第十三讲 通货膨胀与通货紧缩课件

第十三讲通货膨胀与通货紧缩

第一节通货膨胀

一、通货膨胀概述（一）通货膨胀的定义在信用(纸币)货币流通条件下，经济中货币供应量超过客观需要量，社会总需求大于总供给导致单位货帀贬值，一般物价水平普遍持续上涨的经济现象即通货膨胀。有几个要点：（1）通货膨胀是纸币条件下的经济范畴。（2）货币供应量超过客观需要量是通货膨胀的核心內容。（3）强调对象为商品和服务,区分股票、债券以及其它金融资产（5）关注普通的物价水平波动（6）强调持续上涨第十三讲通货膨胀与通货紧缩

第一节通货膨胀（二）通货膨胀的分类1.按通货膨胀的程度不同划分(1)爬行通胀：年物价上涨率不超过2—3%(2)温和通胀：无准确提法5%以下(3)跑步式通胀：年物价上涨率超过10%以上(4)恶性通胀：月物价上涨速度超过50%2.按表现形式不同划分(1)公开性通胀(2)隐蔽性通胀（抑制型）①形成的条件：价格管制条件②表现形式：以非价格的形式表现出来第十三讲通货膨胀与通货紧缩第一节通货膨胀3.按通货膨胀产生的原因不同划分(1)需求拉上型：总需求增长超过供给量(2)成本推动型：工资、生产成本、企业利润(3)结构型：对某些产品需求过多(4)混合型：各种因素交织引起(5)财政赤字型：财政巨额赤字而滥发货币引出(6)国际传播型(又称输入型)：外来因素引起（三）通胀的度量指标第十三讲通货膨胀与通货紧缩

第一节通货膨胀

当期通货膨胀率=［(当期价格-上期价格)/上期价格］*100%1、消费物价指数（ConsumerPriceIndex,CPI）根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动状况而编制的。CPI八大类组成：食品31.8%,烟洒3.4%,交通10%,医疗9.6%,衣着8.5%,居住17.2%娱乐教育5.6%,家庭设备13.7%2、批发物价指数（WholesalePriceIndex,WPI）根据企业所购买的商品的价格变化状况编制的。反映了各种商品批发价格的变化。主要有原材料,中间体,进出口大宗商品等2400多种(以美国应用为主)第十三讲通货膨胀与通货紧缩第一节通货膨胀3、工业品出厂价格指数PPI根据企业生产商品出厂价格变化状况编制的。是企业工业品最初流入商品批发、流通和零售等部门的价格。4、国民生产总值平减指数GDP按当年价格计算的国民生产总值与按固定价格计算的国民生产总值的比率第十三讲通货膨胀与通货紧缩第二节通胀的原因分析一、需求拉上说用经济体系中存在对产品和服务的过度需求来解释通货膨胀形成的机理。（一）前提：总供给不变（二）基本要点：过多的货币追求过少的商品（三）对物价总水平产生需求拉上作用的原因1、实际因素：投资、消费、财政支出↑→D需求↑，S供不变→P价格↑2、货币因素：Ms名义供给不变，Md↑需求增加→引导物价P↑(Md名义需求不变，Ms↑供给增加→引起物价P↓)第十三讲通货膨胀与通货紧缩第二节通胀的原因分析二、成本推进说：从供给或成本方面分析通货膨胀的形成机理，说明经济未达到充分就业情况下物价上涨的原因。（一）工资推进型1、假定前提：存在不完全竞争的劳动力市场2、基本要点：工资提高引发物价上涨3、工资—价格螺旋4、由于市场对劳动力的过度需求引发货币工资率的增长，从而导致通货膨胀，是需求拉上型通胀。（二）利润推进型1、假定前提：存在物品和服务销售的不完全竞争市场2、基本要点：卖主操纵价格而导致通胀第十三讲通货膨胀与通货紧缩第二节通胀的原因分析三、供求混合推动说（一）成因:虽然需求拉上和成本推进学说从两个面来阐述了通胀的原因,但这种解释通胀都有一定的片面性和局限性,可是现实生活中需求拉上和成本推动常常相互作用,各种因素混合在一起的。所以将供求两个方面的因素综合起来,认为通胀是由需求拉上和成本推进共同起作用而引发的。（二）基本的特点:拉中有推，推中有拉第十三讲通货膨胀与通货紧缩第二节通胀的原因分析四、结构性通胀（一）基本观点：由于不同国家的经济部门结构的某些特点,当一些产业和部门的需求方面和成本方面发生变动时,往往会通过部门之间相互看齐的过程影响到其他部门,从而导致一般物价水平的上升。（二）特点：以实行开放经济的小国经济较为显著（三）结构型通货膨胀的类型：

1.需求结构转移型

2.外部输入型

3.部门差异型第十三讲通货膨胀与通货紧缩第三节通胀的经济社会效应一、通胀对经济发展的影响(主要有三种观点)（一）促进论：认为通货膨胀具有正的产出效应。1．凯恩斯的观点：资本主义经济长期处于有效需求不足状态，实际经济增长率低于潜在经济增长率。政府实施通货膨胀政策，刺激有效需求，促进经济增长。2．对发展中国家促进经济成长的效应尤为明显①财政向央行借款→流通中Ms↑→I↑，如果私人部门投资不变→促进经济增长。②通胀出现后，公众的预期调整有一个过程。从而刺激私人投资，促进经济增长。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第三节通胀的经济社会效应（二）促退论认为通胀初期可能对经济发展有一定的促进作用，但从长期来观察,通胀不仅不能促进经济增长,反而会损害经济成长。1．通胀会降低借款成本，从而诱发过度的资金需求，金融机构会加强信贷配额管理，从而削弱金融体系的运营效率。2．较长时期的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本，资金从生产部门转向非生产部门。3．政府实行全面价格管制——削弱经济活力。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第三节通胀的经济社会效应（三）中性论中性论认为,人们对通胀产生的理性预期会针对物价上涨适当地调整自己的行为,最终会中和通胀对经济的各种影响,因些通胀对经济运行即无积极影响,也无消极影响,它属中性。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第三节通胀的经济社会效应二、通胀产生的强制储蓄效应现象这里所说的储蓄是指用于投资的货币积累。这种积累的主要来源有三：一是家庭部；二是企业；三是政府。在正常情况下，上述三个部门的储蓄有各自的规律：家庭储蓄由收入减除消费支出构成；企业由用于扩张生产的利润和拆旧基金构成；政府的储蓄如果是用税收的办法来筹资搞生产情投资，那么，这部门储蓄是从其他两部门的储蓄中挤出，从而全社会的储蓄总量并不增加。如政府向中央银行借款，从而造成直接或间接的增发货币，这种筹措建设资金办法会强制地增加全社会储蓄总量，结果将是物价上涨。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第三节通胀的经济社会效应

在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和数量进行消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少或下降，而其减少的部分大体相当于政府运用通货膨胀强制储蓄的部分。上述分析是即于充分就业情况下，用扩张货币的政策来强制储蓄会引起物价上涨。但在实际生活中,不可能达到充分就业,实际GDP会低于潜在GDP,生产要素闲置大量闭置。这种扩张需求,然旦一种强制储蓄,但不会引发持续的物价上涨。中国能否利用通胀的强制储蓄效应？第十三讲通货膨胀与通货紧缩第三节通胀的经济社会效应三、通胀对财富和收入再分配效应1.工薪阶层：货币工资落后于物价上涨，遭受损失。2.从利息和租金取得收入的人：实际收入水平下降3.从利润中分取收入的人：收入增加

4.实物资产：大体随通胀率的变动而相应升降5.金融资产①股票:股价会呈一段上升趋势。但影响股市的因素很多，股票绝非是稳妥的保值资产形式。②货币债权债务的金融资产(债券):有利于债务人，不利于债权人。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第三节通胀的经济社会效应四、通胀对金融秩序和经济、社会的影响恶性通胀会引发经济社会严重的危机。（一）使正常的生产经营难以进行1、原材料价格飞涨2、流通秩序紊乱3、正常的信用关系会极度萎缩（二）会引发突发性商品抢购和挤兑银行的风潮，政治动荡。（三）危及货币流通自身第十三讲通货膨胀与通货紧缩第四节通胀的对策一、宏观紧缩——传统的政策调节手段（一）紧缩性货币政策1．公开市场业务2．提高再贴现率3．提高法定准备率（二）紧缩性财政政策1．削减政府支出2．增加税收（三）紧缩性收入政策1．确定工资—物价指导线2．管制或冻结工资3．运用税收手段，对工资增加额征税第十三讲通货膨胀与通货紧缩第四节通胀的对策

二、货币政革政府废除旧币，发行新币，同时对货币运行提供强有力的保障措施等，增加公共对本币信心，使金融系统重新进入一个良好运行状态，以致达到全社会的经济和金融生活的稳定三、价格政策通过制定反托拉斯法限制垄断高价。四、供给政策：减税。降低边际税率以刺激投资，刺激产出，使总供给等于总需求。第十三讲通货膨胀与通货紧缩

第四节通胀的对策五、指数化政策—弗里德曼观点1．收入指数化：指按物价变动情况自动调节收入的一种分配方案。2．实施办法：各种收入按物价指数滑动，根据物价指数对各种收入进行调整。3．功效①剥夺政府在通胀中获得的收益。②克服通胀造成的分配不公。4．否定意见①技术性高，难以实施。②会造成工资—物价的螺旋上升，加剧通胀。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第四节通胀的对策六、我国的通胀和治理1.我国的通胀的原因(1)第一次1980年(2)第二次1984-1985年(3)第三次1987-1989年(4)第三次1993-1995年2.我国通胀的治理(1)压缩基本建设投资、收缩银根和控制物价(2)紧缩性的宏观调控措施(3)控制社会需求和减少财政信贷的双紧方针,加大调整产业结构，增加有效供给，增产节支，提高效益。(4)紧缩货币和财政政策，加快投资和金融制度改革。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第五节通货紧缩一、通货紧缩的概述（一）通货紧缩的定义指物价疲软乃至总体下跌的态势。有几个要点：1.货币供应量少于客观需要量2.价格总水平下降（二）通货紧缩的分类1.按通货紧缩的严重的程序分(1)较度通货紧缩：10%以下的个位数(2)中度通货紧缩：两位数(3)严重通货紧缩：30%以上第十三讲通货膨胀与通货紧缩第五节通货紧缩

2.按通缩时间长短分(1)短期通缩：5年以下(2)中期通缩：5-10年之内(1)长期通缩：一般为10年以上3.按通缩对经济的影响状况(1)增长型(2)衰退型第十三讲通货膨胀与通货紧缩第五节通货紧缩（三）通货紧缩的原因1.货币因素：货币政策失误造成因素2.有效需求不足：如消费需求、投资需求、政府支出、外部需求不足等3.科技创新因素4.汇率制度因素5.金融体的低效率6.体制和制度不合理第十三讲通货膨胀与通货紧缩第五节通货紧缩二、通货紧缩的经济效应（一）通货紧缩对经济的衰退效应1.引起企业产品价格下降,生产者利润减少甚至亏损2.使债务人受损,继而影响生产和投资3.持续物价下降,生产投资减少导致失业增加居民收入减少,加剧需求不足。（二）对财分配效应1.固定收入者得利,非固定收入者实际收入下降。2.固定利率的债权有获利,而债务人受损。3.通缩使政府财当向公众转移。第十三讲通货膨胀与通货紧缩第五节通货紧缩（三）通缩对财富缩水效应1.企业财富缩水经营者不敢投资或苦于找不到合适的项目2.居民财富缩水消费者收入缩水，不敢消费,典型的通货紧缩：1929—1933年的世界性经济危机3.政府财富缩水政府拥有的存量