2022年铝行业研究报告

2022年铝行业研究报告第一章行业概况铝行业就是生产销售铝材产品的行业。铝（Aluminium）就是一种金属元素，其在地壳中的含量仅次于氧和硅，位列第三位，就是地壳中含量最多样的金属元素。在所有金属品种中，产量仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特定的化学、物理特性，不仅体积小、质地坚，而且具有较好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐磨核辐射性，就是国民经济发展的关键基础原材料。将近五十年回去，铝已变成世界上最为广泛应用的金属之一。尤其就是在建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费量通常占到至每年总消费量的60%左右。在建筑业上，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极好外观，并使铝在建筑业上被越来越多地广泛应用，特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用领域。在交通运输业上，为降低交通工具自身的重量，摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具已经已经开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高，航空航天领域使用的比例已经已经开始逐年增加。在包装业上，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用外包装Feurs铝范围也在不断扩大。在其它消费领域，电子电气、家用电器(冰箱、空调)、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越宽阔。图铝行业产业链结构图资料来源：资产信息网千际投行铝业协会（TheAluminiumAssociation）1.1国际铝行业从2017下半年已经已经开始，国际铝价大幅上涨，部分企业经营状况有所转好，一些停用追加新增产能已经已经开始陆续重新启动，同时新增追加新增产能也大力大力推进建设步伐，最终使2018年产能呈正快速增长格局。根据英国金属研究局(CRU)统计数据，2018年全球电解铝总产量为6382万吨，同比快速增长0.57%。全球生产量前5的国家分别就是中国、俄罗斯、印度、加拿大和阿联酋。2018年这5个国家的产量全球比重为77.4%。中国以外地区电解铝消费量保持平衡快速增长。消费情况分后大洲来看，至目前为止，亚洲就是世界上领先的精炼铝消费地区，2020年的消费量多于5000万公吨。欧洲就是精炼铝的第二大消费国，当年为736万公吨。除南美洲消费量减少幅度较为明显，其他地区均存相同程度的增加，其中大洋洲、欧洲和亚洲四个地区精炼铝消费增幅显著，就是助推国外消费的主要地区。1.2国内铝行业中国电解铝生产呈现出产量下降的局面，供给侧改革效果赢得了充份的突显，中国电解铝追加新增产能的快速膨胀赢得了有效率的掌控。根据安泰科统计数据，截至2018年底，中国电解铝投入使用追加新增产能4051万吨/年，追加新增产能天花板已经形成；全年电解铝产量约3659万吨，同比下降0.2%，占到至全球比重为57%。从追加新增产能原产看一看，山东和新疆就是目前国内最主要的两个电解铝生产省产区，总追加新增产能占到至比达37%；内蒙古位列国内第三位。1.3铝市场铅主要用做建筑、运输、家电、外包装等行业，影响其价格的主要因素涵盖生产与消费、宏观经济、电价、进出口灌输和行业政策等。第二章商业模式和技术发展2.1铝行业产业链图铝行业产业链全景图资料来源：资产信息网千际投行产业链上游——供应铝土矿就是世界上铝的主要来源。矿石必须首先经过化学处理以生产氧化铝。像BHPBilliton这样的矿业公司专门从事铝土矿开采。拜耳法就是提取铝土矿的常用工艺。从铝土矿中除去杂质后就赢得了氧化铝这种氧化铝形成了生产铝的原料。萃取的氧化铝在电解过程中被处理赢得液态铝，然后被褫夺相同的形状和尺寸。据估计，全球铝土矿资源量为550至750亿吨，按照目前的开采速度，这些储量将持续250至340年。从全球铝土矿储量原产来看，几内亚和澳大利亚占到至全球铝土矿储量的大头，两者合计占到至比达至44%。几内亚、澳大利亚、越南、巴西以及牙买加的比重合计达致了72%。全球铝土矿静态保证年限在100年左总体来说，全球铝土矿供应就是充足的，所以铝的供应端在未来的几十年内并不受限于原料端的，而是受限于能源端的低碳环保。从实际产量看一看，澳大利亚、几内亚、巴西产量占比几乎和储量占比吻合，而中国的产量占比（16%）远远大于中国的储量占比，说明中国铝土矿正在用尽式的快速开采消耗。未来十年间，全球预计存64%的铝土矿产量的新增源于于几内亚，24%源于于澳洲，12%源于于印尼，所以未来几内亚的铝土矿产量占比料提升。产业链中游——电解铝(1）铝的初加工原铝的生产在大型生产线上进行。在选矿过程中，氧化铝被萃取成铝。铝原子容易与氧融合。为了生产铝金属，必须通过电解。氧化铝并在电解槽中熔融。液态铝用专门的工具从电解槽中提取出来的，然后铸造成铸锭和坯料进行进一步加工。(2）铝的二次加工铝铸件：原铝与铜、锰和硅等其他元素进行合金化，以提高强度、耐腐蚀性和其他性能。然后将其铸入钢坯、重熔锭、板坯、棒材和其他铸件中进行进一步加工。钢坯：这些原木形状的铸件采用纵向轻而易举冷却工艺生产出各种直径和长度的铸件。它们用做生产冲刷制品，也称为型材，主要用做建筑、工业和运输，以及汽车行业的焊接。厚板：这些长方体锭就是合金钢过程的输入原料，采用与钢坯相近的技术生产。板坯用做生产合金钢铝产品。（3）铝的半加工冲刷：铝可以冲刷成型成各种管材和型材。铝坯料被加热至500摄氏度并通过成型工具压制，以生产型材和各种产品。滑动：铝可以在冷暖条件下加工。铝具有延展性。最终箔产品可以薄至0.006mm，仍然完全不透光、不透气味。金属本身形成一层高度耐腐蚀的保护性氧化物涂层。各种类型的表面处理可以进一步提高这些性能。铸造：当内嵌少量其他金属回去生产铝合金时，铝的性能可以发生变化。这些可以提供更多更多更高的强度、亮度、耐腐蚀性和延展性，并使铝更容易形成各种各样的产品。从全球电解铝产量比重看一看，中国占比全球第一达致60%，其余国家都没能多于10%。而中国铝土矿的产量仅仅占到至全球的16%，这同意了我国铝土矿对外依存度较低（55%左右依赖进口）。产业链下游——铝制品生产和销售铝制品在世界各地和许多相同的部门都存使用。在发达国家，铝的市场需求主要源于快速增长的运输业，这就是由不断扩大的汽车市场驱动的。由于体积小的特性，铝可以并使汽车更节能环保。汽车生产行业通常在轻型车辆生产中使用更多的铝。对于发展中国家来说，政府致力于正在不断扩大其基础设施和粮食生产以满足用户向大城市迁址的不断快速增长的人口的仍须。因此，外包装和建筑部门就是发展中国家最轻的铝消费部门之一。就生产和应用领域而言，铝就是最环保的金属之一。它可以很难地回收利用，并进行二次生产，同时还保持其独特的性能。这个过程仅仍须生产原铝所仍须能量的5%就可以再次选矿以用做崭新用途。迄今为止，约75%的铝仍在使用中，其中一些铝已通过无数的回收循环。2.2铝行业商业模式2021年，全球经济在美国等主要经济体推行的新机制经济提振计划助推下，逐渐全盘彻底摆脱因疫情平添的衰退并强势复苏，加之全球流动性空前趋紧，全球大宗商品市场逐步踏入谷底，迎接了一波规模空前的上涨行情。然而，电解铝作为高耗能行业，碳中和目标的影响，生产出现断电、减产、项目出现停批、停建、缓产和电价急剧上涨，行业发展遭遇前所未有的大变局。氧化铝板块业务该板块业务主要涵盖铝土矿资源的勘探开采，氧化铝的进口和产品生产、技术研发。该板块的利润主要受铝土矿、氧化铝的价格影响。2021年，受供应、航运偏紧、国际原油价格波动引发海运费上涨、环保政策、氧化铝企业市场需求增加等因素影响，铝土矿价格呈现提升态势。进口矿方面，进口矿主要供应国依旧为几内亚、澳大利亚、印度尼西亚。由于2021年海运费整体处于高位运转，虽然企业进口铝土矿以一个半月单居多，但由于矿石供应紧绷未减低，进口矿石市场需求持续提升，进口矿价格上涨。2021年，中国进口铝土矿总计10,737万吨，其中几内亚进口占51%。受海运费高企和国内市场需求增加的影响，进口铝土矿到岸价约48美元/吨，价格较上年有所上涨。2021年全球氧化铝市场价格波动非常大。上半年呈现窄幅盘整态势，走势平缓；下半年因海外突发事件频出，提振氧化铝市场价格快速上涨，下游生产成本均快速攀升。电解铝价格的上升推动氧化铝价格横盘。2021年，国际氧化铝最高价为484美元/吨，最低价为269美元/吨，全年均价331美元/吨，较2020年上涨21.8%。据估计，2021年全球氧化铝产量约为13,866万吨，消费量约为13,761万吨，同比分别快速增长4.2%和3.6%；中国氧化铝产量约为7,520万吨，消费量约为7,799万吨，同比分别快速增长5.9%和4.3%，分别占到至全球产量和消费量的54.24%和56.67%。截至2021年12月底，全球氧化铝追加新增产能利用率约为82.1%，其中中国氧化铝追加新增产能利用率约为83.2%，同比增加3.1个百分点。图氧化铝国内现货价格及国际市场价格资料来源：资产信息网千际投行中国铝业年报原铝板块业务该板块业务主要涵盖原铝的进口和产品生产、技术研发。该板块的利润主要受原铝的成本，电解铝价格影响。弥漫着经济在后疫情时代的快速恢复正常，市场需求爆发式快速增长，但供应链没有能够及时复原，供应缺口强化。国内外铝库存持续上升，尤其LME铝库存更是降至90万吨以下，创历史新低。国际铝现货供应紧俏，贴水大幅度提高。在全球掌控碳排放的大背景下，资本市场看涨电解铝，加之全球能源危机引发煤炭、石油、天然气价格大跌，导致电解铝成本大幅增加。在多重因素影响下，电解铝价格不断创新高。国际市场方面，2021年上半年电解铝产量逐步增加，随着全球范围内的自然灾害、生产事故等各种减产事件频发、能源紧绷，行业出现规模化减产，而铝消费从疫情引发的危机中快速恢复正常，除航空和汽车方面以外，外包装、家电、建筑等方面市场需求均整体整体表现疲弱，电解铝供不应求。2021年，LME现货铝平均价约为2,480美元/吨，较2020年上涨45.5%；LME三月期铝平均价格约为2,485美元/吨，较2020年上涨43.3%。图LME铝库存（吨）资料来源：资产信息网千际投行招商证券图LME铝库存（吨）资料来源：资产信息网千际投行招商证券国内市场方面，2021年国内电解铝价格战略重点强于预期大幅上移。上海金属交易所电解铝价格从1月中下旬起至至快速上涨，至10月份创下将近十五年的高位。期间，尽管国家部委多次指责大宗商品价格问题，推行了临储等度汛稳价措施，价格有所下行，但受行业内各种减产事件频出、电价和氧化铝价格上涨导致电解铝成本大幅增加、抛储量不及预期等因素影响，电解铝价格稳步上涨。受煤炭价格强势监管影响，10月中下旬电解铝价格急剧上涨，跌至5个月的低位，12月上旬触底反弹，跌幅有所收窄。2021年，SHFE当月铝和三月期铝的平均价分别为18,953元/吨和18,898元/吨，较2020年分别上涨34.2%和37.3%。据估计，2021年全球原铝产量约为6,778万吨，消费量约为6,915万吨，同比分别快速增长3.8%和9.1%；中国原铝产量约为3,890万吨，消费量约为4,055万吨，同比分别快速增长4.3%和5.7%，分别占到至全球产量和消费量的约57.39%和58.64%。截至2021年12月底，全球原铝企业追加新增产能利用率约为88.4%，其中中国原铝企业追加新增产能利用率约为87.2%，比上年增加0.9个百分点。图2021年全球、中国电解铝期货及现货价格资料来源：资产信息网千际投行中国铝业年报贸易板块业务该板块业务主要涵盖铝材产品的销售和贸易物流。能源板块业务该板块业务主要涵盖火力及新能源发电等。2.3技术发展优化炉膛保温铝熔炉使用大量能源，仍须维持恒定温度以提高质量，因此仍须减少选矿过程中的能量损失。还仍须满足用户与材料绝缘有关的苛刻安全法规。在前几年，耐磨陶瓷纤维板被视为行业标准，但人们惧怕它具有致癌物特性，许多地方不得使用。这导致Morgan研发了低生物持久性纤维替代品，于20世纪90年代末引入。图相同熔炉在相同温度下的耐久性损失资料来源：资产信息网千际投行AZOMaterials铝制产品的质量提升二次铝加工行业倚赖质量，而质量与纯度有着千丝万缕的联系，尤其就是在电子等行业的高规格应用领域中。气体，尤其就是熔融氢的存就是杂质和物理变形的主要来源之一，因为与铝的反应将产生杂质，并且在进行加工时可能会损失铸造产品或铸造铝零件的性能和强度出现问题。一流的平移变换技术对生产至关重要。关键的就是，截至2022年6月22日，国内铝行业发明专利数量达到5969个。其中数量较多的企业有中国铝业、天山铝业、豪美新材等。表国内铝行业专利数量资料来源：资产信息网千际投行iFinD2.4政策监管从国际角度来看，60多年来，TheAluminiumAssociation一直与行业合作，制定和维护铝生产的技术标准。从选取合金和至与学术界触碰，回答技术问题,TheAluminiumAssociation所制定的标准就是促进铝生产、销售和使用的关键系统支柱。通过其产品标准技术委员会（TCPS）的工作，该协会变成全球铝行业的主要标准制定非政府。这涵盖登记注册代莱铝合金和产品、管理和更新出版物等。从国内角度，国家发展和改革委员会及国家工业和信息化部对该行业进行宏观调控。中国有色金属工业协会及其分支机构铝业分会就是该行业的全国性行业非政府。为了大力大力推进产业结构调整，促进铝工业的持续身心健康发展，加强环境保护，综合利用资源，规范铝行业的投资犯罪行为，从国家至地方施行了一系列政策，为行业发展提供更多更多了较好保证。表近年来中国铝材行业部分有关政策一览表资料来源：资产信息网千际投行华经产业研究院第三章行业估值、定价机制和全球龙头企业3.1行业综合财务分析和估值方法表铝行业总市值、总营业收入、净利润及员工数量资料来源：资产信息网千际投行CSIMarket图综合财务分析资料来源：资产信息网千际投行图指数市场整体整体表现资料来源：资产信息网千际投行iFinD钢铁行业估值方法可以挑选出市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV企业价值法、EV/Sales市售率仅估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流现值估值法、红利现值模型、股权民主自由现金流现值模型、并并无杠杆民主自由现金流现值模型、净资产价值法、经济增加值现值模型、调整现值法、NAV净资产价值估值法、账面价值法、支付价值法、成本重置法、实物期权、LTV/CAC（客户终身价值/客户获得成本）、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。图主要上市公司估值对照资料来源：资产信息网千际投行iFinD3.2行业发展和驱动因子脱碳政策和可持续发展理念的盛行预计将对铝市场需求产生关键性影响。可以再生能源和电动汽车（EV）的采用，以及外包装和建筑行业可持续解决方案的推行，将为铝行业平添关键性机遇。预计未来十年铝总消费量将快速增长3330万吨，从2020年的8620万吨快速增长至2030年的11950万吨。预计约75%的市场需求快速增长源于运输（35%）、电气（16%）、建筑（14%）和外包装（10%）部门。图铝制半成品消耗2020年VS2030年资料来源：资产信息网千际投行国际铝业研究所（IAI）汽车业对铝行业的促进作用企业可以与特斯拉（Tesla）、福特（Ford）和通用型（GM）等汽车制造商轻而易举合作，了解铝的采用如何有利于崭新设计。重点可以放在将铝作为一种可行且有时更好的材料推广至大型汽车零件上，比如车身、底盘、车轮和车门，以及任何其他可能将将受益于更轻设计的零件。了解铝与其他材料较之所具有的优势在美国等地尤为重要，因为在美国，中小型完备设备制造商的工程师往往女性主义于采用未明且经验证的解决方案。这导致人们广为女性主义于钢而不是铝，并且广为不愿考量出现发生改变。图相同动力来源的汽车可以使用至的铝资料来源：资产信息网千际投行国际铝业研究所（IAI）图相同动力来源的汽车未来的发展情况资料来源：资产信息网千际投行国际铝业研究所（IAI）图电动汽车未来市场份额以及对铝的市场需求快速增长情况资料来源：资产信息网千际投行国际铝业研究所（IAI）电气业对铝行业的促进作用在可以再生能源的蓬勃发展和电网的膨胀的推动下，电力部门将变成未来几十年铝市场需求的主要驱动因素之一。尽管铝在这场革命中已经充分发挥了关键促进作用，但未来仍存快速增长空间。铝在配电等电气应用中替代铜的潜力是业内反复讨论的话题。尽管大多数参与者都同意铝已成为一种可行的替代品，尤其是在铜价居高不下的情况下，但铝行业需要集中精力修改和更新规范和标准，以实现和强化这一过渡。由于可再生能源（尤其是太阳能）的能源密度远低于传统能源，而且铝比铜便宜，预计这些技术的广泛应用将在未来十年推动电力行业对铝的需求。图相同能源对铝的市场需求强度资料来源：资产信息网千际投行国际铝业研究所（IAI）建筑业对铝行业的促进作用可以提倡在建筑规范中纳入可持续解决方案，如太阳能发电，以达到节能目的，这将是铝需求的积极驱动因素，因为这种解决方案通常都会大量使用铝这种金属。包装业对铝行业的促进作用时至今日，铝因为其可回收性高在外包装行业占有特定地位，这大力支持了人们对铝就是一种高度环保材料的观点。随着循环经济政策在全世界越来越受欢迎，公众越来越意识到铝这种材料优于其他材料。在这样的前提下，与市政当局合作，通过提高收集网络确保二次铝的供应至关重要，因为使用回收材料对于减少碳足迹至关重要。与其他类型的材料较之，提高回收和收集网络对铝尤其有利，因为从经济角度来看，铝就是少数使用二次资源存意义的材料之一，而且这些来源的铝由于生产能耗较低而可以产生更高的利润。图全球各地区铝制易拉罐未来产量预测资料来源：资产信息网千际投行国际铝业研究所（IAI）3.3行业风险分析和风险管理市场变化风险由于氧化铝、电解铝等大宗商品以及原材料价格受国内外宏观经济形势、双碳及能耗双控等国家和行业政策、市场供需基本面等因素影响，可能会出现市场波动，进而影响公司的盈利能力和利润水平。企业加工产品的定价模式通常为为“铝价+加工费”，国外业务中铝价是采用上一季度LME均价的形式回去缴付。受市场供求关系影响，市场价格可能将将存波动风险及向下游传导不及时风险，对公司业务存一定的影响。为应付市场风险，企业仍须密切高度高度关注国内外宏观经济走势，加强国家和行业政策研究；密切高度高度关注市场竞争态势，持续优化营销策略；加强供应商管理，提高度汛能力；科学研判原辅材料市场走势，增加订货成本，适度积极开展套期保值业务，以减少因铝价波动而产生的影响。国际化经营风险由于受海外政局影响，海外资源以以获取的不确定性增加；通晓国际贸易规则的高端人才严重不足；汇率波动可能将将导致国际贸易汇率风险损失风险。为应付国际经营风险，一就是必须积极主动拓展国际铝土矿资源，增加回旋余地；二就是密切高度高度关注政局动态，做好应急预案；三就是非政府不好矿山生产，强化矿石度汛力度；四就是高度高度关注国际宏观形势变化，积极开展有关民商事法律法规研究；五就是进行适当的套期保值避免进出口业务平添的汇率风险。人员均衡风险随着人力资源对标提升等专项工作的深入细致大力大力推进，未来发生安全均衡和劳动争议风险的可能性可以强化。为应付人员均衡风险，一就是强化主体责任，建立领导人员值班责任制；二就是加强专业大力支持，及时提供更多更多政策解惑，做好劳动争议处理；三就是制定维稳预案；四就是加强舆论正向引导，完善信息官方和信息反馈机制，及时回应员工高度关注问题。安全环保风险安全方面，由于可能将将存安全生产责任全面落实不恰当，或设备设施陈旧，存安全隐患。比如安全隐患排查不全面、不深入细致，存隐患识别不恰当的风险。环保方面，电解铝企业能耗高，排放量总量大，环保设施升级压力大。能耗双往上、环保整治、减产停建等措施，使得企业大力大力推进推行节能减排升级扩建。为应付安全环保风险，安全方面，大力大力推进安全生产标准化建设，加强重点危险源管控；规范业务外包管理。环保方面，进一步提高环保设备技术水平，适应环境日益苛刻的环保建议，并制定完善、有效率的应急管理机制和预案，同时同时实现消除风险的目标。资源以以获取风险当前部分地区铝土矿资源总量较低，度汛压力大，增加了为以获取难度，抬高了资源以以获取成本。为应付资源以以获取风险，挑选出优质目标矿区，积极参与矿权转让。做好技术合规调查和可以性行论证工作，尽量减少以以获取的风险。行业竞争风险基于铝加工行业多年来的快速增长和未来较好的市场空间，近年来步入行业的企业不断剧增。此外，由于上游电解铝等原材料行业出现追加新增产能天花板，竞争逐渐向铝板带箔、工业型材等深加工产品领域延伸；铝材料、铝加工业特别就是粗加工可能将将存因市场紧缺而导致市场竞争加剧，将对公司的低端产品平添一定的影响。为应付市场竞争风险，企业仍须积极关注行业竞争及市场需求的变化，尽早调整产品结构，持续拓展高端领域产品应用领域，通过产品结构的优化避免高附加值产品市场所形成的过度竞争。供应链风险航空和汽车产品属于铝加工产业的高端产品，其供应链系统十分繁琐，政治风险、汇率风险等都会引起适度的供应链风险。由于供应链网络上的企业之间就是相互依赖的，任何一个企业出现问题都有可能波及和影响其他企业，进而影响整个供应链的正常运作，甚至导致供应链的开裂。比如说在当前的疫情情况下，交通、运输行业的衰退导致飞机的生产和交货量减少。为应付供应链风险，企业仍须正确认识并著重供应链管理，深入细致分析，合理非政府，深入细致了解疫情对供应链的影响程度，提前做好业务规划和风险防控工作。3.4竞争分析图全球前15铝企业资料来源：资产信息网千际投行Mysteel图行业竞争态势-波特五力分析资料来源：资产信息网千际投行3.5中国企业关键参与者中国主要企业有中国铝业[601600.SH]、南山铝业[600219.SH]、天山铝业[002532.SZ]、中孚实业[600595.SH]、ST利源[002501.SZ]、云铝股份[000807.SZ]、东阳光[600673.SH]、神火股份[000933.SZ]、怡球资源[601388.SH]、新疆众和[600888.SH]、兴发铝业[0098.HK]、俄铝[0486.HK]、中国忠旺[1333.HK]、中国宏桥[1378.HK]、荣阳实业[2078.HK]。图A股及港股主要公司资料来源：资产信息网千际投行iFinD（1）中国铝业[601600.SH]中国铝业股份有限公司成立于2001年09月10日，就是就是集铝土矿、煤炭等资源开采，氧化铝、炭素、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业。公司产品主要存氧化铝、原铝、贸易、能源等。公司于2001年12月11日、12日分别在纽约证券交易所和香港携手交易所有限公司受让上市，在换股吸收拆分山东铝业、兰州铝业后，公司又同时同时实现在上海证券交易所上市，变成在纽约、香港、上海三地上市的企业之一。2019年2月，公司A股被列为MSCI中国A股CNH指数；2019年6月，公司A股被列为丰时罗素旗舰指数丰时全球股票指数系列。《财富》2019年中国500强排行榜第52十一位。（2）南山铝业[600219.SH]山东南山铝业股份有限公司形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压)的完整的铝产业链生产线，主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品铝板带箔、挤压型材、压延材、锻造件及大型机械深加工结构件。经营范围涵盖电力生产；天然气销售；焊接产品、石墨和碳素制品、铝及铝合金制品研发、生产、加工、销售；核准范围的自营进出口、进料加工和“三来一补”业务；装饰翻修及铝合金结构制品、铝门窗的安装；模具设计与生产；电磁炉、金属材料、机械设备、塑料制品、化工产品销售；包装箱、纸盒、玻纤进一步进一步增强尼龙保温条生产、销售；铝合金压力加工工程和技术研究研发、技术咨询、技术服务；检验测试。3.6全球关键竞争者全球的中国主要企业存凯撒铝业[KALU.O]、HowmetAerospace[HWM.N]、世纪铝业[CENX.O]、美国铝业[AA.N]。图美股主要上市企业资料来源：资产信息网千际投行iFinD（1）凯撒铝业[KALU.O]KaiserAluminumCorporation主要经营半加工专业铝制产品的生产业务，公司成立于1946年。除了产品冲压分部，公司除了其他三个业务部门，其中涵盖：再生铝部门，保值部门和公司常规部门。再生铝业务部门销售增值产品。公司的保值业务部门的保值活动主要建立在对与固定价格客户销售合约有关的金属资产规模风险的掌控的基础之上。公司常规业务部门为其运转经营提供更多更多综合性的行政大力支持。公司将再生铝、保值和常规部门这三个业务部门中的一些其他类型业务综合概括为一个类别，称为杂项专科。公司的产品生产部门生产卷轴，冲刷及管和应用于航空、国防、汽车、坚固耐用消费品、电子、电气、机械和设备终端市场部分应用领域中的铝产品。（2）世纪铝业[CENX.O]CenturyAluminumCompany就是一家专门从事生产铝的特拉华州公司。除了其主要的铝资产，该公司还具备百色浩海碳素有限公司40％的股份，百色浩海碳素有限公司就是一家耸立在中国的碳阴阳极设施。该百色浩海设备具有高达180000百万公吨年产的阳极生产能力和已经少于20000百万公吨年产的石墨化能力，并提供更多更多其在格兰达坦基工厂所用的一部分阳极。第四章未来展望未来4.1革命性研发技术成果成为必要随着更多生产商争夺战更大的铝市场份额，行业内企业仍须寻求降低成本、减少浪费和提高产品质量的方法。能源就是这一关键竞争力的一个关键方面，能源成本约占生产铝成本的三分之一或更多。行业内各企业将强化研发资金投入力度，以便获得同时同时实现经济、能源和环境目标所需的技术。图铝生产过程中所仍