第八章 证券投资技术分析方法

第八章证券投资技术分析方法第一节K线理论分析法第二节支撑压力分析法第三节形态理论分析法第四节其他主要技术分析理论与方法9/21/20231第一节K线理论分析法

一、K线图的绘制方法

二、K线图的基本型态

三、K线组合分析研究9/21/20232

一、K线图的绘制方法Ｋ线图又称日本线，在欧美被称为蜡烛线(candlestickline)，最初是日本德川幕府时期米商用来表示米价涨跌状况的工具，经过200多年的演进，开始渗入期货市场、外汇市场及证券市场，并逐渐风行于东南亚地区。Ｋ线图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。实践证明，精研Ｋ线图可以较准确地预测后市走向，也可以较明确地判断多空双方的力量对比，从而为投资决策提供重要参考依据。目前K线分析法成为最常用和最基本的技术分析方法之一。9/21/20233

对某个营业日的股价（或指数）走势绘制Ｋ线图需要4个数据：开盘价、收盘价、最高价和最低价。在坐标纸上绘图时，将开盘价用一小横线标在日期与股价对应的位置上，再把收盘价也用相同宽度的小横线画在日期与股价对应的位置上，然后用两条竖线分别将表示开盘价与收盘价的短线连接起来，形成一个矩形，我们称这个矩形为Ｋ线的实体。将最高价对应的点与实体上端连线，称为上影线；将最低价对应的点与实体下端连线，称为下影线。这样，就绘成了一个日Ｋ线。如果该营业日的收盘价比开盘价高，就把Ｋ线的实体部分涂成红色，并称之为阳线(电脑终端显示为红色框线)；如果该营业日的收盘价比开盘价低，就把Ｋ线的实体部分涂成黑色（电脑终端显示为蓝色），并称之为阴线。9/21/20234

图8—29/21/20235阳线阴线最高价下影线上影线收盘价开盘价最低价最高价最低价开盘价收盘价上影线下影线实体图8—1实体9/21/20236

一根K线记录的是某只股票一天的价格变动情况，将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这只股票上市以来每天的价格变动情况，叫做日K线图。同理，可以得到周K线图、月K线图、季K线图、年K线图以及1分钟、5分钟、15分钟、30分钟和60分钟K线等。9/21/202379/21/202389/21/202399/21/2023109/21/2023119/21/2023129/21/2023139/21/2023149/21/2023159/21/2023169/21/202317K线一点通面对形形色色的K线组合，初学者不禁有些为难，其实浓缩就是精华，就如李小龙把招式从复杂化为简单反能一招制敌，这里也把浩瀚的K线大法归纳为简单的三招，即一看阴阳，二看实体大小，三看影线长短。9/21/202318

“一看阴阳”——阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有的方向与速度运行。因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。9/21/202319

“二看实体大小”——实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。9/21/202320

“三看影线长短”——影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动。即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。K线一点通的简单三招，既可对日K线、周K线、月K线甚至年K线进行分析，也可对二根、三根甚至N根K线进行研判。前者可简单运用，后者将N根K线叠加为一根然后进行研判。返回9/21/202321二、K线图的基本型态K线的形态是多种多样、数不胜数的，我们不可能逐一加以介绍；但无论具体的K线形态是什么样的，它们实际上都一定是以下所列出的某种K线的变形，只不过其矩形的大小或上下影线的长度不一样而已。因此，我们将下列K线称作基本K线型态，见图8—3。9/21/202322图8—3（A）(1)(2)(3)(4)光头光脚阳线纺轴线阳线上影光脚阳线光头下影阳线9/21/202323图8—3（B）(6)(7)(5)(8)光头光脚阴线上影光脚阴线光头下影阴线纺轴线阴线9/21/202324图8—3（c)(9)(10)(11)(12)十字星K线墓碑线K线T字型K线一字型K线9/21/202325※K线分析的应用上面关于K线的介绍，并没有考虑矩形实体及上下影线长度对其指示意义的影响；而实际上，矩形实体与影线的长度是十分重要的。正是由于这方面的差别，K线才会有无穷无尽的变化形态。而深入准确地研判、理解各种K线，关键也在于掌握K线实体及影线长度的分析意义。在这方面，需要把握的要点主要有以下几个：9/21/202326

（l）K线实体的长短在说明涨跌力度上的意义十分突出，换言之，K线实体越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大；反之，则情形相反。（2）影线的长短事实上反映着阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。这就是说，上影线越长，股价上行的压力越大，上行越困难，转势向下的可能也越大；反之，下影线越长，股价下跌的承接力越强，下跌的空间越小，转势向上的可能也越大。（3）如果K线实体较短，则其对走势的预示意义也较小，这时，影线的长短可能更值得关注。同样，如果影线很短，也可以忽略不论。（4）由于股票走势在很大程度上受到投机操作的影响，故K线形态有可能是股价操纵者刻意做成的，即它有时会具有欺骗性，但成交量则可以较真实地反映交易情况。因此，在进行K线分析时，通常需要结合成交量水平来研判。9/21/202327

（5）分析K线在一个较大行情中的位置。分析K线也要胸有全局，不能只见树木不见森林。特别要注意高价圈和低价圈中出现大阳线、大阴线和十字转机线，要将它们放在整个行情走势中分析判断。(6)分析K线是否组成某一形态。多根K线组合分析，要注意是否已组成某一反转或盘整形态，若已组成形态，则应按形态特点分析，而不必过于拘泥于K线的关系，但特别要注意突破形态的K线，如以大阳线向上突破或大阴线向下突破，加上量的配合，是明确的信号。9/21/202328(7)两根、三根K线的相互关系。如果紧连的两根或三根K线，分别为阳线或阴线，则要注意分析它们之间的关系，着重比较收盘价的相对关系。以两根K线为例，如果第一根是阴线，第二根为阳线，要看第二根K线的收盘价是否高于第一根K线的收盘价，是否超过第一根K线实体的50％，是否高于阴线的开盘价，是否将前一日阴线全部包入，阳线收盘价位置越高，表明买方力量越强。如果第一根是阳线，第二根是阴线，则看阴线的收盘价是否低于阳线的收盘价，是否低于阳线实体50％，是否低于阳线的开盘价，即将前一日阳线全部包入。阴线收盘价越低，卖方力量越强。三根或多根K线组合也可依上述办法分析。9/21/202329（1）大阳线。收盘价明显高于开盘价，表明大市在短期内趋于上升。（2）大阴线。收盘价明显低于开盘价，表示大市转弱。（3）光头阳线。开盘价为最低价，收盘价为最高价，无上下影线，表示市场买盘踊跃。（4）光头阴线。开盘价为最高价，收盘价为最低价，无上下影线，表示市场卖方力量强大。（5）长上影阳线与长上影阴线。表明大市上档压力沉重。（6）长下影阳线和长下影阴线。表明大市下档支撑有力。（7）小阳线与小阴线。表示大市呈牛皮市况，暂无明显方向。（8）十字星。收盘价与开盘价相同，无实体。表示多空方力量暂时平衡，但随时可能改变方向。（9）上升转折线。开盘后价格急速下挫，但跌至某一点位止跌回升，并以与开盘价相同的当日最高价收市，是强烈的向上转向图形。（10）下跌转折线。开盘后价格大幅上升，但上升至某点位后遇阻回落，并以与开盘价相同的当日最低收市，是典型的向下转向图形Ｋ线图说明返回9/21/202330三、K线组合分析研究锤形线和上吊线；（P270）鲸吞型；（P271）孕育型；（P271）倒锤线和射击之星；（P272）刺穿线和黑云盖顶；（P273）早晨之星和黄昏之星；（P273）三白兵；（P274）强弩之末；（P274）三乌鸦；（P275）上升三法；（P276）9/21/2023311.锤头（锤子线）

在长期的下跌趋势中，锤头的出现预示着

下跌趋势将结束，是较为可靠的底部形态。

可以是阳锤头，也可以是阴锤头。上影线

几乎没有，下影线是实体的2倍以上。2.吊颈（上吊线）

吊颈是出现在涨势中具有较长下影线的实

体较小的阴线或阳线。见顶信号的一种。9/21/2023323.倒转锤头（倒锤线）

倒转锤头，见底信号。4.射击之星（墓碑）

此图形在上升过程中出现是较为可

靠的转势信号，上影线为实体的2倍

以上，下影线没有或很小。9/21/2023335.好友反攻（反击线）

1、在下跌过程中，出现实体修长的阴线。

2、跳空低开高走，以最高点收盘，形成大阳线。

3、第2根k线收盘价与第1根k线处于相同水平。6.淡友反攻（反击线）

1、在上升过程中，出现实体修长的阳线。

2、跳空高开低走，以最低点收盘，形成大阴线。

3、第2根k线收盘价与第1根k线处于相同水平。9/21/2023347.曙光出现（刺透线、斩回线）

1、在下跌过程中，出现实体修长的阴线。

2、跳空低开高走，以最高点收盘，形成大阳线。

3、第2根k线收盘价在第1根k线实体1/2以上。8.乌云盖顶

1、在上升过程中，出现实体修长的阳线。

2、跳空高开低走，以最低点收盘，形成大阴线。

3、第2根k线收盘价在第1根k线实体1/2以下。9/21/2023359.穿头破脚

穿头破脚是由两根大小不等、阴阳相反的K线

组成。穿头破脚是经常出现且较为有效的反

转形态。分为两种情况：

1.是出现在下跌行情中，前一根为阴线，

后一根为阳线，后者将前者实体完全包容在内

（可不包括上下影线），亦称“看涨吞没”。2.是出现在上升行情中，前一根为阳线，

后一根为阴线，后者将前者实体完全包容在内

（可不包括上下影线），亦称“看跌吞没”。9/21/20233610.身怀六甲（十字孕线）

身怀六甲由两根K线组成，表示行情将要转

向，分为两种情况。

1.是在下跌行情中，前一根为阴线，后一根

为阳线，前者将后者实体完全包容在内（可不

包括上下影线）。

2.是在上升行情中，前一根为阳线，后一根

阴线，前者将后者实体完全包容在内（可不包

括上下影线）。9/21/20233710.早晨之星

（1）在下跌过程中出现实体修长的阴线。

（2）k线的实体部分逐渐缩小，形成星之主体。

（3）出现大阳线，价格回升至第一k线范围内。

（4）星之主体前后若有跳空，反转意义非常大！！11.黄昏之星

（1）在上升过程中，出现实体修长的阳线。

（2）跳空高开，k线实体缩小，形成星之主体。

（3）出现大阴线。价格回升至第一k线范围内。

（4）星之主体前后若有跳空，反转意义非常大！！9/21/20233812.平顶

平顶是由两根或两根以上的K线组成，出现在上

涨趋势中，且最高价处于同一价位。是见顶信号

的一种。平顶形态在日常操作中并不常见，但一

旦出现，准确性较高。13.平底

平底是由两根或两根以上的K线组成，出现在下

跌趋势中，且最低价处于同一价位。是见底信号

的一种。平底形态在日常操作中并不常见，但一

旦出现，准确性较高。9/21/20233914.双飞乌鸦

1、由2根及以上阴线组成。

2、第一根k线跳空高开低走，欲飞无力，形成阴线。

3、第二根k线再次跳空高开低走，欲飞无力，形成阴线。

4、第一根阴线与上一根k线有缺口。15.三只乌鸦

1、连续3根阴线组成。

2、收盘价是当根k线最低点。

3、每根k线开盘价在上根k线实体内。

4、每根k线收盘价都在下跌。

5、第1根阴线开盘价不能高于上根k线。9/21/20234016.三连阳见顶、三连阴见顶

（1）在上升的顶部，第一、二天是长阳线实体。

（2）第三天开盘价位置接近于第二天的收盘价。

（3）第三天是纺轴线并极有可能是星线。

（4）若几条阳线均带上影线则反转的意义更大。

“三连阴见顶”与之相反9/21/20234117.上升三部曲、下降三部曲（上升三法、下降三法）（1）第一大阳线代表当前趋势。（2）后多根K线始终在第一阳线实体范围内波动，在于对上升趋势的修正，消化压力，调整完毕继续上升。（3）最后一根阳线将中间多根K线完全包住，并收盘价突破第一阳线高点。

“下降三部曲”与之相反9/21/20234218.大阳前阻线、大阴前阻线与上升三部曲类似，但最后一阳线收盘价并未突破前期高点！看似大涨，实则已为回光返照、强弩之末之态势。

“大阴前阻线”与之相反9/21/202343熟读股市七字经不会炒股也会赢9/21/202344炒股犹如开车子一看二慢三通过看图要看Ｋ线图买卖信号分清楚买进重点记什么且听我来告诉你早晨之星大阳线曙光初现倒锤头旭日东升红三兵徐缓上升塔形底稳步上涨钳子底下探上升锤头线若是低位七连阳中线走强大有望周线开出二连阳试着做多胜算大转势要看月Ｋ线月线出阳迎曙光

9/21/202345

卖出重点记什么让我慢慢来细说黄昏之星大阴线乌云盖顶吊颈线倾盆大雨黑三兵绵绵阴跌塔形顶双飞乌鸦螺旋桨射击之星三乌鸦下跌信号请记住再有情况要注意股市大幅上涨后见到大阴要出货大阴出货不及时高位深套悔不及大幅上涨见大阳提防下跌不做多阳线头上长辫子辫子越长越危险9/21/202346还有一点得提醒巨阳出现要警惕周线开出巨阳线短线走弱十有八若是月线出巨阳长期走弱可能大巨阳之后前景忧三十六计走为上分析Ｋ线要牢记短期强弱看日线中期强弱看周线长期强弱看月线光看Ｋ线还不够技术图形不能丢上涨图形看什么首先关注潜伏底其次观察头肩底双底图形也重要9/21/202347下跌图形看什么首当其冲头肩顶双顶杀跌勿小看圆顶套你没商量图形未成勿瞎猜认准颈线是关键颈线是条生命线颈线不破不动手往下突破要做空往上突破试做多面对跳空应重视首次向下应卖出首次向上可做多连续跳空当别论３次向下不看空３次向上不看多走势强弱看均线大盘个股都如此9/21/202348空头排列如危墙持币观望是上策均线向下在发散买进吃套真后悔均线出现死亡谷丢掉幻想快逃命断头铡刀伤亡多逃之不及损失大十日均线向下移短期趋势好不了三十日线往下滑中期趋势大不妙一年均线朝下走熊气弥漫快离场多头排列如芝麻芝麻开花节节高9/21/202349均线向上在发散此时买进正当时均线出现银山谷激进型者可进货均线出现金山谷稳健型者才买进均线金叉可做多金叉真假要分清假金叉时若买进上当受骗太可惜十日均线往上跑短期趋势呈强势三十日线向上移中期趋势坏不了一年均线朝上走牛气冲天捂股好一把直尺闯天下说的就是趋势线9/21/202350形成上升趋势线勇于看多加做多形成下降趋势线坚定看空加做空无需专家来指点轻松炒股获大利成交量里有文章辨证分析不能忘价升量增虽然好但有一点要记住天量之后见天价涨高之后放大量无论收阴或收阳下跌概率非常大跌时不看成交量量大量小照常跌拘泥下跌不放量深套之后喊冤枉9/21/202351首次地量别急买地量之后有地价若是牛熊分不清月线MACD告诉你高位死叉须看空两三年内不做多０轴之下没戏唱盲目炒底风险大出了０轴再唱多此时买进胜算多月线MACD出金叉所处位置要分清金叉处于０轴上长多短空不思量金叉处于０轴下上升之