2023-2028年水环境综合服务市场现状与前景调研报告

盛世华研·2008-2010年钢行业调研报告PAGE2服务热线圳市盛世华研企业管理有限公司2028年水环境综合服务市场2023-2028年水环境综合服务市场现状与前景调研报告报告目录TOC\o"1-3"\u第1章水环境综合服务行业市场基本情况 41.1水环境综合服务行业市场现状分析 41.2水环境综合服务行业市场特点分析 6（1）我国水资源相对短缺且分布不均 6（2）我国水污染问题日益严重 6（3）水生态环境治理已经成为政府工作重点，投资力度持续加大 61.3水环境综合服务行业市场规模分析 7第2章2022-2023年我国水环境综合服务行业市场深度调研 82.1目前新技术的发展情况 82.2目前新业务的发展情况 92.3目前新模式的发展情况 92.4影响我国水环境综合服务消费的主要因素 9第3章2022-2023年我国水环境综合服务行业市场竞争格局分析 113.1水环境综合服务行业竞争格局分析 113.2水环境综合服务行业竞争特征分析 113.3水环境综合服务行业品牌竞争情况分析 133.4市场参与者变化分析：民企成长放缓，央企来势汹汹 14（一）营收与利润：工程与制造营收负增长，行业毛利率下滑 15（二）流动性评估：行业回暖趋势确定，工程类速动比垫底 16（三）杠杆率水平：传统水企普升，央企龙头缓降 19第4章影响水环境综合服务行业发展的主要因素 204.1影响水环境综合服务行业运行的几种有利因素 204.2影响水环境综合服务行业运行的几种不利因素 24第5章2023-2028年水环境综合服务市场发展前景 245.12023-2028年水环境综合服务市场发展潜力 255.22023-2028年水环境综合服务市场发展前景 255.32023-2028年水环境综合服务市场规模预测 265.42023-2028年水环境综合服务细分领域发展前景 275.5风险提示 30第6章区域机会切换：城市空间饱和，农村市场接棒 306.1城市污水 316.2农村污水 326.3江河流域：主要污染流域集中在东北及华北地区 326.4湖泊水库：主要受污染水域为太湖、巢湖、滇池、白洋淀 33第7章2023-2028年水环境综合服务行业发展趋势 357.1宏观趋势 357.2政策趋势 357.3行业趋势 367.4市场趋势 377.5技术趋势 377.6竞争趋势 387.7装备化趋势 387.8产品发展趋势 39第1章水环境综合服务行业市场基本情况1.1水环境综合服务行业市场现状分析水处理是环保行业中的一环，对于污水的处理是非常关键的一个环节。我国水处理行业已具备一定的处理实力，水污染治理能力效果显着，以下是2022年水处理行业现状。我国用水总量较大的局面促进了水务行业中水处理行业的不断发展。水处理行业现状指出，水处理产业链上游包括污水处理产业的科研、规划设计等;中游包括污水处理产业的产品设备制造、采购，以及污水处理工程建设;下游是指污水处理工程或设施设备投入运营之后的运营、管理、监督、维护等以及其他管理性质工作，属于服务业的范畴。水处理行业现状数据显示，2015年以来，我国水、废污水、泥浆的处理专利申请受理量逐年提升，特别是2021年，相关专利受理量达5.79万项，同比增加47.45%，可见我国的水处理技术正逐步提升。从2001年开始我国水处理厂即进入大发展阶段，水处理厂数量大幅增加，水处理能力也日益提升。2016年水处理厂2039家，水处理能力14910万立方米/日。2021污水处理厂2618家，水处理能力19267万立方米/日。预计2022年水处理厂超2700家污水处理能力突破20000万立方米/日。从水处理种类来看，2021年我国水处理品种划分的市场结构中，絮凝剂的市场份额占比为23%、缓蚀剂的市场份额占比为19%;杀菌剂的市场份额占比为17%、pH调节剂的市场份额占比为14%、阻垢剂的市场份额占比为6%。各类型水处理用途不同，均存在市场需求。水处理行业现状指出，2021年年底，国家出台了一系列政策，主要包括《关于推进污水资源化利用的指导意见》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年(2021-2025年)规划和2035年远景目标纲要》《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》《“十四五”节水型社会建设规划》。尤其是，《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》注重加强再生利用设施建设，推进污水资源化利用，着重破解污泥处置难点，实现无害化推进资源化，全面强化设施运行维护，推动安全稳定运行。我国水处理现在主要应用于电力、石化、冶金、矿业、造纸、印染、纺织、污水处理、海水淡化等领域的水处理，市场稳定性较强，正处于快速增长阶段。2013-2020年我国水处理市场规模呈上涨趋势，2021年约为344亿元，同比增长约8%。未来，水处理行业市场化服务需求将逐步增加，城市和农村是重点水处理使用重点区域。1.2水环境综合服务行业市场特点分析（1）我国水资源相对短缺且分布不均我国水资源相对短缺且分布不均，人均淡水资源仅为世界人均占有量的1/4，被联合国列为13个贫水国之一。通过发展水生态环境服务产业，加强水资源的保护和有效利用，开拓再生水资源利用，增加水资源量，对我国经济社会发展具有重要的意义。（2）我国水污染问题日益严重我国废水排放总量呈持续上升趋势，目前已超过700亿吨/年。废水中包含大量污染物，给水生态环境造成严重影响，进一步加剧了水资源的紧缺，水生态环境治理的重要性和迫切性不断提升。（3）水生态环境治理已经成为政府工作重点，投资力度持续加大近年来，政府对水生态环境治理和水资源综合利用日益重视，财政支出不断增加。同时，在国民经济产业结构转型和能源结构升级的背景下，随着新《环保法》、《水污染防治行动计划》（“水十条”）、《土壤污染防治行动计划》（“土十条”）等国家环保政策法规的不断推出，政府积极发展清洁生产，大力推动绿色发展，进一步促进水及土壤的污染深度治理和水资源的再生利用。1.3水环境综合服务行业市场规模分析近年来，我国社会经济飞速发展，但随之而来的水污染问题亟待解决。我国污水排放总量维持在较高水平，地表水、地下水均受到了不同程度的污染，治污形势严峻。污水处理投资规模增长显著在产业政策的大力扶持和政府财政的积极引导下，近年来我国水环境治理市场规模实现大幅增长，水污染治理已成为环保产业中重要的细分行业。数据显示，我国污水处理固定资产投资规模由2016年的831.03亿元增长至2020年的2107.78亿元，复合年均增长率达26.2%。中商产业研究院预测，2022年我国污水处理固定资产投资规模将达2661.89亿元。污水处理能力逐步提升在产业政策的引导下，近年来我国城镇污水处理设施建设和运行管理力度不断加大，污水收集处理能力显著提升。数据显示，我国城市和县城污水处理率逐年增长，城市污水处理率由93.44%提升至97.53%，县城污水处理率由87.38%提升至95.05%，目前均已达到较高水平。建制镇污水处理率增长缓慢，从52.64%增长至60.98%，且差距较为明显。第2章2022-2023年我国水环境综合服务行业市场深度调研2.1目前新技术的发展情况污水处理技术的创新与集成水平不断提高，融合了生物学、物理、化学、环境科学、材料学、自动控制等多学科技术，实现了污水处理从简单的消毒沉淀、历经有机物去除、脱氮除磷再到深度处理回用的持续发展。近年来，随着我国环境保护法律法规的不断完善、监管督查的日趋严格以及对出水水质要求的提高，曝气生物滤池（BAF）技术、膜技术等开始得到加速推广与应用。同时，随着互联网、物联网等技术和产品的成熟适用，行业内开始开发和应用基于云平台、物联网+的技术的智慧水务系统。2.2目前新业务的发展情况伴随经济的发展，以及民众对环境改善需求的提高，水污染污染治理开始向纵深方向发展。其中，城市污水治理开始广泛进入提标改造阶段；村镇污水处理市场需求量大、面广且增长明显；黑臭水体、河道的治理正成为现阶段各地政府的重要民生工程；在工业污水治理领域的处理无害化及资源回收业务发展较快。2.3目前新模式的发展情况随着水资源需求的不断增长、污水处理技术的发展和排放标准的不断提高，再生水正逐步成为一种稳定的淡水资源，广泛应用于工业生产、农业灌溉和服务业等诸多领域。对污水处理的模式也从逐渐传统的“收集-处理-达标排放”转变为新兴的“收集-处理-再利用”，实现再生水资源化，成为缓解区域性水资源短缺的战略选择。2.4影响我国水环境综合服务消费的主要因素(一)国家政策控制下的刚性需求，主要表现为国家鼓励推动水污染治理、推动节能减排实施、重视水资源循环利用、解决缺水地区饮水问题等政策引发的需求。这些需求将主要促进循环水市场、中小规模的工业污水处理市场迅速发展。我国是缺水国家，人均水资源占有率仅有2300立方米。国家十分重视水资源的保护和循环利用，鼓励发展循环经济、支持可持续发展、强力推行节能减排、重视绿色环保产业发展，这些都涉及到节约水资源、加大利用程度的诉求。水环境治理行业具有显著的政策导向性特征，行业发展状况和前景与宏观政策导向密切相关。近年来，各级政府相继出台多项政策，加大对水环境治理行业的扶持力度，引导行业向市场化方向发展，并在资金、税收等各个方面对业内企业提供支持，鼓励企业自主研发并形成核心技术，提升行业技术水平。2021年3月，十三届全国人大四次会议表决通过了“十四五”规划，针对水环境治理工作，明确提出“推进城镇污水管网全覆盖，开展污水处理差别化精准提标”、“开展农村人居环境整治提升行动，稳步解决乡村黑臭水体等突出环境问题”、“以乡镇政府驻地和中心村为重点梯次推进农村生活污水治理”，以及“完善水污染防治流域协同机制，加强重点流域、重点湖泊、城市水体和近岸海域综合治理，推进美丽河湖保护与建设”等工作要求，为行业的未来发展和相关工作的稳步推进指明方向，也有助于激发水环境治理各细分领域相关产品、系统、服务的市场需求。产业政策的大力扶持，为水环境治理行业创造了良好的发展环境，也为业内企业带来了难得的发展机遇。(二)经济发展、人民生活水平提高产生的内在需求，主要表现为城市改造升级、中高档社区建设、人民对生活环境要求提升带来的公园绿地建设等新增水处理需求。这方面的需求将主要促进雨水、景观水处理和生活污水处理市场的发展。第3章2022-2023年我国水环境综合服务行业市场竞争格局分析3.1水环境综合服务行业竞争格局分析随着行业市场化改革，业内呈现出多元化主体、经营机制转变、区域经营三大特点。大型国有水务企业、国际水务集团以及区域性水务企业成为水处理行业的主要竞争者。大型国有水务企业：占据国内80%的供水业务，多为专业化水务环境综合服务商，集投资、建设、运营、技术服务于一体；国际水务集团：占据国内10%的供水业务。凭借雄厚的资本、先进的技术和管理经验，通过直接投资、BOT、合作经营、控股或收购等方式在华投资。区域性水务企业：占据国内10%的供水业务，当前行业市场化程度仍较低，集团化运营集中于大中型城市。3.2水环境综合服务行业竞争特征分析目前，我国水环境治理行业的竞争主体主要包括大型国有企业、优秀民营企业和外资企业，市场集中度较低。大型国有企业依托雄厚的资本实力、丰富的社会资源、相对完整的产业链布局等优势，通过发行上市、并购重组等方式不断扩大业务规模，居于市场主导地位，尤其在城镇污水处理领域占据明显优势；随着水环境治理行业的不断发展，部分经营管理机制灵活、创新研发能力突出的优秀民营企业快速发展，在特定区域市场或细分业务领域逐步构筑起自身的竞争优势，成为水环境治理行业的新生力量；上世纪末随着改革开放不断深入，部分大型跨国水务企业凭借其技术实力、运营体系、品牌效应、资本规模等优势，积极参与我国水环境治理市场，在大中型项目中形成一定竞争优势，新世纪以来随着国内企业的快速发展，外资企业的竞争优势逐渐减弱。近年来，《关于进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见》、《关于推行环境污染第三方治理意见》等政策的出台和落地实施，为专业水环境治理机构参与市场竞争提供了政策指引和支持。此外，各级政府对于水环境治理的重视程度持续提高，也对水环境治理企业的技术水平、项目经验、项目建设和运营能力提出了更高的要求。目前，我国水环境治理行业的市场化程度不断提升，具备较强技术水平、服务能力、品牌效应和丰富项目实施经验的企业不断扩大业务体量和运营规模，强化竞争优势，迎来良好的发展机遇。3.3水环境综合服务行业品牌竞争情况分析中环环保：公司专业从事水处理及水环境治理、垃圾焚烧发电、固废处理等环保业务，是一家综合性环保高新技术企业，在水务及水环境产业链上全方位发力，并拥有多项资质。在技术研发上，掌握了包括“多维电催化反应器”、“一种锂电池生产废水的处理及回收系统”、等多项核心专利技术，在相关工业领域取得技术领先，并克服了常规工业污水处理方法效率低、运行费用高等缺陷。联泰环保：国内污水处理领域优秀民营企业之一，主要从事城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理，业务模式包括BOT、TOT、PPP等模式。公司具有大型项目运作经验优势，截止2022年6月30日，已建成投入运营的污水处理项目总处理规模（包括分散式污水处理站点）达114.8万吨/日。节能国祯：我国生活污水处理行业市场化过程中最早提供“一站式服务”综合解决方案的专业公司，长期致力于水资源的综合利用和开发，已建立和拥有完备的产业链优势。在技术研发上，公司控股子公司麦王环境拥有工业废水处理及回用整体解决方案、高盐废水资源化整体解决方案、难降解废水处理及提标改造整体解决方案、污泥脱水设备、油泥绿色热洗药剂等先进技术产品。3.4市场参与者变化分析：民企成长放缓，央企来势汹汹我们从万德咨询中选取了94家主营业务为水环境治理的上市公司，按业务类型将其划分为工程、运营、制造和纵向综合四类进行财务数据分析；此外，由于近年来中国建筑、中国交建、中国铁建、中国铁工、中国电建、中国能建、中国冶金、中国化学等8家大型基建国企不断拓展水处理相关业务，且占据较大市场份额，故此也将对该类企业与传统水环境治理行业公司在财务表现上的差异进行对比分析。通过对比我们发现水环境治理行业存在以下特点：1)行业总营收、净利润增速呈下降趋势。受PPP项目“清库”政策出台以及后续信贷环境收紧影响，工程类企业净利润收缩尤为严重。2)流动性明显回暖。其中，运营、制造与跨业务经营类企业经营性现金流净额上升较快，工程类企业三季度净额负值收窄。3)杠杆率逐年上升。2016年后行业杠杆率逐年上升且不断逼近国务院针对一般工业企业杠杆率的指导意见值70%（工程类非工业企业为75%），其中工程类企业杠杆率明显高于其他类企业，2019年第三季度达65.40%。4)工程央企来势汹汹。8家央企2017至2019年营收、净利润均稳步增长，流动性稳定，杠杆率整体下降，综合考虑上述因素，选择工程央企作为银行介入水环境治理市场的锚点优势明显。（一）营收与利润：工程与制造营收负增长，行业毛利率下滑从盈利能力来看，行业营业总收入、净利润增速呈下降趋势。其中，营业收入自2015年以来增速最高达34.37%，2019年第三季度行业同比下降9.28%，工程、制造类企业同比下降24.03%、3.75%；净利润绝对值在2017年达到152.17亿后，2018年缩减至66.64亿。从收益率角度来看，行业毛利率整体下滑。2018年行业毛利率为27.00%，同比下降1.36%，净利率为5.42%，同比下降57.61%。综合分析，我们判断主要原因有如下两点：1)2014年起，PPP市场的开放和诸多环保政策的激励使行业内企业规模不断扩张，订单量大幅上升，营收向好；而2017年起由于PPP项目“清库”政策的出台，信贷收紧，行业增速放缓。受其影响最重的工程类公司债务违约风险爆发，商誉减值严重、营收水平大幅下降。2)受前期举债扩张规模影响，2018年诸多公司财务费用大幅上升，导致净利率下滑严重。运营类企业2019年第三季度毛利率略有回升，而净利率降幅较大系管理费用和财务费用大幅上升所致。3)分领域来看，制造类企业的利率变化走势与其他领域企业相反，或因为行业产业链上游领域企业的市场定价权较强，导致下游市场的盈利能力受到上游制造产品定价的影响较重。（二）流动性评估：行业回暖趋势确定，工程类速动比垫底2017年以后行业整体经营性净现金流有回升趋势。按业务类型看，工程类企业经营性现金流净额负值收窄，制造类企业净额由负转正，运营、跨业务类企业2019年第三季度有大幅提升，主要原因在于分别受上海公用、碧水源两大龙头企业的大量经营性现金流入影响。2017年以来，运营类企业流动比率略有回升，制造类企业流动比率波动下降，工程类企业不断下降但降幅放缓。2017年以来，制造类企业流动比率呈下降趋势而速动比率有所上升，说明该类企业流动资产中存货比重较低。工程类企业流动比率相对于运营、跨业务类企业高，但速动比率更低，说明计入存货的已完工未结算项目量大。由于前期接手工程项目量大，周期长，回款慢，工程类企业流动性下滑严重，2017年以来各企业流动比率、速动比率的降幅有所放缓，系企业加强流动性管理的结果。与同样涉足工程项目的两类企业相比，大型国企的流动比率和速动比率更稳定，且呈小幅上升趋势。2019年第三季度，大型国企的流动比率为1.14，高于跨业务企业；速动比率为0.79，高于传统工程类水企。（三）杠杆率水平：传统水企普升，央企龙头缓降自2017年起，受市场信用收紧环境影响，各类水企的杠杆率呈明显上升趋势，不断逼近国务院针对一般工业企业杠杆率的指导意见值70%（工程类非工业企业为75%），其中工业类企业杠杆率明显高于其他类企业，2019年第三季度达65.40%。相比之下，工程央企资产负债则率稳步下降，2017年至2019年第三季度的资产负债率分别为77.73%、76.68%、76.75%，与杠杆率不断提升的各类企业相比，工程央企长期偿债能力趋势向好。第4章影响水环境综合服务行业发展的主要因素4.1影响水环境综合服务行业运行的几种有利因素（1）行业受到产业政策的大力支持水环境治理行业具有显著的政策导向性特征，行业发展状况和前景与宏观政策导向密切相关。“十三五”期间，各级政府相继出台多项政策，加大对水环境治理行业的扶持力度，引导行业向市场化方向发展，并在资金、税收等各个方面对业内企业提供支持，鼓励企业自主研发并形成核心技术，提升行业技术水平。2021年3月，十三届全国人大四次会议表决通过了“十四五”规划，针对水环境治理工作，明确提出“推进城镇污水管网全覆盖，开展污水处理差别化精准提标”、“开展农村人居环境整治提升行动，稳步解决乡村黑臭水体等突出环境问题”、“以乡镇政府驻地和中心村为重点梯次推进农村生活污水治理”，以及“完善水污染防治流域协同机制，加强重点流域、重点湖泊、城市水体和近岸海域综合治理，推进美丽河湖保护与建设”等工作要求，为行业的未来发展和相关工作的稳步推进指明方向，也有助于激发水环境治理各细分领域相关产品、系统、服务的市场需求。产业政策的大力扶持，为水环境治理行业创造了良好的发展环境，也为业内企业带来了难得的发展机遇。（2）行业具备广阔的市场空间水环境行业包含城镇污水治理、农村污水治理、河湖生态修复和流域治理、黑臭水体治理等多个细分业务领域，各领域在未来均拥有良好的市场前景。城镇污水治理领域，在城市污水处理率达到97.53%、新建污水处理设施的需求增长趋缓的背景下，污水处理厂提标改造和建制镇的污水处理设施新建将成为新的增长点。对于提标改造，目前相当一部分污水处理厂尚未达到国家一级A排放标准，伴随未来污水排放标准的不断提高，以及更为严格的各个地方标准的陆续出台，提标改造需求将持续增长；“十三五”期间，我国城镇污水处理设施升级改造的计划新增投资规模为431.89亿元，相较“十二五”期间的增长幅度高达215.25%，预计在“十四五”将延续大幅增长趋势。对于建制镇污水处理设施建设，截至2020年全国范围内平均每个落实生活污水处理工作的建制镇所拥有的污水处理厂仍低于1座；此外，建制镇污水处理率增长缓慢，截至2020年仅为60.98%，未能完成“十三五”规划70%的目标，“十四五”期间我国建制镇污水处理的投资力度有望持续加大。农村污水治理领域，尽管我国农村污水治理投资规模保持高速增长，但是整体而言，农村水环境治理工作的推进仍然严重滞后于城镇，污水处理设施的建设力度和污水处理能力亟待提高。对于乡而言，2020年我国共有3,095个乡执行生活污水处理工作，占整体比重仅为34.87%；此外，2020年在对生活污水采取治理措施的乡中，污水处理厂数量共计2,170座，即平均每个乡仅拥有0.70座。对于村庄而言，截至2020年我国共有492,995个行政村庄，“十三五”期间共计完成15万个建制村的环境整治，此外考虑到村庄污水处理设施的普及率和污水处理能力仍要低于乡，市场缺口更为明显。未来，农村污水治理将成为水环境治理工作推进的重要着力点，相关基础设施建设力度将不断加强。河湖生态修复和流域治理领域，流域治理方面，目前我国海河流域、辽河流域水质仍属于“轻度污染”级别，未来流域治理工作将围绕上述区域重点推进，同时将力争使其他流域水质持续保持为优良水准；湖泊治理方面，近年来我国持续加大投入力度，针对水体富营养化、蓝藻爆发等问题开展湖泊生态治理工作，“十三五”期间滇池、太湖、巢湖“三大湖”治理的规划总投资合计1,176.87亿元，未来围绕“三大湖”和其他大中小型湖泊的治理工作仍将持续落实和深入。此外，河湖生态修复和流域治理工作的不断推进，以及环保要求的趋严，将对污水处理厂的尾水排放标准提出更高要求，目前即使全国最为严格的昆明市地方污水排放标准，对于总氮等个别指标也难以达到滇池治理所执行的地表水Ⅲ类水质标准，可见整体而言我国的污水排放标准远远无法满足河湖治理工作的需求，具备较大的提升空间。黑臭水体治理领域，我国城市黑臭水体治理已取得显著成效，但部分城市仅以“水质不黑不臭”作为治理目标，部分河段仍存在返黑、返臭的现象，“十四五”时期城市黑臭水体治理仍具备巩固并提升治理成果的市场需求。目前，农村黑臭水体治理整体工作尚处于排查与统计阶段，随着《农村人居环境整治提升五年行动方案（2021-2025年）》等指导性政策文件的出台，未来农村将成为黑臭水体治理工作的重点推进领域之一。（3）“河长制”、“湖长制”等考核政策强化地方政府主体责任，促进加强投资力度我国分别于2016年和2018年印发《关于全面推行河长制的意见》和《关于在湖泊实施湖长制的指导意见》，在各级行政区域的河流和湖泊全面推行省、市、县、乡四级河/湖长制，建立健全以党政领导负责制为核心的责任体系，切实加强河湖水环境综合整治，通过强化考核问责和社会监督方式加强地方政府主体责任。水利部等九部门发布《“十三五”实行最严格水资源管理制度考核工作实施方案》，明确将水环境指标作为综合考核的重要依据并向社会公布考核结果。水环境治理工作纳入考核体系，进一步健全了河湖管理保护长效机制，推动地方政府加大环境整治投资力度，进而促进行业内企业的发展。4.2影响水环境综合服务行业运行的几种不利因素（1）水环境综合服务领域虽然快速发展，但是在部分区域或特定领域存在一定市场准入限制，市场竞争不够公平，资源无法实现最优配置。（2）我国水环境服务商数量众多、企业规模普遍偏小，从而造成竞争无序，缺乏一批具有核心竞争力、市场份额较大的大企业集团，行业龙头骨干企业带动作用有待进一步加强。（3）我国大部分水环境服务企业的技术创新体系仍不完善，部分关键设备的核心技术尚未完全掌握，仍需依赖进口，自主生产的水处理设备产品技术含量和附加值不高，有市场影响力的品牌较少。（4）随着国家政策方向和环保行业的业务发展趋势，水务投资运营逐步成为水环境服务领域的重要细分市场，一些环保行业外企业借助自身资本的优势竞相涌入环保行业，非理性竞争加剧，甚至出现恶意竞争，影响行业健康发展。第5章2023-2028年水环境综合服务市场发展前景5.12023-2028年水环境综合服务市场发展潜力受益于国家政策鼓励，我国近年水环境治理呈现快速发展态势，污水处理率不断提高，污水处理厂数量持续增加；但客观来看，由于起步较晚，我国水环境治理水平相比发达国家仍有较大提升空间，未来行业将面临广阔的市场空间。提标改造、农村污水治理、河湖治理和黑臭水体治理将成为行业新的增长极截至2020年，全国范围内城市和县城的污水处理率分别提升至97.53%和95.05%，目前均已达到较高水平，成功完成了“十三五”规划目标。未来，城市新建污水处理设施的需求主要由城镇化扩容拉动，预计增长速度将逐步趋缓。在城镇污水处理设施建设趋于饱和的背景下，提标改造、农村污水治理、河湖生态修复和黑臭水体治理等细分领域预计将成为水环境治理行业新的增长极，驱动行业市场规模持续增长。对于行业参与者而言，特别是中小型民营企业，面向不断变化的市场需求，针对特定的细分领域创新研发形成核心技术，并且不断提升核心技术的实际应用能力，打造差异化竞争优势，将成为实现快速发展的关键所在。5.22023-2028年水环境综合服务市场发展前景水环境行业包含城镇污水治理、农村污水治理、河湖生态修复和流域治理、黑臭水体治理等多个细分业务领域，各领域在未来均拥有良好的市场前景。城镇污水治理领域，在城市污水处理率达到97.53%、新建污水处理设施的需求增长趋缓的背景下，污水处理厂提标改造和建制镇的污水处理设施新建将成为新的增长点；农村污水治理领域，尽管我国农村污水治理投资规模保持高速增长，但是整体而言，农村水环境治理工作的推进仍然严重滞后于城镇，污水处理设施的建设力度和污水处理能力亟待提高。未来，农村污水治理将成为水环境治理工作推进的重要着力点，相关基础设施建设力度将不断加强。5.32023-2028年水环境综合服务市场规模预测流域治理市场或集中于“由除劣向逐优”，预计未来年市场规模将稳定在1200亿元。静态水系和东北区域动态水系或将成为未来治理重点。在没有更加合理化、市场化的新的商业模式出现的前提下，预计“十四五”期间，我国流域治理市场仍呈增长乏力状态，年化投资规模大概率延续1200亿元不变。污水处理市场或集中于城市提标与农村拓产，未来总体市场规模或将在634-657亿元/年。在提标改造需求方面，受改造标准影响，按未来1A和1A+标准分别估计，市场空间将在390亿元和412亿元左右；在新增产能配套方面，城镇产能拓建市场规模约为154亿元/年，农村产能补建市场需求或达91亿元/年。城市供水市场或集中在市政管网与补充用水建设，全国总体供水管网市场规模或达1380亿元/年。我国供水普及率相对饱和，配套市政管道建设或将成为未来重心之一，新建管网市场年化规模或可达到690亿元，考虑到旧管网翻新工程，整体管网市场年化规模或超千亿元。补充用水方面，海水淡化与污水利用发展空间较大：至2025年或将存在112.5亿元新增海水淡化规模，年化规模达28亿元；“十四五”期间污水资源化利用市场空间约为164亿元/年。污水处理或依然是环保行业中经济效益最好的子领域。涉水行业总营收保持正增长，盈利能力趋稳，整体流动性水平逐渐回暖。污水处理与城市供水子领域发展已进入成熟期，流域治理杠杆率上限或将控制在75%水平之下。从财务数据看，近五年污水处理行业公司的营收增速基本维持较高增长，流动性自2019年逐步向好，目前资产负债率稳定在60%水平，未来偿债能力有望进一步提升。5.42023-2028年水环境综合服务细分领域发展前景水环境行业包含城镇污水治理、农村污水治理、河湖生态修复和流域治理、黑臭水体治理等多个细分业务领域，各领域在未来均拥有良好的市场前景。城镇污水治理领域，在城市污水处理率达到97.53%、新建污水处理设施的需求增长趋缓的背景下，污水处理厂提标改造和建制镇的污水处理设施新建将成为新的增长点。对于提标改造，目前相当一部分污水处理厂尚未达到国家一级A排放标准，伴随未来污水排放标准的不断提高，以及更为严格的各个地方标准的陆续出台，提标改造需求将持续增长；“十三五”期间，我国城镇污水处理设施升级改造的计划新增投资规模为431.89亿元，相较“十二五”期间的增长幅度高达215.25%，预计在“十四五”将延续大幅增长趋势。对于建制镇污水处理设施建设，截至2020年全国范围内平均每个落实生活污水处理工作的建制镇所拥有的污水处理厂仍低于1座；此外，建制镇污水处理率增长缓慢，截至2020年仅为60.98%，未能完成“十三五”规划70%的目标，“十四五”期间我国建制镇污水处理的投资力度有望持续加大。农村污水治理领域，尽管我国农村污水治理投资规模保持高速增长，但是整体而言，农村水环境治理工作的推进仍然严重滞后于城镇，污水处理设施的建设力度和污水处理能力亟待提高。对于乡而言，2020年我国共有3,095个乡执行生活污水处理工作，占整体比重仅为34.87%；此外，2020年在对生活污水采取治理措施的乡中，污水处理厂数量共计2,170座，即平均每个乡仅拥有0.70座。对于村庄而言，截至2020年我国共有492,995个行政村庄，“十三五”期间共计完成15万个建制村的环境整治，此外考虑到村庄污水处理设施的普及率和污水处理能力仍要低于乡，市场缺口更为明显。未来，农村污水治理将成为水环境治理工作推进的重要着力点，相关基础设施建设力度将不断加强。河湖生态修复和流域治理领域，流域治理方面，目前我国海河流域、辽河流域水质仍属于“轻度污染”级别，未来流域治理工作将围绕上述区域重点推进，同时将力争使其他流域水质持续保持为优良水准；湖泊治理方面，近年来我国持续加大投入力度，针对水体富营养化、蓝藻爆发等问题开展湖泊生态治理工作，“十三五”期间滇池、太湖、巢湖“三大湖”治理的规划总投资合计1,176.87亿元，未来围绕“三大湖”和其他大中小型湖泊的治理工作仍将持续落实和深入。此外，河湖生态修复和流域治理工作的不断推进，以及环保要求的趋严，将对污水处理厂的尾水排放标准提出更高要求，目前即使全国最为严格的昆明市地方污水排放标准，对于总氮等个别指标也难以达到滇池治理所执行的地表水Ⅲ类水质标准，可见整体而言我国的污水排放标准远远无法满足河湖治理工作的需求，具备较大的提升空间。黑臭水体治理领域，我国城市黑臭水体治理已取得显著成效，但部分城市仅以“水质不黑不臭”作为治理目标，部分河段仍存在返黑、返臭的现象，“十四五”时期城市黑臭水体治理仍具备巩固并提升治理成果的市场需求。目前，农村黑臭水体治理整体工作尚处于排查与统计阶段，随着《农村人居环境整治提升五年行动方案（2021-2025年）》等指导性政策文件的出台，未来农村将成为黑臭水体治理工作的重点推进领域之一。5.5风险提示政策与规划的制定与执行力度与行业的潜在市场空间呈正相关关系，一旦政策及规划的出台出现不及预期的信号，或将体现为行业市场空间增量的放缓；技术风险主要潜藏于V-MBR、海水淡化、中水循环利用等依托新兴技术的子领域中，如技术在短期内无法实现成本与效益的双收，则可能会直接影响该领域市场的增长速度；新冠疫情的长期肆虐，对多数企业的运营成本与收益能力都造成了较大的冲击，在与水务类平台企业展开合作时，需要重点关注企业在盈利环境承压下的现金流情况，以及地方财政对于该类企业的支付是否有效且有保障。第6章区域机会切换：城市空间饱和，农村市场接棒从污水处理角度来看，截至2017年底我国城市污水处理率已达到约82%，而同年农村污水处理率仅为30%，污水处理行业在城乡之间的发展差异较大。未来污水处理厂的建设运营增长点或将集中于农村地区。从流域治理角度来看，2019年全国1940个国家地表水考核断面中，水质优良（I-III类）断面比例为74.9%，同比上升了3.9个百分点；劣V类断面比例为3.4%，同比下降3.3个百分点。分区域来看，当前受污染影响较重的江河流域主要集中在东北及华北地区，而受污染影响较重的湖泊水库则相对较为分散，其中的主要代表为太湖、巢湖、滇池、白洋淀等。6.1城市污水我国的城市污水主要包含生活污水与工业废水两大类。根据国家统计局数据显示：2017年我国废水排放总量累计6996610万吨，同比下降1.61%；向上回溯，2016年我国废水排放总量累计7110954万吨，同比下降3.29%；全国废水排放总量自2015年起已连续三年呈下降趋势。而从治理端来看，我国城市污水处理产能常年上涨，至2018年或已达到16200亿立方米/日。将我国现有的污水处理产单日处理产能代入全年365天满功率运行计算，2017年仅城市污水处理能力就可以覆盖同年全国废水产生量的82%，这一数据较2012年大幅上涨了近20个百分点，足以看出近年来我国污水处理行业的迅猛发展。而根据住建部发布的城乡建设统计年鉴显示，2017年我国城市污水处理率提升到了94.5%，县城污水处理率已达到90.2%。6.2农村污水我国农村污水体量巨大，并且呈明显上升的趋势。2017年我国农村污水排放量约为214亿吨，同比增长5.9%，2018年我国农村污水排放量或已达到230亿吨。为了应对农村污水排放带来的污染，我国政府大力投资乡镇污水处理建设，2017年，我国农村污水处理投资达到144.2亿元，同比增长46.10%，2018年我国污水处理投资或已达到164亿元。虽然近年来农村污水处理投资明显提速，但目前我国农村污水处理率仍远低于城市污水处理率。据《2019-2025年中国农村污水处理行业市场调研分析及投资战略咨询报告》显示，2017年我国建制镇的污水处理能力约为1714万立方米/日，乡污水处理能力约为49万立方米/日，在此假设污水的平均密度为1t/m，如果我们按照所有污水处理厂365天满荷载运行计算，则2017年我国建制镇及以下行政区划的污水处理能力约为64.35亿吨。同年农村污水排放量约为214亿吨，则2017年我国农村污水处理率仅为30%，缺口仍然较大。6.3江河流域：主要污染流域集中在东北及华北地区分流域来看，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大流域及西北诸河、西南诸河和浙闽片河流I-III类水质断面比例为79.1%，同比上升4.8个百分点；劣V类为3.0%，同比下降3.9个百分点。其中，西北诸河、浙闽片河流、西南诸河和长江流域水质为优；珠江流域水质良好；黄河、松花江、淮河、辽河和海河流域为轻度污染。黄河、辽河及海河流域劣V类占比较高。分区域来看，可以看出目前我国主要江河流域污染区域主要集中在东北及华北地区。这种分布趋势的原因可能在于，从产废端来看，我国北方地区人口明显多于西部地区，传统重工业企业数量也相对较多；但从治废端来看，北方地区的经济实力在全国排名相对靠后，政府财政收入水平也不高。产强治弱，因此形成了这种江河污染区域性集中的现象。黄河与长江两大流域的生态修复与污染治理工作，未来也或将继续作为我国流域治理工作中的核心重点。此处值得注意的是，虽然长江流域的断面水质中I-III类占比超过90%，且劣V类极低；但据长江委2017年统计，2016年长江流域废污水排放总量为353.2亿吨，已达到同年全国废水排放总规模的近一半水平，但由于多数废污水在排放前已处理成为III类及以上标准水质，因此对流域的影响并无法从I-III类与劣V类两项指标中体现。因此针对长江流域的生态修复而言，仍有很大市场改造空间。6.4湖泊水库：主要受污染水域为太湖、巢湖、滇池、白洋淀据生态环境部统计，2019全年监测的110个重点湖（库）中，Ⅰ-Ⅲ类水质湖库个数占比为69.1%，同比上升2.4个百分点；劣Ⅴ类水质湖库个数占比为7.3%，同比下降0.8个百分点。主要污染指标为总磷、化学需氧量和高锰酸盐指数。监测富营养化状况的107个重点湖（库）中，6个湖（库）呈中度富营养状态，占5.6%；24个湖（库）呈轻度富营养状态，占22.4%；其余湖（库）未呈现富营养化。其中，太湖、巢湖为轻度污染、轻度富营养，主要污染指标为总磷；滇池为轻度污染、轻度富营养，主要污染指标为化学需氧量和总磷；洱海水质良好、中营养；丹江口水库水质为优、中营养；白洋淀为轻度污染、轻度富营养，主要污染指标为总磷、化学需氧量和高锰酸盐指数。与去年同期相比，巢湖水质有所好转，洱海水质有所下降，营养状态均无变化；太湖、滇池、丹江口水库和白洋淀水质和营养状态均无明显变化。从水质污染程度来看，未来的治理重点或将集中于太湖、巢湖、滇池、白洋淀等湖泊区域，同时洱海水质的下降也将受到重视。第7章2023-2028年水环境综合服务行业发展趋势7.1宏观趋势按照“十四五规划和2035远景目标”，到2035年，我国将广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实现。“十四五”时期，我国生态环境保护将进入减污降碳协同治理的新阶段，实施减污降碳协同治理，能够更好地推动环境治理从注重末端治理向更加注重源头预防和源头治理有效转变，倒逼以重化工为主的产业结构、以煤为主的能源结构的改变，促进经济社会发展全面绿色低碳转型。7.2政策趋势2022年1月，发改委印发《“十四五”重点流域水环境综合治理规划》，确定生态优先、绿色发展，系统治理、协同推进，试点先行、稳步推进的基本原则。明确到2025年，基本形成较为完善的城镇水污染防治体系，城市生活污水集中收集率力争达到70%以上，基本消除城市黑臭水体。同月，发改委等四部门发布了《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，明确总体目标：到2025年，城镇环境基础设施供给能力和水平显著提升，加快补齐重点地区、重点领域短板弱项，构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。到2030年，基本建立系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化环境基础设施体系。2022年4月，住房和城乡建设部等四部门发布了《关于印发深入打好城市黑臭水体治理攻坚战实施方案的通知》，方案提出，到2022年6月底前，县级城市政府完成建成区黑臭水体排查，制定城市黑臭水体治理方案。到2025年，县级城市建成区黑臭水体消除比例达到90%，京津冀、长三角和珠三角等区域力争提前1年完成。7.3行业趋势行业参与者逐步向水环境治理综合服务商转型《关于推行环境污染第三方治理的意见》、《关于积极发挥环境保护作用促进供给侧结构性改革的指导意见》等产业政策明确鼓励发展环境服务业，鼓励工业污染源治理第三方运营，有效拉动了环境服务业发展的市场需求，推动水环境治理企业积极进行业务线和产业链延伸，由单一的产品、设备制造和工程建设，向设计、投资、建设、运营和管理等为一体的水环境治理综合服务商转型。7.4市场趋势重大水环境治理工程的区域协同化依托京津冀地区、长江经济带、黄河流域、粤港澳大湾区、长三角一体化、成渝双城经济圈等