客车市场现状

2013年1-8月客车市场表现及

全年发展趋势展望2013年09月20日纲要：第一部分：今年客车市场亮点不多

一、7、8月份表现异常。二、校车需求强于上年。三、大型座位客车需求疲软。四、公交客车增长趋缓。五、燃气客车充满机遇。六、从上市公司的几个指标看行业发展现状。第二部分：客车进出口发展轨迹、现状和未来第三部分：下半年客车市场形势不容乐观一、环境因素：

1、流动性紧张和地方债快速增长将冲击客车市场

2、客车出口依然很难

3、公交安保和客运、校车安全问题很严峻二、政策因素：

1、国三转国四，市场需求提前释放

2、第一阶段混合动力补贴政策结束

3、《重点区域大气污染防治“十二五”规划》有一定积极意义第一部分：今年客车市场亮点不多2013年1-8月，中国客车统计信息网的50家企业累计销售5米以上客车135986辆，同比下降0.03%，其中，大型客车销量51469辆，同比下降2.97%，中型客车销量48963辆，同比下降4.92%，轻型客车销量35554辆，同比增长12.92%。

5米以上客车累计销量对比如表1-1所示：

表1-1：2013年1-8月5米以上销量同比情况表

总计12＜L11＜L≤1210＜L≤119＜L≤108＜L≤97＜L≤86＜L≤75＜L≤63.5＜L≤5上年同期合计13602713243437017349931419005231791913912347

座位7940129620474835548971153211879119919977

校车16182

456367322081586353241501

公交3913610071330483163439535454061769541

其他13082154742246383155328

本年合计1359866063051720346787919082220022113014424

座位6816418114616654833531191410625124798448

校车18162

31173411611816419055194431

公交4769342515590129932852533571722943383

其他1967

7151317151891162

差合计-41-718-38532997-143577-117719912077

座位-11237-115-5858-1807-1544382-1254488-1529

校车1980

26698429-265-16731952930

公交8557-58222864677-587-1917661174-158

其他659-21-54729267-21-16134834

增长%合计-0.03-54.23-11.2117.27-15.410.41-5.0810.4016.82

座位-14.15-38.85-28.61-21.63-31.533.31-10.564.07-15.33

校车12.24

591.1115.4158.61-12.73-28.533.66195.20

公交21.86-57.8017.1856.24-17.07-0.3532.6766.37-29.21

其他50.38-100.00-100.0069.05108.54-55.26-51.61243.64254.27

一、7、8月份表现异常

月度销量曲线如下，从曲线的走势来看，5、6两月的强劲增长颠覆了前几个月的低迷态势，但7月份跳水式下跌，完全破坏了曲线发展形态，8月份虽然曲线有拐头倾向，但与上年的差距仍未缩小，对判断随后的曲线走势增加了一定的难度。7月份共计销售5米以上客车15131辆，同比下降19.07%，创今年以来最大跌幅，2008年（国二转国三和金融危机的叠加效应）之后，近5年来如此巨大的降幅已十分少见。从产品分类来看，座位客车下降31.28%，公交客车下降5.86%，校车同比增长0.15%。8月份销售5米以上客车18826辆，同比下降15.42%，其中，座位客车下降43.98%，公交客车增长23.35%，校车同比增长19.38%。影响7、8月份市场低迷的具体因素大致有3个方面：一是，5、6月份市场透支（国三转国四订单提前消费）之后，政策落空，市场进入休眠期，我们判断至少需要3个月，市场才能恢复正常状态。二是，第一阶段混合动力客车补贴结束，对新能源客车的拉动突然撒手，市场的正常反应就是订单归零，直接导致公交客车销量同比下降。三是，座位客车的非理性下滑内涵丰富，首先是公路客运不景气，其次是旅游客运需求下降（今年上半年旅游市场“两增一平”，国内旅游市场保持增长，出境旅游市场较快增长，入境旅游市场小幅下降。而且，受世界经济形势错综复杂，旅游外需减少，旅游企业开拓境外旅游市场的积极性进一步受挫等因素影响，我国入境旅游市场下行压力较大，短期内难以全面回升）。第三，团体客车遇到新情况，北京公交集团推出商务班车业务，将冲击团体客车市场，如果北京的这一示范在全国范围内得到认可，客车市场上优质的团体客车订单将会逐步被以点菜、欠款为特征的公交订单所取代。第四，去年基数很高，632号文件的执行时间是2012年9月份，去年7、8月份有订单提前消费的因素。校车市场降温，符合政策要求。分析校车发展现状，有些影响因素是行业所不能左右的：

第一，行政管理效率问题。根据有关规定，校车安全管理部际联席会议多达20个部门，地方对校车营运资质的审批又十分谨慎，有媒体报道，要取得校车营运资质，需要盖十几个部门的公章，谁都不想管，谁都怕担责，二十个“和尚”来齐抓共管，校车行政管理效率不高在情理之中。第二，配套政策不明朗。《校车安全管理条例》明确规定，“国家建立多渠道筹措校车经费的机制”，“支持校车服务所需的财政资金由中央财政和地方财政分担，具体办法由国务院财政部门制定。但是，政府都换届了，不仅有关财政资金的具体办法没有出台，所谓支持校车服务的税收优惠仍然是水中月、镜中花。另外，司机是硬伤，希望《校车安全管理条例》短期内修订不现实。第三，准入管理形同虚设。之所以说《专用校车生产企业及产品准入管理规则》门槛太低、作用有限，是因为它不仅鼓励“多、小、散”、不利于行业健康发展，而且增加了投资风险、让优质资本望而却步。去年初，国家发布的校车产品公告中，只有40家企业200个公告产品，当时有观点明确表示“太多、太滥”。但是，今年初，这个数字又有质的飞跃，共有57家企业568个公告产品。去年全年校车销量3万辆左右，每个公告产品平均还卖不了60辆车，既浪费企业的产品开发资金，又浪费国家的行政管理资源。企业越准入越多，产品越准入越滥，这样的准入管理只不过是走走形式而已。校车的发展需要政策来推动。

三、大型座位客车需求疲软

。

1-8月，座位客车的9大系列中，只有两个小幅增长，大部分下降。50家企业涉及座位客车的有44家，5米以上座位客车累计销量68164辆，同比下降14.15%，其中大型座位客车销量21345辆，下降26.71%，中型销量25892辆，下降8.53%，轻型销量20927辆，下降4.74%。7月份5米以上座位客车同比下降31.28%，8月份下降43.98%，经过7、8两月的惨烈下跌，座位客车的市场表现让客车行业备受煎熬。相对而言，大型座位客车的表现最差。大型座位客车的市场表现有5个特点：

1、大型座位客车的月度销量曲线如图所示，今年1-8月有7个月低于上年，其中6个月下降幅度超过20%（其中，7月同比下降幅度为40.53%，8月下降51.98%），市场低迷一览无余。5、6两个月在国三转国四传言的影响下，已提前透支了部分市场需求，7、8月份的惨淡现状基本符合预期，全年的表现将难有起色。2、50家企业涉及大型座位客车的有35家，其中30家同比下降，主流企业无一幸免，销量的普遍性下降，是需求疲软的具体表现。3、632号文件对客车市场的负面影响正在逐步释放。一方面。35家企业中有7家企业今年零销量；另一方面，大型座位客车的内部结构变化中，12米系列同比下降38.85%，11米系列下降28.61%，10米系列下降21.63%，10米系列的表现相对较好，前10家企业中，有7家企业具有这一特点，看来11米以上要求全承载对市场有一定影响。4、大型座位客车所对应的市场需求是公路客运、旅游客运和团体用户，其中旅游和团体客车所占的份额较小，主流是公路客车。大型座位客车的销量下滑，与公路客运行业的不景气息息相关，由于安全形势越来越严峻，长途公路客运的萎缩已成趋势。5、主流企业的糟糕表现将对客车行业的未来发展带来极大的负面影响。大型座位客车销量列前10位的企业中，9家下降仅1家增长，即使前两年的金融危机也没有如此大的杀伤力。大型座位客车的需求疲软，对客车行业影响深远：企业经营将雪上加霜。大型座位客车是客车企业的优质资源，一方面，是客车企业利润的主要来源，在公交客车市场混乱、中轻型客车附加值较低、校车市场尚未成型的前提下，大型座位客车凭借其较高的附加值和相对良好的市场秩序已成为众多客车企业的必争之地。另一方面，是客车企业技术创新的支点，大型座位客车的技术含量相对较高，客车企业的技术创新大多数率先从此开始，比如后置发动机技术、全承载技术、车联网技术等等。国内外市场同时萎缩，经营风险无法转移，只能硬扛，将进一步加剧市场竞争。国内市场下降是受需求萎缩的影响，出口的下降则是受出口环境恶化的影响，原因不同，效果一致。大型座位客车的销量下降，必然会将竞争的重心向公交客车、中轻型客车和校车领域转移，这些领域由于利润率更低，将导致客车市场竞争更加惨烈。四、公交客车增长趋缓。公交客车几乎是今年客车市场上的唯一亮点，50家企业中共有42家涉及公交客车领域，共销售5米以上公交客车47693辆，同比增长21.86%，其中大型公交29008辆，增长28.20%，中型公交15359辆，增长8.17%，轻型公交3326辆，增长43.98%。从曲线走势来看，虽然今年公交客车增幅很高，但主要集中在1月和5月，其他月份都比较平淡，而且自5月高峰之后又连续两个月惯性走低，虽然8月份表现不错，由于去年第四季度销量基数很高，下半年，如果没有特别的刺激因素，公交客车的同比增幅将进一步收窄。五、燃气客车充满机遇。六、从上市公司的几个指标看行业发展现状㈠、主营业务举步维艰从安凯、中通、宇通、金龙私家上市公司的中报情况来看，由于外部经营环境的变化，客车行业面临的形势十分复杂，今年客车企业的经营质量普遍不高。1、应收账款增幅远高于营业收入增幅。4家企业的应收账款增幅有3家超过40%，而且均大大高于营业收入的增幅，只有安凯的应收账款增幅低于营业收入增幅，但是，安凯的营业利润在4家企业中排在最后。2、应收账款占营业收入的比例增长较快。中通、宇通、金龙应收账款占营业收入比例的增幅都在10%以上，只有安凯下降，从历史数据来看，安凯对应收账款的控制一直做的比较好。3、营业收入的增长与营业利润的下降形成反差。

4家企业的营业收入增幅都超过了15%，主要是新能源客车的比重增长所致，但营业利润的表现并不理想，虽然中通增幅很大，但由于其应收账款占比已超过75%（最近5年4家企业的最高水平），因此，账面利润增长的积极意义已大打折扣。营业收入,亿元2009中2010中2011中2012中2013中2013中报同比安凯客车7.4514.8415.7314.6420.5640.51%中通客车5.019.0511.0712.8515.6021.41%宇通客车35.4855.2565.2782.9696.6416.48%金龙汽车45.5571.9284.4884.8798.9816.63%营业利润,亿元2009中2010中2011中2012中2013中2013中报同比安凯客车-0.190.240.330.130.149.32%中通客车-0.090.190.300.310.5269.71%宇通客车2.164.044.906.625.56-16.00%金龙汽车0.702.152.441.400.76-45.43%应收账款,亿元2009中2010中2011中2012中2013中2013中报同比安凯客车3.395.007.027.297.502.89%中通客车2.433.425.728.2211.8343.89%宇通客车7.3614.1713.7319.0740.00109.81%金龙汽车18.9527.3640.4049.7270.9142.62%应收账款/收入2009中2010中2011中2012中2013中2013中同比增加百分点安凯客车45.6%33.7%44.6%49.8%36.5%-13.33中通客车48.5%37.8%51.7%64.0%75.8%11.85宇通客车20.7%25.7%21.0%23.0%41.4%18.41金龙汽车41.6%38.0%47.8%58.6%71.6%13.06㈡、政府补贴弥足珍贵1、安凯：上半年政府补贴为1167.83万元，同比增长178.03%。占利润总额2546.85万元的比重45.85%。2、中通：上半年政府补贴为179.33万元，同比增长337.38%。占利润总额5459.91万元的比重3.28%。3、宇通：上半年政府补贴为16564.60万元，同比增长1337.32%。占利润总额71983万元的比重23.01%。4、金龙：上半年政府补贴为6370.95万元，同比增长553.69%。占利润总额14026.73万元的比重45.42%。今年客车行业面临的困难较多，从7月份的市场状况来看有些困难甚至超过了几年前的金融危机，此时的雪中送炭是弥足珍贵的。了解各企业的政府补贴情况，地方政府补贴占据主要地位，地方政府是否补贴、企业是否能够拿到政府补贴，是一个问题的两个方面，主要取决于3个因素，一是国家政策环境的走势，如果合肥、郑州、厦门都在大力实施补贴，只有山东聊城落后，就不是正常现象；二是地方政府的实力，现阶段地方政府都很困难，补不补关键取决于兜里有没有钱；三是考验企业的运作能力，市场形势好的时候为地方作贡献天经地义，遇到困难的时候得到政府的支持也合情合理。总而言之，今年上半年客车市场的表现极其一般，出口低迷、公路客车下滑、校车不温不火，仅有国内公交客车市场表现较好。从市场反馈信息来看，多数企业应收账款上升、出口收益下降，加上校车领域非理性竞争有蔓延趋势，在这样的前提下，客车行业的经营效益下降在情理之中。外部环境恶化，内部竞争刀刀见血，给客车行业的发展前景蒙上了一层阴影。小结：第二部分：客车进出口发展轨迹、现状和未来第三部分：下半年客车市场形势不乐观一、环境因素：

1、流动性紧张和地方债快速增长将冲击客车市场

2、客车出口依然很难

3、公交安保和客运、校车安全问题很严峻二、政策因素：

1、国三转国四，市场需求提前释放

2、第一阶段混合动力补贴政策结束

3、《重点区域大气污染防治“十二五”规划》有一定积极意义流动性紧张国家统计局公布的数据显示，中国第二季度GDP同比增长7.5%，增速回落。上半年国内生产总值248009亿元，按可比价格计算，同比增长7.6%。今年初，我国制定了全年经济预期增长7.5%左右的目标，李克强总理强调政府对经济目标不会改变。下半年GDP增速至少不会高于上半年。近期流动性紧张的问题成为媒体焦点，国务院常务会议宣布：“把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量。”彻底浇灭了市场对央行“放水”的盼望。而央行也以坚持发行央票的实际行动，进一步表明了不放松的态度。为了应对股市暴跌，央行宣布已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。但一时激起千层浪，目前流动性紧张的问题已很难掩盖。流动性紧张导致信贷趋紧，将增加客车用户的购车难度。地方债快速增长为摸清地方政府性债务增长变化情况，2012年11月至2013年2月，审计署对36个地方政府本级2011年以来政府性债务情况进行了审计。6月10日，审计署公布了“36个地方政府本级政府性债务审计结果”，其中“部分地区债务规模增长较快，一些省会城市本级的债务风险凸显”与客车市场有直接关联。36个地方政府本级中，有11个省本级和13个省会城市本级2012年债务规模有所增长，其中4个省本级和8个省会城市本级债务增长率超过20%。一些省会城市本级债务率和偿债率指标偏高，2012年，有9个省会城市本级政府负有偿还责任的债务率超过100%，最高的达188.95%，如加上政府负有担保责任的债务，债务率最高的达219.57%。由于偿债能力不足，一些省会城市本级只能通过举借新债偿还旧债，5个省会城市本级2012年政府负有偿还责任债务的借新还旧率超过20%，最高的达38.01%。14个省会城市本级政府负有偿还责任的债务已逾期181.70亿元，其中2个省会城市本级逾期债务率超过10%，最高的为16.36%。另外，部分地方以土地出让收入为偿债来源的债务余额增长，但土地出让收入增幅下降，偿债压力加大。地方政府没钱，将直接影响靠政府投资的公交客车市场，也不利于校车的发展。客车出口依然很难“下雨就下雨吧，还牙疼。”这就是当前客车出口的现实情况，外部需求疲软、人民币升值以及自身成本上升，这些问题比预期的更严峻。1、内部竞争异常激烈。经常听一些客车出口故事，对同胞竞争情况有一个基本的认识。经商者提倡货比三家，但客车出口往往是一个订单会“比”遍全中国，逐步逗起同胞自相残杀的热情。由于缺少行业自律，杀价或附送更多的优惠条件常常被当做主要的竞争手段。面对这样的客车出口现状，大家明知是死胡同却又不得不屈从，客车出口究竟向何处去，需要大家认真思考。2、外部环境仍然严峻。2013年，我国对外贸易不景气的原因有很多，有关专家表示“一方面，世界经济复苏缓慢，各大机构纷纷下调世界经济增幅预期，内外需市场不振（今年上半年美国GDP从去年同期的2.8%下降到1.4%，欧盟从-0.3%到-0.2%，日本从0.4%到0.9%主要是灾后重建拉动）；另一方面，我国各方面成本上涨很快，其他成本更低的新兴经济体如越南等国大力发展对外贸易，对我国外贸产业形成了较大的竞争压力。”下半年，这些因素尚无明显改善迹象。3、信息不对称的矛盾依然十分突出。信息不对称，没有一个成熟的信息共享平台，客车出口很难进入良性循环。但是，信息平台搭建依靠个别企业是很难实现的，国家主管部门或行业组织应当承担起相应的责任。虽然客车出口的困难较多，但由于去年的基数较低，我们对今年客车出口的预期依然较高，同比增幅15%的目标暂不调整。公交安保和客运、校车安全问题很严峻从成都“6•5”公交事件到今年6月7日厦门公交大火，短短4年，几十条生命被同一块“石头”绊倒了。反思补救的措施，安全锤、灭火器、逃生窗、乘客门甚至购买公交意外保险都曾经是大家关注的焦点，其实，客车事故大多数与车辆无关，要么是交通违章，要么是刑事案件，大家的关注点往往纠缠于客车产品的一些细枝末节，并未触及问题的本质，至于购买保险，对死者来说毫无意义，不谈也罢。我认为，重视公交安保，切实加强公交安保，适当减轻公交系统的压力，才能真正防患于未然。现阶段，发展公交解决城市交通拥堵已成共识，公交优先既是政策重点，也已深入人心，在这样的前提下，公交系统所承受的压力前所未有。一辆12米公交客车一次乘坐八、九十人，一旦发生火灾等重大事故必然是群死群伤，因此，怎样为公交系统减压应该提上议事日程。我提两点建议，一是适当增加车辆，降低单车实载人数，可有效减少事故损失。二是完善校车运营体系，以减轻公交系统压力。目前，全国各级城市都很重视公交安保，公交行业的工作重心有所转移，今年上半年最活跃的客车市场将受到一定考验。为严防夏季重特大交通事故发生，公安部7月8日做出进一步部署，要求各地公安交管部门深入开展交通安全大检查，严管客车、校车等重点车辆，督促企业落实主体责任，重点查处超速、超员等违法行为，并提高处罚的及时性。按照部署，各地公安交管部门将联合运输、安监等部门，坚持严管客车、校车、货车、危险品运输车、农村面包车5类重点车辆。安全形势对客车行业的影响主要来自两个方面，一是政策的限制，二是客户的心理作用。1000公里以上线路停止审批、2-5点停车休息以及公路客运的接驳运输，政策限制方面已经展示了威力。对客户心理的影响将导致资本转移，这是最可怕的。国三转国四，市场需求提前释放根据国家环保部发布的《关于实施国家第四阶段车用压燃式发动机与汽车污染物排放标准的公告》，将分步实施机动车国IV标准。气体燃料点燃式发动机与汽车(汽油车)严格实施国IV标准。所有生产、进口、销售和注册登记的气体燃料点燃式发动机与汽车必须符合国IV标准的要求。自2013年7月1日起，所有生产、进口、销售和注册登记的车用压燃式发动机与汽车(柴油车)必须符合国IV标准的要求。一直停滞不前的国内柴油质量标准升级的困局有望打破。5月30日，国家标准化管理委员会与国家发改委等多部门约谈了中石油、中石化、中海油三大石油巨头，就车四柴油新标准（即重型柴油车国四标准）实施日期进行了讨论。对此，业内人士认为，这标志着国内柴油质量升级终于有了实质性进展，不过，对于三大巨头来说，这需要它们升级炼油装置、生产工艺，生产成本也将增加；国四柴油成为国家标准并强制执行后，将大大促进环保部实施重型柴油车国四排放标准的进程。虽然有传言国三转国四将再次推迟，但已宣布7.1号按期实施国四（包括注册，转入）的地方政府已多达30多个，其中北京、上海、杭州、南京、蚌埠、泉州、广州、深圳、湛江、清远、河源、海南、成都、