第十章流动资产管理

第十章流动资产管理

□复习思考题1.企业持有现金的目的是什么？2.

在成本分析模式和存货模式下，企业持有现金的成本分别包括哪些内容？3.

如何设立集中银行？设立集中银行有什么优缺点？4.

如何使用锁箱系统？采用锁箱系统有什么优缺点？5.企业应怎样控制现金支出？6.

企业为什么会拥有闲置现金？应如何管理？7.为什么商业信用被企业广泛使用？8.

什么是5C评估法？9.

企业在制定销售条件时应考虑哪些因素？10.如何预测应收账款？11.为降低应收账款的风险，企业应采取哪些措施？12.账龄分析表显示了哪些内容？应如何编制账龄分析表？13.典型的收账程序包括哪几个步骤？14.如何测定存货资金占用量？15.什么是存货管理的ABC分析法？

□练习题一、单项选择题

1.下列各项中不属于现金的是(

)

A.库存现金

B.银行汇票

C.商业汇票

D.银行本票

2.利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是(

)

A.持有现金的机会成本

B.现金的管理成本

C.现金的交易成本

D.现金的平均持有量

3.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是(

)

A.现金置存成本

B.现金交易成本

C.现金管理成本

D.现金短缺成本

4.某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数为90天，存货平均周转天数为125天。假设一年为360天，则公司的年现金周转率为(

)

A.1.44

B.2

C.2.88

D.5.14

5.下列现金的成本中，属于固定成本性质的是(

)

A.现金管理成本

B.持有现金的机会成本

C.现金交易成本

D.现金短缺成本

6.利用锁箱系统和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是(

)

A.可以缩短支票邮寄时间

B.可以降低现金管理成本

C.可以减少收账费用

D.可以缩短发票邮寄时间

7.设立集中银行的目的是为了(

)

A.缩短客户付款的邮寄时间

B.缩短资金存入企业开户银行的时间

C.缩短从顾客寄出账款到现金收入企业帐户的时间

D.缩短企业收到客户支票的兑现时间

8.对信用期限的叙述，正确的是(

)

A.信用期限越长，坏账发生的可能性越小

B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠

C.延长信用期限，将会减少销售收入

D.信用期限越长，收账费用越少

9.下列各项中,公司制订信用标准时不予考虑的因素是(

)

A.同行业竞争对手的情况

B.公司自身的资信程度

C.客户的资信程度

D.公司承担违约风险的能力

10.企业制定的信用条件内容不包括(

)

A.确定信用期限

B.确定折扣期限

C.确定现金折扣

D.确定收账方法

11.财务人员从事以下工作时须考虑收账费用和坏账损失的是(

)

A.进行应收账款预测

B.制定收账政策

C.确定信用标准

D.分析收现率

12.下列关于企业收账政策的说法中正确的是(

)

A.企业应制定严格的收账政策

B.企业应制定宽松的收账政策

C.增加收账费用，将会减少应收账款平均收回日数

D.收账费用与坏账损失呈反比例关系

13.下列关于收账费用与坏账损失的说法中正确的是(

)

A.在一定范围内，收账费用与坏账损失呈反比例关系

B.在一定范围内，收账费用与坏账损失呈反向变动关系

C.在饱和点，继续增加收账费用将不会减少坏账损失

D.在饱和点，坏账损失将达到最小值

14.下列订货成本中，属于变动性成本的是(

)

A.采购员的差旅费

B.采购机构的基本开支

C.采购人员计时工资

D.预付定金的机会成本

15.存货管理的目的不包括(

)

A.控制存货水平

B.降低存货成本

C.缩短存货期

D.追求较低的存货购买价格

16.下列哪一项存货成本与每次进货量成正比例关系(

)

A.每次订货的变动成本

B.储存变动成本

C.缺货成本

D.年购货成本

17.某企业全年需用甲材料240吨，每次进货成本40元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳进货次数为(

)

A.3次

B.4次

C.6次

D.9次

18.某种材料全年的消耗总额为54万元，资金周转期为20天，其资金占用量为(

)

A.1500元

B.27000元

C.30000元

D.60000元

19.在允许缺货的情况下，经济订货批量是(

)

A.订货成本与储存成本之和最低的批量

B.订货成本与储存成本相等的批量

C.缺货成本与储存成本之和最低的批量

D.订货成本、储存成本和缺货成本之和最低的批量

20.在允许缺货的情况下，经济订货批量与（

）成正向变动关系

A.每次订货变动成本

B.储存变动成本

C.缺货成本

D.存货单价

21.在存货的ABC分析法下，（

）类存货种类最少但价值量比重最大

A.A类

B.B类

C.C类

D.不一定

22.在存货的ABC分析法下，存货的重要性由大到小排序为(

)

A.ABC

B.BCA

C.CAB

D.CBA

二、多项选择

1.下列项目中，为了满足现金的交易性需要而产生的活动是(

)

A.支付工资

B.取得银行借款

C.购买股票

D.临时采购原材料

E.交纳所得税

2.公司持有现金的原因主要是为了满足(

)

A.交易性需要

B.预防性需要

C.投机性需要

D.收益性需要

E.流动性需要

3.企业为满足预防性需要而置存的现金余额主要取决于(

)

A.企业对现金流量预测的可靠程度

B.企业的借款能力

C.企业愿意承担风险的程度

D.企业在金融市场上的投资机会

E.业务量的大小

4.用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有(

)

A.现金管理费用

B.现金短缺成本

C.现金置存成本

D.现金与有价证券的转换成本

E.现金资本成本

5.企业用来加速收款，提高现金的周转速度的方法有(

)

A.集中银行

B.运用“浮游量”

C.控制现金支出时间

D.锁箱系统

E.派人收取支票并存入银行

6.为获得最大收益，企业可将闲置资金可以投资于(

)

A.长期债券

B.国库券

C.可转让大额存单

D.回购协议

E.企业股票

7.下列项目中，属于应收账款管理成本的有(

)

A.对客户的资信调查费用

B.收账费用

C.坏账成本

D.收集相关信息的费用

E.应收账款账簿记录费用

8.企业采取赊销、分期付款等方式销售产品可能引起的后果有(

)

A.应收账款增加

B.资金成本增加

C.扩大销售

D.增加利润

E.坏账成本

9.下列各项中，其大小与应收账款余额成正向变动关系的是(

)

A.机会成本

B.销货成本

C.管理成本

D.坏账成本

E.现金流动性

10.如果企业制定的信用标准较严，只对信誉好、坏账损失率低的客户给予赊销，则会(

)

A.扩大销售量

B.减少销售量

C.增加坏账成本

D.减少坏账成本

E.增加应收账款的机会成本

11.应收账款的信用成本是指企业持有一定应收账款所付出的代价，包括(

)

A.机会成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.转换成本

E.坏账成本

12.对客户进行资信评估时应考虑的因素有(

)

A.信用品质

B.偿付能力

C.资本和抵押品

D.经济状况

E.盈利能力

13.下列项目中，属于存货的储存变动成本的有(

)

A.存货占用资金的应计利息

B.仓库费用

C.仓库折旧

D.库存短缺紧急额外购入成本

E.存货的破损变质损失

14.下列项目中，属于存货的储存变动成本的有(

)

A.存货占用资金的应计利息

B.仓库费用

C.仓库折旧

D.库存短缺紧急额外购入成本

E.存货的破损变质损失

15.下列项目中与存货经济批量无关的是(

)

A.储存变动成本

B.年度计划存货需求量

C.存货单价

D.存货的短缺成本

E.订货变动成本

16.在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有(

)

A.存货年需要量增加

B.一次订货成本增加

C.每日耗用量增加

D.每日耗用量降低

E.单位储存变动成本增加

17.下列说法中不正确的是(

)

A.常设采购机构的基本开支与订货次数无关

B.存货资金的应计利息属于存货储存变动成本

C.经济批量与缺货成本成正向变动关系

D.采购批量的大小与订货成本成正比

E.在计算经济订货量时，凡是与存货有关的成本都要考虑

18.下列关于存货管理的ABC分析法描述正确的是(

)

A.A类存货金额巨大，但品种数量较少

B.C类存货金额巨大，但品种数量较少

C.对A类存货应重点控制

D.对C类存货应重点控制

E.对存货进行分类的标准是金额标准

19.存货资金占用量的测定方法有(

)

A.周转期法

B.分析法

C.比率法

D.余额法

E.ABC法

三、判断题

1.企业为满足交易性需要所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。（

)

2.企业的最佳持有现金持有量通常等于满足各种动机所需的现金余额之和。（

）

3.所谓现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。（

）

4.信用风险是指公司不能收回赊销商品的货款而发生坏账损失的可能性。（

）

5.如果企业放宽信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。（

）

6.信用标准是指公司决定授予客户信用所要求的最低标准如果客户达不到该项信用标准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠，或只能享受较低的信用优惠。（

）

7.企业应根据收账费用、坏账损失、应收账款的平均收回日数三者的关系，制定收账政策或修改原有的收账政策。（

）

8.企业花费的收账费用越多，坏账损失就会越少，并且平均收账期也会越短。（

）

9.账龄分析可以向分析人员显示客户的欠款金额、欠款期和偿还欠款的可能性。（

）

10.一般来讲，当某种存货数量比重达到70％左右时，可将其划分为Ａ类存货，进行重点管理和控制。（

）

四、计算题

1.ABC公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。(1)计算该公司流动负债年末余额；(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额；(3)计算该公司本年销货成本；(4)假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。2.ACC公司目前有一个集权化的发票处理系统，各客户均向一个中央发票处理机构支付款项，并要求客户平均在四天内将付款支票寄达中央处理机构。在将款项存入银行前还需要一天半的时间对支票进行处理。该企业平均每天收款50万元。公司最近开始调查使用银行存款箱制度的可能性。据估计，客户的邮寄时间将缩短两天半，而且银行将每天收取付款邮件两次，从而使公司的支票处理时间减少一天。(1)确定建立银行存款箱制度后，公司可减少的现金余额；(2)假设短期投资的收益率为5%，确定现行制度每年的机会成本；(3)如果银行存款箱制度每年的成本为7.5万元，这一制度是否应采纳。3.W公司每日现金余额变化的标准差为800元，有价证券的年利率为9%，每次转换固定成本为75元，公司现金余额最低限额为3000元。如一年按360天计算。试求公司最优现金返回线R，现金控制上限H，并对公司控制提出建议。4.VS公司是一家面向零售商店的空气过滤器分销商,它从几家制造企业处购买过滤器。过滤器的订货批量为1000件,每次订货成本为40元。零售店对过滤器的需求是每月20000件,过滤器的储存成本是每月每件0.1元。

(1)经济订货量应为多少个批量（即每次订货应是多少个1000件）?

(2)如果每件过滤器每月的储存成本下降0.05元,最佳订货量应是多少?

(3)如果订货成本下降为每次10元,最佳订货批量应是多少?5.为减少生产调整成本,B卡车公司将延长同一种卡车的生产期间,由于效率提高估计每年可节约26万元。但存货周转率将从每年8次下降到6次,每年的产品销售成本为4800万元。假设公司存货投资的税前必要收益率为15%。请你做出决策，公司应否实行新的生产计划？为什么？6.某公司估计在目前的营运政策下，今年赊销净额将达100万元。该公司销售的变动成本率为0.8，资本成本为16%。目前的信用政策为N／25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账成本为1%。

该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为2／10，N／40，预期影响如下：销售额增加10万元；增加部分的坏账成本比率为4%；全部销售的平均收现期为45天；估计占赊销额50%的客户会享受折扣，此外由于销售规模增加，企业需每年追加存货资本占用5万元。(1)计算改变信用政策预期相关资本变动额；

(2)计算改变信用政策预期利润变动额。；

(3)若信用期延长为40天，销售额增加10万元，增加部分的坏账成本比率为4%；全部销售的平均收现期为45天，估计占赊销额50%的客户会享受折扣，企业所能提供的最高折扣率为多少。7.M公司生产各种游艇测量仪,该测量仪销售给整个东南部的游艇经营者,平均订货规模为50元。公司对已登记的经营者销售不进行信用分析。信用条件为“n/45”项

目

低风险

中风险

高风险坏账成本

3%

7%

24%各类订单占总订单比例

30%

50%

20%

过去的经验表明：测量仪的生产和运送成本以及应收账款持有成本共占销售额的78%。对每个订单获取信息并评价的成本为4元。调查结果令人惊讶，在风险类别和收账期间之间似乎没有什么关系。三个风险类别的订单平均都是60天。根据这些信息，公司是否应对所有的新客户进行信用分析？为什么？8.某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账成本为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账成本降为赊销额的7%。假设公司的资本成本为6%，变动成本率为50%。

要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。（1999年注册会计师考试试题）9.Q商店拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关的数据资料如下：(1)A的年销售量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元，一次订货成本250元。(2)B的预计年销售量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一次订货成本288元。(3)该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、销售无季节性变化。(4)假设Q商店投资所要求的必要收益率为18％，不考虑所得税的影响。

计算分析Q商店应否调整经营的品种（提示：要考虑资本占用的变化）。10.假设B公司以赊购方式购买原料，以赊销方式销售产品，赊购原料的信用条件是30天期付款，赊销产品是以60天期收款；其平均应付账款延期支付期间为35天，平均应收账款收账期为70天，从原料购进至产品售出期间平均为85天，即平均存货周转期。公司每年经营投资额为720万元，一年以360天计算。根据上述资料计算：（1）公司营业周期及现金周转期（营业周期=平均存货周转期+平均应收账款周转期；现金周转期=平均存货周转期+平均应收账款周转期-平均应付账款周转期）（2）为保持正常经营，公司应持有多少现金？（3）假设公司的融资利率为12%，若现金周转期缩短了20天，每年可为公司节约多少现金?增加多少利润?11.中华公司是一家生产计算器的制造商，每年需用集成电路120000个。该集成电路每单位购价10元，公司已确定的最佳经济批量是20000单位，从订货到收货需要18天，储存成本是库存价值的20%。根据上述资料：(1)

最佳订货频率是多少？(2)

平均库存和年储存成本是多少？(3)

订货点是多少？⑷如果中华公司决定维持集成电路的90天安全库存，以防止不可预见的需求和供应商可能延期到货情况的发生，则安全库存数量是多大？平均库存和年储存成本是多少？订货点是多少？12.WW生产企业使用甲零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价40元，一次订货成本为100元；如果自制，单位成本30元，每次生产准备成本6000元，每日产量50件。零件全年的需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。如果让你进行决策，试计算采用哪种方式更合算。13.某企业计划生产A、B两产品，耗用甲材料的单耗分别为10公斤和20公斤，产量分别为1000件和500件，甲材料的计划单价为10元，每次采购费用为1600元，单位材料的年保管费为其价值的40％。

试计算：甲材料的经济订货批量，如果每次进货5000公斤有2％折扣，应如何选择订货批量。参考答案一、单项选择题1.C2.B3.A4.B5.A6.A7.C8.B9.B10.D11.B12.C13.B14.A15.C16.B17.C18.D19.D20.A21.A22.A二、多项选择题1.ABE2.ABC3.ABC4.ABE5.ADE6.BCD7.ABDE8.ABCDE9.ACD10.BD11.ABE12.ABCD13.AE14.AE15.CD16.ABC17.CDE18.AC19.ABCD三、判断题1.√2.×3.√4.√5.×6.√7.√8.×9.×10.×1.(1)流动负债年末余额=

270÷3＝90（万元）

(2)存货年末余额=270－90×1.5＝135（万元）

存货平均余额=（135＋

145）÷2＝140（万元）

(3)本年销货成本=140×

4＝

560（万元）

(4)应收账款年末金额=270－135＝

135（万元）

应收账款平均余额=（135＋125）÷2＝

130（万元）

应收账款周转期=（130×360）÷960=

48.75（天）2.(1)可节约的时间=2.5+1=3.5(天)可减少的现金余额=节约的时间×平均每天收款额=3.5×50=175(万)(2)机会成本为175×5%=8.75（万）(3)由于现行制度每年的机会成本8.75万元超过了银行存款箱制度每年的成本7.5万元，因此新制度应该被采纳。3.R=＋3000≈8241（元）H=3×8241－2×3000=18723（元）当公司的现金流量达到18723元时，企业应以10482元（18723－8241）现金购入有价证券，使现金持有量降低。当公司现金降至3000元时，应将5241元（8241－3000）有价证券出售，换回现金。4.(1)最佳订货批量为4000件过滤器,即每月订货5次。（注意:每1000件批量的储存成本=0.1×1000=100元） 由于每个批量为1000件,因此企业每次需订购6000件。储存成本越低，订货成本相对变得越重要，最佳订货规模也就越大。订货成本越低,储存成本相对就越重要,最佳订货规模就越小。5.生产计划变动后的存货48000000÷6=8000000(元)现有存货48000000÷8=6000000(元)增加的存货2000000(元)机会成本2000000×15%=300000(元)机会成本为30万元,大于潜在的节约26万元,因此,不应采用新的生产计划。6.(1)改变信用政策预期相关资本变动额：改变信用政策后资本额=4.333+5=9.333(万元)(2)改变信用政策后预期利润变动额：销售收入增加=10-110×50%×2%=8.9(万元)变动成本增加=10×0.8=8（万元）信用政策前收益增量=8.9-8=0.9（万元）应收账款机会成本增加额=9.333×16%=1.4933万元坏账增加额=10×4%=0.4万元信用政策后利润变动额=0.9-(1.4933+0.4)=-0.9933(万元)改变信用政策后利润变动额小于零，因此不应改变政策。(3)10×（1－0.8）－110×50%×X=0.4＋1.4933X=0.2%7.由于高风险类订单的坏账成本比率超过了利润边际(22%),因此如果能识别出来,最好是拒绝它们。而信用信息成本占平均每笔订货金额的百分比为8%(4/50),这一成本适用于所有的新订单。由于高风险类订单占总销售额的1/5,通过比较5×8%=40%与可节约的坏账成本24%,结论是企业对新的订单不必进行信用分析。可以通过一个例子来说明这一结论。假设新的订单金额为10万元,因而:订单类别低风险中等风险高风险总订单坏账