2023年期货从业资格之期货投资分析高分题库附答案

2023年期货从业资格之期货投资分析高

分题库附精品答案

单选题（共80题）

1、5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了

”开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的

交易策略。这是该生产商基于（）作出的决策。

A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

【答案】C

2、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的

是（）。

A.上调在贷款利率

B.开展正回购操作

C.下调在贴现率

D.发型央行票据

【答案】C

3、投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于

（）o

A.基差变动

B.国债期货的标的与市场利率的相关性

C.期货合约的选取

D.被套期保值债券的价格

【答案】A

4、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易

基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币

兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

A.银行外汇牌价

B.外汇买入价

C.外汇卖出价

D.现钞买入价

【答案】A

5、参数优化中一个重要的原则是争取（）。

A.参数高原

B.参数平原

C.参数孤岛

D.参数平行

【答案】A

6、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（)

A.商品价格指数

B.全球GDP成长率

C.大宗商品运输需求量

D.战争及天然灾难

【答案】A

7、根据下面资料，回答83-85题

A.15%和2%

B.15%和3%

C.20%和0%

D.20%和3%

【答案】D

8、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为（）的远期价格的交

易称为“长单”。

A.1年或1年以后

B.6个月或6个月以后

C.3个月或3个月以后

D.1个月或1个月以后

【答案】C

9、某投资者佣有股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医

药类股份分别占比36%、24%、18%和22%,B系数分别是0.8、1.6、

2.1、2.5其投资组合0系数为（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

【答案】C

10、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的

资产组合为100个指数点。未来指数点高于10。点时，甲方资产组

合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为

20000元。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】A

11、下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求？

)o

A.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件

B.当量化交易系统的自动化交易订单消息行为违反设计参数，网络

连接或行情数据断线，以及市场条件接近量化交易系统设计的工作

的边界时，可适用范围内自动警报

C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订

单

D.在交易时间内，量化交易者应跟踪特定监测工作人员负责的特定

量化交易系统的规程

【答案】C

12、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%,期末指

数上涨5%,则产品的赎回价值为（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】C

13、（）是确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满

足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。

A.战略性资产配置

B.战术性资产配置

C.指数化投资策略

D.主动投资策略

【答案】A

14、下列关于各种交易方法说法正确的是（）。

A.量化交易主要强调策略开发和执行方法

B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据

C.高频交易主要强调交易执行的目的

D.算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序

【答案】A

15、某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议,

双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。

现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲

交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货

两个市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。2月初，LLDPE

现货价格为9800元/吨，处于历史低位。期货风险管理公司根据现

货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货

市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货

合约。三个月后，LLDPE期货价格上涨至10500元/吨，现货价格上

涨至10500元/吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（）

7Co

A.300000

B.400000

C.700000

D.1000000

【答案】A

16、从其他的市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率

风险提供了对手方，增强了市场的流动性。

A.投机行为

B.套期保值行为

C.避险行为

D.套利行为

【答案】A

17、ADF检验回归模型为

A.HO：（pi=0

B.HO：epi=1

C.HO：入=0

D.HO：入=1

【答案】c

18、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使

用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1.41USD/GBPO

120天后，即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表3所

示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0.0632,

英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后，支付英镑固定利率交换

美元固定利率的互换合约

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】C

19、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法

C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】C

20、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%,期末指

数上涨5%,则产品的赎回价值为（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】c

21、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000

元，每公顷产量L8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑

可以认为（）元/吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较

强的成本支撑。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

【答案】B

22、如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息

票率应为（）。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

【答案】B

23、程序化交易模型评价的第一步是（）。

A.程序化交易完备性检验

B.程序化绩效评估指标

C.最大资产回撤比率计算

D.交易胜率预估

【答案】A

24、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同

时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元,

期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本,

则投资者行权后的净收益为（）o

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

【答案】B

25、1月16日，CB0T大豆3月合约期货收盘价为800美分/蒲式耳。

当天到岸升贴水145.48美分/蒲式耳。大豆当天到岸价格为（）

美元/吨。

A.389

B.345

C.489

D.515

【答案】B

26、根据技术分析理论，矩形形态（）。

A.为投资者提供了一些短线操作的机会

B.与三重底形态相似

C.被突破后就失去测算意义了

D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加

【答案】A

27、一般认为核心CPI低于（）属于安全区域。

A.10%

B.5%

C.3%

D.2%

【答案】D

28、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12.8,预期未来

债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期

至3.2。当前国债期货报价为110,久期6.4。投资经理应（）。

A.卖出国债期货1364万份

B.卖出国债期货1364份

C.买入国债期货1364份

D.买入国债期货1364万份

【答案】B

29、量化交易模型测试中样本外测试的目的是()。

A.判断模型在实盘中的风险能力

B.使用极端行情进行压力测试

C.防止样本内测试的过度拟合

D.判断模型中是否有未来函数

【答案】C

30、投资者购买某国债远期合约为180天后到期的中期国债，当前

净报价为96.55元，息票率为3%.每半年付息一次，上次付息时间

为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无

风险连续利率为6%,中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确

的是()。

A.Ft=S0er(T-r)

B.Ft=(ST-CT)er(t-T)

C.F0=S0e(r-q)T

D.Ft=(St+Dt)er(T-t)

【答案】B

31、（）不是影响股票投资价值的外部因素。

A.行业因素

B.宏观因素

C.市场因素

D.股票回购

【答案】D

32、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的

汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所

A.880

B.885

C.890

D.900

【答案】D

33、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单,

该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮

油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，

计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/

吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次

仓单串换费用为（）。

A.30

B.50

C.80

D.110

【答案】B

34、下列关于高频交易说法不正确的是（）。

A.高频交易采用低延迟信息技术

B.高频交易使用低延迟数据

C.高频交易以很高的频率做交易

D.一般高频交易策略更倾向于使用C语言、汇编语言等底层语言实

现

【答案】C

35、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货

价格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为

（）。

A.F=S+W-R

B.F=S+W+R

C.F=S-W-R

D.F=S-W+R

【答案】A

36、若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%,指数股息率

为1%（均按单利计），据此回答以下两题88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

【答案】A

37、在自变量和蚓变量相关关系的基础上，

A.指数模型法

B.回归分析法

C.季节性分析法

D.分类排序法

【答案】B

38、美元指数中英镑所占的比重为（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】C

39、目前中围黄金交易体制为由（）按国际惯例实施管理。

A.中国金融期货公司

B.上海黄金交易所

C.中国黄金协会

D.中囤人民银行

【答案】B

40、某种商品的价格提高2%,供给增加1.5%,则该商品的供给价

格弹性属于（）。

A.供给富有弹性

B.供给缺乏弹性

C.供给完全无弹性

D.供给弹性无限

【答案】B

41、基差交易也称为（）。

A.基差贸易

B.点差交易

C.价差交易

D.点差贸易

【答案】A

42、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵

制风险。

A.虚值期权

B.平值期权

C.实值期权

D.以上都是

【答案】B

43、DF检险存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时DF

检验才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】A

44、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。

A.敬感性分析

B.在险价值

C.压力测试

D情景分析

【答案】C

45、当金融市场的名义利率比较____而且收益率曲线呈现较为

—的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动

利率票据。（）

A.低；陡峭

B.高；陡峭

C.低；平缓

D.高；平缓

【答案】A

46、某种商品的价格提高2%,供给增加15%,则该商品的供给价格

弹性属于（）。

A.供给富有弹陛

B.供给缺乏弹性

C.供给完全无弹性

D.供给弹性般

【答案】B

47、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿

石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石

期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/千吨。此时基差是

（）元/千吨。（铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折

算公式=湿基价格/（1-水分比例））

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】D

48、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞胀阶段

【答案】D

49、根据下面资料，回答93-97题

A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约

B.国债期货合约+股指期货合约

C.现金储备+股指期货合约

D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】C

50、以下不属于农产品消费特点的是（）。

A.稳定性

B.差异性

C.替代性

D.波动性

【答案】D

51、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（）。

A.总盈利14万元

B.总盈利12万元

C.总亏损14万元

D.总亏损12万元

【答案】B

52、（）是全球第一PTA产能田，也是全球最大的PTA消费市场。

A.美国

B.俄罗斯

C.中国

D.日本

【答案】C

53、关于信用违约互换（CDS）,正确的表述是（）。

A.CDS期限必须小于债券剩余期限

B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损

C.CDS价格与利率风险正相关

D.信用利差越高，CDS价格越高

【答案】D

54、进行货币互换的主要目的是（）。

A.规避汇率风险

B.规避利率风险

C.增加杠杆

D.增加收益

【答案】A

55、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为（）。

A.左上方

B.右上方

C.左下方

D.右下方

【答案】B

56、假设检验的结论为（）。

A.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为

800克

D.这批食品平均每袋重量一定不是800克

【答案】B

57、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，通

常采用持有成本定价法的期货品种是（）。

A.芝加哥商业交易所电力指数期货

B.洲际交易所欧盟排放权期货

C.欧洲期权与期货交易所股指期货

D.大连商品交易所大豆期货

【答案】D

58、9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订

货合同，成交价格折合人民币11950元/吨，由于从订货至货物运

至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利

润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当

天以12200元/吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至

10月10日，货物到港，现货价格

A.若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润

B.期货市场盈利300元/吨

C.通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元/吨

D.基差走强300元/吨，该贸易商实现盈利

【答案】D

59、一份完全保本型的股指联结票据的面值为10000元，期限为1

年，发行时的1年期无风险利率为5%,如果不考虑交易成本等费用

因素，该票据有（）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。

A.476

B.500

C.625

D.488

【答案】A

60、金融互换合约的基本原理是（）o

A.零和博弈原理

B.风险-报酬原理

C.比较优势原理

D.投资分散化原理

【答案】C

61、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会,

需要招投标，该项目若中标。则需前期投入200万欧元。考虑距离

最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动

较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为

8.38,人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价

格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金

为0.0009,合约大小为人民币100万元。该公司需要（）人民币/

欧元看跌期权（）手。

A.买入；17

B.卖出；17

C.买入；16

D.卖出；16

【答案】A

62、（）指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购

买期货价格保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权

将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。

A.期货+银行

B.银行+保险

C.期货+保险

D.基金+保险

【答案】C

63、5月1日，国内某服装生产商向澳大利亚出口价值15万澳元

的服装，约定3个月后付款。若利用期货市场规避风险，但由于国

际市场上暂时没有人民币/澳元期货品种，故该服装生产商首先买

入入民币/美元外汇期货，成交价为0.14647,同时卖出相当头寸

的澳元/美元期货，成交价为0.939380即期汇率为：1澳元

=6.4125元人民币，1美元=6.8260元入民币，1澳元=0.93942

美元。8月1日，即期汇率1澳元=5.9292元人民币，1美元

=6.7718元入民币。该企业卖出平仓入民币/美元期货合约，成交

价格为0.14764；买入平仓澳元/美元期货合约，成交价格为

0.87559O套期保值后总损益为（）元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62

【答案】C

64、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了（）过程。

A.6

B.7

C.8

D.9

【答案】C

65、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的

是（）。

A.要及时进行采购活动

B.不宜在期货市场建立虚拟库存

C.应该考虑降低库存水平，开始去库存

D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值

【答案】A

66、下列有关海龟交易法的说法中，错误的是（）。

A.海龟交易法采用通道突破法人市

B.海龟交易法采用波动幅度管理资金

C.海龟交易法的入市系统1采用10日突破退出法则

D.海龟交易法的入市系统2采用10日突破退出法则

【答案】D

67、在（）的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对

于风险承担的态度或偏好。

A.置信水平

B.时间长度

C.资产组合未来价值变动的分布特征

D.敏感性

【答案】A

68、下列有关白银资源说法错误的是（）。

A.白银生产主要分为矿产银和再生银两种，其中，白银矿产资源多

数是伴生资源

B.中国、日本、澳大利亚、俄罗斯、美国、波兰是世界主要生产国,

矿产白银产占全球矿产白银总产量的70%以上

C.白银价格会受黄金价格走势的影响

D.中国主要白银生产集中于湖南、河南、五南和江西等地

【答案】B

69、金融机构内部运营能力体现在（）上。

A.通过外部采购的方式来获得金融服务

B.利用场外工具来对冲风险

C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

D.利用创设的新产品进行对冲

【答案】C

70、根据下面资料，回答86-87题

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

【答案】c

71、（）是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金

持有现货头寸，形成零头寸的策略。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】A

72、某投资者购买了执行价格为2850元/吨、期权价格为64元/吨

的豆粕看涨期权，并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为

2950元/吨、期权价格为19.5元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到

期时，豆粕期货的价格上升到3000元/吨。并执行期权组合，则到

期收益为（）o

A.亏损56.5元

B.盈利55.5元

C.盈利54.5元

D.亏损53.5元

【答案】B

73、若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%,指数股息率

为1%(均按单利计)，据此回答以下两题88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

【答案】A

74、11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同,

双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定

的离岸(FOB)升贴水报价为110美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国

的巴拿马型船的大洋运费为73.48美元/吨，约合200美分/蒲式耳,

中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价

确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分/蒲式耳，那么,

根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为

()美分/蒲式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

【答案】C

75、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变

化的现状，需要每（）年对各类别指数的权数做出相应的调整。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】D

76、6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手（25吨/手）

执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标

的期铜价格为4170美元/吨，则该交易者的净损益为（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元

【答案】B

77、某股票组合市值8亿元，0值为0.92。为对冲股票组合的系统

性风险。基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的

空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后，10月股指期货合约

下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%,基金经理卖出全部

股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万

J\->o

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】B

78、ISM采购经理人指数是在每月第（）个工作日定期发布的一项经

济指标。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】A

79、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）

净化为97.8685,应计利息1.4860,转换因子1.017,TF1309合约

价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024,

卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的

利息收入（）。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】A

80、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。

A.狭义货币供应量Ml

B.广义货币供应量Ml

C.狭义货币供应量M0

D.广义货币供应量M2

【答案】A

多选题（共40题）

1、目前，对社会公布的上海银行间同业拆借利率（ShiBor）的品种

有（）。

A.7天

B.14天

C.3个月

D.9个月

【答案】ABCD

2、国内发布农产品供求信息的机构主要是（）

A.发展与改革委员会

B.农业部信息中心

C.农业发展银行

D.国家粮油信息中心

【答案】BD

3、WMS%R的应用法则是考虑（）。

A.WMS%R选择的参数

B.当时的市场环境

C.WMS%R的数值大小

D.WMS%R曲线的形状

【答案】CD

4、下面属于周期理论中基本原理的有（）。

A.叠加原理

B.谐波原理

C.同步原理

D.比例原理

【答案】ABCD

5、期货仓单串换业务包括（）0

A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单

B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换

C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换

D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单

【答案】AD

6、某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%,

当前股票价格为70元

A.该公司的股票价值等于90元

B.股票净现值等于15元

C.该股被低估

D.该股被高估

【答案】AC

7、对二又树模型说法正确是（）。？

A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以

及结构化金融产品进行定价

B.模型思路简洁、应用广泛

C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形

D.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能

【答案】ABC

8、实施积极财政政策对期货市场的影响有（）。

A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进期货市场价格上涨

B.扩大财政支出，加大财政政赤字，期货市场趋于活跃，价格上扬

C.增发田债，导致流向期货市场的资金减少，影响期货市场原有的

供求平衡

D.增加财政补贴，整个期货价格的总体水平趋于上涨

【答案】ABD

9、下列关于品种波动率的说法中，正确的是（）。

A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走

势

B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判

C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策

D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种

【答案】ABC

10、（）属于股票收益互换的典型特征。

A.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个股票

的价格或者某个股票价格指数

B.股票收益互换合约所交换的现金流.其中一系列挂钩于多个股票的

价格或者多个股票价格指数

C.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个固定

或浮动的利率

D.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于另外一个

股票或股指的价格

【答案】ACD

11、期货市场的定量分析，一般是指运用各种分析方法特别是统计

和计量方法，对（）进行判断。

A.期货品种

B.期货板块

C.期货相关指数

D.宏观经济指标的价格

【答案】ABCD

12、根据下面资料，回答下题。

A.争取跑赢大盘

B.复制某标的指数走势

C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小

D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益

【答案】BC

13、说明短期总供给曲线向右上方倾斜的理论包括（）。

A.黏性工资理论

B.黏性价格理论

C.错觉理论

D.流动性偏好理论

【答案】ABC

14、技术而分析只关心期货市场巾的数据，这些数据包括（）。

A.价格

B.成变量

C.持仓量

D.增仓量

【答案】ABC

15、平稳性随机过程需满足的条件有（）o

A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间

B.均值和方差不随时间的改变而改变

C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度

D.随机变量是连续的

【答案】AB

16、下列关于双货币债券和指数货币期权票据的说法中正确的是

（）。

A.在双货币债券中，如果本币贬值了，则投资该双货币债券的实际

收益率就比较高

B.双货币债券对于那些持有人民币资产、追求稳健投资但又不愿意

提早将人民币卖出的投资者而言，是有较大吸引力的

C.指数货币期权票据的内嵌期权影响票据到期价值的方式是将期权

价值叠加到投资本金中

D.指数货币期权票据的创设者通常有两种风险对冲方式，其中创设

者将该期权作为债务投资的一部分，为客户提供融资，并将该期权

卖给融资者是比较有吸引力的操作方式

【答案】ABD

17、MACD与MA比较而言（）。

A.前者较后者更有把握

B.在盘整时，前者较后者失误更少

C.对未米行情的上升和下降的深度都不能进行有帮助的建议

D.前者较后者信号出现的次数更频繁

【答案】AC

18、持有成本理论中所提到的持有成本指的是（）。

A.购买基础资产所占用资金的利息成本

B.持有基础资产所花费的储存费用

C.购买期货的成本

D.持有基础资产所花费的保险费用

【答案】ABD

19、具有本金保护结构的保本型股指联结票据通常是为（）的

投资者设计的。

A.风险偏好

B.风险厌恶程度较低

C.风险厌恶程度较高

D.愿意在一定程度上承担股票市场风险暴露

【答案】CD

20、基差交易的利润来源包括（）0

A.期货价格的变化

B.利息收入

C.基差变化

D.持有收益

【答案】CD

21、假设投资者持有高度分散化的投资组合，投资者可采用（

方法来规避由于非预期的市场价格下降而发生损失的风险。

A.利用股指期货调整整个资产组合的p系数

B.利用看涨期权进行投资组合保险

C.保护性看跌期权策略

D.备兑看涨期权策略

【答案】ABC

22、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。

A.对资产负债进行风险管理

B.构造新的资产组合

C.对利润表进行风险管理

D.对所有者权益进行风险管理

【答案】AB

23、一般来说，可以将技术分析方法分为（）。？

A.指标类

B.形态类

C.切线类

D.波浪类

【答案】ABCD

24、下列关于国债期货及其定价的说法正确的有（）。

A.短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益

B.短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致

C.中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收

益情形

D.中长期国债期货定价公式为：Ft=Ster（T-t）

【答案】ABC

25、场外期权交易中，提出需求的一方的需求基本上分为（）。

A.对冲风险

B.规避风险

C.通过承担风险来谋取收益

D.通过规避风险来谋取收益

【答案】AC

26、影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性

因素事件，系统性因素事件主要是指（）o

A.货币政策事件

B.财政政策事件

C.微观层面事件

D.其他突发性政策事件

【答案】ABD

27、场外期权的复杂性主要体现在哪些方面？（）

A.交易双方需求复杂

B.期权价格不体现为合约中的某个数字，而是体现为双方签署时间

更长的合作协议

C.为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风

险暴露的规模

D.某些场外期权定价和复制存在困难

【答案】ABCD

28、虚