第4章流动性风险管理

27十二月2023第4章流动性风险管理内容一、流动性风险的概念和成因二、流动性风险的度量流动性财务信息指标流动性市场信息指标三、流动性风险管理技术四、流动性风险管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论

资产负债表内表外统一管理理论12/27/20232什么是流动性？根据银行业约定俗成的定义，流动性指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。流动性涵盖了三个方面的要素：资金数量时间成本12/27/202334金融风险管理，什么是流动性？银行流动性的具体职能：银行通过保持适当的流动性可以保证其债权人得到偿付；银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的贷款承诺；银行保持适当的流动性可以使银行把握任何有利可图的机会，扩展其资产规模；又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。12/27/20235流动性风险的概念流动性风险指一家银行面临这样的一种风险：即它不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的需求。商业银行面临的流动性风险包括以下情况：银行的一切经营活动正常，信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生；银行本身出现短期危机，如银行出现坏账；银行业整体出现短期危机；银行陷入长期危机。市场流动性风险融资流动性风险12/27/202361.资产流动性（市场流动性风险）资产流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即无损失情况下迅速变现的能力。变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。流动性资产主要包括：现金，超额准备金，可在二级市场随时抛售的国债、债券、票据和其他证券类资产，短期内到期的拆放／存放同业款项、贷款、贴现、回购、证券类资产和其他应收款，其他短期内可变现的资产。

8金融风险管理，2.负债流动性（融资流动性风险）负债流动性是指商业银行能够以较低的成本随时获得需要的资金。筹资能力越强，筹资成本越低，则流动性越强。⑴零售客户，特别是小额存款人对商业银行的信用和利率水平不是很敏感，通常，个人存款往往被看做是核心存款的重要组成部分。⑵公司／机构存款人，对商业银行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司／机构存款通常不够稳定，对商业银行的流动性影响较大。10流动性概念:流动性VS清偿能力从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，换句话说，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危为安。11金融风险管理12金融风险管理，流动性风险的成因资产负债期限不匹配“借短贷长”引起的是一种正常性的流动性风险对利率变动的敏感性利率变动对银行客户存款需求和贷款需求都产生影响，以致严重影响到银行的流动性头寸。银行的信贷风险：银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用12/27/20231314金融风险管理，流动性风险的成因货币政策的影响：紧缩的货币政策(见下页图）金融市场的成熟程度：发达市场资产变现能力和主动负债能力强。客户信用风险的影响：客户信用级别差，银行盈利下降。15金融风险管理，16金融风险管理，二、流动性风险的度量专门讨论商业银行流动性风险的度量、管理理论和管理技术。财务信息指标流动性缺口法财务比率法现金流量法融资缺口法12/27/202317财务比率法比率名称公式备注现金比率现金资产总资产只有超过法定准备金部分的现金资产才是可用的。存贷款比率贷款存款该比率越大，流动性越差。核心存款与总资产的比率核心存款总资产对同类银行而言，该比率越大，流动性越高。贷款总额与核心存款的比率贷款总额核心存款该比率越小，银行“存储”的流动性越高，流动性风险越小。流动资产与总资产的比率流动资产总资产该比率越大，流动性越高。12/27/20231819现金流量法现金流入量现金流出量实际的现金流量即将到期资产即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺尚未到期资产产生的利息尚未到期负债支付的利息散户存款的季节性变动潜在的现金流量可变现的未到期资产无固定期限的散户存款已建立的信贷额度不固定的贷款承诺和其他的表外活动20流动性缺口法流动性缺口系银行资产和负债之间的差额。当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的支持，这表明银行要维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够资金来源。12/27/202321产生流动性缺口的原因原因有二：资产和负债之间不匹配的余额（“静态缺口”）资产和负债的不断变化（“动态缺口”）“边际缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表明流动性过剩，为负时，流动性紧张。假若资产和负债不断发生损耗，资产和负债的代数变化值都为负数。正的边际缺口表现为一笔资金净流出。12/27/202322银行边际缺口时段123456资产1000900700650500300负债1000800500400350100缺口0100200250150200资产摊提（损耗）-100-200-50-150-200负债摊提-200-300-100-50-250边际缺口10010050-10050累计性边际缺口10020025015020012/27/202323流动性缺口分析法的不足将资金需求量与资金供给量进行简单相减，忽略了不同资金来源渠道和不同资金运用方式之间流动性差异。流动性缺口分析法的改进：修正的流动性缺口分析法24金融风险管理，举例资金供给资金需求排序分数金额（百万元）排序分数金额（百万元）5105114342363728291418加权值100110加权流动性缺口110-100=10流动性缺口管理：对未来的资金供给量（比如存款等）和资金需求量（比如贷款）进行及时的预测，从而安排资金以满足金融机构潜在的流动性需求。大多数商业银行重视对四五周之后的流动性缺口分析。净流动性资产度量法净流动性资产=流动性资产-不稳定负债26金融风险管理融资缺口法融资缺口表示银行须重新筹集的用于对新资产融资及对负债需要进行再融资的那部分新资金融资缺口=资金总需要量—稳定的资金来源资金总需求量稳定的资金来源对总资产的融资额股本尚未使用的授信额度长期负债扣除：流动性资产稳定的短期负债扣除：短期、可自由处置的资产尚未使用的融资能力12/27/202327融资缺口被视为“不稳定融资”。不稳定融资所代表的是银行必须通过“不稳定负债”筹集的新资金。这些不稳定的资金来源对信贷风险具有高度的敏感性，当银行面临流动性风险时，市场将要求该银行支付极高的风险升水。12/27/202328三、流动性风险管理技术资产流动性管理技术

负债流动性管理技术资产流动性衡量法流动性需要测定法资产流动性保持法开拓和保持较多的可以随时取得的主动型负债对传统的各类存款进行多形式的开发和创新开辟新的有利于流动性的存款服务12/27/202329资产流动性衡量法存贷比率=贷款总额/存款总额流动比率=流动性资产/全部负债超额储备比率=超额储备/存款总额流动性资产减易变性负债12/27/202330流动性需求测定法流动性需要计算表法该方法认为一家银行一定时期内所需要的流动性是由三个因素引起的：存款增加或减少引起的资金流入或流出贷款或投资增加或减少引起的资金流入或流出法定存款准备金随存款的变化而增加或减少银行的现金资产。只要对以上三个因素做出尽可能准确地预测，确定一定时期内的流动性需要就不太困难了。12/27/202331流动性需求测定法经验公式法对储蓄存款的预测

储蓄存款增长额预测值=预测期居民收入总额*(报告期居民储蓄存款增长额/报告期居民收入额)+其他因素12/27/202332对企业存款的预测企业存款平均余额预测值=预测期销售计划数*（报告期企业存款平均余额/报告期企业销售总额）*（1-流动资金周转加速率）+其他因素12/27/202333企业贷款预测工农业企业流动资金贷款预测

预测期贷款需求量=预测期工农业总产值*（报告期企业贷款平均余额/报告期共总业总产值）*（1–流动资金周转加速率）-自由流动资金和不合理资金占用12/27/202334流动性需求测定法时间序列预测法算数平均

加权平均12/27/202335资产流动性保持法保持足够的准备资产合理安排资产的期限组合，使之与负债协调通过多种形式增加资产流动性12/27/202336负债流动性管理保持较多的主动型负债发行大额可转让定期存单（CDs）发行银行债券同业拆借向中央银行借款对传统的各类存款进行多种形式的开发和创新开辟新的有利于增强流动性的存款服务37金融风险管理，[案例]美国大陆伊利诺银行的流动性危机１.简介：芝加哥最大的银行，也是全美十大银行之一的大陆伊利诺斯银行于1984年5月9日开始猛烈反击称其因不良贷款和资金流动性风险而濒临破产的报道。这次危机的根源在于，伴随着1981年美国的油气产业逐步走向衰退，其巨大资产组合中的能源部门贷款的前景开始变得不再乐观。在1982年8月欠发达国家的危机大规模爆发之前，这家拥有330亿美元资产的银行，向这些国家提供了大量的贷款，这使得这一错误愈发严重。

38２.案例分析的目的：大陆伊利诺斯银行的故事为我们适时提供了一个由于信心的急剧丧失而导致对手方突然撤资，并使该机构深陷如19世纪散户储户挤兑风潮一样致命的流动性危机的典型案例。39金融风险管理，３.危机发生的过程

在20世纪70年代，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺伊银行的最高管理层就制定了一系列雄心勃勃的信贷计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从1977到1981的5年间贷款以平均每年19.8％的速度增长，而同期美国其他16家最大银行的贷款额增长率仅为14.7％。与此同时，大陆伊利诺伊银行的利润也高于其他竞争银行的平均数。但是，急剧的资产扩张已经蕴藏着潜在的危机。40金融风险管理，与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款（即指对利率的变化不敏感、受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存款）来源。其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。但在银行的资金来源不稳定的情况下，大陆伊利诺伊银行又向一些问题企业发放了大量贷款，使其问题贷款的份额越来越大。

411982年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付息的贷款）已经占总资产的4.6％，比其他大银行的该比率高一倍以上，问题的苗头已经开始呈现。到1983年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负债（即指受利率等外部经济环境因素影响较大，稍有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数额，约占总资产的53％。1984年的头3个月，问题贷款的总额已达到23亿美元，而净利息收入比去年同期减少了8000万美元。第一季度的银行帐务报表中出现了亏损。

421984年5月8日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的消息，其他银行开始拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元，公众对这家银行的未来已经失去信心。5月11日，该银行从美国联邦储备银行借入36亿美元来填补流失的存款，以维持必须的流动性。431