2023年计算机应用系统集成服务业分析报告

2023年计算机应用系统集成服务业分析报告目录一、行业分类 6二、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 61、系统集成行业 6（1）行业主管部门及监管体制 6（2）行业的主要法律法规和相关政策 62、计算机产品分销行业 9三、行业竞争情况 91、视频监控系统集成行业 92、教育信息系统集成行业 103、智能建筑系统集成行业 114、计算机产品分销行业 12四、市场容量、供求状况及变动原因 131、视频监控系统集成行业 13（1）国内安防行业的发展直接带动视频监控市场的快速增长 13（2）城市化发展及各类基础设施建设是视频监控市场发展的重要基础 14（3）我国视频监控市场发展潜力巨大 15（4）我国视频监控市场规模分析 15（5）视频监控市场发展趋势 182、教育信息系统集成行业 19（1）我国财政教育支出不断增加 19（2）我国教育信息化市场规模分析 19（3）上海地区教育信息化市场规模分析 20（4）教育信息化市场未来发展趋势 213、智能建筑系统集成行业 21（1）我国建筑业的高速发展推动智能建筑行业的增长 21（2）智能建筑系统集成市场规模分析 22（3）IBMS模式智能建筑综合系统集成市场前景分析 244、计算机分销行业 25（1）计算机产品生产规模 25（2）计算机产品销售规模 26五、进入行业的主要障碍 271、系统集成行业 27（1）资质壁垒 27（2）技术壁垒 27（3）经验壁垒 28（4）资金壁垒 28（5）人才壁垒 292、计算机产品分销行业 29（1）计算机品牌厂商授权壁垒 29（2）分销商合作关系壁垒 29六、影响行业发展的有利和不利因素 301、系统集成行业 30（1）有利因素 30（2）不利因素 322、计算机产品分销行业 32（1）有利因素 32（2）不利因素 33七、行业技术特点及行业特有的经营模式、区域性、周期性等特征 331、系统集成行业 33（1）行业技术特点 33（2）周期性特点 34（3）地域性特点 34（4）行业特有经营模式 352、计算机分销行业 35（1）周期性特点 35（2）地域性特点 36八、行业与上、下游行业之间的关联性，上下游行业发展状况对本行业的影响 361、系统集成行业 36（1）系统集成行业与上、下游行业的关联性 36（2）上、下游行业发展状况对系统集成行业的影响 372、计算机产品分销行业 38（1）计算机产品分销行业与上、下游行业之间的关联性 38（2）上、下游行业发展状况对计算机产品分销行业的影响 38九、行业主要企业简况 391、视频监控系统集成领域主要企业 39（1）深圳市博康系统工程有限公司 39（2）上海宝康电子控制工程有限公司 39（3）浙江银江电子股份有限公司 39（4）上海竞天科技股份有限公司 392、教育信息系统集成领域主要企业 40（1）上海飞乐音响股份有限公司 40（2）上海益邦网络通信工程有限公司 40（3）宁波GQY视讯股份有限公司 40（4）北京竞业达数码科技有限公司 403、智能建筑系统集成领域主要企业 40（1）上海延华智能科技股份有限公司 40（2）太极计算机股份有限公司 41（3）泰豪科技股份有限公司 41（4）浙江银江电子股份有限公司 41（5）广州杰赛科技股份有限公司 41（6）上海宝信软件股份有限公司 41（7）上海华东电脑股份有限公司 424、系统集成市场整体情况 42一、行业分类计算机应用服务业为信息技术应用服务业。二、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策1、系统集成行业（1）行业主管部门及监管体制系统集成行业的行政主管部门是工信部及住建部。此外，系统集成在视频监控、教育信息、智能建筑等细分应用领域涉及的其他监管部门还包括公安部、教育部等。视频监控、教育信息、智能建筑系统集成业务相关的行业协会主要有中国安全防范产品行业协会、中国建筑业协会智能建筑分会、中国节能协会节能服务产业委员会、国家计算机行业协会和软件行业协会、中国勘察设计协会工程智能设计分会等。（2）行业的主要法律法规和相关政策系统集成业务主要涉及视频监控、教育信息及智能建筑领域，该应用领域主要依据的法律法规及行业标准及规范主要有：《中华人民共和国建筑法》、《中华人民共和国公共安全行业标准》、《民用闭路监控电视系统工程技术规范》、《安全防范工程程序与要求》、《公安交通指挥建设系统建设技术规范》、《公路车辆智能监测记录系统通用技术条件》、《民用建筑电气设计规范》、《智能建筑设计标准》、《综合布线系统工程设计规范》、《综合布线系统工程验收规范》、《智能建筑工程质量验收规范》、《智能建筑工程质量验收规程》、《建筑与建筑群综合布线系统工程验收规范》等。系统集成行业属于高新技术行业，是信息产业建设的重要组成部分，受到国家相关产业政策的多项支持，其中主要包括：A、国务院《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2021）》，要求加强信息技术产品的集成创新，开发网络信息安全技术及相关产品，建立信息安全技术保障体系，具备防范各种安全突发事件的技术能力。B、国务院《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，要求提升软件服务、网络增值服务等信息服务能力，加快重要基础设施智能化改造。大力发展数字虚拟等技术，促进文化创意产业发展。C、《中国安防行业“十四五”发展规划》，确定了前端产品、网络传输设备和监控主机的数字化运用、报警与监控网络平台联动的集成化运用及对视频的智能化分析的智能化运用作为我国安防研究和发展的主要方向。D、《信息产业科技发展“十四五”规划2021年中长期规划纲要》，将智能交通系统确定为重点发展项目：“建立一个数据采集、收发、处理的综合交通信息系统平台，开发综合交通信息系统建立和系统整合技术……”。E、《教育部关于推进教师教育信息化建设的意见》，确定了教育信息基础设施建设的主要内容包括建立信息化建设标准、校园网建设与升级改造、建设开放式教师教育网络学院等。F、《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2022-2021年)》，把教育信息化纳入国家信息化发展整体战略，超前部署教育信息网络。到2021年，基本建成覆盖城乡各级各类学校的教育信息化体系，促进教育内容、教学手段和方法现代化。G、《上海市制定下一轮教育信息化规划》，确定进一步完善新一代教育城域网、初步建立教育信息化数据体系、信息化校园建设示范工程、基于IPv6和虚拟现实技术的辅助教学平台、科研协作平台等十项工程。H、《智能建筑行业发展纲要》，有利于为政府决策提供参考,并能及时引领智能建筑行业和企业的发展,有利于提高我国智能建筑的发展水平。I、《关于进一步做好建筑业10项新技术推广应用的通知》，要求进一步发展安装工程应用技术中建筑智能化系统调试技术，包括通信网络系统、计算机网络系统、建筑设备监控系统、火灾自动报警及联动系统、安全防范系统等。除上述产业政策支持外，系统集成行业作为物联网产业链构建的重要组成部分，国家对于物联网的推广将为系统集成行业带来全新的发展机遇。如在《上海推进物联网产业发展行动方案》（2022－2023年）中就明确提出培育一批在国内具有影响力的系统集成企业和解决方案提供企业。同时，随着我国对节能减排规划不断深化，对国内现有高耗能建筑的整体节能改造将给智能建筑系统集成行业带来巨大的发展空间。2、计算机产品分销行业公司的产品分销业务集中在分销计算机产品以及提供相关渠道综合服务领域。工信部通过制定计算机产品产业政策间接指导本行业的发展，同时商务部对该领域实施行政管理。由于计算机产品分销产业的策略主要依靠产业链上下游竞争状况及市场需求而定，因此，未有针对本行业的特定产业政策，亦无行业协会等自律组织对本行业实施管理。三、行业竞争情况1、视频监控系统集成行业目前，我国视频监控系统集成行业内竞争企业主要由具备相当规模的系统集成工程企业、从事软件开发与服务的企业及提供部分视频监控产品的设备制造企业组成。视频监控系统集成行业竞争地位视频监控系统集成行业处于充分竞争状态，行业集中度较低。据统计2022年中国安防从业企业约25,000家左右，其中具有安防资质的企业14,130家。（以上数据来源：中国安防行业网）。2、教育信息系统集成行业我国教育信息系统集成企业主要由具备相当规模的系统集成工程企业、相关软件开发服务企业及传统的音视频等设备制造企业组成。教育信息系统集成行业竞争地位在教育信息系统集成行业，教育部门根据技术能力和项目实施经验进行“招投标”是选择系统集成商的主要方式。与当地政府、教育体系客户保持良好的长期合作关系对从事教育信息系统集成商来说至关重要，这也使得行业呈现出规模小，本地化竞争激烈，行业集中度低的状况。目前在全国范围内开展教育信息系统集成的企业几乎不存在。教育信息系统集成的核心组成部分为相关软件系统集成，对系统集成商的计算机信息系统综合集成能力有较高的要求，各类大中型项目至少要求三级以上的计算机信息系统集成资质。此外，针对普教市场中多媒体教学系统建设、校园网架构、安防监控以及电子巡考等业务类型，还要求系统集成商具备相关智能建筑系统集成资质和安防资质。因此，同时具备计算机信息系统集成资质、智能建筑系统集成资质和安防资质的系统集成商将成为教育信息集成行业强有力的竞争者，并具备进一步扩大该领域市场份额的能力。3、智能建筑系统集成行业在智能建筑系统集成行业发展初期，国内的智能建筑系统集成市场主要由国外一些大的系统设备供应商为主导，如江森自控、霍尼韦尔和西门子。进入90年代后期，国内智能建筑系统集成企业逐步参与市场竞争。进入21世纪后，随着《建筑法》、《招投标管理办法》等一系列法律、法规的实施和国内智能建筑系统集成企业的成长，国内企业逐步成为市场竞争的主体。由于系统集成工程项目地域性强、需要提供高效便捷的后续服务等因素，外资公司逐步退出了智能建筑系统集成市场，成为单纯的设备供应商或技术服务商。目前国内智能建筑系统集成公司主要由具备一定规模的智能建筑工程企业及智能设备管理软件服务企业组成。智能建筑工程技术含量要求高，具有设计和开发建筑智能系统集成解决方案能力的本土工程公司相对于外资工程公司往往更加了解国内客户需求特点，能够提供针对性更强的整体解决方案。智能建筑系统集成行业竞争地位近十年以来，一些具有自动化、计算机、通信等技术背景的国内企业逐步加入到我国智能建筑市场竞争中来。从全国智能建筑市场整体来看，销售额位居前列、综合能力较强的企业大都集中在北京、上海、深圳等主要沿海发达城市。国内从事建筑智能化业务的本土企业数量众多、规模一般较小，行业集中度不高。根据中国建筑业协会智能建筑分会的统计，其会员工程量排名前十的企业完成总产值合计尚不足智能建筑系统集成市场整体规模的5%。截至2023年底，在智能建筑行业内获得住建部“建筑智能化工程设计与施工一体化壹级资质”的企业为223家，其中上海地区仅12家。在全国3,700多家经工信部“计算机信息系统集成资质”认证的企业中，仅有21%的企业获得了壹级或贰级资质。（根据住建部、工信部网站数据统计）。4、计算机产品分销行业目前，我国计算机分销商数量众多、竞争激烈。具体而言，我国的计算机分销商主要由以下两类企业组成：拥有外资背景或通过资本运作成功上市的全国性总代理商以及以区域性市场销售为主的分销商。随着计算机制造厂商竞争加剧，为了控制成本，计算机制造厂商不断深化产业链，拓展新通路销售，使得分销行业竞争更为激烈。四、市场容量、供求状况及变动原因1、视频监控系统集成行业（1）国内安防行业的发展直接带动视频监控市场的快速增长随着“3111”试点工程、“平安城市”等大型综合性安防项目在全国的深入开展，视频监控系统集成项目逐步从一线城市向二、三线城市延伸，加之我国组建或承办如奥运会、世博会、亚运会等大型活动的日益频繁，国内对安防的需求快速增长，这极大地推动了国内视频监控系统集成产业的全面发展。在公安领域，随着国务院国家应急平台体系发展战略的实施，以及公安系统的市场需求向多级市场扩容延伸，公安系统视频监控市场在未来几年内将延续目前的爆发性增长势头。在智能交通领域，城市智能交通系统的建设将带来了百亿元的视频监控市场需求。根据国家未来的发展规划，将在50个左右的大城市推广交通信息服务平台建设，提供交通信息查询、交通诱导等服务；在200个以上的城市发展城市智能控制信号系统，形成智能化的交通指挥系统；在100个以上的大城市推进大城市公共交通区域调度和相应的系统建设，加大电子化票务的建设与应用。根据中国智能交通协会预计，2023年至2016年，中国城市道路智能交通系统中涉及视频监控系统投资额将超过300亿元，年均投资额超过50亿元。此外，校园及金融机构也陆续加大了对视频监控的投入。截至2021年底，全国共有各级院校55.4万余所，其中幼儿园13.8万所，中小学41万所，普通高校2305所。按照每个幼儿园安防项目需投资5万－20万元，每个中小学安防项目需投资10万－50万元，每个普通高校安防项目需投资200万－500万元估算。预计全国校园安防市场规模可达1000亿元，其中涉及到校园视频监控市场规模可达250亿元左右，按学校设施5年更新一次的频率计算，全国校园视安防视频监控市场年平均投资额可达50亿元左右。另外，自2020年以来，我国各大银行陆续开始实施总行对各营业网点的远程视频监管，加大对视频监控系统的投入。同时，原有视频监控系统的周期性改造也带来固定的市场需求。视频监控系统在金融领域也将呈现出稳中有升的发展趋势。（2）城市化发展及各类基础设施建设是视频监控市场发展的重要基础1995年全国100万人口以上城市数量仅为32个，每平方公里人口密度仅为322人，城市建成区面积为19,264平方公里。到2021年上述数字已经增加到124个、2147人及38,107平方公里。而在基础设施建设方面，全国年末城市道路长度及道路面积从1995年的13万公里、16.5亿平方米增加到2021年的26.9万公里及48.2亿平方米；1995年全国14个沿海开放城市的固定投资总额为2329.7亿元，2021年该数字增加到30,327.1亿元，增幅超过10倍。（上述数据摘自国家统计年鉴）城市化发展程度的迅速提升将极大地促进视频监控业务在上述体系中的应用，伴随着大众对于安全防范及视频监控功能要求的不断提升，视频监控系统集成业务将在未来获得十分广阔的市场空间。（3）我国视频监控市场发展潜力巨大尽管我国的视频监控行业近几年处于高速发展期，发展速度远超世界平均水平，但整个行业的发展程度与发达国家相比还有较大的差距。以上海为例，据统计上海市2022年全市安防监控摄像机数量约为20万部左右，摄像机与人口的比例约为1：115。相比视频监控行业发展较为完善的欧洲，以英国为例，目前全英地区装备了400多万部摄像机，摄像机与人口的比例约为1：15。由此可见我国的视频监控市场还有很大的发展空间。（4）我国视频监控市场规模分析2021年，我国安防行业产值为1,900亿元，参考《安防产业“十四五”规划》中提出“到‘十四五’末期实现产业规模翻一番的总体目标，年均增长率达到20%左右，2015年总产值达到5000亿元……”，预计2023年至2024年我国安防产业市场规模分别为2,696亿元、3,235亿元及3,911亿元。安防系统主要涵盖视频监控系统、可视对讲系统、门禁系统、电子巡更系统、出入口控制系统、防盗和联网报警系统等，其中视频监控系统处于安防系统的核心地位，我国安防产业的快速发展，必将给国内视频监控系统带来巨大的市场机遇。按保守估计，视频监控系统占安防系统的比例不低于25%，由此预计国内2023年至2024年视频监控系统的市场规模为674亿元、809亿元及978亿元，增长速度将远超世界视频监控行业13.83%的增长率，成为全球视频监控市场的高速发展地区。我国视频监控行业市场主要集中在经济较发达的华东及华南地区，其中华东地区约占我国视频监控行业市场份额的25%。预计2023-2024年华东地区视频监控市场规模分别为170亿元、200亿元及240亿元。作为华东地区的中心城市，上海视频监控市场份额约占华东地区的规模约为25%。根据《安防市场建设稳步发展市场体系初步形成——“十四五”中国安防行业市场发展回顾》，2022年，中国安防市场的总体规模中安防产品约占43%，安防工程和服务市场约占57%。预计2023-2024年视频监控系统集成工程与服务的市场规模将达到384亿元、461亿元和557亿元。（5）视频监控市场发展趋势随着城市化建设的不断提高、人口密度的不断增加，区域突发性事件的发生概率与复杂程度也相应提升。传统的以模拟信号为主要传输媒介的视频监控体系因图像质量不高、传输速度较慢、抗干扰能力差、保密性较弱等缺点已无法满足新一代视频监控市场的需求。随着设备、带宽等软硬件技术瓶颈的逐步打破，数字信号传输与交换的优势愈加明显，它不仅解决了上述模拟信号存在的相关问题，同时具备布控区域广、无缝扩展能力强、可组成联网监控体系等优点。因此，IP高清视频监控作为未来视频监控行业的发展方向，正逐步成为推动市场发展的重要因素，相关的整体解决方案也正得到越来越多用户的认可。2、教育信息系统集成行业（1）我国财政教育支出不断增加随着经济的发展，我国对于教育的重视程度越来越高，教育支出成为政府支出的重要组成部分。1993年，中共中央、国务院在《中国教育改革和发展纲要》提出到二十世纪末国家财政性教育经费支出占GDP比重达到4%的目标。随后十几年间，尽管财政教育支出占比持续上升，至2020年达到3.33%（数据摘自国家统计年鉴），但仍低于4%的政策目标，因此未来几年教育支出占比仍有持续上升的空间。随着我国GDP总量的稳步增长，预计十四五期间我国财政教育支出将不断增长。（2）我国教育信息化市场规模分析《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2022—2021年)》强调将教育信息化纳入国家信息化发展整体战略，超前部署教育信息网络。到2021年，基本建成覆盖城乡各级各类学校的教育信息化体系，促进教育内容、教学手段和方法现代化。另外，《纲要》提出我国高中阶段教育的毛入学率要达到90%、高等教育毛入学率达到40%的发展目标，表明国内各级院校将逐年扩大招生规模、建设大量新校区及配套设备，将全面带动信息化建设的采购需求。而国家教育信息化工程实施的必要条件即为提高中小学学生人均拥有的计算机数量，由此将带来基础教育行业对计算机设备和多媒体教学系统的需求增长。据统计，到2021年我国仅有49%的中小学拥有计算机教室，平均每18名学生拥有一台计算机，与发达国家相比，我国教育信息化建设还需进一步发展。此外，物联网作为新兴战略性产业的代表，也将促进教育信息化的进一步发展。物联网带来的更多创新应用和服务，将引起教学模式和管理模式的变革，提升教育信息化水平，推动教育信息化市场的进一步增长。2022年我国教育行业信息化建设总投资规模为307亿元，预计2023至2024年投资规模将分别达到367亿、438亿及524亿元，华东地区教育信息化市场规模将分别达到106亿、127亿及152亿元。（3）上海地区教育信息化市场规模分析2019至2021年上海市国家财政教育经费分别达到283.33、326.06及346.95亿元（数据摘自国家统计年鉴），呈现逐年上升的态势。结合《上海市中长期教育改革和发展规划纲要》以及《上海市教育信息化“十四五”规划纲要》（征求意见稿）中对教育信息化基础设施环境的一系列要求，预计未来三年上海地区教育信息化产业规模将呈现稳定的扩张趋势。以上海普教信息化市场为例，根据上海市统计年鉴，截至2022年，上海拥有普通中等学校869所，普通小学766所，幼儿园1,252所。鉴于教育信息化相关设备的更换期限一般为五年的实际情况，预计“十四五”期间，上海将对现有学校的绝大部分教育信息化相关设备进行更换。结合预计新增的各类院校，“十四五期间”上海普教领域（中小学、幼儿园）教育信息化市场总体规模将达47.3亿元，具体如下所示：（4）教育信息化市场未来发展趋势随着教育信息化进入高速普及期，教育信息化系统集成市场规模越来越大，同时在教育信息化建设过程中各种个性化需求也日益显现。从近几年的发展来看，教育信息化建设的重点已从基础设施建设逐步转化为系统解决方案的定制。从教育行业采购情况来看，在教育信息化建设初期主要由旺盛的硬件采购来带动市场高速增长；随着用户对教育信息化理解的加深，在应用上配置整体系统集成解决方案已成为教育信息化建设的重点方向。因此，能够提供整体系统解决方案设计、集成能力的企业在未来市场中将具有更大的竞争优势。3、智能建筑系统集成行业（1）我国建筑业的高速发展推动智能建筑行业的增长近年来我国GDP的高速增长带动了国内固定资产投资的持续增加，这有力地推动了建筑业的高速发展。2005年至2022年，我国建筑业总产值年复合增长率达22.47%，比同期GDP年复合增长率高出约6.2个百分点，总产值从2005年的3.46万亿元增长至2022年的9.52万亿元（以上数据摘自国家统计年鉴及国家统计公报）。建筑行业的高速增长为国内智能建筑集成行业提供了巨大的成长空间。（2）智能建筑系统集成市场规模分析据统计，全国建筑新增面积由2019年20.40亿平方米增长至2022年25.60亿平方米，保持平稳增长态势，预计2023年至2024年每年新增房屋建筑竣工面积将分别达到27.42亿平方米、29.24亿平方米和31.07亿平方米。2006至2020年智能建筑占新增建筑面积的比例分别为10.08%、10.72%、14.03%。预计2023年至2024年智能建筑占新增建筑面积的比例将达到17.72%、20.66%和24.26%。按新建项目智能建筑部分平均造价120元/平方米估算，2023至2024年新增智能建筑市场规模将分别达到583.06亿元、724.86亿元、904.49亿元。随着我国城市化进程的加快、信息技术的不断发展以及可持续发展战略的深入推进，节能减排已被提到了经济社会发展的重要高度，由此带来了对建筑节能的强劲需求。而建筑的智能化改造是已有建筑节能改造的最主要技术手段。保守估计，我国目前的既有建筑中超过90%是高耗能建筑，单位建筑能耗比同等气候条件下国家高出2-3倍。对现有高耗能建筑的节能改造将为智能建筑行业带来巨大的发展空间，预计2023年-2024年国家对既有建筑节能改造的实施将增加智能建筑系统集成市场需求分别为300亿元、350亿元和420亿元。综上所述，由新增建筑和既有建筑节能改造带来的智能建筑系统集成市场规模在2023至2024年建将达到883亿元、1,075亿元及1,325亿元，保持20%以上的复合增速。另据统计，华东地区占全国智能建筑市场的1/4；而上海智能建筑市场起步早、规模大，且大部分项目在功能、设计、施工环节都达到国内领先水准，上海智能建筑市场规模约占华东地区的1/4，预计2023至2024年上海智能建筑市场容量将达到55亿元、67亿元及83亿元。（3）IBMS模式智能建筑综合系统集成市场前景分析随着科学技术及大众对于生活质量要求的不断提高，层出不穷的软硬件产品使得传统的BA或是BMS体系无法实现对于上述相关设备的控制及管理，无法充分发挥单个设备的功能。同时，节能减排的需求也在技术层面对智能建筑体系提出更高的要求。在这种情况下，IBMS模式的智能建筑系统集成应运而生。它的主要特点就是能够将所有系统信息资源汇集到一个平台上，通过对资源的收集、分析、传递和处理，对整个建筑进行最优化的控制与决策，通过高效、经济、节能、协调的运行来提高建筑物的整体管理水平，将成为未来智能建筑系统集成发展方向。由于IBMS汇集了众多子系统，因此开放式可互操作性系统技术的开发、规范、标准化成为了该项技术发展的关键。我国在该领域的研究与发展刚刚起步，具备项目经验及成功案例的系统集成商将在市场竞争中占据一定的先发优势。4、计算机分销行业（1）计算机产品生产规模《2022年电子信息产业统计公报》显示，在家电“以旧换新”等扩大内需政策和外需市场逐步回暖的共同作用下，电子信息产业呈现恢复性增长。2022年，我国规模以上电子信息制造业工业增加值增长16.9%，比上年提高11.6个百分点；实现销售产值63,395亿元，增长25.5%。传统产品方面，我国微型计算机产量达2.46亿台，列全球第一。我国计算机产业发展前景持续看好，国家大力推进新一代信息技术政策为计算机产业发展创造了良好的外部环境；3G商用、数字城市建设及交通、电力网络改造升级等为计算机产业发展带来新的增长空间；投资增长为计算机产业发展带来新的发展后劲，2022年，电子信息行业500万元以上项目完成固定资产投资5,993亿元，同比增长44.5%，比上年高27个百分点，比工业投资增速高21.7个百分点（以上数据摘自《2022年电子信息产业统计公报》）。预计2023-2024年我国的计算机产量复合增长率将达到29%，2024年计算机产量将超过5亿台。（2）计算机产品销售规模在我国，分销模式是计算机产品销售的主要模式，包含计算机产品在内的计算机、软件及辅助设备市场规模出现快速增长。根据国家统计年鉴统计，计算机、软件及辅助设备批发销售额从2005年的1,095.8亿元迅速增加至2020年的2,338亿元，年均增长率30%以上，以该增长速度，预计至2024年计算机、软件及辅助设备批发销售额将达到5,800亿元。目前大品牌计算机厂商在品牌、渠道推广、产品技术、服务、价格等方面展开了激烈的竞争，促使计算机分销商紧跟或超越品牌厂商的战略调整步伐，提供更高效的增值服务，协同品牌厂商抢占更多的市场份额的同时，维持自己与品牌厂商的长期合作关系。五、进入行业的主要障碍1、系统集成行业我国系统集成行业经过近二十年的发展，已形成了一定的产业基础和行业格局，对新进入者来讲，面临着较高的行业壁垒，主要包括从业资质壁垒、经验壁垒、技术壁垒、资金壁垒和人才壁垒等五个方面。（1）资质壁垒系统集成行业应用于国民经济的各方面，其产品及服务的质量、稳定性和可靠性关系着现代经济社会的核心安全。国家工信部、住建部以及其他政府管理部门对该领域内企业实施了各种严格的资质认证管理，对行业内企业的资信水平、技术条件、硬件装备、管理水平、所能承担的业务范围等作出了明确的规定，具有较高的行业壁垒。此外，从事智能建筑系统集成及视频监控系统集成企业还需获得相应的地区工程承包企业资质，例如省级公共安全防范工程设计施工核准证书、省级消防设施工程专业承包资质等，也从一定程度上限制了其他企业进入本行业。（2）技术壁垒从技术角度看，系统集成工程综合了设备集成、系统控制、网络通讯、信息管理、数据分析等技术。在服务过程中，系统集成商为满足客户要求需进行深入的技术改造乃至整体系统的调配整合，并兼容不同厂商、不同规格的设备，以保障其稳定、安全、高效运行和互联互通。因此系统集成企业需要把握新技术的发展趋势，不断推出新产品和应用解决方案，以满足市场的需要。对系统集成行业的新进入者而言，形成较高的技术壁垒。（3）经验壁垒系统集成行业技术专业性较强，在系统集成项目招标过程中，招标单位和客户都对企业以往的从业经验提出了较高要求，在选择合作企业时非常慎重，要求企业具有较高的知名度，且具备项目实施经验和成功案例，拥有专业化的项目实施团队和经验丰富的项目管理团队。规模大、工程经验丰富的企业能获得较强的竞争优势。对于新进入行业的企业而言，缺少项目经验不仅无法获得更高级资质，也难以在项目投标中获胜。（4）资金壁垒系统集成行业需要从业企业具备较充裕的资金储备，具有一定的资金壁垒。资金壁垒主要来自于两个方面：一方面，重大、高端工程的招标方对竞标企业的资本实力有较高要求；另一方面，在项目实施过程中，往往需要系统集成企业先期投入较大数额的运作资金以保障项目的正常开展，特别是对于一些重大的政府项目，系统集成商在整个工程周期垫资总额往往达到合同总金额的50%-70%，这要求系统集成企业具有较强的资金实力。上述资金需求有效阻止了规模小、资金实力弱的企业参与大型及高端项目，同时对其他企业进入该行业竞争也构成一定的壁垒。（5）人才壁垒系统集成企业涉及学科领域较多，技术含量高、集成综合性较强，需要不断保持技术领先以获得持续竞争能力。同时，拥有足够的具备相关从业资格并且经验丰富的人员，亦是企业成功参与行业竞争的重要因素之一。因此，具备相应从业能力及资质的专门技术人才也是限制其他企业进入本行业的壁垒。2、计算机产品分销行业（1）计算机品牌厂商授权壁垒计算机分销商要不断扩大规模和市场占有率，需要获取市场中处于主导地位品牌的生产厂商销售授权。而相关知名品牌的计算机生产厂商在销售渠道网络覆盖、资金需求、库存管理、终端管理等方面对分销商提出了较高要求。因此，对于一些新进或规模较小的分销商，品牌厂商产品的销售授权成为其进入计算机分销行业的重大壁垒。（2）分销商合作关系壁垒在我国计算机分销市场中，处于主导地位的品牌生产厂商通常只与具有优势资源的区域性分销商建立较为长期、稳定、协作、依存的业务关系。品牌生产厂商依靠区域性分销商实现其产品在不同地区的大规模销售，提高其市场占有率；区域性分销商通过为品牌生产厂商提供多样化的销售渠道和综合服务，进一步扩大业务规模。因此，这种经过长时间磨合和积累的品牌生产厂商与分销商之间的稳定合作关系是行业新进入者较短时间内难以达到的，对其形成一定的壁垒。六、影响行业发展的有利和不利因素1、系统集成行业（1）有利因素A、国家产业政策支持视频监控、教育信息及智能建筑所属信息技术产业，是我国重点支持和发展的产业，受到国家多项政策的支持。B、我国国内生产总值快速增长及信息技术产业投资持续增长2004年至2023年我国国内生产总值（GDP）增速高达8-10%，国民经济的高速增长为我国建筑智能化、教育信息化、交通智能化等信息技术产业的投资提供了经济上的保证和支撑。此外，目前国内信息技术产业投资占GDP的比重较低，2019年至2021年仅为0.2%左右，而同期美国和日本的信息技术投资都超过了GDP的2%。可以预期，随着中国信息化进程的加速，信息产业的投资和支出还有很大的上升空间，占GDP比重会持续上升。2023年1至10月，我国电子信息产业固定资产投资增速明显加快，达到7,361亿，与去年同期相比增长60.1%,增速高于工业投资33.5个百分点。（摘自《2023年1-10月我国电子信息产业固定资产投资情况》）C、市场需求不断增加我国视频监控、教育信息、智能建筑的建设正在加速和深入发展。在智能建筑领域，自2000年起组织实施全国智能化住宅小区系统示范工程，以此带动和促进我国智能化住宅小区建设；在教育信息领域，“数字校园”、“数字图书馆”不断普及，各种教学和日常活动对信息系统的依赖越来越大，对系统集成能力的需求增长十分迅速；在视频监控领域，随着中国各级政府构建“和谐社会”及“平安城市”战略的实施，该领域将继续保持迅猛的发展速度。D、科学技术的进步目前，我国系统集成行业呈现出以下特点：其一，集成项目越来越大、系统越来越复杂、科技水平越来越高；其二，行业人才层次不断提高；其三，行业竞争日益激烈。上述特点决定了技术突破与科技创新会对系统集成行业产生重要的推动力，这在视频监控领域体现得尤为突出：图像传感技术、音视频编解码技术、网络传输技术的不断突破、高清视频监控系统成本不断降低，使得高清视频监控系统技术的应用规模越来越大，并逐步向普通客户市场渗透。E、上游产品淘汰机制对行业的促进系统集成行业综合性强、技术水平高、应用设备也多为网络、通信、软件等产品。因此，信息化产品制造业的快速淘汰更新机制也促进了系统集成行业的良性发展以及系统集成服务商的能力提升。（2）不利因素A、行业集中度低国内的系统集成行业基本属于完全竞争状态，行业集中度低，企业规模较小，部分应用领域存在地方保护主义现象，限制了技术、服务能力以及品牌影响力的提升。B、融资要求较高在我国，政府及相关职能部门对系统集成服务的长期需求较为稳定且数量可观，而客户主体的特殊性决定了前期垫资成为对系统集成综合服务商普遍的要求，规模越大、业务量越多的企业，其资金存量的水平相应要求更高。C、行业受国家宏观调控影响虽然目前国内建筑行业仍呈现积极发展的态势，但随着近期国家对房地产市场的进一步调控，以及市场对基建设施产能过剩担忧的不断加深，不排除未来国家固定资产投资宏观调控发生变化，这将对智能建筑系统集成行业产生不利影响。2、计算机产品分销行业（1）有利因素A、国家消费转型政策激发计算机产品销售增长“十四五”规划建议明确了“把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点”。“家电以旧换新”等一系列旨在扩大消费拉动经济增长的优惠政策，将激发包括计算机产品在内的相关产品销售增长。B、国内计算机厂商竞争加剧为优势分销商带来市场发展空间国内计算机厂商的竞争日益加剧，基于专业分销商拥有的营销网络及对消费者和终端产品的深刻理解，各大计算机品牌厂家将加速对优势分销商资源的争夺。这对具备规模化、专业化与品牌化优势的分销商带来较大发展空间。（2）不利因素大型家电连锁零售商凭借自身的销售网络和市场渗透能力，在计算机销售中的份额逐渐保持稳定；部分品牌计算机厂商利用其强大的产品线组合、规模优势和品牌优势拓展厂商直供渠道；此外，部分专业计算机零售商的快速发展也使得其逐渐向其上游业务进行渗透。七、行业技术特点及行业特有的经营模式、区域性、周期性等特征1、系统集成行业（1）行业技术特点A、集成性系统集成行业最大特点就是集成性，它将设备集成、系统控制、网络通讯、信息管理、数据分析等技术融合在一起。该集成系统包含了功能各异的子系统，每个子系统又采用了多种技术，这些技术通过系统集成工程技术实现整合，形成各类具备综合服务能力的系统集成服务体系。B、系统协调性系统集成行业的技术特性要求各子系统必须符合一定的技术规范，且各子系统间具有良好的兼容性。因此，系统集成行业设备逐步标准化和模块化是实现不同厂商产品具备互联、互操作性和互换性的必要前提。C、创新性、定制性上游信息产业、计算机制造产业的不断推陈出新，促使系统集成需要根据服务对象行业的特殊要求，进行智能化系统工程产品的自主创新和技术升级，才能在竞争激烈的市场上谋取一席之地。（2）周期性特点从行业发展的生命周期来看，我国系统集成行业仍处于高速增长期，自身不存在明显的周期性特征。但该行业需求仍然受到国家宏观经济走势及未来国家基础设施建设相关政策的影响，将随国家宏观经济走势而呈现一定的周期性变动。（3）地域性特点我国经济发展呈现地区不平衡的特征，华北、华东、华南地区经济发展水平整体上要高于其他地区。和我国经济发展状况一致，系统集成行业的发展整体上也呈现区域性特征，以北京、上海及广州为代表的华北、华东、华南地区在全国处于领先地位。（4）行业特有经营模式系统集成工程业务一般采取工程总承包模式。即由技术全面的承包公司在工程规划设计、设备提供、安装和调试等方面进行总体负责，部分现场施工工作由有关专业公司劳务分包完成。传统的系统集成工程企业在经营上侧重于设备采购的成本控制和项目的质量管理，即注重工程实施阶段的管理。目前行业内企业已开始延伸其产业链：向前整合规划设计、咨询、定制开发业务，向后整合售后服务市场，增加高附加值环节。运作模式由工程型向服务型的转变是行业未来发展对于系统集成工程企业的要求，也是未来系统集成工程企业为满足客户需求的必然选择。2、计算机分销行业（1）周期性特点计算机产品分销行业在经历了高速发展之后，从2005年起放缓了增长的速度，市场增长逐步趋于平稳，行业表现出增长期后期的阶段特征。但从长远来看，随着社会经济文化的不断发展，社会对计算机产品的广泛应用将支撑起对计算机产品分销行业长期、稳定的需求。（2）地域性特点东部沿海地区与西部内陆地区在经济发展上的地域性差异，也造成了计算机产品分销市场的地域性差异，西部地区计算机产品分销市场在规模上远小于东部沿海地区。八、行业与上、下游行业之间的关联性，上下游行业发展状况对本行业的影响1、系统集成行业（1）系统集成行业与上、下游行业的关联性行业上游统称为系统集成材料行业，主要包括电子成品设备及零配件两大类别。其中，设备类可分为系统硬件设备及相应的软件产品等；零配件则包括五金材料、管道及线缆等。系统集成下游行业范围较为广阔，主要为国民经济各行业提供信息化系统集成服务，因此其下游涉及国民经济具有信息化建设需求的各个行业。客户主要集中在政府、公安、教育、建筑、交运、金融等领域。（2）上、下游行业发展状况对系统集成行业的影响上游行业对本行业的影响，主要通过新产品、新技术的应用来实施，从而使本行业的产品方案随之变化。因此，包括显示技术、存储技术、信息识别技术、网络和通信技术、软件技术等信息技术快速发展和新型电子元器件、新型的网络服务设备、终端设备都将积极促进系统集成行业的发展。国内的系统集成材料市场目前竞争充分，供应充足、价格透明，并保持快速发展的态势。因此，对于系统集成服务商而言，具备较强的议价能力和广阔的选择空间，可以根据客户的需求和对产品品质的定位选择合适的上游企业作为合作伙伴，在保证工程质量的同时有效控制成本。系统集成行业下游涉及国民经济众多行业，我国经济未来几年的持续发展将为系统集成行业提供广阔的市场空间和发展前景。2、计算机产品分销行业（1）计算机产品分销行业与上、下游行业之间的关联性（2）上、下游行业发展状况对计算机产品分销行业的影响计算机产品分销行业的上游行业是计算机制造业。近年来，我国计算机制造业快速发展，技术创新成效显著，产品结构调整取得突破性进展。随着上游计算机制造行业的平稳发展，计算机产品分销行业将稳步增长。九、行业主要企业简况1、视频监控系统集成领域主要企业（1）深圳市博康系统工程有限公司以综合安防、图像监控工程设计、安装，视频联网管理平台、指挥中心集成系统开发、系统工程设计及其集成业务为主的公司，涉及公安、交警、机场、地铁/轨道、监狱、电力及有关政府部门等领域。（2）上海宝康电子控制工程有限公司智能交通及安防领域中具有广泛影响的产品制造商、集成服务商和解决方案提供商，也是国内工业自动化控制领域最大的技术服务提供商之一。公司的主要产品包括电警卡口、交通信号控制和集成平台三大系列的智能交通及安防产品。（3）浙江银江电子股份有限公司主要致力于交通智能化、医疗数字化、建筑智能化、教育信息化、安防自动化、金融电子化等领域的公司，在浙江省内交通智能化行业较有优势。（4）上海竞天科技股份有限公司以数据通信和数字视频技术为核心，为电信运营商、政府、公共交通服务、功能园区的通信系统、视频系统、指挥中心、综合监控系统提供设计、采购、实施、开发、维护保障等解决方案的公司。2、教育信息系统集成领域主要企业在教育信息系统集成领域，本地化竞争较为激烈，行业集中度不高。（1）上海飞乐音响股份有限公司主要业务为音响类产品销售及工程服务、照明设备安装工程。（2）上海益邦网络通信工程有限公司主要业务为计算机网络工程系统集成、通信工程、电信配套业务的设计、施工及服务。（3）宁波GQY视讯股份有限公司主要业务为提供大屏幕拼接显示系统、数字实验室系统。（4）北京竞业达数码科技有限公司主要业务为巡考系统、多媒体等相关业务。3、智能建筑系统集成领域主要企业（1）上海延华智能科技股份有限公司主要业务为智能建筑、多媒体展示工程等，以大型数字社区、商务及事业机关办公楼宇为目标客户。（2）太极计算机股份有限公司以“IT咨询、行业解决方案与服务、IT产品增值服务、IT基础设施服务”等为主营业务，面向政府、金融、能源、冶金、媒体等行业提供一体化IT服务。（3）泰豪科技股份有限公司主要从事智能电站、智能建筑电气设备、光电信息产品等机电一体化产品的生产经营。（4）浙江银江电子股份有限公司主要为交通、医疗、建筑等行业用户提供智能化技术应用服务，产品包括城市交通智能化、医疗信息化和建筑智能化领域行业解决方案。（5）广州杰赛科技股份有限公司信息网络建设技术服务及产品综合提供商，从技术方案、建设方案、网络产品等多角度为电信、广电运营商、政府机构、企事业单位提供综合解决服务方案及相关网络产品。（6）上海宝信软件股份有限公司提供具有钢铁企业信息化解决方案、自动化系统集成和运行维护服务；城市智能交通综合解决方案和路桥遂、轨道交通的综合监控；机电一体化产品和运行维护等。（7）上海华东电脑股份有限公司主要业务为软件开发、智能建筑等，以金融机构、政府机构、公用设施为目标客户。4、系统集成市场整体情况近年系统集成行业上市公司2022年盈利规模对比除太极股份外，近年上市的系统集成行业相关企业规模与盈利能力相差不大。

2023年环保行业分析报告2023年5月目录一、总体净利增速达30%，水处理板块表现最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年总体净利润增长达30%，2023年一季度相对平稳 PAGEREFToc356759999\h32、水处理板块表现最突出，节能板块增长依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固废龙头企业增势良好，大气治理等待政策推动 PAGEREFToc356760001\h101、水和固废龙头保持持续增长，一季度情况相对平稳 PAGEREFToc356760002\h102、水及固废处理企业业绩较好，大气和监测企业等待政策推动 PAGEREFToc356760003\h123、主要环保公司年报及一季报情况汇总 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力变化情况 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率稳中略降，净利率各季度波动较大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年费用控制较好，2023年一季度费用率提升较多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源资产收益率继续提升，期待后续资金使用带来效益 PAGEREFToc356760008\h22四、关注资产负债表中应收、预收、存货等各项变化 PAGEREFToc356760009\h23五、投资建议——关注政策及订单催化剂 PAGEREFToc356760010\h25一、总体净利增速达30%，水处理板块表现最突出1、2022年总体净利润增长达30%，2023年一季度相对平稳2022年，环保公司整体实现营业收入219亿元，同比增长26%，营业成本157亿元，同比增长27%；实现归属净利润合计30亿元，同比增长30%。2023年一季度单季，环保公司整体实现营业收入36亿元，同比下降0.54%，环比减少57%；主营业务成本25亿元，同比下降4.3%，环比减少59%；归属净利润合计4亿元，同比增长10%，环比减少71%。环保公司2023年总体净利润增长速度达到30%，总体增长情况好于其他行业，也符合市场预期。而2023年一季度，环保公司总体增速表现相对比较平稳，总营业收入和去年基本持平，成本和费用的下降促进了净利润的增长。从历史来看，一季度历来是环保工程公司收入确认的低点，因此，平稳的表现也属于预期之中。对于板块后续的增长，我们认为，2023年各项政策将逐步落实，治污力度加大，对与环保企业2023年的盈利增长仍是可以充满信心的。2、水处理板块表现最突出，节能板块增长依然落后根据各公司主营业务的类型，我们将目前主要的环保上市公司分为环境监测、节能、大气污染治理、水污染治理、及固废污染治理五大板块，对各个板块盈利增长情况进行。为了更好地说明各板块增长情况，我们在板块分析中对以下几处进行了调整：（1）由于九龙电力2023年电力资产仍在收入和利润统计中，因此大气污染治理板块中我们此次仍暂时将其剔除，2023年二季度开始将其并入分析；（2）盛运股份目前收购中科通用的重组进程尚在推进，目前盈利中并不是环保资产盈利状况的体现，因此等待重组完成后，我们再将其纳入固废板块中统一讨论。2023年，大气污染治理板块在所有环保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大气污染治理的企业最多，其中还包括了成立时间较长、发展比较成熟的龙净环保。但从净利润占比来看，水污染治理、固废处理板块均开始超越大气治理板块，水和固废处理领域相关企业盈利能力还是较强的。而从2023年一季度各板块收入和利润的占比情况来看，水处理板块收入和利润的季节性波动相对明显，一季度是全年业绩低点。而固废、和大气治理板块的季节性波动相对较小。从收入和净利润增速来看，固废处理板块和水处理板块仍然是净利润增长相对最高的，而其中水处理板块表现尤为突出，2023年、2023年一季度净利润增速都大幅领先于其他板块。水处理一直是环保行业中最重要的一部分，2023年，经济形势相对低迷，但对以市政投入为主的污水处理工程建设影响较小，水处理板块中的碧水源、津膜科技收入和利润增长形势都较好。而其中的工业水处理企业万邦达、中电环保等，由于之前基数较低，也在2023-2023年有了良好的业绩增速。在所有板块中，节能板块增长依然落后，受宏观经济不景气影响较大。大气治理板块2023年、及2023年一季度净利润增速依然偏慢，需要等待后续的政策落实推动业绩提升。而环境监测板块发展则逐步平稳。大气污染治理：2023年，板块实现营业收入71.3亿元，同比增长24%；营业成本53亿元，同比增长28%；归属净利润7.4亿元，同比增长12%。2023年一季度，板块实现营业收入12.6亿元，同比增长24%；营业成本8.9亿元，同比增长23%；归属净利润0.94亿元，同比增长5.5%。固废处理：2023年，板块实现营业收入39.9亿元，同比增长18%；营业成本24.7亿元，同比增长15%；归属净利润7.6亿元，同比增长38%。2023年一季度，板块实现营业收入8.5亿元，同比增长9%；营业成本5.5亿元，同比增长16%；归属净利润1.5亿元，同比增长3.5%。水污染治理：2023年，板块实现营业收入30亿元，同比增长64%；营业成本19亿元，同比增长75%；归属净利润7.8亿元，同比增长53%。2023年一季度，板块实现营业收入4.4亿元，同比增长40%；营业成本3.3亿元，同比增长54%；归属净利润0.46亿元，同比增长28%。其中，工业水处理板块2023年实现营业收入9.5亿元，同比增长60%；营业成本7亿元，同比增长70%；归属净利润1.6亿元，同比增长28%。2023年一季度实现营业收入1.7亿元，同比增长65%；营业成本1.3亿元，同比增长67%；归属净利润0.24亿元，同比增长30%。节能：2023年，板块实现营业收入15.9亿元，同比增长36%；营业成本10.6亿元，同比增长45%；归属净利润2.4亿元，同比减少4.6%。2023年一季度，板块实现营业收入2.6亿元，同比下降3%；营业成本1.7亿元，同比下降2%；归属净利润0.39亿元，同比下降1.8%。环境监测：2023年，板块实现营业收入14.2亿元，同比增长15%；营业成本6.9亿元，同比增长18%；归属净利润3.2亿元，同比增长9%。2023年一季度，板块实现营业收入2.5亿元，同比增长17%；营业成本1.2亿元，同比增长21%；归属净利润0.24亿元，同比增长10%。二、水和固废龙头企业增势良好，大气治理等待政策推动1、水和固废龙头保持持续增长，一季度情况相对平稳从各家环保公司2023年度业绩情况来看，水、固废领域的两家龙头公司桑德环境、碧水源增长势头依然良好。在我国环保产业发展的现阶段，龙头公司具备品牌、规模优势，发展思路清晰、市场拓展顺畅，经营状况也相对稳定，可保持持续增长的势头。此外，天壕节能、永清环保2023年业绩增速也较为亮眼。而从2023年一季报情况来看，环保公司利润增速大多不高，一季度历来是工程公司收入和业绩确认的低点，其中桑德环境业绩季节性波动相对较小，凯美特气和国电清新则由于去年同期基数较低，2023年一季度利润增速达到较高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然较少，大部分公司由于新业务拓展、异地扩张、或原材料上涨等因素影响，都面临成本上涨的压力。从长期趋势来看，各环保公司还将抓住产业发展的机会大力拓展新市场，而且随着环保市场参与主体的增加、竞争加剧，毛利率还存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龙、桑德环境、九龙电力、东江环保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龙电力、龙源技术、国电清新。2023年及2023年一季度收入增速均显著低于成本增速的公司：先河环保、凯美特气、燃控科技。2023年收入和净利增速均较高的公司：天壕节能、永清环保、桑德环境、碧水源。2023年收入和净利增速较低的公司：易世达、三维丝。2023年一季度收入和净利增速均较高的公司：桑德环境、凯美特气、国电清新。2023年一季度净利润增速较低的公司：先河环保、易世达、永清环保、三维丝。2、水及固废处理企业业绩较好，大气和监测企业等待政策推动从2023年年报情况来看，水处理、固废处理企业业绩基本都符合或略超预期。监测、节能、大气治理板块企业业绩大多低于预期。我们认为，2023年，整体宏观经济环境较为低迷，与工业企业相关的投入、污染治理都可能受到一定影响。而水处理、固废处理作为环保板块中占比最大的两个细分领域，多以市政投入为主，污染治理监管也相对更加到位，因此受到经济周期的影响波动小。相比之下，节能板块受经济不景气的影响最大。而大气治理和监测企业则受政府换届、治污政策推动的影响较大。2023年，随着政策的落实和推动，大气治理和监测企业的业绩应有望得到改善。从2023年一季报的情况来看，一季度历来是环保工程类公司收入确认低点，因此对其业绩预期普遍也较低，2023年一季度的收入结算也没有太多亮点。部分企业由于去年同期基数较低，2023年增速表现相对较好。部分企业的利润增长来自于募集资金带来财务费用的减少、或管理销售费用的控制。还有部分企业去年留下的在手订单结算保障了一季度的增长。环保公司全年业绩的兑现情况还需等待后面的季度表现再判断。2023年年报业绩略超预期的公司：桑德环境（固废业务进展良好，配股顺利完成）、天壕节能（2023年新投产项目多，2023年贡献全年收益，还有资产处置收益）。2023年年报业绩符合预期的公司：碧水源（北京地区项目结算多，各地小碧水源持续拓展）、九龙电力（煤价下跌、脱硫脱硝等环保业务发展快）、中电环保（延期的核电、火电项目恢复建设）、雪迪龙（脱硝烟分监测系统增长）、津膜科技（水处理市场环境相对较好）、万邦达（神华宁煤烯烃二期、及中煤榆林两大项目结算）、维尔利（2023年新签订单较多，主要在2023年结算）、东江环保（资源化产品收入受经济周期影响下跌较多，但环境工程增加，费用控制）。2023年年报业绩低于预期的公司：国电清新（大唐资产注入滞后、托克托运营电量减少）、龙源技术（低氮燃烧结算进度慢、余热项目少）、龙净环保（增速较以前快，但低于业绩快报发布后的市场预期）、聚光科技（环境监测市场需求滞后）、凯美特气（项目延期、工程机械制造业开工率不足）、天立环保（毛利率大幅下滑）、易世达（合同能源管理业务拓展慢）、三维丝（收入下滑、费用大幅增加）、永清环保（重金属治理项目增加带动利润增长，但低于年初100%增长的预期）、先河环保（利润率下滑较大）。2023年一季报业绩符合预期的公司：碧水源（一季度平稳）、桑德环境（固废业务进展良好、财务和管理费用下降）、国电清新（大唐部分脱硫特许经营资产并入）、聚光科技（费用控制加强）、雪迪龙（2023年留下在手订单增多，财务费用下降）、天壕节能（电量稳定、财务