电力设备与新能源行业周报：宁德时代发布4C超充电池7月光伏装机高增

与新能源行业周报(2023.08.14-08.18)顾过去一周，电力设备行业下跌3.76%，表现弱于大盘，在所有一级行核心观点&数据核心观点：电池端，考虑地方政府补贴政策、配套充电设施建设政策、车企让利活动对新能源汽车销量的拉动，以及上游原料价格下降降带动生产成本降低，我们看好后续动力电池出货量增长，盈利能力提升。新技术方面，复合集流体产业化进程加速，关键设备环节有厂商通过下游客户验证，多家企业扩产签单，我们看好核心设备厂商订单增长；平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好配套上游材料厂商，CNT产品及负极包覆材料出货量增长。20.2-21.0万元/吨，三元材料8系报价23.2-24.5万元/吨，电池级核心观点：需求端看，7月份国内光伏装机高增。7月国内光伏新增装机18.74GW，同比+173.58%，环比+8.89%，单月新增装机创近五月来新高。出口方面，7月国内电池组件出口金额31.7亿美元，同比-32.45%，环比-22.96%。考虑组件价格快速下降、欧洲夏休及库存等续海外需求有望迎来反弹。当前光伏价格链价格已在底部水平，组件需求有望逐步超预期。供给端看，中上游硅料、硅片、电池片价格已连续数周反弹，组件端价格整体略有下滑，但头部企业价格部分反弹1-3分/W，反映出库存影响逐渐减弱、终端需求开始拉动。2%；182mm、210mm硅片价格分别为3.15、4.2元/KG，周6.78%、+7.14%；单晶PERC182、210电池价格分别为EVAPOE.2mm、2.0mm玻璃价格、17.5元/㎡，周环比均持平。投资建议增持(维持)行业:电力设备分析师:丁亚Tel-mail:dingya@SAC编号:S0870521110002联系人:刘昊楠Tel-mail:liuhaonan@SAC编号:S0870122080001004%08/2208/2210/2201/2303/2305/2308/23%%%%%《绿证核发实现全覆盖，终端需求起量在《锂电海外布局推进，组件排产提升》《6月光伏装机数据亮眼，硅料价格反弹》报于过去3年最低分位点。我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。看未1)电池端，建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司推2)新技术方向：复合集流体领域，设备端建议关注道森股份，公司旗下洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，未来有望快速放量。超充电池领域，材料端建议关注天奈科技，国内最大碳纳米管生产企业，公司CNT产品能显著提升电池倍率性与能量密度，动力电池向快充性发展有助公司CNT产品市占率提升；信德新材，负极包覆材料行业龙头，快充需求提升有望增加包覆材料渗透率与添加比例。1)看好下游需求及组件排产回升，直接利好相关辅材环节(量升利推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华份等。2)持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博3)看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量，建议技。示预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。据预测与估值公司名称EEEEEE556)481)038).74报请务必阅读尾页重要声明3 3.1新能源汽车销量：7月中国新能源汽车销量同比增长31.6% 9 4.2出口：7月国内电池组件出口金额31.7亿美元，同比- 图 报请务必阅读尾页重要声明4 表.13-08.19) 21 表6：近期股东大会信息(2023.08.21-08.25) 24表7：近期股份解禁动态(2023.08.21-08.25) 25报请务必阅读尾页重要声明5动力电池车支持政策持续发力，叠加车企降价让利，有望推动新能源车销量增长。政策端，浙江省发展改革委、省能源局印发了《浙江省3300万汽车消费券，郑州第二批2000万汽车消。供给端看，本周碳酸锂价格走弱，电池成本有望继续降低。产的碳酸锂已经面临亏损风险，受此影响，上游锂盐厂普遍采取减产挺价的策略。短期碳酸锂价格或将继续承压，但是跌幅有望收窄。从主要材料看，受碳酸锂价格下跌影响，正极材料和电解液环节价格下降；市场方面，高镍正极材料需求相对好，电解液、负极市场相对平稳。我们认为电池材料价格下行有望释放电池厂新技术方面，宁德时代发布神行超充电池，有望开启电动车超充时代。神行超充电池能够实现“充电10分钟，续航400公里”明年一季度上市。我们认为，在当前补能效率替代续航焦虑成为制约新能车发展主要因素的背景下，超充技术的推广直击行业痛LatePost铁锂4C电池成与普通磷酸铁锂电池相近，有助快充电池的快速推广应用。%，环比+8.89%。六家企业共同推动72版型矩形硅片尺寸标准化。据隆基绿能报请务必阅读尾页重要声明6报请务必阅读尾页重要声明72%1%0%2%1%0%-2%-3%-4%-5%-6%行情回顾过去一周，电力设备行业下跌3.76%，表现弱于大盘，在所--3.76%细分板块涨跌幅：过去一周，其他电源设备跌幅最小，光伏设备下跌2.92%，电池下跌3.30%，光伏板块个股涨跌幅：过去一周，涨幅前五的个股分别为摩恩电+8.84%、恒润股份+8.01%；跌幅前五的个股分别为神力股份-。报请务必阅读尾页重要声明80.0%0.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%-7.0%20%15%10% 5% 0% -5%-20%-25%13.5411.728.8488.84-1.20-2.78-2.87-2.92-3.30-10.98-11.64-5.74-11.89-5.74-19.84 报请务必阅读尾页重要声明93行业数据跟踪：动力电池1.6%，环比-3.1%；渗透率为32.7%，同比+8.2pct。分动力77.0%。2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY(右轴)908070605040302001月2月3月4月1月2月3月4月5月6月7月8月9月120%100%80%60%40%20%0%-20%40%35%30%25%20%15%10% 5%0%2021年2022年2023年中汽协，上海证券研究所络不断完善，海外认可度提高，加之欧洲“双反”风险尚未体现，出口将长期较好。12.010.08.06.04.02.00.02022年，万辆2023年，万辆2023YoY1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月900%800%700%600%500%400%300%200%100%0%报请务必阅读尾页重要声明10新能源汽车维持高集中度，比亚迪继续保持销量领先，理想、迪销量约26.2万辆，同比+61.4%；理想销量约3.4万辆，同比比，%比，%.201.1.587.06.05.04.03.02.01.00.07月销量，万辆7月YoY(右轴)德国法国英国意大利西班牙瑞典挪威90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%KBA，SMMT，mobilitysweden，上海证券研究所 英国100%80%60%40%20%0%KBA，SMMT，mobilitysweden，上海证券研究所；渗透率为10.0%，同比+2.8pct。其中，EV报请务必阅读尾页重要声明112022年，万辆2023年，万辆 2022YoY(右轴)2023YoY(右轴)14.012.010.08.06.04.02.00.01月2月3月1月2月3月4月5月6月7月8月9月80%70%60%50%40%30%20%10%0% pct2021年2022年2023年12%10%8%6%4%2%0%.2产业链装车及排产：7月我国动力电池装车量GW，同比+33.3%据SNE，2023年6月全球动力电池装车量64.9GW，同比9%。2023年1-6月，全球动力电池装机量前五厂商分别为宁德时2022年，GWh2023年，GWh 2022YoY(右轴)2023YoY(右轴)8070605040302001月2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月140%120%100%80%60%40%20%0%CATLSKOnEVE 2023年1-6月 2022年0%BYDSDILGESCALBPanasonicGuoxuan80%100%Sunwoda其他20%40%60%国内动力电池装机量保持增长，磷酸铁锂装机量占比高。根报请务必阅读尾页重要声明122022年，GWh2023年，GWh 2023YoY(右轴)4035302520501月2月31月2月3月4月5月6月7月8月9月300%250%200%150%100%50%0%-50%资料来源：动力电池产业创新联盟，上海证券研究所三元LFP锰酸锂钛酸锂其他100%80%60%40%20%0%6988769887%79302%20 6 3 %6%3%6%31%6%31%6%38%6%3%6%3881月2月3月4月5月6月7月资料来源：动力电池产业创新联盟，上海证券研究所10家动力电池企业装车量分别为150.0GWh、165.3GWh和中创新航亿纬锂能国轩高科其他23.1-730%9%30%9%4%4%43% 2022 2%23%2%23%7%5%48%2021 52%16%6%2%5%202050%2%15%2%15%6%5%0%20%40%60%80%100%资料来源：动力电池产业创新联盟，上海证券研究所动力电池及各材料环节主要企业8月合计排产环比均有提升，10%、+9%、+4%和+7%。报请务必阅读尾页重要声明1314%12%10%8%6%414%12%10%8%6%4%2%0%8月排产预估环比三元LFP动力电池三元LFP正极材料负极材料湿法干法隔膜电解液资料来源：鑫椤资讯，上海证券研究所产业链价格矿和锂云母精矿的价格也持续走低，进口锂矿生产的碳酸锂已经面临亏损风险。受此影响，上游锂盐厂普遍采取减产挺价的策略，SQM2处于平稳微增的水平。目前碳酸锂市场供大于求，产业链信心不足。后市展望，锂盐厂基本面临库存积压的压力，下游材料厂倾向于延迟采购或小批量采购，因此短期来看，碳酸锂价格或将继续承压，但是跌幅有望收窄。碳酸锂价格企稳的关键在于下游材料厂商能够消化完磷酸铁锂：受原材料价格上涨、下游需求减弱等因素影响，8部企业产量占比较高，价格具有竞争力，部分头部企业通过降价策略抢占市场份额。目前部分头部企业已经实现新旧产线的切换，其中技术水平较高的企业产品销售快速，下游客户认证顺利，项目进度领先。也有部分企业由于产品性能不达标，无法通过下游客户的严格认证，因此项目进度滞后。三元材料：受碳酸锂和氢氧化锂价格下跌的影响，本周三元负极材料：本周负极材料市场保持稳定。但目前负极市场的报请务必阅读尾页重要声明14订单量环比有所提升，但价格却没有明显上调。另一方面，上游原料端价格有向好趋势，导致负极企业成本端面临一定压力，而品价格上，目前主流负极企业对后市价格走势仍持谨慎态度。预计短期内市场仍将以稳定为主。原料端方面，本周价格变化不大。低硫焦方面，本周低硫焦价格大面维稳，需求向好，后市低硫焦价格有上涨预期。石墨化方面，价格变动无明显变化。厂商的开机率和出货量略有上升，中小厂商的运营状况基本维持平稳。价格方面，受六氟磷酸锂价格下跌的影响，电解液价格也随之下调。据估计，8月份电解液市场的环比增幅在8%左右。原料端方面，六氟磷酸锂开工率未见明显提升，主要原因是原料价格仍然高企，厂商利润空间较小，开工积极性不高。价格方面，受碳酸锂价格走低的影响，六氟磷酸锂价格也有所回落，溶剂和添加剂本周市场基本稳定。请务必阅读尾页重要声明15所请务必阅读尾页重要声明16GWGW根据国家能源局数据，2023年7月国内光伏新增装机GWGW25新20增装15机 (10)502021.01…2021.042021.062021.082021.1022021.01…2021.042021.062021.082021.102021.122022.032022.052022.072022.092022.112023.01…2023.042023.06500%400%300%200%100%0%2021年2022年2023年2520新增装15机(10)50比亿美元，同比-32.45%，环比-22.96%；1-7月国内电池组件合计比-20.11%；1-7月国内逆变器合计出口69.2亿美元，同比出口金额(亿美元)60504030200组件出口额YoY140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%所86420逆变器出口额YoY180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%所请务必阅读尾页重要声明17产量(万吨)产量(万吨)吨左右，产能释放不及预期，加上8642030%25%20%15%10%5%0%-5%资料来源：硅业分会，上海证券研究所4.4产业链价格价格八月已至中旬，上游硅料环节的致密料签单价格逆势续涨，2.8%，并且部分厂家的已签订单现货发运趋紧，硅料发运进度不理想等现状仍然持续发生。相较于致密块料价格的上涨，颗粒硅后续组件环节排产和需求拉货动力的风向变化，对于产业供应链的其他三个主产品环节的影响越来越至关重要，市场氛围虽然保持热烈，但是对于拉货力度和价格接受度的担忧情绪也在逐渐蔓延。若以下半年组件排产乐观增长的情景下发展，硅料环节主流价格仍然有继续反弹和利润修复的空间，但是核心仍是基于组件环节的价格浮动能力和产业链各个相邻环节的接受度。价格接续上周价格评析，在电池厂陆续接受调价后，本周硅片成报请务必阅读尾页重要声明18/尺寸间的错配、限电影响、甚至预期四季度石英坩埚短缺等因素，尽管在上游硅料的涨价与下游电池的饱满利润牵引下，短期内硅片涨势起到支撑作用，后续仍须注意，随着硅片环节供应能力持续放大，若厂家持续保持当前嫁动水平，未来硅片价格走势电池片环节当前拥有较高盈利空间，本周电池片主流尺寸价格维持上周，M10尺寸电池片成交均价来到每瓦0.75元人民币的由于当前售价对于外采电池片的组件厂家来说已难拥有盈利空间，近期也陆续传出组件厂家规划减产，甚至其中也不乏一线组件厂家，迭加组件辅材料如玻璃等价格也在上行，预期当前电，下周走势维稳看待。挂，价格约落在1.23-1.26元的水平。分销现货执行价格仍持续混乱，低价部分有小幅回弹。高价仍有前期订单在执组件仍持续酝酿涨价动力，一线厂家考量部分热销型号销售片采购量。然而考虑组件现况，库存部分区域仍较高，且需求启动的情况看来也需等到中旬过后，在厂家竞争订单、远期价格仍有让价之下，短期涨价成功落地机率有限，均价看来将僵持在本周海外组件价格持稳0.165-0.17元美金，整体中国出口执行价格约每瓦0.16-0.18元美金(FOB)，亚太地区执行价格约约在每瓦0.15-0.17欧N型整体价格略有波动，N-HJT组件(G12)近期执行价格持TOPCon组件(M10)本周价格略微下降约每瓦1.28-1.38元人民币，国内价差略为收窄至8分左右，海外价格与PERC溢价报请务必阅读尾页重要声明192021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2023/…2023/…2023/…2023/…/2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2023/…2023/…2023/…2023/…/W价格(元/KG)价格(元/KG)3503002502001501005002021…2021…2021…2021…2021…2021…2021…2021…2021…2022…2022…2022…2022…2022…2022…2023…2023…2023…2023…//W64价1.2格1.00.60.6)0.40.20.02021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2022/…2022/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2023/…2023/…2023/…2023/…单晶PERC182单晶PERC2102021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2021/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2022/…2023/…2023/…2023/…2023/…/单晶182单晶210价格8(元6片4)20单晶PERC组件(182)单晶PERC组件(210)2.52.0价格1.5(元1.0)0.50.08,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000报请务必阅读尾页重要声明202021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/0522021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/07//EVAPOE3.2mmEVAPOE5045045价40格35价20格30130(((元元2520㎡㎡15)55050报请务必阅读尾页重要声明21表2：行业动态(2023.08.13-08.19)8月r卜日，特斯拉官博消息，旗下多款车型降价或推出保险金融服务补贴。其中，针对产品基础上进行升级：配备了新一代小米自研高性能电机，提供了更为强大的动态响应能据外媒报道，特斯拉表示将建立新的数据中心。特斯拉正在为此招聘员工，并抢购一些现出，继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设以上的续航里程，极大缓解用户补能焦虑，全面开启新能源车的超充时代。发布会后阿维的新能源汽车品牌。该公司为宁德时代全资子公司。rSrrS德时代签署战略协议，双方就推进储能、光储充、智能制造等多no6noou1)建设一家逾8.Q亿美元的电池材料工厂，该工厂将正式命名为3ooq1oOAM8月rS日，国家能源局发布r-S月份全国电力工业统计数据。r一S月光伏新增装机 QS.r?oW，同比增长r己S.己r\，其中S月光伏新增装机r8.S卜oW，同比增长rSc.己8\。Q分别下降r?.己\、S.S\。Sron SrWSW据隆基绿能官微8月r8日消息，阿特斯、东方日升、隆基、通威、一道、正泰新能?家光伏企业代表经过全面充分地沟通评估，对SS版型采用的矩形硅片rQr.Xmm标准化尺寸达成共识：矩形硅片边距r8S.Smm*rQr.?mm，矩形硅片直径S?S.己mm。海证券研究所报请务必阅读尾页重要声明22态重要公告公司公告日期0815%。0815博股份08150815081508150815。081523H1营收79.87亿元，同比-23%，归母净利润12.88亿元，同比-56%；Q2营收08160816H比+8%；Q2营收0816店东磁0816H+52%；Q2营收。08180818%。0818公司2023H1营收41.81亿元，同比+24%，归母净利润2.69亿元，同比+25%；Q2营收%。08180818H%；Q2营收。0818公司2023H1营收49.17亿元，同比+45%，归母净利润5.09亿元，同比+48%；Q2营收%。0818润-0.51亿元，同比-1718%。份0819%。08190819公司2023H1营收34.33亿元，同比-31%，归母净利润5.17亿元，同比-49%；Q2营收0819公司2023H1营收21.68亿元，同比+41%，归母净利润8.93亿元，同比+34%；Q2营收0819公司2023H1营收215.71亿元，同比+5%，归母净利润2.13亿元，同比-24%；Q2营收0815公司之全资子公司晟成光伏于近日与客户A签署了日常经营销售合同，合同金额为人民币3.58亿元(含税)请务必阅读尾页重要声明23晶科能源20230815)。其中，26.07亿元用GW，25亿元用于补充流动资金或偿还晶科能源20230815081508160816光伏领域核心环节的产品种类，实现公司在光伏设备各产业链核心环节的产品布局，公司拟以现金2.7亿元收购普乐新0817公司控股子公司鸿晖新能源于近日与华晟新能源签署了《单晶硅片购销框架合同》，约定自GW购量约5GW。华晟新能源拟为鸿晖新能源年产10GW段提供技术授权与服务。0817资金总额不超过1.50亿元(含本数)。其中，0.52亿元用于0818吉林电力股份有限公司收到吉林省能源局《关于下达吉林电力股份有限公司氢基示范项目配0818公司控股子公司旭睿科技近日与新疆中部合盛硅业有限公司签订《采购合同》，旭睿科技向新疆中部合盛硅业有限公司销售丝网印刷设备、光注入设备等电池端设备约3.8亿元(含d请务必阅读尾页重要声明24融资动态称金(亿元)700.SZ/8/178733.SZ份/8/16东大会通过8223.SH/8/15.00606.SZ/8/15.002358.SZ/8/110478.SH/8/10东大会通过9,915.608390.SH/7/29通过08680.SH/7/26通过.60286.SZ/7/20488d公司代码公司名称公告日期)3105.SH/8/126335.SZ据/8/116129.SZTCL中环8/2东大会通过6591.SZ8/1东大会通过6269.SZ/7/2976953.SZ/7/296890.SZ/7/2986283.SZ/7/226062.SZ/7/2246d股东大会表6：近期股东大会信息(2023.08.21-08.25)公司代码公司代码公司名称公告日期会议名称30779.BJ/8/21年第四次临时股东大会8148.SH/8/21年第四次临时股东大会068.SZ/8/21年第四次临时股东大会029.SZ/8/21年第一次临时股东大会366.SZ/8/21年第二次临时股东大会196.SZ/8/21年第四次临时股东大会121.SZ子/8/21年第七次临时股东大会8303.SH/8/21年第三次临时股东大会827.SZ/8/22年第三次临时股东大会759.SZ/8/22年第三次临时股东大会31152.BJ/8/23年第四次临时股东大会140.SZ/8/23年第五次临时股东大会400.SZ/8/23年第二次临时股东大会36077.BJ/8/24年第二次临时股东大会8226.SH/8/24年第三次临时股东大会0312.SH/8/24年第二次临时股东大会291.