【我国证券投资基金的发展研究11000字（论文）】

I1绪论1.1研究背景20世纪90年代以来，无论是全球资本市场还是整个国内市场，证券投资基金都在快速上涨，尤其是近年来，我国金融市场环境、中国证券资金的快速发展，证券投资基金快速发展成为必然趋势。证券投资基金是唯一一种在没有政府担保的情况下全依赖投资者信任担保的投资模式，无论任何形式的投资，都伴随着一定的风险性，寻求投资收益的理财产品也不例外。作为证券市场的重要组成部分，证券投资基金在投资股票市场、国家债务市场时，必然面临着系统性风险和非系统性风险，一旦判断投资基金面临非常特殊的复杂系统背景和市场环境，就存在减值的风险。证券投资基金虽然有专业的财务管理、多样化的投资、严格的监督和特定的政策支持的优点，但在基金的运营上还存在一定的风险。这一现实使人们意识到风险管理是基金投资公司健康发展的前提条件。如何管理和管理越来越复杂的风险是我国基金投资公司进一步发展的重要问题，只有清楚当前证券投资基金所处的状态，并及时做好相关的调整，才能保证中国证券投资基金业健康发展。1.2研究方法（1）文献研究法：利用互联网在图书馆阅读，收集大量证券资金相关的知识内容，以及相关问题的国内外研究文献，并对收集到的资料进行整理、分类，为论文写作奠定了理论基础。（2）案例分析法：本文以东吴基金管理公司为例，分析了我国证券投资基金行业的现状及存在的具体问题并在分析案例的基础上提出了几点针对性的发展我国证券投资基金的对策。1.3文献综述颜寒松（2010）认为，目前国内基金的繁荣仅限于投资资金的来源、类型、功能的介绍，建立和运作，如何教育公众投资者的基金投资，探讨如何在中国的各类投资基金的发展，也没有进一步完善基金管理公司的系统（核心投资基金）。管理与投资运作。王韬光（2012）认为，共同基金是一个非常实用的金融中介机构，投资工具。证券投资基金已经出版的书籍和文献，主要涉及共同基金的实践中，或从共同基金管理的角度，比如如何经营一个共同基金，共同基金的操作技能等；或从投资者的角度，比如如何购买共同基金，其中最好的100个相互基金等。从理论上分析了共同基金的作品本身是非常罕见的。这和其他部分的金融部门在大量的研究，如商业银行，利率等，形成鲜明的对比。何德绪（2013）曾表示在投资基金市场出现资本波动、变化太快，通常很难以经济理论解释。市场交易的目的常常是因为它具有很大的风险和不稳定性。也许是因为投资基金市场太多的经营性和可变性，所以很多人认为投资基金市场只是一个操作性的问题，不能上升为理论问题。黄耀华，刘丽琴（2014）从结构的角度研究证券投资基金持有人的风险和资金风险指标来指导投资者选择投资基金的资金有多少满意的建立。风险评估的结构指标包括外部结构指标、内部结构指标及统计指标、外部结构索引包括基金大小、资金管理和基金成本；内部结构索引包括统计指标，包括资金周转、现金流动、资产分配、标准差等。2证券投资基金行业概述2.1投资基金定义证券投资基金是指通过发售基金份额将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产。委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益。共担投资风险的集合投资方式。基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。从本质上说，证券投资基金是一种间接通过基金管理人带你投资的一种方式，投资人通过基金管理人的专业资产管理，以期得到此自行管理更高的报酬。证券投资基金特点有以下几个特点：集合理财专业管理基金将众多投资者的资金集合起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。组合投资分散风险为了降低投资风险，一些国家的法律法规规定，基金除另有规定外，一般需以组合投资的方式进行投资运作，从而使组合投资分散风险成为基金的一大特色。利益共享，风险共担证券投资基金实行利益共享，风险共担的原则。基金投资者是基金的所有者，基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资一般都会按照所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费，管理费，并不参与基金收益的分配是严格监管信息透露。为切时保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心。基金监管机构对证券投资基金实行严格的监管，对各种有损与投资者利益的行为进行严厉的打击。独立托管保障安全基金管理人负责基金的投资操作本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管有独立与基金管理人的基金托管的负责。这种相互制约，相互监督的制衡机制为投资者的利益提供了重要的保障。2.2投资基金发展历史中国证券投资基金成立于20世纪90年代初期，20世纪90年代后期逐渐标准化。短短十数年里，就经历了从零起步、标准化、开发的过程变化。根据1997年11月14日颁布的证券投资基金管理暂行措施(也称暂行措施)，以前发行的资金为“老基金”，此后发行的资金为“新基金”。新基金的发展又经历了封闭式基金和开放式基金两个阶段，两类基金的区别，如表2.1所示。表2-1封闭基金和开放式基金差异区别封闭式基金开放式基金基金规模封闭期间内固定不变，到期后全面清盘可操作性强，可随时追赠或减持基金期限有一定时间限制并无明确期限交易方式投资者之间在柜台进行交易，由工作人员操作。投资者和代理人管理要求相应严厉小基金报价基于NAV，再加上一定的手续费投资风险因投资信息披露不全，往往导致投资者承受较高的风险信息披露频度高，相对而言压力小资本结构没有限制，可发行优先股与公司债券一般不能负债2.2.1封闭式基金发展阶段国务院证券委员会于1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行办法》，这是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规，标志着我国基金业进入明确的发展阶段。1998年3月27日，国泰基金管理有限公司和南方基金管理有限公司经过批准许可，分别设立了20亿元人民币规模的大型封闭式基金。1998年，中国成立了五家资金管理公司，负责管理封闭式基金，总规模达到1千多亿规模。1999年增加了5家新的基金管理公司，封闭式基金规模再次扩大，发行了14家新的封闭式基金。在推进新基金开发的同时，CSRC开始逐步清理投资基金。截至1999年10月下旬，原有10只基金在资产置换后合并为4只证券投资基金。截至1999年底，投资基金数量达到23只。截至2001年9月开放式基金退出前，中国已有47项封闭式资金。标准化封闭式证券投资基金的出现和发展，真正开启了中国证券投资基金行业发展的开场白。在这个阶段，基金监管制度雏形逐渐成型，陆续出现了很多专业证券投资基金公司。证券投资基金的使用趋于标准化，虽然逐渐完成了新旧基金的过渡和变化。但是，由于中国基金行业起步较晚，存在一些经验上的问题，外加整体金融市场抗风险能力弱、投资者理念不成熟和基金管理者职业道德缺乏等问题。2.2.2开放式基金发展阶段2000年10月8日，中国证券监督委员会(CSRC)发布了《开放式最终证券投资基金试点对策》。2001年9月，第一只开放式基金“华安创新”成功上市，标志着中国基金产业进入新的发展阶段。同年，“南部稳健成长基金”和“华夏成基金”也应运而生，并且开放端资金数量进一步增加。短短几个月内，从2002年7月到2002年10月，共出现了12只开放型基金。2002年8月，南方基金管理公司推出了第一个债券型投资基金--南方元宝债券。2003年3月，招商基金管理有限公司推出了中国第一只系列基金。另一方面，封闭式基金在原本的基础上，也有自己的发展，但自1994年4月底以来，中国的封闭式基金进行了一些折价交易，封闭式基金在市场上的人气逐渐下降。与之相反，开放端基金对基金管理公司的使用和持续赎回机制具有绑定效应，以鼓励持续购买机制，从而建立了更好的资金治理结构，更有助于基金管理公司自我约束，增强了投资者的信心，也成为了世界基金产业发展的方向。截至2017年底，管理着580多个证券投资基金的上百家基金管理公司的净资产价值为1.5万亿元。其中，有100多个封闭式基金和几乎100多家开放式终端基金。开放式终端基金发展迅速，已成为中国证券市场的主流。3证券投资基金面临的问题3.1证券投资基金的选择较少外国成熟的资本市场主要由贷款市场和债券市场组成，在国外资本市场中，贷款市场有债券、股票和长期抵押，债市包括公司债券、国债和地方债。目前，我国的金融市场与发达国家相比，中国证券投资基金可供选择的种类并不是很多，这一点距离发达国家还是很有非常大的差距，也侧面说明了我国金融市场距离成熟还有一定的差距。之所以会出现这样的情况，主要还是因为我国证券市场中，金融产品过于单一，只有国债、股票等等少数的金融产品，虽然降低了投资者的风险，但是也间接导致了证券投资市场的繁荣与发展。而且国债这样的债券流动性缓慢，因其数额大，也导致购买人群有限，企业债券的发展还不够成熟，且有着众多的限制，比如国有企业股票和法人股完全没有融入市场流通。在这种情况下，证券投资基金的投资空间将严重被限制。可见，对于基金管理人员来说，整合各种投资基金用来对冲风险，将变得非常困难。结合相关文献，发现剔除货币型基金，在剩余的公募基金中，投资者申购份额最高的是券商基金，为1.7万亿份，紧随其后的是银行类基金和信托类基金，投资者对互联网金融类基金的申购意愿最低，仅为269亿份货币型基金中，投资者申购份额最高的是互联网金融类基金，申购份额达到了8.2万亿份，仅次于券商基金，由此可见，互联网金融的强项在于货币基金市场，其中比较著名的有天弘基金，它的市场定位非常明确，专注于个人理财领域。每年持有公募基金的投资者至少达5.1亿户，机构投资者占比从大到小依次为：保险类，银行类，其他，券商类，信托类，互联网金融类，其中个人投资者占比最高的是互联网类基金，占比为97%；机构投资者占比最高的是保险类基金，占比为88%，除了互联网金融类剩余的机构占比均超过了50%。3.2基金托管人对基金管理人的监督水平不够在我国的实践中，基金管理人一般都是基金的发起人，所以他们有权利决定谁来负责招聘，所以这就导致了托管人会受到基金托人的限制，所以双方监督实际上只是单方面的监管。与此同时，基金托管业务是目前商业银行获取利益的一大亮点，如果托管人为例基金持有者的利益，面对基金管理进行监督，那么就会损害基金管理人的利益，最后自己的利益也会受到影响。证券投资基金的控股人和管理者在最大化投资回报上面也存在一定的差异，两者之间是委托与被委托的关系，控股人希望追求投资利益的最大化，然而基金管理者优先考虑的是自身的利益，自身的社会声誉、行业地位、社会影响等因素，两者并不存在利益上的一致性。在基金持有人和基金公司控制股东利益的时候，基金管理公司往往会倾向控制股东的利益，进而损害了基金投资者的利益。一般来说，在证券投资基金行业，基金管理者直接控制着整个基金的运营。如果基金管理者出现失误，必然会导致给基金持有者带来巨大的损失。虽然如此，但是基金持有者对于基金管理者的监督却是有限制的，主要因为以下几个方面的原因:在正常情况下，基金管理者也是基金发起者，有权决定基金受托人的选聘，并有权在经过相关部门批准后，更换基金管理者。在这种缺乏独立性的情况下，导致基金托管人很难发挥监督作用；违反法令直接影响监督效果，由于越来越激烈的市场竞争，一些管理者可能为了在激烈的竞争中取得优势，要么无视基金管理者的违法行为，要么为了进一步默许，受到巨大的利益驱动；不能综合监督基金管理者的行为，大多数基金的管理者对基金的运作不是很了解，只是从基金监管过程的表面情况来判断。但是，其背后的行动是否合法合规，很难对此进行监督。3.3体系不够健全3.3.1制度不完善我国的证券投资基金的法律建设明显滞后于基金业的发展。尽管我国已经有了《证券法》、《信托法》等法律规章制度，但是还没有建立起资金管理相对完善的法律规制制度。与国外政策相比，我国基金法缺乏必要的连续性，相关法律法规的可操作性较差。随着中国基金产业的快速发展，政府对于基金业的监管明显力不从心，管理效率也随之下降。目前中国证监会对于中国基金产业的监控明显过于宽松，这也使得一些基金管理者肆意妄为。对于中国证券市场而言，证券投资基金在同时受到三家独立机构监管过程中，存在一些问题，比如：监管机构过多、监管重点分散等。证券保险监管委员会认为，由于监管机构过多，导致监管力度更加分散，在三个独立监管机构之间很难在有效协调、统一，难以严格限制证券投资基金监管效果，证券投资基金缺乏完全自制力，自我约束较弱的证券投资基金可能无法接受社会监督。外国发达国家的经验表明，建立健全证券投资基金市场社会监督机制，稳步发展是必要的。但是，与发达国家相比，我国在金融市场管理上还有很大的差距，但不仅缺乏基金评价机构，而且基金评价体系并不完善。因此众多投资者很难做出正确的投资决定。3.3.2风险系数高一方面，因为我国证券投资机构发展时间较短，加之大多数都追求片面效益、忽视对风险的深刻理解，我国的基金风险管理的认识是比较肤浅的、不完善的，不仅在理论上还没有形成一个完整的风险管理理念，但在实践中也没有建立起一套对财务风险的识别管理控制系统的完整性，测量和评价。没有业绩的基金管理公司，不能充分认识风险，从而产生“道德风险”和治理风险，且大多数基金公司都是拼着经验主义的方式来运营，这无疑加大了基金面临风险的可能。另一方面，现代风险管理越来越重视使用大量统计模型进行定量分析，以确定、衡量、评估和监测风险。风险管理技术科学和风险管理模式的迅速发展定量化越来越明显，但国内资金是现代风险管理模式开发和应用的幕后推手，定量分析明显偏短，客观真实、风险管理方面缺乏科学有效性。同发达国家相比，我们在风险防范上还有很大的差距，发达国家都有自己共同基金的一个相当完整的内部组织结构，并随着市场环境的变化不断发展和完善。此外，现代风险管理体系和风险管理部门要与各业务部门保持密切联系和顺畅的信息交流，同时也要保持风险管理部门的相对独立性和风险管理的全面性。因此，发达国家的基金公司都有独立、强大的风险管理部门，并在日常管理中的日常化和制度化。但国内基金管理公司的组织结构不严格，缺乏严格的内部控制体系。4实例分析某基金管理公司4.1案例背景东吴基金管理有限公司是经中国证监会批准成立的全国性基金管理公司之一，成立于2004年9月2日，注册资本1亿元人民币，总部位于中国上海，主要从事基金的管理、基金的发起设立以及经中国证监会批准等业务。东吴基金结合了传统吴地文化、最先进的思想，坚持人们把价值创造作为面向市场的、个性化的、基本的出发点，重视经营理念，争做价值观的创造者，勇做市场创新者和产业思想家，明确战略目标，构建企业经营形象的基金管理。目前，该公司拥有一支经验丰富的专业团队，平均年龄31.2岁，其中66%以上为金融专业硕士；在基金和证券行业有56%以上经验的企业高级执行官和主要投资经理都有着长达10年的金融工作年龄，董事会由6名主要大股东、3家独立董事组成。迄今为止，该公司已筹集并发行了15只基金，资金总额达一百多亿，管理下资产股票达到一百多亿。4.2案例问题近些年随着经济的持续下滑，各种产业和上市公司的盈利能力也定期变化，影响各个股票和整个行业板块的二次市场走势。它标志着经济热潮、经济衰退、调整、停滞等各个阶段。作为国家经济的“晴雨表”，安全市场完全反映了经济发展的周期性。市场的总体发展水平和市场收入水平受到国家经济形式的影响，并相应地表现出定期的变化，体现在金融市场利率、汇率的波动上，这些都会影响到证券市场的价格和收益率，同时也影响到公司的融资成本和利润。这些变化也导致东吴基金一直亏损，整体投资效益差，尤其自2019年疫情开始以来，公司的业绩年年下滑，投资金额也随之逐年降低，客户流失问题严重。4.3案例分析4.3.1制约东吴基金的外部因素分析东吴基金发展受阻，同外部环境也有着重大的关系。比如多重管理的难题等，企业在管理基金的过程中缺乏有效的法律制度作为保障，诸多业务的开展不太顺利。我国现有的法律法规只是一个框架性法规，缺乏配套的操作政策，在法律法规的制定方面受制于很多部门规章制度，造成对东吴基金的审批监管不清，相关政策不统一。其次，因为疫情原因，导致国内制造业不景气，国内投资市场冷谈，等等这些外部因素、环境，都极大地制约了东吴基金的发展。此外，东吴基金在从募集、管理、投资和退出的基金运营过程中会涉及多数个甚至多个行业和部门，东吴基金的管理存在多头管理的问题，管理效率得不到有效提升。在监管方面，除了上海市发改委设立和备案及相关指导以外，东吴基金还受到人民银行和证监会及各级政府金融办等金融监管部门的监管。现行监管体系不够科学，存在监管职能不明确的问题，从而出现了多重监管或监管真空等问题。鉴于此，有必要对东吴基金发展的风险进行科学有效、适度合理地监管为其发展壮大保驾护航。4.3.2制约东吴基金的内部因素分析东吴基金管理水平还很低下，公司不太重视投资管理人才的培养，使得企业缺乏专业的投资管理人才，在服务客户方面存在很多问题。专业的基金管理团队是东吴基金获取成功的必备要素，这些管理团队大都由社会名流、投资精英和管理精英三部分人组成，团队中的人员各司其职，分工明确，从而使得企业的资源优势得到充分发挥。但是通过对东吴基金进行调查，发现，公司虽然有投资技术优势的人才，并承担着投资项目研判和提供决策依据等职责，但公司的组织结构层次不够鲜明，管理架构不够合理，使得组织中的人才优势没有得到充分体现。此外，公司还缺乏专业的管理人才，加大了东吴基金投资的风险，让东吴基金的投资收益失去有效的保障，不利于其做大做强。5发展我国证券投资基金的对策建议5.1改善证券市场环境我国证券市场因为制度设计还存在一定的缺陷，无法实现资金的有效配置，很多基金管理公司额的高层管理人员为了开展拓展业务，或者谋取利益，不惜冒着违法风险进行业务拓展，进行各种违法违规的基金运做，这些都与我国证券市场环境有着不可分割的联系。中国推出了《风险投资企业暂行办法》，《信托法》、《合伙企业法》、《公司法》等一系列法令和法规，对于基金管理企业的发展有了很大的约束，也在一定程度上规范了市场，加速了市场标准化。当下，在我国始终没有一套系统的全面的法律，专门针对证券投资基金的管理进行规范。只有政府颁布了明确的法律法规，才能更好地规划金融市场秩序，规范基金的管理，明确基金管理企业的发展理念，才能从根源上对基金发展企业形成约束力量，这样才能从根本上解决基金管理企业可持续发展的问题，才能在投资者进行投资活动时，明确各方所负有的具体责任，避免出现责任推诿，最后才能创造良好的市场环境，进而保证中国金融市场的安稳成长和基金管理公司的健康发展。因此，可以从以下几个方面来解决相关问题，首先，可以加快对投资基金管理制度的制定，从法律层面上对证券基金行业进行规定，这样做也是为了明确基金的权利义务，保护投资者的利益。其次，加快证券市场体系建设，完善证券市场结构，为了改变债市，特别是企业债券发展落后的情况，在减少国股票持有方面做好落实，扩大国有股票中的可交易股票比例；尽快启动其他金融衍生产品，控制证券投资风险，为指数期货、期权和基金管理公司提供必要条件。最后，逐步改变投资者投资的概念，逐步提出合理投资的概念，为基金管理公司的运营创造良好的外部环境。从金融产品市场的视角观望，需要对金融衍生品的市场进行加快和建设。如货币市场，资本市场以及金融产品市场有利于国际金融体系的发展，衍生品市场有着70%的份额都对股票类期货和期权的成交量比例。所以，对金融衍生品市场的完善和建设需加快速度，这对金融市场起着重要性的现实意义。与此同时，这对海外及国外友人一样可以投资。当前，需对一系列问题进行缓解，加快对资金投资的渠道进行扩大，这样对国内外资本进行合理的渠道投资相连海外的资本市场，更可以让全球经济增长的成果共同分享，同时可以很快了解相应的投资回报的情况。从投资组合的角度上出发，对资金分散的方法，可以投资国内外资本市场，另一方面可以对风险进行分散，并且可以提高投资回报率。5.2加强公司内部控制首先，证券投资基金需要给予董事足够的权利，赋予其相应的操作空间。比如，可以参照美国教育基金的独立董事制度，进一步增加独立董事的比例，努力达到2/3的水平，必须在两个方面改善中国目前的独立董事系统。独立董事为了使基金更好地运作，必须占有董事会的过半数，明确独立董事的资格，为了保障监督制度，需要引入独立委员会。结合我国基金持有人分散的情况，导致日常对管理者监督的成本过高，或者外部因素的影响导致无人监督，为了更好地发挥监督作用，需要加入一个代表履行监督职能，让其享受相应的索赔权利，这样符合相应的原则。在中国现有的合同基金结构下，我们可以借鉴澳大利亚的金融市场情况，引入独立的理事会，来实现这个第三方监管功能。最后，尝试发展公司型证券投资基金内部治理结构。在我国，证券投资基金主要采用契约型内部治理结构。而在其他企业发展已相当成熟的国家，如美国则主要采用公司型基金。公司型基金的明显优势就是基金持有人可以有更大的监督和投票的权力，可以更好地维护自己的利益，于我国证券市场缺乏做空机制．即使基金管理人事先预见到市场的下跌，也无法有效地规避市场风险，而只能通过减少股票持有量来减少损失。但由于基金资金量大，在大势下挫时难以或不便退出，在这方面甚不如敬户有优势。一旦股市出现下跌，即使基金管理人的资产运作能力很强，能够保持基金的跌幅小于市场水平。也同样会面临赎回压力。完善的内部控制制度必须有良好的内部控制环境、健全的内部控制制度和完善的监督制度。在中国的基金管理公司的弊端，应采取以下措施提高风险计量标准。风险的定量分析包括方差风险计量法、LPMS风险计量法、β系数法以及VAR法，其中VAR法广受应用。虽然这些方法需要被应用在中国很长一段时间，它是未来基金管理公司制定的风险度量标准的关键工作，准确地衡量风险。二是完善内部会计控制制度。会计控制制度的可控性和完善性决定了基金管理公司的资金可以进行预期的流入和流出。除了进一步完善内部净值估算制度，保证净值计算结果的准确性外，还必须充分利用复合会计的会计制度，明确各单位在会计控制中的责任，以达到会计核算的目的。进行重复复查，以减少或消除内部数据统计的误差，并在每周报告中特别注意基金的季度报告和数据。准确性。另一方面，必须加强会计人员素质的培养。三是完善监测方法和检查手段。（1）制定相应的监管制度。在缺乏必要的法律依据的监管行为下，公司内部的自我监管和自我治理显得尤为重要。在制定具体的监管制度时，可以根据自己的实际情况，适当借鉴发达国家和欧洲的基金管理公司的经验。（2）确保监督和审计的独立性。严格的纪律程序监督和监督是建立在各业务部门的自我监督基础之上的。监督审计部门是法律法规和内部控制制度的监督者。它是内部控制制度的关键环节之一。要保证监督审计的独立性，不受其他部门和关系的限制。四是完善内部控制制度。在中国的基金管理公司内部控制制度存在的问题，我们要进一步提高对投资者利益的保护内部控制制度：（1）完善公司治理结构，防止内部人控制保护投资者和股东的合法权益，防止内部人控制。（2）明确内部控制流程，建立内部控制的总体框架。（3）明确内部控制责任，完善内部控制制度。（4）在风险管理文化培育的基础上，建立行为守则，控制诚信风险，防范道德风险。（5）加强分工制中关键岗位的分立制衡，是内部控制的重要原则。5.3健全基金监管体系规范化运作是基金管理公司发展的有力保证，也是一个原则性的方向。发达国家基金的发展都非常重视资金的监管。鉴于我国的具体情况，应走集中管理与自律相结合的道路。明确了投资基金是由证监会的回报管理，充分发挥行业协会自律监管职能，形成了基金管理公司的社会评价体系和风险评价与评价体系。并作为基金管理公司管理的基金设立评价标准。此外，基金管理公司的监管也应从阶段性门槛监管、资格监管转向持续性行为监管，包括基金管理公司筹资和公开行为、基金经营行为、基金管理公司自身的监管。投资、市场操纵等日常行为监管。加强基金托管人对基金管理和经营的监督，取消对基金托管人80亿实收资本的资格要求，逐步形成多种托管主体相互竞争的市场。使受托人在监督基金资产运作中发挥重要作用。竞争市场基金托管机构的建立。目前我国基金托管人的选择范围太窄，准入门槛太高，可以考虑放松对基金托管人的资本要求，让更多的银行、投资基金和其他有资格的金融机构也有机会获得受托人的资格。同时，对基金管理人、技术力量和内部控制制度的严格规定。政府的作用应加强基金托管机构的监督和监督部门或行业自律组织。法律应该规定基金管理不规范，基金托管人应当承担连带责任，所以在新的信托基金市场的竞争中处于不利的地位，基金托管人从经济效益的角度考虑，不愿意失去未来的托管费收入风险。同时，基金管理人应当建立自律组织，完善基金受托人监督的行业水平和职业道德标准。作为基金的发起人，基金管理公司有权选择托管，托管是由于缺乏独立性造成的，这会导致监管的弱点。为了从根本上加强基金管理人对基金管理人的监管，基金保管人必须改变选择。具体的途径有两条：一是基金持有人直接选择基金托管人的受托人，并联系经济管理切断；另一种方法是从德国的经验中吸取教训，监督基金托管人由监管机构授权的选择。此外，加强受托人管理的监督，受托人的基金收益-风险机制。基金管理人自基金投资者获得基金托管费后，都致力于基金的监督管理；如果是由于缺乏监管和基金管理人甚至合谋损害投资者利益，那么我们必须承担相应的责任。这就需要在相关法律方面建立相应的赔偿制度。此外，引进外资银行作为托管、托管，增加竞争，从而提高托管和基金持有人的目标功能保持不变。此外，介绍声誉机制。声誉机制对基金经理长期利益的长期利益的冲动，考虑短期利益的约束，它是必不可少的，以维持基金经理和基金投资者的机制。结语近几十年来，我国的证券投资基金行业快速发展，并受到了市场的认同和广大投资者的追捧，也给我国的股市带来很多的希望。然而，十几年过去了，人们逐渐发现，原来由专家管理的证券投资基金的弊端开