第四章折旧与企业所得税

第四章折旧与企业所得税所得税是企业的一种现金流出，所得税的大小取决于利润的大小和税率的高低，而利润的大小遭到折旧方法的影响。本章的目的在于论述折旧和折耗的概念，以及所得税对现金流量的影响；所得税对资金本钱的影响；通货膨胀对现金流量的影响；等等。一、折旧与折旧方法一〕折旧的概念1、折旧〔depreciation〕是指实物资产〔assets〕随着时间流逝和运用耗费在价值上的减少。资产是前期发生的支出，该支出的收益在资产投入运用后的实践经济寿命期内逐渐实现。因此，当期计提的折旧额应尽能够与当期用于发明收入而构成的资产耗费相匹配。当期计提的折旧费，是一种非现金流出，也就是说，不是计提期间实真实在的货币资金流出。固定资产是指运用期限超越一年的房屋建筑物、机器设备、工器具等；单价在规定的限额以上。固定资产折旧是指在固定资产的运用寿命内，按照确定的方法对应计提折旧额进展的系统分摊。2、摊销〔amortization〕费是指无形资产和长等待摊费用等一次性投入费用的分摊。无形资产是诸如版权、专利权、特许运用权、商标权等资产。无形资产从开场运用之日起，在有效运用期内平均计算摊销费。二〕折旧的计算方法以设备为例，设备更新(Replacement)或废弃(Abandonment)，来自于许多缘由，如：资产的自然寿命，或物理寿命的终了；资产经济寿命的结束；更新更好设备的出现，或者说技术寿命的结束，等等。普通来说，企业总是希望多提和快提折旧费以期少交和慢交所得税；而政府为了防止企业的这种倾向，保证税收来源，对折旧的计算总是予以限定。本钱费用中的固定资产折旧费我国实行固定资产分类折旧制度。折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法平均年限法任务量法双倍余额递减法年数总和法1、直线折旧法(平均年限法)：例如，某设备原值〔包括购置、安装、调试和筹建期的借款利息〕为2500万元，折旧年限为10年，净残值率为5%，那么按直线折旧法，〔每年的〕折旧率为〔1－5%〕/10=9.5%；〔每年的〕折旧额为2500×9.5%=237.5万元。上述计算中的折旧率称为个别折旧率〔针对某项特定资产〕，为了方便起见，企业还运用分类折旧率〔针对某一类资产〕、综合折旧率〔针对全部固定资产〕。2、直线折旧法(任务量法)：某机器设备原始价值20万元，估计残值率为10％。该设备估计运用总工时10万小时，某月该设备任务量为600小时，那么该月应计提的折旧额为多少？每小时折旧额＝200000×〔1－10％〕/100000＝1.8元该月折旧额＝1.8×600＝1080元3、年数和折旧法年折旧率＝〔折旧年限－已运用年限〕／年数和×100%年折旧额＝〔固定资产原值－估计净残值〕×年折旧率〔如：2500×95%×10/55=432万元〕4、双倍余额递减法其中最后两年双倍余额递减法某机器设备原始价值12万元，估计运用年限5年，估计净残值率为6％，用双倍余额递减法计提折旧，那么第5年应提折旧额为多少？解答：年折旧率＝2/5×100％＝40％第1年折旧额＝12×40％＝4.8万元第2年折旧额＝〔12－4.8)×40％＝2.88万元第3年折旧额＝〔12－4.8－2.88)×40％＝1.73万元第4、5年折旧额＝〔12－4.8－2.88－1.73－12×6％〕/2＝0.936万元

例：某工程工程的投资建立，需求购买一台设备，原值为5600万元，估计运用年限为5年，净残值率10％，请分别按照平均年限法、双倍余额递减法和年数总和法计算每年应计提的折旧。解：1、按平均年限法计算应计提的折旧：年折旧率＝〔1－净残值率〕/折旧年限＝18％年折旧额=固定资产原值×年折旧率＝5600×18％＝1008〔万元〕2、按双倍余额递减法应计提的折旧年折旧率＝2/折旧年限＝40％第1－3年应计提折旧的计算列表如下：表5－3某工程按双倍余额递减法应计提折旧计算表年份第1年第2年第3年年折旧率40％40％40％年初固定资产净值560033602016本年应计提折旧22401344806.4年末固定资产净值336020161209.6表中，每年计提折旧额等于本年初固定资产净值与年折旧率的乘积。第4－5年应计提的折旧额，应将固定资产净值扣除净残值后的净额，在最后两年内平均分摊。净残值＝5600×10％＝560〔万元〕第4－5年每年应计提的折旧额＝〔第4年初的固定资产净值－第5年末的设备净残值〕/2＝〔1209.6-560〕/2＝324.8万元3、按年数总和法应计提的折旧年折旧率＝〔折旧年限－已运用年限〕/年限数之和年折旧额＝〔固定资产原值－净残值〕×年折旧率计算结果见下表：表某工程按年数总和法应计提折旧计算表年份12345固定资产原值－净残值50405040504050405040年折旧率5/154/153/152/151/15年计提折旧168013441008672336三〕折耗任何一种自然资源，伴随着提取和运用，该项资产的贮藏量越来越少，价值越来越低。折耗〔depletion〕就是对这种递耗资产的抵减。到目前为止，国内对煤炭等提取的维简费〔维持简单再消费〕和征收资源税，其性质和计提折耗是一致的。二、所得税与净现金流量1、净现金流量的计算运营本钱＝总本钱费用－折旧－利息＝外购原资料、燃料和动力费＋人工工资及福利＋外部提供的劳务及效力费＋修缮费＋其他实践支出的费用利润＝销售收入－总本钱费用－销售税金及附加净现金流量＝销售收入－运营本钱－销售税金及附加＝销售收入－〔总本钱费用－折旧－利息〕－销售税金及附加＝利润＋折旧＋利息2、所得税与折旧和利息净现金流量＝税后净利润＋折旧＋利息支付＝〔销售收入－总本钱费用〕×〔1－所得税率〕＋折旧＋利息支付＝〔销售收入－运营本钱－折旧－利息支付〕×〔1－所得税率〕＋折旧＋利息支付＝〔销售收入－运营本钱〕×〔1－所得税率〕＋折旧×所得税率＋利息支付×所得税率可以看出，虽然折旧和利息不作为全部投资的现金流出，但由于可以低扣所得税，因此，折旧越多越快、利息支付越多〔资本构造中负债比例越高〕，税后的净现金流越多。3、所得税与融资本钱假设正年年份下的销售收入为R，运营本钱为C，非现金流的折旧及摊销为D，利息支付为I，税收为T〔t所得税率〕，初始投资为P，那么有工程内部收益率为：普通工程的资金来源都是由权益融资和债务融资两部分组成，因此，资金来源的平均加权本钱为其中，λ为债务融资占全部资金来源的比例；ib为债务融资本钱〔主要是债务人要求的利率〕；ie为融资本钱〔股东要求的报答率〕。一种常用的估计权益融资本钱的方法——资产资本定价模型CAPM〔capital-assets-pricing-model〕：

其中，r0和rm代表无风险投资收益率和股票市场的平均收益率；β代表该行业股票投资收益率相对于整个市场收益率的偏离系数。现实上，等式右边第二项可以看作是股权投资的风险溢价。案例分析某工程全部投资资金的30%来自银行贷款，年利率为5.31%,其他由企业盈余的权益资金和募股筹集。根据该行业的净资产收益率，股东要求的报答率不低于6.5%。目前该企业处于盈利形状，所得税率为33%，那么该工程全部投资的资金平均本钱为WACC=0.3×(1−0.33)×5.31%+0.7×6.5%=5.61%4、通货膨胀与净现金流量假设按实价〔realprice〕计算的收益率为ie；按时价〔currentprice〕计算的收益率为if；工程计算期内的年通货膨胀率为f，那么有案例分析某一类投资工程，投资者最低的有吸引力基准收益率是8%〔MARR〕，估计今后国内通货膨胀率为3%。假设工程是按时价〔currentprice〕计算净现金流量，满足投资者要求的工程内部收益率应不低于多少？三、财务现金流量表1、初始现金流量表M公司是一家高新技术企业，胜利研制了一种商用的草坪节水喷灌控制系统。假设将它投产，需求消费场地、厂房和设备。M公司如今可以购买一块价值1000万元的地皮，在此之上建造厂房，造价约700万元，工期为2年，第一年需求投资500万元，余下的资金为第二年的投资额。两年后，厂房开工交付运用〔经济运用年限为20年〕，公司需求购置900万元的设备〔经济运用年限为5年〕进展消费，另需运输及安装费40万元。为满足消费所需的资料等流动资产，还需投入净营运资本200万元。三、财务现金流量表2、运营现金流量表设某工程初始投资20万元，当年投入运营，年销售收入20万元，运营本钱10万元，计算期为5年，销售税金及附加忽略不计。分别按直线折旧每年提取折旧额31000元和双倍余额折旧，年折旧额分别是〔64000，38400，23040，14780，14780〕，试计算税前和税后的净现金流量及相应的投资内部收益率。三、财务现金流量表3、期末现金流量表