南邮财务案例与分析期末复习题

南京邮电大学高等函授《财务案例与分析》综合练习习题与解答南京邮电大学继续教育学院2021年2月注：此版本的综合练习册对应教材是《财务案例与分析》，王化成主编，人民大学出版社，2014.年2月第七版，ISBN9787300186344。第一套题总论1.快如闪电公司是一家高科技公司，主要生产计算机硬件与电脑耗材。该公司在20×1年12月31日的资产负债表数据显示，股东出资180000000元，债权人出资150000000元，20×1年度实现净利润24000000元，经营活动产生的现金流量净额为一5000000元。假若该公司当前面临投资机会，需要从公司外部融资30000000元。如果你是一家商业银行的信贷主管，你是否愿意为这家公司提供资金，为什么?如果该公司准备同时发行股票和短期融资券，作为潜在的投资者，你更倾向于选择哪一种投资方式?选择的依据是什么?第二套题报表分析的信息来源1.松柏公司是一家钢铁制造业企业，其20×1年年报资料显示：公司总资产期末余额为50亿元，其中：可供出售金融资产为0.8亿元，持有至到期投资为2.2亿元，其他均为非金融资产；期末负债合计为26亿元，其中：应付利息为1.2亿元，应付债券为2亿元，其他均为非金融负债。利润总额为17亿元，其中：营业利润为6亿元，所得税费用总计为4.25亿元。现金及现金等价物的期初余额为3亿元，20×1年发生了以下筹资事项：发行股票收到现金2.5亿元，发行债券收到现金1.9亿元，支付股利和利息共计0.8亿元；经营活动产生的现金流量净额为5亿元，投资活动产生的现金流量净额为一0.5亿元，假定无其他影响现金流量增减变动的事项发生。此外，该公司形成“其他综合收益”的事项如下：可供出售金融资产公允价值变动收益为0.5亿元，将自用房地产转为以公允价值计量的投资性房地产导致所有者权益增加0.8亿元。除发行股票、向所有者分配股利以及实现综合收益外，无其他任何影响所有者权益变动的事项发生。除非特别说明，以上事项均不考虑所得税影响。基于上述材料，请回答以下问题：（1)计算松柏公司在20×1年年末的金融资产、金融负债及净金融资产，(2)计算松柏公司20×1年度的净利润、其他综合收益、综合收益。（3)计算松柏公司20×1年度筹资活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物的净增加额及期末余额。(4)计算松柏公司所有者权益在20×1年的增减变动金额、年末余额与年初余额。(5)从营业利润与利润总额的比例关系来看，你认为松柏公司20×1年的盈利质量如何?在分析该公司的盈利质量时，还需要借助财务报表之外的哪些信息?(6)在松柏公司20×1年发生的经济事项中，哪些可以归为金融活动?第三套题1.三一重工股份有限公司2012-2016年财务报表的部分数据如下：该公司在2016年12月31日的资产总额为615.55亿元，其中：流动资产为379.92亿元；固定资产、在建工程、工程物资及固定资产清理的合计金额为150.97亿元；其他非流动资产为0.73亿元。负债总额为381.02亿元，其中流动负债为238亿元，其他报表项目及金额见表3-1。(1)计算三一重工在2016年年末的流动资产比例、非流动资产比例以及流动负债比例。(2)利用2016年的财务数据编制结构百分比利润表(含营业收入、营业成本、营业利润和净利润)。(3)分析三一重工的资产规模、盈利水平以及现金流量在2014—2016年三年中的变化趋势。(4)根据现有资料，你认为可以构造出哪些财务比率来分析三一重工在2016年的偿债能力和盈利能力?(5)除了财务报表数字，你认为进行财务报表分析是否还需考虑公司在相关会计期间所面临的宏观经济环境?若考虑环境因素的影响，那么财务报表分析方法是否会因此而改变?这会影响评价结论吗?第四套题1.某公司当前流动比率为2，速动比率为1，资产负债率为40%。如果发生以下业务，请问这三个指标值可能发生哪些变化?(变大?变小?还是不变?)(1)一项长期借款50万元到期，公司使用银行存款进行偿还。(2)公司收到供货商发来的原材料12万元并入库，按约定将于3个月后支付货款。(3)公司使用固定设备和厂房进行长期股权投资，该固定设备和厂房原值340万元，估值500万元。(4)年末，公司按照规定确定明年到期的长期债券金额1000万元。(5)公司出售存货取得收入200万元，1个月后将收回货款；同时转出存货成本150万元。2.某公司税后净利润为75万元，所得税税率为25%，利息费用为20万元，问题：该公司的利息保障倍数是多少?第五套题1.某公司上年实现营业收入5000万元，销售毛利率为40%，上年年初存货为480万元，年末存货为520万元。问题：该公司去年的存货周转率是多少?2.某公司应收账款周转率为10次，存货周转率为6次，应付账款周转率为12次。问题：该公司从支付现金购买存货到出售存货收回货款，需要多少天时间?(一年总天数取估计值360天。)第六套题1.某公司使用年末数据计算的几项比率如下：20×1年的销售净利率为6%，总资产周转率为1.5次；20×2年销售净利率为5.5%，总资产周转率为1.2次。问题：(1)20×2年的总资产报酬率提高还是降低?(2)企业20×2年的资产负债率40%不变，20×2年的股东权益报酬率是多少?2.某公司产品去年的销售收入为4000万元，总资产周转率为2，股东权益报酬率为15%，资产负债率为30%。问题：该企业去年的净利润约为多少?第七套1、唯美公司是一家服装制造企业，目前经营三个产品系列：商务装、童装、休闲装。该公司20×1年的产品销售收入和成本数据见表13-9.基于三个产品在假定三类产品的边际贡献率在品种结构调整前后不变，请回答以下问题：(1)根据表13-9中给定的数据，分别计算童装、商务装和休闲装的边际贡献总额、边际贡献率及销售收入占比，(2)根据(1)的计算结果，计算三种产品的加权平均边际贡献率、盈亏临界点销售额。(3)计算品种结构调整前三种产品的安全边际金额、利润总额。(4)计算品种结构调整后三种产品的加权平均边际贡献率、盈亏临界点销售额。(5)品种结构调整后，你认为唯美公司的产品盈利能力发生了什么变化?原因何在?财务案例与分析习题答案第1套题（1）不愿意。原因如下：一方面，经营活动现金流量净额是在净利润基础上调整折旧额、摊销额、应付款项和应收款项的本年增减额等项目得出的结果。尽管该公司20X1年的经营结果为盈利，但其经营活动现金流量净额为-500万元，很可能是因为当年应收款项大量增加所致，由此将会降低资金周转速度和企业的短期偿债能力。另一方面，1.5亿元的总负债中包含了一部分有息负债，需要在20X2年还本付息，由于该公司20X1年经营活动现金流量净额小于0，因而需要通过20X2年的经营收益或者外部筹资额来解决。可见，该公司短期内的还本付息压力较大，能否按期归还本息，有赖于20X1年形成净利润的应收款项的回收情况，出于资金安全考虑，信贷主管很可能不愿意为其提供贷款。（2）股票投资价值取决于公司未来盈利情况及现金流水平，尽管该公司当前经营活动现金流量净额为负数，但仍然处于盈利状态，只要短期内不会陷入财务困境并保持一定的增长率，还是值得投资的。相比之下，短期融资券的还本付息期限在1年以内，而公司在20X2年的经营活动现金流量存在不确定性。因此，作为潜在投资者我更倾向于选择投资股票。第2套题（1）金融资产=0.8+2.2=3（亿元）；金融负债=1.2+2=3.2（亿元）；净金融资产=金融资产-金融负债=3-3.2=-0.2（亿元），即净金融负债为0.2亿元。（2）净利润=利润总额-所得税费用=17-4.25=12.75（亿元）；其他综合收益=0.5+0.8=1.3（亿元），综合收益=12.75+1.3=14.05（亿元）（3）筹资活动现金流量净额=2.5+1.9-0.8=3.6（亿元）；现金及现金等价物净增加额=5+3.6+（-0.5）=8.1（亿元）；现金及现金等价物期末余额=3+8.1=11.1（亿元）（4）所有者权益期初余额=50-26=24（亿元）；所有者权益本年增加额=股权融资额+留存收益+其他综合收益=2.5+（12.75-0）+1.3=16.55（亿元）【假定当年没有支付股利】所有者权益年末余额=24+16.55=40.55（亿元）（5）营业外收支净额=利润总额-营业利润=17-6=11（亿元），可见该企业20X1年的利润主要是非经常性损益，而非经常性损益的可持续性较弱，致使该公司的盈利质量低。在评价盈余质量时，除了需要关注利润结构外，盈利的真实性是分析的重要前提，除了四张报表及报表附注外，外部审计报告、内部控制审计报告及企业的原始会计凭证（如银行对账单、发票）、交易记录及交易对方的情况、重要资产的现场盘点等是分析盈利质量的重要外部信息。（6）柏松公司20X1年的金融活动包括：购买并持有金融资产（可供出售金融资产、持有至到期投资），发行股票，发行债券和支付利息。第3套题（1）三一重工2016年流动资产占比=379.92615.55×100%=61.72%，非流动资产占比=1-流动资产占比=1-61.72%=38.28%；流动负债占比=238.00381.02×100%=62.46%。（2）三一重工2016年结构百分比利润表如下（单位：亿元）：项目金额(亿元)百分比(%)营业收入232.80100营业成本171.7973.79营业利润11.965.14净利润1.640.70（3）由表3-1的数字可知，在2012-2015年，三一重工的总资产、营业收入和净利润均表现为持续下降趋势，这与公司所处行业及供应链上下游企业在此期间所遭遇的产能过剩问题直接相关。自2015年底政府稳步推动供给侧结构性改革以来，三一重工业务规模持续萎缩的颓势在2016年得到遏止，且营业利润得到显著改善。（4）基于已有资料，对于三一重工偿债能力分析，可以构造以下相关比率：①流动比率（流动资产/流动负债）、资产负债率（负债总额/资产总额）、长期资本负债率（非流动负债/（非流动负债+股东权益））；现金流量比率（经营活动现金流量净额/流动负债）、偿债保障比率（经营活动现金流量净额/负债总额）。②对于盈利能力分析，可以构造以下效率比率：销售毛利率[(营业收入-营业成本)/营业收入]、销售净利率（净利润/营业收入）、总资产净利率（净利润/总资产）、股东权益净利率（净利润/股东权益合计）。（5）需要考虑，因为外部环境的变化会对企业本身及其所处行业的理财行为及经营结果产生影响，在对企的财务报表做时间序列分析时，通常需要控制环境变化所带来的异常值问题，常见的做法是直接剔除异常年份的数据，或者用行业变化趋势对其进行修正，如果将原始数据直接拿来比较，很可能会对企业的财务能力做出不公允的评价。第4套题练习题11）流动比率值变小，速动比率值变小，资产负债率值变小2）流动比率值变小，速动比率值变小，资产负债率变低。3）流动比率值不变，速动比率值不变，资产负债率不变。4）流动比率值变小，速冻比率值变小，资产负债率不变。5）流动比率值变大，速动比率值变大，资产负债率值变小。练习题2利息保障倍数=息税前利润/利息=（75/（1-25%）+20）/20=6（倍）第5套题练习题1·营业成本=营业收入×（1－销售毛利率）=5000×（1－40%）=3000·存货周转率===6练习题2·应收账款周转期=360/10=36天·存货周转期=360/6=60天·应付账款周转期=360/12=30天·现金支付到收回的时间=存货周转期-应付账款周转期+应收账款=60-30+36=66天第6套题练习题1·（1）去年的总资产报酬率=销售净利率×总资产周转率=6%×1.5=9%今年的总资产报酬率=5.5%×1.2=6.6%总资产报酬降低·（2）今年的股东权益报酬率=总资产报酬率×=总资产报酬率×=6.6%×1/（1-40%）=11%练习题2·总资产报酬率=股东权益报酬率×（1-资产负债率）=15%×（1-30%）=10.5%·销售净利率=总资产报酬率/总资产周转率=10.5%/2=5.25%·净利润=销售收入×销售净利率=4000×5.25%=210（万元）第七套题（1）根据表13-9提供的数据，计算结果如下表：项目商务装童装休闲装产销量(件)①200006000030000销售单价(元)②1500200600单位变动成本(元)③450100240销售收入(元)④=①②300000001200000018000000变动成本(元)⑤①③900000060000007200000边际贡献(元)⑥=④-⑤21000000600000010800000边际贡献率⑦=⑥④70%50%60%销售收入占比50%20%30%（2）加权平均边际贡献率=70%50%+50%20%+60%30%=63%盈亏临界点销售额=固定成本/加权平均边际贡献=2835000063%=4500（万元）（3）品种结构调整前三种产品的总销售收入=30000000+12000000+18000000=6000（万元）安全边际总额=60000000-45000000=1500（万元）利