须自行计算基本每股收益，只要明白基本每股收益代表着上市公

司每一股的收益多少即可。因为基本每股收益的数值越大时，股价越低时，

代表着这家企业的盈利能力越强。所以基本每股收益的多少，往往是用来衡

量公司盈利能力强弱的指标。选股时，股价越低、基本每股收益越高的公司，

说明其盈利能力越强。这样的上市公司才是投资者基本面选股中最为理想的

目标股。

实战案例：

图1-1是华友钴业（603799）个股资料，从中可看出，这只股票的基本

每股收益在2016年—2018年三年间，一直处于大幅上升，从2016年的0.13

到2018年的1.84，可见这只股票的盈利能力三年间出现了大幅提升。

2.

第1章

基本面选股攻略

图1-1华友钴业-个股资料

图1-2是天齐锂业（002466）个股资料，从中可看出，三年间，这只股

票的基本每股收益从2016年的1.54上升到了2018年的1.93，虽然升幅不大，

但三年里一直保持一定水平下的稳定提升，盈利能力同样很好。

图1-2天齐锂业-个股资料

.3

选股、换股与找到买卖点实战手册

比较图1-1与图1-2会发现，两只股票在三年间的盈利能力均不错，属

于持续提升，相对而言，图1-2中的天齐锂业的盈利能力较图1-1中的华友

钴业更稳定，而图1-1中的华友钴业更有业绩短期快速提升的情况。再比较

两只股票当时的股价，天齐锂业和华友钴业在2018年底时均为29元多。如

此看来，天齐锂业因盈利稳定，更适宜中长线投资。

实战要点：

（1）投资者在观察一只股票的基本每股收益时，应先打开这只股票的“个

股资料”，然后点击页面上方的“财务概况”，下方表格中即会出现基本每

股收益的情况，如图1-1中的情况。

（2）基本每股收益代表着这家上市公司每股的收入，所以数值的大小直

接表明公司盈利能力的大小，但比较盈利能力大小时，还要结合当时的股价，

越是股价低、基本每股收益高的股票，越表明其盈利能力越强。越是每股基

本收益稳定增长的股票，业绩更为稳定。

小贴士：投资者在结合股价和基本每股收益判断公司盈利能力大小时，应注意市场行为，比如市场是否大幅炒

作，所以严格意义上讲，应结合每股净资产的大小来比对，但这种比对只是一种相对的参考，所以无须过于看重，

应在基本每股收益的基础上，结合其他账务指标来判定其投资价值。

1.1.2净利润增长率

净利润是指企业税后的利润总额，是当年实现的可供股东分配的净收益，

所以也叫作税后利润。它是检验一家企业经营的最终成果，净利润越多，企

业的经营效益就越好；反之，如果净利润少，则说明企业的经营效益增长较弱。

因此，净利润也是衡量一个企业经营效益的重要指标。

净利润增长率，就是指净利润按照一定时间的差异，出现的增长状况，

可以用季度、年等时间来统计净利润结果，然后得出后一个时间周期内的净

利润与上一个时间周期内，净利润的增长或减少的程度，当净利润持续增长

较多时，说明这家公司的业绩持续增长速度较快，即为基本面选股时的重要

标的。

股民在基本面选股时，因观察的时间较长，起码应以季度为单位，若是

4.

第1章

基本面选股攻略

长线选股时，应观察年度的净利润增长率。

实战案例：

图1-3是华东医药（000963）个股资料，从中可看出，这只股票的净利

润和扣非净利润的同比增长率，在季度统计中均呈稳定的增长，说明这家公

司的净利润增长率较为平稳，盈利状况呈稳定的增长，是价值投资的理想标的。

图1-3华东医药-个股资料

实战要点：

（1）投资者在根据净利润增长率判断一只股票的好坏时，主要是通过净

利润增长率来判断其业绩增长是否达到了持续稳定的增长，如图1-3中华东

医药的情况，就属于持续稳定增长的情况。

（2）净利润增长率有着环比与同比之分，如图1-3中华东医药的净利

润增长率就是同比，但在以年度为单位的观察时，是没有环比的，只有同比

的情况，因环比只是月或季度的环比，如图1-3中的情况。

小贴士：净利润增长率有着环比与同比之分。环比，就是后期与前期的对比，如2019年4月与2019年3月

的对比，叫环比；同比就是历史同期的相比，如2019年4月与2018年4月相比，就叫同比。

.5

选股、换股与找到买卖点实战手册

1.1.3现金流

现金流是一个企业在经营中的所有现金流出和现金流入的全部资金，所

以现金流包括现金流出与现金流入两个方面。在股市投资中，一家上市公司

的现金流充裕时，往往意味着这家公司在经营过程中的流动资金较多，足以

应对某些经营中的意外，如原材料突然上涨等因素，说明这家企业不会因资

金短缺影响到企业的经营。

股民在根据基本面选股时，一定要观察这家公司的现金流状况，尽量

选择那些现金流充裕的上市公司，因为只有这样的公司才能确保企业的正常

经营。

实战案例：

图1-4是华东医药（000963）个股资料，从个股资料中的现金流表格和

下方具体的数据中可清晰看到，公司自2016年开始至2017年间，现金流处

于稳步的增长中，这表明这家公司有着充裕的现金，用于应对企业的正常经

营，如果再结合图1-3中的公司净利润增长率呈逐年上升的状态，即可确定

这只股票可作为标的股，选择技术面的最佳时机买入这只股票。

图1-4华东医药-个股资料

6.

第1章

基本面选股攻略

实战要点：

（1）现金流是保障上市公司能够顺利开展生产和经营的保证，所以必须

保持充裕，如图1-4中华东医药的现金流情况。

（2）观察一家上市公司的现金流时，不仅要看公司支出与收入的现金量

大小，来认定公司现金是否充裕，应结合公司具体的盈利情况，必须在公司

盈利的情况下，现金收入大于支出时，才能证明现金流充裕，如图1-4与图1-3

中的情况。

小贴士：如果一家上市公司有一定的盈利能力，但现金支出远大于收入时，就会形成负债较大，这家公司的现

金流就不会充裕，所以这时应再观察公司现金流是否能够改善时再决定是否买入其股票。因为哪怕是快速扩张

中的上市公司，如果无法改善公司的现金流，保持充裕，则也极易因资金断裂步入困境。

1.2个股基本面观察

在炒股软件的个股资料中，有着许多相关个股的资料，其中最为关键的

是行业对比与财务概况，读懂这两个内容，基本对这只股票的基本面就会有

一个总体的了解。

1.2.1行业对比

投资者在观察一只股票的基本面时，“行业对比”是炒股软件中“个股

资料”内的一项重要内容，只要打开“个股资料”，选择其中“行业对比”

一项，直接观察下面行业对比的结果就可以。尽量选择在行业对比栏目下每

股收益、现金流中，整个行业或细分行业中排名靠前的上市公司来作为目标

股。因为这些公司的现金流充裕，盈利能力在整个行业或细分行业中都是排

名靠前的。

实战案例：

图1-5是五粮液（000858）个股资料中的行业对比，从中可看出，五粮

液这家公司在整个食品饮料行业中的白酒细分行业中，尽管每股收益远低于

第一名的贵州茅台，但却占据着行业第二的地位，所以同样是整个白酒行业

.7

选股、换股与找到买卖点实战手册

中的龙头股，再结合公司业绩进行观察，只要公司业绩持续稳定地增长，即

可选择技术面的形态选择买入时机。

图1-5五粮液-个股资料-行业对比

实战要点：

（1）行业对比的观察，是观察上市公司在整个行业或细分行业内所处的

地位，只要那些位居整个行业或细分行业前列的公司，因市场份额较高，所

以盈利能力也会相对较高，才更适合作为价值投资的标的，如图1-5中五粮

液的情况。

（2）在个股资料的行业对比中，通常是位于前三名的上市公司，价值投

资的价值更高，如图1-5中的五粮液位于整个白酒选行业中的第2名，所以

更具投资价值。

小贴士：行业对比中那些位于前列的上市公司，只能证明这家公司的价值投资较高，但买入股票时，应结合其

技术面走势，选择适当的时机再介入。

1.2.2财务概况

在基本面选股时，个股资料中还有一个必看的项目，那就是财务概况。

财务指标中，主要观察两个内容：基本每股收益和净资产收益率。和行业对

比中不同的是，在财务概况中的基本每股收益，可以看到其中具体的数值大

8.

第1章

基本面选股攻略

小，再结合股价进行对比，就能够得出这家上市公司的盈利能力大小。净资

产收益率，要持续观察这一数值的百分比变化，就能够得出这家公司净利润

在数年或数个季度中净利润的增长情况。那些股价低、基本每股收益数值大

和净利润率持续增长较多的企业，就是盈利能力强、利润高的企业。这类公司，

即使在行业对比中位于哪怕行业中的5、6位，也是基本面投资的理想标的。

实战案例：

图1-6是顺鑫农业（000860）个股资料中的财务概况，从中可发现，这

家公司的基本每股收益数年来一直处于持续稳定的增长，说明公司的盈利能

力处于持续稳定增长的状态，这从其净利润增长率的持续增长中即可看到，

现金流也较充裕，所以可作为目标股从技术面上的观察来寻找具体的买点。

图1-6顺鑫农业-个股资料-财务概况

实战要点：

（1）在观察个股资料中的财务概况时，主要观察的是基本每股收益、净

利润、净利润增长率、现金流和资产负债等情况，如图1-6中的情况。

（2）只有一家上市公司的基本每股收益较高、净利润和净利润增长率持

续稳定增长、现金流充裕和资产负债较少时，才更适合作为标的股进行技术

面的买入操作。

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选股、换股与找到买卖点实战手册

小贴士：投资者对一只股票进行基本面观察时，财务概念中的数据只是大多数财务情况，还应结合行业对比来

观察，如果均符合买入要求时，再通过技术面判断买入时机。

1.3价值投资的三类最佳股票

在价值投资中，有三类股是不容忽视的：白马股、龙头股、中小盘蓝筹股。

因为当市场回归理智时，这三类股票最容易出现持续上涨，也最容易形成长

牛走势。

1.3.1白马股

白马股，是指那些长期处于盈利并持续增长、回报率较高，具有较高投

资价值的上市公司发行的股票。由于这些上市公司的信息都是公开的，公司

业绩持续增长又较为明朗，同时又兼具业绩优良、高成长、投资风险低的特

点，所以具备较高的投资价值，往往被市场上的投资者看好。所以，市场将

这类股票称为白马股，意为投资者都看好其业绩稳定持续增长的股票。因此，

市场上的白马股大多表现为一种慢牛攀升行情，即使是遇到了系统性风险，

如牛市转熊市，这类白马股也往往在大跌过后，会率先企稳回升，且回升的

速度也较快。市场一旦平稳后，白马股就会走出慢牛的行情。

因此，白马股不仅是中长线波段投资的理想股票，也是弱势换股时的必

选类股票。

市场上，衡量白马股的指标大多主要集中在每股收益、每股净资产值、

净利润增长率、净资产收益率、主营业务收入增长率和市盈率等几个方面，

均涵盖了基本面选股时的几大指标，只是市场上大多是综合几个指标的情况

来确定的白马股。作为投资者来说，选择白马股时，还是要选择那些位居行

业或细分行业前列的股票来操作，因这类股票属于白马股中的强者，一旦市

场转强时，涨幅更为可观。

实战案例：

图1-7是老白干酒（600559）个股资料中的财务概况，在下方表格中，

10.

第1章

基本面选股攻略

公司的净利润、净利润同比增长率、扣非净利润、扣非净利润同比增长率、

营业总收入、营业总收入同比增长率、每股净资产、净资产收益率等几个方面，

在2012年至2017年间，一直处于稳定增长中，说明这家公司的业绩和盈利

能力一直较稳定，属于白马股，可作为标的股，从技术面上去寻找最佳的介

入时机，作为中长线投资的标的。

图1-7老白干酒-个股资料-财务概况

实战要点：

（1）白马股就是那些业绩长期稳定增长的企业，哪怕是出现偶尔的时间

段内业绩的略差或增长略慢亦可，如图1-7中的老白干酒。

（2）市场上衡量一家上市公司是否为白马股时，通常从每股收益、每股

净资产值、净利润增长率、净资产收益率、主营业务收入增长率和市盈率等

几个方面来判断，但多数只要从公司业绩、基本每股收益、利润增长率等三

个方面观察即可，只要这三个方面持续稳定增长时，即可确认为白马股，如

图1-7中的情况。

小贴士：白马股的业绩往往是市场上能够看得到的，但在判断一只股票是否为白马股时，应从较长周期来观察，

如果时间过短，不能确认为白马股。

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选股、换股与找到买卖点实战手册

1.3.2龙头股

龙头股，是指在某一时期内，股票市场的炒作中，那些对同行业板块的

其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的

涨跌起到了引导和示范作用。值得注意的是，龙头股并不是一成不变的，它

的引领地位往往只能维持一段时间。所以，成为龙头股的依据是，任何与某

只股票有关的信息都会立即反映在股价上。因此，龙头股又叫领涨股。

投资者在基本面选股时，往往那些行业中位居每股收益前三的股票，多

数是细分行业中市场份额最大的股票，最容易成为龙头股。

实战案例：

图1-8是赣锋锂业（002460）个股资料，从行业对比中可发现，赣锋锂

业居于小金属行业的第三位，市场份额较高，所以在小金属行业中处于龙头

地位。位于第一位的天齐锂业同样是这个行业的龙头。这两只股票，包括第

二位的华友钴业均是这一行业的龙头股，可从技术面上再进行观察。

图1-8赣锋锂业-个股资料

图1-9是赣锋锂业（002460）日线图，图1-10是天齐锂业（002466）

日线图，从这两只股票的技术走势看，在2019年2月初的A区域时，天齐

锂业和赣锋锂业双双出现快速上涨，并引领行业内其他股票出现上涨，所以

这两只股票即是这一行业的龙头领涨股，可任意选择其中一只股票来操作。

12.

第1章

基本面选股攻略

图1-9赣锋锂业-日线图

图1-10天齐锂业-日线图

实战要点：

（1）龙头股虽然是某一时期内这一行业的领涨股，但寻找龙头股时，应

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选股、换股与找到买卖点实战手册

从行业对比中寻找那些行业地位位于整个行业或细分行业前列的股票，因为

这些公司的市场份额较大，极易因业绩的增长而成为领涨股，如图1-8～图

1-10中的情况。

（2）龙头股出现时，有时是一只股票，有时却可能是两只或三只，因此

投资者在买入龙头股时，只要择其一只股票来操作即可，如图1-9和图1-10

中的情况。

小贴士：投资者在根据行业对比寻找位居前列的龙头股时，还必须结合技术面走势来观察，只有出现领涨时，

这类股票才能成为真正的龙头股。

1.3.3中小盘蓝筹股

蓝筹股，是指上市公司具有稳定的现金股利政策，对公司的现金流管理

有着较高的要求，通常会将公司经营得业绩较好，并且具有稳定且较高的现

金股利支付的公司。这类公司的股票就叫作蓝筹股。在市场上，蓝筹股大多

是指长期稳定增长的、大型的、传统工业的股票以及金融股。因蓝筹一词来

自于西方的赌场，在西方赌场中，共有三种颜色的筹码，其中的蓝色筹码最

为值钱。所以这类股票就被称为蓝筹股。

在股票市场，因大多的蓝筹码股的盘子都较大，其涨跌往往需要较大资

金量来推动，所以股票的市值在几百亿甚至几十亿或几亿的中小盘蓝筹股，

其上涨更为容易，成为基本面选股时散户的优选品种。

实战案例

图1-11是安琪酵母（600298）个股资料中的账务概况，从中可看到，

这只股票的净利润、净利润同比增长率、扣非净利润、扣非净利润同比增

长率、营业总收入等多年来一直处于持续稳定的增长。同时从图1-12中也

可以看出，B区域这只股票的总市值保持在200多亿的水平，所以这只股票

为中小盘蓝筹码股。

14.

第1章

基本面选股攻略

图1-11安琪酵母-个股资料

因此可根据图1-12中A段上涨走势的回调结束点时，择机买入，作为

中长线投资的目标持股。

图1-12安琪酵母-日线图

实战要点：

（1）判断一只股票是否为蓝筹股时，首先应从公司的业绩出发，只有那

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选股、换股与找到买卖点实战手册

些长期处于稳定增长的股票，方可确认为蓝筹股，如图1-11中的情况。

（2）大盘蓝筹股并不适合小中投资者操作，因为中小散户的资金量较小，

所以只有那些盘子略小的中小盘蓝筹股才更为适合散户投资，如图1-12中

的安琪酵母。

小贴士：投资中小盘蓝筹股时，同样需要中长线持股，因蓝筹股的投资属于一种通过上市公司业绩的持续增长

而获得收益，所以时间过短时，往往业绩在股价提升上的体现不会十分明显。

1.4基本面选股策略

在以基本面为主进行选股时，一定要选择那些业绩持续增长的股票，或

选择行业龙头或细分行业龙头，并以中长线投资为主，这样才能获得稳定的

收益。

1.4.1关注业绩持续增长的股票

投资者在以基本面选股时，不一定非要选择那些符合白马股等要求的股

票来买入，只要是确保目标股的业绩能够保持持续稳定的增长，就可以作为

目标股来跟踪，选择合适的机会买入股票。因为只要一家上市公司的业绩能

够保持持续的稳定增长，就说明这家公司的盈利稳定，经营较好。这类股票

一旦在低位徘徊时，就可以放心买入，投资的安全系数较高。

实战案例：

图1-13是水井坊（600779）个股资料，虽然在行业对比中个股因未发

布年报，导致行业排名未排上，但是在图1-13的财务概况中，公司在利润

上一直处于持续稳定的增长状态，说明公司的业绩一直处于较稳定的长期增

长状态，因此可列为中长线投资的目标股。

16.

第1章

基本面选股攻略

图1-13水井坊-个股资料

实战要点：

（1）公司业绩持续增长的股票，在观察时主要观察公司的营业总收入，

必须处于长期稳定的增长时方可确认，如图1-13中的水井坊。

（2）当一只股票的营业总收入处于稳定增长时，还要观察这只股票的基

本每股收益，因为只有基本每股收益高的公司，其盈利能力才更强，如图1-13

中的情况。

小贴士：当一只股票的业绩处于持续增长的时候，只有那些业绩增长较大的公司，其价值投资的价值更高，因

为业绩增长越大，公司越是赚钱，就越有价值。

1.4.2选择行业龙头或细分行业龙头股

投资者在以基本面选股时，那些行业龙头股或细分行业的龙头股，是指

那些在行业或细分行业中市场份额位于前列的股票，这类股票往往因所占市

场份额较大，经营稳定，业绩增长，抗风险性较强，又极容易因市场某些利

好信息的出现，成为行业内的领涨股，率先发动上涨，所以是基本面选股时

的最佳标的，尤其是技术水平一般的投资者，买入这类股票的投资风险也会

相对小一些，收益大且稳定。

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选股、换股与找到买卖点实战手册

实战案例：

图1-14是民和股份（002234）个股资料中的行业对比，从中可以看出，

这只股票在农、林、牧、渔的二级行业和养殖业的三级行业中，均处于行业

中第二的地位，说明这只股票在细分行业中的市场份额占得较多，所以这一

行业或细分行业板块一旦启动上涨时，这只股票极易因业绩的增长成为这一

行业或细分行业的领涨股，可作为投资目标股放入股票池持续观察，一旦启

动时即可买入。

图1-14民和股份-个股资料

实战要点：

（1）行业龙头或细化行业龙头，往往是那些在行业或细分行业中占据市

场份额较大的股票，所以在行业对比中往往是那些位居前列的股票，如图1-14

中的情况。

（2）一旦发现行业或细分行业龙头股，即应将其放入股票池内，但只有

这类股启动上涨成为领涨股时，才是买入的最佳时机，如图1-14中的民和

股份。

18.

第1章

基本面选股攻略

小贴士：选择行业或细分行业龙头时，最好是选择那些在行业对比中位于行业前列或细分行业前列的股票，如

果一只股票在二级行业中的排列靠后，但只要其在三级行业中排名在前三时，同样可作为目标股，加入股票池。

1.4.3基本面选股以中长线持股为主

投资者在根据基本面选股时，技术面往往是相对次要的，因为基本面选

股的目的，观察的是上市公司的持续稳定的盈利能力，而技术面只是反映的

股价波段波动，所以持股时间上应当以中长线持股为主，因为基本面良好的

股票，要想通过价值投资获得随企业的持续增长而获得的股价增长收益，并

不是短期就能够实现的，所以持股时间必须达到三五年的时间，这些基本面

优良的上市公司，其公司的成长才会反映到股价上。因此，基本面选股时，

更适合那些平时看盘时间较少，且以中长线投资为主的投资者。

实战案例：

图1-15是通策医疗（600763）个股资料，通过对这只股票的基本面分析，

发现这只股票的盈利能力极强，在医疗服务行业中占据了第二的位置，且公

司长期业绩稳定，这时就可以将其他作为目标股放入股票池中。

图1-15通策医疗-个股资料

但在买入操作时，应根据图1-16中2017年1月时的A区域之后和

2018年2月的B区域，选择以中长线投资的角度进行买入操作，因为如果是

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选股、换股与找到买卖点实战手册

持有时间较短，则很难从中获利，只有持有到了2019年4月的C区域时，

获利才更明显。

图1-16通策医疗-周线图

实战要点：

（1）投资者在以基本面选股时，一定要从公司长期的业绩增长和盈利能

力出发来选股，如图1-15中的情况，只有如通策医疗一样基本面良好的股票，

才能成为买入的标的股。

（2）基本面选股时，一定要从长期持有的角度来投资，因基本面选股时，

是一种价值投资，若持有的时间过短，公司业绩的成长很难体现在股价上，

如图1-16中的情况。

小贴士：在以基本面选股的价值投资过程中，中长线持股的时间，往往要三五年的时间方可出现股价的明显

变化，所以应多从周线图出发来观察。

20.

第２章

技术面选股攻略

上市公司一切的基本面情况，或是消息面的情况，均会不同

程度地反映到股价的具体走势上，所以在选股时，基本面分析是

基础，技术面的情况才是最为关键的，因为基本面再好的股票，

如果技术面未出现良好的买入形态，同样买入后是难以获利的。

本章主要内容包括：

MACD

KDJ

BOLL

均线

筹码分布图

量价关系

选股、换股与找到买卖点实战手册

2.1MACD

MACD中文为异同移动平均线，反映的是股价的运行趋势，尤其能够更

真实和准确地反映出股价的中长期趋势变化和变化之初的买卖点，是选股时

常用的参考指标。

2.1.1MACD构成

MACD为异同移动平均线，主要由快线DIFF和慢线DEA两条曲线组成，

主要在观察股价中长期趋势变化时较为准确，同时还包括指标区域内的竖线

量能柱：位于上方红色的竖线为红柱，下方绿色的竖线为绿柱。在红柱与绿

柱之间的水平线为0轴，是一条多空分界线。在观察趋势变化时，双线位于

0轴上方向上运行时为多头上涨趋势，DIFF线或双线向下运行时为上涨趋势

中的调整行情；双线位于0轴下方运行时为空头下跌趋势，DIFF线或双线向

上运行时为反弹趋势；双线相距较近、几近黏合状态下的水平小幅震荡时为

震荡整理趋势。

量能柱为红色持续变长时代表多头动能持续增强，为股价上行状态；红

柱持续变短时为多头动能变弱的征兆。量能柱为绿色时，持续变短代表着空

方动能的逐渐减弱，股价下跌趋势趋缓；持续变长代表着空方动能逐渐加强，

股价持续下跌。

另外，双线向上分离发散时，代表着股价的快速上行；双线向下分离发

散时，代表着股价的快速下跌。

实战案例：

图2-1是华夏银行（600015）日线图，从中可看出，在下面MACD指

标显示区域，两条线分别是DIFF线和DEA线，位于上方的红色竖线为红柱，

下方的绿色竖线为绿柱，红柱与绿柱之间的水平线为0轴。在A区域下方的

22.

第２章

技术面选股攻略

H区域，绿柱呈逐渐变长，MACD双线跌破了0轴呈向下运行，为空头下

跌趋势；在C区域下方的D区域，双线向上突破0轴后出现相距较近的小

幅震荡，红柱长短变化不大，为股价转多头后的震荡趋势；在F区域，双线

在0轴上向上运行，红柱持续变长，为标准的多头上涨趋势；A区域后的向

上箭头为DIFF线向上与DEA线交叉的金叉，C区域右侧的DIFF线向下与

DEA线交叉时的向下绿箭头为死叉。

图2-1华夏银行-日线图

实战要点：

（1）MACD包括双线中的快线DIFF和慢线DEA线，以及上方的红柱

和下方的绿柱，同时红柱与绿柱之间的水平线为0轴，如图2-1中的情况。

（2）MACD双线向下突破0轴后继续下行为标准的空头下跌趋势，