【海南海药偿债能力分析案例（数据图表论文）8200字】

海南海药偿债能力分析案例目录14025第1章相关理论概述 1169811.1偿债能力 1221251.2相关指标概述 1221091.2.1短期偿债能力指标 1165331.2.2长期偿债能力指标 110180第2章行业现状及公司概况 353452.1医药行业现状 3268762.2海南海药的基本情况介绍 3204872.3对比公司的基本情况介绍 340372.3.1白云山基本情况介绍 4217882.3.2浙江医药基本情况介绍 43537第3章海南海药偿债能力指标分析 5179793.1短期偿债能力分析 5162083.1.1流动比率 5202973.1.2速动比率 6182143.1.3现金比率 7235223.2长期偿债能力分析 734903.2.1资产负债率 8147773.2.2现金与负债总额比率 8322193.2.3产权比率 929426第4章海南海药目前存在的问题 11161704.1收账速度慢，资产流动较慢 11184874.2企业财务状况不好 11213474.3负债结构不合理短期还款压力大 1212444第5章海南海药的改善对策 1319585.1增加对公司应收账款的管理 13137175.2改变投资理念，改善经营状况 13217755.3优化负债结构减少短期借款的数量 1329567结论 1430602参考文献 15第1章相关理论概述1.1偿债能力偿债能力指的是企业偿还各种债务的能力。同时企业的负债可以依照偿还期长短来分为流动负债和非流动负债两大种类。在其中反映企业对于流动负债偿还能力被称为短期偿债能力，而企业对于非流动负债的偿还能力被称为长期偿债能力。1.2相关指标概述1.2.1短期偿债能力指标短期偿债能力也可以被称为支付能力，企业主要是通过流动资产的变现来偿还本公司到期的短期债务。短期偿债能力对企业生产经营活动以及财务状况都有重要的影响。本文涉及到的短期偿债能力指标有流动比率、速动比率、现金比率。流动比率指的是流动资产与流动负债之间的比率。流动比率是用来反映企业流动资产在短期债务到期时可以变现用于偿还流动负债的能力，一般来说该指标应该在2以上，一个企业的流动比率越高，则表示该企业的偿付能力越强。该指标可以反映出企业偿还短期债务的能力。速动比率指的是企业的速动资产与流动资产的比率。一般来说，一个企业的速动比率越高，则该企业的偿还流动负债能力越强。该指标是由流动比率演变而来的，速动比率是以扣除了变现能力较弱的存货以及预付费用作为偿付流动负债的基础，该指标弥补了流动比率的不足。现金比率表示的是现金类资产对流动负债的比率。一个企业的现金比率可以比较准确的反映出一个企业的直接偿付能力。一个企业的现金比率越高，说明该企业面临的财务风险较小。但是一般认为在这一比率在20%左右最佳。现金比率相对于流动比率和速动比率来说作用程度较小。1.2.2长期偿债能力指标长期偿债能力指的是企业偿还非流动负债的能力，或者可以说是企业偿还非流动负债的保障程度。一个企业的盈利能力、投资效果、经营现金流量等方面都影响着长期偿债能力。其中在本文中主要是对资产负债率、现金与负债总额比率、产权比率来进行分析研究。资产负债率是一个企业偿债能力的重要指标，资产负债率通过负债与资产的对比来反映出在企业的总资产中是有多少是通过举债获得的。一个企业的资产负债率越大，说明该企业的债务负担越重。资产负债率既可以用来衡量企业利用债权人资金进行经营活动的能力也可以反映债权人发放贷款的安全程度。现金与负债总额比率说明的是经营现金流量对全部流动债务偿还的满足程度。现金与负债总额比率越大，经营活动产生的现金流对负债清偿的保证越强，该企业偿还全部债务的能力越大。反之，该指标越低企业承担债务能力越小，企业的财务灵活性较小。一般该指标在25%左右。产权比率是把负债和股东权益对比。如果说资产负债率是反映的是企业债务负担的重要指标，那么产权比率则是反映债务负担和偿债保证程度关系的指标。产权比率是反映一个企业债务负担的指标，该指标更加直观地表示出了负债受到股东权益的保护程度。产权比率越高说明企业的财务状况越差，企业的财务风险越大。产权比率也被成称为净资产负债率。该指标可以更加直观地表示出负债受到的保护程度。第2章行业现状及公司概况2.1医药行业现状本文是以白云山和浙江医药为对比公司来研究海南海药的偿债能力。这三个企业都是属于医药行业。医药行业又被称为“永不衰落胡朝阳产业”。我国在过去十年中医药行业发展十分的迅速，医药行业的利润在不断上升。在医药行业发展的同时我国在不断加强对医药行业的管理同时鼓励医药行业进行创新发展。现如今中国经济快速增长，人民的生活水平也在不断提高，这就会扩大国内的生物制药产业市场，这对与我国医药行业是一个机遇。但是这也不能忽略我医药产业与国际先进水平还存在着却缺乏核心竞争力的问题，医药行业应该如何提高创新能力研发出更多的产品这是我国医药行业如今面临着的挑战。我国医药行业目前机遇和挑战是并存的但是整体发展迅速。在2017年底各省陆续开始实施两票制。两票制的实施客观上促进了医药商业市场的整合，促进了医药行业进一步发展。在2020年新冠疫情在全球爆发，引发了各界对医药行业的关注，促进了医药行业快速发展。2.2海南海药的基本情况介绍表2-1海南海药相关数据2016年2017年2018年2019年2020年流动资产合计65.1558.1053.0359.8252.12非流动资产合计30.9247.3850.3447.9550.67资产总计96.07105.47103.36107.77102.79流动负债合计28.7130.1937.8046.2450.17非流动负债合计11.0624.5117.3115.2212.90负债合计39.7754.7055.1161.4663.08海南海药全称海南海药股份有限公司。海南海药主营业务为中西成药、精细化工产品等。公司创立于1965年。公司在2004年启用新公司名称即“海南海药股份有限公司”该公司类型为央企。海南海药选择十分注重研发是一家发展中的高新技术企业。公司与中国药科大学合作创立了新药研发中心这会给海南海药发展带来新的活力。海南海药在1994年05月25日上市其证券代码为000566.SZ。2.3对比公司的基本情况介绍2.3.1白云山基本情况介绍表2-2白云山相关数据2016年2017年2018年2019年2020年流动资产合计195.14215.05430.31459.82473.97非流动资产合计63.8368.1084.51109.11123.63资产总计258.97283.15514.82568.94597.60流动负债合计74.2282.69269.49293.77292.43非流动负债合计8.217.8313.9015.2723.12负债合计82.4390.52283.38309.04315.55白云山全称广州白云山医药集团股份有限公司。2002年被列为78家医药类上市公司经营状况第一名，核心竞争力第四名，公司价值第五名。所以选取该公司作为对比企业。白云山主营业务为中药、化学药和生物制药为一体的医药制造等。该公司是我国制药行业最具实力的知名企业，公司十分注重科技创新公司目前实行“科技白云山”战略，形成了自己的科技研发体系。该公司在2020年新冠疫情期间也做出了贡献。白云山公司在2001年2月6日上市其证券代码为600332.SH2.3.2浙江医药基本情况介绍表2-3浙江医药相关数据2016年2017年2018年2019年2020年流动资产合计38.4545.1347.3450.3951.18非流动资产合计49.7052.8053.1453.2353.82资产总计88.1497.93100.48103.62105.00流动负债合计15.9218.1718.8720.5119.24非流动负债合计2.311.970.760.605.46负债合计18.2220.1419.6421.1024.70浙江医药全称浙江医药股份有限公司。2019年7月15日，浙江医药位列“2018年度中国化药企业TOP100排行榜”第29位。所以选取该公司作为对比企业。浙江医药主营业务为生命营养品、医药制造类产品及医药商业。浙江医药是在1997年以新设合并的方式建立的公司。该公司是国家重点的高新技术企业。公司也十分注重公司的科研项目的研发。浙江医药在1999年10月21日上市其股票代码为600216.SH。第3章海南海药偿债能力指标分析3.1短期偿债能力分析3.1.1流动比率表3-1海南海药的流动比率海南海药2016年2017年2018年2019年2020年流动资产65.1558.1053.0359.8252.12流动负债28.7130.1937.8046.2450.17流动比率226.89%192.45%140.30%129.36%103.88%表3-2流动比率的对比表流动比率2016年2017年2018年2019年2020年海南海药226.89%192.45%140.30%129.36%103.88%白云山262.90%260.07%159.68%156.52%162.08%浙江医药241.53%248.37%250.80%245.74%265.99%图3-1流动比率对比图分析：从图3-1中可以看出海南海药的流动比率在2016年到2020年这五年期间均低于白云山和浙江医药。从表3-1中可以看出海南海药在2016-2020年期间，流动负债不断增加。流动负债增加是因为海南海药短期借款在2016-2020期间是逐年递增的。尤其是在2018-2019年期间流动负债从37.8万元增加到46.24万元，增加了8.44万元主要是因为在此期间除了短期借款外应付票据和应付账款也有了明显的增加。在2016-2018年期间海南海药的流动比率降低了86.59%。这主要是由于海南海药的流动资产减少了12.12亿元。而流动资产减少主要是由于公司货币资金逐年减少。在2018-2019年期间海南海药的流动比率仅下降了10.94%。主要是由于公司的流动资产增加了6.79万元。主要原因是公司的交易性金融资产的增加。在2020年海南海药的流动比率下降了25.48%。但是同一期间对比公司白云山和浙江医药的流动比率却是上升的。这是因为海南海药在2020年受到新冠疫情的影响导致抗生素需求量下降，对公司经营发展产生影响使得公司的流动资产中的货币资金大量减少。一个企业的流动比率在200%为最佳而海南海药的流动比率接近于100%。这说明海南海药的的短期偿债能力较弱。3.1.2速动比率表3-3海南海药的速动比率海南海药2016年2017年2018年2019年2020年速动资产60.5051.9044.0051.8248.36流动负债28.7130.1937.8046.2450.17速动比率210.70%171.93%116.41%112.05%96.39%表3-4速动比率的对比表速动比率2016年2017年2018年2019年2020年海南海药210.70%171.93%116.41%112.05%96.39%白云山219.85%212.22%122.31%121.93%125.16%浙江医药175.10%193.37%185.91%173.43%187.02%图3-2速动比率对比图分析：从图3-2中可以看到海南海药除了在2016年速动比率略高于浙江医药外其他几年之中海南海药的速动比率均低于白云山和浙江医药。从表3-3中可以看出海南海药在2016-2020年期间流动负债从28.71万元增加到50.17万元。从表3-3中可以看出海南海药在2016-2018年期间速动比率从210.70%下降到116.41%降低了94.29%。这主要是因为海南海药非速动资产之中的预付账款在增加。在2018-2019年之中海南海药的速动比率从116.41%下降到112.05%仅下降了4.36%。这主要是因为海南海药速动资产有了明显的增加特别是非速动资产的预付款项在减少。在2020年期间海南海药的速动比率下降了15.66%，这主要是速动资产在减少，2020年期间非速动资产中的预付款项在减少但是速动资产中的货币资金由于受疫情的影响有明显的下降。从表3-3中可以看出2020年海南海药的速动比率已经低于100%，这就说明海南海药目前面临着很大的偿债风险，海南海药的短期偿债能力弱。3.1.3现金比率表3-5海南海药的现金比率海南海药2016年2017年2018年2019年2020年现金资产16.3420.4016.475.633.83流动负债28.7130.1937.8046.2450.17现金比率56.92%67.59%43.58%12.18%7.62%表3-6现金比率的对比表现金比率2016年2017年2018年2019年2020年海南海药56.92%67.59%43.58%12.18%7.62%白云山171.86%139.02%55.93%57.30%60.75%浙江医药82.76%77.84%78.99%62.27%84.49%图3-3现金比率对比图分析：从图3-3中可以看出在2016-2020年期间海南海药的现金比率均低于其对比公司白云山和浙江医药。在2016-2017年期间海南海药的现金比率上升了10.62%的主要是因为海南海药在此期间现金资产增加，主要是货币资金增加了5.32万元。在2017-2018年期间公司的现金比率有了明显的下降，这主要是公司的货币资金减少了10.45万元。在2018-2019年这个期间之中，海南海药的现金比率下降了31.4%这主要是由于海南海药的现金资产明显减少公司在这个期间中公司的货币资金减少了5.47万元。在2020年公司现金比率下降了4.56%，主要是由于公司现金资产在不断主要是货币资金减少了8.28万元。公司自2018年以后现金比率均低于50%，表明该公司的存在着比较大的财务风险，海南海药的短期偿债能力弱。3.2长期偿债能力分析3.2.1资产负债率表3-7海南海药的资产负债率海南海药2016年2017年2018年2019年2020年负债总额39.7754.7055.1161.4663.08资产总额96.07105.47103.36107.77102.79资产负债率41.40%51.86%53.32%57.03%61.36%表3-8资产负债率的对比表资产负债率2016年2017年2018年2019年2020年海南海药41.40%51.86%53.32%57.03%61.36%白云山31.83%31.97%55.05%54.32%52.80%浙江医药20.68%20.57%19.54%20.36%23.53%图3-4资产负债率对比图分析：从图3-4中可以看出海南海药除了在2018年资产负债率略低于白云山外其他几个年度海南海药资产负债率均高于其对比公司。在2016-2018年期间海南海药的资产负债率增加了11.92%。其中在2016-2017年期间资产负债率增加了10.46%而在2017-2018年期间资产负债率仅增加了1.46%。这主要是因为2017-2018年期间负债总额仅增加0.41万元而2016-2017年负债总额却增加了14.93。在2018-2019年期间公司的资产负债率上升了3.71%主要是因为在这期间中负债总额增加了6.35万元主要是因为应付票据急速增加以及应付账款和短期借款的增加导致的。在2020年的期间海南海药资产负债率增加了4.33%。这主要是由于公司的负债总额增加了1.62万元同时资产总额减少了4.98万元主要是因为负债中的短期借款在增加同时资产中的货币资金在减少导致的。从表3-8中看出海南海药自2017之后企业的资产负债率均已超过50%，这说明公司偿还债务能力较弱，债权人的权益无法得到保证。3.2.2现金与负债总额比率表3-9海南海药现金与负债总额比率海南海药2016年2017年2018年2019年2020年经营活动产生现金流量净额-0.185.26-5.09-1.96-1.17负债总额39.7754.7055.1161.4663.08现金与负债总额比率-0.45%9.62%-9.24%-3.18%-1.86%表3-10现金与负债总额比率的对比表现金与负债总额比率2016年2017年2018年2019年2020年海南海药-0.45%9.62%-9.24%-3.18%-1.86%白云山29.66%20.26%18.41%16.25%1.85%浙江医药18.44%25.00%29.53%21.20%50.87%图3-5现金与负债总额比率对比图分析：从图3-5中可以看到海南海药在2016-2020期间现金与负债总额比率均低于其对比公司。在2016-2020年期间海南海药的负债总额从39.77万元一直增加到39.77万元一共增加了23.31万元。在2016-2017年海南海药的现金与负债总额比率从-0.45%增加到9.62%的且由负变为正，这主要是由于公司经营活动产生的现金流量净额增加了5.44万元由负变为正。在2017-2018年期间海南海药的现金与负债总额减少了18.86%这主要是因为公司经营活动产生的现金流量净额在减少10.35万元变成了负数，这主要是公司在购买商品、接受劳务支出较多导致的。在2018-2019年期间现金与负债总额比率虽然仍是负数但是呈现上升趋势主要是销售商品和提供劳务收到的现金增加使得公司的经营活动产生的现金流量净额提高。在2020年期间公司的现金与负债总额比率仍然是负数但是总体呈现着上升趋势这主要是疫情影响公司的经营活动现金流出在减小。从表3-10中可以看出公司的现金与负债总额比率一直是较低水平的且在大部分时间为负数，说明企业付现能力弱，企业财务灵活性较小容易面临破产风险，企业长期偿债能力差。3.2.3产权比率表3-11海南海药的产权比率海南海药2016年2017年2018年2019年2020年负债总额39.7754.7055.1161.4663.08所有者权益56.3050.7748.2546.3139.72产权比率70.64%107.74%114.21%132.73%158.82%表3-12产权比率对比表产权比率2016年2017年2018年2019年2020年海南海药70.64%107.74%114.21%132.73%158.82%白云山46.69%46.99%122.45%118.91%111.88%浙江医药26.07%25.89%24.29%25.57%30.76%图3-6产权比率对比图分析：从图3-6中可以看出海南海药产权比率除了在2018年略低于白云山外其他年度均高于对比公司。在2016-2018期间海南海药的产权比率增加了43.57%，在2016-2017年增加了37.1%而在2017-2018年期间仅增加了6.47%，这主要是由于在2016-2017年期间所有者权益减少了5.53万元企业。在2017-2018年所有者权益仅减少了2.52万元。在2018-2019年期间海南海药产权比率增加了18.52万元，这主要是因为企业的所有者权益下降了1.94万元其。在2020年，公司的产权比率增加了26.09%。主要是因为公司的所有者权益减少了6.59万元从表3-11中可以看出2016-2020年期间海南海药的产权比率在不断上升并且自2017年以后产权比率都高于100%，说明企业资金实力较弱，企业债务负担较重，海南海药的长期偿债能力较弱。

第4章海南海药目前存在的问题4.1收账速度慢，资产流动较慢表4-1应收账款周转率对比图2017年2018年2019年2020年海南海药251.79%344.73%360.64%341.20%白云山757.90%512.87%468.39%446.82%浙江医药426.18%448.29%447.87%526.98%图4-1应收账款周转率对比图应收账款周转率是反映企业偿债能力强弱的重要指标之一。应收账款周转率越低说明该公司收账速度慢资产流动慢平均收账期长，公司可能存在坏账损失。这就会使公司的流动资产变少，从而对公司的偿债能力产生影响。从图4-1中可以看出，海南海药的应收账款周转率在2017-2020年期间均低于其对比公司。在2017-2018年期间应收账款周转率上升了82.94%，主要是因为在此期间营业收入增加了6.47万元，应收账款平均余额下降了0.08万元。虽然在此期间有所提高但是依旧低于其对比公司。这就说明了公司收账速度慢，平均收账期长，资产流动较慢，公司偿债能力弱。4.2企业财务状况不好表4-2货币资金的对比表货币资金2016年2017年2018年2019年2020年海南海药31.4436.7626.3120.8412.56白云山130.91116.97161.15184.70194.70浙江医药13.1714.1714.9212.7816.29表4-3海南海药的现金流海南海药2016年2017年2018年2019年2020年经营活动产生的现金流量净额-0.15.26-5.09-1.96-1.17投资活动产生的现金流量净额-37.22-6.414.73-8.56-5.17筹资活动产生的现金流量净额42.245.27-3.62-0.344.57当期现金流量增加额4.924.12-3.98-10.86-1.77从表4-2中可以看出海南海药的货币资金除了在2016-2017年期间增加了10.45亿元其他年度均是呈现下降趋势。而其对比公司在2016-2020期间大部分年度都是呈现上升趋势。从表4-3中可以看出海南海药现金流情况并不乐观，在2016、2018、2019、2020年期间都为负数并且还在2018年的时候达到了-5.09。海南海药公司投资活动产生的现金流量四年时间里都是负数。在2016年是投资活动现金流量达到了-37.22。企业在这期间主要是依靠筹资活动的现金流量来维持企业发展。海南海药的现金流一个企业的现金流量是影响企业偿债能力的重要因素之一。综合海南海药货币资金情况和现金流情况，可以发现公司财务状况不好没有充足的现金来保证按期偿还负债，所以海南海药的偿债能力弱。4.3负债结构不合理短期还款压力大表4-3短期借款占比情况对比表短期借款/负债总额2016年2017年2018年2019年2020年海南海药28.54%31.03%36.02%35.04%40.90%白云山0.31%0.13%20.84%18.99%26.19%浙江医药16.66%13.65%19.10%30.80%10.13%图4-2短期借款占比情况对比图分析：从图4-2中可以看出海南海药公司短期借款在负债中所占的比重明显高于其对比公司白云山和浙江医药。这就可以看出海南海药的负债取得对于短期借款依赖程度较大，公司短期借款在总负债比重大这就会使海南海药公司短期之内的偿债压力较大，而且也会给海南海药公司带来较高的利息费用。从上面分析中可以看出海南海药公司一定时期内的短期借款对该时期内的流动负债产生了很大的影响。最终会影响海南海药的短期偿债能力。而海南海药的负债总额受流动负债的影响大于非流动负债，所以短期借款变化情况也会在一定程度上影响公司的偿债能力。海南海药的负债取得对于短期借款依赖程度较大，这就会增加企业短期内偿还负债的压力，导致公司偿债能力较弱。第5章海南海药的改善对策5.1加强应收账款管理，修改公司赊销政策在2016-2019年期间海南海药应收账款周转率较低公司存在形成坏账的可能，公司偿债能力弱。第一，海南海药应降低赊销比例，加强催还账款力度，降低公司的应收账款周转率。第二，海南海药可以对经销商进行信用评估，降低应收账款出现坏账的可能性，增加公司的流动资产，加强企业的短期偿债能力。第三，加强内部控制，调动员工的积极性将员工工资与企业经济效益浮动挂钩。通过以上方法来提高海南海药的偿债能力。5.2改变投资理念，改善经营状况海南海药公司2016-2020年期间财务状况不好。货币资金整体呈现下降趋势，现金流情况不乐观。第一，改变投资理念，学会谨慎投资，选择投资一些风险程度较小的项目，避免在经营活动产生现金流为负的同时投资活动产生的现金流也为负的情况。第二，制定正确的经营策略，改善经营状况。加快药物研究速度，不断进行新药物的研发工作。第三，紧跟市场发展趋势，及时调整经营策略，把握住市场产生的机遇。公司发展过程中要学会开源节流，改善公司的财务状况。过以上方法来提高海南海药的偿债能力。5.3优化负债结构减少短期借款的数量海南海药