同仁堂财务报告分析

同仁堂财务汇报分析管理学院会计学马元龙064113一、企业简介著名的“中华老字号”北京同仁堂创立于清康熙八年（1669年），自雍正元年（17）正式供奉清皇宫御用药，历经八代皇帝，长达188年。“同仁堂”的品牌在迄今（）为止的341年历史中一直不衰的原因，与同仁堂世代遵守“炮制虽繁必不敢省人工、品味虽贵必不敢减物力”和“修合无人见、存心有天知”的信念是密不可分的。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效明显”而享誉海内外，产品行销40多种国家和地区。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大企业、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市企业，零售门店800余家，海外合资企业（门店）28家，遍及15个国家和地区。同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“CCTV我最爱慕的中国品牌”、“中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。同仁堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名目，同仁堂的社会承认度、著名度和美誉度不停提高。二、财务报表表1-1同仁堂资产负债表水平分析表单位：万元项目变动额变动率资产流动资产：货币资金2078991790192888016.13%交易性金融资产————————应收票据12814.58471.834342.6751.26%应收账款29538.828805.2733.62.55%预付款项22075.76085.915989.8262.74%应收利息————————应收股利022-22-100.00%其他应收款59944779.651214.3525.41%存货31667720485011182754.59%一年内到期的非流动资产————————其他流动资产09000-9000-100.00%流动资产合计59500044103315396734.91%非流动资产：可供发售金融资产————————持有至到期投资————————长期应收款————————长期股权投资2869.425995.36-3125.94-52.14%投资性房地产————————固定资产原值182703169069136348.06%减：合计折旧8943879801.19636.912.08%固定资产净值93265.189268.33996.84.48%减：固定资产减值准备4733.35947.0073786.343399.82%固定资产净额88531.888321.3210.50.24%在建工程16021.4425.06415596.3363669.17%工程物资————————固定资产清理————————生产性生物资产————————油气资产————————无形资产19672.79662.0110010.69103.61%开发支出————————商誉02.59756-2.59756-100.00%长期待摊费用6506.131238.725267.41425.23%递延所得税资产4188.822254.081934.7485.83%其他非流动资产00————非流动资产合计1379901078993009127.89%资产总计73299054893218405833.53%流动负债:短期借款2310017300580033.53%交易性金融负债————————应付票据————————应付账682849.4147.06%预收款项400411925920782107.91%应付职工薪酬6075.44829.841245.5625.79%应交税费4805.283581.031224.2534.19%应付利息————————应付股利489.968182.578307.39168.36%其他应付款2830219942.88359.241.92%一年内到期的非流动负债————————其他流动负债————————流动负债合计24199912143112056899.29%非流动负债:长期借款————————应付债券————————长期应付款1633.0938.89951594.19054098.23%专题应付款————————估计非流动负债————————递延所得税负债509.879520.494-10.615-2.04%其他非流动负债7742.44813.422928.9860.85%非流动负债合计9885.385372.824512.5683.99%负债合计25188412680412508098.64%所有者权益:实收资本(或股本678124.4150.00%资本公积2539379059.8-53666.8-67.88%盈余公积34319.931333.12986.89.53%未分派利润161256165655-4399-2.66%外币报表折算差额-3490.55-2423.17-1067.3844.05%归属于母企业股东权益合计347685325707219786.75%少数股东权236999.838.37%所有者权益(或股东权益)合计4811064221285897813.97%负债和所有者权益(或股东权益)总计73299054893218405833.53%同仁堂资产负债表趋势分析表单位：万元项目年报数额环比增长率资产流动资产：货币资金159996179019207899111.89%116.13%交易性金融资产——————————应收票据4543.978471.8312814.5186.44%151.26%应收账款29838.528805.229538.896.54%102.55%预付款项2840.776085.922075.7214.23%362.74%应收利息——————————应收股利——22——————其他应收款1161.124779.655994411.64%125.41%存货181511204850316677112.86%154.59%一年内到期的非流动资产——————————其他流动资产090000——0.00%流动资产合计379891441033595000116.09%134.91%非流动资产：可供发售金融资产——————————持有至到期投资——————————长期应收款——————————长期股权投资5454.255995.362869.42109.92%47.86%投资性房地产——————————固定资产：固定资产原值167037169069182703101.22%108.06%减：合计折旧73639.979801.189438108.37%112.08%固定资产净值93396.989268.393265.195.58%104.48%减：固定资产减值准备141.808947.0074733.35667.81%499.82%固定资产净额93255.188321.388531.894.71%100.24%在建工程512.913425.06416021.482.87%3769.17%工程物资——————————固定资产清理——————————固定资产合计：93768.0188746.36104553.294.64%117.81%生产性生物资产——————————油气资产——————————无形资产9820.879662.0119672.798.38%203.61%长期待摊费用904.2081238.726506.13137.00%525.23%开发支出——————————商誉2.597562.597560100.00%0.00%递延所得税资产1651.112254.084188.82136.52%185.83%其他非流动资产73502000.00%——非流动资产合计11233610789913799096.05%127.89%资产总计492227548932732990111.52%133.53%流动负债:短期借款173001730023100100.00%133.53%交易性金融负债——————————应付票据——————————应付账款49484.756335.6139185113.84%247.06%预收款项103371925940041186.31%207.91%应付职工薪酬4362.584829.846075.4110.71%125.79%应交税费3327.53581.034805.28107.62%134.19%应付利息——————————应付股利632.213182.578489.96828.88%268.36%其他应付款12024.219942.828302165.86%141.92%一年内到期的非流动负债——————————其他流动负债——————————流动负债合计97468.2121431241999124.59%199.29%非流动负债:长期借款——————————应付债券——————————长期应付款33.97738.89951633.09114.49%4198.23%专题应付款——————————估计非流动负债——————————递延所得税负债548.259520.494509.87994.94%97.96%其他非流动负债2880.764813.427742.4167.09%160.85%非流动负债合计3462.995372.829885.38155.15%183.99%负债合计100931126804251884125.63%198.64%所有者权益:实收资本(或股本)52082.652082.6130207100.00%250.00%资本公积79676.579059.82539399.23%32.12%盈余公积28816.531333.134319.9108.73%109.53%未分派利润145171165655161256114.11%97.34%外币报表折算差额-2115.76-2423.17-3490.55114.53%144.05%归属于母企业股东权益合计303631325707347685107.27%106.75%少数股东权益87664.796421.2133421109.99%138.37%所有者权益(或股东权益)合计391295422128481106107.88%113.97%负债和所有者权益(或股东权益)总计492227548932732990111.52%133.53%表1-3同仁堂构造资产负债表单位：万元项目比例比例比例资产流动资产：货币资金15999632.50%17901932.61%20789928.36%交易性金融资产000应收票据4543.970.92%8471.81.54%128151.75%应收账款29838.56.06%288055.25%295394.03%预付款项2840.770.58%6085.91.11%220763.01%应收利息000应收股利0220.0040%0其他应收款1161.120.24%4779.70.87%59940.82%存货18151136.88%20485037.32%31667743.20%一年内到期的非流动资产000其他流动资产090001.64%0流动资产合计37989177.18%44103380.34%59500081.17%非流动资产：可供发售金融资产000持有至到期投资000长期应收款000长期股权投资5454.251.11%5995.41.09%2869.40.39%投资性房地产000固定资产原值16703733.93%16906930.80%18270324.93%合计折旧73639.914.96%7980114.54%8943812.20%固定资产净值93396.918.97%8926816.26%9326512.72%固定资产减值准备141.8080.03%947.010.17%4733.40.65%固定资产净额93255.118.95%8832116.09%8853212.08%在建工程512.9130.10%425.060.08%160212.19%工程物资000固定资产清理000生产性生物资产000油气资产000无形资产9820.872.00%96621.76%196732.68%开发支出000商誉2.597560.0005%2.59760.0005%00.00%长期待摊费用904.2080.18%1238.70.23%6506.10.89%递延所得税资产1651.110.34%2254.10.41%4188.80.57%其他非流动资产7350.15%00.00%2000.03%非流动资产合计11233622.82%10789919.66%13799018.83%资产总计492227100.00%548932100.00%732990100.00%流动负债:000短期借款173003.51%173003.15%231003.15%交易性金融负债000应付票据000应付账款49484.710.05%5633610.26%13918518.99%预收款项103372.10%192593.51%400415.46%应付职工薪酬4362.580.89%4829.80.88%6075.40.83%应交税费3327.50.68%35810.65%4805.30.66%应付利息000应付股利632.2130.13%182.580.03%489.970.07%其他应付款12024.22.44%199433.63%283023.86%一年内到期的非流动负债000其他流动负债000流动负债合计97468.219.80%12143122.12%24199933.02%非流动负债:000长期借款000应付债券000长期应付款33.9770.01%38.90.01%1633.10.22%专题应付款000估计非流动负债000递延所得税负债548.2590.11%520.490.09%509.880.07%其他非流动负债2880.760.59%4813.40.88%7742.41.06%非流动负债合计：3462.990.70%5372.80.98%9885.41.35%负债合计10093120.50%12680423.10%25188434.36%所有者权益:实收资本(或股本)52082.610.58%520839.49%13020717.76%资本公积79676.516.19%7906014.40%253933.46%盈余公积28816.55.85%313335.71%343204.68%未分派利润14517129.49%16565530.18%16125622.00%外币报表折算差额-2115.8-0.43%-2423-0.44%-3491-0.48%归属于母企业股东权益合计30363161.69%32570759.33%34768547.43%少数股东权益87664.717.81%9642117.57%13342118.20%所有者权益(或股东权益)合计39129579.49%42212876.90%48110665.64%负债和所有者权益(或股东权益)总计492227100.00%548932100.00%732990100.00%表1-4流动资产构造比例项目货币资金42.12%40.59%34.94%交易性金融资产——————应收票据1.20%1.92%2.15%应收账款7.85%6.53%4.96%预付款项0.75%1.38%3.71%应收利息——————应收股利——0.0050%——其他应收款0.31%1.08%1.01%存货47.78%46.45%53.22%一年内到期的非流动资产——————其他流动资产——2.04%——流动资产合计100.00%100.00%100.00%表1-5非流动资产构造比例项目可供发售金融资产——————持有至到期投资——————长期应收款——————长期股权投资4.8553%5.5565%2.0794%投资性房地产——————固定资产原值148.6941%156.6919%132.4031%减：合计折旧65.5533%73.9591%64.8148%固定资产净值83.1407%82.7332%67.5883%减：固定资产减值准备0.1262%0.8777%3.4302%固定资产净额83.0144%81.8555%64.1581%在建工程0.4566%0.3939%11.6106%工程物资——————固定资产清理——————生产性生物资产——————油气资产——————无形资产8.7424%8.9547%14.2566%开发支出——————商誉0.0023%0.0024%0.0000%长期待摊费用0.8049%1.1480%4.7149%递延所得税资产1.4698%2.0891%3.0356%其他非流动资产0.6543%0.0000%0.1449%非流动资产合计100.0000%100.0000%100.0000%表1-6流动负债构造比例项目短期借款17.75%14.25%9.55%交易性金融负债——————应付票据——————应付账款50.77%46.39%57.51%预收款项10.61%15.86%16.55%应付职工薪酬4.48%3.98%2.51%应交税费3.41%2.95%1.99%应付利息——————应付股利0.65%0.15%0.20%其他应付款12.34%16.42%11.70%一年内到期的非流动负债——————其他流动负债——————流动负债合计100.00%100.00%100.00%表1-7非流动负债构造比例项目长期借款——————应付债券——————长期应付款0.98%0.72%16.52%专题应付款——————估计非流动负债——————递延所得税负债15.83%9.69%5.16%其他非流动负债83.19%89.59%78.32%非流动负债合计：100.00%100.00%100.00%表1-8所有者权益构造比例项目实收资本(或股本)13.31%12.34%27.06%资本公积20.36%18.73%5.28%盈余公积7.36%7.42%7.13%未分派利润37.10%39.24%33.52%外币报表折算差额-0.54%-0.57%-0.73%归属于母企业股东权益合计77.60%77.16%72.27%少数股东权益22.40%22.84%27.73%所有者权益(或股东权益)合计100.00%100.00%100.00%三、资产构造分析年分流动比率2.7875速动比率1.5180现金比率（%）125.5714利息支付倍数12733.5112长期债务与营运资金比率（%）股东权益比率（%）57.9688长期负债比率（%）股东权益与固定资产比率（%）540.2999负债与所有者权益比率（%）72.5066长期资产与长期资金比率（%）资本化比率（%）固定资产净值率（%）51.5731资本固定化比率（%）28.3285产权比率（%）51.7238清算价值比率（%）固定资产比重（%）10.7290资产负债率（%）42.0312总资产（元）.47001、短期偿债能力分析:该企业，流动比率=2.78远不小于2速动比率为1.52远不小于1现金比率更为125.57%。阐明该企业的流动资产非常充足，流动资产足以偿还短期负债，阐明短期内该工资基本不会出现资金短缺，现金流断流的类似财务问题。并且，应对经营问题的现金储备粮非常强大，基本足以应对一切突发事件。2、流动资产与非流动资产比率=.00/.00=5.可以说，该企业的流动资产远不小于非流动资产。其变现能力，应对危机的能力非常强。3、流动资产占固定资产比例=.00/9,667,930,000.00=83.58%。流动资产比重非常大4、流动资产内部构造，其中货币资金为3,640,060,000.00存货为3,679,840,000.00从中不难发现，该企业的资产大多以货币资金，和存货形式体现。流动性非常强，变现能力，和偿还债务能力很强。不过这不难看出，该企业为保守型资本构造。大量货币资金闲置用于应对危机。但这同步也意味着企业失去了对应资金的货币投资价值。四、负债构造分析1、负债构造与负债规模：资产负债率=42.03%。这个比率是相称低的，该企业财务风险很低，同步经营杠杆也很低。对于债权人有利产权比率即负债总额与所有者权益总额比率=51.72%。该比率也是十分的低的，该企业长期偿债能力很强，同步债权人风险也很低。2、负债构造与偿还期限该企业流动负债为2.8亿元非流动负债为1.1亿元。可见将近60%的负债都为流动负债，需要近期偿还。3、负债构造与财务风险销售净利率=11.7%可以看出，企业有充足的利润带来的充足的现金流量，来保证负债的偿还。4、负债构造与经济环境国内消费水平总体走高，内部经济环境很好。小结：由上可知，该企业的负债构造总体来讲是负债水平过低的。这种状况对债权人是有利的，债权人的债权得到了充足的保障。不过对于企业来说，是不利的，大量货币资金闲置，将导致货币运用率减少，更多更大的利润空间被不知不觉的放弃。提议，该企业可以考虑多借入负债，用负债进行投资。赚取更多更丰厚的利润。五、股东权益构造分析1、该企业股东权益总量=总资产-总负债=9,667,930,000.00-4,063,550,000.00=5,604,380,000.00。2、股东权益比率=5,604,380,000.00/9,667,930,000.00*100%=57.97%3、每股收益=0.44元4、每股现金含量=0.6712元5、每股净资产=3.0558元6、每股资本公积=0.2819元总的来说，相对于债权人，债权的保障。股东权益也得到了保障，不过企业闲置资金太多，对于股东的利益时不利的。并且，企业财务杠杆很低，对于股东的利益也是有影响的。六、股权构造分析其重要股东有：中国北京同仁堂有限责任企业55.24%全国社保基金一零四组合2.09%易方达价值成长混合型证券投资基金2.07%中国人民人寿保险股份有限企业0.77%华商方略精选灵活配置混合型证券投资基金0.72%全国社保基金一零九组合0.67%广发大盘成长混合型证券投资基金0.61%汇添富成长焦点股票型证券投资基金0.55%易方达积极成长证券投资基金0.48%国泰君安证券股份有限企业客户信用交易担保证券账户0.42%中国北京同仁堂有限责任企业控股55.24%>50%，对该企业享有绝对控制权，控制该企业的成产、经营。因此，我认为该企业的股权构造并不合理，无法起到小股东联合有效制约大股东的作用。该企业的股权构造，使得中国北京同仁堂有限责任企业享有对于该集团企业的绝对控制权，并且排除了其他小股东的控制权力。倘若，中国北京同仁堂有限责任企业意图侵害小股东的利益，虽然所有小股东联合也只有44%的股份，无法对抗绝对的大股东。因此，为了保障小股东的利益，个人提议，应当调整该企业的股权分派比例。七、资产负债表水平分析：（一）、资产变动分析1.货币资金规模以及发生变动的原因分析。该企业的货币资金相对于增长了16.13%，其重要原因是企业销售规模的增长，导致货币资金的规模也随之增长。2.企业应收账款的增减变动分析。该企业应收账款的增长率为2.55%，只是小规模的增长，远不不小于销售收入、流动资产、速动资产等项目的增长率，因此，可初步判断其应收账款不存在不合理增长的倾向。其增长原因重要是销售量的增长导致应收账款的增长。3.其他应收款。企业其他应收款较之往年增长了25.41%，余额为5994万元，其金额远不不小于应收账款的金额，不存在有操纵利润的状况。4.存货规模与变动状况分析。该企业在的存货比增长了54.59%，如此大幅度的变动预示着存货成本计算前后其也许存在较大的不一致性，或者是由于存货盘存制度也许存在问题。存货的最高境界是实现零存货，而该企业的存货却增长了1.5倍多，应视为异常状况，需仔细分析。5.固定资产规模和变动分析。该企业本期固定资产增长了13634万元，增长率为8.06%。增长的原因是生产规模的扩大，因而扩建厂房，购置专用及通用设备等，都属于生产用固定资产增长，这对于提高企业的生产能力是有协助的。（二）、负债变动分析1.短期借款变动分析该企业的短期借款规模的相比于的增长了33.53%,重要是由该企业下属子企业期末信用借款增长所致，短期借款的增长一位意味着该企业的利息承担将会大大加重。2.应付账款的分析该企业应付账款较之增长了82849.4万元，增长率为147.06%。如此巨大的增长程度，一是由于企业销售规模的扩大，增长存货需求，使应付账款的规模扩大；二是由于企业资金不够富余，影响到了应付账款的偿还。3.应交税费及其他应付款分析该企业在的应缴税费及其他应付款相较于分别增长了34.19%和41.92%，应交税费的增长是由于企业销售收入的增长导致，而其他应付款重要是该企业下属企业往来款项增长所致。4.长期应付款分析该企业长期应付款期末为1633.09万元，较之期初增长了40.98倍，重要是该企业下属企业应付购入商铺款增长所致。5其他非流动负债分析该企业其他非流动负债期末金额为7742.4，比期初增长了60.85%，重要是该企业本期收到政府补助增长所致。（三）、所有者权益变动分析1.股本（实收资本）变动分析该企业股本比增长了150%，重要原因有两点，一是由于本期以送红股进行利润分派；二是由于资本公积转增资本。这两种变动虽然会引起股本的变动，但所有者权益总额不变。2.资本公积变动分析该企业资本公积期末余额为25393，较之期初减少了67.88%，重要是该企业资本公积转增资本及同一控制下企业合并所致。3.留存收益变动分析该企业的盈余公积以及未分派利润相比分别增长了9.53%和-2.66%。盈余公积的增长反应当企业在资本积累能力，弥补亏损能力和股利分派能力以及风险的应付能力这些方面相较于有了一定的提高。而未分派利润虽然有所减少，但幅度较小，对企业没有较大的影响。八、资产负债表趋势分析：表1-2资产变化状况分析对资产变化的总评价从总资产来看，从到，同仁堂的总资产不停增长，比增长了11.52%，比又增长了33.53%，相比总资产绝对额增长了24.08亿元，表明企业占有的经济资源和经营规模有所扩大。从总资产的构成来看，流动资产比增长了15.40亿元，比增长了21.51亿元，占总资产的比例从的77.18%逐渐上升，到的80.34%，流动资产的占总资产的比例深入上升为81.17%，尽管流动资产的比例不停上升，但从流动资产的构成来看，其构造不停合理化。（2）对各类资产变化的分析：货币资金出现先增后减的状况，它占总资产的比例从的32.50%，上升到的32.61%，到下降到28.36%，但从绝对数上来看，2年内流动资产增长了21.51亿元。其增长幅度巨大，阐明企业这两年的业绩很好。应收票据逐年增长，它站总资产的比例又的0.92%(占流动资产的1.20%)，上升到的1.54%（占流动资产的1.92%），继而又上升到的1.75%（占流动资产的2.15%）。从绝对数上看，的应收票据数额比增长了0.82亿元。而应收账款的比例则是逐年递减，从的6.06%，下降到的5.25%，继而又下降到的4.03%，虽然应收账款的拥有率不停下降，但从绝对数上看，这两年来数值变化并不大，只减少了0.03亿元。其他应收款展现先升后降的趋势，由占总资产的0.24%（占流动资产的0.31%），上升到的0.87%（占流动资产的1.08%）至下降到0.82%（占流动资产的1.01%），但其绝对数却增长了0.48亿元。存货伴随销售增长、产量增长，其绝对值更是逐年增长。由的36.88%（占流动资产的47.789%），上升到的37.32%（占流动资产的46.45%），又上升到的43.20%（占流动资产的53.22%），由此阐明企业在产品的销售上获得了一定的成绩，而存货占如此大的比例，重要是由于原材料的储存和库存商品的增长。从长期资产来看，固定资产拥有率的减少幅度较大，固定资产由占总资产的18.97%（占长期资产的83.14%），下降到的16.26%（占长期资产的82.73%）减少了近2.71%，又减少到的12.72%（占长期资产的67.59%）减少了3.54%。固定资产减少阐明了本企业的生产经营思绪的在相称大的程度上是对的的。此外，企业的长期投资伴随生产的扩大而减少，重要是由企业非同一控制下企业合并后合营企业减少所致。2.负债变化状况分析：（1）对负债变化的总评价：从负债总额来看，总额从的10.09亿元，上升到的12.68亿元，再上升到的25.19亿元，共上升了15.1亿元；从相对额来看，负债总额与总资产的比重从20.50%上升到34.36%，上升了13.58%，表明企业的财务风险上升了。从负债总额的构成来看，流动负债和非流动负债的比例都是逐年上升的现象，流动负债与总资产的比重从的19.80%上升到了的33.02%，上升了13.22%，非流动负债也从的0.7%上升到了的1.35%，上升了0.65%因此，实质上企业的财务风险是增长了得。（2）对各类负债变化的分析;从流动负债内部构造来看，对流动负债变化影响最大的分别是预收款项和其他应付款。同仁堂的其他应付款占负债及股东权益的2.44%（占流动负债的13.34%），上升到3.63%（占流动负债的16.42%）到又上升到3.86%（占流动负债的11.70%），据同仁堂年报解释，是由于该企业下属子企业往来款增长所致。其他应付款两年来绝对值增长了1.63亿元，其他应付款是与主营业务无关的债权债务，不应当有较大的数额，应深入分析其形成的原因。同仁堂的预收账款占负债及股东权益的2.10%（占流动负债的10.61%），上升到3.51%（占流动负债的15.86%），到又上升到5.46%（占流动负债的16.55%），据同