作价出资科技成果转化模式若干问题

作价出资科技成果转化模式若干问题1.

科技成果作价出资的法律依据目 录科技成果作价出资与资产评估科技成果作价出资方式选择科技成果作价出资领导免责作价出资转化科技成果相关案例一、科技成果作价出资的法律依据3科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必须摆在国家发展全局的核心位置。深化科技体制改革，推动科技和经济紧密结合，加快建设国家创新体系，着力构建以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。完善知识创新体系，强化基础研究、前沿技术研究、社会公益技术研究，提高科学研究水平和成果转化能力，抢占科技发展战略制高点。实施国家科技重大专项，突破重大技术瓶颈。加快新技术新产品新工艺研发应用，加强技术集成和商业模式创新。。要坚持走中国特色自主创新道路，以全球视野谋划和推动创新，提高原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新能力，更加注重协同创新完善科技创新评价标准、激励机制、转化机制。实施知识产权战略，加强知识产权保护。促进创新资源高效配置和综合集成，把全社会智慧和力量凝聚到创新发展上来。1.党的十八大1.1

政策依据加强知识产权运用和保护，健全技术创新激励机制，探索建立知识产权法院。打破行政主导和部门分割，建立主要由市场决定技术创新项目和经费分配、评价成果的机制。发展技术市场，健全技术转移机制，改善科技型中小企业融资条件，完善风险投资机制，创新商业模式，促进科技成果资本化、产业化。完善激励创新的产权制度、知识产权保护制度和促进科技成果转化的体制机制。 4 2

深化改革（十八届三中全会）3

依法治国（十八届四中全会）2016-12-195创新驱动发展战略的指导思想5.创新发展战略纲要创新驱动发展战略任务《关于新形势下加快知识产权强国建设的若干意见》（国务院（2015）71号）（1）知识产权强国建设的指导思想6

知识产权强国建设全国人大2015年8月29日通过《中华人民共和国促进科技成果转化法》2

科技成果转化修订1.2

法律依据自行投资实施转化向他人转让该科技成果许可他人使用该科技成果共同实施转化作价投资其他协商确定的方式科技成果转化方式第16条

科技成果持有者可以采用下列方式进行科技成果转化：第17条国家鼓励研究开发机构、高等院校采取转让、许可或者作价投资等方式，向企业或者其他组织转移科技成果。第38条

国家鼓励创业投资机构投资科技成果转化项目。国家设立的创业投资引导基金，应当引导和支持创业投资机构投资初创期科技型中小企业。全国人大2005年10月27日通过新《中华人民共和国公司法》第27条规定股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。探索对科研人员实施股权、期权和分红激励，加大在专利权、著作权、植物新品种权、集成电路布图设计专有权等知识产权及科技成果转化形成的股权、岗位分红权等方面的激励力度。单位负责人和相关责任人按照《中华人民共和国促进科技成果转化法》及《实施〈中华人民共和国促进科技成果转化法〉若干规定》予以免责。以科技成果作价入股作为对科技人员的奖励涉及股权注册登记及变更的，无需报科研机构、高校的主管部门审批。加快出台科研机构、高校以科技成果作价入股方式投资未上市中小企业形成的国有股，在企业上市时豁免向全国社会保障基金转持的政策。中共中央办公厅、国务院办公厅《关于实行以增加知识价值为导向分配政策的若干意见》鼓励科研人员通过科技成果转化获得合理收入。财政资助科研项目所产生的科技成果在实施转化时，应明确项目承担单位和完成人之间的收益分配比例。对于接受企业、其他社会组织委托的横向委托项目，允许项目承担单位和科研人员通过合同约定知识产权使用权和转化收益，探索赋予科研人员科技成果所有权或长期使用权。逐步提高稿费和版税等付酬标准，增加科研人员的成果性收入。二、科技成果作价出资与资产评估2.1科技成果与知识产权科技成果是指通过科学研究与技术开发所产生的具有实用价值的成果。职务科技成果，是指执行研究开发机构、高等院校和企业等单位的工作任务，或者主要是利用上述单位的物质技术条件所完成的科技成果。科技成果转化，是指为提高生产力水平而对科技成果所进行的后续试验、开发、应用、推广直至形成新技术、新工艺、新材料、新产品，发展新产业等活动。知识产权是一种私权，这种私权是未经权利人许可对任何制造、销售、许诺销售、进口行为的禁止权。世界知识产权组织：知识产权是工业、科学、文学艺术领域由智力活动产生的法律权利，是用于商业的发明、文学与艺术作品和标示、名称及设计等思想的产物，它包括与智力创造活动有关的智力类成果权利和与生产经营活动有关的标示类成果权利两种。知识产权分类创造类知识产权

。主要包括专利权、植物新品种权、著作权、科学发现权以及民间文学、民间文艺的专有权和表演艺术、语音、广播的表演权。标识类知识产权。包括商标权、地理标记专有权。与反不正当竞争有关的权利。如技术秘密专有权等。图1-1

知识产权类型全国人大2015年8月29日通过《中华人民共和国促进科技成果转化法》2.2

科技成果评估三、科技成果作价出资与资产评估国家设立的研究开发机构、高等院校对其持有的科技成果，可以自主决定转让、许可或者作价投资，但应当通过协议定价、在技术交易市场挂牌交易、拍卖等方式确定价格。通过协议定价的，应当在本单位公示科技成果名称和拟交易价格。国家设立的研究开发机构、高等院校转化科技成果所获得的收入全部留归本单位，在对完成、转化职务科技成果做出重要贡献的人员给予奖励和报酬后，主要用于科学技术研究开发与成果转化等相关工作。1

成本法目前，对出资的科技成果价值进行评估基本上沿用了有形资产评估方法，即市场法、成本法、收益法。专门适用于知识产权价值评估的理论和方法还没有确立。成本法，又称重置成本法，是以重新建造或购置与被评估资产具有相同用途和功效的资产现时需要的成本作为计价标准。成本法依评估依据不同可分为两种：壹复原重置成本法又称历史成本法，以被评估的资产历史的、实际的开发条件作为依据，再以现行市价进行折算，求得评估值。贰更新重置成本法以新的开发条件为依据，重置与被估资产具有相同功能的全新资产的重置成本。一般都选择更新重置成本法。2.3

科技成果评估方法成本法的总的计算公式：FMV

CRN

PD

FO

EO其中，FMV

为评估值，CRN为复原成本或替代成本，PD为物理贬值，FO

为功能折旧，EO为经济折旧。知识产权评估：价格评估还是价值评估？案例：多年来，美国政府一直在冒险支持国内页岩油技术的开发，以摆脱对石油输出国组织的依赖。然而，随着近年石油价格的持续急剧下跌，页岩油的生产成本太高，技术应用的前景逐渐渺茫。依据成本法，这项技术的价值至少上亿美元，然而经济状况告诉我们，页岩油技术当前的价值是0。未来随着客观条件的变化，页岩油的市场价值可能重新恢复。价值和价格的科学界定是知识资产评估理论和方法的前提。知识资产的价值作为价格的潜在形态，不仅受供求关系的影响，还与其自身的知识技术特征以及由此而决定的使用效能密切相关。价值是价格的潜在形态，由第三方（评估机构）做出的评估是对资产价值的评估（刘凤朝、刘则渊）。2

市场价值法市场法，又名市场参照物法，以现行价格作为标准，通过市场调查，选择几个与被评估知识产权相同或相似的已交易同类资产作为参照物，将被评估资产与它们进行差异比较，在必要时进行适当的价格调整。市场法的使用要具备两个基本条件：第一，存在相关资产的活跃的公开市场，从而可以从市场中找到可靠和相关的资产做类比。第二，在公开市场上存在可比资产极其交易活动。市场法局限知识产权的独有性导致相同资产难以寻找，尤其是商标、著作权。市场变化迅速，要考虑数据的可比性、可靠性

美国2014

年专利转让交易金额及技术领域 美国2014

年金额居前10

的专利转让交易3.3

收益现值法收益现值法是一种比较常用的方法。采用收益现值法对知识产权技术进行评估分析时，将资本和技术在经济寿命期内产生的年净收益和期末资产余值按一定的折现率折成现值，该现值即为在此收益率下资本和技术的总价值，总价值乘以技术超额利润分成率即为知识产权技术的价值。其计算公式为：式中：V为知识产权技术的价值，

θ为知识产权技术超额利润分成率，Fn—为期末资产残值，pi—为第i年知识产权技术和资本产生的净收益，pi

=销售收入-经营成本-管理费-财务费用-固定资产折旧非-无形资产摊销费-销售费用-增值税-所得税-公积金-公益金，r—为资金折现率，n—为项目计算期。pi Fn

)i

1

(1

r)i (1

r)nnV

(

（1）公式中n的确定根据收益现值法，知识产权价值就是“所有权的未来经济收益的现值”使用收益现值法，首先应确定技术的经济生命周期的起点和终点，衡量经济生命周期的方法主要有：一是对相关市场的预期，结合所在行业的情况，如通过历史数据推算等方法，估测技术能够产生经济价值的时间范围。二是法定/合同生命周期，取决于法律和相关合同的规定情况。许多无形资产及知识产权，都有明确的生命周期，此类无形资产包括：专利商标授权许可协议版权租赁供应或分销合同抵押贷款或其他贷款协议特许经营协议（2）确定折现率r折现率是将未来有限期的预期收益换算成现值的比率，本质上讲是一种期望投资报酬率，是投资者在投资风险一定的情况下，对投资所期望的回报率。一般认为折现率由“基本收益率”和“风险报酬率”组成，前者是无风险报酬率，亦称安全利率，一般是参照同期国库券利率或行业平均投资报酬率确定。【风险报酬率】影响风险报酬率一般包括：市场风险、经营风险和外部环境因素风险等。风险报酬率的测定，一定要与被评估企业及其所在的行业的各种风险相适应，人为地扩大或缩小风险报酬率，都将严重影响企业整体资产评估价值的正确性。行业平均投资报酬率=总资产获利率=全行业净利润/全行业资产总额（3）技术超额利润分成率

θ的确定由于知识产权必须与其他有形资产有机结合才能创造实际价值，在知识产权价值评估过程中，知识产权尤其是专利技术带来的超额利润一般无法单独测算，通常采用从专利技术运作后企业的总净利润分成的办法进行分析测算。根据国际上通行的LSLP

原则，企业获利由资金、组织、劳动和技术这四个要素综合形成，获利比重一般各为1/4。实际上联合国工业发展组织对印度等发展中国家引进专利技术的价格进行分析后，认为专利技术的利润分成率的取值一般为16%-33%较为合理。超额利润提成率的多少取决于专利资产交易众多具体因素，例如，产品对该项专利技术的依赖程度、市场上对该项专利技术的需求程度、对使用该项专利技术的限制等。要考虑最好的情况、最差的情况和最可能的情况。（4）公式中收入的预测

知识产权的收入预测应充分考虑经济环境、盈利性、竞争性和资本投资的变化。经济环境要考虑知识产权所得胡思商业周期、相关行业和经济部门概况、预期通货膨胀趋势，预期产品或服务的需求，预期产品或服务的压力价格等。盈利性要考虑所欲与知识产权相关的收入。竞争性要考虑是同知识产权这为提高铲平竞争力所采取的策略，如限制数量、使用年限和未来收入变化趋势等。资本增加要考虑知识产权转化所需要的投资、厂房、设备、生产线等收入预测应考虑未来收入的绝对量、未来入流的在增长率或减少率、未来收入流的时间。预测的方法有趋势外推法、曲线外推法、多元回归外推法、白板法、生命周期分析法、灵敏度分析法、仿真分析法、经验法。蒙特卡洛是一种概率统计技术，通过建立数学模型对随机性的输入和输出进行迭代，从而得出一个概率区间的净现值，从而能找到名最佳的净现值蒙特卡洛知识产权收入预测分析案例：商业秘密价值预测,有效寿命5年，目前收入和成本为1000万元与700万元元，其他成本为收入的5%，其他的营业费用为5-10%，产品成本每年都在60-80%之间波动，贴现率按15%。评估变量情况预测期间20032004200520062007收入低10001033106711021139最好情况10001118125013981563高10001235152618852328销售成本低600622645668693最好情况71780290010021124高850998119714781826评估变量预测期间20032004200520062007收

入10001118125013981563销售成本71780290010021124总利润283315350396439其他费用738292103115营业利润210233258293324税前利润210233258293324所得税（25%）52.558.2564.573.2581净收入157.5174.75193.5219.75243现值因子0.86960.75610.65750.57180.4972现值136.9565132.1361127.2294125.6428120.8139累计净现值642.7787基于最好情况的现值评估收益现值法实例实例：某人发明一项节能专利技术产品，专利权人以让渡全部使用权的形式折价人股创办企业。根据对当地及附近地区一些用户抽样调查表明，由于该节能产品比常规产品节能3/4，且使用寿命延长2倍以上，若产品投放市场时配合一定的宣传，并辅之良好的促销策略，投产第一年销售量可达8万件，第二年及以后年份销售量将达到10万件。由于该产品价格比常规产品价格高出3-4倍仍具有绝对优势，因此价格可以定为100元／件。采用该专利技术的企业固定资产投资需增加300万元，需要购买包含该专利技术外购无形资产100万元。如果该企业每年的经营成本（车间材料费、能动费、工人工资、管理费）为500万元，达产期480万元，银行借款200万元。请计算该专利技术的价值。（单位万元，保留两位小数）。第一，确定各种参数和计算数据：专利技术的分成率一般为16-33%，银行折现率为10-12%，企业管理费占销售收入的3-5%，借款利息率7-10%，固定资产折旧一般采取直线法折旧，固定资产残值为原值的5-10%，无形资产采用直线法摊销，但促进技术引进，无形资产可以按照150%加计摊销（摊销年限一般不应低于10年），销售费用一般占0.5-1%左右，增值税=（销项-进项）×6-17%，企业所得税为25％，第4年能够获得高新技术企业认定，所得税税率降为15%，项目计算期一般6-12年。法定公积金取当年税后利润的5-10%，法定公益金取10%。假定该项目计算期6年，全部达产的年销售收入为1000万元，如果第一年达产率为80%，则当年的销售收入为800万元，达产80%的第一年原材料和动力能源的消耗也为80%，但车间的管理费不变，企业管理费一般为销售收入的5%。取银行利息率10%，贷款额为200万元，计算期内还本付息，则每年需还本付息53.33万元。固定资产残值取原值的10%，则每年固定资产摊销费用为45万元，残值为30万元。无形资产摊销期如果按6年，则每年加计摊销费用25万元。销售费用费为1%左右，主要是销售业务费用支出。增值税率按简易办法取销售收入的6%，企业所得税率为25％，第4年及以后降为15%，法定公积金率为5%，法定公益金10%。第二，计算逐年成本。主要是计算项目计算期内每年的收入、成本、税收和利润情况。未分配利润即纯利润。建设期123456一总收入1+2800100010001000100010001销售收入800100010001000100010002其他营业收入二总成本3+4+5+6+7+8+9699.3743.3743.3743.3743.3743.33经营成本480500500500500500其中原材料3204004004004004004管理费用4050505050505财务费用53.353.353.353.353.353.36

固定资产折旧费4545454545457

无形资产摊销费2525252525258销售费用810101010109增值税486060606060三税前利润（一）-（二）100.7256.7256.7256.7256.7256.710所得税25.17564.17564.17538.50538.50538.50511公积金5.03512.83512.83512.83512.83512.83512公益金10.0725.6725.6725.6725.6725.67四1

3

未分配利润（纯利润）（三）-10-11-1260.42154.02154.02179.69179.69179.69第三，计算现金流量。主要是计算计算期内每年的现金流入和现金流出情况，通过计算净现金流量计算净现值。假定银行折现率为10%，建设期的净流量为固定资产和流动资金投入，生产期的净现金流量为纯利润.建设期123456一现金流入80010001000100010001010二现金流出400699.3743.3743.3743.3743.3743.3三净现金流量-40060.42154.02154.02179.69179.69209.69四净现值-40054.93127.29115.72122.73111.57118.36第四，计算专利技术的价值。取该专利技术分成率为25%，根据上述公式，利用下述公式可以计算出该专利技术价格为V=25%×（-400+60.42/1.1+154.02/1.21+154.02/1.331+179.69/1.4641+179.69/1.61051+(179.69+30）/1.771561）=62.65万元。能够比较真实、准确地反应知识产权资产的价值收益现值法的优缺点在交易中，得出的评估价值较容易被买卖双方接受预测难度大，受较强的主观判断和未来收益不可预见因素的影响4

概率树法6420万元6480万元60万元90%10%推入市场进入市场前失败1亿元。竞争者少，产品ABC7000万元。竞争激烈，产品AB3000万元。细分产品2000万元。好。快速死亡1000万元。努力但失败7200万元（600万元）20%70%10%50%50%概率树评估如同对预测到的每种可能情形进行加权概率预测。决定了三个商业成功结果左边节点的价值=0.2 ×10000+0.7 × 7000+0.1 × 3000=7200万元同样，失败评估损失为60万元。根据成功与失败的概率。可以求得机会的价值为：0.1 ×（-600）+0.9 × 7200=6420万元。基础：拥有详细项目组成的大型组合，项目都有跟踪记录。但实际较难5实物期权法收益现值法的缺点是考虑的因素简单，缺乏对未来不确定性的反映，容易造成对资产的价值形成低估。同时，因为影响贴现率的因素很多，比如项目自带的风险性、投资者所要求的风险回报率、未来现金流的不确定性等，贴现率难于确定。而且，净现值法只适用于工程技术简单、各项技术经济指标已经形成定额、有过成功经验的类似项目。实物期权法是近几年发展起来的一种新的知识产权评估方法。该方法：考虑了决策者在投资、生产以及产品研究开发等决策中的选择权能充分反映实施专利时决策的选择权价值更为合理准确地评估专利技术的价值实物期权的定义实物期权的概念是由Myers在1977年首次提出的。他认为，一个投资项目所产生的现金流创造的利润应来自于目前所拥有资产的使用，再加上一个对未来投资机会(增长机会)的选择。这种增长机会可以被看作是实物资产的看涨期权，这一期权的执行价格是获得这项资产的未来投资。到期时期权的价值依靠于资产未来价值，也依赖于投资者是否执行这一期权。也就是说，投资者拥有一种权利，即在未来以一定的价格取得或出售一项实物资产的权利。同时，又因为其标的物为实物资产，相对于金融期权而言将此类期权称为实物期权。根据实物期权模型，项目的价值V=项目NPV+灵活性价值（期权价值）三、科技成果作价出资方式3.1科技成果作价出资概况到2015年底，北京市共有105个国有企业、高校和科研机构的股权激励试点获得批复，405名科研和管理人员获得股权，激励总额达到2.25亿元。新修订的《中华人民共和国促进科技成果转化法》明确规定科技成果作价投资的方式包括作价投资折算股份或者出资比例3.2科技成果作价出资方式作价出资是指公司股东在公司设立时或者增加资本时，根据法律和公司章程的规定，按照认股协议的约定向公司交付可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产以取得股权的行为。非货币财产包括科技成果知识产权、土地使用权等，非货币资产必须可以用货币估价并可以依法转让。科技成果作价出资是科技成果转化的一重要途径，科技成果持有者通过科技成果作价出资一方面拥有出资企业的股权，另一方面将科技成果投入到出资企业。作价出资的科技成果的条件：知识产权权利合法有效，产权关系明确，能够评估出价值，能够依法转让流转。科技成果作价出资的作用：获得公司股权等财产性权利，可以享受收益，可以设立公司债权和股权。科技成果作价入股的方式：作价投资、折算股份或者出资比例作价投资与折算股份或出资比例并不相同作价投资并不意味着获得相应的总投资占比的股权出资比例仅限于科技成果实际价格股权不等于出资比例，股权可以高于科技成果价格占的比例，也可以低于占的比例科技成果作价入股对象与方式：1、新创企业：科技成果以作价获得出资比例，并不必然明确收益权2、新创企业：科技成果以作价获得股权，一定包括明确的收益权3、现有企业：折算股份，科技成果拥有者获得相应的股权科技成果作价入股的评估：《公司法》第27条规定：对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。《〈中华人民共和国促进科技成果转化法〉若干规定》国务院2016年2月26日发布一、促进研究开发机构、高等院校技术转移(1)国家鼓励研究开发机构、高等院校通过转让、许可或者作价投资等方式，向企业或者其他组织转移科技成果。(2)国家设立的研究开发机构、高等院校应当建立健全技术转移工作体系和机制、管理制度。(3)国家设立的研究开发机构、高等院校对其持有的科技成果，应当通过协议定价、在技术交易市场挂牌交易、拍卖等市场化方式确定价格。(4)

财政、科技行政主管部门要研究制定国家设立的研究开发机构、高等院校以技术入股形成的国有股在企业上市时豁免向全国社会保障基金转持的有关政策。(5)国家设立的研究开发机构、高等院校应当按照规定格式，于每年3月30日前向其主管部门报送本单位上一年度科技成果转化情况的年度报告，四、科技成果作价出资与出资领导免责4.1技术入股单位与领导免责二、激励科技人员创业国立科研机构高校应当从技术转让或者许可所取得的净收入、作价投资取得的股份或者出资比例中提取不低于50%的比例用于奖励。在研究开发和科技成果转化中作出主要贡献的人员，获得奖励的份额不低于奖励总额的50%。事业单位(不含内设机构)正职领导，以及事业单位所属具有独立法人资格单位的正职领导可以按照促进科技成果转化法的规定获得现金奖励，原则上不得获取股权激励。其他担任领导职务的科技人员，可以获得现金、股份或