无形资产质押评估研究

无形资产抵押评估研究摘要：无形资产质押是解决中小企业融资的重要途径。但无形资产质押贷款业务面临比一般其他类型贷款业务更大的风险,这也是目前世界范围内无形资产质押业务面临的主要障碍。我国金融机构和地方政府针对无形资产质押贷款的特点,在实践中探索形成了具有各自特色的业务操作模式。本文对无形资产质押贷款业务模式的经验进行了分析与比较,进一步总结出无形资产质押贷款业务的系统框架。关键词：无形资产抵押评估问题对策Abstract:intangibleassetspledgeisanimportantwaytosolvethefinancingofsmallandmedium-sizedenterprises.However,intangibleassetspledgeloanbusinessismoreriskythanothertypesofloanbusiness,whichisalsothemainobstaclefacingintangibleassetspledgebusinessworldwide.ThecharacteristicsoftheloanofintangibleassetspledgedbyfinancialinstitutionsandlocalgovernmentsinChinahavebeenexploredinpracticetoformabusinessoperationmodewiththeirowncharacteristics.Thispaperanalyzesandcomparestheexperienceofintangibleassetspledgeloanbusinessmodel,andfurthersummarizesthesystemframeworkofintangibleassetspledgeloanbusiness.Keywords:intangibleassets,mortgageassessment,countermeasures.目录1前言 11.1本文研究的目的及意义 11.1.1研究目的 11.1.2研究意义 11.2无形资产质押评估的国内外研究现状 11.2.1国内研究现状 11.2.2国外研究现状 11.3本文拟解决的问题 12无形资产质押评估理论的概述 22.1无形资产概论 22.1.1含义和特点 22.1.2无形资产分类 22.2无形资产质押评估概述 22.2.1质押概述 22.2.2无形资产质押评估的特点 22.2.3无形资产质押评估的操作方法 22.3无形资产质押评估应考虑的因素 22.3.1

评估背景 22.3.2评估对象 22.3.3

评估报告用户 22.2.4评估体系 23无形资产质押评估存在的问题 23.1相关的法律法规不健全 13.2无形资产在评估时没有选择正确的评估对象和范围 13.3

无形资产在评估时没有选择正确的评估方法 13.4无形资产评估报告信息不够明确完整 13.5无形资产评估缺乏真实性和价值量化标准 14无形资产质押评估的政策建议 24.1完善相关的法律法规 14.2

选择正确的质押评估对象 14.3正确选择质押评估方法 14.4规范无形资产质押评估报告的披露 14.5完善无形资产的评估体系 15结论 3参考文献 41前言1.1本文研究的目的及意义1.1.1研究目的近些年，随着评估业的蓬勃发展，越来越多的人注意到了无形资产评估的重要性，企业无形资产的质押评估，已经成为无形资产评估的热门话题。目前，无形资产经常作为质押评估，对于质押评估融资的论述较少，鉴于此，本文选取无形资产质押融资评估作为研究对象，对其无形资产抵押评估的相关理论进行分析论述，并找出其中存在的问题，最终提出解决措施，促进该方面的法律完善和建设，帮助企业提升融资能力。1.1.2研究意义无形资产是集经济、科技、法律等于一体的宝贵的经济资源。自二战结束以

来，发展十分迅猛。根据相关的材料披露，目前，无形资产包含的内容有将近

40种。可以肯定，随着社会经济高速的发展以及高新科技逐步应用于经济领域，

新的无形资产将不断涌现出来。目前，我国的企业普遍存在大量的无形资产，但是由于我国的无形资产抵押质押的相关规定，导致很多企业不能通过自身的无形资产进行融资，这就造成了资源的浪费和融资渠道的阻塞。本文藉此一方面在理论上希望完善无形资产抵押融资的评估规定，完善我国融资渠道和规范制度，另一方面从实际上希望促进我国企业融资能力的提升，进一步拓宽我估企业融资渠道。1.2无形资产质押评估的国内外研究现状1.2.1国内研究现状由于无形资产评估在我国开展的时间不长,存在问题较多。从评估的客体企业来说,一是不知道自己有无形资产。为数不少的股份制企业招股说明书,无形资产一栏为空白;某些地区由于技术市场的不规范,有的发明人糊里糊涂贱价出让技术成果而吃亏上当;有的合资企业,中方放弃使用多年的商标,而依赖“洋名”去占领市场。二是认为只要是无形的东西,能冠上一个名称的便是无形资产。另外,目前不少评估机构都是隶属于某一行政职能部门,其估价事务并非独立的市场行为,评估时或多或少受行政职能部门的影响。二是评估中法制观点淡薄。评估中人们经常对无形资产的法制及其法律、法规和政策不太清楚,对无形资产的评估范围了解不深,常混淆无形资产的所有权价格和使用权价格。三是评估方法不够完善。1.2.2国外研究现状形资产质押贷款业务在欧洲和美国这些地方非常流行，借款的企业将其计算机软件、商标等其他知识产权作为质押，银行通过评估其价值后来确定贷款金额，贷款期间，用于质押的知识产权的权利证书寄存在信托银行或律师处进行保管，以避免未经授权使用或重复质押等问题。知识产权担保融资年最早出现在日本，当时曰本处于第三次创业高潮期，信贷资金主要是投资于初创阶段和发展阶段的创业企业。日本通产省和几家商业银行表示，知识产权等无形资产将成为今后主要的贷款抵押品，这就改变了日本长期以来仅限于有形资产抵押担保贷款的现状，扩大了担保物权的范围。1.3本文拟解决的问题由于无形资产评估在我国开展的时间不长,存在问题较多。本次研究主要研究发现，相关的法律法规不健全，无形资产在评估时没有选择正确的评估对象和范围，无形资产在评估时没有选择正确的评估方法，无形资产评估报告信息不够明确完整，无形资产评估缺乏真实性和价值量化标准等问题，并在这些方面提出建议。

2无形资产质押评估理论的概述2.1无形资产概论2.1.1含义和特点无形资产的概念最先是由美国经济学家托尔斯·本德所创立的。他指出:企业无形资产是指不具备实物形态而能为企业提供某种权利或特权的各种资产。第一部关于无形资产的专著《无形资产记》(英文原名:GoodWillandotherIntanigbles)是由旅美学者杨汝梅先生1926年所著的。书中提及的无形资产有:商誉、商标、专利权、版权、营业特许权等。目前国内外对无形资产概念的定义有许多种,不完全统一。美国评值公司总裁格登·史密斯在(企业资产评估》一书中认为:无形资产是指企业中除去有形资产以外还能运动的所有要素,即那些从企业总评估中扣除流动资本和固定资产以外的所有要素,它们使企业运营、使企业具有获利的能力,它们的存在与获利的出现或扩展紧密相连。无形资产可分为五大类:权利、知识、软的有形资产(指计算机软件、生产软件、工作软件等、关系(公共关系、代理关系以及不可确指的无形资产(商誉等)。在我国1992年11月30日发布的《企业会计准则》中,将无形资产定义为:“无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产,包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉等”。这些定义大多采用列举法,它们所列举的范围一般仅包括了目前评估界主要无形资产的种类,至于超出列举范围之外的无形资产则不能概括。另一方面,这些定义没有能全面反映无形资产的特征,仅强调无形资产的个别特性,因而失去了定义的完整性。我们从无形资产的特点、特征出发,来定义无形资产的概念,即根据无形资产具有的无形性、依附性、不确定性、独创性、可开发性,定义无形资产的概念如下:无形资产是指不具有实物形态,又以实物为载体对生产经营较长期发挥作用,由特定主体付出一定代价后独创的具有使用价值和价值的可开发性资产项目。2.1.2无形资产分类资产有广义和狭义之分，广义的无形资产主要包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等，由于它们没有物质实体，因而表现为某种法定权利或技术；狭义的无形资产主要包括依法可转让的专利权、商标权以及特许经营权等。会计上通常将无形资产作狭义的理解。2.2无形资产质押评估概述2.2.1质押概述依据《担保法》中的相关规定,质押的概念可理解为:质押是指债务人或第三人将其特定财产移交给债权人占有、作为债权的担保,在债务人不履行债务时,债权人有权依法以该财产折价或拍卖、变卖该财产的价金优先受偿的物权。该财产称之为质物,提供财产的人称之为出质人,享有质权的人称之为质权人。质押担保应当签订书面合同,质押合同自质物或质权移交于质权人占有时生效,质押合同的内容与抵押合同的内容基本相同。质权分为动产质权和权利质权两种。动产质权是指可移动并因此不损害其效用的物的质权;权利质权是指以可转让的权利为标的物的质权。动产质押的质权人因保管质物不善使之灭失或毁损的,应承担民事责任,在可能造成灭失或毁损质物时出质人可以要求质权人将质物提存或提前清偿债务而返还质物,而质权人则可以要求出质人提供相应的担保,出质人不提供的,质权人可以对质物拍卖或变卖后用于优先受偿或者与出质人约定的第三人提存。质权人对权利质押载明兑现日期或提货日期的各种票单日期先于债务履行期的,可以在债务履行期届满前兑现或者提货,并与出质人协议将兑现的价金或提取的货物用于提前清偿债务或与出质人约定的第三人提存。以依法可以转让的股票或商标专用权、专利权、著作权中财产权出质的,出质人与质人应当在签订书面合同后向证券登记机构或向其管理部门办理出质登记,质押合同自登记之日起生效。2.2.1无形资产质押评估的特点1、独立性。独立性是指无形资产评估的对象是单一的,不是成批的无形资产评估是因不同的评佶对象而异,这样,才能正确地反映特定的评估对象的价值。2、复杂性。无形资产评估的复杂性是说其评估工作复杂。因为:一是无形资产项目多、种类多而且同类无形资产的可比性较低二是预测无形资产的预期收益难,由于各种无形资产对象不同、功能不同因而预期有效使用年限测定难度大,且收益预测甚为艰难复杂;三是由于客观经济环境收益难,由于各种无形资产对象不同、功能不同,因而预期有效使用年限测定难度大且收益预测甚为艰难复杂;三是由于客观经济环境对无形资产的作用的发挥有密切关系,因而也给无形资产评估增加了难度;四是由于多数无形资产时间更替较快,而具体测定某一技术更替时间很难。这也增加了无形资产评估工作的复杂性。4、效益性。无形资产评估,绝大多数要认真测算该项无形资产在未来有效时间内能够获取的经济效益,并以此为主要依据评估无形资产的价值这是因为其他形态的资产评估所少见的所以,以效益为基础来评估无形资产价值,是无形资产评估中一个十分明显的特点。4、动态性。动态性是指无形资产评估是从动态的角度去考察评估对象和评价无形资产的价值。这是因为:一方面,技术无形资产是处在发展过程中的,任何项技术成果终会被另一种新的技术成果所替代;另一方面,有些无形资产自身也有发展变化的可能比如商誉、商标,或因某种原因而更完善更出名;也会因某种原因向相反的方向变化。同时,货币时间价值变化在无形资产评估中也显得特别突出。因而,从动态的角度评估无形资产价值是无形资产评估的一个基本要求。2.2.3无形资产质押评估的操作方法无形资产评估方法直接关系到评估结果,我国无形资产评估实践中,往往由于不能运用科学的方法,造成较大的误差,要深入研究各类无形资产的评估方法,借鉴国外先进经验,综合我国评估工作的具体实践加以创新。现行的无形资产计算方法主要有市价法、收益法和成本法三种。1、市场价值法。该法根据市场交易确定无形资产的价值,适用于专利、商标和版权等,一般是根据交易双方达成的协定以收入的百分比计算上述无形资产的许可使用费。该法存在的主要问题是:由于大多数无形资产并不具有市场价格,有些无形资产是独一无二的,难以确定交易价格,其次,无形资产一般都是与其他资产一起交易,很难单独分离其价值。2、收益法。此法是根据无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产价值。诸如商誉、特许代理等。此法关键是如何确定适当的折现率或资本化率。这种方法同样存在难以分离某种无形资产的经济收益问题。此外,当某种技术尚处于早期开发阶段时,其无形资产可能不存在经济收益,因此不能应用此法进行计算。3、成本法。该法是计算替代或重建某类无形资产所需的成本。适用于那些能被替代的无形资产的价值计算,也可估算因无形资产使生产成本下降,原材料消耗减少或价格降低,浪费减少和更有效利用设备等所带来的经济收益,从而评估出这部分无形资产的价值。但由于受某种无形资产能否获得替代技术或开发替代技术的能力以及产品生命周期等因素的影响,使得无形资产的经济收益很难确定,使得此法在应用上受到限制。2.3无形资产质押评估应考虑的因素2.3.1

评估背景

国家规定,只有产权变更时才能进行资产评估。这一点适用于有形资产评估,但不可生搬硬套用于无形资产评估。这是因为有形资产在其取得时已经计价人帐,作为企业的资产进行核算与管理。而无形资产情况截然不同。由于中国以前不承认无形资产的存在,对其不进行计价核算,没有作为企业资产管理,致使中国企业的大量无形资产飘在帐外,成为企业一大批隐性资产。造成无形资产大量流失,被剿窃、仿冒等侵权情况时有发生。若不及时进行无形资产评估,由此产生的蔽端将会日趋明显:一是没能反映出企业的资产全貌;二是由于没有无形资产的价值基础,致使企业的有形资产价值不真实。一旦产权变更,给企业资产评估增加很大难度。所以,现在不仅仅是产权变更的企业要进行无形资产评估,亟待解决的是,更多的常规企业要对现存的无形资产进行评估。这样可以真实地反映企业的资产构成,促使企业树立新的资产观,加强企业的保护和管理,为企业产权变更的评估打下基础。2.3.2评估对象中国无形资产的评估范围不同于西方,中国的无形资产不应包括商誉。“开办费”也是无形资产。因为它不能为企业创造高于同行业平均的收益,也不象专利权、商标权和技术秘密等无形资产那样可以转让。中国无形资产的评估应集中精力解决企业广泛存在的,与企业生产经营息息相关的,能成为企业物质技术基础的,增强企业技术经济实力的,能在国内外市场竞争中起决定作用的无形资产。如专利权、商标权、厂商名称、技术秘密及相应的特许经营权等。2.3.3

评估报告用户

无形资产评估报告中应明确说明的内容。按照中国国家财政部颁布的《资产评估准则—无形资产》要求,注册资产评估师应当在评估报告中明确说明有关评估项目的下列内容:1、无形资产的性质;2、评估目的;3、评估基准日;4、评估范围;5、重要的前提、假设、限定条件及其对评估价值的影响;6、评估报告日期。按照中国国家财政部颁布的《资产评估准则—无形资产》规定,注册资产评估师应当在评估报告中明确说明有关无形资产的下列内容:1、无形资产的权属;2、使用的信息来源;3、宏观经济和行业的前景4、无形资产的历史状况;5、无形资产的竞争状况;6、无形资产的前景;7、无形资产以往的交易情况。无形资产评佑被告中应该声明的内容中国国家财政部颁布的《资产评估准则—无形资产》规定,注册资产评估师应当在评估报告中声明下列内容:(l)评估报告陈述的事项是真实和准确的;(2)对评估所依据的信息来源进行了验证,并确信其是可靠和适当的;(3)。评估报告的分析和结论是在惜守独立、客观和公正原则基础上形成的,仅在假设和限定条件下成立;(4)与被评估无形资产及有关当事人没有任何利害关系;(5)利用了专家的工作,并对专家工作的结果负责(如果没有利用专家工作,则不用声明);(6)评估报告只能用于载明的评估目的,因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及。2.2.4评估体系(1)专门机构评估。专门机构评估是指由具备法定资格的资产评估机构对无形资产进行评估。(2)单位自行评估。单位自行评估是指单位内部组织人员(无形资产交易、质押、合资)对无形资产评估。(3)社会其他机构评估。社会其他机构评估是社会其他中介机构或是新闻媒介对某一类无形资产的评估。(4)评估机构的确定。不同评估机构各有不同的特点,对无形资产的评估结果有着不同的效能和用途。专门的评估机构有专业的评估人员,是独立的中介机构,其出具的评估报告具备法律效力,但其评估结果,委托专业机构评估无形资产,需要向评估机构交纳评估费。单位自行组织无形资产评估。有关人员对于自己拥有的无形资产比较熟悉,评估结果可能比较接近实际,同时也可以节省评估费用,但由于不是具备法定资格评估机构出具的评估报告,法律效力方面受到影响,有的地区或有关部门不接受。可在单位内部使用。社会其他机构对无形资产评估,现在还只是对商标权的评估,如美国(金融世界》杂志、英国Intehtardn公司定期对世界著名商标进行评估。我国无形资产评估尚处于起步阶段,为规范无形资产评估,目前应以专门机构评估和单位自行评估为主。一般讲凡涉及到国有无形资产产权变动有关事项,如以无形资产折价人股、转让,要由具备法定资质的资产评估机构进行评估。凡不涉及国有无形资产价值的有关事项,可由无形资产的拥有者或当事人自行对无形资产评估。目前有的地区(如深圳市)已经允许不涉及国有资产投资组建有限责任公司和股份有限公司时以无形资产折价人股采取由出资方协商作价,即自行评估的办法。如果单位只是内部为了经营管理的需要,对无形资产价值进行定期测定,则可选定单位自行评估的方式。3无形资产质押评估存在的问题3.1相关的法律法规不健全中国《担保法》和相关法规中有关无形资产质押的规定多是原则性规定比较笼统。相关主体的权利与责任,权利实现的保障措施,质押的具体操作方式等都没有明确详细的规定,致使无形资产质押在很大程度上缺乏操作性。无形资产质押是一项涉及的关系相当复杂的业务,需要多部门协调配合。无形资产的价值由评估机构确定,如何保证其客观、公正,都需要相关部门和立法机关尽快制定法律法规,明确各方的权利和责任,规范各方的行为。3.2无形资产在评估时没有选择正确的评估对象和范围中国有关知识产权的法律颁布于20世纪80年代初到90年代初。受当时的国情和认识水平影响,一些智力成果并未纳入《知识产权法》的调整范围。然而,随着知识的进步与科技的发展,知识产权的范围正在逐步扩大。一些过去不被视为知识产权的东西,现在得到了认可。截至2005年底,中国累计受理2984件业植物新品种保护申请、378件林业植物新品种保护,累计对539种地理标志产品进行了保护。遗憾的是,新通过的《物权法》仍然只规定了专利权、著作权、商标权这三种知识产权质押遗漏了植物新品种权、集成电路布图设计权、商号权和商业秘密权等知识产权的设置。这些都是世界知识产权组织(WIPO)和TRIPS协议(与贸易有关的知识产权协议》)所规定的知识产权范围内的东西,也为中国现行《知识产权法》所认可。3.3

无形资产在评估时没有选择正确的评估方法无形资产质押的关键环节之一是无形资产评估,但中国目前尚缺乏相对完善的无形资产质押评估制度,配套措施和中介服务也并非十分完善,这在很大程度上制约了无形资产质押的发展。因为人们无法合理衡量质押无形资产的价值,更不清楚在将来质权实现时该无形资产可能价值几何,当然不可能去设定质权。可见在现有金融体制下,金融市场对无形资态漠,与无形资产价值较难确定、存在减值风险和变现困难有很大关系。3.4无形资产评估报告信息不够明确完整

无形资产登记制度不够完善导致无形资产评估报告信息不够明确完整。登记机关,如商标专用权出质的登记机关为国家工商行政管理局商标局,专利权出质的登记机关为中国知识产权局,著作权出质的登记机关为国家版权局,植物新品种权出质的登记机关为国务院农业、林业行政部门,商号权出质的登记机关为工商行政管理部门等。如果出质人以两项以上的知识产权共同出质,其涉及的登记机为复杂。并且,各登记机关所发布的登记程序内容不一致,其登记期限和费用也各不相同3.5无形资产评估缺乏真实性和价值量化标准第一，企业缺乏相关意识。目前中国企业申请专利、拥有狂立商标的尚属少数。国内仍有99%的企业没有申请过专利60%的企业没有自己的商标。企业的创新、品牌意识不强,谈不上对无形资产的管理和运营:缺少专业人才,无法制定和实施无形资产经营战略,即使拥有优质无形资产,其融资功能也容易被忽视。第二，商业银行在无形资产质押方面不够成熟。对银行而言,保证资金的安全性、流动性是其资产运用的最高要求。目前,国内一些商业银行对企业静态资产担保较为重视,但对具有无形财产权特征的无形资产担保形式缺乏了解。传统的银行贷款需要借款方提供第三方担保或有形资产担保,但无形资产质押并无担保物的可转换性,只有无形资产担保物的未来的现金流入。而在具体的业务中,出质人出于自身利益考虑,经常会出现有偿或无偿转让,并许可他人使用其商标专用权、专利权、著作权的情况,这会损害质权人的利益。在这种情况下,银行对出质人出质的无形资产无法进行有效管理和控制,将面对较大的不稳定性。正因为如此,目前国内开展的无形资产质押贷款业务比较少,成熟的实践经验和风险控制手段比较缺乏,具体的操作办法和相关于做也不够系系统,使银行感到风险较大。4无形资产质押评估的政策建议4.1完善相关的法律法规2007年通过的《物权法》对无形资产出质问题作了专门规定,为银行和企业开展这项业务提供了法律依据,同时,它搭建了一个法律框架,在这个框架下相关部门如工商局、知识产权局、银行管理当局等都可以完善部门细则和法规,使融资活动更加具有操作性。首先,我们认为应对《物权法》加以完善,具体体现在应扩大知识产权质押标的的范围上。这将使民事主体在质押融资时有更多的选择,在一定程度上将促进无形资产质押制度的发展。其次,应以物权法为依据,制定一些实施细则。一是进一步明确无形资产质押必须具备的条件和范围,质押合同生效、变更及注销的条件和程序,出质双方和第三人的权利义务,以及权利实现的保障措施等。二是银行应和政府相关部门一起研究制定无形资产质押贷款管理办法,对无形资产质押贷款年限、贷款折扣率、合约签订等细节做出明确规定,使其更具操作性。同时要加强对信贷审查人员的培训,保证质押业务的顺利开展。三是制定包括无形资产在内的产权交易法,规范产权交易市场,把包括无形资产产权在内的产权交易纳入法制轨道。4.2

选择正确的质押评估对象无形资产评估机构和人员综合素质的提高,是无形资产质押评估能够顺利进行的基础条件从中国资广估人员成来看,既有专职人员,又有具备多种资质的特殊兼职人员;既有专职适龄人员又有离退休返聘人员;既有具备理工科知识背景的人员,又有具备财经法律知识背景的人员。这种情况下,评估人员的素质必然参差不齐。资产评估是一项综合性非常强的工作,所以无形资产质押评估业务的推广与发展,必须从资产评估师自身做起,从提高资产评估机构和资产评估师的综合素质做起。主要应从以下几方面入手:首先是无形资产评估机构的规范及一其法律责任的加强;其次是资产评估师职业道德素质的提高;再次是无形资产评估师业务技能的提高;最后是无形资产评估师风险意识的提高。4.3正确选择质押评估方法无形资产质押的复杂性,使其不能简单照搬有形资产抵押贷款的审批、操作办法,必须重新制定一套严密科学的操作程序,保证这项业务的顺利开展。①企业向无形资产质押登记管理中心提出无形资产质押登记申请。这里所指的无形资产质押登记管理中心在当前情况下可以是工商局、知识产权局版权局、产权交易中心、科技成果转化中心等有关部门。②无形资产质押登记管理中心经审核后核发无形资产登记证书。③企业向经过认定的有关中介机构提交拟质押无形资产的相关资料,寻求意见。这里所指的有关中介机构应当包括律师事务所、无形资产评估机构、担保或保险公司等。④律师事务所针对拟质押无形资产的权属等方面提供司法报告,无形资产评估机构按照准则和相应的评估方法进行评估后提交评估报告,担保或保险公司针对能否为拟质押无形资产提供担保或保险服务等出具意见,同时中介机构可以向无形资产质押登记管理中心专家委员会寻求指导。⑤无形资产质押登记管理中心向有关中介机构出具专家意见。⑥有关中介机构将专业报告及专家意见交