第七章盈利能力与质量分析

第七章盈利能力与质量分析2023/12/26第七章盈利能力与质量分析第一节盈利能力的分析一、盈利能力的含义

盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，又称企业的资金增值能力，通常表现为企业在一定时期内收益额的大小与水平的高低。第七章盈利能力与质量分析二、企业盈利能力的分析盈利能力分析，主要是通过研究利润表中有关项目之间对比关系，以及利润表中有关项目和资产负债表中有关项目之间的联系，来评价企业当期的经营成果和未来盈利能力的发展趋势。第七章盈利能力与质量分析（一）经营盈利能力分析经营盈利能力分析是指通过对企业生产过程中的产出、耗费和利润之间的比例关系，来研究和评价企业获利能力衡量经营盈利能力的指标主要：营业毛利率、营业利润率、营业净利率和成本费用利润率等。第七章盈利能力与质量分析1．营业毛利率营业毛利率是企业一定时期营业毛利额与营业收入之间的比率第七章盈利能力与质量分析2．营业利润率是指企业一定时期营业利润与营业收入的比率。第七章盈利能力与质量分析3．营业净利率是指企业一定时期净利润与营业收入的比率，它反映企业营业收入创造净利润的能力。第七章盈利能力与质量分析4．成本费用利润率是指企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用总额＝营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用第七章盈利能力与质量分析【例7-1】根据三木集团2009年度的利润表资料，计算其经营盈利能力指标见表7-2，并简要对其经营盈利能力进行分析与评价。第七章盈利能力与质量分析表7-2三木集团2009年经营盈利能力指标计算表成本费用利润率营业净利率营业利润率营业毛利率指标计算过程与结果经营盈利能力指标第七章盈利能力与质量分析（二）资产盈利能力分析资产盈利能力分析是指企业利用经济资源创造利润的能力。衡量指标主要有总资产利润率、总资产报酬率和总资产净利率等。第七章盈利能力与质量分析1.总资产利润率总资产利润率是指企业的利润总额与企业平均资产总额的比率。第七章盈利能力与质量分析2.总资产报酬率总资产报酬率又称资产所得率，是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。息税前利润总额＝利润总额+利息支出＝净利润+所得税+利息支出第七章盈利能力与质量分析3.总资产净利率总资产净利率是指净利润与平均资产总额的比率第七章盈利能力与质量分析【例7-2】根据三木集团2009年度的利润表及2009年12月31日的资产负债表的相关数据，计算其资产盈利能力相关指标。如7-3所示。第七章盈利能力与质量分析总资产净利率总资产报酬率总资产利润率指标计算过程与结果资产盈利能力指标表7-3三木集团2009年资产盈利能力指标计算表第七章盈利能力与质量分析（三）资本盈利能力分析1．净资产收益率净资产收益率又称股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率、净资产利润率，是指一定时期企业净利润与平均净资产的比率。第七章盈利能力与质量分析2．资本收益率资本收益率又称资本利润率，是指企业一定时期净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率。第七章盈利能力与质量分析3．每股收益每股收益，又称每股利润、每股盈余，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。分为基本每股收益和稀释每股收益第七章盈利能力与质量分析发行在外普通股的加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间＝（期初发行在外普通股股数×报告期时间＋当期新发行普通股股数×已发行时间－当期回购普通股股数×已回购时间）÷报告期时间第七章盈利能力与质量分析4．市盈率市盈率指在一个考察期（通常为12个月）内，普通股每股市价相对于每股收益的倍数。第七章盈利能力与质量分析【例7-3】以三木集团2009年度的利润表及2009年12月31日的资产负债表的相关数据为基础，计算其资本盈利能力相关指标。如7-4所示。第七章盈利能力与质量分析表7-4三木集团2009年资本盈利能力指标计算表市盈率基本每股收益＝0.044稀释每股收益＝0.044每股收益资本收益率净资产收益率指标计算过程与结果资本盈利能力指标第七章盈利能力与质量分析第二节资产运营能力的分析一、资产运营能力分析概述运营能力，也称营运能力，是指企业在外部市场环境的约束下，对其从各种渠道筹集到的有限的资金进行有限配置和利用的能力。第七章盈利能力与质量分析二、资产运营能力的衡量与评价衡量与评价资产运营能力的指标主要指资产周转速度资产周转速度是指一定时期资产的周转额（收入额或费用额）与同一时期资产的平均占用额之间的比例关系。它有周转率和周转期（或天数）两种表示方式。第七章盈利能力与质量分析周转率是指一定时期资产的周转额（收入额或费用额）与同一时期资产的平均占用额之间的比率。周转次数越多，说明周转速度越快，资产运营能力越强。周转期，也称周转天数，是周转率的倒数与计算期天数的乘积，表示资产周转一次所需的时间的长短。周转期越短，周转天数越少，说明周转速度越快，资产运营能力越强。第七章盈利能力与质量分析（一）流动资产周转情况分析反映流动资产周转情况的指标：应收账款周转率存货周转率流动资产周转率。第七章盈利能力与质量分析1.应收账款周转率应收账款周转速度通常用一定时期企业的赊销收入净额与应收账款平均余额之间的比例关系来衡量。第七章盈利能力与质量分析应收账款平均余额=应收账款周转率（周转次数）=应收账款周转期（周转天数）=赊销收入净额=营业收入-现销收入第七章盈利能力与质量分析2.存货周转率是指一定时期内营业成本与存货平均余额之间的比率。存货周转率（次数）=存货周转期（周转天数）=存货平均余额=第七章盈利能力与质量分析3.流动资产周转率是指企业一定时期内营业收入同流动资产平均总额的比率流动资产周转率=流动资产周转期（周转天数）=流动资产平均总额=第七章盈利能力与质量分析（二）非流动资产周转情况分析非流动资产的周转情况的分析主要是对固定资产的周转情况进行分析。固定资产周转率=

固定资产周转期（周转天数）=

固定资产平均净值=

=固定资产原值-累计折旧-固定资产减值准备第七章盈利能力与质量分析（三）总资产周转情况分析总资产周转率是指企业在一定时期营业收入同平均资产总额的比率，可以用来反映企业全部资产的利用效率与管理水平。总资产周转率=总资产周转期（周转天数）=

平均资产总额=

第七章盈利能力与质量分析【例7-4】三木集团2007年至2009年三年的相关运营能力指标。如表7-5所示。第七章盈利能力与质量分析表7-5三木集团2009年运营能力指标计算表运营能力指标2007年2008年2009年应收账款周转率（次）17.450620.41426.3386应收账款周转期（天）20.629717.63513.6682存货周转率（次）

2.17211.91061.5811存货周转期（天）165.7382188.4225227.6896流动资产周转率（次）1.12970.95240.8886流动资产周转天数（天）318.6687377.9924405.1317固定资产周转率（次）35.147632.836222.4238总资产周转率（次）1.02640.88010.8078总资产周转期（天）350.7405409.0444445.6549第七章盈利能力与质量分析第三节盈利质量的分析一、高质量盈利的基本特征盈利质量是指企业财务报告上所披露的盈利（即会计利润）与企业真正的业绩之间的相关性，且能为企业创造稳定的自由现金流。高质量盈利应具备可靠性、稳定性、持续性、趋高性四个方面的特征。第七章盈利能力与质量分析（一）盈利的可靠性盈利的可靠性是指企业盈利的确定必须以实际发生的经济业务为基础并遵循会计准则和会计制度，从而使企业财务报告上披露的盈利数据，信息使用者能够给予充分信赖。第七章盈利能力与质量分析（二）盈利的稳定性盈利的稳定性指企业盈利水平变动的基本态势比较稳定。1、收支结构影响盈利的稳定性。(1)当收入和支出同方向变动时，只有收入增长不低于支出增长，，或者收入下降不超过支出下降，盈利具备稳定性；(2)当收入和支出反方向变动时，收入增长而支出下降，盈利稳定