2023年期货从业资格之期货基础知识题库附答案（达标题）

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）。

A.相关期货的空头

B.相关期货的多头

C.相关期权的空头

D.相关期权的多头

【答案】：B

2、A投资者开仓买入一定数量的白糖期货合约，成交价格为4000元/

吨，B开仓卖出一定数量的白糖期货合约，成交价格为4200元/吨，A

和B协商约定按照平仓价格为4160元/吨进行期转现交易。白糖现货

交收价格为4110元/吨，则如要使得期转现交易对A、B都有利。则

期货的交割成本应该（）。

A.小于60元/吨

B.小于30元/吨

C.大于50元/吨

D小于50元/吨

【答案】：C

3、一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行强行平仓时,

强行平仓的有关费用和发生的损失由（）承担。

A.客户

B.期货公司和客户共同

C.期货公司

D.期货交易所

【答案】：A

4、期货的套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸方向（）的

期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期

对冲价格风险的方式。

A.相同

B.相反

C.相关

D.相似

【答案】：B

5、某日，我国某月份铜期货合约的结算价为59970元/吨，收盘价为

59980元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%,铜的最小变动价为10

元/吨，同一交割日（）元/吨为无效报价。

A.62380

B.58780

C.61160

D.58790

【答案】：A

6、根据以下材料，回答题

A.买进该股票组合,同时买进1张恒指期货合约

B.卖出该股票组合,同时卖出1张恒指期货合约

C.卖出该股票组合,同时买进1张恒指期货合约

D.买进该股票组合,同时卖出1张恒指期货合约

【答案】：D

7、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的绝对值缩小，那么

结果会是（）。

A.得到部分的保护

B.盈亏相抵

C.没有任何的效果

D.得到全部的保护

【答案】：D

8、目前我国期货交易所采用的交易形式是（）。

A.公开喊价交易

B.柜台（OTC）交易

C.计算机撮合交易

D.做市商交易

【答案】：C

9、套期保值本质上是一种（）的方式。

A.躲避风险

B.预防风险

C.分散风险

D.转移风险

【答案】：D

10、金融期货最早产生于（）年。

A.1968

B.1970

C.1972

D.1982

【答案】：C

11、期货公司设立首席风险官的目的是（）。

A.保证期货公司的财务稳健

B.引导期货公司合理经营

C.对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、

检查

D.保证期货公司经营目标的实现

【答案】：C

12、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以

23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A5月23450元/吨,7月23400元/吨

B.5月23500元/吨,7月23600元/吨

C5月23500元/吨,7月23400元/吨

D.5月23300元/吨,7月23600元/吨

【答案】：D

13、（）是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或

证券组合的最大可能损失。

A.ES

B.VaR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B

14、大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为

2103元/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应

为（）元/吨。

A.2100

B.2101

C.2102

D.2103

【答案】：B

15、某投资以200点的价位卖出一份股指看涨期权合约，执行价格为

2000点，合约到期之前该期权合约卖方以180的价格对该期权合约进

行了对冲平仓，则该期权合约卖方的盈亏状况为()。

A.-20点

B.20点

C.2000点

D.1800点

【答案】：B

16、香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者在

4月20日以11950点买入2张期货合约，每张佣金为25港元。如果5

月20日该交易者以12000点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是

()港元。

A.-5000

B.2500

C.4900

D.5000

【答案】：C

17、()是投机者用来限制损失、累积盈利的有力工具。

A.套期保值指令

B.止损指令

C.取消指令

D.市价指令

【答案】：B

18、（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行

期权合约可获取的收益。

A.内涵价值

B.时间价值

C.执行价格

D.市场价格

【答案】：A

19、如果投资者在3月份以600点的权利金买人一张执行价格为21500

点的5月份恒指看涨期权，同时又以400点的期权价格买入一张执行

价格为21500点的5月份恒指看跌期权，其损益平衡点为（）。

（不计交易费用）

A.21300点和21700点

B.21100点和21900点

C.22100点和21100点

D.20500点和22500点

【答案】：C

20、在我国期货交易的计算机撮合连续竞价过程中，当买卖申报成交

时，成交价等于（）

A.买入价和卖出价的平均价

B.买入价、卖出价和前一成交价的平均价

C.买入价、卖出价和前一成交价的加权平均价

D.买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的价格

【答案】：D

21、期货投机具有（）的特征。

A.低风险、低收益

B.低风险、高收益

c.高风险、低收益

D.高风险、高收益

【答案】：D

22、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67570元/吨，

前一成交价是67560元/吨，如果此时卖出申报价是67550元/吨，则

此时点该交易以（）成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

23、某铜金属经销商在期现两市的建仓基差是-500元/吨（进货价

17000元/吨，期货卖出为17500元/吨），承诺在3个月后以低于期货

价100元/吨的价格出手，则该经销商的利润是（）元/吨。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D

24、（）成为公司法人治理结构的核心内容。

A.风险控制体系

B.风险防范

C.创新能力

D.市场影响

【答案】：A

25、以不含利息的价格进行交易的债券交易方式是（）。

A.套利交易

B.全价交易

C.净价交易

D.投机交易

【答案】：C

26、反向大豆提油套利的做法是（）。

A.购买大豆和豆粕期货合约

B.卖出豆油和豆粕期货合约

C.卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约

D.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约

【答案】：C

27、当实际期指低于无套利区间的下界时，以下操作能够获利的是

（）O

A.正向套利

B.反向套利

C.同时买进现货和期货

D.同时卖出现货和期货

【答案】：B

28、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价

格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一

张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期

货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。（每

张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

29、我国10年期国债期货合约标的为（）。

A.面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债

B.面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债

C.面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债

D.面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债

【答案】：A

30、下面属于相关商品间的套利的是（）。

A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约

B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约

D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约

【答案】：C

31、甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工

商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就

确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原

则是比10月期货价低3美分/蒲式耳，双方商定给乙方20天时间选

择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后，小麦

期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易结果是（）。

A.甲小麦贸易商不能实现套期保值目标

B.甲小麦贸易商可实现套期保值目标

C.乙面粉加工商不受价格变动影响

D.乙面粉加工商遭受了价格下跌的损失

【答案】：B

32、期货公司设立首席风险官的目的是（）。

A.保证期货公司的财务稳健

B.引导期货公司合理经营

C.对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查

D.保证期货公司经营目标的实现

【答案】：C

33、我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年

B.1993年

C.1998年

D.2000年

【答案】：C

34、以下关于卖出看涨期权的说法，正确的是（）。

A.如果已持有期货空头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护

B.交易者预期标的物价格下跌，适宜买入看涨期权

C.如果已持有期货多头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护

D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看涨期权

【答案】：C

35、期货合约成交后，如果（）

A.成交双方均为建仓，持仓量不变

B.成交双方均为平仓，持仓量增加

C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变

D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

【答案】：C

36、一个实体和影线都很短的小阳线表明在这个交易时间段，价格波

动幅度（）。

A.较大

B.较小

C.为零

D.无法确定

【答案】：B

37、看涨期权的执行价格为300美元，权利金为5美元，标的物的市

场价格为280美元，则该期权的内涵价值为（）美元。

A.-25

B.-20

C.0

D.5

【答案】：C

38、（）是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达

各自买进或卖出合约的要求。

A.交易者协商成交制

B.连续竞价制

C.一节一价制

D.计算机撮合成交

【答案】：B

39、下列选项中，（）不是影响基差大小的因素。

A.地区差价

B.品质差价

C.合约价差

D.时间差价

【答案】：C

40、期货会员的结算准备金（）时，该期货结算结果即被视为期货

交易所向会员发出的追加保证金通知。

A.低于最低余额

B.高于最低余额

C.等于最低余额

D.为零

【答案】：A

41、期货交易所应当及时公布的上市品种合约信息不包括（）。

A.成交量、成交价

B.持仓量

C.最高价与最低价

D.预期行情

【答案】：D

42、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当

时市场年利率为12%,则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有

成本为（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

【答案】：B

43、基差交易是指企业按某一（）加减升贴水方式确立点价方式的同时,

在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中基差风险的操作。

A.期货合约价格

B.现货价格

C.双方协商价格

D.基差

【答案】：A

44、一般来说，期货投机者在选择合约月份时，应选择（）合约，

避开（）合约。

A.交易不活跃的，交易活跃的

B.交易活跃的，交易不活跃的

C.可交易的，不可交易的

D,不可交易的，可交易的

【答案】：B

45、技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。

A.市场行为涵盖一切信息

B.价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.投资者都是理性的

【答案】：B

46、国内某铜矿企业与智利某铜矿企业签订价值为3000万美元的铜精

矿进口合同，规定付款期为3个月。同时，该铜矿企业向日本出口总

价H40万美元的精炼铜，向欧洲出口总价1250万欧元的铜材，付款

期均为3个月。那么，该铜矿企业可在CME通过（）进行套期保值,

对冲外汇风险。

A.卖出人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

B.买入人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

C.卖出人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

D.买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

【答案】：D

47、股指期货套期保值可以回避股票组合的（）

A.经营风险

B.偶然性风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

【答案】：C

48、就看涨期权而言，标的物的市场价格（）期权的执行价格时，内

涵价值为零。??

A.等于或低于

B.不等于

C.等于或高于

D.高于

【答案】：A

49、下列关于国内期货市场价格的描述中，不正确的是（）。

A.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价格为开

盘价

B.收盘价是某一期货合约当日最后一笔成交价格

C.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

D.当日结算价的计算无须考虑成交量

【答案】：D

50、（）是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。

A.纵向投资分散化

B.横向投资多元化

C.跨期投资分散化

D.跨时间投资分散化

【答案】：A

51、下列面做法中符合金字塔买入投机交易特点的是（）。

A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格涨至7050美元/

吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜

期货合约

B.以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格跌至7050美元/

吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜

期货合约

C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格涨至7050美元/

吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜

期货合约

D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格跌至7050美元/

吨买

【答案】：C

52、期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权

具有内涵价值。

A.大于

B.大于等于

C.小于

D.等于

【答案】：A

53、5月10日，7月份和8月份豆粕期货价格分别为3100元/吨和

3160元/吨，套利者判断价差明显大于合理水平，下列选项中该套利

者最有可能进行的交易是()。

A.卖出7月豆粕期货合约同时买人8月豆粕期货合约

B.买人7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约

C.买人7月豆粕期货合约同时买人8月豆粕期货合约

D.卖出7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约

【答案】：B

54、关于芝加哥商业交易所3个月欧洲美元期货，下列表述正确的是

()O

A.3个月欧洲美元期货和3个月国债期货的指数不具有直接可比性

B.成交指数越高，意味着买方获得的存款利率越高

C.3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元国债期货

D.采用实物交割方式

【答案】：C

55、道琼斯工业平均指数的英文缩写是()。

A.DJIA

B.DJTA

C.DJUA

D.DJCA

【答案】：A

56、美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分数值的范围是

()O

A.00到15

B.00至31

C.00到35

D.00到127

【答案】：B

57、艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）

浪为上升（）浪，后（）浪为调整浪。

A.8；3；5

B.8；5；3

C.5；3；2

D.5；2；3

【答案】：B

58、当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为

（）O

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.市场期权

【答案】：B

59、一般来说。当期货公司的规定对保证金不足的客户进行强行平仓

时，强行平仓的有关费用和发生的损失由（）承担。

A.期货交易所

B.客户

C.期货公司和客户共同

D.期货公司

【答案】：B

60、风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其自然人客户必须

是可投资资产高于（）的高净值自然人客户。

A.人民币20万元

B.人民币50万元

C.人民币80万元

D.人民币100万元

【答案】：D

61、某套利者在9月1日买入10月份的白砂糖期货合约，同时卖出12

月份白砂糖期货合约，以上两份期货合约的价格分别是3420元/吨和

3520元/吨，到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期货价格分

别为3690元/吨和3750元/吨，贝I9月15日的价差为（）

A.50元/吨

B.60元/吨

C.70元/吨

D.80元/吨

【答案】：B

62、要求将某一指定指令取消的指令称为（）。

A.限时指令

B.撤单

C.止损指令

D.限价指令

【答案】：B

63、现代市场经济条件下，期货交易所是（）。

A.高度组织化和规范化的服务组织

B.期货交易活动必要的参与方

C.影响期货价格形成的关键组织

D.期货合约商品的管理者

【答案】：A

64、如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为()o

A.权利金

B.标的资产的跌幅

C.执行价格

D.标的资产的涨幅

【答案】：A

65、在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货

合约的()部位。

A.多头

B.空头

C.开仓

D.平仓

【答案】：B

66、2013年记账式附息()国债，票面利率为3.42%,到期日为

2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。2015

年4月3日，该国债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货

结算价格为97.525oTF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月

3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1.5085o该国债的

发票价格为()。

A.100.2772

B.100.3342

C.100.4152

D.100.6622

【答案】：D

67、当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成

交价为（）点。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

【答案】：B

68、在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克/手）7月黄金

期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316.05元/

克和315.00元/克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，

合约平仓价格分别是317.50元/克和316.05元/克。该交易者盈亏

状况为（）。

A.盈利2000元

B.亏损2000元

C.亏损4000元

D.盈利4000元

【答案】：D

69、2017年3月，某机构投资者预计在7月将购买面值总和为800万

元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年

期国债期货合约，该国债的转换因子为L25,当时该国债价格为每百

元面值118.50元。为锁住成本，防止到7月国债价格上涨，该投资者

在国债期货市场上进行买入套期保值。假设套期保值比率等于转换因

子，要对冲800万元面值的现券则须（）

A,买进10手国债期货

B.卖出10手国债期货

C.买进125手国债期货

D.卖出125手国债期货

【答案】：A

70、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10

手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850

点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资

者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算

价分别为2840点和2870点，则该交易持仓盈亏为（）元。

A.-30000

B.30000

C.60000

D.20000

【答案】：C

71、如果进行卖出套期保值，则基差（）时，套期保值效果为净盈

利。

A.为零

B.不变

C.走强

D.走弱

【答案】：C

72、某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元/630.21元人民

币，这种汇率标价法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.人民币标价法

D.平均标价法

【答案】：A

73、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交

换（）的合约。

A.证券

B.负责

C.现金流

D.资产

【答案】：C

74、在形态理论中，属于持续整理形态的是（）。

A.菱形

B.钻石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

75、假设其他条件不变，若白糖期初库存量过低，则当期白糖价格

（）O

A.将保持不变

B.将趋于下跌

C.趋势不确定

D.将趋于上涨

【答案】：D

76、利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约

的数量（）。

A.与B系数呈正比

B.与B系数呈反比

C.固定不变

D.以上都不对

【答案】：A

77、下列不属于期权费的别名的是（）。

A.期权价格

B.保证金

C.权利金

D.保险费

【答案】：B

78、期货交易与远期交易相比，信用风险（）。

A.较大

B.相同

C.较小

D,无法比较

【答案】：C

79、目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至

合约价值的（）。

A.8%

B.10%

C.12%

D.15%

【答案】：B

80、国债基差的计算公式为（）。

A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格X转换因子

B.国债基差=国债期货价格-国债现货价格X转换因子

C.国债基差=国债现货价格+国债期货价格又转换因子

D.国债基差=国债期货价格+国债现货价格X转换因子

【答案】：A

81、利用0可以规避由汇率波动所引起的汇率风险。

A,利率期货

B.外汇期货

C.商品期货

D.金属期货

【答案】：B

82、某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交

价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，收盘价为4020元/吨。5月8

日再买入5手大豆合约成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，

收盘价4030元/吨。5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为

4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（）元。

（大豆期货的交易单位是10吨/手）

A.51000

B.5400

C.54000

D.5100

【答案】：C

83、我国期货公司须建立以（）为核心的风险监控体系。

A.净资本

B.负债率

C.净资产

D.资产负债比

【答案】：A

84、建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时,

做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

85、一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行强行平仓

时，强行平仓的有关费用和发生的损失由（）承担。

A.期货交易所

B.期货公司和客户共同

C.客户

D.期货公司

【答案】：C

86、下列关于期权执行价格的描述，不正确的是（）。

A.对实值状态的看涨期权来说，其他条件不变的情况下，执行价格降

低，期权内涵价值增加

B.对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等

于或高于执行价格时，内涵价值为零

C.实值看涨期权的执行价格低于其标的物价格

D.对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小

【答案】：D

87、在公司制期货交易所中，由（）对公司财务以及公司董事、经理

等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法

权益。

A.股东大会

B.董事会

C.经理

D.监事会

【答案】：D

88、期货公司不可以（）。

A.设计期货合约

B.代理客户入市交易

C.收取交易佣金

D.管理客户账户

【答案】：A

89、芝加哥期货交易所于（）年推出了标准化合约，同时实行了保

证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保

证。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

90、（）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价

格。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：B

91、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美

分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出

10手1月份玉米合约同时买入10手1月份小麦合约，9月30日，同

时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和

290美分/蒲式耳。

A.亏损40000

B.亏损60000

C.盈利60000

D.盈利40000

【答案】：A

92、某客户新入市，存入保证金100000元，开仓买入大豆0905期货

合约40手，成交价为3420元/吨，其后卖出20手平仓，成交价为

3450元/吨，当日结算价为3451元/吨，收盘价为3459元/吨。大豆合

约的交易单位为10吨/手，交易保证金比例为5册则该客户当日交易

保证金为（）元。

A.69020

B.34590

C.34510

D.69180

【答案】：C

93、1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）首次推出（）。

A.外汇期货合约

B.美国国民抵押协会债券

C.美国长期国债

D.美国短期国债

【答案】：A

94、（）年我国互换市场起步。

A.2004

B.2005

C.2007

D.2011

【答案】：B

95、4月10日，某套利交易者在CME市场买入4手7月期英镑兑美元

期货合约（交易单位为62500英镑），价格为1.4475,同时在LIFFE

市场卖出10手6月期英镑兑美元期货合约10手，价格为1.4775（交

易单位为25000英镑），5月10日将全部平仓，成交价格均为1.4825,

该套利者通过套利交易（）

A.亏损7000美元

B.获利7500美元

C.获利7000美元

D.亏损7500美元

【答案】：B

96、下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（）。

A.标的资产交割品级

B.标的资产种类

C.价差大小

D.买卖方向

【答案】：A

97、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（）。

A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低

B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高

C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低

D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】：D

98、期权的基本要素不包括（）。

A.行权方向

B.行权价格

C.行权地点

D.期权费

【答案】：C

99、期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。

A.有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内

B.无效，不能成交

C.无效，但可申请转移至下一个交易日

D.有效，但可自动转移至下一个交易日

【答案】：B

100、在形态理论中，下列属于持续形态的是（）。

A.菱形

B.钻石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

101、香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者

在5月10日以21670点买入3张期货合约，每张佣金为25港元，如

果6月10日该交易者以21840点将手中合约平仓，则该交易者的净收

益是（）港元。

A.24670

B.23210

C.25350

D.28930

【答案】：C

102、买入看涨期权的风险和收益关系是（)O

A.损失有限,收益无限

B.损失有限,收益有限

C.损失无限,收益无限

D.损失无限,收益有限

【答案】：A

103、当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格,

这时（）。

A.市场为反向市场,基差为负值

B.市场为反向市场,基差为正值

C.市场为正向市场,基差为正值

D.市场为正向市场,基差为负值

【答案】：D

104、某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货

合约市场价格为1300美分时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.美式

D.欧式

【答案】：A

105、保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的

特点就越明显。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

106、期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

【答案】：D

107、中国证监会及其派出机构依法履行职责进行检查时，检查人员不

得少于（）人，并应当出示合法证件和检查通知书。

A.2

B.3

C.5

D.7

【答案】：A

108、下列选项中，关于期权的说法正确的是（）。

A.买进或卖出期权可以实现为标的资产避险的目的

B.期权买卖双方必须缴纳保证金

C.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约

D.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权

【答案】：D

109、2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6.7522元的CME

欧元兑人民币看跌期货期权（），权利金为0.0213欧元，对方行

权时该交易者（）。

A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元

B.买入标的期货合约的成本为6.7522元

C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元

D.买入标的期货合约的成本为6.7309元

【答案】：D

110、9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。某糖厂决定利用白糖期

货对其生产的白糖进行套期保值。当天以6150元/吨的价格在11月份

白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至5720元/吨，期

货价格跌至5700元/吨。该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（）

元/吨。

A.6100

B.6150

C.6170

D.6200

【答案】：C

ill,决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是0。

A.经济增长率

B.汇率制度

C.通货膨胀率

D,利率水平

【答案】：B

112、期货市场可对冲现货市场风险的原理是（）。

A.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割目，价格波动幅度扩

大

B.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩

小

C.期货与现货的价格变动趋势相反，且临近交割日，价差扩大

D.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价差缩小

【答案】：D

113、下列关于期货投资的说法，正确的是（）。

A.对冲基金是公募基金

B.商品投资基金通过商品交易顾问（CTA）进行期货和期权交易

C.证券公司、商业银行或投资银行类金融机构只能是套期保值者

D.商品投资基金专注于证券和货币

【答案】：B

114、下列不属于会员制期货交易所常设部门的是（）。

A.董事会

B.理事会

C.专业委员会

D.业务管理部门

【答案】：A

115、下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。

A.增强价格的抗操纵性

B.降低交割时的逼仓风险

C.扩大可交割国债的范围

D.将票面利率和剩余期限标准化

【答案】：D

116、某交易者以6500元/吨买入10手5月白糖期货合约后，符合金

字塔式增仓原则的是（）。

A.该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出5手

B.该合约价格涨至6540元/吨时，再买入12手

C.该合约价格跌至6480元/吨时，再卖出10手

D.该合约价格涨至6550元/吨时，再买入5手

【答案】：D

117、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C

三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于

担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假

定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的6

系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

118、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万

元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其

后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/

吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。铜期货合约的

最低保证金为其合约价值的5乐当天结算后投资者的可用资金余额为

（）元（不含手续费、税金等费用）。

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D

119、芝加哥期货交易所交易的10年期国债期货合约面值的1%为1个

点，即1个点代表（）美元。

A.100000

B.10000

C.1000

D.100

【答案】：C

120、关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述，正确的是

（）O

A.对冲所需国债期货合约数量=债券组合的基点价值+[（CTD价格X

期货合约面值+100）XCTD转换因子】

B.对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动・期货合约价格

C.国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以

其转换因子

D.基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的债券价格变动的相对

额

【答案】：A

121、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪

公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100手开仓大豆期货合

约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850元的价格卖出

40手大豆期货合约平仓。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准

备金余额为（）元。

A.44000

B.73600

C.170400

D.117600

【答案】：B

122、欧洲美元定期存款期货合约实行现金结算方式是因为（）。

A.它不易受利率波动的影响

B.交易者多，为了方便投资者

C.欧洲美元定期存款不可转让

D.欧洲美元不受任何政府保护，因此信用等级较低

【答案】：C

123、期权的（）是指期权权利金中扣除内涵价值的剩余部分，又称为外

涵价值。

A.内涵价值

B.时间价值

C.执行价格

D.市场价格

【答案】：B

124、某日，我国菜籽油期货某合约的结算价为9900元/吨，收盘价

为9910元/吨，若该合约每日交割最大波动限制为正负3%,最小变动

价位为2元/吨，则下一交易菜籽油期货合约允许的报价范围为（）

元/吨。

A.9614~10206

B.9613〜10207

C.9604〜10196

D.9603~10197

【答案】：C

125、某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执

行价格为9500点的道・琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月

到期的道・琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12

月道•琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可

以获利（）美元。（忽略佣金成本，道・琼斯指数每点为10美元）

A.200

B.150

C.250

D.1500

【答案】：D

126、下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（）。

A.农作物增产造成的粮食价格下降

B.原油价格上涨引起的制成品价格上涨

C.进口价格上涨导致原材料价格上涨

D.燃料价格下跌使得买方拒绝付款

【答案】：D

127、芝加哥期货交易所成立之初，采用签订（）的交易方式。

A.远期合约

B.期货合约

C.互换合约

D.期权合约

【答案】：A

128、下列关于交易所推出的AU1212,说法正确的是（）。

A.上市时间是12月12日的黄金期货合约

B.上市时间为12年12月的黄金期货合约

C.12月12日到期的黄金期货合约

D.12年12月到期的黄金期货合约

【答案】：D

129、期货套期保值者通过基差交易，可以（）。

A.获得价差收益

B.获得价差变动收益

C.降低实物交割风险

D,降低基差变动的风险

【答案】：D

130、买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是

（）O

A.认购期权合约

B.认沽期权合约

C.平值期权合约

D.实值期权合约

【答案】：A

131、某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为

110.00港元，权利金为21.50港元。另一股票当前价格为63.95港

元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港

元。（）。比较A、B的时间价值（）。

A.条件不足，不能确定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【答案】：C

132、涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得

()规定的涨跌幅度。

A.高于或低于

B.高于

C.低于

D.等于

【答案】：A

133、根据股指期货理论价格的计算公式,可得:F(t,T)=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/3651=3000[1+(5%-1%)X3/12]=3030(点),其中：T-t

就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1

年的365天去除，(T-t)/365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的

现货指数；F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指

数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

134、如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本,

适宜的套利策略是OO

A.买入股指期货合约,同时买入股票组合

B.买入股指期货合约,同时卖空股票组合

C.卖出股指期货合约,同时卖空股票组合

D.卖出股指期货合约,同时买入股票组合

【答案】：D

135、在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时

买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元/克和255.00元

/克。5月5日，该交易者1上述合约全部1冲平仓，7月和8月合约

平仓价格分别为256.70元/克和256.05元/克。则该交易者（）。

A.盈利1000元

B.亏损1000元

C.盈利4000元

D,亏损4000元

【答案】：C

136、某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货

合约市场价格为1300美分时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.美式

D.欧式

【答案】：A

137、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元

/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以

10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行期转现

后，多空双方实际买卖价格为（）。

A.多方10160元/吨,空方10580元/吨

B.多方10120元/吨,空方10120元/吨

C.多方10640元/吨,空方10400元/吨

D.多方10120元/吨,空方10400元/吨

【答案】：A

138、拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时外汇上升，可采取外

汇期货（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.卖出套期保值

D.投机和套利

【答案】：B

139、下列关于买入套期保值的说法，不正确的是（）。

A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸

B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者

C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险

D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

【答案】：B

140、如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换

因子和1相比是（）。

A.大于

B.等于

C.小于

D.不确定

【答案】：A

141、在反向市场中，套利者采用牛市套利的方法是希望未来两份合约

的价差（）。

A.缩小

B.扩大

C.不变

D.无规律

【答案】：B

142、股票期权每份期权合约中规定的交易数量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000

【答案】：C

143、某美国交易者发现6月欧元期货与9月欧元期货间存在套利机会。

2月i0日，买人100手6月欧元期货合约，欧元兑美元的价格为

1.3606,同时卖出100手9月欧元期货合约，欧元兑美元价格为

1.3466。5月10日，该交易者分别以1.3596欧元/美元和1.3416

欧元/美元的价格将手中合约对冲。则该交易者在该笔交易中（）

美元。（每张欧元期货合约为12.5万欧元）

A.盈利50000

B.亏损50000

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：A

144、（）是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准

化合约。

A.期货

B.期权

C.现货

D.远期

【答案】：A

145、期货交易在一个交易日中报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅

度的报价（）。

A.无效，但可申请转移至下一交易日

B.有效，但须自动转移至下一交易日

C.无效，不能成交

D.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内

【答案】：C

146、关于期货公司的说法，正确的是（）。

A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益

B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

C.属于银行金融机构

D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务

【答案】：B

147、假设2月1日现货指数为1600点，市场利率为6虬年指数股息

率为1.5%,借贷利息差为0.5%,期货合约买卖手续费双边为0.3

个指数点，同时，市场冲击成本也是0.3个指数点，股票买卖双方，

双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的0.6%,5月30日的无套

利区是（）。

A.[-1604.B,1643.2]

B.[1604.2,1643.83

C.[-1601.53,1646.47]

D.[1602.13,1645.873

【答案】：C

148、当不存在品质差价和地区差价的情况下，期货价格低于现货价格

时，市场为（）。

A.反向市场

B.牛市

C.正向市场

D.熊市

【答案】：A

149、下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（）。

A.基差从1000元/吨变为800元/吨

B.基差从1000元/吨变为-200元/吨

C.基差从-1000元/吨变为120元/吨

D.基差从-1000元/吨变为-1200元/吨

【答案】：C

150、某交易者以9520元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以

9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（）时,

将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A.5月9530元/吨,7月9620元/吨

B.5月9550元/吨,7月9600元/吨

C5月9570元/吨,7月9560元/吨

D.5月9580元/吨,7月9610元/吨

【答案】：C

151、利用股指期货可以回避的风险是（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.生产性风险

D.非生产性风险

【答案】：A

152、()对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取

得场内交易席位，在期货交易所进行交易。

A.期货交易所

B.期货公司

C.中国证监会

D.中国期货业协会

【答案】：A

153、在我国，期货公司业务实行许可制度，由()按照其商品期

货、金融期货业务种类颁发许可证。

A.国务院期货监督管理机构

B.中国期货业协会

C.中国证监会

D.中国证监会监督管理机构

【答案】：A

154、()是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，

或以客户名义进行操作的自然人或法人。

A.商品基金经理

B.商品交易顾问

C.交易经理

D.期货佣金商

【答案】：B

155、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出.远端买人，则远端掉

期全价等于()。

A.即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价

B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价

C.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

D.即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价

【答案】：D

156、关于看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是

()O

A.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格一权利金

B.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格+权利金

C.看跌期权卖方的损益平衡点是.执行价格+权利金

D.看跌期权买方的损益平衡点是.执行价格+权利金

【答案】：A

157、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司

因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险这体现了期货市场的

()作用。

A.锁定生产成本

B.提高收益

C.锁定利润

D.利用期货价格信号组织生产

【答案】：A

158、交易者为了()，可考虑卖出看涨期权。

A.规避现货空头持仓风险

B.保护已持有的期货空头头寸

C.博取比期货收益更高的杠杆收益

D.获取权利金价差收益

【答案】：D

159、假设年利率为6虬年指数股息率为现，6月30日为6月股指期

货合约的交割日。4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易

成本，其6月股指期货合约的理论价格（）点。（小数点后保留两

位）

A.1468.13

B.1486.47

C.1457.03

D.1537.00

【答案】：A

160、导致不完全套期保值的原因包括（）。

A.期货交割地与对应现货存放地点间隔较远

B.期货价格与现货价格同方向变动，但幅度较大

C.期货合约标的物与对应现货储存时间存在差异

D.期货合约标的物与对应现货商品质量存在差异

【答案】：B

161、7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份

铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元/吨的价格交收，同时

该供铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合

约，此时铝现货价格为16350元/吨，9月11日该供铝厂与某铝期货

交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元/吨,

铝期货平仓时价格16750元/吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为

（）元/吨。

A.16100

B.16700

C.16400

D.16500

【答案】：B

162、3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月

份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，

价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份

合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。

（1手=10吨）

A.300

B.500

C.800

D.1600

【答案】：D

163、某客户新入市，存入保证金100000元，开仓买入大豆0905期货

合约40手，成交价为3420元/吨，其后卖出20手平仓，成交价为

3450元/吨，当日结算价为3451元/吨，收盘价为3459元/吨。大豆合

约的交易单位为10吨/手，交易保证金比例为5%,则该客户当日交易

保证金为（）元。

A.69020

B.34590

C.34510

D.69180

【答案】：C

164、假定利率比股票分红高3%,即r-d=3%。5月1日上午10点，沪

深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合

约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为

50点，与两者的理论价差相比，（）。

A.有正向套利的空间

B,有反向套利的空间

C.既有正向套利的空间，也有反向套利的空间

D.无套利空间

【答案】：A

165、通常情况下，看涨期权卖方的收益（）。

A.最大为权利金

B.随着标的资产价格的大幅波动而降低

C.随着标的资产价格的上涨而减少

D.随着标的资产价格的下降而增加

【答案】：A

166、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价

格为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨

期权1手，以下说法正确的是（）。（合约单位为100股，不考虑交

易费用）

A.当股票价格为36美元/股时,该交易者盈利500美元

B.当股票价格为36美元/股时,该交易者损失500美元

C.当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元

D.当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元

【答案】：B

167、某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米

期货合约上建仓10手，当时的基差为一20元/吨，若该经销商在套期

保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨（不

计手续费等费用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

168、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11

月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期

货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11

月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入

平仓，则该套利交易的盈亏结果为（）。

A.9美元/盎司

B.-9美元/盎司

C.5美元/盎司

D.-5美元/盎司

【答案】：D

169、7月30日，某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦

期货合约，同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，

成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。8月10日，该

套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为

640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。该交易盈亏状况是（）美元。

（每手小麦合约为

A.亏损75000

B.盈利2