新能源汽车景气度跟踪：M11W2订单明显改善上半月交付优于预期

内容目录2023年11月新能源汽车订单跟踪与预测 311月订单：M11W2订单同环比均上升，一家自主车企增长超100 31.2.11月订单预测：12家车企订单预计58-59万辆，环比10月+2至+7 42023年11月新能源汽车交付跟踪与预测 711月交付：11月上半月交付继10月后持续增长，表现优于预期 72.2.11月交付预测：12家车企预计交付55-56万辆，环比10月+6至+11 8数据回顾及投资建议 1011月订单及交付总结 10投资建议 10附录：市场数据、主流品牌年度销量完成情况梳理 11全市场汽车数据跟踪 11主流品牌官方销量跟踪 11图表目录图1：2023年11月第2周7家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 3图2：2023年11月前2周7家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 3图3：23年10-11月新上市车型订单趋势跟踪 4图4：2023年11月12家车企订单及环比情况预测（单位：辆，%） 5图5：2023年11月第2周7家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） 7图6：2023年11月前2周7家车企周交付及变动情况（单位：辆，%） 7图7：2023年11月12家车企交付及环比情况预测（单位：辆，%） 8表1：2023年11月7家车企第2周/前2周订单跟踪及月订单预测 5表2：2023年11月7家车企第2周/前2周订单跟踪及月订单预测 8表3：部分主流车企最新累计销量梳理 11202311月新能源汽车订单跟踪与预测11月订单：M11W2订单同环比均上升，一家自主车企增长超100天风数据团队访问3211的考虑共收集45份样本进行系统梳理。本周问卷调查中我们选取重点自主品牌与新势力车企，共访问7家车企，根据我们进行的调查问卷数据得：图1：2023年11月第2周7家车企周订单及变动情况（单位：辆，%）0

企业J 企业K 企业L 企业C 企业D 企业E 企业2023.11.8-11.14订单（辆） 较10月同期（%）

1301201101009080706050403020100-10资料来源：调查问卷，2023年11月第2周（11.8-11.14）周订单跟踪：7家车企共实现订单12.0-13.0万辆，较10月同期+31至+36，2家车企变动幅度高于整体水平。（调研合计3家21.0-2.0万辆10月同期0至+10。（调研合计4家210.0-11.0万辆10月同期+35至+45。图2：2023年11月前2周7家车企周订单及变动情况（单位：辆，%）0

企业J 企业K 企业L 企业C 企业D 企业E 企业2023.11.1-11.14订单（辆） 较10月同期（%）

6050403020100-10-20资料来源：调查问卷，2023年11月前2周（11.1-11.14）周订单跟踪：7家车企共计订单21.0-22.0万辆，较10月同期-5至0，5家车企变动幅度高于整体水平。（调研合计3家23.0-4.0万辆10月同期0至+10。（调研合计4家217.0-18.0万辆10月同期-10至0。图3：23年10-11月新上市车型订单趋势跟踪资料来源：调研问卷， 注：左轴单位：辆，横轴为日期2个月内新上市车型订单趋势跟踪：根据调研问卷数据，我们对2个月内上市的新车型订单进行了订单趋势跟踪，其中车企F某款车型在23年10月上市后订单大幅增长，11W2实现了单周最高订单记录，较10月同期增长超140。11家车企订单预计58-5910月+2至+72023年11月订单预测：11月12家车企预计新增订单58.0-59.0万辆，新增订单较月同期+2至+7根据我们进行的调查问卷数据得：造车新势力（调研合计6家）：1115.0-16.0万辆10月-10至0。自主品牌（调研合计5家）：1142.0-43.0万辆10月+5至+15。合资品牌（调研合计1家）：110.5-1.0万辆10月-15至-5。图4：2023年11月12家车企订单及环比情况预测（单位：辆，%）0

2023年11月订单预测（辆） 较10月同期（%）

403020100-10-20-30-40-50资料来源：调查问卷，1月第2（1-17家车企共实现订单-00月同期+至环比上周M11W1增长+31至+36，同/D/FF10100，订单较首周表现改善明显。112（11.1-11.14）721.0-22.010月同期-5主车企较2022年同期+32至+371110E/F230，均受益于新/车型发布及促销订单导致订单大幅增加。展望11月，我们预计12家车企新增订单58-59万辆，较10月+2至+7。四季度以强。企业名 2023.11.8-11.142023.11.1-11.142023年11月订单较10月同（） 较10月同（企业名 2023.11.8-11.142023.11.1-11.142023年11月订单较10月同（） 较10月同（） 较10月同（）称订单（辆）订单（辆）预测（辆）造车新势力企业A10000-200000至+10企业B20000-30000+20至+30企业I30000-40000-45至-35企业J5000-100000至+1010000-200000至+1040000-500000至+10企业K0-5000-10至05000-10000-5至+510000-200000至+10企业L0-50000至+105000-100000至+1020000-300000至+10合计10000-200000至+1030000-400000至+10150000-160000-10至0自主品牌企业C10000-200000至+1010000-20000-6至-150000-60000+20至+30企业D70000-80000+35至+45120000-130000-15至-5290000-3000000至+10企业E5000-10000+20至+3010000-20000+30至+40330000-40000+10至+20企业F10000-20000+120至+13010000-20000+40至+5020000-30000持平企业G10000-2000010000-20000合计100000-110000+35至+45170000-180000-10至0420000-430000+5至+15合资品牌企业H5000-10000-15至-5总合计120000-130000+31至+36210000-220000-5至0580000-590000+2至+7资料来源：调查问卷，202311月新能源汽车交付跟踪与预测11月交付：11月上半月交付继10月后持续增长，表现优于预期2023年11月第2周（11.8-11.14）周交付跟踪：7家车企共实现交付11.0-12.0万辆，较10月同期+8至+13，3家车企变动幅度高于整体水平。（调研合计3家21.0-2.0万辆100至+10。（调研合计4家29.0-10.0万辆10月同期+10至+20。图5：2023年11月第2周7家车企周交付及变动情况（单位：辆，%）0

企业J 企业K 企业L 企业C 企业D 企业E 企业2023.11.8-11.14交付（辆） 较10月同期（%）

3020100-10-20-30-40-50资料来源：调查问卷，2023年11月前2周（11.1-11.14）周交付跟踪：7家车企共计交付20.0-21.0万辆，较10月同期+25至+30，4家车企变动幅度高于整体水平。（调研合计3家23.0-4.0万辆10月同期+30至+40。（调研合计4家217.0-18.0万辆10月同期+20至+30。图6：2023年11月前2周7家车企周交付及变动情况（单位：辆，%）0企业J 企业K 企业L 企业C 企业D 企业E 企业2023.11.1-11.14交付（辆） 较10月同期（%）

120100806040200-20-40资料来源：调查问卷，112家车企预计交付55560月6至112023年11月交付预测：11月12家车企预计交付55.0-56.010月同期+6至+11，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得：（调研合计6家12.0-13.0万辆10月+5至+15。自主品牌（调研合计5家）：1142.0-43.0万辆10月+5至+15。合资品牌（调研合计1家）：110.5-1.0万辆10月-10至0。图7：2023年11月12家车企交付及环比情况预测（单位：辆，%）0

2023年11月交付预测（辆） 较10月同期（%）

35302520151050-5-10资料来源：调查问卷，1月第2（-17家车企共实现交付-00月同期+至环比M11W1增长+15至+20。车企C产能受限影响较大，在10月交付滑坡的背景11月依旧出现了下滑情况。11月前2家车企共计交付20.0-21.010月同期+25至自主车企较2022年同期增长+44至+49/环比双位数增长10E订单创统计以来新高，111040L100，主要由“十一”假期影响交付较少，目前已恢复至正常交付水平。月，我们预计12家车企交付量有望达到55.0-56.0万辆，较10月同期+6至+11。表2：2023年11月7家车企第2周/前2周订单跟踪及月订单预测造车新势力造车新势力交付（辆）称10（）202311预测（辆）较10月同期（）2023.11.1-11.14交付（辆）较10（）企业名 2023.11.8-11.14企业A 10000-20000 +30至+40企业B 10000-20000 +15至+25企业I 10000-20000 +10至+20企业J10000-200000至+1010000-20000+15至+2540000-500000至+10企业K0-5000-20至-105000-10000+255至+3510000-200000至+10企业L0-5000+20至+305000-10000+95至+10520000-300005至+15合计10000-200000至+1030000-40000+30至+40120000-130000+5至+15自主品牌企业C0-5000-50至-405000-10000-20至-1050000-60000+15至+25企业D70000-80000+15至+25130000-140000+30至+40300000-3100000至+10企业E5000-10000+20至+3010000-20000+30至+4030000-40000+30至+40企业F5000-10000-10至010000-200000至+1020000-30000-10至0企业G10000-20000+10至+20合计90000-100000+10至+20170000-180000+20至+30420000-430000+5至+15合资品牌企业H5000-10000-10至0总合计110000-120000+8至+13200000-210000+25至+30550000-560000+6至+11资料来源：调查问卷，数据回顾及投资建议11月订单及交付总结在对7家车企相关渠道专家进行的调查问卷及研判后，总结如下：周订单跟踪：112周（11.8-11.14）712.0-13.010月同期+31至+36，2家车企变动幅度高于整体水平。前2周订单跟踪：11月前2周（11.1-11.14）7家车企共计订单21.0-22.0万辆，较10月同期-5至0，4家自主品牌较22年同期+32至+37。1258.0-59.010月+2至+7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。周交付跟踪：112周（11.8-11.14）711.0-12.010月同期+8至+13，3家车企变动幅度高于整体水平。前2周交付跟踪：11月前2周（11.1-11.14）7家车企共计交付20.0-21.0万辆，较10月同期+25至+30，4家自主品牌较22年同期+44至+49。月交付预测：11月12家车企预计交付55.0-56.010月同期+6至+11，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。投资建议1月第2周7家车企共实现订单-00月同期+至环比上周M11W1增长+31至+36，同/D/FF10100，订单较首周表现改善明显。11月前2周7家车企共计订单21.0-22.010月同期-5至年同期+32至+371110E/F230，均受益于新/订单导致订单大幅增加。2个月内新上市车型订单趋势跟踪：车企F某款车型在23年10月上市后订单大幅增长，11W2实现了单周最高订单记录，较10月同期增长超140。展望11月，我们预计12家车企新增订单58-59万辆，较10月+2至+7。四季度以强。1月第2周7家车企共实现交付-00月同期+至环比M11W1增长+15至+20。车企C产能受限影响较大，在10月交付滑坡的背景11月依旧出现了下滑情况。11月前2周7家车企共计交付20.0-21.0万辆，较10月同期+25至+30，自主车企较2022年同期增长+44至+49，同/环比双位数增长。10月车企E订单创统计以来新高，111040L100，主要由于“十一”期影响交付较少，目前已恢复至正常交付水平。月，我们预计12家车企交付量有望达到55.0-56.0万辆，较10月同期+6至+11。造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。附录：市场数据、主流品牌年度销量完成情况梳理全市场汽车数据跟踪根据2023年11月10日中汽协发布的数据：汽车整体：10289.1285.31.5011和1391-10月，汽车产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆，同比分别增长8和9.1，生产增速较1-9月提升0.7个百分点，销售增速较1-9月提升0.9个百分点。乘用车：10251.3万辆和248.80.7和0.027.611.4。1-10月，乘用车产销分别完成2073.1万辆和2066.4万辆，同比分别增长6和7.5。自主品牌乘用车：10月自主品牌乘用车共销售148.5万辆，同比增长25.1，占乘用车销售总量的59.7，占有率较上月上升6.6个百分点。商用车：1037.836.56.91.742.733.4车产量呈小幅增长，销量呈小幅下降;与上年同期相比，客车、货车产销均呈两位数增长。1-10328.6330.322.119.8商用车主要品种中，与上年同期相比，客车、货车产销均呈两位数较快增长。新能源汽车：10月，新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比分别增长29.2和33.5，市场占有率达到33