伊利公司偿债能力分析开题报告

伊利公司偿债能力分析开题报告摘要现在，负债经营的模式越来越普遍，由于这种模式允许公司在资金周转不灵的状况下，先举借资金，盈利后再偿还，以此有助于协助公司更快的发展。近年来，我国对乳制品的需求量越来越大，因此乳制品行业的前景也越来越好，其中，伊利乳业是同行业中发展最佳的最快的一家。因此，本篇文章以伊利乳业为研究对象，选用了该公司至的有关财务数据，用多个分析办法对其分析了其偿还到期债务的能力。然后还选用了同行业中发展比较好的蒙牛乳业和光明乳业，就各指标进行了对比。通过分析之后发现，伊利乳业偿还债务的能力是比较好的，高于其它公司，特别是速动比率、资产负债率等指标都是比较靠近抱负状态的。作为整个行业的领头羊，伊利乳业的发展状况是能够给其它公司带来借鉴意义的，扬长补短，鉴于伊利乳业的偿还债务的能力比较好，那么其它公司就能够向前学习，其实，也不限于乳业行业，有些方略是通用的，全部行业都能够向其借鉴学习，来增强公司的偿债能力，有助于公司更加好更优秀的长久经营下去。核心词：伊利乳业偿债能力短期偿债能力长久偿债能力AbstractAtpresent,themodelofdebtmanagementisbecomingmoreandmorepopular,becausethismodelallowsenterprisestoborrowfundsfirstandthenrepaythemaftertheyhavefailedincapitalturnover,whichhelpstohelpenterprisesdevelopfaster.Inrecentyears,China'sdemandfordairyproductsisincreasing,sotheprospectsofthedairyindustryaregettingbetterandbetter.Amongthem,YiliDairyisthefastestgrowingoneinthesameindustry.Therefore,thisarticletakesYiliDairyastheresearchobject,selectstherelevantfinancialdataofthecompanyfromto,andanalyzestheshort-termsolvencyandlong-termsolvencybyanalyzingmethodssuchasratioanalysisandtrendanalysis.ThenwealsoselectedMengniuDairyandBrightDairy,whicharebetterdevelopedinthesameindustry,andcomparedeachindicator.Afteranalysis,itwasfoundthatYiliDairy'sabilitytorepaydebtsisrelativelygood,higherthanothercompanies,especiallythequickratio,asset-liabilityratioandotherindicatorsarerelativelyclosetoideal.Astheleaderofthewholeindustry,thedevelopmentofYiliDairycanbeusedasareferenceforothercompanies.InviewofYiliDairy'sabilitytorepaydebts,othercompaniescanlearnfromit.Infact,Notlimitedtothedairyindustry,somestrategiesareuniversal,andallindustriescanlearnfromthemtoenhancetheirsolvencyandhelpthecompanytobetterandbetterlong-termbusiness.Keywords:YiliDairysolvencyshort-termsolvencylong-termsolvency1引言1.1研究背景由于社会发展的越来越好，人们的收入在增加，物质水平也在随之提高，自然而然地，也就不仅仅满足于解决温饱问题，会更重视提高自己地生活水平，身体素质固然是必不可少地一项。那么，由于牛奶中所含的钙含量能够满足人体的需求，自然受到了广大群众的欢迎，渐渐地，在人们地日常消费中，乳制品地占比越来越高，乳制品行业随之发展地越来越好。在加上，近年我国开放了二胎政策，这无疑是大大加大了我国乳业的需求量，更是加紧了我国乳制品行业的发展速度。因此，将来我国乳业行业的发展空间是非常大的。1.2研究意义公司的偿债能力与否良好关乎着一种公司的发展，由于如果没有及时发现公司偿还债务的能力发现了问题并及时分析问题提出解决办法，很有可能使得公司不能及时偿还债务，影响公司的商业信誉，甚至可能由于后期筹集资金的问题使公司陷入危机，如果长久得不到改善，将是公司破产的一种直接因素。对一种公司的偿债能力进行评定分析，对于公司经营者来说，有助于他们将来针对问题、针对公司的发展做出更合理的决策，控制财务风险；对于公司投资者来说，有助于他们判断自己投入的资金与否能够获得回报;对于公司债权人来说，有助于他们理解自己的资金与否能够收回，后来与否能够继续借给该公司资金，因此，对一种公司的偿债能力进行分析是非常有必要的的。就乳业行业来说，对行业内发展第一的公司就偿债能力进行剖析，有助于行业内公司向其借鉴，以此来改善公司内部，推动我国乳业行业的共同进步。1.3研究办法本文是对伊利乳业的长久偿债能力以及短期偿债能力进行分析，首先理解有关各衡量偿债能力的有关指标以及其中的含义，然后从公司获取近几年的年度报告，从中选用有用的内容，重要涉及流动资产、流动负债、资产总计、负债总计等指标。再从中摘取有关数据，运用比率分析，构造分析的办法进行的纵向对比分析以及同其它乳业行业的横向对比分析，文章的结尾，根据之前内容的分析，就伊利乳业偿还债务的能力比较强的因素做出了分析。2伊利乳业公司的现状伊利乳业公司，全称内蒙古伊利实业集团股份有限公司，于1993年成立，并且通过3年的发展，成功在上海证券交易所上市。现在，伊利乳业公司不仅仅在我国范畴内是同行业中发展最佳的，也是亚洲地区发展最佳的，并且于蝉联第一。其营业收入重要以液态奶为主，品牌重要有“金典”“QQ星”等等，由于近几年酸奶的流行趋势越爱越高，伊利乳业也推出了“安慕希”“畅轻”等以酸奶为主的品牌，深受大众的喜欢。除此之外，尚有“金领冠”奶粉，“巧乐兹”雪糕等几大系列。销售品种可谓是多个多样，使得消费群众囊括了广大人民群众，不管是男女老少，都能够享用其旗下产品。据专家介绍，伊利乳业正在加速发展中，其中，我们能够从其营业收入上能够值观的看到。，其营业收入有67,547,449,530.32元，相比较的60,312,009,671.16元，增幅达成了12%，的营业收入更是高达近800亿元，增幅有16.89％，这是增加最快的一年，在全球经济发展速度变缓的大背景下，伊利乳业却在高速发展，由此可预见将来的伊利将会有多么强大。在过去的，从公司的年度报告来看，公司的总资产有493亿，相比较的392亿，增加了25.8%。货币资金218亿，占总资产44.27%，较上期末的138亿增加了57.87%，其重要因素是经营活动产生的现金净流量的增加；应收账款有7.8亿，占总资产的1.59%，相比较的5.72亿，增加了37.4%，重要是由于应收直营商以及电商货款的增加所致。总负债有240亿，相比的160亿，增加了50%。短期借款78亿，而只有1.5%亿，增加了5140%，因素是本期采购原材料从银行借了大量借款，也直接造成由于短期借款计提的应付利息的增加，增幅达成13,743.09%。3伊利乳业公司短期偿债能力的分析3.1短期偿债能力的有关指标3.1.1流动比率流动比率是流动性比较强的资产如货币资金、应收账款、预付债款、存货等占偿付能力比较强的负债如短期借款、应付账款、预收账款和其它应付款等的比例。计算公式：流动比率=流动资产/流动负债从公式能够看出，该指标的数值越大，阐明公司的短期偿债能力越强，反之，越弱。但该比率高并不一定意味着公司偿还短期债务的能力就强，由于流动资产中存在变现能力不拟定的一部分，例如存货、应收账款等，如果它们变现能力比较差，就会影响公司偿还到期债务。普通公司该指标为2比较抱负，但最少不得低于1。3.1.2速动比率速动比率，是指货币资金、交易性金融资产、预付账款等变现能力比较强的资产占流动负债的比例。计算公式：速动比率＝速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债正常状况下，我们认为一种公司的速动比率为1是相对抱负的。3.1.3现金比率现金比率是现金类资产对流动负债的比率。计算公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债普通认为，一家公司该指标在20%左右比较适宜。不适宜过高，过多的货币资金会影响公司运用筹集的资金为公司发明更多的利益。3.2现金流量比率现金流量比率是公司经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值。计算公式：现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债公司的现金比率越大，阐明相比较来说，该公司的经营状况越好，偿还债务的能力越高。3.3短期偿债能力的构造分析我们懂得，在流动资产中，大量的存货难以变现以及应收账款难以收回都会影响其变现能力。从图3-3的数据来看，伊利乳业的存货数量在全部流动资产中的比重整体呈下降趋势，即使在至占比有所上升，但至后来，都维持在20%左右，在甚至降到了15.6%。而应收账款的占比始终都不高，在2%左右，因此两者不会为公司偿还债务带来负担。从上图中的表格中的具体数据以及趋势图来看，该公司的流动负债与流动资产整体以增加的趋向在变化，但流动资产在以及与之前年度相比，有所下下降。并且在在流动资产与流动负债大幅度上升的状况下，经营活动产生的现金净流量却大幅度下降，同比下降了45.34%。鉴于此，伊利乳业的年度报告给出了以下的揭示：一，原材料的获得成本不停上涨，造成了现金流出的增加；二，本期提高了存款净额，造成当期公司在经营活动过程中所产生的现金流净额缩小；三，本期公司所支付的增值税与所得税和同期相比有所增加。3.4与竞争公司对短期偿债能力的有关指标的对比分析就现在我国乳制品行业全部公司的现状对比来看，伊利乳业在各个方面都是行业第一的，能够与之媲美的就是蒙牛乳业，两家公司的销售范畴遍及全国，所占市场份额比较大，并且水平较高。自然而然地，两家的营业收入也会高于同行业其它公司，并且是遥遥领先，不止如此，他们还在运用公司本身的优势大力发展本公司。因此，在这种状况下，现在公司很难追赶的上，更不要提反超。在伊利乳业和蒙牛乳业之后，我国乳业行业比较出名的应当是光明乳业和三元乳业了，即使没有伊利乳业和蒙牛乳业那么强大，但是也有一定的市场份额，它们是两家乳品公司伊利和蒙牛的有效替补。因此，这次选择第一梯队的蒙牛乳业和第二梯队的光明乳业与伊利乳业的偿债能力相比较。4伊利乳业公司长久偿债能力的分析4.1长久偿债能力的有关指标4.1.1资产负债率资产负债率是通过公司总负债与总资产的对比，反映在公司总资产中，有多少是通过举债获得的。计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率越高，阐明通过举债获得的资产越多，公司承当的债务负担越重。4.1.2股东权益比率股东权益比率是全部者权益占资产总额的比率，同资产负债率类似，该指标反映公司全部资产中有多少是投资人投资所形成的。计算公式：股东权益比率=股东权益/总资产=1-资产负债率该指标越高，阐明公司的全部资产中，由投资人投资所形成的资产越多，公司的债务负担越轻。4.1.3产权比率产权比率，是公司的债务总额占公司全部股东权益的比例。计算公式：产权比率=负债总额/股东权益总额产权比率越低，阐明公司长久偿债能力较强。普通认为，该指标1:1比较适宜。4.1.4偿债保障比率偿债保障比率，也称债务偿还期，是公司的负债总额与经营活动产生的现金净流量额的比值。计算公式：偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额5影响伊利乳业公司偿债能力的因素5.1影响短期偿债能力的因素一、公司内部因素1公司的资产构造，特别是流动资产构造一种公司在持续经营的前提下，不能随时用非流动资产来偿债，这样的话，就只能运用流动资产。那么如果流动资产越多，则会认为公司偿还短期债务的能力越强，而流动资产中的部分也有不拟定性，其中存货的变现能力存在未知性，特别是很难销售的存货，对于应收账款之因此又备抵科目坏账准备，就是由于对方公司偿还债务的时间也含有不拟定性，因此两者如果占比较大，可能影响公司偿还短期债务。2流动负债的规模与构造假设一种公司的流动负债越多，阐明所需偿还的短期的到期债务越多，则该公司的压力越大，而在流动负债中，短期借款，应付账款等科目表明该债务是需要以现金、银行存款的方式来偿还，就会规定资产有一定的变现能力，负债越多，变现能力规定越高。除此之外，如果公司偿还债务的时间点比较分散，则公司的偿还压力会偏小，反之，如果时间点比较集中，则公司的偿还压力比较大。3公司的融资能力假设一种公司的商业信用比较好，在发生资金困难时，能够向其它公司或金融机构举借资金，那么也不会对公司偿还短期债务有很大的影响。4公司的经营现金流量水平短期公司债务普通以现金偿还。而现金流量水平普通是与该公司的运行状况有直接联系的，如果经营现金流量水平不高，则公司可能没有足够的现金类资产，就会影响公司偿还到期债务。二、公司外部因素1宏观经济形势当一种国家的经济在稳定中上升时，社会的有效需求将稳步增加，产品将畅销。由于良好的市场条件，公司的产品和库存能够通过销售轻松转换为货币，即提高资产的变现能力，从而有助于公司偿还债务。2银行的信贷政策如果公司产品是国民经济需要或国家政策激励他们的发展，那么该公司则能够更容易向金融机构筹集资金，他们的偿债能力自然会增加。另外，当国家采用宽松政策时，全部公司在需要资金时都能够轻松获得外界的协助，其实际偿债能力将会增加。5.2影响长久偿债能力的因素1公司的盈利能力公司的大部分非流动负债均投资于非流动资产，形成公司的长久资产。公司在正常的运作模式下，普通不会考虑出售固定资产等来筹集资金，由于它们是公司发明利润的最基本的工具，因此普通状况下，公司都会以不停地生产经营地方式以盈利来偿债。2权益资金的增加和稳定程度如果公司没有将剩余利润地大部分分派给其股东等，而是留在公司内供其发明更多的利益，那么，此时，这部分就能够有助于公司提高偿还债务能力的指标。反之，如果公司将剩余利益都分派出去，这样的话，公司本身所留有的资产并不多，就会影响长久偿债能力。6优化伊利乳业偿债能力的建议从以上的分析我们能够看到，在偿还短期债务方面，各个指标中，除流动比率偏低以外，现金比率偏高以外，其它指标都比较适宜；在偿还长久债务方面，伊利乳业的各个指标都比较抱负。因此，在优化伊利乳业的偿债能力方面，应当要注意流动比率以及现金比率两个指标。对于流动比率，该指标的数值是公司流动资产和流动负债的比值，那么想提高该指标，从大的方面来说就是提高流动资产以及减少流动负债，普通，会从增加流动资产入手。首先，我们能够增加公司的货币资金，最基本的途径应当就是增加产品的销量来增加公司的销售收入。有时为了扩大公司的销量，会采用赊销的方式，即在对方公司没有能力支付与货品对等的资金的状况下，先把产品发给对方，此时就会产生应收账款。但是由于对方公司打款的时间含有不拟定性，即使流动比率增加，未必能够增强公司偿还债务的能力，那么此时，应当采用方法提高公司应收账款的偿债能力，有下列几个建议：每季度最少检查一次客户往来账户，加强销售人员回款管理，加强财务人员的催收力度。能够制订对应的激励政策，增加员工的主动性，如果有必要，他们能够予以一定的现金折扣，激励其它公司提前做到提前还款。如果是故意拖欠，必要时能够采使用方法律程序。另首先，公司能够通过增加存货的方式来增加流动资产。但由于其变现能力的未知性，因此公司应当在增加存活的状况下又不囤积过多难以变现的产品，这就规定对应的工作人员能够理解该行业的市场供应与需求状况，结合本公司的实际生产状况，制订合理的生产计划。对于现金比率，伊利乳业的指标偏高，即使有助于公司偿还债务，但没有达成资源的最佳运用。公司应当在不影响偿还债务的状况下，拿出一部分的资金做合理的投资，给公司发明更多的利益。结论通过以上借助伊利乳业十年来的财务数据以及结合同行业其它公司的财务数据进行对比分析，我们能够看到，伊利乳业的偿债能力从曾经的行业第二到现在的稳坐行业第一，转折点发生在。，是中国乳业转型升级的一年；，是伊利建立乳业研究所的一年，研究所的成立，对推动伊利的发展甚至是整个乳业行业的发展有着巨大的作用，由于技术是生产的核心；，是伊利乳业与海外合作的暴发年，增进了伊利乳业的销售范畴在全球范畴内的推广。除此之外，在伊利向辉山注资，两家联盟组合的原奶供应体给伊利生产乳业所需的原材料提供了确保。根据具体分析，能够得出，伊利乳业的整体偿债能力是比较好的，特别是长久偿债能力，各指标都达成了抱负状态。对于短期偿债能力，速动比率、现金流量比