英大两融策略月报（2023年第12期总第18期）：12月A股融资融券市场报告

目录TOC\o"1-1"\h\z\u一、十一月初以来两融市场情况。 3二、十一月初以来两融市场各行业板块信用交易情况 4三、十一月初以来两融市场ETF品种信用交易情况 5四、十二月两融市场ETF品种配置建议 8五、相关品种两融规模预警 8风险提示： 8月，A股大盘出现反弹行情，然反弹力度不及预期，煤炭、传媒和社会服务行业板月PMI回探至49.4%A股融资融券业务市场整体表现，各行业板块信用交易，主要个股及ETF证券品种信用交易等情况。一、十一月初以来两融市场情况。其中融资余额由十一月初的15526.32亿元上升至15932.02亿元，增加405.7亿元，增幅为2.61%；融券余额由十一月初的817.97亿元降至764.61亿元，减少53.36亿元，降幅6.52%。融资规模逆势增长反映信用投资者对市场整体稳定抱有信心。图1：沪深两市融资融券余额数据来源：iFinD市场低位震荡，估值水平小幅下探，沪指平均PE由九月的12.46倍下降至十月的12.06285.21.图2：融资融券市场平均担保比例数据来源：iFinD二、十一月初以来两融市场各行业板块信用交易情况从A股各行业板块的信用交易情况来看，当前融资余额规模位居前五的行业分别是电子、非银金融、电力设备、医药生物和计算机，融资余额分别达到1415.02亿元、1369.59亿元、1282.67亿元、1245.36亿元和1055.80亿元。当前融资余额占流通市值比例前五的行3.33%3.27%3.15%、3.09%和3.05%。图3：当前A股各行业板块融资余额数据来源：iFinD期间净买入额作为流量指标反映当月投资者主动对相关品种进行融资净买入及融券净卖出的差额。十一月初至今期间净买入额规模位居前五的行业分别是电子、汽车、非银金融、计算机和医药生物，分别为89.90亿元、74.35亿元、70.54亿元、59.18亿元和47.80亿元。图4：十一月初以来各行业板块融资净买入额数据来源：iFinD三、十一月初以来两融市场ETF品种信用交易情况当前F（FF、华夏恒生ETF、易方达恒生国企(QDII-ETF)和华泰柏瑞沪深300ETF，融资余额分别为124.38亿元、118.51亿元、102.82亿元、78.03亿元和76.16亿元。表1：当前融资余额排行前二十的ETF品种代码名称融资余额(万元)基金份额（亿份）518880.SH华安黄金易(ETF)1,243,758.9726.91159934.SZ易方达黄金ETF1,185,054.9910.86159920.SZ华夏恒生ETF1,028,154.32151.88510900.SH易方达恒生国企(QDII-ETF)780,347.55134.00510300.SH华泰柏瑞沪深300ETF761,556.87319.47159937.SZ博时黄金ETF757,201.0716.14510050.SH华夏上证50ETF598,120.51300.34588000.SH华夏上证科创板50成份ETF516,488.541,014.10513050.SH易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)348,618.06358.29511360.SH海富通中证短融ETF319,628.851.96512880.SH国泰中证全指证券公司ETF271,508.36339.63513330.SH华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)227,427.27816.93512000.SH华宝中证全指证券公司ETF179,695.43250.58510500.SH南方中证500ETF172,216.6873.90159915.SZ易方达创业板ETF141,855.87210.30159605.SZ广发中证海外中国互联网30(QDII-ETF)138,561.2598.71513180.SH华夏恒生科技ETF(QDII)123,084.16475.88159919.SZ嘉实沪深300ETF115,552.8997.70512010.SH易方达沪深300医药ETF104,849.51482.39512480.SH国联安半导体ETF104,322.86309.63数据来源：iFinD当前ETF标的券融券余额前五的品种分别为南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF1000ETF和富国中证64.3836.26亿元、18.62亿元、13.02亿元和5.16亿元。表2：当前融券余额排行前二十的ETF品种代码名称融券余额(万元)基金份额（亿份）510500.SH南方中证500ETF643,810.1473.90512100.SH南方中证1000ETF362,553.8431.00159845.SZ华夏中证1000ETF186,241.0526.08560010.SH广发中证1000ETF130,211.0518.04159629.SZ富国中证1000ETF51,580.9020.44159633.SZ易方达中证1000ETF34,266.7612.37510300.SH华泰柏瑞沪深300ETF28,883.91319.47588000.SH华夏上证科创板50成份ETF24,167.361,014.10512500.SH华夏中证500ETF16,953.1115.93512480.SH国联安半导体ETF15,389.84309.63159922.SZ嘉实中证500ETF11,116.377.77588220.SH科创100ETF基金9,552.6451.01512170.SH华宝中证医疗ETF8,280.31662.06512000.SH华宝中证全指证券公司ETF8,159.29250.58512880.SH国泰中证全指证券公司ETF6,158.39339.63512760.SH国泰CES半导体芯片行业ETF5,841.00192.86159995.SZ华夏国证半导体芯片ETF5,162.91275.01510510.SH广发中证500ETF5,121.1916.55588180.SH国联安科创ETF5,040.0042.66512010.SH易方达沪深300医药ETF4,892.01482.39数据来源：iFinD十一月初以来ETF标的券净买入额前五的品种分别为华夏上证50ETF、广发中证香港创新药(QDII-ETF)、博时黄金ETF、博时科创100ETF和恒生科技，净买入额分别为4.53亿元、4.04亿元、3.29亿元、2.60和1.87亿元。表3：十月初以来净买入额排行前二十的ETF品种代码名称期间净买入额融资净买入额融基金份额（亿份）510050.SH华夏上证50ETF45,255.95300.34513120.SH广发中证香港创新药(QDII-ETF)40,375.7085.30159937.SZ博时黄金ETF32,895.0516.14588030.SH博时科创100ETF25,957.1859.04513130.SH恒生科技18,657.36288.91512880.SH国泰中证全指证券公司ETF18,443.09339.63513500.SH博时标普500ETF14,165.4850.13159920.SZ华夏恒生ETF13,267.55151.88159949.SZ华安创业板50ETF10,793.72223.18513180.SH华夏恒生科技ETF(QDII)10,011.71475.88513060.SH博时恒生医疗保健(QDII-ETF)9,542.64280.78511380.SH博时可转债ETF8,879.375.50159892.SZ华夏恒生香港上市生物科技ETF(QDII)8,363.9149.01511360.SH海富通中证短融ETF8,331.901.96588190.SH科创1007,762.6425.61511010.SH国泰上证5年期国债ETF6,937.990.12159509.SZ景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)6,241.6714.20159740.SZ大成恒生科技ETF(QDII)5,857.0254.00159915.SZ易方达创业板ETF5,388.36210.30560170.SH南方中证国新央企科技引领ETF5,062.2815.32数据来源：iFinD四、十二月两融市场ETF品种配置建议华夏上证50ETF（510050）当前基金份额300.34亿份，基金净值2.368元，对该基金的融资余额为59.81亿元，融资余额占其流通市值的8.41%；融券余额为0.2亿元，融券余额占其流通市值的0.03%，十一月初以来针对该基金两融交易净买入额为4.53亿元。推荐理由：当前上证50板块PE为7.98倍，PB为0.88倍，处于历史低位。11月底至12月初，部分市场投机力量采取拉抬北证50，打压上证50的策略，可持续性或有限。若该市场行情特征扭转，上证50相关品种有望受益。华夏中证央企ETF（512950）当前基金份额43.28亿份，基金净值1.1928元，对该基金的融资余额为468.83万元，融资余额占其流通市值的0.09%；融券余额为74.85万元，十一月初以来针对该基金两融交易净买入额为-37.99万元。推荐理由：央企大股东增持意愿增强，十一月初至今央企指数表现初较强的抗跌能力，预计后市有望引领A股止跌回暖行情。五、相关品种两融规模预警证券代码证券简称融资余额(万元)流通市值(万元)融资余额占比(%)159934.SZ易方达黄金ETF1,185,054.99498,765.89证券代码证券简称融资余额(万元)流通市值(万元)融资余额占比(%)159934.SZ易方