融资模式案例

PPP与BOT模式介绍一、PPP定义及本质//1PPP定义●联合国培训研究院的定义：PPP涵盖了不同社会系统倡导者之间的所有制度化合作方式，目的是解决当地或区域内的某些复杂问题。PPP包含两层含义，其一是为满足公共产品需要而建立的公共和私人倡导者之间的各种合作关系，其二是为满足公共产品需要，公共部门和私人部门建立伙伴关系进行的大型公共项目的实施。●美国PPP国家委员会的定义：PPP是介于外包和私有化之间并结合了两者特点的一种公共产品提供方式，它充分利用私人资源进行设计、建设、投资、经营和维护公共基础设施，并提供相关服务以满足公共需求。广义的PPP泛指:政府与企业为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。狭义的PPP可以理解为:一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值。

PPP（Public-Private-Partnership）有广义和狭义之分：一、PPP定义及本质//2PPP模式的本质PPP融资方式的操作流程政府或项目发起人中标单位通过国际招标授予特许权一定比例的资金一定比例的资金项目公司融资、建设、设备采购、运营项目收回投资并取得一定回报之后这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取公共产品加快建设及有效运营。二、“鸟巢”融资方案//3项目概况项目名称：国家体育场(鸟巢)项目位置：北京奥林匹克公园中心区南部建设用地：工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米座位数量：场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个开工时间：2003.12.24竣工时间：2008.6.28项目法人单位介绍：国家体育场有限责任公司负责国家体育场的投融资和建设工作。北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。二、“鸟巢”融资方案//4项目法人合作方招标的中标人中标人名称：中国中信集团联合体联合体成员项目管理顾问项目运营战略合作伙伴项目设计顾问中信集团、北京城建集团、美国金州控股集团法国万喜大型建筑工程公司、法国布依格建筑公司法兰西体育场公司澳大利亚H.O.KSports+Venue+Event公司中国中信集团联合体中信集团的出资比例是3.17亿占65%（牵头方），城建出资1.716亿占30%，美国金州出资0.286亿占5%占了45%的权重二、“鸟巢”融资方案//5评标因素的权重政府选择PPP模式，说明了全球化背景下业主发包的项目越来越趋向巨型化和复杂化，作为发包方的业主，对承包商的能力要求越来越高，除了基本的价值组合能力外，更重要的是承包商的融资能力，即带资承包的能力。评标因素权重1510202555155(A)建筑设计优化方案（含投资估算）(B)建设方案(D)运营方案(C)融资方案(F)保险方案(G)移交方案(E)财务分析(H)对合同文件的响应“鸟巢”项目法人招标各评标因素的权重项目总投资35亿元，项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项目运营收入投入和北京市政府提供的次级债务。项目公司前期运营收入4.9亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收入后，项目实际投资30.1亿元，北京市政府和联合体公司按51%:49%的比例提供资金支持。//6股权比例二、蒜“鸟乒巢”埋融资各方案融资虽方式箩包括拖股权容融资蒙与债震务融难资两猴种。圾股权捎融资币占项具目总姓投资摊的1/咏3，北新京市顷政府后和投滔标联糠合体豆之出判资人吊按51栗%:轿49奴%的比颠例出判资。法债务析融资雹占项丧目总未投资毯的2/鞠3。北京国资公司5.95亿元股本11.67亿元中信联合体公司5.72亿元国家体育场项目公司实际投资30.1亿债务融资18.43亿元信托贷款3亿元银行贷款6.03亿元49%政府次级债务9.4亿元51%49返%51弓%股权牌融资债务渔融资PP凭P模式二、印“鸟守巢”祖融资挎方案项目挪公司衡将依秆据《特许税权协幻玉议》的约推定取摩得有庄关体钱育场屠项目驴的融疤资、摩设计雕、建绕设、搭运营副维护浙的特芹许经滩营权嗓。北校京市趟政府果依据《特许辛权协既议》的约堵定有义权监摧督、寒介入吃及接忌管体撑育场苏项目贷的建眉设、或维护咽。20才03年8月9日，分中国恩中信翼集团批联合扰体作骨为项史目法贺人合糟作方桌招标喜的中守标方观与北梨京市蔬政府摄草签授了《特许眨权协爽议》、与筒北京真市政闭府和盯北京鞠奥组越委草喘签了《国家辰体育覆场协躺议》，并碗与北渔京市途国有效资产盏经营王有限棚责任学公司俱签订则了《合作罗经营紫合同》。协议骑规定往：国阅家体挑育场冰有限斗责任叉公司饭经营心期限致自20枪03年12月17日至20斧38年12月31日。呀届时风国家粥体育侨场将纪被无合偿移掠交给狠北京歌市政认府，扑并确尺保所梢有设杨备实岔施处奏于良窄好运忧行状术态且释能够挖操作洞国际患大型鼠赛事谅。同怒时，卧中信释联合朵体将睡依托滚被授申予国猾家体明育场30年的闸运营赔权，泄期间端政府辈不参京与任覆何分利红。从这育些协发议可祥以看返出，拢通过PP为P模式骗的运临用，芝确保屋了政英府少组投入黄，在弱减少粮政府朵承担顾的运令营风饲险的序同时拌，促赢使合除作企积业市痕场化松运作捉，是财项目裤的盈广利预枯期大渠大增躲强。三、狡“鸟托巢”坏后奥缓运境茂况目前帖状况主营旦：旅游从20双08年国挂庆节疫至今押“鸟够巢”竿已经萌接待30处8万游义客，北按门仁票50元/张计算该，仅涝门票支一项洽就实谋现收蹄入约辅为1.况54亿元缝。这叶项收引入会挠随着胆奥运量会的远邀去迅晓速下节降。兼营终：商业似演出国家薯体育馒场有品限责繁任公特司副治总经剂理张陷恒利狗介绍裹，如烂果办妥娱乐嘉性活饿动，比如挑演唱剑会，蝴场租口最低20免0万元父。北规京国享安俱爱乐部订在选鼠择本长赛季帝主场时，绝也由东于“田鸟巢锐”的语高额逝租金累退而瓦求其疯次。中信筐联合踏体正崇在筹判划新闪的运宿营方辞式，航今后够还将绑实现撒从单百一的略运动五场馆缸到多功钞能产跨业基久地的竹转变不，逐紧步推绞出精烦品旅待游、抬高端站演出岗以及捧大型钱文化冲体育班赛事等捕项目绢。商催演主肆要分啊为日预夜两舰场，桨日场触演出惕将设箭置极仓限运白动、点小型境秀场远等活动据；夜易场则滤以精汉品剧富场秀往为主犹。未来“鸟叉巢”姓每年晒有形勺的运尾营费雅用和险偿还仅建造横贷款优和利撇息约泄为1.麻5亿元政。支出献：收入结：BO牺T投融导资模堆式是鞭主要内用于停公共屈基础冻设施昨建设京的项竿目投妖融资夏模式辽。其群典型绕形式夫是：安项目渡所在钟地政雀府授阳予一涨家或政几家缘瑞私人垫企业亭所组搅成的睬项目临公司位特许资权利——就某公项特炕定基江础设着施项道目进群行筹储资建打设，业在约烈定的舒期限拆内经侧营管罚理，惜并通松过项众目经孝营收到入偿没还债遮务和桃获取珍投资孕回报茧；约萍定期堵满后警，项尤目设拖施无屯偿转只让给姥所在报地政民府。//款1竭BO纹T定义转至——清华差大学纤国际聚工程执项目五管理兔研究轻院暨况清华亲大学浪建设领管理拜系餐王补守清从合侄作关残系而壁言，BO虾T中政陪府与照企业党更多术是垂泥直关鼠系，辈即政届府仅秤授权贴企业四独立貌建造酬和经支营设晋施，悬政府立不参荣与企主业合蓄作(如参替股项樱目公脾司)建造丙和经晃营BO浩T模式腹，由井投资姻方建侄设并霜专营公一定执期限滋最后划移交效政府碎的方赤式；PP谨P模式能，由骄政府碍对银瞧行承地诺给荡予投价资方为支付拜相关预费用肝，而顺使投估资方驳顺利作获得布银行锁贷款渣用于牌公用饲事业罗的建逐设。转至——百度PP女P模式猛介绍//牌2糕PP再P与BO膛T区别//律3案例皆介绍//蹄4中标价情况普拉斯南北高速公路项目公司股本11.5亿美元股权戚融资马来西亚南北高速项目总投资20.7亿美元国际银行3.4亿美元马来西亚各银行

5.81亿美元马来西亚政府提供一项为期30年的高速公路建设经营特许权合约马来西亚联合工程公司11.5亿美元10部0%马来西亚政府提供0.6亿美元的授信债务较融资马来压西亚眨南北使高速BO久T融资方案BO休T模式债务融资9.21亿元马来这西亚过南北句高速置融资它结构PP达P与BO发T的其献他形根式：BO砍OT（Bu棚il巴d—淡Ow步n—点Op钞er波at勤e—镜Tr瓣an跑sf冰er）即恢建设—拥有—经营—转让司；BO斯O即建背设一秩拥有胸一经觉营；BL围T湿(B恶ui扁ld抗-L疗ea肤se脏-T延ra补ns屿fe德r，建拼造-租赁-移交)；RO赢T闯(R喇eh颂ab苹il悔it雕at俘e-朗Op忌er睬at牛e-乔Tr爹an题sf块er）即毁修复-经营-移消交)；TO彻T即移丙交-经营-移交剪；BT脊(剖Bu致il镇d-梁Tr凯an各sf偶er），掌建造-移交糖；OT遮(帜Op拴er阻at不e-弟Tr友an丛sf臭er泡)，经匹营-移交鼻；DB至FO（即近设计贯一建请设一菠融资嚼一经渐营）Th舌an霉ks改!