陕西省金融发展与二元经济结构研究

陕西省金融发展与二元经济结构研究

在发展中国家，传统农业经济向现代工业经济过渡的历史时期。在这一时期，有必要区分农村生产生活方式的组织形式和落后城市现代生产生活方式的不对称现象，即所谓的“城乡二元结构”。这种结构造成了发展中国家相对贫困和落后,发展中国家要实现现代化进程必须要经历城乡二元经济结构向现代经济结构的转换。前人对金融发展理论进行了研究,经过大量的实证研究文献后得出了观点:金融发展具有促进经济增长的功能。在我国现行金融体系下,银行处于主要位置,其对信贷资源的配置作用于经济发展的各方面,而由于资本的逐利性,其流动也会受到经济发展的影响。因此,本文探求城乡二元结构导致信贷配置结构失衡,进而使信贷效率低下就很有必要,寻求通过提高信贷资源配置效率加速经济社会发展的有效途径,为政府决策提供依据。一、金融发展与经济增长的理论研究美国经济学家刘易斯在其书中进一步深化和拓展了经济二元结构的概念及其内在意义。他认为,在经济发展的初期,欠发达国家及地区的经济是由“现代的资本部门”和“传统的农业部门”所组成的。“现代的部门”其生产的目的是为了追求利润的最大化,这些部门,所使用的管理模式和生产技术比较先进,资金储备水平、商品化程度和劳动生产率都比较高。“传统的农业部门”其生产目的主要是为了自给自足,维持自身生活需要。在这些部门,所使用的管理模式和生产技术比较落后,规模狭小,劳动生产率不高、商品化程度低下,存在着大量的生产率为零的失业劳动力。雷蒙德.w.戈德史密斯(Goldsmith)针对世界各个不同国家及地区的金融的情形各异的发展状态,进行了时间上的纵向比较及空间上的横向比较,做出了对金融发展效应的首创性的研究,揭示了经济发展与金融发展以其结构三者之间的关系,并且提出了衡量一个国家或地区金融业现状的存、流量指标,其中重点强调了金融相关率指标(FIR)在这一问题的研究中所发挥的重要作用,这一系列的研究成果使之成为了系统研究金融结构理论的先行者。美国经济学家罗纳德.麦金农(Ronald.J.McKinnon)和爱德华.肖(Edward.S.Shaw)在其著作中系统分析了金融发展与经济发展相互之间所具有的影响及作用,从而提出了“金融抑制”和“金融深化”这两个具有深远意义的理论。他们认为,发展中国家实行严格的利率管制,政府对国家经济的干预十分严重,即金融抑制,这是造成这些国家及地区金融出现二元性结构特征的主要原因。同时,他们研究认为要破除“金融抑制”、化解金融二元结构需要借助于“金融深化”,即放松对利率的过渡管制、减少政府对经济的过度干预,充分发挥市场机制特别是利率传到机制的作用,从而恢复金融系统在资源配置中的功能,推动经济的增长。海拉.明特(Hyla.Myint)认为发展中国家的二元金融结构的形成归因于金融资源在现代部门和传统部门之间的不合理配置,政府按照有利的条件将资金、外汇等金融资源提供给现代部门以促进现代工业化的发展,而将同样的资源按照不利的条件提供给传统部门,从而导致了现代部门对传统部门的发展作用有限,甚至产生负向的拉动作用。我国学者王少国对发展中国家二元经济转型十分重视,通过建立一个封闭的模型,对金融发展和二元经济转型进行了深入研究,认为发展中国家在提高经济增长的同时要关注二元经济结构转换的发展,结合起来才能实现经济的持续发展。本文试图从实证的角度探索关于我国地区二元经济结构转换过程中的金融支持问题,借鉴相关论文给出新的证明。二、指标配置和确认方法(一)指标配置1.城乡二元结构一体化发展的必要性文章所采用的指标是:城乡居民恩格尔系数差异度(E)、比较劳动生产率和二元反差指数(F)。(1)城乡居民恩格尔系数差异度(E),即农村居民的恩格尔系数减去城市居民的恩格尔系数,恩格尔系数是居民食品支出占总支出比重,城乡居民恩格尔系数差异度可以表示城市和农村居民生活质量之间的差异程度。E<5%,城市和农村居民生活质量保持一致;5%<E<1O%,属于由二元结构向城乡一体化的过渡时期;E>10%,存在十分明显的城乡二元结构。(2)比较劳动生产率,即用一个部门的产值比重除以劳动力比重,反映百分之一的劳动力在该部门创造的产值比率。通常情况下,比较劳动生产率大致反映一个部门劳动生产率的高低水平,比较劳动生产率越高,表明本部门的产值比重较高,同时劳动力比值较低。第一产业和第二、三产业的比较劳动生产率的差距越大,经济的二元性越显著。(3)二元反差指数(F),即第二、三产业产值比重减去劳动力比重的差的绝对值。二元反差指数实际上是一个综合测度指标,反映农业经济向现代工业经济转化的二元经济结构的变化。二元反差指数的增加表明第一产业和第二、三产业的差距增加,即经济二元性越来越明显,当二元反差指数为零时,二元经济二元性消失,即转变为一元经济。常用的测算公式是:Y[A]为农业部门的产值和收入比重,L[A]为农业部门的劳动力比重,Y[N]为非农业部门的产值或收入比重,L[N]为非农业部门的劳动力比重。2.衡量金融发展的指标根据周振、谢家智研究重庆个案的论文中所述,采用的金融相关比率来衡量金融发展,即地区金融资产总额占GDP的比重。依据戈德史密斯的定义金融相关比率计算公式如下:D为陕西省金融机构年末存款额,L为陕西省金融机构年末贷款额,GDP为陕西省国内生产总值。(二)对金融相关比率与居民恩格尔系数差异度f的实证分析本文研究1993年到2012年的陕西省的年度数据,所用的年度GDP、部门产值及劳动力比重、城乡恩格尔系数以及金融机构年末存贷款等数据,如无特殊说明均来自各年《陕西省统计年鉴》,或者根据其数据整理得之。其中,由于二元反差指数的计算是由比较劳动生产率指标的延伸,根据简化原则,本文在实证分析中,着重分析二元反差指数(F)、城乡居民恩格尔系数差异度(E)和金融相关比率(FIR)之间存在的内在关系。根据周振、谢家智研究重庆个案的论文,在进行实证分析前对数据作以下处理:采用CPI环比指标对GDP数据进行价格平整,对金融发展指标则借鉴King和Levine的做法,某年度剔除价格因素后的贷(存)款等于该年度的贷(存)款和上年度的贷(存)款的算术平均值。本文所用的软件是Eviews7。三、示范分析(一)比较生产率陕西省自1993年以来相关指标变化情况如图1所示。从图1可以看出,城乡居民恩格尔系数差异度呈现折线型大幅度的波动,从1993年到2009年呈现w型波动,但整体趋势在下降,表明城市居民和农村居民恩格尔系数的差距在缩小,但从2009年开始,农村居民的恩格尔系数逐渐小于城市居民的恩格尔系数,表明农村居民的生活有了很大的改善,而城镇居民的生活稳步前进。二元反差指数处于29%-42%之间,基本呈现稳定波动,二元反差指数有逐渐变小的趋势,但是总体高于发展中国家,经济结构二元性显著。从图2可以看出,陕西省非农业部门的比较劳动生产率远远大于农业部门的比较劳动生产率,非农业部门和农业部门之间的比较劳动生产率差别非常大,非农业部门呈现明显徘徊下降趋势,而农业部门呈现稳定轻微下降趋势。由图2还可以看到金融相关比率呈w波动趋势,从1993年开始逐渐上升,到2003年达到最高值,从2003年开始有所下降,呈w型波动趋势,到2008年开始稳定上升,金融发展水平不断提高。(二)积分法中的二元反差相关检验对本文所选数据金融相关比(FIR)、城乡居民恩格尔系数差异度(E)、二元反差系数(F)进行相关检验,滞后阶数则是根据AIC和SC信息准则确定,结果见表1。可以看出各序列在1%或5%的显著水平下都是一阶差分平稳的,即都是属于序列I(1),它们满足构造VAR模型的必要条件。(三)var模型的检验结果表明上述变量都是单整的,所以可以利用Johansen检验判断它们之间是否存在协整关系。由AIC准则可以确定该VAR模型的最优滞后期数为4。对VAR模型进行进一步的检验,采用T、F统计量检验、怀特检验,检验结果表明拟合优度比较好而且残差序列具有平稳性,说明该模型是比较好模型,可以进行进一步的计算,结果如表2所示。表2可以看出在1%显著性水平下,变量间存在两个的协整关系,协整方程如下:上面两个式子表明,FIR与E以及FIR与F存在着正相关关系,这三个指数存在长期正相关关系,也就是说随着陕西省金融相关比率的增加,部门二元经济结构性状逐渐增强。(四)是否存在因果关系以上分析表明F、E和FIR之间存在着协整关系,但是并不能直接判断金融发展和二元经济之间是否存在因果关系。以下采用非平稳序列下的Granger因果检验进行分析,结果如表3所示。在5%的显著性水平下,1993-2012年陕西省确实存在从金融发展到二元经济结构转换的Granger因果关系,但是从二元经济结构转换到金融发展的Granger因果关系被拒绝。四、调整金融结构、加快经济二元结构的转换实证结果表明,1993到2012年之间,陕西省金融发展和二元经济结构转换之间存在着协整关系和Granger因果关系,陕西省金融发展对陕西省二元经济结构转换有显著负面影响。纵观陕西金融业发展,从总体上与中等发达省份还存在着很大的差距,由于历史和地域原因我省仍处于现代金融业起步阶段,尤其在结构、质量、效益、制度创新等方面差距更大。信贷资金在主要分布在大城市、大企业,而分布在县域农村地区和中小企业的金融服务相对较少。金融整体实力比较弱,规模小、盈利能力不强、服务能力不高是农村金融发展的阻碍。金融发展中组织协调问题突出,城乡结构、区域结构需要进一步加强。金融体系中银行占主导地位,非银行金融结构发展缓慢甚至出现停滞。再加上我省处于西部,吸收资金和人才的能力相对较弱,经济发展能力相对其他省份较弱。因此,政府