20171029-国金证券-通信- 物联网-巨头布局平台和芯片应用场景拓展

通信2017年日常报告维持评级行业研究维持评级行业研究长期竞争力评级：高于行业均值市场数据(人民币）59.25 6198.384021.973416.8111444.5212016.23 国金行业沪深300相关报告4.《物联网：中移动开启集采，华为引领发行业观点商对物联网建设投入甚至包括远期对5G应用场景市场规模空间的展望。我成熟，反映出物联网的应用空间正在一步步打开。行业巨头布局平台和芯片：科技巨头通过外延并购或者内生研发的模式进入物联网行业。2016年，思科以14亿美元并购物联网平台提供商JasperTechnologies，并成立物联网事业部，发力物联网平台领域；软银公司以见的场景。智慧电厂物联网、智慧粮食物联网等工业应用成为物联网不断拓展的场景。我们认为，随着物联网应用场景的不断拓展，行业空间逐步扩投资建议关注物联网行业公司：在智慧电厂物联网方面，相关标的有远光软件；在智风险提示王懿超林仕霄wangyichao@联系人linsx@内容目录 3 3 4 4 5 5 7 8 9三、物联网应用相关公司进展 9 9 10 10 11图表目录 3 3 3 4 4 4 5 6 6 6 6 7 7 8 8 8 9 9 9 10一、物联网建设和投资渐进1.1各地区重视物联网投资建设年的6986亿美元增长近一倍。从地域角度来看，上的支出最多，约占全球总量的40%。北美和西欧分列第二和第三位，两在投资规模上，硬件将吸引最大的投资，随后是服务、软件和网络连接。图表1：物联网行业应用范围图表2：全球物联网投资金额从全球范围来看，物联网热点区域主要是欧美和亚太地区。美国物联网重点聚焦于以工业互联网为基础的先进制造体系构建，到2019年美国物联过“horizon2020”研发计划在物联网领域投入众多资金；韩国选择以人工智能、智慧城市、虚拟现实等九大国家创新项目作为发掘新经济增长动力和提升国民生活质量的新引擎，未来十年间韩国未来创造科学部将投入超过2万亿韩元推进这些项目；中国将物联网作为战略性新兴产业上升为国图表3：主要国家物联网发展目标1.2行业巨头积极布局从整个物联网行业来看，近年来许多科技巨头通过外延并购或者内生研发的模式进入物联网行业，着重布局在重点行业和产业链关键环节，卡位物2015年，华为发布“1+2+1”的物联网发展战略，明确向物展战略；2016年，思科以14亿美元并购物联网平台提供商JasperTechnologies，并成立物联网事业部，发力物联网平台领域；软银公司以物联网芯片领域；高通公司以110亿美元的价格收购恩智浦半导体，布局图表4：科技巨头物联网布局感发布NB-IoT芯片，物联网操作系统、端到端NB-I案100080060040020002011201220132014201520161.3NB-IoT技术推进图表6：全球物联网投资并购次数504030200201120122013201420152016未来物联网百亿级的接入需求，这两种传统通信技术都存在明显的不适应性。相比较而言，移动蜂窝网络具备覆盖广，移动性强，终端承载量大的属性，然而过高的成本对于移动性较低，通信不频繁、数据量较小的大连法满足物联网远距离和广覆盖的需求。因此，一种覆盖广、成本低、部署简单、支持大连接的物联网网络接入技术——低功耗广域网（Low-WAPI产业联盟公告，中国自主研发的物联网安全协议关键技术TRAIS-X，被国际标准组织正式发布成为国际标准技术规范。TRAIS-X是物联网基础性创新技术，属于射频识别(RFID)空中接口安全TRAIS其授权频谱连接选项来实现完整的网络连接，从而实现在偏远地区和密集图表7：多个国家计划建设NB-IoT网络物联网的应用场景会否更加丰富一直是业内关注的核心问题，其影响到运营商对物联网建设投入甚至包括远期对5G应用场景市场规模空间的展产和物流管控，都需要使用物联网技术，另外在工业园区最早使用的还有车为代表的共享经济也在催生物联网应用。本节内容我们整理汇总上述典2.1共享单车为代表的共享经济到3.45万亿，预计未来几年我国分享经济仍将保持年均40%左右的高速我们认为，共享经济的关键因素之一是设备和组织连接到物联网其嵌入传感设备、通讯设备和云端分析功能，使其成为一个智能互联设备。得益于网络基础设施的成熟，共享经济实现快速发展，物联网的普及图表8：分享经济交易额增长率 图表10：共享单车系统架构图表11：NB-IoT智能锁优势••相比GPRS提升20dB，保障偏远位置持续在线•峰值电流和待机电流比2G大幅降低••NB-IoT协议信令流程简化•入网更快，关锁秒结单从单车领域的物联网智能锁来看，小区重选、FOTA升级、辅助定位、多2001-20152016年起1991-2000年•电厂信息系统（自动系统）进入网络化的阶段•《智能电厂技术发展纲要》发布，智能电厂时代来临更安全更环保•在承受物理或网络的攻击时受到的损坏更小人性化•大范围使用AR可视监控，数据监控，电厂机器人作业•科学采集数据，科学制定2001-20152016年起1991-2000年•电厂信息系统（自动系统）进入网络化的阶段•《智能电厂技术发展纲要》发布，智能电厂时代来临更安全更环保•在承受物理或网络的攻击时受到的损坏更小人性化•大范围使用AR可视监控，数据监控，电厂机器人作业•科学采集数据，科学制定生产计划流集中度、交通拥堵度、商业客流量进行感知。同时运用人工智能对用户数据进行分析处理，有效调度实时交通，并对政府城市规划提供参考，能2.2智慧电厂物联网传统电厂智能化发展，根据国家的政策方针，与国家产业结构调整的需要，我国电力工业将由规模扩张型发展向质量效益型发展转变。随着电力市场的不断发展，两化的推进，推动能源资源的可持续供应和温室气体减图表12：我国电厂自动化发展历程•以全面推广应用分散控制系统（DCS）为标志的数字计算机（微处理机）自动化阶段速响应电网的需求，为电网提供合格的电能。在承受物理或网络的攻击时具有“治愈”自己的能力，无需或仅需少量人为干预，就可以实现设备自机制。煤炭检测污染物含量，到燃烧实时监测。煤炭污染含量超标自动进入燃烧前处理；燃烧中充分利用热能发电；废气及废水排放只有检测数据科学采集数据，科学制定生产计划。规划人员和电厂工程师可以按照市场图表13：智慧电厂物联网特点•煤炭检测污染物含量，到燃烧实时监测我们认为，随着机器人智能化程度的提高，一些可以胜任更图表14：智慧电厂物联网管理平台2.3智慧粮食物联网根据咨询机构预测数据显示，以应用（硬件和网络平台）为基础的智慧农图表15：农业物联网市场规模预测从发展趋势来看，为了实现智慧粮食物联网要求，传感器和机电设备均向数字化方向发展，其中发展方向包括：1.朝总线化发展，发展为局域系在智慧粮食物联网中，由于传输数需要满足低速率、长间隔、远距离、快响应四大特点，因此对于数学传输的需求而言，需要实现低成本、高可 图表16：粮食物联网应用场景2.4智能仪表物联网的感知层，负责采集数据并对数据进行初步加工。因此，通过对智能仪表数据分析和挖掘，进行设备优化和提升，可以实现智能仪表设备能图表17：智能仪表相关政策2015年9月，国家2016年选取济宁、2015年6月，国家制造强国建设战略潍坊、威海、青岛标准委制定《中国咨询委员会发布四地市进行试点，制造2025》的四个《<中国制造2025>并逐渐积累经验，重点工作，其中研重点领域技术路线在全省17个地市推制智能传感器、高图（2015版）》，广，累计完成6.42端仪表标准被列为提出重点发展集成万块表计的新装更重点项目电路及专用设备智能仪表换、4600多台采集终端的安装调试能电表、水表、燃气表的总体市场规模预计将超过300亿元，未来的平均图表18：国内水表销量100806040200205020062008201020122014图表19：国内燃气表销量40003000200010000403002009201020112012201320142015燃气表销量（万台）燃气表增速（%）智能燃气表销量（万台）燃气表销量（万台）燃气表增速（%）我们认为，智能仪表是建设智慧城市的重要一环，仪表智能化可以节约人工抄表成本、减少产销差、实现调峰错谷，也将有利于实现四表集抄。由于渗透率还有明显不足，随着政策的推动以及技术的不断进步，智能仪表三、物联网应用相关公司进展3.1远光软件远光软件推出智慧电厂整体解决方案，带动电厂管理从“精细化”走向远光软件的智慧电厂整体解决方案主要集中在设施、操作、生产等五个单图表20：远光软件智慧电厂五单元智库、智能学公司现金收购昊美科技67%的股权，进一步拓宽公司经营业务，为公司在配电网信息化及智能化领域打开新的发展空间，昊美科技承诺201网、大数据、移动互联网等信息技术不企业管理深度融合，解决大中型企业传统管理协同交于难度较大，开展产业链的信息整合，实现企业管理软据中心、行业应用部署、大数据管理不处理、服务导向的运营觃划、智能融合终端等关键技术，开发、建立高可用、易扩展、开放可信的电力服务平台，以信息技术的服务化转型升级为核心，为各行业客户开发智慧能源3.2远望谷网应用示范基地项目签约，此次签约加强了三方在粮食科技方面的深度合TAGSYS之纺织品租赁解决方案业务、RFID标签设计与产品业务相关资熟，成本相对较低，可以解决多点购物结算问题，同时门店改造相对可3.3新天科技新天科技披露公告称与郑州经开供水有限公司签订了关于“互联网+供水”于“全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展”的政策要求，同时公司与合作内容主要包括新天科技获取NB-IoT芯片配套的网络保证，获取中国电信河南分公司提供的安全可靠的云平台服务，中国电信河南分公司优先保障新天科技的物联网业务开展；郑州经开供水公司在NB-IoT物联网智水表取得重大突破，具备了向市场推广应用的条件，目前已在郑州中力龙湾应用，并和乌鲁木齐水务、永城水务达成长期战略合作；同月，公司与风险提示长期竞争力评级的说明：长期竞争力评级着重于企业基本面，评判未来两年后公公司投资评级的说明：行业投资评级的说明：特别声明：不得以任何方式制作任何形式的拷贝，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，对由于该等问题产生的一切责任，国金证券不作出任何担保。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因证券研究报告是用于服务机构投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证