2023年互联网彩票行业研究报告

2023年互联网彩票行业研究报告目录一、互联网彩票行业：下一个增长点 PAGEREFToc374545335\h31、中国彩票市场快速增长 PAGEREFToc374545336\h32、互联网彩票：新兴渠道拉动彩票需求 PAGEREFToc374545337\h5（1）互联网彩民数不断增长 PAGEREFToc374545338\h6（2）互联网提升彩民对彩票的购买需求 PAGEREFToc374545339\h7（3）移动互联网的发展 PAGEREFToc374545340\h83、彩票或将是另一个互联网流量变现手段 PAGEREFToc374545341\h9二、商业模式分析：谁能成为赢家 PAGEREFToc374545342\h101、数字类彩：门户网站占优势 PAGEREFToc374545343\h122、竞技类彩票：垂直类彩票网站的主战场 PAGEREFToc374545344\h133、“门户+垂直”模式可能成为赢家 PAGEREFToc374545345\h144、移动端竞争：格局未定 PAGEREFToc374545346\h15三、政策有望引导彩票行业健康发展 PAGEREFToc374545347\h17四、主要风险 PAGEREFToc374545348\h201、政策变化 PAGEREFToc374545349\h202、竞争加剧 PAGEREFToc374545350\h20一、互联网彩票行业：下一个增长点1、中国彩票市场快速增长中国彩票行业诞生于1987年，之后中国的彩票行业经历了一个快速发展时期，行业规模从最初的0.17亿元人民币增长至2023年的2615亿元人民币，年复合增长率达到45%。发展至今，我国已经成为世界第二大彩票国家，占全世界大约15%的市场份额，仅次于美国。英国《金融时报》预计：中国将在未来的十年内成为世界上最大的彩票市场。我国彩票主要有两大体系：福利彩票和体育彩票，2023年两大种类目前的占比大约为58%和42%。自中国彩票行业诞生以来，彩票的发行权就被特许授予民政部和国家体育总局两个部门，由这两家机构分别设立彩票发行机构：中国福利彩票发行中心和中国体育彩票发行中心，具体负责彩票研发、申报、发行销售等具体工作，而财政部则是彩票行业的监管单位。彩票对国家而言意义不言而喻，目前中国绝大多数彩票的收入专供社会保障体系使用，为缺乏资金的社保体系提供重要的资金来源。在经历了数十年的飞速发展之后，中国彩票行业的平均增长速度已经开始放缓，过去五年行业的复合增长率约为21%。根据世界彩票年鉴的数据，我国的彩票渗透率已经同国际平均水平相差无几，因此未来彩票行业可能将进入稳定发展阶段。根据艾瑞咨询的预测，未来3-5年内我国彩票行业整体增速将维持在20%左右，预计到2023年，中国彩票行业的整体市场规模将达4503亿。政府支持彩票行业的发展。彩票作为“微笑税收”，是政府部门的一条重要收入来源，为社会公益事业发挥了很大的作用，是社会保障体系的重要资金补充。随着财政收入压力逐渐增加，政府努力开辟多种财务收入渠道，彩票是较容易为各方所接受的一条扩大财政收入的方式。我们认为政府尤其是地方政府会继续多方面推动中国彩票行业的发展。2、互联网彩票：新兴渠道拉动彩票需求互联网彩票有望成为彩票行业增长的主要推动力。彩票行业增长放缓的一个重要原因是国内彩票销售渠道的建设已经基本成熟，增长主要来自于新彩种推动下单个投注站的销量增长。但是互联网的出现可能打破这一格局，互联网彩票销售企业可以提供更加丰富的玩法，更加便利的销售渠道和支付方式来满足客户的需求，其未来的增长空间应十分广阔。根据艾瑞咨询的数据，2023年我国互联网彩票销售额约150亿元，占彩票总销售额的5.6%，同比增长33.6%。艾瑞咨询预测，到2023年在线彩票销售市场规模将达到413亿元，未来3年的复合增长率为41%，远超过传统彩票市场的增长速度。我们认为互联网彩票未来增长将远超过传统彩票销售渠道的驱动力有下面三点：（1）互联网彩民数不断增长中国互联网用户规模在高速增长。随着互联网应用的进一步普及，互联网服务的不断提速，互联网用户的规模有望保持快速增长，网民和彩民之间的交集越来越明显，中国互联网彩民的基数在不断增长。根据《2023年中国彩票互联网普查报告》，75%的接受调查的彩民表示只要具备合适的上网条件，就会选择互联网形式购买彩票。（2）互联网提升彩民对彩票的购买需求互联网使用户购买彩票变得更加容易。相比现下渠道，互联网在满足彩民购买需求上有很大优势，彩民的购彩需求受到实体店面经营的影响，购买十分不便。在线购买解决了购买彩票的时间和空间限制，有望激发彩民的购买需求。（3）移动互联网的发展已经成为主要的互联网接入方式，2023年我国智能渗透率已经达到45%，13年或超过62%。移动互联网完美契合彩民的购买需求，一方面彩票的分析和购买满足移动互联网碎片化的时间特征，随着移动互联网的不断普及，用户可以随时随地通过等移动设备购买彩票，这部分新增需求将有望推动互联网彩票快速增长。3、彩票或将是另一个互联网流量变现手段互联网彩票可能成为互联网领域继广告、游戏、电子商务等领域之后又一个重要的流量变现手段。我们把互联网彩票行业同网络游戏、电子商务等行业进行比较后发现：横向来看，互联网彩票销售渗透率远低于网络游戏和电子商务等领域，未来渗透率进一步提升的空间很大。根据中国互联网络信息中心和艾瑞咨询的数据，2023年中国网络游戏用户渗透率为59.5%，网络购物的网民渗透率约为29.5%，与之相比较，目前我国的互联网彩票渗透率只有6%-7%。互联网彩票打造绿色产业链。传统有纸化彩票行业分为上游彩票玩法研发、中游彩票生产、下游彩票销售，纸质彩票扮演重要的载体作用。互联网彩票是无纸化彩票，不仅符合绿色环保的生态理念，而且可以将传统的有纸化产业链进行大大简化，省却中游彩票的制造环节，将使得下游彩票销售的利润提高，从而将彩票产业链简化为：彩票研发-互联网彩票销售的模式，缩短了产业链的长度，提高了彩票行业效率。二、商业模式分析：谁能成为赢家互联网彩票销售网站的商业模式是：彩票用户在网上进行彩票投注，互联网彩票企业将用户的投注金额全额支付给体彩中心/福彩中心，并将彩票计入用户账户，如用户中奖则将奖金支付给用户。体彩中心/福彩中心向彩票销售平台支付一定比例的服务佣金。互联网彩票销售模式相对传统彩票实体销售模式而言无物流成本，无库存压力，也无需大额资本开支。按照我国现行彩票收入分配情况，彩票销售收入的50%-69%（最低的彩种50%，最高的彩种达到69%）作为奖金池支付彩民奖金，彩票收入的16%-35%作为公益基金被用于慈善公益事业，而剩余的15%作为发行费用。发行费用中：各级彩票中心获得2%的收入，彩票产业链上的企业一共最多可获得13%的彩票销售收入。国内互联网彩票市场参与者大致可以分为两类公司：（1）专业彩票网站，市场份额位居前列的有：500彩票网、澳客网、第一彩票网等。（2）互联网门户网站彩票频道，如淘宝、百度、新浪等运营的彩票销售频道或者彩票销售子网站。1、数字类彩：门户网站占优势数字类彩票销售的核心竞争力来自于流量导入能力。数字型彩票主要种类包括双色球、3D、七星彩、大乐透、排列三、排列五、以及11选5等。这类彩票的特点是简单明了，方便易懂。中奖主要取决于概率和运气，可预测性较差。数字型彩票的彩民基础比较广泛，几乎所有互联网用户都可以成为数字型彩票的销售对象。综合性门户网站凭借强大的流量导入能力在数字彩销售市场占据竞争优势，网站本身只需提供方便的支付方式即可，而对于大型门户类网站而言，数字彩可以视为其流量变现的一种很好的方式。数字型彩票的业务门槛相对较低，流量导入能力和便捷支付能力是这类网站的主要竞争力。在数字彩市场，淘宝、奇虎360、百度等大型流量入口的具备显著的竞争优势，其中按照收入来看淘宝占据了国内互联网彩票销售市场份额第一的位置。2、竞技类彩票：垂直类彩票网站的主战场竞技类彩票销售的核心在于专业化。竞技类彩票是针对竞技体育赛事结果进行预测的彩票种类，主要包括足彩、篮球彩等，玩法丰富多样。竞技类彩票涉及较多的体育赛事，对赛事资讯、数据、赔率等等有很高的要求，彩民也相对专业。垂直类网站在专业化销售领域占据优势地位。专业彩票销售网站凭借其提供专业的数据分析，快捷的赛事资讯在竞技类彩票销售领域占据优势。用户在专业彩票销售平台上的访问时间较长，对平台提供的资讯、分析、社交等功能具有很强的依赖，轻易不容易离开，用户黏性较强是垂直类专业网站抵御大型互联网企业进攻的主要壁垒，因此专业类网站虽然用户基数远小于大型门户网站，但是具有较高的ARPU值。从市场份额来看，目前国内专业彩票市场份额位居前列的是500彩票网、澳客网、中国足彩网、彩票大赢家等。其中在美上市的垂直彩票龙头500彩票市场份额位居第一。3、“门户+垂直”模式可能成为赢家综合上面的优劣势分析，我们认为综合网站在流量导入方面明显具有优势，而专业网站在专业服务和社交网络建设方面见长。如果能够结合两者的长处，则商业模式将更加完善。我们认为门户+垂直的合作模式在未来互联网彩票市场具备很强的竞争优势。一方面，门户网站本身拥有高流量，能够为垂直类网站导入流量，促进垂直网站的彩票销售，扩大其在专业彩票网站中的市场份额；另一方面，垂直网站本身可以成为门户网站一条重要的变现渠道。4、移动端竞争：格局未定PC端竞争格局趋于明朗，移动端天下未定。从目前的竞争态势来看，PC端彩票销售市场竞争格局已经趋于稳定，以淘宝、新浪和百度为代表的大门户网站凭借流量优势更容易获得普通彩民市场的份额；垂直类网站则在专业和深度方面下功夫，最终获得大户和专业彩民的青睐。未来市场的主要不确定性来自于政策也就是牌照的风险。而在移动端市场，目前则是处于发展初期，竞争格局还远未确定。通过移动设备购买彩票的客户正在快速增长。由于缺乏移动端的数据，我们目前无法对移动端的用户基数进行比较。目前公开数据显示，彩票365（第一视频旗下）公布其下载量已经达到3000万次，在行业中处于前列。500彩票网则公布其2023年1-9月份来自移动用户的交易量占整个交易量的14%，并且增长快速。移动端用户基础和产品体验缺一不可。从产品的角度，我们认为移动端的彩票市场可能是会向大型互联网公司如淘宝集中，因为移动端彩票客户的结构可能偏向初级用户和数字彩用户，这类客户更加重视产品体验和支付便利程度，移动端屏幕大小等技术因素可能制约重度用户如大户向移动端彩票市场迁移，而这些客户是专业类的主力客户群体。他们可能会有部分订单通过端来购买，但是其主战场依然是PC屏幕。彩票可能成为移动互联网的重要变现工具。端由于屏幕大小的制约，通过广告实现流量变现的难度较大，未来移动端的流量变现可能更加依靠交易。我们认为未来移动端将成为购买彩票的主力，彩票将成为移动互联网流量的重要变现工具。三、政策有望引导彩票行业健康发展彩票是政府的“微笑税收”。彩票不同于一般的商品，它是政府发行的，能达到取得社会公益金和娱乐的目的，正确的引导将促使彩票行业健康、有序的发展。彩票是中国唯一合法的博彩行业，政策对行业的发展具有相当大的影响。互联网彩票走过曲折的发展路程。互联网彩票代购2023年就开始在国内出现，但是一直没有互联网彩票相对完善的法规监管，使得一些彩票网站为寻求更大的经济利润铤而走险，从事一些违法活动，例如私彩、黑彩、吃票等，对行业和市场产生了一定的负面影响，让网上购彩用户的利益受到损害。政府对互联网彩票曾经进行过多次整顿并下重手，包括2023年和2023年两次对行业采取严厉打压政策，直到2023年1月份修订版《彩票发行销售管理办法》出台，明确了互联网销售彩票的合法性，并且批准了中体彩和500彩票网从事互联网体育彩票的销售试点。于此同时，其他在线彩票销售网站也在政策的默许下继续经营。我们认为未来发放正式牌照是大概率事件，随着牌照的发放，预期未来将有更多政策来引导行业健康发展。四、主要风险1、政策变化根据财政部2023年发布的《彩票发行销售管理办法》，互联网彩票销售已经合法化，但是我们预计未来将采取进一步发放牌照等方式加强对在线彩票销售的监管，如相关公司将来不能获得财政部的互联网彩票销售许可，则业务会面临一定的影响。2、竞争加剧部分互联网彩票销售企业希望通过加大营销支出，提高大户返佣等方式扩大市场规模，则行业的利润率有可能不能维持。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網根據美國專利和商標局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專