2023年国外婴幼儿奶粉品牌分析报告

2023年国外婴幼儿奶粉品牌分析报告2023年4月目录一、雀巢 PAGEREFToc369806601\h41、咖啡、奶制品及营养食品是主要收入来源 PAGEREFToc369806602\h42、婴幼儿食品业务的2阶段全球扩张 PAGEREFToc369806603\h53、收购惠氏优势互补，大中华市场是重要增长点 PAGEREFToc369806604\h7二、达能 PAGEREFToc369806605\h91、婴幼儿营养品业务是达能健康产业四大支柱之一 PAGEREFToc369806606\h92、收购皇家纽密科集团成为婴幼儿食品业务的里程碑 PAGEREFToc369806607\h103、全力进入中国市场 PAGEREFToc369806608\h13三、多美滋 PAGEREFToc369806609\h141、全球最大的独立的婴幼儿营养品公司 PAGEREFToc369806610\h142、专注婴幼儿营养，不断创新扩张 PAGEREFToc369806611\h153、中国、美国和墨西哥是美赞臣全球最大的三个市场 PAGEREFToc369806612\h16四、雅培 PAGEREFToc369806613\h181、婴幼儿营养品是公司重要的收入和利润来源 PAGEREFToc369806614\h182、整合创新成就今日雅培婴幼儿营养品业务 PAGEREFToc369806615\h193、美国仍是传统优势市场，亚太等新兴市场投入逐步加大 PAGEREFToc369806616\h19五、皇家菲士兰坎皮纳 PAGEREFToc369806617\h201、荷兰最大乳业公司，业务遍及全球 PAGEREFToc369806618\h202、婴幼儿营养品市场着力亚非，中国市场不断加码 PAGEREFToc369806619\h22六、总结 PAGEREFToc369806620\h24以三聚氰胺事件为起点，中国奶粉行业食品安全事件不断挑动消费者神经，削弱对国产品牌信心，导致外资品牌奇货可居，涨价无度，而国产品牌备受挤压，不断边缘化，两者市场地位发生了颠覆性变化。一罐洋奶粉正规进入中国要交10%关税、10%海关费用(包括质检等)、17%增值税，国内总代理商要留10%利润费用空间，经销商20%~30%空间，而进入超市等渠道费用还要10%~20%，价格直接翻了2倍，于是乎，几乎每个中国出境旅行者都成了外资奶粉代购员，海外留学生和定居人士前赴后继从事起外资奶粉捣货生意，欧美澳洲的超市奶粉货架常常被一扫而空，引起各国居民愤慨恐慌，限购政策纷纷出台，更甚者，随便在国外某个地址注册个洋名字就挂起“洋”头，卖起国内贴牌生产的“狗肉”的所谓“假洋鬼子”品牌，养活了一批暴利之下的勇夫……此等怪像真是空前绝后。2023年“二胎放开”政策持续预热，新一届政府对婴幼儿奶粉业极为关注，不断开会表态并推出一系列重大政策，采取前所未有的措施。我们在今年上半年断言婴幼儿奶粉业整合大幕正式拉开，并坚决支持国家强化行业管理和整顿，积极引导消费者安全意识，采取适当的不违反市场化的措施提升国产奶粉品牌的地位。本文涉及大量在各国有口碑和销量的婴幼儿奶粉和辅食品牌，对于消费者而言也是一个可选目录，但本文并不涉及判断哪个品牌最好。我们认为，婴幼儿食品在保证品质可靠的基础上，更要看重产品对消费者和宝宝的体质适应性，适合的品牌才是最好的产品。并且，我们认为国内品牌与外资品牌的差距不会有大众感觉的那么大。国内龙头企业加强研发投入和品质管理，可以生产出更适合中国宝宝的产品。一、雀巢1、咖啡、奶制品及营养食品是主要收入来源雀巢公司（NestleS.A.）创建于1866年，总部位于瑞士，主要产品包括咖啡、巧克力、饮用水、调味品、奶制品等，是目前全球最大的食品制造商，年收入规模超过921亿瑞士法郎，在全球拥有468家工厂，32个研发中心，2023多个品牌。其中，饮料、营养健康产品是主要的收入来源。2、婴幼儿食品业务的2阶段全球扩张1867年，亨利·内斯特尔创立雀巢育儿奶粉公司，第一款产品就是他自己发明的婴儿用乳制品，其在欧洲市场大获好评。此后，公司通过自主研发，先后推出了雀巢能恩（1962）、超级能恩（1987）等多款婴儿配方奶粉，丰富了产品种类。20世纪初，公司已在美国、英国、德国、西班牙等地设有工厂。70年代，发达国家人口出生率降低，公司开始将婴幼儿食品市场重心转向第三世界国家。九十年代初，欧洲中部和东部、中国等市场被打开，极大促进了公司的发展。据统计，目前在全球市场中，雀巢婴幼儿奶粉市场份额约为19.3%。进入2023年后，雀巢战略重心向营养品业务不断倾料，成立独立的全球营养事业部门，开始进行大力度收购，并不断聚焦到婴幼儿营养业务。2023年对诺华制药旗下美国临床营养和婴幼儿营养业务的收购，使其临床营养业务收入从6亿瑞士法郎上升到18亿，婴幼儿营养收入从48亿瑞士法郎上升到70亿。其后又以390亿美元向诺华出售了其相当赚钱的爱尔康眼科保健业务。2023年雀巢婴幼儿营养品收入达到66亿瑞以法郎，其中婴幼儿奶粉37亿，辅食29亿，而年末雀巢再以118亿美元收购辉瑞营养品业务惠氏，进一步了莫定婴幼儿食品领域的全球龙头地位。3、收购惠氏优势互补，大中华市场是重要增长点雀巢收购惠氏，形成优势互补。2023年4月，雀巢击败竞争对手达能、美赞臣和亨氏，以118.5亿美元收购辉瑞旗下婴儿营养品业务惠氏（Wyeth）。同年11月，该收购获得中国监管机构批准，12月收购完成。此次雀巢与惠氏联姻，对公司乃至全球奶粉市场竞争格局将产生重大影响。惠氏奶粉2023年销售额可达24亿美元，4年复合增长13%，且85%的销售收入来自中国、印度、墨西哥等新兴市场，这与雀巢现有营养品市场形成极好的补充。合并后，雀巢奶粉业务收入2023达54亿瑞郎，全球份额达28%，远超第二第三名的达能和美赞臣，辅食业务的市场份额38%，比2-4名之和还大。而在中国，雀巢系列奶粉原来的市场占有率不高，约为3.8%，加上惠氏8%的份额，雀巢跃至次席。雀巢持续提高中国市场渗透，加大黑龙江双城奶源基地投资。早在20世纪80年代末，雀巢就在中国黑龙江双城设立了工厂，并在双城建立奶源基地。2023年，公司宣布未来五年将继续对其投资25亿元，发展现代化养殖，提高奶源数量和质量。除超级能恩系列奶粉是德国原装进口外，在中国销售的奶粉奶源和产地基本是黑龙江双城。雀巢和惠氏到2023年已将产品铺设到300多个城市的30000多个卖场网点，05年以来收入复合增长达30%，并将持续努力提高市场渗透。二、达能1、婴幼儿营养品业务是达能健康产业四大支柱之一达能（Danone）集团成立于1919年，是一家总部位于法国巴黎的多元化跨国食品饮料公司。鲜乳制品、婴幼儿营养品、纯净水和饮料以及临床营养品是达能健康产业的四大支柱，在全球市场销量均名列前茅。其中，公司的婴幼儿营养品业务在欧洲和亚洲市场占据绝对领导地位，是世界第二大婴儿营养品生产商。2、收购皇家纽密科集团成为婴幼儿食品业务的里程碑作为达能旗下的核心业务之一，婴儿营养品在欧洲与亚洲市场均占据领导地位，并在全球范围内排名第二。该部门在2023和2023年间增长了50%，主要是由于达能2023年出资123亿欧元兼并婴儿食品和临床营养品开发和生产商纽密科Numico（2023年收入26.4亿欧元)之后的快速国际化。婴儿营养品进入了17个新的国家，旗下的婴幼儿奶粉品牌诺优能(NutriloW、牛栏(Cow&Gate、可瑞康(Karicare)等，均是通过此次并购纳入的。纽密科公司成立于1896年，其先后通过新产品开发和国际收购等成长性策略，发展成为世界上最大的专注于人类营养的公司，各产品品牌在全球45个国家拥有超高人气。该部门产品目前在137个国家销售，最强劲的市场是亚太平洋地区，约占该部门40%>最大的市场在中国。印度尼西亚、香港、马来西亚、泰国的增长也超过20%。同时，非洲国家、中东地区和拉丁美洲的销售也增长到30%。达能在这一领域的主要品牌包括日ledina、多美滋(Dumex),Aptamil,Milupa和Cow&Gate。在其覆盖的大多数国家，达能婴儿营养品的市场份额一直在不断扩大。达能将其婴幼儿营养品各品牌定位不同进行不同的市场战略，分为红房子、蓝房子、黄房子。红房子定位为用心关心宝宝健康及营养、与宝宝互动非常多的妈妈。蓝房子定位为为宝宝的成长感到骄傲，对宝宝的成功充满信心，进取心强的妈妈黄房子定位为不仅希望宝宝健康成长更希望将自己的优秀品质传递给宝宝的妈妈。达能在中国市场销售的奶粉主要品牌中多美滋属于红房子，诺优能属于蓝房子，贝乐嘉属于黄房子。3、全力进入中国市场中国市场销售的奶粉品牌包括多美滋、可瑞康以及诺优能。多美滋品牌据达能称是首创于1946年，其在中国的经营历史已有20余年，其品牌属性也有所争议，前身为上海崇明的新安乳品厂，92年与丹麦宝隆洋行合资创立，95年开始生产多美滋牌婴幼儿奶粉，使用崇明岛奶源，但06年被荷兰纽密科收购后，宣称已使用进口奶源，纳入纽密科的管理体系，往亚洲市场销售。为了获得更大的市场份额，占据多种消费群，2023年8月，达能将旗下新西兰婴幼儿奶粉市场领先品牌Karicare可瑞康进口至中国市场;2023年3月，Nutrilon诺优能正式登陆中国市场，成为达能引进中国的第二个原装进口品牌。三、多美滋1、全球最大的独立的婴幼儿营养品公司美赞臣(MeadJohnson)营养品公司创立于1905年，总部位于美国伊利诺斯州，是目前全球最大的独立的婴儿和儿重营养品公司。公司在全球各大洲设立了7个生产基地，70多种营养产品在全球50多个国家和地区销售，被誉为“世界级营养权威”，全球市场占有率约为16.4%。2、专注婴幼儿营养，不断创新扩张20世纪50年代以前，美赞臣奶粉主要在美国市场销售，此阶段推出的产品主要针对婴儿特殊需求，例如Nutramigen杭牛奶蛋白过敏奶粉，直到现在，它仍是公司的主要产品之一。自1950年起，公司成立美赞臣国际，专门负责全球运作，并相继进入拉丁美洲、欧洲以及亚洲市场，产品线也逐渐丰富，美赞臣Enfamil成为家喻户晓的品牌。2023年以后，公司产品种类进一步扩大，推出首款添加DHA和ARA的安婴儿A+,17种解决婴儿特殊症状的奶粉等一系列新品。2023年，美赞臣脱离美国制药公司百时美施贵宝Bristol-MyersSquibb，在纽交所独立公开上市，自此专注发展其婴幼儿营养业务。3、中国、美国和墨西哥是美赞臣全球最大的三个市场中国内地和香港是公司全球第一大市场，12年共实现销售收入11.6亿美元，占全球总收入的30%。大陆销售的奶粉奶源大部分是进口的，生产则是在广州工厂(美赞臣营养品(中国))，而港版美赞臣奶源和产地均是荷兰。2023年，美赞臣投资超过1亿元人民币在广州成立了婴幼儿营养品研发中心，充分体现了对中国乃至亚洲市场的重视。美赞臣奶粉在美国的市场占有率约为40%>12年实现销售额10亿美元，占总收入的25%左右。此外，加拿大、马来西亚、菲律宾、泰国也是公司的重要市场。新加坡工厂和研发中心预计于14年年中建成。新加坡工厂耗资3.25亿元，是公司有史以来最大规模的投资。工厂将生产奶粉和其他营养物的粉末，随后送往亚洲其它美赞臣工厂进行最后的混合与包装。预计新加坡工厂的建成将对亚洲地区业务产生积极影响。四、雅培1、婴幼儿营养品是公司重要的收入和利润来源雅培制药（AbbottLaboratories）成立于1888年，总部位于美国伊利诺斯州，是一家全球性的多元化医疗保健公司，业务涉及医药、诊断仪器、营养品等多个领域。2023年，雅培顺利完成分拆，成功组建新公司艾伯维（Abbvie），经营原来的专利药品业务。分拆后的雅培营养品业务所占比重最高，其中，Similac®，PediaSure®等婴幼儿配方奶粉又占54.47%，未来将成为重要的收入和利润来源。2、整合创新成就今日雅培婴幼儿营养品业务雅培最初以经营医药产业为主。1964年，雅培通过收购Ross公司一Similac.奶粉的生产者而进入营养品领域，当时Similac.婴儿奶粉已经在美国、荷兰等地打开了市场。自80年代起，在雅培的带领下，公司又相继推出了二、三、四、五阶段配方奶粉以及特别针对偏食宝宝的小安素，形成了完整的产品体系。现在，雅培在美国、爱尔兰、新西兰、新加坡等地均成立了奶粉生产基地。3、美国仍是传统优势市场，亚太等新兴市场投入逐步加大美国仍然是雅培奶粉的传统重点市场之一，约占公司婴幼儿配方奶粉总收入的40%。近几年，雅培不断加大海外市场拓展，尤其加大在亚太等新兴市场地区的投入。2023年初，耗资3亿美元的新加坡工厂完工并投产，主要生产婴幼儿配方奶粉等营养品，负责供应亚洲市场。这是目前雅培在全球投资最大、最先进的工厂。雅培嘉兴营养品制造厂于2023年开始兴建。2023年初，耗资3亿美元的新加坡工厂完工并投产，生产婴幼儿配方奶粉等营养品，负责供应亚洲市场。这是目前雅培在全球投资最大、最先进的工厂。五、皇家菲士兰坎皮纳1、荷兰最大乳业公司，业务遍及全球世界第五大乳品企业，荷兰唯一“皇家”称号。荷兰皇家菲仕兰坎皮纳公司（RoyalFrieslandCampinaN.V.）创建于1871年，与达能雀巢不同，它是一家大型跨国乳制品合作社企业，不断地由荷兰，比利时和德国的奶农合作社加入组成。2023年12月荷兰最大的奶制品巨头菲仕兰125周年之际荣获“皇家”称号，2023年底，皇家菲仕兰公司与第二大乳企坎皮纳正式合并。公司总部位于荷兰阿默斯福特，是荷兰最大，世界第五大乳业公司。2023年收入达103亿欧元，同比增长26.9%，净利润增长7.1%。雇员19946人，分布荷兰、德国、比利时共19487位奶农成员。在28个国家拥有办公室，产品出口超过100个国家，它们的消费者超过十亿人。荷兰皇家菲仕兰坎皮纳公司的产品范围包括牛奶，婴幼儿食品，乳品饮料，酸奶，甜点，奶酪，黄油，奶油，奶粉，乳制品成分，果汁和果汁饮料。主要分为四个部门：欧洲消费类产品部门：包括牛奶，乳饮料，酸奶，甜点，咖啡奶精，奶油，黄油，果汁和果汁饮料的生产和销售。国际消费类产品部门：经营乳品在亚洲，非洲（尤其是尼日利亚及其邻国）和中东运营。奶酪，黄油和奶粉部门：生产销售黄油，奶酪和奶粉。配料生产部门：生产奶类成分的食品供应饲料产业和制药业。2、婴幼儿营养品市场着力亚非，中国市场不断加码婴幼儿业务开发在亚洲非洲市场，增长快速。荷兰皇家菲仕兰坎皮纳公司的婴幼儿营养业务主要在公司的国际消费类产品部门，产品品牌包括:DutchLady(马来西亚，越南)，Foremost(泰国)，FrislianFlag(印度尼西亚)，Friso(许多国家)以及Peak(尼日牙"J亚)。荷兰皇家菲仕兰坎皮纳公司2023年收入增长7.1，其增长的主要贡献正式来自婴幼儿营养品销量增长10.1%，且主要是其海外市场，其中中国大陆及香港、越南市场增长最快，产品升级和包装升级相当成功。2023年，凭借其IFRISO和DutchLady品牌，菲士兰坎皮纳首次成为马来西亚市场领导者。在印度尼西亚，菲仕兰坎皮那公司FrisianFlag品牌的一款新型产品一一“大脑能量”打入市场，为一岁以上儿重的大脑发育提供营养辅助。在尼日利亚，公司旗下Peak品牌的销量有所上涨。从代理到直接设点，美素加码中国市场，成效明显。在1992年，“美素佳儿”婴幼儿配方奶粉已经进入中国市场，由瑞士大昌洋行总代理。2023年底，皇家菲仕兰坎皮纳乳品在上海成立了中国分公司“富仕兰食品贸易(上海)”，正式接管公司在华业务，上海、北京和香港均设有公司中心。销售奶粉名叫美素佳儿奶粉。美素佳儿奶粉除了在中国大陆的商超、母婴店有销售，也展开了电子商务的销售渠道，在天猫开了官方旗舰店，据我们渠道了解，在恒天然事件后，最受益的品牌当属美素。关于“此美素非彼美素的争议”。需要说明的是，今年3月的美素丽儿事件让中国消费者产生混淆。美素丽儿实际上是瑞士Hero（玺宝）集团在中国的品牌，Hero并不生产Friso奶粉，他们在荷比卢获得FRISO品牌资产并销售Friso奶粉，但仍是菲仕兰坎皮纳生产。2023年，菲仕兰食品集团（FrieslandFoodsBV）与荷兰另外一家食品巨头Campina（坎皮纳）合并（两家公司实际上加工了荷兰80%的奶源），变成现在的荷兰皇家菲仕兰坎皮纳公司（FrieslandCampina）。而Hero玺乐集团于2023年进入看好的中国市场，采用的品牌名称为Heronutradefense(美素丽儿)，仍坚持荷兰奶源原装进口，但其选人不当，代理商江苏玺乐丽儿进出口（苏州）在2023年3月被曝光在混装奶粉时，涉嫌更改保质期、使用过期奶粉，还涉嫌使用价格较低的段位奶粉充当价格较高的段位奶粉。Hero不得不重新选择坤玺盛（厦门）贸易作为中国地区总代理，并重新注册了“天赋丽儿”商标，希望继续进军中国市场。六、总结1、介于食品和药品之间的营养品业务（既有日常消费的量，又有价格不敏感的属性）成为巨头们共同的重要战略取向，不断加大市场投入。雀巢为此不仅成立单独的全球营养品部门NESTLENUTRITION，还投入巨资成立healthscience部门，开发面向大众日常消费、特殊人群的营养消费品。2、AOA（亚洲大洋洲非洲）成为巨头竞相争逐的市场。正如我们前面对各国的婴幼儿食品市场规模的介绍，发达国家和地区的市场规模基本处于成长停滞甚至下滑的状态，而新兴市场人口巨大，人均消费量低，经济发展推动女性就业提高，存在巨大的增长潜力。中国作为全球最大的婴幼儿食品市场，仍在保持10%以上的增速，无疑吸引了龙头企业极大地投入。3、持续的产品口碑和创新是保持消费者的基础，强劲的收购及整合能力成就巨无霸企业。我们认为：企业的发展在商业模式带动的成长之后，战略选择和管理能力成为企业最重要的竞争力，达能和雀巢的成功来自于此。此外，面对逆境作长期的坚持直到收获（如雀巢70年代在美国遭遇的抵制下的坚持，在印度、巴西等市场的长期坚持），也是成就巨头们最重要的素质。4、龙头企业的成长历程为国内婴幼儿食品企业提供了发展路径借鉴，伊利贝因美都值得继续看好：以欧洲企业为代表的乳品食品集团为背景，如雀巢、达能、菲士栏坎皮纳，通过强大的研发创新能力，遍布全球的销售渠道网络，优秀快消品的营销能力，使其收购的婴幼儿食品业务实现快速国际化，获得最大的收购协同效应。以美国企业为代表的医药集团为背景，以严格的制药标准和强大的研发能力为背书，如美赞臣（曾是百时买施贵宝下属公司）、雅培，伴随其医药业务持续发展。上述两种成长路径已经为中国婴幼儿食品企业提供了发展路径参考，我们坚定看好伊利的长期发展前景，成长路径清晰，有望挑战国际一流食品集团的地位；贝因美是走美国模式，还是走欧洲模式，是自己继续独立运作，还是借助大型消费品集团的网络，再上一个销售台阶，还需公司做出选择，当前把自己的业务做好将为未来大发展打下坚实基础，我们仍然看好其发展前景。

2023年胰岛素行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰岛素是人体血糖控制的关键 PAGEREFToc368763251\h41、胰岛素是人体内唯一能够降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰岛素分泌异常会导致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我国糖尿病发病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰岛素产品已经发展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰岛素生产工艺差别较大 PAGEREFToc368763256\h8二、医生在处方胰岛素的时候考虑的问题 PAGEREFToc368763257\h91、随着病程的推进，胰岛素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰岛素的注射模拟体内分泌过程 PAGEREFToc368763259\h103、胰岛素一般采用笔式注射，注射部位有讲究 PAGEREFToc368763260\h13三、市场容量能够支撑胰岛素的快速增长 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰岛素的患者群体庞大 PAGEREFToc368763262\h152、胰岛素的使用费用 PAGEREFToc368763263\h163、胰岛素国内市场容量超过200亿 PAGEREFToc368763264\h17四、基层需求推动二代胰岛素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰岛素聚焦市场不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰岛素在定价和医保报销方面具备优势 PAGEREFToc368763267\h193、价格合理使得国产二代胰岛素进入多省基药增补目录 PAGEREFToc368763268\h204、基层放量，提前布局是关键 PAGEREFToc368763269\h21一、胰岛素是人体血糖控制的关键1、胰岛素是人体内唯一能够降低血糖的激素血糖是人体血液中所含的葡萄糖，人体细胞从血液中摄取糖分用以提供能量，血糖是人体最为直接的能量供应物质。血糖的含量过高和过低都会对人体产生不利影响，过高的血糖含量会引起心血管疾病以及视网膜等组织的病变，而过低的血糖含量则会使人体能量供应不足，产生晕厥等症状。胰岛是人体内调节血糖浓度的关键脏器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖浓度，分泌胰岛素用于降低血糖浓度，两者相互制约达到体内血糖浓度的平衡。糖尿病患者就是胰岛素的分泌出现异常，使得体内血糖浓度过高。2、胰岛素分泌异常会导致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰岛素作用缺陷引起的，以血糖升高为特征的代谢性疾病。糖尿病主要分为I型和II型两种，I型糖尿病主要是自身胰岛细胞受损引起，占比较小约为5%；II型糖尿病主要是由于胰岛素分泌不足引起，与生活习惯联系紧密，占比较高，在90%以上。3、我国糖尿病发病率快速提升我国居民生活水平提升较快，但保健意识未相应跟上，这直接导致我国糖尿病发病率急剧提升。目前我国已经超越印度成为全球糖尿病患者数量最多的国家，糖尿病患者人群已达9,000万。巨大的患者人群也为糖尿病治疗产品提供了广阔的市场空间。我国糖尿病发病率随着年龄的增长而迅速提升，国内人口结构的老龄化也将推升糖尿病发病率。从糖尿病发病的绝对人口数量来看，目前我国城市人口发病数量较农村略多；但是从潜在人口来看，农村患前驱糖尿病（葡萄糖代谢异常）的人口远多过城市，农村的糖尿病治疗市场蕴含着巨大的增长潜力。4、胰岛素产品已经发展到第三代胰岛素最初是从猪和牛等动物脏器中获取，但是动物源性胰岛素注射到人体内之后会引起较强的排异反应，效果较差，这是第一代胰岛素。随着基因工程技术的发展，到20世纪80年代，丹麦诺和诺德公司率先体外合成人胰岛素，由于与人自身胰岛素结构类似，人工合成胰岛素逐步替代动物源性胰岛素，这是第二代胰岛素。到2023年的时候，人们发现通过改变体外合成胰岛素的结构，能够控制其在体内发挥效果的时间，效果能够得到更好的控制，胰岛素衍生物应运而生，这是第三代胰岛素。那么在国内这三代胰岛素的使用情况如何？第一代动物源性的胰岛素由于疗效问题在国际上基本已经被淘汰，在国内仅在农村地区使用；第二代胰岛素由于疗效稳定，价格相对便宜，性价比较高，是目前国内使用的主力品种；第三代胰岛素目前正在国内推广，但由于价格相对较高，目前主要在一线城市使用。5、不同胰岛素生产工艺差别较大第一代胰岛素来自于动物，主要从屠宰场猪和牛胰腺中获取。从第二代胰岛素开始，人们首次通过基因工程在微生物中体外合成胰岛素，目前主要以大肠杆菌和酵母两种菌类为载体合成，通化东宝和礼来通过大肠杆菌培养体系合成，诺和诺德通过酵母合成。第三代胰岛素同样以微生物为载体合成，在第二代胰岛素的基础上做了一些基因修饰，即基因片段与人体内合成胰岛素的基因片段不完全一致，具备不同的功效，所以也叫胰岛素类似物。二、医生在处方胰岛素的时候考虑的问题1、随着病程的推进，胰岛素使用量逐步加大对于胰岛素依赖型的I型糖尿病患者，只能通过终生胰岛素的注射来治疗。对于占患者大多数的非胰岛素依赖型的II型糖尿病患者，在初次诊疗的时候一般会选用口服降糖药来进行治疗，在治疗后期机体对于口服降糖药不敏感的时候才转为胰岛素治疗。我们首先来了解一下几类口服降糖药的机理，目前口服降糖药主要分为三大类，分别是：促胰岛素分泌药、胰岛素增敏药、a-葡萄糖苷酶抑制剂，它们分别从增加胰岛素分泌，增强机体对胰岛素敏感性、降低营养物质吸收等方面来降低血糖。机体对于口服降糖药有一个耐受的过程，胰岛β细胞在药品刺激下超负荷运分泌胰岛素，时间长了之后可能会逐步丧失功能，一旦体内无法分泌正常所需胰岛素，就需要外源注射胰岛素来补充，这个时候就需要口服降糖药和胰岛素的联合治疗，如果控制效果仍不够理想，需要逐步加大胰岛素的使用量，直至完全使用胰岛素。随着病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都会开始使用胰岛素，从下图中我们可以看到国内使用胰岛素病人的比例处于提升的过程之中。2、胰岛素的注射模拟体内分泌过程胰岛素的使用需要模拟体内分泌的过程，因此临床胰岛素的分为基础胰岛素和短效胰岛素。基础胰岛素主要用于保持体内胰岛素含量稳定，而短效胰岛素主要用于进餐后血糖浓度快速升高的时候，迅速降低血糖。从下图我们可以很清晰看到，体内胰岛素的分泌与进餐时间几乎同步，因此注射胰岛素的时候也应模拟体内分泌的过程，在进餐时注射起效快短效胰岛素，而用长效胰岛素维持基础浓度，理论上凌晨3-4点应该是体内胰岛素含量最低的时候。根据上图我们大概可以将外源注射的胰岛素分为两类，一类是在餐后快速控制血糖的短效胰岛素，一类是用于维系体内胰岛素浓度的长效胰岛素。对于短效胰岛素，要求是注射后能够迅速吸收，使血液中胰岛素的浓度在短期类达到波峰，用于降低餐后体内迅速上升的血糖，而在血糖波峰过后，又能够快速代谢掉，避免出现低血糖风险；而对于长效胰岛素，要求是注射后能够在体内稳定的释放，不出现明显的波峰与波谷。那么胰岛素类药品为什么会有长效和短效之分呢？我们需要了解一下胰岛素在体内吸收的过程。体外合成的重组人胰岛素在溶液中会以六聚体的形式存在，在体内逐步分解为单体后发挥作用。超短效胰岛素就是通过改变胰岛素部分结构，但保留有效部位，这样生产的胰岛素类似物会以二聚体的形式存在，进入体内后迅速分解为单体发挥作用，较短效的六聚体更快。后面科研人员又发现胰岛素与大分子的鱼精蛋白结合能够大大延缓体内释放速度，由此便形成了长效的鱼精蛋白锌胰岛素，这是在二代胰岛素的基础上添加大分子蛋白形成聚合物从而达到缓释的目的。在三代胰岛素类似物中，科研人员通过改变胰岛素结构使得其释方速度变慢，形成了长效产品，详细原理请见下面表格。3、胰岛素一般采用笔式注射，注射部位有讲究目前胰岛素的注射分为胰岛素注射笔和胰岛素注射器两种，胰岛素注射器相对便宜一些，但携带不太方便，并且每次注射前需要抽取胰岛素，会造成一定不便，所以逐步被淘汰。各厂家生产的胰岛素注射笔基本区别不大，胰岛素注射笔上标有剂量刻度，每次使用能够较为精准的定量，其使用的注射笔用针头非常细小，因此能减少注射时的痛苦和患者的精神负担。此外，胰岛素注射笔使用方便，便于携带。由于胰岛素在脂肪组织中吸收较快，而在肌肉组织中不易吸收，所以胰岛素一般需要注射至皮下脂肪组织。由于腹部脂肪较多，所以一般使用短效或与中效混合的胰岛素的时候优先考虑腹部；而使用长效胰岛素的时候，由于希望胰岛素缓慢的释放，合适的注射部位是脂肪组织相对较少的上臂，臀部或大腿。三、市场容量能够支撑胰岛素的快速增长接下来我们会对胰岛素的市场容量做一个测算，以便使得投资者有一个定性的认识。在测算之前我们首先得弄清楚胰岛素在什么情况下使用，使用胰岛素的病人群体有多大，使用胰岛素的费用有多高。1、使用胰岛素的患者群体庞大目前糖尿病主要分为I型和II型，I型糖尿病人需要终生使用胰岛素，约占患者数量的5%，按照9200万的患者数量来计算，I型糖尿病患者数量大概在460万人。II型糖尿又称非胰岛素依赖型糖尿病，病患者约占患者数量的90%，约为8,200万人，部分II型糖尿病人需使用胰岛素，具体用量要根据患者病情而定，一般会在口服胰岛素逐步失效的情况下，开始加用胰岛素。具体使用胰岛素的II型糖尿病人比例目前还没有精确的数据统计，我们在走访临床医生的过程中了解到了一些经验性的数据，大多数临床医生认为接诊的II型糖尿病患者中约有20%需要使用胰岛素进行治疗，如果按照上面我们测算的II型糖尿病患者8,200万人，那么需要使用胰岛素进行治疗的II型糖尿病患者数量约为1,600万人。合并以后，我们认为国内需要使用胰岛素糖尿病患者的数量约为2,000万。2、胰岛素的使用费用前面我们已经谈到目前市场上胰岛素分为三代，每一代之间的价格差别比较大，并且国产胰岛素与进口胰岛素之间也有价格差别。我们选取最具代表性的两家企业来进行价格的比较，国产选取通化东宝（二代胰岛素为主），进口选取诺和诺德（占据国内胰岛素市场70%以上的市场份额）。通过以上表格我们对不同类型胰岛素的价格有了一个大致的了解，那么一个糖尿病人一天应该使用多少胰岛素呢？在临床上医生对糖尿病人胰岛素用量的方法比较复杂，个体差别较大，为了便于计算，我们采用简易的计算方式——按病人体重来测算。对于病情较轻的糖尿病人胰岛素的使用量为0.4-0.5IU/kg，对于病情较重的糖尿病人胰岛素的使用量为0.5-0.8IU/kg，我们择中选取0.6IU/kg，假设糖尿病人的平均体重为65kg（男性，女性患者体重平均数值），一个糖尿病人每天平均使用量约为40IU（如果是I型糖尿病人用量还会略高一些约为45IU/天）。长效胰岛素由于只维持体内基础胰岛素浓度，患者使用量会小一些，大概为0.2IU/kg，对应每天使用量为13IU。对病人每天胰岛素用量有了一个大致的认识，我们就可以根据中标价格来推算每天的费用。3、胰岛素国内市场容量超过200亿在上面的内容中，我们已经把需要使用胰岛素患者数量的计算方式与日均费用的测算方式向大家阐述清楚了，下面我们对胰岛素内市场容量进行测算，由于临床个体情况可能差别较大，我们的测算结果不一定十分精确，但能够为大家提供一个数量级上定性的认识。我们再重点看一下二代胰岛素，目前基层农村患者约占糖尿病患者的一半，如果假设基层患者全部使用国产二代胰岛素，那么其市场容量应该在200亿元左右。四、基层需求推动二代胰岛素放量1、二、三代胰岛素聚焦市场不同市场对于糖尿病市场的潜力，以及胰岛素在国内市场的持续增长已经没有太大分歧，市场的分歧点在于三代胰岛素出来之后，二代胰岛素的市场是否会被逐步替代，二代胰岛素基层放量的逻辑是否成立。经过分析，我们认为三代胰岛素与二代胰岛素目前面对的患者群体重叠部分较少，三代胰岛素主要在一线城市进行销售，而二代胰岛素主