2019年银行从业资格考试个人理财考点难点精华

2019年我行从业资格考试

个大理财考点难点精华

知识点1:财务规划

1、现金管理

现金1®匹的曷龌日常需求、应急W求棉肖踊求和贝搞积M与睡掰I」的蔽。

编制算：

⑴设定礴理财规划目标,并计算所需的年度储蓄

⑵回贿度外

⑶算出年度支出预算目标：年度收入-年储蓄目标=年度支出预算

⑷算控制与差异分析

应建议客户开立三种账P:定嬲殳资账P、扣款账P、信用卡账P

紧急预备金的两种方式：流动性高的活期储蓄、失醺月潮存款或货币市场基金;舞欠额度。

例题：存款客户向福蝴构融的转账凭证或填写的存款凭条是0

A要约邀请B要约C承诺D合同

例题：由于儒业务量巨大，故存款合同T你用0

A客户制定的格式合同B客户与存款机构协商的格式

C存款机构的格式合同D口头形式

2、消费

⑴即期消费不隔月消费⑵消费支出颛期⑶孩子盼肖费

⑷住房、汽车等大额肖费（5）保险肖费

3J翻辞

⑴先算好可负担的彳器额t；银行从业人员应帮助客户僻最佳^信贷品种不诿妨式。

⑵合理^率成本下，个人信贷能取决于客户收入能力不啥户资产价值，

⑶注意事项：

彳意总量不超过净资产；

彳意期^^超M休年龄

彳意支出占家庭收入。4

矢醺用裔和长蒯责务间的比例。

4、现金、消费和债务管醐编合考虑

例题：某夫妇行存款6000元，月收入共6000元。现由口父母住，所购住房一4月内

可入住，则由蟠4500元/月。目前月支出2000元你的投建议是（）

A流动性问题不大

B应该将6000元存款换成股票基金

C可以将下个月的房屋出租

D要减少月支出

二喇嬲

保险的定义：

保险是｝留殳保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的

事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者承担给付保险金责任的商业保险行

为。

法律角度：保险1-种合同

保献画具有风险蜴舜哈理蹄兑的功能。

1、制赵而倒的威!J：

Q）转移风险的原则

⑵量力而行的原则

⑶分析客户保险需要：适应性、支付能力、遢举性

2、保麒划的主型骤:

⑴确定保防赧）（作为保期搀的财产婚有关利益,或者人白靖端啕本）

只有对保险标的具有可保利利能为期殳保。可保利益应符合三个要求：必须是法律认可

的主体;必须是客观存在的^隘必须是可衡量的^益。

⑵选定保险产品：

常见的：意夕M穷害、健康险、人寿险、意夕杵员毁险等；

年期繇坏同掰中，如到佥+B例口险

⑶确起屐

人的价值评估法：生命价值法、财务需求法、资产保存法^

⑷明确保I娥月限

3、保险嬲的风险

⑴未充分保险的风险

⑵过分屐佥的网佥

⑶不必要保险的风险

例题：人身保险产品中的两全保险不仅保障^保险人本人的^益,也使()利益得呆障，

A债权人B债务人C继承人D受益人

=＞郴期划

通过对纳税主体的经营活^阈嫡行为等涉税事项提前做出安排，以源眇缴税或递延剿

潮勺目的。

1、税恸！划的原则⑴告螃(2)目的性⑶规划性(4)综合性

2、税恸!划的基本内容

⑴螂飒划：非违法性有规则也前殿嬲性和后期的低14险性

(2)节襁嬲：合法性，有规则性,经营的调颦不诟期无风险性；

⑶转嫁娘J：将税负转嫁给;肖费者或供应商，照济行为

3、所贼雌

(1)了解客户的基本情况要求：螺因、子女、财务、投资意向、风险态度、纳税历史情况、

矢翻所得或长嬲I」益；

(2)控制脱U妓戒防案的丸行

⑶实例：客户工资薪金转化为劳务报酬;蹊薪金与劳务报酬分别纳税

例题：下列个人税收策划行为不能达?哈理醺兑目的的是()

A制”、购买基金以得^时间价值，延期缴税B企业为员工提｛髓房而在工资里扣除

C以报销费用形式取得部分收入D分期支付奖金

四、人生事件嬲

1、教育规划2、退休规划

⑴误区：计划开始太迟;对收入和费用估计过于乐观投资过于保守

(2)退休规划捌聚：客户退休生活i殳比第一年费用需求分析退休期间总费用分析、退休后

的年收入状况。

例题：T嚣的退休规划包括0等内容。

A工彳性涯设计B退休后生活ig计C自筹退休金部分的储蓄设计D自筹退休金部

分的投资计划E保险产品设计

1、隧

.蟆的目的：用确定的现值中弹密奂取不确定的未来收益。

高筠懿(实硼翎、闻筠殳资(金融品)

2、投题划步骤：

(1)确定客户蟆目标

(2)让客户自己认识自己的风险承受能力

⑶根据客户目枫口风险承受能力来确蝮资策略

(4)实5龈资计划

知识点2:蟒的合规性

-商业银行开展个人理赃峥的合规性管理

1、商业银行开展个尺里财业务的基本条件

⑴具有相应的风险1理体系和内音解制制度

⑵有具备开展相关业务工怛至躺口知识勺高级徵驮员、从业人员;

⑶具有朝的市场风险识§[]、H＞、检测遇(K本系；

(4)信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件

⑸银监孰定的其他审慎性条件

关于机构设置于业务申报材料

⑴建立体系

⑵申请需要照t的个人理赃1k务，报送银^击份

⑶申商濡要批)隹的个人理财业务，及时报誉虢会

灯峙制瑾裳求

⑴西内酣辅J和硕陵e(J度

⑵理财H划各步骤的内部制亥制度

⑶建立相应的风险管理体系；

⑷设置风险管理指标

(5)与客户签合同，明确义务和责任

灯瓒才人回援求：

每年的培训时间不少于20/」的

关T个人理财资金使用语核算徵朝勺条件：

田甄才H划存蛹内，商业银行应向客户提侬所持有的所有相关资产的账单，列明资产

变动、收入和费用、期末资产估值等。账单提供不少于2次，目至少每个月提供一次。

2、商业银行开展个人理财业务的政策限制

二个人理赃峥风险管理

需要邮刽雌的：

⑴保证收诞况t划⑵需至银监刽匕滩的其他个人理财业务

其也11穷，不需要银^会审批。但也要按照规定，在发»产品后5日，将相关资料g送银

监会。材料■包括：

理财计划拟销售的客户群；

理财H®雌售的规模，雉成本与^则算等；

拟销躯财H划的对外介绍和其他材料：

银监会要求白琪他文件

中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展业务。

关于理M业务的政策监管要求：

在a行市场网佥管理时，丽捌朝引荐变化进行充分的压力溅式。

关于理财产品的政策监管要求：

⑴包括播勾性产品的，应将基5崂巧萌生品交易部分相分离

(2)不得储蓄福炉踊鹤作理1招划销售；

⑶保证收诞财产品的收遮^高，但是要有附加条件。不得无条件向客户承诺高于同期

储蓄福魅蟀的保证蜘率；

关于个人理财业务的^鳏督：

商业银行应第度对个人理财业务进行统出淅，并于下母度的第f月内报送银监会。

3、商业银行开展个人理财业务的违法m任：

⑴娓罚嘘

暂停商业银行销售新的理财H划或产品；

建议商业银行调整个人理财业务部分负责人；

建议商业银行调整相关风险i理部门、内部审计部门负责人。

例题:商业银行违反审慎经营原则开展个41财业务，或^用个人颤业务进行不公平竞

争的，银行业监督管理机构应依:居有关法律法^责令弗解改正;碘未改L印勺，银行业监督管

理楣姻篇西套"蝌wm醐o

A暂停商业银侨肖售新的理财找域产品；B罚金处罚

C建议商业专题琬整个人理财业务部分负责人；D建议商业银彳亍调整相关风险窗里部

门、E建议商业银行内部审计部门负责人。

=＞个人理赃峥的风险管理：

1、个人理财业务面临的主要风险

⑴提供个人理财月器中画励海聿风险、操作风险、声誉风险等主要风险

⑵理财计划或产品中包含的相位易工M的市场风险、信用风险、操作风险

不晞动性风险

⑶商业银行进行有关投资操僭喉产管理中面I站蟆他风险

2、个人理财业务风险t理的基本要求：

⑵应对具备相邮技术初寺系编诟合呆廓幼；

⑶融内部监督和独立审树髓；

(4)建立分析、审核与报告制度，积极与监管部门沟通

⑸接受客户寿进行投资操作^资产管理时,应与客户签订合同，确■翡客

户的充分授权,并保留相关文件,每年至少重新确认一次。

(6)将银行资产与客户资产分开管理

备白蜂A«才场导

3、个尺里财顾问月器的风险管理：

⑴设置风险管理机构

⑵建立有效的规章制度

(3)个人理财顾问月腾管理

⑷个人理财顾、可业务内部的审查与监督i理

⑸个21财顾硼弱的风险提示

4、宗奇里财月薪风险管理

保证收益型理财H划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000痂以上其他理

财计胴口投资产品的销售起点金的祇下呆证U端型理财H划的起点金额，

5、个与1财业务产品(计划)风险管理：

例题：商业银行编制的个人理飒务季度缴份析报告，应包括的内容有0等。

A当期开展的所有个人理财业务简介及相关统计数据

B当期推出的理财产品简介、理财产品的相关合同、内部法律审计意见、管理模式、销售

预测及当期销售不啜资情兄

C相关风险监测与控制情况

D当期理财H划的收益分酉济监冬止阖兄

E涉及法律诉讼情况

期骸3:等见性

-个人理赃峥从业人员的合规性班

1、从业人员的基本构成

⑴个与1财顾、可队1以员不理财月器从业人员

顾问：才整议

综合：提(峨议的基础上，接受客户的爵济喂权

综领财中，要将负责理财H划或产品交易工M的人员与负责本行自藜易的人员翎

⑵理赌剑口关系经理：

理财经理：为客户提供财务分析、理财规^与投建议

客户关系空里：营销

⑶资潦里财经理、高级理财经理、中级理财经理、助理理财经理

2、从业人员的基本条件:

⑴对个人理财峥活^相关轴檄、行政嫡脸要求铸充分的了瞬瞅识；

(2)遵守监管部门和商业银行^定的个AM才业务人员职业I德标准、行为准

⑶掌握所推介产品或向客户提供咨询顾,可意见所涉及的产品的特性,并对有关产品市场有

所认谣口理解

(4)具备相应的学历水平和工作Z到佥

⑸具备相关监管部I、鹿求的行业资格

⑹具备银监密求穗他资格条件

3、蝴

⑴;獭［J

诚实信用、守法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争

⑵AVlkA员户

熟知All，务、监管规避、岗位职责、利益)中突、内幕交易、了解客户、反洗钱、风险融、

信息

例题：银行职业道德的基本原则是0

A专业胜任B勤勉尽责C忠于职守D熟知^务

例题：银行业从业人员应当加强学习，不断提高业第味水平，融晌客户蹄的金融产

品的特性、收益、风险O去律关系，这是0的内容。

A忠于职守B勤勉尽责C客户至上D燃哑务)

⑶从业人员与同事：团结合作、上下沟通、内外协调

⑷从业人员与所在机构：忠于职守

(5)从业人员与同业人员:同业竞争、商业保密与知识产权保护

⑹A/dkA员与雌者

伤题：/」浮冈蟠艮行，为姐期洞以员的关系，旌持^殿堤0

A业绩第一B互相尊重C交流合作D同业竞争E商业保密袱□识产品倒户

4、从业人员的制性球

对于市场风险较加锻资产品，不得主动向无相双易经验或评估不宜购买该产品的客户

糊词清售诩"品。

5、从业人员的违法m任：

糠责任行政监管措施与行政处罚;刑事责任

例题："信息披露”中需要披露的信息是()

A的产品诩十凰里

B银行0勺战略发展方向

C银行的财务报表

D本机构在代理销售产品过程中的责任不Mk务

例题：根据银行从业人弱如业务的要求，从业人员要熟知金融产品的0

A收益B风险C法律关系D社会海E风B踞制除

例题：与同业人员燧蛇寸，以下行为恰当的是()

A交流下个月将要公布缄并收购信息

B为添寸品开发中瘗蜘娇问题

C询问对方的产品开发计戈J

D询问对方对央行®瞰策的看法

例题：同事之间分享专业知识和工作经验，符合0的要求。

A团结合作B尊重同事C相互监督D同业竞争

例题：关于理^产品的销售管理的内容，错误的是0

A客户评估报^认为某T户不适宜购卷一产品，但客户默要求购买的，商业银行应

制定专门的文件，列明商业银行的意见,客户的意愿、其他说明事项，双方签字认可；

B商业银行应主动向未进行过衍^金融产品交易的客户幅止馔产品

C商业银行应向有意购买产品的客户当面说明有关产品的口哂口风险管理的基本常

识,并以书面形式确认客户是主动要求了解^购买产品

D商业银行应用通俗易懂的语言说明相关产品的投资风险，配以必要的事例，说明最福I」

的投资情形。

例题：银行业从业人员应该明确区分其所在机构代理销售的产寿暝所在机构自担网佥的

产品，对所在机构（诞销售的产品必须以明确的、。足以让客户注意的方式向峰示0等毕业

的信息。

A被代理人的名称B被俯驮的财务状况C被代理人的产品最终责任承担者

D被伊里人的产品性质、产品风险E本银行在本产品销售过程中的责任不股务

二的等财4宣1

L的准入管理

保证收益型理财H划的起点金额人民币应在5万元以h，外币应在5000美元以上;其他里

财用讲口投资产品的销售起点蠲不低于保证收凝I颤计划的起点金额。

2、的基本条件

Q）客户的个人竭庭金融资?啜量（2）重要人士标准

3、客户的限制性条件

客户用本人实名并韶f供有效的的证明，均可以成为个人理财计划的客户。

4、客户的违法责任

知识点4:属趣护品

-理财产品的发展：

2002年，第TI里财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。

2005年12月起，允许获得^注品许可证的银行发行S潮圭褥口商品挂钩产品,以及后来

的权弱圭钩、项目融资、新股申购、

QDIIO

二、当前主要的银行理财产品介绍

1、货币型理财产品：

Q)定义:主第领于信用藜高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行弱居、

债券回购以及高信用亵的企业债、公司债、磔月融资债等。

(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高

⑶风险：低风险

企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股141暧行^责,有审批。

公司债：股份有限公司和有限责任公司发行

例题：货币型理财产品的风险特征是0

A信用风险高、流动性风险小B信用网佥高、流动性风险大

C信用风险低流动性风险小D信用网佥低,流动性风险大

2、债券型理财产品：

(1)定义：以国债、金融债、中央银行弱居为主要投资对象

(2)特点：产品结构简单、蟆风险小、客户礴月收益稳定

⑶投资方向：银行间债^市场、国债市场和企必责市场。

⑷姬及风险特征：风险低

风险来自利率风险、崎晞动性风险

举例：银行人民币债卷里财计划，f月期，至慨一次还本付息。预计年收益率2.62%

例题：债券型理财产品的风险特征是0

A投资风险高、U端高B投资风险高、收益低

C投资风险低、收益高D投资网佥低、收益低

3、信托^尊才产品

（1）基本概念：投资人索甘舒讼司茹殳资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定

目的宫里、运用木眦分的业务。

特点：以信任基础;财产权利主体^利益主体斫经营放灵活信捌护经营独立性信

托徵骐有遢卖I生圜无人不承担制错风险利益分酹居实际业绩。

种类：任意信托/法定信托;法人信报口个人信托资金、动产、不动产信托

⑵阚默:舞燔艮彳辐仔瓢产品

银行将薨影曲勺资金殳资于信托^司的信托H划

⑶风险：信用风险、收益风险、流动性风险

①表外业务，碉完全由投资人承担。

②拜E人的收益上限是舞魅蟀，信托^司还要收管理费

③TM也是前终止）.

⑷举例：

例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括0

A项目主体风险B才赎项目风险C/荐风险D信托公司风险E流动性风险

4、新股申5mMM产品

⑴背景：一级市场不匚级市场的巨大价差

（2）收益率的景勿向因素:

中签率、上市首日涨幅;其他因素（闲置资金的使用）

⑶增强型新股申购理财产品：

空闲时期殳资于流动的的金融产品

⑷风险：系统性风险（新股不败?）、流动性风险（网下申购3个月锁建月）

举例：例题：某客户是利哪小者，风险承受能力低，适宜他班1财产品是0A债

券型理财产品B外日圭钩艇财产品C月嫖D新股申购辘财产品

三结构性理财产品的概念

运用金融工稽支术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（谴月、期权、m

等组合在t而形成的一种全新金融产品。

普遍i^i5E流动1曲邓佥。

例题：关于结^性S财产品的特征，转|」说法正确的是0

A适当运用结均性理财H划可期避所以风险

B/」领资金无汨昔助结构性理财计划进入衍^品市场

C结构性H股戌庐生的收益翻纳息税

D以上全错

三主要类型：

外;□圭钩、月麒圭钩、商品挂钩

四、外；口^钩型：

1、通常，挂钩的一组或多组外汇的;国裙居东京时间下午3，耀在路透社或彭博社相应

的%O示页中的价格确定。

2、期秘廨：

看好/看淡、区间式投资，有f或f以h触向点

⑴一触即付期权：

挂钩外汇磅眯触碘蝴预先设用^圾点，买方可得^勺定的回报率;否则可育瞅得最

低回报回能为零。

(2)双向不触簸权：

挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触^点，买方可催勺定回报;否则可育蹒导最低回

报回能为零)。

⑶实6稼例分析：书P92

3、风险

耐性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、5EW睑、提前终止的风

险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险

例题：结构性外;13财产品内含的衍^工具是()

A期权B期货C互换D遨月

五利率/债翔璟型

1、产品收益率取决于产品结倾口利率的搜

特点：U端不W但非常稳定，T斓限固定,不解期技取。

2、钩标的：

(l)LIBOR:隔夜、7天、一个月、3个月等

(2)国库券：3个月、6个月、9个月

⑶公司债券

例题：关？%13财产品论述错误的是()

A目前我国银行推出怖I」朝圭钩型外财产品能保证本金100%白竣全

B收益固定型个人先的欠白斓限盘动，可被银行提前终止

C个人钻13财产品的客户要敏得高收敲暧承担高网佥，有时甚至是本筋失

D结构性外;13财产品也被称为存款，亦即没有投资风险

六、股葬钩型：

L概念：挂钩月球、一篮子股票、m一篮子指相

分类：本金保障sk、m瘁金保艇

2、挂钩标的

(1)单用嫖

⑵一篮子月嫂

3、期权拆解

⑴认沽期权：在^期日之前，树剧碎出售相泡嫖等

⑵认购期权：在^期日之前，根据上碎收购相泡嫖等

(3)月嫖篮子关联度:正相关、负相关

七、QDH

1、合格境内投资者

2、^^钩标的:

⑴基金

⑵交易所上市基金ETF

人般型理财产品的风险:

1、挂钩标的物的价格波动

2、佥

3、收益风险

4、耐性风险

例题：下列不属于影0向结构t堡财H划的经济因素的是()

A失业率B经济增长率C理财目标D通货膨胀水平

九镯#财产品的分类：

L基金：

银行可以作为开放型金的销售传驮，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转

换、修改分红方野口定额定投^务。

封闭建金，三个月内要■^因隹募集幼师勺

80%o

开放式基金没有金额限制

⑴开户

⑵认购：在薨I期间申请购买，费率比申购低

(3)申购：在基金举磐月内的基金开放日申请购买基金

T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回

申购采"未知价"原则，以T日的基金掰页窗的标志计算

做痛页申购

前端收费、后端收费-只针对申购费,和赎回费无关

⑷基金赎回：乘除份额不得(舒最小剩余份额(1000份)

赎回原则：藏先出

(5)车封奂：同T金公司内车骸

⑹基筋工

⑺帼

①货币市场基童似“活期存款’，流动性好

②基金U媾来源：证韶卖差价(资本^1」得)、红利收入、债券利息存款利息收入

③影响基金收益的因素：基金的基础m场即投资的对象产品、基金自身因素(业务能力)

痛懈亍：月嫂型、混合型、债券型、货币市场基金

⑻基金的风险：

价格波动风险流动性风险

例题：证辍资基金的收益主要来自o

A波动料是高B证券买卖差价C红利收入D债券利息E存耨媳收入

知识点5:属趣护品

-理财产品的发展：

2002年，第TI里财产品推出;2005年，第f人民币结构理财产品推出。

2005年12月起，允许获得^^品许可证的银行发行0现圭钩和商品挂钩产品，以及后来

的权弱圭钩、项目融资、新股申购、QDIIO

二当前主要的银行理财产品介绍

1、货币型理财产品：

⑴定义:主载资于信用薮高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行剽居、

债券回购以及高信用薮的企业债、公司债、僦月融资债等。

(2)特点：投维月短、资金赎回灵活、本金/U端安全性高

⑶风险：低风险

企业债：中央政府部门所属机限国有独资企胆酒指控股^业发行^责,有审批。

公司债：股份有限公司和有限责任公司发行

例题：货币型理财产品的风险特征是0

A信用风险高、流动性风险小B信用网佥高、流动性风险大

C信用风险低流动性风险小D信用网佥低、流动性风险大

2、债券型理财产品：

(1)定义：以国债、金融债、中央银行剽居为主要投资对象

(2)特点：产翦构简单、才嫡两佥小、客户硼刖■稳定

⑶投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。

⑷姬及风险特征：风险低

风险来自利率风险、)0)邓僦晞动性风险

举例：银行人民币彳粽里财计划，f月期，至慨一次还本付息。预计年收益率2.62%

例题：债券型理财产品的风险特征是0

A投资风险高、收益高B投资风险高、收益低

C投资风险低,盛高D投资风险低、收益低

3、信税雷财产品

Q)基本概念:投资人引目奇法司腿资人的意愿、以自己勺名义为好人的利益或特定

目的管理、运用不眦分的业务。

特点：以信任基础;财产权利主g利益主体斫经营方曝活;信托5!才产经营独立性;信

托管理具有造卖|生利无人不承担无过错风险利益分酚居实际业绩。

种类：任意信托/法定信托法人信托^个人信托资金、动产、不动产信托

⑵投资模式：绻跳银行信?理财产品

银行将懿来的资钮资于信托^司的信托H划

⑶风险：信用风险、收益风险、流动性风险

①表外业务，飕完全由投资人承担

②号&人的蝇d限是舞解座，信托公司还要收管理费

③TM也是前终止，

⑷举例：

例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()

A项目主体风险B投资项目网佥C；荐风险D信托^司风险E流动性风险

4、新股申购型理财产品

(1)背景：一级市场不匚级市场的巨大价差

(2川端率的景勿向因素:

修率、上市^日涨幅;其他因素(闲置资金的使的

⑶增弓鲤新股申睡财产品：

空闲时间投资于流动性$?的金融产品

⑷风险：系统性风险（新股不败?）、流动性风险（网下申购3个月锁建）

举例：

例题：某客户是中低收入者,风险承受能力低，适宜他班里财产品是0

A债券型理财产品B外泡圭钩治颤产品C月嫖D新股申购趟财产品

知识点6:金融市场

-金融市场的功

1金融市场的功能

（1）.金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及敢易机制的总和。

打陷什么叫金融资产呢?是指一切叫未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性

与衍生性^融资产。

三层含义：

有形或无形的场所（从老古玩店到NASDAQ）

供应蓄口需求者的关系（有价无市怎么办?）

交易机制主要是价格机制

例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场V

⑵金融市场雌点

市场商品的特殊性：货币禾隘金、其他金融工具

市场交易价格的~耳攵性：不蟀的在市场机制作用下趋向T攵

市场交易活动的集中性：有旃胱形的交易平台

交易主体的可变性：企业-个人W濠庭（集腋成裘）

（3）金融市场的主要功能

微观^济功能：献功能、财富功能、避险功能、交易功能

-避险功能的两种形式：保险单;翻腆值

效经济功能：资源配B、调节功能（政策调节平台）、反映功能

-反映功能/先寻都示

(4)金融市场构成要素：

市场主体：企业、政府及政府树匈金融机构、居民个人

市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、藕、基金、月储

市场中介：交易中介、月照■中介

2^1由市场的分类：

按金融交易是否存在固定场所分类

按金融工具发讲口流S特征划分：发行(一级)、』、第三、第四市场

二级市场：流通市场(如酸市场)；

第三市场：交易所购校易；

第四市场：后交易者的置妾交易

成易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保跳嗔金市场

姬融商品交易的交i防式划分：现缅的性市场

二货币市场

1、货币市场的特征：

(1)低风险、低收益

⑵期B感豆流动性高

⑶交易量大

2货币市场的组成:

⑴同业拆借市场：金融机构间的相互借贷

同蛇用翻J辎勺形成：当事人决定;借助中间人公开竞价

UBOR-伦敦同业锚亍拆断蟀

SHIBOR-上铜业锄亍拆怖I」率

(2)商业甥居市场：公司以贴现形式出售给投资者期或刑旦保信用凭证

(3)银行承党蕈市场：银行为第T责务人，安全性高

⑷回购市场：回购协议含-种以证舞的甲品的鳏。

⑸就政府债券市场:

失獭政府债券是政府作为彳器人，承诺在1年内债务至晚时偿还本息的有价螃。矢勤政

府债券市场是以发行和漏爵询政府债券所形成的市场,通常将哪为国库券市场。

矢獭政府债^的特征：违约风险小、嗣胜强、面额小、收入免税。

政府发存脚嫡麝的意义:可以满足政耕醺月资金周转的^要;规蹲蟀风险;为中央银

行实施公开市场业务提供了可操作的工具。

⑹大婀沆月存单市场

大额腺让趣存单(CDS)是镭亍发行的^熊硒、瞳让选1的存款凭证。

大额喃1建腾靴粥点：不记名、金姓、利悼固谈浮动且高调月福t不能是

前支取但可在二级市场选1。

例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是()

A同业拆借市场B蹲市场C债券回购市场D票据市场

例题：以下属书趣资金市场的是0

A同业将昔市场B藕市场C大额定期存单市场D月球市场E回购协议市场

例题：关于回购协议，明的说法正确？

A回购协议盘-种信用舞欠协议

B资金借入人将标的嘲易幅资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回

C回购协议匕仔旦保僦更不安全

D公司债券的信用亵低，所以不能作为回购协议的标的

=＞外汇市场

1外汇7150^

(1)外汇市场的概念

外］国-种脚卜国货币耘或计值6勺国际间结算的支付手段，通常包括可自由宛如的卜国

货币不收卜币支票、)章、本票、存单等。广义的^卜；匚还包括外币有价I磅,如月嫖、债券等。

外汇的标价有圜瓶价法、间接标价法。

直接标价法：用T单位的外汇等价升用量本国货币；

间接示价法：f单位的本国货币为基准J斤算成-虚遣的外币,般少数国家采用。

外汇市场就是外汇的交易市场。

例题：直搦示你去下1菊t=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，置身示价

法下，人民币与英镑的

A14B0.0714C3.5D0.2857

（2）外汇市场的特点：空间如组口时间造卖|生

外汇市场：外汇偿绪、夕卜汇需求者W中介机构三方

交易量最大的外汇市场在：伦敦纽约、东京、燧世、新加坡、香港等。

⑶外汇市场的功能与作用

①充当国际金融活动的枢纽

②缄外汇价格体系

③调剂外;E余缺,调节外汇供求

（M现不同地区间的支付结算

星作技槐避兆匚网佥

2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次

⑴银行与顾客之间的站及易

⑵银行同业间的外）及易

⑶银行与中央银行之间的死及易

3.外汇市场交易的内容

需要了解的T术语：即期兆及易、远期先E交易、死事期交易（时间套D、站辟

货交易（货币期货）、外月权交易

四、保险市场：

1、保险市场睡：

⑴保险的概念：未解合同约定，向保险人支付保费，保险人承担赔偿保证金责任。

⑵保险的相关要素：保险合同、投保人保险人保险费、保险标的、被保险人受益人

保险赔偿

(3)保险产品的功能：转移风险、未M爵员失、融通资金

2、保险市场主要产品分类：

(1)社会保险和^业保险

社会保险的特点：非盈利性、社会公平性、强制，腾

商业保险：自愿原则

(2)按保险标的分:人身保险、财产保险、投资型保险

保险标的及相关利敬濒可用货币衡量；

蟆型保隧源险豁为两部分，T阶进A投资5妒。

人身保险种类：人寿保险、意夕防害保险、健康保险

财产保掰中类：物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险

腔类保险：寿险类份红、万能险)、投资造吉类、非寿险类

⑶按承保方式分为直接保僦嘀保险

例题：不属于保险产品功解勺是0

A转移风险B招颗失C融通资金D获取较高收益

五市场

资本市场是坊献资金的场所，主要包括中长期借贷市痂01正券市场。(相对应的，货币

市场是辍趣资金的场所)

在当前市场体系中，证券市场已经成为其中f重要的组成部分，市场的交易对象主要是

月嫖、债相暇资基金。

1出踝市场

(1)蹲市场概述：

股票的定义

股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利厢义务的所有权凭证，信-种能

够给投资者带来收益的有价i螃,雷质司的产权证明书。月嫂含-相媾性工具。

月嫂的分类：普通股、优先股记S、不记g

(2)月嫂市场的交易机制：

①股票的发行与交易

股票发行市场又称为一级市场，月嫂的出售TSSS承销商（瞬公司）进行；

股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。

②月嫖价梅酸：衡量1憎期内一缚嫖价树取寸于期用介格询物前。

国内主要的股用就：沪深300、上证绩旨、深证血旨

国外主要股价才叙：道I獭平均｝就、标准普的虢、英国金融H由房魏、恒组黑躇

例题：对于普通股而言，优先股^优先性搠在0

A优先领取固定股息B当公司破产时，对剩余财产有优先处置权

C优先参力吆司的红利分配D靛决权参力吆同经营窗里

E选举公司优先权

2.债券市场

Q）债券市场概述

①债券的定义

债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期

向持有人支怫媳，并在到期日偿还本金的责任。

②债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性

彳疆蒯端来原：利息惆、资杆I」得、债^利，息的再蟆

③债券的:

利居发行主体：政府债金融债券、公司债券、国际彳夥（武士债券、解a债券等）

本固居期限不同：矢弱月、中期、长期债券

根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券

④彳颗白瘦素

发行额、期限、面值、票面利率、偿还7试

⑤债券市场的功能

债券流通和触见的理想场所聚集资金的重要场所能够反映企业经霹力和财务状况是中

央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

(2)债券市场交易机制：

①发行：也叫一级市场;选1市场也叫二^市场。

三类公司可发公司债：股份有限公司、有P睛任公司、国有独资螃股公司

②债券价格的确定：

发行价格：按面值发行月询付息;按面值发行，到期还本付息低于面值5翱发行。

面做隔？和］差额W为彳麝利息，

例题：半年期的无息政府债^(182天),面值为1000元，发句介为982.35元，则该债券

的晚锂0

A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%

例题：没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系僦成国债发行、交易及兑付的彳麝是

0A凭证式国债B记贝演国债c储蓄国债D实物国债

例题：下列金鬲螳财工具属于固定收益证券的是()

A银行活期存款B国库券C公司彳麝D资汽时聊麝E期权

例题：下列0是决定债券理论价格的要素变量。

A债券的面值B债券的期限C市麻蟀水平D债券发行价格E债券发行主体

3.iB融资基金市场

(1)证甥滕基金概述:

①定义：酸投资基金是通过发行基金份额^收益凭证,将投资者分散的资金集中起来,

由专业管理人员投资于月嫂、彳曾琪他金融资产,并寄殳资U溢蜗有者投资份额分酣合投

资者的一种^益共享、两佥分担的金融产品。

②瞬J嫡基勃拼寺点

规主营、分散投资、专业化管理、月船专业化、费用低

③麒的分类

按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金^^悯式基金。

依揭踊地位不同，分为公司型基金不避勺型基金。

的居投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。

封闭式基金：固碘限、固定额度、不可赎回、手续费低可在二级市场流通

开放式基金：无固趣限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易

成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场

收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资

（2）证甥殳资基金的交易方式:

①当事人：基金殳资人、基金管理人、基金无管人

②交易方式、；罐

六、金融衍市场

1睡：

金融衍生品市场，是以金融衍^工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市

场、期权市场、砌办议市场和互换市场。

金融衍生产皿A树勺资产琏出来触融I具，苣红具的价值僦T基弱示的资^的

值。

^^鬲蛉注恒晰搂

馔点郸出工同耐藏吩：股权、货币和利弁逐

按照交易场所划分：场内交^工W口励及易工具

按照交易方式划分：逮月、期货、期权和互换

②衍生金融市场的特点

衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征

③金融衍生品市场的功能

解网佥、价格发现、提高交易效率、优化资源配B

④金融衍生工具的交易主体

箫保（直者网期寸冲者）、投机t、篇堵、组认

⑤金融衍生品市场的交易组织

交易所交易（即场内交易）、场勺狡易

2金融衍生品市场:

包括四个子市场：金融礴市场、金鬲螂货市场、金鬲喊权市场、金融互换市场

⑴金融礴市场

遗胎约是撮昉约定在未来的某T艇时间，按确定的价格买卖-用量博中金融工具

的合约。金融远期合约的优点是蜒价格风险金融谓月合约的缺点翻!在：洞而隹化合约、

柜台交易、没有履约保证。

(2)金鬲蝴货市场

金鬲螂货市场是专门进行金鬲螂货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金鬲螂

货交易所，如伦敦国际金獭货交易所.…

金鬲螂货合约是指协议双方同意在约定的将^个日期,接勺定的条件买入簸出三示

；睽量的金融工具的标准化协议。

期货可分为商品期郎口金鬲螟月货。

国际市场上最主要、最典型的金鬲螂货交易翱有^例货、外巾月期口月嫂价格搬嫩

住

IAIO

金鬲螂货市场的参衽体刨S金鬲螟月货交易者、金鬲螂货交易所、经纪行、结算公司^呆

险公司。

期货合约的特征:期货合约是标准化合约;期货合约的期大部分通过对冲方式期货合约的

履行由期货交易所形瞪公司提的旦保;合约有最小的价榔陵动幅度。

期货交易的主要制度有:保证金制度、每日名瞪制度、持仓腌页制度、大户报告制度(与持

仓B瞬相联系)和强行平仓制度。

(3)金鬲螂权市场

金嬲服合约：金鬲螂权实质上是一种契约,它赋予了持有人在未来某T靛的时间内按

买卖双方约定的价格，购买或出售国蝠的翱峰融资产权利的合约。

金鬲酬的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、至晚日、期权费。

金鬲螟月权的分类：

按权利I®划分：看勰月权和看蝴权

堤慨日户分：批期权不唠式M月权

踊淀价格与标的资产市场价格的关系不同戈吩：溢价期权、平价期权不断价期权

较易产所划分：交易所交易期权和励及易期权

按基5崂产的性质划分：现货期权和期货期权

金鬲螟月权有四种基本的交易策略：

买a哥麒月权卖出葡酶、/a裁加权和卖出看蹦服

买进看艘眼：买75收益:P-X-C或-c

卖出^^月权：买却媾=<或X-P-C

例题：以下对看蹴版的执行价格的理解正确的是o

A执句介聘看蹦脓械利金

B执向介慑看蹦那哈细联j应树勺资产的市场价格

C期权买方有权利按此价格卖出相应资产

D期权溺有权利按此价格买入相应资产

E期楣防有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产

(4)金融日期5场

金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相

互理雌觊金流的合约。

金融互换的类型利率互换、货币互换转

七、黄金献他投资市场

1、雌趣：

⑴特性：商品+货币,储藏、保值、掰山

⑵金融色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%

⑶黄金交易：

参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。

影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、

2、产市场

(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性

(2)房地产投资方式:购买、租赁、信托

⑶房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、颊不易、政策风险

⑷房地产的介格构成：行政因素、社会因素、经济因素等

3、收藏市场:艺术品、古玩纪念币和由瞟

人金融市场的发展：

1、世界金融市场的发展：

资本嗣］型化、自由化；

统一监t标)管口规则；

交易方式逐步融合、清算方如于京-；

衍生品市场发展快。

2、中国金融市场的发展

例题：目前国际上最主要、最典型的金鬲螂货交易品种是()

A商翩货B利锄货C、外日月货D网戢货E月嫖价格期货

知识点7:市场有效性

(-)1理论和市场有效性

1、持有期收踊持有郦率

面值收益HPR=红利+面值变化

面值收益率HPY=面值收益/初始市值=红利收益+资科I」得收益

例题：张先生在去年以每股25元价格买了100嬲嫖，一年来密।悔股0.20元的冬工,

年底嫖价格廨悔股30元,榻都U端率。

答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520

持有收益率520/2500=20.8%

(另一种算法，红利收益020/25=0.8%,资桐IJ得收益(30-25)/25=20%,合计20.8%)

2、频收龌(期望收螭:

投资对象未来可育瞅得的各种收益率的平均值。

例题:

假设价值1000滴产组合里有三个资产，其中X资产价值300元期望收益率9%;Y资

产价值400元，期望收益率12%;Z资产价值300元，期望收益率15%,则该资产组合的期望

蜘辐()

A10%B11%C12%D13%

3、

方差：一组数据偏离其均值的程度，

ZPi*[Ri-E(Ri)]z

R圄趣蜘率

标痛：方春勺开平方m。

变异四：CV=标够?触蜘率=oi/E(Ri)

4、必熟的：

蟆对象要求的最低1|端钠为必要收益率。必要端率包括离收益率、通货膨胀朝口

风掰蒯I三部分。

例题：TK麝面值100元，票面^转10%,期限5年，至！J期一次还本付，良如果目

前市场上的必要收益率是12%，则这张债^的价值是()元

A85.11B101.80C98.46D108.51(稣:100*1.5/1.125=85.11)

例题：徐先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育，下列哪个组合在投回蒯率5%

的情况下无去实顿个目标呢？(1.0510=1.63)

A整笔投资5万元，再做定额6000元/年

B整笔投资2万元，再建月定额10000元/年

C整笔投资4万元，再定期定额7000元/年

D整笔投资3万元，再做福页8000元/年

5、辍

辍性风险：宏观风险，如市场风险、利率风险、：荐风险购买力网佥等

非系统性风险：微观邓佥，与具体产品有关，如经营风险、财务风险、信用风险突发事

^牛风险。

(二)市端雌：

1、圈几糊

2、市场有效性的三个层次

Q）弱姓俄市场（历史信息）：价格趋势分析是徒劳的,历史信息可以公开修IJ

（2）半强型有效市场（公开信息）:基本面分析是徒劳的

（3）强型有效市场（内幕信息）：任!可信息都体现在价格上

3、淀

⑴主创殳资策略：前提^相信m场秘

⑵被动投资策略：前提^认为市场有效

知识点8:货币的时间价值

L什么是货币的时醐值？

有个古代的故事叫"刻舟求剑"。"楚人有涉江者，其剑自舟中坠于水。遽契其舟，曰:"

是吾佥以斤从坠。舟止，从姆斤契者入水求之。舟已行矣，而剑不行1，求佥（J若止匕，不亦惑乎?”

这个故事潮斓谡时间和空间白裳化，造成事物也起了变化。货币也正-样，今天的货

币和明天同样多的货币，价值也是不一样的。

田遑的货币在两个不同时点之间的价值差异就是货币的时间价值。为什么货币有时间

价值?因为在即其用肖费,禾杯消费而用来蟆，两者之间，有差也就是说⑴货币可以满S

当前消费或用于投资产生回报,资金占用有机会成本。（2）货币本身存在通货膨胀的可能性，造

成货币的贬值。⑶投资有风险，需要有风险彻尝。

2、影响货币时间价值的因素：

⑴时间：越早投资越好

⑵收益率蜒货膨胀率：收益率匐礴响时间价值

⑶同蛔I」

例题：宙I」,息葡口本金相同情况下，若计息期为一期，则窗I」终窗口单^终值相等。V

3、时册值导弊（期U）计算：

几个名词：PV-现值、FV-终值（期।擦值）、t-时间;r-利率

⑴绍直计算：

FV=CO*(l+r)FV=PV*(l+r)t

(2)现值计算

C0=FV/(l+r)PV=FV/(l+r)t

(3)期IJ计算：

FV=CO*(l+r/m)mt

(4)年金的计算

年金：在一段时间内，间隔相等、金额相等、方向相同白锄1金流.T跳说，我们假定年

金为期末年金。

年题值PV=(C/r)*[l-l/(l+r)t]

年金终值FV=(C/r)*[Q+r)t-l](辅导教材有误)

例题：货币时间价值计算中计算终值必须考虑的因素有0

A本金B年^率C年数D至朔责务E月嫖价格

例题：在利息不断资本化的^件下，资金时间价值的计霞