金融风险管理的基本框架讲义

第一节总体框架概述第二节金融风险文化第三节金融风险管理的组织第四节金融风险管理的流程第二章金融风险管理的根本框架1一、金融风险管理的特点二、金融风险管理的要素三、金融风险管理的模块第一节总体框架概述2所有管理类活动的共性金融风险管理的特性全员参与全过程全方位据此，我们将金融风险管理的框架描述为：

一、金融风险管理的特点“八个要素〞＋“三大模块〞3内部环境 反映风险管理观、风险承受力和道德价值二、金融风险管理的要素目标制定 事前设定，四个层面：战略、经营、报告、遵从风险识别 识别那些可能影响公司目标实现的内外部事件风险评估分析各类风险发生的可能性和潜在影响 风险应对为应对风险而制定一系列联系风险与风险承受力的行动方案。风险控制 要求建立并实施有关政策和流程，确保有效地实施必要的风险反响风险报告 用表格和时间表识别、捕捉和交流有关信息，帮助经理和员工履行职责。风险监控 必须监控企业全面风险管理的全过程，并在必要时进行修改。4内部控制风险报告与监控目标与政策制定风险识别风险评估风险应对评价和持续改进风险管理环境风险管理环境风险管理环境我们可将这些要素之间的关联用以以下图说明：5金融风险管理的文化

风险管理环境的重要内容之一，解决金融风险管理的理念、确定风险偏好，统一行动纲领三、金融风险管理的模块金融风险管理的组织 解决金融风险管理的治理结构问题，即由谁来管理？权责如何划分？金融风险管理的流程 解决金融风险管理战略及政策的细化和执行问题，是风险管理活动的具体实施6一、风险偏好二、风险容忍度三、风险文化四、培育健康的金融风险文化第二节金融风险文化7能力使你能够去做某件事情，动机决定了你做什么，态度决定了你能把这件事情做得多好。------美国著名橄榄球教练卢.霍尔兹风险是用勇气，而不是用数字来衡量的。------彼得·伯恩斯坦8〔一〕涵义根据COSO的定义，风险偏好就是人们对待风险的态度和倾向，即为了追求价值而愿意接受的风险程度。一、风险偏好〔RiskPreference〕态度决定一切9〔二〕分类风险中性者〔risk-neutralism〕风险厌恶者〔risk-aversion〕风险喜好者〔risk-lover〕人类对风险的偏好各不相同，这是我们真正的幸运10例子:如果你正面临着就业选择，现有两家公司供你选择，假定其他条件相同，唯一不同就在于付薪方式：甲公司实行佣金制：业绩好时收入4000元，差时收入为2000，发生概率各为50%；乙公司实行固定薪金制：3000元问： 你将做何选择？1、传统经济学的解释11传统经济学运用效用理论对风险偏好进行了解释：假设某项投资的未来收益R存在着n种状态，我们把第i种状态发生的概率记为pi，并把第i种状态带来的效用记为u〔ri〕，那么对该投资的期望效用函数可以记为：1、传统经济学的解释：期望效用理论121、传统经济学的解释期望收益期望效用2000280030004000效用曲线ABCDE10181415曲线的经济学含义:效用一定，风险厌恶者要求的收入更高在收入一定的前提下，风险厌恶者偏好的是确定性收入风险厌恶者的效用曲线131、传统经济学的解释期望收益期望效用

2000300032004000效用曲线ABCDE10181314曲线的经济学含义:效用一定，风险喜好者要求的收入更低收入一定，风险喜好者偏好的是不确定性收入风险喜好者的效用曲线141、传统经济学的解释期望收益期望效用

200030004000效用曲线BA101814曲线的经济学含义:效用一定，风险中性者要求的收入等于预期收入收入一定，风险中性者无所谓收入的来源是确定还是不确定性风险中性者的效用曲线C15如何理解风险偏好的重要性？有哪些因素影响着人们的风险偏好？16风险偏好的重要性：理论：如理性经济人假设〔理性预期、风险厌恶、效用最大化〕，资本资产定价模型假设〔投资者是风险厌恶的〕，等等实践：投资决策、产品定价、趋势研判、客户分析，等等风险偏好的影响因素：性格、认知水平、外界环境、心理预期……1、传统经济学的解释风险偏好测试：/sdb/Plan/InvestRisk.htm17我们真的是理性人吗？18情景一：A：有50%的可能收益6000元，50%的可能收益为0B：有100%的可能收益3000元有趣的心理实验一：情景二：C：有50%的可能损失6000元，50%的可能损失为0D：有100%的可能损失3000元结果：在情景一中有78%的人选择B在情景二中有92%的人选择C面对收益时，人们偏好确定性收益，表现为风险厌恶；面对损失时，人们偏好不确定性损失，表现为风险喜好？19情景一：A：有5%的可能收益6000元，95%的可能收益为0B：有10%的可能收益3000元，90%的可能收益为0有趣的心理实验二：情景二：C：有5%的可能损失6000元，95%的可能损失为0D：有10%的可能损失3000元，90%的可能损失为0结果：在情景一中有67%的人选择A在情景二中有87%的人选择D面对小概率事件时，人们偏好正好相反： 偏好不确定性收益和确定性损失？20类似的问题：一对夫妻准备生养6个孩子，男孩用B代表，女孩用G代表，问：以下哪种出生顺序发生的可能性更大一些？1、GGGGGG2、BBBGGB3、GBGBGB假设你现在急需现金，手中有两只股票，股票A已经赚了20%，股票B那么亏了20%，你会选择卖出哪只？有人研究了426名交易员的交易数据，发现这些交易员在上午赔钱之后，下午可能提高风险水平以期弥补上午的损失，而且他们更愿意选择与原对手进行交易〔平均而言这些交易最终都是亏的〕。为什么会出现这现象？21这些心理实验说明了一个什么样的共同问题？行为金融学如何解决这些问题？2、来自行为金融学的挑战推荐阅读：1、彼得·伯恩斯坦：?与天为敌?2、饶育蕾：?行为金融学?3、斯科特·普劳斯：?决策与判断?

22前提：个体进行决策实际上是对“前景〞的选择，这种选择遵循的是特殊的心理过程与规律，而不是预期效用理论所假设的各种公理。心理学证据说明，人们通常不是从总财富〔绝对值〕角度考虑问题，而是从输赢〔相对值〕角度。即价值的载体是财富或福利的改变，而不是它们的最终状态。因此，人们在评价时往往会选择一个参照点。2、行为金融学的解释：前景理论23前景理论该函数以参照点为基点，向收益和风险两个方向展开，呈反射状该函数对收益呈凹性，表达为风险厌恶；对损失呈凸性，表达为风险喜好收益变化的斜率小于损失变化的斜率。面对相同的数量，人们对收益的评价小于对亏损的评价盈利亏损价值参照点24〔一〕涵义高盛财经词典的解释：投资者对于导致投资组合价值负面变化的不明朗因素的可接受程度COSO委员会的定义：与要实现的目标相关的偏差的可接受程度其他定义：在正常经营状态下,企业应当承担且能够容忍的最大风险额二、风险容忍度〔RiskTolerance〕思考：风险容忍度与风险偏好有何区别？25风险偏好是战略性的，通常以定性描述为主。而风险容忍度是风险偏好的具体表达，是对风险偏好的进一步量化和细化。风险容忍度通常包括一整套关键的控制指标，如目标资本覆盖率、VaR置信度、最低资本充足率、最低准入标准、授信集中度等。某行信用风险容忍度指标26〔二〕影响因素风险承受能力风险偏好心理预期等等〔三〕风险容忍度的量化问题意义指标选取VaR、经济资本、违约概率、不良贷款率等二、风险容忍度27COSO的定义：风险文化是表现主体如何在日常活动中考虑风险的一套共同的看法、价值观和惯例。三、风险文化〔RiskCulture〕我们定义的风险文化是一个狭义概念，仅指精神文化。广义上，风险文化包括三个层面：精神、制度和物质。其中精神文化是根底，是核心，是风险文化的实质内容，制度文化和物质文化是在精神文化根底上形成的形式和结果。28一、愿景始终走在中国经济现代化的最前列，成为世界一流银行。二、使命为客户提供更好效劳，为股东创造更大价值，为员工搭建广阔的开展平台，为社会承担全面的企业公民责任。三、核心价值观老实公正稳健创造四、理念1．经营理念：以市场为导向以客户为中心2．效劳理念：客户至上注重细节3．风险理念：了解客户理解市场全员参与抓住关键4．人才理念：注重综合素质突出业绩实效五、作风勤奋严谨求真务实六、员工座右铭时时敬业，处处真诚，事事严谨，人人争优。七、员工警言我的微小疏忽，可能给客户带来很大麻烦；我的微小失误，可能给建行带来巨大损失；贪欲、失德、腐败必然给自己、亲人和建行带来耻辱。八、宣传用语〔口号〕中国建设银行建设现代生活与客户同开展与社会共繁荣不断创新追求卓越善建者行中国建设银行的企业文化29〔一〕什么样的风险文化才是健康的？四、培育健康的金融风险文化追求股东价值最大的风险价值观念 交通银行：“把股东的风险偏好作为经营管理层的风险偏好,以股东对风险的容忍度为风险极限,用风险偏好来调整各方利害关系〞积极主动的风险管理理念 格林斯潘：“发现风险，承担风险，管理风险，并以此获得收益〞科学审慎的风险管理态度把握风险管理的开展前沿立足自身，推行切实可行的风险管理注重平衡的风险管理哲学收益、增长与风险的平衡科学性与艺术性的平衡30营造金融风险文化气氛重视全员的教育和培训建立鼓励与约束机制明确组织结构和权责分配四、培育健康的金融风险文化〔二〕如何培育健康的风险文化？31一、健全的组织架构是管理风险的必要保障二、金融风险管理组织的核心环节三、金融风险管理组织的不同模式及其比较第三节金融风险管理的组织32 金融风险管理的效果与机构内部的组织架构具有高度的关联性。合理的机构设置和清晰的职能界定不仅有助于明确风险管理者的权力和责任，形成有效的风险治理机制，还有助于在机构内部营造出良好的风险管理环境。反之，不合理的风险管理组织架构往往导致金融机构的风险管理政策和程序失效。如巴林银行案例就是一个深刻的反面教材。那么，良好的风险管理组织架构都有哪些共性？一、健全的组织架构是管理风险的必要保障331、全面性风险管理组织结构的设计应能够充分满足全面风险管理的要求具体措施包括：自上而下设置完整的风险管理部门建立一支强有力的风险管理人员队伍让风险管理人员参与业务的所有流程2、协调性充分考虑机构内各部门之间的协调与配合具体措施包括：明确各部门在风险管理体系中的地位与权责在不同部门间形成相互制衡机制3、独立性风险管理体系与业务经营体系保持相对独立性具体措施包括：集中化和专业化的管理，设立专门的风险管理部门，配备专职的风险管理人员明确管理权限：以纵向管理为主，横向管理为辅4、集中性专业化管理行政式与职业式5、垂直性风险管理负责报告线路的垂直化风险管理在人事和财务管理上的垂直化思考：这些特性之间的相互关系是什么？ 如何按重要性大小为这些特性排序？34二、金融风险管理组织的核心环节报告报告董事会风险管理委员会独立的风险管理部门业务、支持与保障等部门内部审计部门外部监管与外部审计指令、偏好、授权限制、政策、权限特别限制35中国建设银行的风险管理组织框架董事会层面总行层面分行层面董事会风险管理委员会行长首席风险官信贷审批部风险管理部分行风险总监信贷审批部风险管理部公司银行业务风险经理公司银行业务风险经理公司信用风险个人信用风险市场和操作风险3637

首席风险官〔ChiefRiskOfficer，简称CRO〕在国外企业中由来已久。首席风险官是现代企业管理中重要的高级管理人员，是公司重要的战略决策拟定和执行者之一。2024年，建行在境内外媒体发布广告招聘首席风险官，希望在全球范围内选聘一流的高级管理人才，提升风险管理和内控水平，保证业务健康开展。在经过了一系列严格的选拔之后，2024年6月14日，建行正式对外公布了其首席风险官人选——建行总行风险与内控管理委员会常务副主任朱小黄。建行新闻发言人对朱小黄的评价是“具备丰富的银行工作经验，特别是风险管理和市场营销等方面的技能和经验，对中国的国情和银行改革开展情况比较熟悉，有出色的管理能力〞。资料来源：?金融时报?2024年7月4日

中国建设银行诞生首位“CRO〞3839中国工商银行的风险管理组织框架40中国银行的风险管理组织框架董事会高级管理层与风险管理有关的部门业务部门、下级行风险管理董事会行长信贷风险总监内部控制委员会资产处置委员会资产负债管理委员会反洗钱工作委员会风险政策委员会操作风险法律与合规部信用风险风险管理部及授信执行部市场风险风险管理部流动性风险资产负债管理部子公司境内海外分行境内海外总行的业务部门业务部门41〔一〕职能型模式三、金融风险管理组织的不同模式及其比较总部信贷部风险管理部计划财务部行政管理部分支机构信贷部风险管理部计划财务部行政管理部42〔二〕事业部型模式三、金融风险管理组织的不同模式及其比较总部公司金融部个人金融部分支机构国际业务部市场营销产品设计风险管理公司金融分部产品设计市场营销43〔三〕矩阵型模式---以事业部为中心三、金融风险管理组织的不同模式及其比较总部公司金融部分支机构风险管理部市场营销产品设计风险管理公司金融分部产品设计市场营销风险管理个人金融部风险管理分部44〔三〕矩阵型模式---以区域为中心三、金融风险管理组织的不同模式及其比较总部华中分部风险管理部市场营销产品设计风险管理华东分部华北分部45〔四〕不同模式的比较职能型事业部型矩阵型主要适用的对象规模较小、分支机构较少、业务种类相对单一产品和服务的比较优势突出且适于专业化经营管理、分支机构层级较少资产规模较大、分支机构众多、经营区域较广、业务种类繁多风险管理的权责分配按分支机构层级划分，属于分权式。“块块”管理为主，“条条”管理为辅按产品和服务划分，属于集权式。“条条”管理为主，“块块”管理为辅按产品和服务、分支机构层级、地域等多维标准来划分，介于分权与集权之间风险管理部门的独立性较低一般较高部门间的沟通与协调不同层级之间（纵向）沟通与协调的难度较大不同事业部之间（横向）沟通与协调的难度较大纵向和横向沟通与协调的难度都比较大是否有利于整体风险管理否否是应对环境变化的能力较差较强较强46一、风险的识别二、风险的评估三、风险的应对与控制四、风险的报告与监控第四节金融风险管理的流程47风险识别风险评估风险报告与监控风险应对与控制图示：金融风险管理的根本流程48一、金融风险的识别〔一〕主要内容：识别风险源基于单项业务基于业务组合分析风险因子分析风险效应确定下一步管理的重点49一、金融风险的识别〔二〕方法与技术：问卷调查法专家分析法预警指标法情景分析法风险树分析法50二、金融风险