打印大智慧移动筹码分布

洞悉主力动向掌握买卖时机大智慧超级移动筹码分布一、大智慧超级移动筹码分布理论形成市场主力是何时进场的？主力怎样收集筹码的？其成本是多少？何时拉升？怎样完成出货的？如果获悉主力运作的动向，这些问题就迎刃而解了。要充分了解这些，我们就要知道市场成本的流动情况。这样就引发了一个长期存在的市场事实，就是市场的持仓成本。可以这样理解，如果聚齐全体流通盘的股东进行交易，然后大家按照其买入成本把手中的股票放在K线相应的价位上，这样股票就会堆积起来，某价位的股票多一些，就堆的高一些，反之，就矮一些。如果有人买掉手中的股票，就将从原来的价位位置拿掉，而重新堆积买方新建仓的价位上。这样我们就可以形象的看到市场交易中所发生的成本流动情况。我们把移动成本分布用一条条柱线来组成图案，每一条线加起来正好是100%的流通盘。大智慧超级移动筹码分布就是用来监测主力运作的动向的新工具。它形象地反映了市场交易中所发生的成本流动情况。而且还充分考虑了主力对到以及大宗转让交易制度下成交量和交易成本的真实分布情况，力求为让投资者提供更准确的决策依据！二、超级筹码分布形态表示大智慧超级移动成本分布显著的特点就是形象性和直观性。它通过横向柱状线与股价K线的叠加形象直观地标明各价位的成本分布量。在日K线图上，随着光标的移动，系统在K线图的右侧显示若干根水平柱状线。线条的高度表示股价，长度代表持仓成本数量在该价位的比例。事实上一个上市公司流通盘最少也在千万以上，这样在形态上形成象一个群峰组成的图案，这些山峰实际上是由一条条自左向右的线堆积而成，越长表明该价位堆积的股票数量越多，也反映了在此位置的成本状况和持仓量，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。随着交易的不断进行，这些筹码（如果把一只只股票看成是一个个筹码的话）在不同的价位进行流动，使得形态分布发生变化，因而形成不同形态特征。如下图是筹码分布的形态情况：我们现在看到一个群峰图案。1、 红色的筹码为获利盘，蓝色为套牢盘；2、 中间白颜色的线为目前市场所有持仓者的平均成本线，表明整个成本分布的重心。如股价在其之下，说明大部分人是亏损的。3、 获利比例：就是目前价位的市场获利盘的比例。获利比例越高说明越来越多的人处于获利状态。4、 获利盘：任意价位情况下的获利盘的数量。5、 90%的区间：表明市场90%的筹码分布在什么价格之间6、 集中度：说明筹码的密集程度。数值越高，表明越分散；反之越集中7、 筹码穿透力：就是筹码穿透力的含义是以今日股价穿透的筹码数量除以今日换手率，穿越的筹码

数量和筹码穿透力成正比，被穿越筹码数量越多筹码穿透力越大（具体用法在后面章节介绍）8、浮筹比例：当前价格周围聚集的最容易参与交易的筹码数量。定位为浮动筹码。三、 筹码流动过程在大智慧里这些形态特征正是股票成本结构的直观反映。不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义。在市场运行中移动成本分布基本上表现为“发散一密集一一再发散一再密集一再发散”的循环过程。下面我们通过一一的成本流动情况来理解不同形态变化的含义。1、筹码发散形态如图2-1：显示江西水泥1999年10月15号的成本分布情况:从图中可以看到一个由高矮不同群峰图案:只是上峰较高，其成本在7.20元附近。总之这时筹码还处于分散状态。随着股价的继续下跌，上峰便成了一层层的套牢盘！日线％信：6.B9IBna：36.16日线％信：6.B9IBna：36.1613Bna:116.35" * 000789江西水泥18盘18高29低Q8盘23量23率36标16额4416-6669■62991交3手+□1199开最最收成换游金筹码分布=1999.11.18平均成本7.16获利比例伯35.378获利盘。.但驰因成本5.90-7.77.集中度6.77踞成本6.35-7.54集中度心浮筹比例Z6.%穿透率+3.34上证V166969-15至Z11144Q6万13586321手|律证33127巨一44Z巨803568万12013648手大智慧时查明细大智慧时查明细，05,*/,+-顾换再看图2-2：这时看到两个单峰图，在6.18元附近密集了非常多的筹码，也就是说6.18附近不断有人接盘，套牢族中一部分受不住下跌的煎熬割肉了！我们可以预测一旦股价上涨，7.20元附近便形成强大阻力，这些解套盘的解套出逃行为会消耗多头能量。随后的走势恰恰证明了这个压力的作用：至1999年一一该股屡次冲高受阻的位置恰恰是图中上套牢峰！上证申1669巨W-15堂2上证申1669巨W-15堂21114406万135B6321手|祥证3^12三巨..一442巨.803568万12013648手「大智蓦遒明细切换[ ]旧：既.28盘空高23低11盘19量24率35标箜额20)166669000交14手H200开最最收成换游金筹码分布：Z000.01.Z8平均成本6.98荻利比例ZZ.9*5.476荻利盘。.职9说成本5.91-7.69集中度457说成本6.10-7.46集中度5.0浮筹比例旧.役穿透率-0.462、筹码密集形态继续看图2-3:经过反复的震荡，这时筹码完全堆积，形成一个漂亮的单峰密集状态！原来的上套牢峰完全消失了！上方的筹码割肉，在单峰密集区域被承接；下方的筹码获利回吐，在单峰密集区域被消化。几乎所有的筹码在单峰密集区域实现了成交换手。其上行空间瞬时打开！在这里我们不得不对这次的通盘换手进行一番讨论。那些上方的筹码割肉究竟是什么性质的群体？这些高度密集的筹码到底是谁的？我们把目光转向前期走势，该股前期在7.20附近反复震荡，幅度剧烈，经过“5.19”行情后，这些套牢盘好不容易挨到解套，一次次震荡，心态变得患得患失，不由自主丢掉筹码，几乎可以肯定，是散户在割肉，而这次筹码的密集，则是主力进场收集的结果+0.3429盘19高堕低17盘5Q+0.3429盘19高堕低17盘5Q量19率75标37额42577775■77兹000交63手+54日1200开最最收成换游金000789江西水泥+0.19筹码分布：典00.05.Z9平均成本7.13荻利比例跖.4双6.585获利盘8.M90%成本6.街-7.63集中度70%成本6.7Z-7.50集中度乙7浮筹比例8Z.醐穿透率+4.81上证，1669巨N-IS堂211144Q6万13586321手|律证3312Z巨一442自8D3S68万12Q13648手L]IS：CS大智慧|防,0谱明细L]IS：CS3、筹码向上发散筹码分布：Z000.11.06平均成本9.51获利比例95.3%9.068筹码分布：Z000.11.06平均成本9.51获利比例95.3%9.068获利盘28N9妣成本8.12-10.83集中度7」70%成本8.56-10.55集中度5.2浮筹比例叩•弗穿透率+1.62接下来看图2-4：这是筹码开始了向上发散！显示上涨途中不断有跟风盘涌进。一部分低位筹码获利了结，筹码向高位转移。这种筹码发散的过程，我们称之为“筹码向上发散”。上[正*【669旦旦一1S牡W11144D6万13S863Z1■手||滞j正3312工巨一44?旦8D3S68万12U13648手06盘弱一高00低65盘B3196率43标so额MOO111O111O10交r+2.1029200开最最收成换游金.大智慧理明细,05,*/,+-切换 | 匚 「宁洗4、筹码高位密集再看图2-5：分久必合，合久必分。筹码的发散状态也是动态的，不可能永远维持，现在我们看到江西水泥的筹码巳经在一个新的位置上重新聚集，出现高位密集！也就是说，原来大部分在8元附近密集的筹码，转移到13元的价位，早先主力进场的筹码基本消失殆尽了。我们现在巳经明白了，主力通过在高位上窜下跳吸引散户的跟风，自己功成身退，只留散户空中楼阁！这种筹码的转换活动却几乎发生在每一只个股之中。在每只个股筹码的每一次的“密集一一发散一一再密集”的循环完成之后，财富也发生了一次转移。

MACD+0.49+0.29+0.09-0.1218盘98高98低MACD+0.49+0.29+0.09-0.1218盘98高98低46盘或量53率43标14额33]61111t-L2L80101—11交15手+1^11200开最最收成换游金筹码分 2001.06.18平均成本12.01妃我利比例饵弗9.16。获利盘2.0%9皿成本10.5Z-1Z.81集中度心7。因成本11.47-12.33篇集中度 1.9囚浮筹比例87.5%穿透率-21.58上ill*1669^2—15旦W11144DG万13S86321手岸辛i正33127回一44¥巨8D3S68万1ZD13648手大智慧10L时查明细，。公甜L-1JJ换]IS：0E.5、筹码向下发散最后看图2-6：筹码在高位密集后开始发散！既然主力以走，散户是撑不起的，股价犹如断线的风筝，便出现这种大面积的套牢发散形态！nncD+0.45+0.20-0.04-0.Z9大智慧|ST中华nncD+0.45+0.20-0.04-0.Z9大智慧|ST中华B m3亘。。旦 70\|lL]"三'：三日上m167U=M 1■呈堂496193万6DS6397手|深[正32991，一13自尘3(13146万3976939手01盘筌高45低1&一盘40量19率83标11额49]8ooo19101‘11交9手+0‘1200开最最收成换游金5.Z10.89-1Z.333.1ZB.3%通过这个案例的筹码流动过程，我们也对流动变化的含义有了一个印象：低位密集多数是主力进场的结果；一旦成本密集就意味着发生了大规模的成交换手。这种大规模的成交换手意味着行情的性质将发生改变；筹码发散的市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降的之中。四、形态形成意义与分布特征移动成本分布图根据成本在各个价位的分布变化情况可判断主力行为和行情变化，在实战中具有很高的实用价值。（一）单峰密集单峰密集是移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形，在这个密集峰的上下几乎没有筹码分布。它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格上下区域充分集中。根据股价所在的相对位置，单峰密集可分为低位单峰密集和高位单峰密集。形成机理：在单峰密集区域，流通筹码实现了充分换手；上方的筹码割肉，在单峰密集区域被承接；下方的筹码获利回吐，在单峰密集区域被消化。几乎所有的筹码在单峰密集区域实现了成交换手正确地研判单峰密集的性质是判明行情性质的关键所在，也才会有正确的操作决策。一旦成本密集就意味着发生了大规模的成交换手。这种大规模的成交换手意味着行情的性质将发生改变。因而单峰密集对于行情的研判有着重要的实战意义：1、 低位单峰密集几乎所有的牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态但并不是低位单峰密集就一定拉升几乎所有的牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态但并不是低位单峰密集就一定拉升如图3-1：在2001年1月26日一一出现单峰密集后开始大幅度上升区间统计2001031-1至2001052547周期000975乌江电力29区间统计2001031-1至2001052547周期000975乌江电力29盘2Q高42低20盘33量63率35标14额37线10515151515交41手+0.1S6日1200开最最收成换游金1也收盘1525涨跌幅+7.Z415Z1最低1^QQ振幅1Z.03成本价+15.00涨跌1035Z01换手率Z0.37总手大盘均价4904骞开盘最高平均价日成交筹玛分布：奕01.05.Z9平均成本14.6Z获利比例9Z.0双14.361获利盘29.职90*成本13.77-15.41集中度Z.870*成本1-1.1Z-15.Z0集中度18浮筹比例95.6洛穿透率+16.11上证，16684安-16甑S21487万6345888手深证33Q6驱374236万S2DQ144手大智慧I移动,Enter确认,+-修正I5大智慧I移动,Enter确认,+-修正如图3-2：铜城集团低位密集后的大幅上扬注意：如果密集峰里主力不占据主动，或者说主力不足以控盘，主力可能向下进行彻底清洗后果也可能是惨烈的！例如：图3-3中商股份就是一个筹码密集后向下破位的情形，所以说低位单峰密集不一定就会拉升。在实战中应该注意，这种假密集峰。看，令人不寒而颤！

MACD200108Z4开盘1451最高1451最低14Q0收盘MACD200108Z4开盘1451最高1451最低14Q0收盘14QZ成交筹码分布：Z001.08.M平均成本14.79荻利比例13.0%13.474荻利盘3.5%90%成本13.7Z-Z6.1Z集中度15.67说成本1^.13-15.82集中度乙8浮筹比例巧.但穿透率-20.27上证▼1669典T53Z11144Q6万13586321■手|深证3312箜-44空8Q3S68万12Q13648手2、高位单峰密集高位单峰密集意味着原来低位的获利筹码在高位回吐，这时风险往往加大，因为主力如果出货，后果是不言自明的。如图2-5和图2-6所示。但在实战中有时如果高位换主力接盘，或者主力不肯罢手，再来一大波行情也是经常有的，这时必创新高。我们要仔细弄清楚，才能作出决定，刀口舔血的事情很危险的如图3-4：申能股份出现高位筹码密集，但主力却横盘整理后再次发力！日+17.54+13.04+8.55+4.0G120开最最收成换游金申能股份筹码分布=2000.05.30平均成本12.31获利比例日+17.54+13.04+8.55+4.0G120开最最收成换游金申能股份筹码分布=2000.05.30平均成本12.31获利比例妇.1馅1Z.710获利盘68.9%9说成本10.33-13.5^1集中度6.77说成本11.29-13.10集中度3.7浮筹比例酩0石=零诱率-26.15上证，1669EW-15堂Z1114406万13586321■手|深证3312Z6-442巨8Q3S68万12Q13648手大智慧|。1,。崔明细,05,*/,+或换（二）、双峰密集双峰密集是由上密集峰和下密集峰构成，对股价的运行有较强的支撑力和阻力。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力，受阻回落；当股价运行至下密集峰处常被吸筹承接而反弹。为此，也可将上密集峰称为阻力峰，下密集峰称为支撑峰。峰谷：双峰之间称为峰谷。峰谷常常被填平，使双峰变成单峰上涨型双峰由于双峰的上峰为阻力位，下峰为支撑位，股价通常在双峰间上下震荡运行，最终将上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成单峰密集，这就意味着吸筹整理阶段告以段落。这就是双峰填谷的典型形态。如图2-2中双峰形态上证*1669旦9 11144D6万13586321手|上证*1669旦9 11144D6万13586321手|祥j正3312Z巨一44星旦803568万12013648手大智慧I们技?查明细次/>+-切换[ . "9既28盘23高23低11盘19量24率35标2S额20)16666:19*」6900交14手+1200开最最收成换游金筹码分布：Z0O0.O1.Z8平均成本6.98获利比例《.泌5.476获利盘0.^驰光成本5.91-7.69集中度6.5702成本6.10-7.46集中度5.0浮筹比例.躲穿透率-0.46如图2-3：现在被填掉！29盘均高丝低17盘50量19率29盘均高丝低17盘50量19率75标37额42丰-■-J577775-77]胃000交63手+54ACD日1200开最最收成换游金nA筹码分布:Z000.05.Z9平均成本7.13摭荻利比例85.6.585获利盘8.2H6.48-7.634.16.72-7.502.782.8%+<1.81上话1669筮 11144Q6万13S863Z1手隔证3=1孕.一44粪_8Q356B万1ZQ13648手大智慧10L0耄明细,05,*/,+-切换 [: 1旧:弟对上涨双峰的行情研判主要观察上下峰的变化对比。在上涨双峰中，下峰的意义非常的重大，它充分表明了主力现阶段仓底筹码的存有量。如果上峰小于下峰行情将继续看涨，反之随着上峰的增大，下峰迅速减小，是下峰筹码被移至上峰的表现，此时主力出货的可能性增大。如图3-5:现在显示双峰图案HACD筹码分布：2001.03.1-1平均成本10.56获利比例80.编HACD筹码分布：2001.03.1-1平均成本10.56获利比例80.编7.148获利盘0.1%90*成本9.20-12.12集中度6.8705；成本9.68-11.80集中度19浮筹比例立它穿透率+2.2114盘48高80一低空盘&6量49率33标&Z额49)31111W-■1»6其—‘—1交48手+3‘S200开最最收成换游金上证甲1669昼9135863W1手|涂j正3312了且一44卫女803568万1ZD13648手大智慧|朋'。谴明细,05,*/,+-切换 [: 能再看图3-6：股价勉强创出新高后，下峰骤然缩短！也就是说主力在最后一拉中出了大部分筹码!当股价处于下跌双峰状态时，一般不会立即发动上攻行情。因为如果股价迅速突破上峰，展开上攻行情，就会使市场获利分布不均匀，下峰获利较高，如果市场追涨意愿不高，主力就会面临下峰的获利抛压和上峰的解套抛售的双压力，给主力的拉升带来困难。（三）多峰密集形态特征：股票筹码分布在两个或两个以价位区域，分别形成了两个或两个以上密集峰形；上方的密集峰，称为上密集峰；下方的密集峰，称为下密集峰；中间的密集峰，称为中密集峰。形态种类：根据上下峰形成的时间次序不同，可分为下跌多峰和上涨多峰。1、下跌多峰下跌多峰是股票下跌过程中，由上密集峰下行，在下密集峰处获得支撑形成下密集峰，而上密集峰仍然存在形成次序：上密集峰、下密集峰。形成机理：上密集峰被击穿，股价下行在下密集峰处受到支撑，止跌企稳。上密集峰的部分筹码割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰称为套牢峰，下密集峰称为吸筹峰。

下跌多峰密集通常最下方的峰为吸筹峰，也称支撑峰；相对于吸筹峰，每一个上峰都是阻力峰。筹码通常经震荡整理在最下峰处形成峰密集。上方的每一个峰将被逐渐消耗。下跌多峰中的上峰通常是主力派发区域，其峰密集是主力派发的结果，上峰筹码主要是套牢盘。如图2、上涨多峰上涨多峰是股票上涨过程中，由下密集峰上行，在上密集峰处横盘震荡整理形成一个以上的上密集峰。形成次序：下密集峰、上密集峰。形成机理：股价突破下密集峰形成上行趋势，经过一段涨幅后作震荡整理。在此阶段由下峰处跟进的筹码在上峰处获利回吐，继续看涨的投资者在上峰处再次跟进，形成了上峰密集。上峰密集的筹码全部来自下峰，是下峰部分筹码移位上峰的结果。上涨多峰通常出现在做庄周期跨度较大的股票中，该类股在长期上涨过程中作间息整理，形成多峰状态。它表明主力仍没有完成持仓筹码的派发。如图3-8日线筹码分布：2000.10.10平均成本13.07日线筹码分布：2000.10.10平均成本13.07获利比例%。•皿13.801获剥盘63.1*90*成本9.70-16.01集中度1乙37。*成本i0.qe-i5.6z集中度99浮筹比例16.舞穿透率-0.0?600086多佳股份10盘50高50低QO盘30量50率&2标丝额94067675-56m\111交拳好1S200开最最收成换游金上jjr1666堂了 一3WN356849万46D8691手|律证3293遑巨一19堂】222692万2974247手]I□：HS大智慧I豫园商城 W甄 -。以 198寸"I']I□：HS（4）成本发散形态特征：成本分布呈现不均匀松散的分布状态。形态种类：根据趋势的方向不同可分为向上发散和向下发散。形成机理：在一轮行情的拉升或下跌过程中，由于股价的波动速度较快，使得持仓筹码在每一个价位迅速分布；对于单交易日而言，其筹码换手量增大，但整个价格波动区域呈现出筹码分散的状态。必须指出，成本发散是一个过渡状态，当新的峰密集形成后，成本发散将随着峰密集程度的增大而消失。成本密集是下一阶段行情的孕育过程，成本发散是行情的展开过程。成本分布的密集和发散将投资行为鲜明地分为两个阶段，成本密集时是决策阶段，成本分布发散是决策的实施阶段。一旦成本密集就意味着发生了大规模的成交换手。这种大规模的成交换手意味着行情的性质将发生改变。五、实战形态攻击篇1、低位温和吸筹一一卧薪尝胆主力通过在底部小幅震荡，但振幅越来越小，以次来消磨公众投资者的持筹信心。有时主力甚至打压向下作出破位状，这种主力极有耐心，而散户往往受不住这种不赚钱的折磨只得撒手。却正中主力下怀！形态上底部逐步抬高。如图4-1：当时华立控股的吸筹

IZO开最最收成换游金00060?华立控股线日筹码分布：Z000.01.17平均成本8.53IZO开最最收成换游金00060?华立控股线日筹码分布：Z000.01.17平均成本8.53获利比例为闩粗8.685获利盘63N9妣成幸7.51-9.ZG集中度5.070%成本7.85-8.9。集中度3.Z浮筹比例70.8%穿透率+6.56+14.98+11.08上ill*【669旦旦一IS牡W11144D6万13S863Z1■手|铮j壬3312工巨一44?旦803S68万12U13648手大智慧|。七屹查明细切换 |「 [ 「宁弟2、次低位积极吸筹一一雨后初晴与底部箱体吸筹的说法雷同。大盘将转好或者该股隐含题材被主力获悉，主力急于建仓，通过拉高翻出箱底然后横盘在拉出上箱顶，这时股价在箱体内震荡，给箱底抄底盘让利的同时主力收回筹码，通常在上箱完成建仓。如图4-2：3、进攻式吸筹一一拨云见日这种情况下多为主力前期手中握有筹码，但急于作盘，只得拉高收集。主力拉高的同时作出剧烈的震荡，造成低位进场的投资者心态极不稳定而离场，这样主力不仅收集到筹码，还减少了未来拉抬的抛压。如图4-3:灯塔油漆

27盘3Q高95低塑盘67#72率37标空额05644443,46001111交72手+91W200开最最收成换游金MACDDIF:0.40DEA: 0.3427盘3Q高95低塑盘67#72率37标空额05644443,46001111交72手+91W200开最最收成换游金MACDDIF:0.40DEA: 0.34MACD:0.2384.0%11.3^1-15.177.Z1Z.30-14.7164.7#+0.76:Z000.06.Z713.67大智慧查明细切换[ ]旧:龙4、通吃型吸筹 云破天惊这种情况下主力采用在低位通吃前期套牢密集峰的手法快速建仓，多出现在逆市之中，成本比较高，主力随即采取快速拉升，一旦大盘向好即顺势出局！如图4-4MACD+13.76+9.88+6.00+2.12咿成本集中度7。之成本集中度浮筹比例MACD+13.76+9.88+6.00+2.12咿成本集中度7。之成本集中度浮筹比例]IS：□&大智蓦101,0遭明细，05,*/,+-节换上证V1669段-15龙1114406万13S86321■手|深证3312丝-44箜803568万1Z(M3648手119开最最收成换游金平均成本1Z.Z6荻利比例昭•。诺13.109获利盘85.9%10.87-13.445.311.B7-1B.073.547.4也+6.4785、锁仓拉抬形态 青云直上这种情况在1999-2000年较多见，往往产生大牛股。主力在底部锁定绝大多数筹码，拉升凶猛，因为筹码高度锁定，所以拉升过程中量反而很少，也就是说稍微一点买盘就导致股价即飞。如图4-5-1：.Z3筹码分布：Z000.03.ZZ平均成本16.76获利比例75.8粗18.541获利盘88..Z3筹码分布：Z000.03.ZZ平均成本16.76获利比例75.8粗18.541获利盘88.4双15.25-19.03日一IZO开最最收成60073?新疆屯河淑成幸集中度秘成本集中度浮筹比例上[正*【669旦旦一1S牡W11144D6万13S863Z1■手|铮j壬3312工巨 旦803S68万12U13648手大智慧|。七屹查明细切换 |「 [ 「宁弟再看如图4-5-2:大幅拉升底仓牢牢不动！看看上涨中成交量，非常小!120开最最收成换游金MACDDIF:1.54DEA: 0.49MACD:1.29+7.36+23.42+31.45获利比例39.4馅30.05-1获利盘99.6^90%成本15.46-Z8.73集中度15.070完成本16.11-Z4.76集命度10.6120开最最收成换游金MACDDIF:1.54DEA: 0.49MACD:1.29+7.36+23.42+31.45获利比例39.4馅30.05-1获利盘99.6^90%成本15.46-Z8.73集中度15.070完成本16.11-Z4.76集命度10.6浮筹比例8.3%-Z.0Z上1669巨W—15至W11144D6万13SB6321手R笨j正331Z7各一44奏8D3S68万1ZD1364日手6、滚动抬升形态一一防守反击这种情况主力采用阶梯状向上攀升。主力先在一个区域吸足筹码形成单峰密集再上几个价位，然后下峰消失，在新的台阶上聚集形成单峰密集。主力横盘后不久，随即再上，如此反复，越上越高。这种主力的操作手法很诡秘。投资者常常难以把握。如图4-6-1主力筹集完成单峰密集！线5630M3000026飞亚达A12831011120023 49,24 10Ma: 9,3520盘02高88低00盘竺里21率06标17额9539-9995-91000交12手+211200开最最收成换游金筹码分布=2000.03.20平均成本9.35获利比例67.2%8.573OJ盘14•也90%成本8.08-10.50集中度6.570%成本8.62-10.09集中度3.9浮筹比例80.1%穿透率VM.17上丽 —1S3?11144D白万13586321手|祥i正331?工旦厂44?旦 万1ZD13&4日手大智慧gL屹查明细,05,餐人"切换 [ ' ]5；龙再看图4-6-2:新高后再次密集！继续攀升!18盘70高93低1711101118盘70高93低17111011O1200开最最.12ElOna:收成换游金盘誓里28率40标62一额06M交85手+1.MW上丽1669醵-15WZ11144M万13586321■手I深证3312暨-44空8Q3568万12Q13648手IS：IZIS再看图4-6-3再一次高位密集！而后再次拉升!910：lOna:000026飞亚达A910：lOna:000026飞亚达A261盘101高敏低皿15151200开最最筹码分布：Z0O1.03.Z6平均成本14.81获利比例82.8%13.3ZZ获利盘10.0%驰因成本11.74-15.65集中度7.17踞成本13.76-15.37集中度Z.8浮筹比例84.彩穿透率+3Z.61上证V166969-15至Z11144Q6万13586321手|律证33127巨一44Z巨803568万12013648手大智慧时查明细大智慧时查明细，05,*/,+-顾换散户不知不觉中接力成为高位套牢者！以上形态是实战中经常遇见的情形，实际上还有利用涨停板吸货，逆大市吸货等等。建议自己去体会，研究筹码的流动内涵。作出正确的抉择。震仓篇我们经常看到低位筹码密集后，主力开始拉升，股价进行突破后往往突然下挫，其实是主力不愿意短线意志不坚定的持筹者在未来的走势发生获利回吐，增加主力的拉升过程中的抛压。所以主力是必须清理他们出场的，否则打乱了好局。主力采取的方式很多。横盘整理造成“久盘必跌”心理给散户。有时甚至故意跌至密集峰下，有时主力刻意砸盘，甚至作出图形破位放量下跌的局面，使一些崇尚技术分析的觉得自己是个错误的决定而黯然离场如图4-7:主力先作出射击之星的技术形态，然后猛挫，是没有几个散户禁得住的！散户一旦离场，主力即展开拉升，散户徒唤奈何？

HfiCD+1.29+0.26-0.7?-1.8008盘20高58低90一盘50量03率03标10额HfiCD+1.29+0.26-0.7?-1.8008盘20高58低90一盘50量03率03标10额6100317171G17交皿手+1.17181200开最最收成换游金7硼成本13.98-17.7<1集中度5.9浮筹比例36.7%穿透率+7.09上证早1669巨W-15WN11144Q6万13S863Z1手|祥证3=1■二白..一442自_8Q3S68万12Q13648手大智慧回技遒明细，屿,*/,+-切换 [: ]旧:既下面让我们再来看一看主力作出图形破位放量下跌的局面进行震仓的图形如图4-8：民丰农化：这时主力筹码收集基本完成MACD+12.41+9.20+5.98+2.?7MACD+12.41+9.20+5.98+2.?7]IS：0E.上1669^9 11144D6万13S86321手岸辛j正331Z?旦一44/旦8D3S68万1ZD13648丰26盘ZQ高QQ低ZQ盘82量70率34标QQ额25712118-250001111交以手+2L1200开最最收成换游平均成本11.73获利比例58.7%12.001获利盘77.3泌10.46-12.284.011.10-1Z.102.193.5%-13.249妃成本集中度7肱成本集中度浮筹比例.穿透率大智慧回，*9妃成本集中度7肱成本集中度浮筹比例.穿透率大智慧回，*查明细,。方关心+-切换 [MACD+12.41+9.20+5.98+2.77000950良丰农化上证早1669^9—1S3?11144D6万MACD+12.41+9.20+5.98+2.77000950良丰农化上证早1669^9—1S3?11144D6万13S8&3Z1手|睿i正3312工旦一893868万1ZD13&4日手大智慧|°1»0羞明细，屿次切换|「I■IIIIM[ ]旧：既25盘18高2S低98盘00量48率50标03额05□□09"”1011交27手+O"31200开最最收成换游金11.00-13.064.311.41-12.782.848.9%-6.3711.03。获利盘11.00-13.064.311.41-12.782.848.9%-6.37出货篇主力必须完全的派发才能完成真正的财富转移，否则只能是纸上富贵。如何把手中的筹码在高位或者是他们希望的价位交给散户呢？1、 边拉高边出这种方式出现较多，主力拉高的吸引跟风盘的同时，把手中的筹码交给了后来者，使他们在不知不觉中成为接力者。其表现就是原来底仓的筹码密集峰迅速减少2、 高位震荡出货这是最理想的做法。因此高位出现单峰高度密集，因该警惕。具体前面巳经有例子了。如图4-10-1：主力先在底仓锁住大部分筹码，然后展开拉升口 10 11 12 00口《 5na:10.48lOna:基泰12盘3S一高能低驱口 10 11 12 00口《 5na:10.48lOna:基泰12盘3S一高能低驱盘霎里52率97标19一额60HoO9。：拓-?.O15000111交44手+Z141200开最最收成换游金5U： 70488 10U:MACD+0.94+0.55+0.15-0.25DIF: B.19DEA:8.71-11.136.19.23-10.733.882.8%-5.36筹码分布:Z000.01.12平均成本10.13获利比例夕.3馅7.翊获利盘1.0%9说成本集中度7。碱本L集中度浮筹比例:穿透率上jj*167192旦469137万5761370手|律证3301巨2-11Z巨286747万3751667手大智蒸I张江高科 18些。均603-Uin；再MflCD+0.94+0.55+0.15-0.2511.10-16.8110.ZMflCD+0.94+0.55+0.15-0.2511.10-16.8110.Z13.83-16.464.255.1%-0.59大智慧IW维股份 14空-。町Zdb寸皂==1■寄”"捍H况上jj*1671Q旦 1■旦W472281万S791277手|深证3301QM-1124288490万3774898手IZO开最最收成换游金再看图4-10-2:主力快速拉高远离成本区，高位持续反复震荡，原来底仓的筹码在连续不断的上下震荡中逐渐在高位换手，最后底仓几乎没有筹码了！主力完成出货！最后的结局可谓“一将功成万骨枯”来形容。筹码分布=2000.06.15平均成本15.17获利比例昵.1泌1Z.710获利盘7.8%驰%成本集中度7。碱本L集中度浮筹比例穿透率3、再次拔高出货如图如果行情还好，主力可能选择再次拉高出尽剩余筹码，往往是强弩之末!如图4-11福建三农最后一波拔高凶猛出货！01盘41高41一低D9盘14量67率30标33额45644445■460101111交旦手H111200开最最收成换游金筹码分布：如图如果行情还好，主力可能选择再次拉高出尽剩余筹码，往往是强弩之末!如图4-11福建三农最后一波拔高凶猛出货！01盘41高41一低D9盘14量67率30标33额45644445■460101111交旦手H111200开最最收成换游金筹码分布：2001.06.01平均成本13.97荻剥比例60.0%14.331获利盘73.55S9。碱本集中度7。碱本集中度浮筹比例穿透率11.39-14.686.312.23-14.504.275.6%-9.09上证1G7U：了 14旦49619m万GQSG397手|祥证3孕［巨..一堂二.云。3146万397G939手大智慧I'T中华B a甑 。四7。寸kk最后疯狂！主力满载着胜利的果实和散户的憧憬绝尘而去！随后便是一泄千里下跌！4、次高位出货如果在高位不能撤退，就选择在次高位派发。在操作往往还要容易一些。套住的是那些亡命抢反弹者!4-12-1：高位时底仓仍旧滞留大部分筹码！08058?7。尤成本狂利比例85.9%6.863获利盘39或%碱本上 1建旦496193万6DS6397手|祥证3Z9915一13旦？3D3146万3976939手大智慧l，T中华B 3奕。哩7。「|k"顷08盘10高25低88盘89量44率79标40额92]89988S'M-L?000交80手+471200开最最收成换游金5.04-9.1-1.25.69-8.10.93Z.6%-Z.7Z接下来再看图中4-12-2:这时主力选择了在次高位出货，原来底仓的筹码大规模的向上转移了，那些亡命抢反弹的几无任何出逃的机会！日线 67.71 10na: 7%2Sflna?7扇°7000625长安汽车rincD+0+0+0-o25盘90高92低7S盘竺里21率94标7?额4008777£26乔L725or，3弓+200开最最收成换游金>®-^：Z000.ekz5平均成本7.683荻剥比例5土弗7.256获利盘蹈.役%碱本集中度7。尤成本淬筹比例穿透率5.48-8.9312.06.47-8X76.766.5%-5.Z0上谅 1建旦496193万6DS6397丰|薛证3Z9915—13旦g3D3146万3976939手大智慧l，T中华B 3既 。哩7。；|1k 1M：3曰4、泼水式出货如果仍旧出不完，主力有可能选择跳水出货，反正巳经赚得很多！主力便毫不顾及的大幅下挫，形态上通常形成低开高走，吸引散户抢帽子。K线则留下常常的下影线。如图4-13绊-<1112002钗5na:19.：Z1盘00一高26低89盘绊-<1112002钗5na:19.：Z1盘00一高26低89盘004202018IZOO开最最收换游金MACD+2.82+1.57+0.32-0.93筹码分布=2000.0^.21平均成本20.03获利比例事.2泌16.003获利盘8.3洛90%成本14.10-Z7.3。集中度16.57。％成本18.76-Z3.50集中度5.6浮筹比例52.0%穿透率-6.03上jj*1671H 496193万6DS6397手|深证32992巨一13£M3Q3146万3976939手大智慧IST中华B 3冠 瞄70\|’^S=="=」===^S==T六、扩展工具篇（一）筹码穿透力在前面我们介绍了筹码分布的不同的形态特征和形成机理。我们知道筹码低位密集通常是主力进场的结果，但筹码单峰密集并一定就会拉升。而且有时明明筹码巳经单峰密集，但股价在图形上却向下挖了一个又一个的“大坑”。.那么我们禁不住要问：我们怎么来判定这些筹码的性质呢？什么时候开始启动呢？我们可以这样思考。如果股价处于筹码密集峰下向上穿越密集峰，假设这些筹码是散户的会出现什么情况？必定伴随着很大的成交量。因为这时要面临获利盘还有解套盘的双重抛压。再换个角度，如果这些筹码是主力的呢？这就好办了，因为这些都是自己的筹码，主力只要寥寥数笔就可以轻松使股价回到筹码峰上面，这时重要的特征就是换手很小。由此我们引进了筹码穿透力指标。一、筹码穿透力的含义筹码穿透力的含义是以今日股价穿透的筹码数量除以今日换手率，显然当日换手率和筹码穿透力成反比，成交量越大筹码穿透力越小；而穿越的筹码数量和筹码穿透力成正比，被穿越的筹码数量越多筹码穿透力越大。筹码穿透力可以为正可以为负。筹码穿透力为正表示向上穿越筹码的数量程度。筹码穿透力为正负表示向下穿越筹码的程度三、实战研判根据筹码穿透力原理，可知筹码穿透力有两种极限情况，其一为穿越的筹码数量很多而换手很小，说明筹码穿透力极高，被穿越的筹码被锁定不抛的多，即在穿越的筹码区间内主力筹码较多，即我们通常所说的“无量穿越成交密集区”。以很小的换手率在一个交易日轻松穿越了大部分筹码，必定是主力在控盘，通常是主力洗盘结束进入拉升的准备；其二为穿越的筹码数量很少而换手很大，说明筹码穿透力极低，有过多的筹码被抛出，主力出货的可能性很大在实战中筹码穿透力在10以上都要引起关注，在20以上则更准确。如果伴随着很小的换手的话，基本上表明主力逐渐控盘。而且筹码穿透力还有着比成交量柱状线提前反应的功能，往往筹码穿透力出现很高的数值后，过几天成交量突然放大，这时股价巳经上去了。所以筹码穿透力具有提前揭示的作用。筹码穿透力配合筹码密集的程度对股价的走势具有十分重要的研判价值。我们通过实战案例来给以提示1、无量穿越筹码密集峰一一翻云覆雨这种情况下筹码形成高度密集单峰，通常是主力巳经控盘以很小的换手率在一个交易日轻松穿越了大部分筹码，通常是主力洗盘结束进入拉升的准备。这时筹码穿透力极高。也就是我们判断筹码性质的重要依据。K线则形成无量长阳线如图5-1广电信息的走势：我们从右下图我们可以看到这时筹码穿透力达到20.54，当天的换手率仅为2%！怎么来理解这个现象？我们从图形上巳经形成了筹码高度密集单峰，当天股价轻松从主峰下沿穿过到上沿，也就是一个交易日仅仅2%的换手穿透了60%左右的筹码，必定是主力控盘了！如果主力不控盘这时就回面临下面抄底盘的获利抛压和上面解套盘的抛压，成交量必然放大。这时我们可以清晰的断定前期的“大坑”，就是主力为了洗盘刻意挖出的。而现在则是拉升的信号，随后我们看到该股开始了疯狂的飚升。19盘22高41低22盘41量75率0019盘22高41低22盘41量75率00标4Q额979905111Z111Z交F+2.M44199开最最收成换游金日线％na:11.37筹码分布=1999.05.19平均成本11.83获利比例77.0馅9.698获利盘6.但9说成本9.58-13.1Z集中度7.87说成本10.50-12.64集中度16浮筹上岫68.役穿透率+20.63rincD+2.0110U: 12661上诡1671H 1■日堂496193万6Q56397手|深证32991E-13623Q3146万3976939手大智慧|ST中华B 3堂巨 QQ堂7Cl\|l^S=="=」===^S==T 己：己门通过这个案例我们了解到通过筹码穿透力的高低来判断筹码密集的性质，这样我们可以在主力拉升时及时介入，避免了过早介入被主力洗盘折磨，缩短了等待拉升的时间，大大提高了资金的使用效率2、巨量受阻一一夕阳西下这时的情形穿越的筹码数量很少而换手很大，说明筹码穿透力极低，有过多的筹码被抛出，主力出货的可能性很大。如图5-2：2001年3月15日津劝业的走势，现在筹码穿透力仅为1.81，换手率却达到10.58%！在前面我们介绍筹码密集的时候，我们看到在前期平台巳经完成了筹码的密集，主力随后拉升远离成本区至当前的位置，现在这种情况的产生表明筹码正不断的抛出，主力可能获利了结。随后该股在勉强创出新高后，展开了最为深幅的回落，套牢无数！

日线筹码分布：Z0O1.O3.1515盘竺昌ZQ低60日线筹码分布：Z0O1.O3.1515盘竺昌ZQ低60一盘6Z量45率54标64额08)31211阳0101111交153手10118200开最最收成1换+游金MACD平均成本10.83获利比例996.773获剥盘0.0%9妃成本9.23-1Z.30集中度70*成本9.74-11.99集中度5.Z浮筹比例如.姒穿透率+1.80上证 14堂49G193万GDSG397手岸等j正32991W—13堂？303146万397G939手大智慧IST中华B 39自 日。旦 7。「］，己；三；口3、提前揭示的高筹码穿透力一一风起云涌这种情形通常出现在主力洗盘过程中，洗盘一般要缩量为好，因为大部分筹码为自己掌握，所以很小的换手筹码穿透力很高，但我们却通过此判断主力现在是否在洗盘。这时成交量图上很平淡，看不出什么异常，但筹码穿透力率却惊人的高！这就是其提前揭示的作用。如图5-3：2001年5月30日华龙集团的走势图，0.76%换手，20.11的筹码穿透力！成交量图丝毫看不出异常情况，但随后股价短短一周迅速上扬20%！一周赚20%，难吗？不难。MACD+0.44+0.16-0.1Z-0.4095-17.423.815.^8-17.08Z.5MACD+0.44+0.16-0.1Z-0.4095-17.423.815.^8-17.08Z.598.1%+Z0.1Z寿玛分布：次饥.@5.扪平均成本16.31荻利比例朋■躲15.802荻利盘Z6.0%9姒成一本集中建抓此5血“…一7啷蒜集中度浮筹比例穿透率大智慧|st中华B 3笙d四7。刁"=k上证167112 14琶49G193万GUS6397手岸军i正32991，一13§?303146万3976939手金530盘既高飒低拒盘皆5::]55656-:15-l0101111交4手珀1200开最最收成换游量;47率76标3Q额735我们在前面讨论了为正值的高筹码穿透力情况。现在则看看高负值的筹码穿透力的情形。事实上高负值的筹码穿透力对行情的判断作用也非常鲜明，洗盘中的高负值的筹码穿透力一一波澜不惊主力收集筹码形成高度密集单峰后并不是立即拉升，主力常常向下作出俯冲动作，其目的就是将跟风者踢出局，同时还能捡回部分筹码，这时通常回出现高负值的筹码穿透力，同样换手很小。洗盘结束后再次以高正值筹码作为拉升的前兆。如图5-3-1神火股份