2023年智能控制器行业分析报告

2023年智能控制器行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、行业管理体制和产业政策 PAGEREFToc362106605\h51、行业管理体制 PAGEREFToc362106606\h52、产业政策 PAGEREFToc362106607\h5二、智能控制器行业概述 PAGEREFToc362106608\h61、电器智能控制器的类型 PAGEREFToc362106609\h6（1）家用电器智能控制器 PAGEREFToc362106610\h6（2）健康与护理产品智能控制器 PAGEREFToc362106611\h6（3）电动工具智能控制器 PAGEREFToc362106612\h7（4）智能建筑与家居控制器 PAGEREFToc362106613\h7（5）汽车电子智能控制器 PAGEREFToc362106614\h7（6）其他类智能控制器 PAGEREFToc362106615\h72、全球智能控制器行业发展状况和趋势 PAGEREFToc362106616\h8（1）智能控制器行业发展概况 PAGEREFToc362106617\h8（2）全球智能控制器行业市场容量 PAGEREFToc362106618\h9（3）全球智能控制器行业市场结构 PAGEREFToc362106619\h9（4）全球智能控制器行业发展趋势 PAGEREFToc362106620\h103、我国智能控制器行业市场状况 PAGEREFToc362106621\h11（1）我国智能控制器行业市场容量 PAGEREFToc362106622\h11（2）我国智能控制器行业市场结构 PAGEREFToc362106623\h13三、智能控制器行业竞争状况 PAGEREFToc362106624\h141、智能控制器行业市场总体竞争态势 PAGEREFToc362106625\h142、全球家电智能控制器市场的竞争格局 PAGEREFToc362106626\h15（1）竞争主体 PAGEREFToc362106627\h15（2）竞争格局 PAGEREFToc362106628\h163、国内家电智能控制器市场的竞争状况 PAGEREFToc362106629\h17（1）市场细分 PAGEREFToc362106630\h17（2）竞争主体 PAGEREFToc362106631\h184、进入本行业的主要障碍 PAGEREFToc362106632\h19（1）进入国际著名终端产品厂商供应链核心供应体系的资质壁垒 PAGEREFToc362106633\h20（2）技术壁垒 PAGEREFToc362106634\h21（3）国际化程度 PAGEREFToc362106635\h21（4）竞争壁垒 PAGEREFToc362106636\h215、行业利润水平的变动趋势及变动原因 PAGEREFToc362106637\h22四、影响行业发展的主要因素 PAGEREFToc362106638\h231、有利因素 PAGEREFToc362106639\h23（1）产业政策的推动 PAGEREFToc362106640\h23（2）国际制造分工转移 PAGEREFToc362106641\h23（3）全球市场稳定增长 PAGEREFToc362106642\h24（4）技术进步 PAGEREFToc362106643\h24（5）电子产业集群化推动 PAGEREFToc362106644\h242、不利因素 PAGEREFToc362106645\h25（1）下游行业的影响 PAGEREFToc362106646\h25（2）产品的非标准化 PAGEREFToc362106647\h25五、行业技术水平和行业特征 PAGEREFToc362106648\h251、智能控制器行业技术水平 PAGEREFToc362106649\h25（1）技术的综合性 PAGEREFToc362106650\h26（2）基础研究与应用研究并重 PAGEREFToc362106651\h26（3）技术外延丰富 PAGEREFToc362106652\h27（4）各类终端产品的核心技术 PAGEREFToc362106653\h27（5）应用领域广泛 PAGEREFToc362106654\h272、智能控制器行业的周期性和季节性 PAGEREFToc362106655\h273、智能控制器行业的经营模式 PAGEREFToc362106656\h28六、行业与上、下游行业的关联性 PAGEREFToc362106657\h281、上游行业 PAGEREFToc362106658\h282、下游行业 PAGEREFToc362106659\h28七、进口国的有关进口政策 PAGEREFToc362106660\h29八、进口国的同类产品的竞争格局 PAGEREFToc362106661\h29智能控制器行业是提供各类智能控制器产品及相关解决方案的行业，是技术密集型和知识密集型相结合的产业。智能控制器作为一个独立的专业产品类别，近年在国内乃至全球都处在快速发展之中。一、行业管理体制和产业政策1、行业管理体制我国智能控制器行业行政主管部门为工业与信息化部及其下属分支机构，该部门侧重于行业宏观管理，目前该行业尚未设立行业协会。2、产业政策智能控制器行业是国家鼓励发展的高科技产业，是国家经济发展战略的支柱产业之一，国家和各地方政府纷纷出台各项政策予以大力扶持。2023年6月24日，国务院发布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》。“政策”指出：通过政策引导，鼓励资金、人才等资源投向软件产业和集成电路产业，进一步促进我国信息产业快速发展，使我国集成电路产业成为世界主要开发和生产基地之一。2023年12月6日，国家发展和改革委员会发布了《关于继续组织实施电子专用设备仪器、新型电子元器件及材料产业化专项有关问题的通知》。“通知”指出：专项实施重点任务是加强自主创新，提升产业技术水平，对先进技术特别是具有自主知识产权的技术和产品给予扶持，培育优势骨干企业和知名品牌，提高国际竞争能力。2023年12月26日，国家发展和改革委员会发布了《高技术产业化“十一五”规划》。“规划”指出：优先发展集成电路、软件和新型元器件等核心基础产品，实现集成电路设计、集成电路工艺和基础核心软件的突破，支撑产业发展。国家发展和改革委员会、科学技术部、商务部和国家知识产权局联合编制的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2023年度）》将本行业列入“先进制造行业”中的“97、高性能智能化控制器”。2023年10月31日，国家发展和改革委员会、商务部联合编制《外商投资产业指导目录（2023年修订）》将本行业列入鼓励目录。二、智能控制器行业概述1、电器智能控制器的类型（1）家用电器智能控制器主要包括冰箱、空调、洗衣机、电磁炉、洗碗机、电饭煲、电水煲、油烟机、咖啡机、微波炉、电炸锅、热水器、雪糕机、干衣机等产品的智能控制器，主要用于居民家庭内部制冷制热、清洁洗涤、食品处理、环境调控的家用电器控制。（2）健康与护理产品智能控制器主要包括电热美容护理仪器、电动牙刷、跑步机、血糖仪、桑拿机等产品的智能控制器，主要用于美容美体、健身防护、医疗保健等需要一定智能控制要求的小型电子仪器设备。（3）电动工具智能控制器主要包括电动真空仪、打磨机、工业吸尘器、搅拌机、电动剪切机、开罐器、农用电动机械等产品的智能控制器，主要用于由交流市电提供能源，驱动电机或泵体产生各类机械运动，实现相应使用功能的小型工具设备。（4）智能建筑与家居控制器主要包括智能照明、壁挂式干、风幕机、顶置式空气循环装置、嵌入式电烤炉、阻隔式温度调节器等产品的智能控制器，主要应用于家居和公共楼宇。（5）汽车电子智能控制器主要包括车载冰箱、车载空调、车载咖啡机、汽车仪表信息系统、汽车ABS刹车控制、汽车安全控制等产品的智能控制器，主要用于车辆驾驶和安全防护、车内环境改善和品质提升、位置信息检测等的车用电子产品。（6）其他类智能控制器主要包括智能玩具、电子信息安全产品、银行密码锁等的智能控制器，用于其他一些不能划分到上述5类的电子产品。2、全球智能控制器行业发展状况和趋势（1）智能控制器行业发展概况智能控制器以自动控制理论为基础，集成了自动控制技术、微电子技术、电力电子技术、传感技术、通讯技术等诸多技术门类，20世纪40年代首先在工业生产中得到了广泛的应用。20世纪70年代后，微电子技术与电力电子技术的迅速发展，为智能控制器的小型化、实用化提供了坚实的技术基础，大大促进了智能控制器的普及应用。以全球白色家电产业为例，20世纪70年代末期，智能控制器开始取代常规的机械结构式控制器；20世纪80年代中期，智能控制器推广应用于白色家电中；到20世纪90年代中后期，智能控制式家电的总量突破白色家电总量的50%。由于相关产业的成熟和专业化分工的细化，智能控制器产业逐渐发展成为一个独立行业。智能控制器行业的发展得益于两方面的推动：一是市场驱动，市场需求的增长和市场应用领域的持续扩大，使得智能控制器在工业、农业、家用、军事等领域得到了快速推广；二是技术驱动，作为自动控制技术、微电子技术、电力电子技术、传感技术、通讯技术的技术集成产品，随着相关技术的不断发展，智能控制器行业作为一个高科技行业得到了加速发展。智能控制器行业作为朝阳产业，在北美、欧洲、亚洲乃至全世界有着广阔的市场前景。（2）全球智能控制器行业市场容量根据行业权威研究机构Frost＆Sullivan的统计，2023年，仅在北美和欧洲，智能控制器行业的市场规模已达到692亿美元，并预测全球智能控制器行业2023-2023年的复合增长率约为24.9％。（3）全球智能控制器行业市场结构智能控制器种类繁多，其中家用电器、健康与护理产品、电动工具及工业设备装置、智能建筑与家居、汽车电子类智能控制器占有举足轻重的地位，按照赛迪顾问的统计，2023年其合计占智能控制器市场总量的53.9%。从全球分布来看，据赛迪顾问统计，智能控制器的销售主要集中在亚洲、欧洲和北美洲，分别占42.9%、24.9%及22.1%，南美洲、非洲和大洋洲所占比例较小，三大区域合计只占10.1%的市场份额。（4）全球智能控制器行业发展趋势20世纪90年代，经济全球化和信息技术革命给世界经济发展带来了巨大变化，电子信息技术产业迅速向发展中国家转移。在全球经济一体化的带动下，智能控制器行业的研发和生产的重心由发达国家向发展中国家转移。继大型EMS企业将控制器制造基地转移至发展中国家之后，国际智能控制器综合性设计、生产企业也试图将一部分制造业务转到发展中国家。中国拥有发展中国家最广阔的消费市场、庞大的智力和劳动力资源以及完善的产业配套体系，成为智能控制产业转移的首选地区。伟创力、代傲、英维斯等跨国公司纷纷在中国投资设厂或进行技术合作。与此同时，国内专业化智能控制器生产企业也顺应产业转移的机遇迅速崛起。作为新兴的竞争力量，国内智能控制器生产企业特点是专业化程度较高，有专业化的研究与设计团队和实验测试手段，专业化的研究、设计平台。随着本土专业企业的发展壮大，一些优秀的企业在管理与运作上已经基本与国际接轨，这类公司在技术与产品实现过程中的专业性，可以充分整合中国的综合电子制造供应链优势，使得综合竞争能力得到迅速提升，市场表现日益突出。随着中国成为智能控制器的主要制造基地和中国本土专业企业的迅速崛起，在全球智能控制器产业布局中，中国已逐步从世界最大的制造中心向最大的制造与技术中心转变。目前，在全球范围内本土专业智能控制器生产企业还不是竞争主力，但先天的优势正在随着中国作为全球电子制造中心地位的建立以及本土企业自身经营管理水平的快速提升而得到快速体现。3、我国智能控制器行业市场状况（1）我国智能控制器行业市场容量2023-2023年，我国智能控制器市场规模快速增长。根据赛迪顾问统计数据显示：2023年，在民用领域，我国智能控制器市场规模达1，495.2亿元，2023-2023年，我国民用智能控制器市场规模年复合增长率达到21.5%，高于全球增长速度。根据赛迪顾问预测，2023年中国智能控制器市场规模将超过3,600亿元，2023年将达到7,700亿元。2023-2023年的复合增长率将达到20.6%。（2）我国智能控制器行业市场结构根据赛迪顾问统计数据显示，2023年我国家用电器智能控制器销售额为436.1亿元；健康与护理产品智能控制器所占比例最小，只有89.3亿元；而电动工具及工业设备装置智能控制器、智能建筑与家居控制器销售额分别为411.3亿元和290.1亿元；汽车电子类智能控制器（含车用、车载及汽车后市场控制器）所占比例最大，占总销售额的23.30%，其产值为1,218.5亿元。三、智能控制器行业竞争状况1、智能控制器行业市场总体竞争态势由于智能控制器各个不同应用领域的产业发展成熟度非常不均衡，对应各领域的智能控制器细分市场竞争状况也有很大差异。对家用电器智能控制器市场而言，由于家电产业本身较早进入成熟稳定期，作为家电核心部件的智能控制器全球市场竞争也相对较早成熟，在全球范围内，若干类别的竞争主力分成了明确的阵营，相互之间的竞争优劣势此消彼长动态调整，形成了清晰并稳步变革的市场竞争格局。而汽车电子智能控制器市场，其研发与生产仍然处于单一类别企业主导阶段，全球市场被若干家主要的专业汽车电子智能控制器企业垄断和控制，新兴的竞争力量，比如中国本土的专业化智能控制器企业正处在积蓄力量有待在该领域崛起的时期。2、全球家电智能控制器市场的竞争格局（1）竞争主体全球范围内，在家电智能控制器领域活跃的企业，可以笼统地划分为三类：A、欧美等发达国家的规模较大的专业智能控制器公司。该类企业涉足控制器领域较早，产品线从机械式控制器逐步过渡到机械电子式、电子式智能控制器并存，公司规模较大，设备、资金、管理等综合实力较强，也有较强的研发与设计能力；但该类企业也有一定的竞争劣势，即制造与设计成本往往较高、对市场变化和客户需求反应速度一般较慢、对低成本国家的供应链整合能力相对较弱。代表企业如德国代傲公司（DIEHLAKOStiftung&Co.KG）、英国英维斯集团（INVENSYS）等。B、全球化的EMS企业。其主要业务是PCBA（PrintedCircuitBoardAssembly），即电子板卡的装配制造，包括、电脑主板、消费类电子产品、网络产品等种类繁多的电子产品的加工、代工制造服务。该类企业的竞争优势是：制造规模庞大、设备投入水平高、全球化运营、产品成本较上述专业化或综合性公司略低。其弱点是绝大多数企业可能没有研发和设计能力、对智能控制器这一特定类别产品的制造工艺专业化往往不足、市场反应速度一般相对较慢、大部分企业不能提供从设计到制造的长链条产品服务。该类别的典型企业为伟创力（FLEXTRONICS）、金宝通（COMPUTIME）等。C、中国本土的专业智能控制器公司。随着智能控制器作为一个独立的产业类别得到快速发展、智能控制器的市场需求日益旺盛，以及中国本土企业经营管理水平的快速提高，这类企业近年得到了快速发展壮大，并在国际市场竞争中崭露头角。该类企业的竞争优势是：有专业化的开发设计能力、实验测试能力和基于专业产品经验的工艺制造能力，并因地缘因素可以充分整合中国的综合电子供应链优势，市场反应速度快，从而形成了较强的综合竞争优势，尤其是成本竞争优势。但这类企业在全球竞争中，也存在企业规模较小、设备水平不高、资金实力不够雄厚的弱点，尽管其中优秀的企业在管理与运作上已经与国际接轨，但总体范围来说企业内部管理能力需要进一步提升。代表企业：深圳和而泰智能控制股份、厦门华联电子、深圳高科润电子以及拓邦电子等。（2）竞争格局全球智能控制器市场的关键竞争因素为企业的研发与设计能力、规模与国际化运营能力、服务与快速反应能力以及产品成本与质量控制能力。上世纪90年代末期之前，全球家电智能控制器市场的主力军是发达国家的专业智能控制器企业，此后EMS企业凭借大规模制造能力强势增长，到近年其市场份额已经超过专业的智能控制器企业，但值得关注的是新兴的中国本土专业智能控制器企业，其先天的优势正在随着全球经济一体化格局的形成、中国成为全球电子制造中心乃至设计中心的演变，以及中国企业自身经营管理水平的提升而得到快速体现。据赛迪顾问统计、分析和预测，该类企业2023年-2023年面向国际市场的年度出口销售增长率高达68%，2023年-2023年预计该增长率仍将高达55%，在未来十年内，智能控制器市场的竞争状况将发生重大变化，预计至2025年全球家电智能控制器市场将出现三分天下的市场竞争格局。3、国内家电智能控制器市场的竞争状况（1）市场细分赛迪顾问依据该市场的不同表现特征，将其分解定义为高端市场、中端市场和低端市场。高端市场主要指向全球著名跨国家电企业出口的市场，其特征是客户行业地位高、资金实力强、商业信誉好、订单计划性好，产品设计先进可靠且生命周期长，满足发达国家与区域的环保、节能等标准与要求。该市场要求智能控制器专业企业商业运营平台与国际接轨，技术研发平台符合全球标准，管理规范且满足严格的质量体系和社会责任要求。该市场进入门槛很高，但一旦与客户建立战略合作伙伴关系则合作关系稳固，订单稳定且批量较大，销售利润率也相对较高。中端市场的客户以国内家电行业著名企业为主，客户有一定的资金实力，订单批量较大，但货款支付与订单执行偶有不规范，订单计划性略差。该市场对供应商的产品质量有一定的要求，但相比于设计水准和制造工艺而言对产品成本更加关注。该类客户要求供应商有一定的生产制造规模并能满足计划频繁调整的交货要求。该市场门槛略高，但一般销售利润率不高。国内家电智能控制器的低端市场是指对国内家电行业大量存在的中小型企业的供货合作。该类客户品牌影响力不高，常常面对一定的资金压力，订单量较小且计划性较差，对产品价格要求较高，相反对质量标准与工艺标准要求较低，该类订单相对容易取得，但一般销售利润率较低。（2）竞争主体厦门华联：是国内最早涉足智能控制器设计生产的企业之一，曾经是国内同行业的领军企业，具有一定的经营规模和较强的研发制造实力。拓邦电子：该公司进入智能控制器行业较早，对微波炉和电磁炉控制器比较专注，并在这两个产品线形成较强的竞争能力，营业规模在全国名列前茅，并具有一定的研发能力。该公司的主要客户为国内规模较大的家电企业，对世界著名家电跨国公司的市场正在努力拓展之中。该公司是国内智能控制器行业竞争能力较强的企业之一。深圳高科润：是国内较早从事空调智能控制器研发制造的专业企业之一，该公司的主要产品除家用空调和中央空调智能控制器之外，近年正努力向国内国外的小家电控制器拓展。深圳英唐：主要从事各类小家电控制器的开发生产，近年来该公司努力开拓外资、合资小家电客户，在咖啡机、面包机、搅拌机等控制器市场取得了一定的市场份额。（3）市场竞争格局智能控制器绝大部分通过直接出口和间接出口（指跨国公司客户通过其设在中国的工厂或者由其委托中国的家电企业完成产品整机制造后，产品再整机出口国外）两种方式销往了欧美等发达国家。2023年度，家电智能控制器高端市场的市场占有率情况如下表所示：4、进入本行业的主要障碍智能控制器行业产品种类繁多，进入不同的产品领域面临的进入障碍差异较大，就智能控制器行业整体而言，进入壁垒并不很高。但是，若定位于中高端产品领域，尤其是以海外市场作为主要的产品销售市场，则面临较高的进入壁垒。对于欲进入该业务领域的企业而言，主要的进入障碍如下：智能控制器行业全球化分工和全球性采购、生产和经销的特点，决定了智能控制器设计、生产企业只有与相关领域国际著名终端产品厂商进行深入合作，加入其全球分工体系，进入高端国际市场，才能有更好的发展和增长。但加入国际著名终端产品厂商的全球分工体系相当困难，不但需要巨大的资金投入、极强的研发能力、较大的生产规模及丰富的生产经验，更需要经历国际著名终端产品厂商长期严格的审核，因而进入该市场具有较高的准入门槛。（1）进入国际著名终端产品厂商供应链核心供应体系的资质壁垒智能控制器生产企业成为国际著名终端产品厂商的供应商之前，需要长时间的市场开拓，经历客户严格的质量、环境、职业健康和安全管理体系审核，以及有针对性地按照客户内部合格供应商评定标准，由客户现场审核或通过客户委托的外部认证机构审核。该审核主要包括供应商基本情况调查、现场审核、样品确认、定期审核监督等程序，达到客户的严格要求，才有可能成为其合格供应商。一般情况下，从资质审定到成为国际著名终端产品厂商合格供应商需要6-12个月甚至更长的时间，智能控制器生产企业一旦通过供应商资质的最终审定，将被纳入到国际大型品牌商的全球供应链核心供应体系，接受其全球生产基地的采购设计及采购委托，这种合作关系是较为稳定和长期的。严格的供应商资质认证，以及基于长期合作而形成的稳定客户关系，对拟进入该市场的企业构成了较强的市场进入壁垒。（2）技术壁垒智能控制器技术含量较高，要求专业生产厂商必须具备较高的技术和管理水平。由于智能控制器行业发展历史相对较短，研发、生产和管理等方面的专业人才稀缺，通过自我开发需要多年的努力和积累，要在短时间内掌握成熟、稳定的核心技术是非常困难的。同时，下游电子产品更新换代较快，智能控制器生产企业必须长期不断提高研发能力、设计能力、中试能力、工艺技术能力、测试与质量管理控制能力，对新进入者形成了较高的技术壁垒。（3）国际化程度智能控制器的海外市场主要处于欧美发达国家，因此，企业的国际化程度对企业的竞争力有着重大影响。具体而言，企业的国际化程度主要体现在企业对国际市场发展动态的把握、与国外客户的深度沟通、对国外市场产品技术发展趋势的掌控等方面。国际化程度直接反映了企业参与国际市场的深度，是企业核心竞争力的重要体现。在智能控制器行业，外向型趋势明显、国际化程度较高的企业将获得较大的发展空间。（4）竞争壁垒激烈的行业竞争使行业进入门槛不断提高：一方面，发达国家和地区的成熟产业向中国市场转移，导致国内市场竞争更加激烈；另一方面，下游企业产品结构不断升级。随着电子信息产业技术进步和竞争加剧，客观上要求智能控制产品生产规模化、响应时间短且质量标准高，这对企业的综合竞争能力提出了更高的要求。5、行业利润水平的变动趋势及变动原因市场的发展一方面使整个智能控制器行业在产品质量、性能、技术水平方面都有很大的提升；另一方面使得市场竞争日趋激烈，竞争已经从低端市场向中高端市场蔓延，但是随着中高端市场规模的扩大，行业内排名前列和研发实力强的企业利润稳步增长。目前，在智能控制器专业企业中，能够取得公开财务数据的只有在深圳中小板上市的拓邦电子（002139）和在香港上市的金宝通（HK00320）。2023年、2023年及2023年1-9月，拓邦电子毛利率分别为14.73%、18.25%和24.69%，稳中有升；2023、2023及2023年1-6月，金宝通毛利率分别为16.04%、10.8%和11.08，较为稳定；2023-2023年，和而泰毛利率分别为25.46%、24%和23.58%，较为稳定，三家企业平均来看，毛利率保持稳定，发展情况良好。四、影响行业发展的主要因素1、有利因素（1）产业政策的推动智能控制器行业是国家鼓励发展的高科技产业。智能控制器行业与电子信息产业密切相关，国家和各地政府纷纷出台政策予以扶持。国务院于2023年6月24日发布的《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、国家发展和改革委员会于2023年12月6日发布了《关于继续组织实施电子专用设备仪器、新型电子元器件及材料产业化专项有关问题的通知》、国家发展和改革委员会于2023年12月26日发布《高技术产业化“十一五”规划》、国家发展和改革委员会、科学技术部、商务部和国家知识产权局联合编制的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2023年度）》、国家发展和改革委员会、商务部联合编制的《外商投资产业指导目录（2023年修订）》、《深圳市国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》等均大力支持、鼓励本行业的发展。（2）国际制造分工转移随着世界经济格局的变化，凭借诸多的先天优势，中国已经成为全球的制造中心尤其是电子制造中心，并进而成为全球的研发中心，为智能控制器行业尤其是本土的智能控制器企业提供了历史性的发展机遇。另一方面，由于物流、关税、社会责任等多方面因素的影响，全球著名终端产品厂商已经从在中国设立整机工厂，逐渐转变为在中国采购核心部件，而在其全球已经存在的工厂完成整机组装，这种趋势为智能控制器专业设计制造企业提供了更大的发展契机。资料显示，伊莱克斯目前在中国制造的整机不足其全球的2%，但其采购的部件超过其全球需求量的20%。（3）全球市场稳定增长从全球范围来看，智能控制器行业的下游企业主要是家电、汽车等相对稳定、成熟的行业，这些市场保持着稳定增长的势头。智能控制器广泛应用于生产领域和居民日常生活，是典型的量大面广的产品，在世界经济整体向好的背景下，新增购买需求和换购需求将促使该类产品的销售持续增长。（4）技术进步智能控制器是典型的技术集成产品，与其相关的各技术领域均处于快速发展变革时期，基础技术研究方兴未艾，应用技术研究日渐深入普及，技术的发展有力地推动了产业的发展和产品的更新换代，诸如小家电行业，整个行业的产业升级内容之一正是基于智能控制器的广泛应用和智能控制器的日渐先进。（5）电子产业集群化推动经过改革开放后30年的快速发展，中国的电子产业已经成为全球最发达的产业集群，产业链条全球最为完整，产业配套能力全球最为丰富，产业制造能力全球最为发达，作为本土的智能控制器专业企业，处于全球最具竞争力的电子产业集群地，充分拥有配套、成本、物流的综合优势。2、不利因素（1）下游行业的影响智能控制器主要应用于家用电器、健康与护理产品、电动工具、智能建筑与家居等领域。智能控制器并非最终产品，对下游行业的行业发展状况依赖较大。上述行业的发展状况和成熟程度直接影响到智能控制器行业的发展前景。（2）产品的非标准化智能控制器应用领域极为广泛，一般是专门开发的定制产品，针对同样的功能、性能要求，其设计实现方案千差万别，产品周期较短，较难实现规格型号的标准化和统一化。五、行业技术水平和行业特征1、智能控制器行业技术水平智能控制器本身根植于自动控制技术，在旺盛的市场需求推动下，以自动控制理论与自动控制技术的发展、成熟为载体，以其他诸多技术门类的发展进步为互动因素，逐步产生、发展、成熟，进而形成一个独立的有巨量市场空间的产品门类与行业。智能控制器的高科技特征不仅仅体现在其理论基础与工作原理之上，其设计、硬件物理实现、软件算法实现、测试验证，甚至其制造过程中的制造工艺都具有清晰的高科技特征。与智能控制器相关的科学学科与技术门类的每一次深刻发展变化，都能迅速在产品与产业中得到体现，使得该类产品的技术集成特征一览无余，主要体现在以下几个方面：（1）技术的综合性智能控制器是技术集成产品，技术领域涉及自动控制技术、微电子技术、电力电子技术、模式识别与信息处理技术、信息传感技术、软件技术、通讯技术、电磁兼容技术、电子加工工艺技术等广阔的范畴，是上述技术的综合运用。（2）基础研究与应用研究并重智能控制器所采用的各种技术所在的领域都处于快速的发展变化之中，但各领域本身的发展有一定的不平衡性，一些技术领域的基础技术理论在快速发展，另一些技术领域可能理论已经较为成熟，处于应用拓展之中，其中既包括传统学科也包括新兴交叉学科，因此智能控制器技术的研究与实践者必须基础研究与应用研究并重。（3）技术外延丰富智能控制器的设计既有硬件技术又有软件技术，软件技术当中又包括算法技术和编程技术。产品研究与设计当中要考虑的因素既有产品功能、性能、结构本身的要求，又有环保、节能、电磁兼容等一系列社会责任要求，因此技术外延极为丰富。（4）各类终端产品的核心技术智能控制器往往是各种终端产品中最关键的部件，相比之下技术复杂、零组件多、工艺先进、对整机性能的影响高，其先进性与可靠性往往成为终端产品技术水平的标志和质量水平的标志，对终端产品的品牌形象影响甚大，是各类终端产品的“神经中枢”和“大脑”，因此智能控制器对应的技术是各终端产品的核心技术和关键技术。（5）应用领域广泛电子智能控制技术应用于各种家用设备、消费类电子产品、工业控制设备、电力自动化装置、农业耕作自动化设备等极为广泛的领域，是部分新兴产业快速发展的牵引力，也是某些传统产业升级换代的重要驱动因素。2、智能控制器行业的周期性和季节性智能控制器行业处于快速成长期，由于智能控制器应用领域极其广泛，同时其生产设备又具有较强的通用性，因而智能控制器行业受某个领域周期性、季节性波动的影响较小，行业周期性不明显，行业的季节性较弱，但具体产品可能具有明显的季节性。3、智能控制器行业的经营模式智能控制器行业普遍采用定制生产模式。企业根据客户需求和客户特点进行研发并组织生产，生产完成后将产品提供给终端产品制造商。六、行业与上、下游行业的关联性1、上游行业智能控制器行业上游行业主要为芯片、PCB等原材料和电子元器件生产行业，其技术水平、产品质量和市场化程度对本行业发展有一定影响。本行业上游行业近年来发展稳定，随着上游行业的稳步发展，其技术水平和产品质量不断提高，对本行业的发展奠定了坚实的基础。2、下游行业智能控制器主要应用于家用电器、健康与护理产品、电动工具、智能建筑与家居等领域，上述行业的发展状况直接影响到智能控制器行业的市场前景。随着全球经济的发展，终端产品的生产与消费呈持续快速增长态势，除欧美传统市场的增长较为稳定外，新兴市场的迅速崛起拉动了整体发展速度，为本行业的发展创造了极好的机遇。七、进口国的有关进口政策发达国家和地区对国际标准的制定与参与，已成为其贸易政策的重要组成部分。国际标准化发展以ISO/IEC体系为主导，加之欧盟、美国、日本等国家和地区的先进标准，成为国际标准化发展的主流。除了标准化认证外，产品进口国对智能控制器的进口无其他限制，也未发生因贸易摩擦对产品出口产生影响的情形。八、进口国的同类产品的竞争格局智能控制器产业具有明显的全球性业务特征，本土智能控制器专业生产企业已经参与到跨国公司的全球分工体系之中，业务主要受跨国企业全球战略布局的影响，进口国（地区）同类产品之间的竞争较小。

2023年环保行业分析报告2023年5月目录一、总体净利增速达30%，水处理板块表现最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年总体净利润增长达30%，2023年一季度相对平稳 PAGEREFToc356759999\h32、水处理板块表现最突出，节能板块增长依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固废龙头企业增势良好，大气治理等待政策推动 PAGEREFToc356760001\h101、水和固废龙头保持持续增长，一季度情况相对平稳 PAGEREFToc356760002\h102、水及固废处理企业业绩较好，大气和监测企业等待政策推动 PAGEREFToc356760003\h123、主要环保公司年报及一季报情况汇总 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力变化情况 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率稳中略降，净利率各季度波动较大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年费用控制较好，2023年一季度费用率提升较多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源资产收益率继续提升，期待后续资金使用带来效益 PAGEREFToc356760008\h22四、关注资产负债表中应收、预收、存货等各项变化 PAGEREFToc356760009\h23五、投资建议——关注政策及订单催化剂 PAGEREFToc356760010\h25一、总体净利增速达30%，水处理板块表现最突出1、2022年总体净利润增长达30%，2023年一季度相对平稳2022年，环保公司整体实现营业收入219亿元，同比增长26%，营业成本157亿元，同比增长27%；实现归属净利润合计30亿元，同比增长30%。2023年一季度单季，环保公司整体实现营业收入36亿元，同比下降0.54%，环比减少57%；主营业务成本25亿元，同比下降4.3%，环比减少59%；归属净利润合计4亿元，同比增长10%，环比减少71%。环保公司2023年总体净利润增长速度达到30%，总体增长情况好于其他行业，也符合市场预期。而2023年一季度，环保公司总体增速表现相对比较平稳，总营业收入和去年基本持平，成本和费用的下降促进了净利润的增长。从历史来看，一季度历来是环保工程公司收入确认的低点，因此，平稳的表现也属于预期之中。对于板块后续的增长，我们认为，2023年各项政策将逐步落实，治污力度加大，对与环保企业2023年的盈利增长仍是可以充满信心的。2、水处理板块表现最突出，节能板块增长依然落后根据各公司主营业务的类型，我们将目前主要的环保上市公司分为环境监测、节能、大气污染治理、水污染治理、及固废污染治理五大板块，对各个板块盈利增长情况进行。为了更好地说明各板块增长情况，我们在板块分析中对以下几处进行了调整：（1）由于九龙电力2023年电力资产仍在收入和利润统计中，因此大气污染治理板块中我们此次仍暂时将其剔除，2023年二季度开始将其并入分析；（2）盛运股份目前收购中科通用的重组进程尚在推进，目前盈利中并不是环保资产盈利状况的体现，因此等待重组完成后，我们再将其纳入固废板块中统一讨论。2023年，大气污染治理板块在所有环保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大气污染治理的企业最多，其中还包括了成立时间较长、发展比较成熟的龙净环保。但从净利润占比来看，水污染治理、固废处理板块均开始超越大气治理板块，水和固废处理领域相关企业盈利能力还是较强的。而从2023年一季度各板块收入和利润的占比情况来看，水处理板块收入和利润的季节性波动相对明显，一季度是全年业绩低点。而固废、和大气治理板块的季节性波动相对较小。从收入和净利润增速来看，固废处理板块和水处理板块仍然是净利润增长相对最高的，而其中水处理板块表现尤为突出，2023年、2023年一季度净利润增速都大幅领先于其他板块。水处理一直是环保行业中最重要的一部分，2023年，经济形势相对低迷，但对以市政投入为主的污水处理工程建设影响较小，水处理板块中的碧水源、津膜科技收入和利润增长形势都较好。而其中的工业水处理企业万邦达、中电环保等，由于之前基数较低，也在2023-2023年有了良好的业绩增速。在所有板块中，节能板块增长依然落后，受宏观经济不景气影响较大。大气治理板块2023年、及2023年一季度净利润增速依然偏慢，需要等待后续的政策落实推动业绩提升。而环境监测板块发展则逐步平稳。大气污染治理：2023年，板块实现营业收入71.3亿元，同比增长24%；营业成本53亿元，同比增长28%；归属净利润7.4亿元，同比增长12%。2023年一季度，板块实现营业收入12.6亿元，同比增长24%；营业成本8.9亿元，同比增长23%；归属净利润0.94亿元，同比增长5.5%。固废处理：2023年，板块实现营业收入39.9亿元，同比增长18%；营业成本24.7亿元，同比增长15%；归属净利润7.6亿元，同比增长38%。2023年一季度，板块实现营业收入8.5亿元，同比增长9%；营业成本5.5亿元，同比增长16%；归属净利润1.5亿元，同比增长3.5%。水污染治理：2023年，板块实现营业收入30亿元，同比增长64%；营业成本19亿元，同比增长75%；归属净利润7.8亿元，同比增长53%。2023年一季度，板块实现营业收入4.4亿元，同比增长40%；营业成本3.3亿元，同比增长54%；归属净利润0.46亿元，同比增长28%。其中，工业水处理板块2023年实现营业收入9.5亿元，同比增长60%；营业成本7亿元，同比增长70%；归属净利润1.6亿元，同比增长28%。2023年一季度实现营业收入1.7亿元，同比增长65%；营业成本1.3亿元，同比增长67%；归属净利润0.24亿元，同比增长30%。节能：2023年，板块实现营业收入15.9亿元，同比增长36%；营业成本10.6亿元，同比增长45%；归属净利润2.4亿元，同比减少4.6%。2023年一季度，板块实现营业收入2.6亿元，同比下降3%；营业成本1.7亿元，同比下降2%；归属净利润0.39亿元，同比下降1.8%。环境监测：2023年，板块实现营业收入14.2亿元，同比增长15%；营业成本6.9亿元，同比增长18%；归属净利润3.2亿元，同比增长9%。2023年一季度，板块实现营业收入2.5亿元，同比增长17%；营业成本1.2亿元，同比增长21%；归属净利润0.24亿元，同比增长10%。二、水和固废龙头企业增势良好，大气治理等待政策推动1、水和固废龙头保持持续增长，一季度情况相对平稳从各家环保公司2023年度业绩情况来看，水、固废领域的两家龙头公司桑德环境、碧水源增长势头依然良好。在我国环保产业发展的现阶段，龙头公司具备品牌、规模优势，发展思路清晰、市场拓展顺畅，经营状况也相对稳定，可保持持续增长的势头。此外，天壕节能、永清环保2023年业绩增速也较为亮眼。而从2023年一季报情况来看，环保公司利润增速大多不高，一季度历来是工程公司收入和业绩确认的低点，其中桑德环境业绩季节性波动相对较小，凯美特气和国电清新则由于去年同期基数较低，2023年一季度利润增速达到较高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然较少，大部分公司由于新业务拓展、异地扩张、或原材料上涨等因素影响，都面临成本上涨的压力。从长期趋势来看，各环保公司还将抓住产业发展的机会大力拓展新市场，而且随着环保市场参与主体的增加、竞争加剧，毛利率还存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龙、桑德环境、九龙电力、东江环保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龙电力、龙源技术、国电清新。2023年及2023年一季度收入增速均显著低于成本增速的公司：先河环保、凯美特气、燃控科技。2023年收入和净利增速均较高的公司：天壕节能、永清环保、桑德环境、碧水源。2023年收入和净利增速较低的公司：易世达、三维丝。2023年一季度收入和净利增速均较高的公司：桑德环境、凯美特气、国电清新。2023年一季度净利润增速较低的公司：先河环保、易世达、永清环保、三维丝。2、水及固废处理企业业绩较好，大气和监测企业等待政策推动从2023年年报情况来看，水处理、固废处理企业业绩基本都符合或略超预期。监测、节能、大气治理板块企业业绩大多低于预期。我们认为，2023年，整体宏观经济环境较为低迷，与工业企业相关的投入、污染治理都可能受到一定影响。而水处理、固废处理作为环保板块中占比最大的两个细分领域，多以市政投入为主，污染治理监管也相对更加到位，因此受到经济周期的影响波动小。相比之下，节能板块受经济不景气的影响最大。而大气治理和监测企业则受政府换届、治污政策推动的影响较大。2023年，随着政策的落实和推动，大气治理和监测企业的业绩应有望得到改善。从2023年一季报的情况来看，一季度历来是环保工程类公司收入确认低点，因此对其业绩预期普遍也较低，2023年一季度的收入结算也没有太多亮点。部分企业由于去年同期基数较低，2023年增速表现相对较好。部分企业的利润增长来自于募集资金带来财务费用的减少、或管理销售费用的控制。还有部分企业去年留下的在手订单结算保障了一季度的增长。环保公司全年业绩的兑现情况还需等待后面的季度表现再判断。2023年年报业绩略超预期的公司：桑德环境（固废业务进展良好，配股顺利完成）、天壕节能（2023年新投产项目多，2023年贡献全年收益，还有资产处置收益）。2023年年报业绩符合预期的公司：碧水源（北京地区项目结算多，各地小碧水源持续拓展）、九龙电力（煤价下跌、脱硫脱硝等环保业务发展快）、中电环保（延期的核电、火电项目恢复建设）、雪迪龙（脱硝烟分监测系统增长）、津膜科技（水处理市场环境相对较好）、万邦达（神华宁煤烯烃二期、及中煤榆林两大项目结算）、维尔利（2023年新签订单较多，主要在2023年结算）、东江环保（资源化产品收入受经济周期影响下跌较多，但环境工程增加，费用控制）。2023年年报业绩低于预期的公司：国电清新（大唐资产注入滞后、托克托运营电量减少）、龙源技术（低氮燃烧结算进度慢、余热项目少）、龙净环保（增速较以前快，但低于业绩快报发布后的市场预期）、聚光科技（环境监测市场需求滞后）、凯美特气（项目延期、工程机械制造业开工率不足）、天立环保（毛利率大幅下滑）、易世达（合同能源管理业务拓展慢）、三维丝（收入下滑、费用大幅增加）、永清环保（重金属治理项目增加带动利润增长，但低于年初100%增长的预期）、先河环保（利润率下滑较大）。2023年一季报业绩符合预期的公司：碧水源（一季度平稳）、桑德环境（固废业务进展良好、财务和管理费用下降）、国电清新（大唐部分脱硫特许经营资产并入）、聚光科技（费用控制加强）、雪迪龙（2023年留下在手订单增多，财务费用下降）、天壕节能（电量稳定、财务费用下降）、九龙电力（电力资产剥离、环保业务增长）、万邦达（烯烃二期及中煤榆林两大项目继续结算）、中电环保（规模扩大、但费用上升也较快）、凯美特气（2023年基数低）、津膜科技（一季度平稳）。2023年一季报业绩低于预期的公司：龙源技术（一季度是结算低点）、龙净环保（一季度是工程结算低点，但订单增速良好）、东江环保（资源化产品收入受经济周期影响下跌较多）、永清环保（重金属业务同比去年减少）、天立环保（一季度新疆等地工程无法施工，利润率下滑也较大）、维尔利（2023年受政府换届影响，新签订单少，影响2023年结算）、先河环保（竞争加剧，利润率下滑）、易世达（受上游水泥行业景气下滑影响大，合同能源管理业务拓展慢）。3、主要环保公司年报及一季报情况汇总三、盈利能力变化情况1、2023年毛利率稳中略降，净利率各季度波动较大2023年及2023年一季度，从环保公司总体来看，毛利率基本稳定，2023年全年略有下降，而2023年一季度