【财务造假原因与防范措施-以万福生科为例13000字（论文）】

财务造假原因与防范措施—以万福生科为例目录TOC\o"1-3"\h\u95081.绪论 5304501.1研究背景 5130471.2研究意义 595461.3文献综述 5274161.3.1国内文献综述 5213891.3.2国外文献综述 6317492.公司财务造假研究相关理论 7283542.1上市公司财务造假的定义 7238182.2财务造假的诱因 7240393.万福生科财务造假的案例分析 8231993.1万福生科案例简介 8325723.2万福生科主要的财务舞弊手段 9140883.2.1以虚假采购和销售交易虚增利润 9319823.2.2在建造的相符预付款名义虚构资产 1122523.2.3伪造银行结算凭证 1172173.2.4虚构利润计算方法 1135734.万福生科财务舞弊的原因分析 125154.1公司治理缺陷 1287604.1.1、股东结构不尽合理 128164.1.2、董事会被控股股东控制 13141964.1.3、独立董事缺乏独立性 143364.1.4经理层缺乏制约 14274434.1.5内部控制不尽完善 1594274.2外部监管时效 15268884.2.1、政府部门盲目追求政绩导致监管失效 1511164.2.2、中介机构不独立导致监督失效 1623004.3其他 1730595.上市公司财务舞弊的防范对策 17211135.1改革发行制度 17191645.2加大追责力度 1839045.3健全公司治理 18176885.4强化外部监管 19142016.结论 201.绪论1.1研究背景国家元首组织建立正不断丰富着我国的证券市场。IPO1.2研究意义打击好的发展，。1.3文献综述1.3.1国内文献综述1.3.2国外文献综述至于财务造假的全面调查，由于国外证券市场起步最早，对财务造假的发现研究也十分丰富。在大批科学家的努力下，对财务造假识别的研究从理论探讨全面提高到实证调查，识别的准确性也切实提高。在理论方面，Humaid(2013)通过研究财务数据造假问题，运用Logistic建立了一个能够精确识别涉嫌财务造假的公司的模型。他的研究显示，当公司伪造财务数据时，它们会显示关键细节。2.公司财务造假研究相关理论2.1上市公司财务造假的定义\h以图掩盖企业真实的\h资产状况接修改财务报表，有时也被称为报表粉饰。财务舞弊。我国的法律将财务舞弊定义为:被审计调查的单位，其高层管理人员或是普通员号》便对财务舞弊作出了如此的释义。报表粉饰。表粉饰通常会使财务数据大幅改变，向社会传达出错误的企业信息。2.2财务造假的诱因。。对于上市公司来说，股价的上涨也代表着公司资产的增加。上市公司经常实施股票激励方案，给予员工和高级管理人员股份。因此，一些企业经理可能会通过伪造财务数据来向投资者呈现公司运营良好，并预期收入增长，推高股票价格，然后再将其转售到二级市场以获取个人利益。另一方面，如果企业管理好，预期收入增长快于上年，就极易获得社会投资基金的关注。需要资金通常可以以较低的利率借到，因此，企业极有可能伪造财务数据，提高销售业绩，误导借款方，以较低的成本获得企业所需资金的使用。3.万福生科财务造假的案例分析3.1万福生科案例简介万福生科全称为万福生科（湖南）农业开发股份有限公司，主营业务为粮食收储、大米和油脂加工销售、淀粉糖盒蛋白粉生产销售。前身为湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司，2003年5月8日成立，初始注册资本为300万元，龚永福和杨荣华夫妇各出资150万元；2009年9月30日进行股改，股改后的注册资本增至5000万元；2011年9月27日企业上市，募集资金总额4.25亿元。2012年底，公司总股本达l34亿股，其中龚永福、杨荣华各持有4019万股，总计8038万股，市场占比59.98%，公司法定代表人为龚永福。平安证券为保荐人，中磊会计师事务所为审计机构组织，湖南博鳌律师事务所为律师组织机构。万福生科的预付账户余额在上市前后变化很大。2011年上市前的半年度报告仅为人民币2,000多万元。上市后，该科目余额飞速增长，2011年底达到1.2亿元。预付款于2012年8月支付。账户上购买金额已达2亿多元，存在明显偏差，涉嫌虚报收入。2012年9月，中国证监会就万福生物涉嫌违反法律条例提起诉讼。经调查，万福生科通过公司自有资金流转形成“真实”资金流，并出具“真实”账户，正式配合整个造假过程，完成了将虚假粮食购进虚假销售收入的过程。调查组从行政调查的角度，查明了超额利润、伪造资产、伪造银行证明等违反法律法规的事实。在给予严厉的行政处罚后，中国证监会还将其移送司法机关依法处理。依照证监会对万福生科的处罚决定书中数据整理，万福生科2008年至2012年的真实财务数据如下表1表1万福生科2008年至2012年的真实财务数据财务指标2008年度2009年度2010年度2011年度2012年度营业收入1082417765243592732429616营业利润414343753-724-737净利润--1299114-341净资产2565.82万元3956.39万元5555.4万元51064万元48713万元从表1中可以看出，万福生科近五年来的财务状况、盈利状况都十分糟糕。基于万福生科目前的盈利能力(2008-2012年平均每年超过200万元)，预计需要20年不间断的盈利才能达到4.25亿元的募资水平。3.2万福生科主要的财务舞弊手段3.2.1以虚假采购和销售交易虚增利润万福生科的上下游企业分散，多为个体户，为万福生科的虚拟购销交易提供了机会。1、万福生科2008年-2011年共计向34个企业或者个体户虚构销售合同表22008年-2011年虚增收入和虚增营业利润的情况年度虚增收入（万元）当期披露收入（万元）虚增收入占当期披露收入比例（%）虚增营业利润（万元）当期披露营业利润（万元）虚增营业利润占当期披露营业利润的比例（粉2008年度12,00022,82452.582,8513,26587.322009年度15,00032,76545.783,8574,20091.832010年度19,00043,35943.824,5905,34385.912011年度28,00055,32450.616,6355,911112.252012年1-6月16,5002,698.61.173,4352,555134.44合计90,500181,24849.9321,36821,274100.44从表2中可以看出，2008年度-2012年6月万福生科共累计虚增收入90,500万元，占当期披露累计收入的49.93%；累计虚增营业利润21,368万元，占当期披露累计营业利润的比例为100.44%。也就是说，4年半的累计收入有一半左右是造假的，累计营业利润全部是造假的。2、万福生科2008年-2011年共计向22个体户或个人虚构粮食釆购合同表32008年-2011年期间向22个体户或个人虚构粮食采购合同22个账套的采购量占全年釆购量的比例年度2008年2009年2010年2008年至2010年2011年22账套采购量90627395.43元157755166.30元108825334.40元357207896.10元115622922.80元全年采购量266468748.40元312004680.90元359206738.30元937680167.70元506029899.90元比例34.01%50.56%30.30%38.09%22.85%22个账套中虚假釆购量占全年釆购量的比例年度2008年2009年2010年2008年至2010年2011年22个账套中虚假采购量66305131.33元98503113.05元77178504.00元241986748.40元93191126.67元账套年采购量266468748.40元312004680.90元359206738.30元937680167.70元506029899.90元比例24.88%31.57%21.49%25.81%18.42%22个账套中虚假采购量占22个账套的采采购量比例年度2008年2009年2010年2008年至2010年2011年22个账套中虚假采购量66305131.33元98503113.05元77178504.00元241986748.40元93191126.67元22个账套采购量90627395.43元157755166.30元108825334.40元357207896.10元115622922.80元比例73.16%62.44%70.92%67.74%80.60%从表3可以看出，2008年-2011年期间22个客户的年采购量占全部年采购量的30%左右，其中2009年22个客户的采购量占全部采购量的50.56%；2008-2011年，22家客户的年度虚假购买约占全年购买总量的20%，其中，2009年22家客户的年度虚假购买占全年购买总量的31.57%;22家客户的年度虚假采购占22家客户总采购量的比例超过62%，其中2011年22家客户的虚假采购占22家客户总采购量的80.60%。结合表2、表3：（1）2008年万福生科利用受控制的公司和个人、银行账户、伪造银行转账文件，伪造购进、流出6600万元购买资金，按现行固定成本法，虚增收入1.2亿元，虚增利润2900万元。万福生科技术增加营业利润占当期公布营业利润的87.32%。(2)2009年，万福生科利用受控的公司和个人、银行账户、伪造的银行转账文件，伪造购买资金流出9900万元，虚增收入1.5亿元。从万福生物科技利润增长3900万元，虚增的营业利润占当期披露营业利润的91.83%。(3)2010年，万福生科利用受控制的公司和个人、银行账户和伪造的银行转账文件，伪造购买和流出资金7700万元，虚增收入1.9亿元。虚报利润4600万元，虚报营业利润占当期公布营业利润的85.91%。(4)2011年，万福生科利用受控的公司和个人、银行账户、伪造的银行转账文件，伪造9300万元的资金流出用于购买，虚增收入2.8亿元。虚报利润6600万元，虚报营业利润占当期公布营业利润的112.25%。3.2.2在建造的相符预付款名义虚构资产1、2008年，万福生科伪造银行单据，以预支项目款项的名义向朱立柱转账130.2040元，产生固定资产130.2040元。2、2010年，万福生科代支付预付项目资金3,551,360元分别到桃园县快石镇米粉厂及经万福生物审计的曾亚飞账户，并虚造正在建设3,551,360元。3、2011年万福生科以预付工程款幌子向山东四海水处理设备有限公司、桃源县金泰建筑安装工程有限责任公司、长沙锅炉厂有限责任公司、孙明进、李友明等人转岀资金虚构资产，实际转账1275.8万元到万福生科管理的个人卡上，通过伪造银行单据从账户中扣取19572,127.55元，合计虚构在建工程32,330,127.55元4、2011年万福生科以预付循环经济型稻米精深加工生产线技改项目工程款为由，分别向山东四海水处理设备有限公司转出资金40,370,000元、长沙市冠通机电设备有限公司10,100,000元、长沙市帝海水暖器材贸易有限公司5，000,000元、付安徽金龙机械有限公司4,890,000元、陕西三原博康机械有限公司出资金20,000,000元，实际则全部转入万福生科控制的杨建中、朱寿军等个人卡中，合计虚构在建工程共计价格为80,360,000.00元。此外，对于已经完工并应立即转入固定资产的在建工程，万福生科也是尽量拖延。比如，锅炉改造工程、四期扩改下水道工程和新厂区围墙等在上半年未继续投资的情况下，仅凭修改预算就将已完工的工程一直挂在在建工程的明细账中。上市公司发现原先设计的在建工程难以满足未来的经营发展需要，从而对已施工的在建工程进行追加投资，这在实际当中确有所闻。但像万福生科这样，修改绝大部分在建工程的施工预算，如此做法实在少见。也是因为这个原因，发现了万福生科财务造假。3.2.3伪造银行结算凭证万福生科在2008年伪造银行结算凭证460张，金额合计69228万余元;2009年伪造银行结算凭证418张，金额合计24118万余元；2010年伪造银行结算凭证101张，金额合计8611万余元；2011年伪造银行结算凭证314张，金额合计34065万余元，其中上市前1-6月伪造银行结算凭证65张，金额合计11711万余元，上市后7-12月伪造银行结算凭证249张，金额合计22354万余元；2012年1-7月伪造银行结算凭证44张，金额合计4972万余元。由于大多数的的监管公司不会去仔细的查阅银行的结算凭证是否为真的导致钻了空子，监管的企业由于监管职能不当导致被罚款，还导致银行的资金出现风险。3.2.4虚构利润计算方法万福生科一直以来有一套固定成本核算方法，使用固定模板计算，即一套包含计算公式的EXCEL表格。即根据领用的原材料、辅料以及各类费用成本分别归集各车间的生产成本，再将各车间的生产成本按产品分配率分配到该车间的各类产品上。产品的分配率是根据该产品的产出率、基数、分配基数计算的，产出百分比、基数、分配基数以及各种成本费用折旧率的计算公式一直是万福生科的常用公式。万福生物每个月都用这套成本计算表来计算成本。4.万福生科财务舞弊的原因分析4.1公司治理缺陷万福生科公司在公司治理方面存在重大问题，“内部人控制”是造成财务造假实施的根本原因。4.1.1、股东结构不尽合理万福生科上市后的股东户数及户均持股情况如下：表4万福生科股东户数及户均持股情况表截止日期股东户数（户）户均持股数（股）前十名股东持股比例（%）公告日期报告期总户数A股户数总股本/总户数流通A股/A股户数2014-04-18724972491848546902014-04-252014-04-182014-03-317255725518470468674.202014-04-252014-03-312013-12-317265726518445468074.202014-04-252013-12-312013-09-307274727418422467474.202013-10-282013-09-302013-06-307280728018407467074.202013-08-262013-06-302013-04-22721072101858547162013-04-272013-04-222013-03-318032803216683423374.172013-04-272013-03-312012-12-317443744318003456874.172013-04-272012-12-312012-09-3074917491178884539一2012-10-272012-09-302012-06-306890689019448493574.352012-08-232012-06-302012-03-3162806280106692707-2012-04-252012-03-312011-12-316044604411085281375.142012-04-162011-12-312011-09-308539853978461593-2011-10-252011-09-302011-09-272720627206246350075.672011-09-262011-09-27从表4中可以看岀，万福生科股权较为集中，前十名股东合计持股接近3/4；中小股东持股较少且较为分散，表明力量薄弱，以个人投资者居多。在万福生科龚永福夫妇它完全处于控制地位，对万福生科拥有绝对控制权。中小股东股权分散，以个人投资者为主。虽然有机构投资者参与，但参与程度不深，无法与龚永福夫妇的股权相竞争。4.1.2、董事会被控股股东控制根据万福生科公告数据，整理了万福生科自创建以来至今的董事会成员及其个人情况。表5万福生科自创建以来至今的董事会成员及其个人情况姓名职务任职日期离职日期性别学历出生年份备注龚永福董事长、总经理2009年10月一男专科1959万福生科创始人蒋建初副董事长2009年10月2013年6月男硕士19702003年加入姓名职务任职日期离职日期性别学历出生年份备注张行董事、副总经理2008年5月2013年6月男专科19572008年加入杨荣华董事2009年10月一女本科1962公司创始人肖德祥董事2008年5月2013年6月男专科19542008年加入马海啸董事2009年10月2013年6月男硕士1970盛桥投资管理合伙人邹丽娟独立董事2010年11月2013年7月女硕士1969注册会计师单杨独立董事2009年12月2013年6月男博士1963由董事会提名程云辉独立董事2009年12月2013年7月男博士1964由董事会提名以下为新任命的董事H——尹彬董事2013年6月一男硕士19792012年12月加入毛军董事2013年6月-男硕士1974盛桥投资员工王帅独立董事2013年7月一男博士1983蒋利平独立董事2013年7月一女本科1963注册会计师万福生科的董事会成员构成中，9名董事中有5人为万福生科员工（包含控股股东龚永福和杨荣华以及3名较早加入公司的员工，其中龚永福还担任董事会主要职务，一名为机构投资者盛桥投资的执行合伙人(盛桥投资持股4.78%)，其余三人为公司董事。可以看出，控股股东在董事会中占据了一半以上的席位，实际上控制着董事会。2013年6月和7月，虽然有7名董事离职，4名新董事加入，但需要注意的是，万福生科财务造假事件发生在2008年至2012年，在此期间董事会被控股股东控制;即使在现有6名董事的情况下，控股股东仍拥有至少3个席位(包括龚永福、杨荣华、尹彬)，董事会仍处于控股股东的控制之下。由于万福生科的董事会由控股股东控制，董事会的两大主要职能，公司的战略决策和管理层的监督，也将反映控股股东的意愿和利益。4.1.3、独立董事缺乏独立性根据万福生科的《招股说明书》及其他公开资料，本文整理了万福生科的独立董事情况表如下：表6万福生科的独立董事情况表姓名职务任职日期离职日期性别学历出生年份备注邹丽娟独立董事2010年11月2013年7月女硕士1969由全体发起人提名单杨独立董事2009年12月2013年6月男博士1963由董事会提名程云辉独立董事2009年12月2013年7月男博士1964由董事会提名王帅独立董事2013年7月-男博士1983投资专业人士蒋利平独立董事2013年7月-女本科1963注册会计师（1）独立董事天生就不独立。在万福生科财务舞弊期间，三名独立董事中有两名由董事会提名，另一名邹丽娟由所有发起人提名。从独立董事的任命来看，其任命过程实质上是由董事会或其他有权提名合适人选的人员提前选定合适人选，然后通过股东大会作出决定。在平等选举的现状下，由于任命权等同于“准任命权”，独立董事的任命过程比选举过程更为重要。在国内实践中，独立董事多由上市公司控股股东或者其委派的董事提名产生。万福生科的独立董事由董事会提名，董事会由控股股东有效控制。很明显，万福生物的独立董事从上任之初就不是独立的。（2）独立董事无力抗衡控股股东。退一万步来说，即便邹丽娟、单杨、程云辉3位独立董事对于董事会决议有异议，但是综合考虑到董事会中的绝大部分席位被控股股东控制，独立董事仍然无法扭转局面。综上，由于万福生科的独立董事事实上缺乏独立性，渴望独立董事以相对独立的态度引导、控制、平衡控股股东，防止控股股东侵害中小股东利益，是一种空谈。邹丽娟、单杨、程云辉3名独立董事在任职期间掌握上市公司的情况，出席了全部董事会，工作天数也在独立董事的平均水平，但是他们对重大事项发表独立意见的情况均为同意，也未行使法律授予的特别职权。对于万福生科这样严重财务舞弊情况，独立董事未能起到监督和制衡的作用，作为万福生科董事会下审计委员会的主要负责人员，是不知情还是纵容，原因耐人寻味。但不管怎么说，从事实上来看，独立董事不再独立。另外，邹丽娟将未能勤勉尽责的原因归咎于“长期居住工作地为长沙”和“公司没有建立良好、有效的沟通机制”二可见，独立董事缺乏有效参与上市公司治理的条件和环境，也是其缺乏独立性的一个重要原因。4.1.4经理层缺乏制约作为控股股东、董事长的龚永福同时还兼任上市公司的总经理，有一段时间还曾经兼任董事会秘书。根据前述分析，在股权高度集中、董事会被控制、监事会不起作用的情况下，以龚永福为首的万福生科经理层犹如脱缰野马，再也没有任何牵绊。这也为万福生科长时间、大规模、专业化造假提供了便利。另外，万福生科的经理层职业修养差、业务素养低也是其敢于铤而走险的重要原因。万福生科的高管人员的专业素质低，也就是说，在9名内部高级管理人员中，66.67%拥有大学学历。万福生科IPC财务造假利用300多个私人账户进行造假。由财务总监进行总体规划并分配任务，参与者根据分配的任务在流水线上完成各自的工作。这说明管理者的职业道德水平极低。4.1.5内部控制不尽完善薄弱的控制环境。万福生科的实际控制权为少数，龚永福、杨荣华为公司最大股东，夫妇二人实际控制公司。监视活动无效。(1)不兼容的任务不能分开。物料采购及入库业务，收货单与入库单由同一人签署。(2)对信息系统没有控制。万福生科于2010年引进ERP管理系统。该制度在公司各部门的实施速度较慢，还存在一些业务部门没有独立运作，由财务人员协助的情况。(3)万福生科的部分内部管理体系流于形式。例如，信息披露管理制度的实施不到位;库存管理不规范，库存工作记录不规范，生产公告、退货单等重要表格和文件未按要求保存。信息沟通不畅。中国证监会对万福生科ipo财务造假进行审计时，财务总监与董事会没有沟通，上缴“九账”，导致财务造假丑闻。内部监督失效。董事会和监事会不发挥监督作用，因为董事长及其夫人拥有绝对控制权;审计部门并未发挥监督作用，因为在万福生科欺诈性IPO期间，有300多个个人账户被使用，许多合同上的签名和提供的身份证复印件不符，内部审计部门仔细核查不难发现其中的问题。4.2外部监管时效万福生科外部监督严重无效，“外人闭上眼睛”是财务造假没有被及早发现的主要原因。4.2.1、政府部门盲目追求政绩导致监管失效万福生科科技注册地常德市，所在地常德市桃源县。在万福生科上市之前，常德市的上市公司基本处于滞缓状态，桃源县从来没有过上市公司。因此，万福生科技术的提及毫无疑问是对当地环境的一项重要成就。2008年，常德市政府想大力推动万福生科上市。当时，负责市政府财政的副市长经常找到万福生科，让万福生科抓紧搞上市。万福生科不定期地向市政府金融办汇报上市准备情况，并提出万福生科的财务状况达不到上市的要求。但金融办都说，让万福生科对财务状况进行“包装”和“整理”。另外根据《上海证券报》报道，在万福生科上市的过程中，桃源县多位领导亲赴公司考察，强调“全力以赴支持公司上市”，甚至为企业大开绿灯、出具官方证明，给证券监管部门带来企业上市审核上的困难。4.2.2、中介机构不独立导致监督失效万福生科科技项目保荐券商赞助总收入为2555万元，其中咨询收入30万元，赞助收入400万元，保险收入2125万元。该审计公司的审计费用为148万元，扣除了2009年重组的50万元，实际收费为98万元。律师所的法律服务费70万元。这些费用的获得相对于它们的付出，太容易得到了。万福生科及相关中介机构均为营利性商业组织。商业利益与之密切相关，中介机构应履行的法律义务变成了空话，对发行方的监管也变得无效。保荐经纪机构未对发行人各报告期主要供应商(前10名以上)的真实性及主要采购合同的执行情况进行核实;对发行人各报告期的主要销售客户(前10名以上)及主要采购协议未进行核查;未核查律师事务所各报告期主要客户(前10名以上)履约真实性及主要销售合同的相关资料;信;对万福生科自身提供的财务报告中包含的数据和信息未进行核实;保荐证券公司发行申请文件中，未对报告期内的实际业务、财务状况和数据进行审慎核实和尽职调查;该概念不真实、不准确，不能充分反映主办方的尽职调查工作;万福生科在持续监测过程中存在重视不足、监督不足、材料收集不到位等问题。会计师事务所IP0审计阶段函证程序缺失或未有效执行；IP0审计阶段未对评估的重大错报风险实施恰当的审计程序；IP0审计过程中对在建工程审计时未对取得的证据进行核査；首次接受委托时对存货监盘应釆取的追加程序未实施；在2011年的财务报表审计中，没有注意到股票抵押的情况，从而没有发现万福生物的库存问题;在2011年度财务报表审计中，确认和收益的外部验证存在一些问题;对建设项目进行了必要的审计程序;在2011年审计中，管理成本的外部核查程序存在一些问题。律师事务所对万福生科重大销售合同的真实性检查中存在一些问题;核实万福生科主要客户的合同是否履行存在一些困难，万福生科的关联关系验证存在一些问题，工作文件的制作存在一些问题。综上所述，万福生科金融舞弊案凸显了中介意识的淡薄、职业操守存在严重缺陷。4.3其他违法收益和违法成本不成比例。在万福生科IPO的过程中，虚增利润2.1亿元，募集资金4.25亿元，然而证监会对万福生科行政处罚30万元(相应的刑事处罚尚未确定)。这也是我国近期上市公司财务造假案件频发的主要原因。面对重大利益，他们敢于冒险。当然，作为一家涉农企业，万福生物在财务造假方面有着固有的优势，包括税收优惠多、销售终端分散、采购分散、现金结算率高、财务账簿管理混乱等。由于空间的限制，不再有任何的扩展。5.上市公司财务舞弊的防范对策5.1改革发行制度要改革发行制度，坚决遏制“三高”和“过度发行”，将不合理的大利益控制在合理范畴内，从根本上打破发行链上的利率联盟，使各方无利益。造假可以有效遏制金融欺诈。一是改革定价机制，抑制新股发行价格过高。首先，与网上申购相比，冻结参与网上申购的线下投资者的研究资金，提高申购费用。二是对线下投资者实行额度控制，避免随机报价带来的业绩风险。三是取消对线上投资者的不公平条款，比如限制线下上市的参与，以及取消线下投资者的锁定期。第四，引入基于市场的卖空机制，以抑制不合理的高发行价格。第二，按需分配资金，避免过多的资金浪费。高估现象在我国证券市场上仍然比较普遍，据统计，其平均值大约是高估的两倍。因此，我国的证券市场一直被批评和指控“挪用资金”。因此，筹集到的资金必须按要求提供，筹集项目所需的金额必须经过审查和批准。上市公司只有按需分配资金，才能优化资金配置，使资本市场上的资金利用率最大化，避免资本资源的浪费和挪用。5.2加大追责力度只有加大法律惩罚力度，特别是刑事责任力度，加大金融欺诈的成本，才能有效遏制财务造假，给诈骗者提供退出的机会。一是加强立法，加重财务造假的刑事责任。让财务造假犯不仅承担行政责任和民事赔偿责任，还要严格追究其刑事责任。我们可以从美国、香港等国家和地区所建立的严格的法律制度中学到很多东西，使得财务造假犯害怕法律，不敢冒风险。第二，严格执法，严厉打击财务造假犯罪。除了偶尔的“严厉打击”以威胁财务造假外，监管机构必须始终对财务造假犯罪施加高压。一方面，要不断对市场中复杂多变的违法行为进行监测和研究，总结刑法，使监管和执法能够跟上市场的形势和变化;监管部门的检查和执法质量不断提高。第三，有必要撤销证据，降低监管机构的执法难度。在目前很多上市公司的财务欺诈案件中，参与者通常会声称自己没有参与财务欺诈，同时也会回避对财务欺诈的了解。但根据目前的IPO项目实践，投资银行等中介机构可以全程参与。说他们不知道这一欺诈行为是不能令人信服的。然而，我国目前的监管机构接管证据的方式，使得许多财务造假案件越来越隐蔽和复杂，监管机构执法面临的挑战也越来越大。财务造假罪呈上升趋势。如果证据可以倒转，这将不可避免地增加财务造假者违法的难度，中介机构也将被诱导在知情的情况下发挥监督作用。5.3健全公司治理公司治理是近几年的热门话题，学者们从不同的角度全面描述，形成了不同的理论基础。不管理论基础如何，最终的方向是如何为公司服务。完善上市公司治理结构，在公司内部建立相互制衡、相互监督的权利，避免“最强的堡垒往往从内部攻破”的说法，最终实现“控制优势”一股独大”和“老板就是天”的情况。上市公司不会因为一个人的野心而违反法律法规。本文根据涉农上市公司的特点，结合万福生科案例分析，提出以下建议:第一，改变任命方式，促进独立董事和监事的独立性。为彻底改变独立董事不独立、监事不负责的情况，可以在监管部门指定的机构中变更独立董事、监事的任命权。“拿谁的钱，听谁的话”，让独立董事和监事真正独立起来，腰板硬起来，敢于发表不同意见。当然，独立董事和监事由指定机构支付的报酬来自上市公司。第二，实行制衡，改变主导局面。涉农上市公司普遍高度由个人控制，一股占主导地位显著增加了大股东的话语权和控制权，其意志不可超越。建议外部机构投资者积极参与，一方面帮助上市公司完善治理结构和管理机制，另一方面控制和平衡大股东。监管部门可以引导和鼓励发行公司，积极引入外部机构投资者。也可以考虑强制主办经纪人作为机构投资者参与，以利益捆绑的方式发挥积极作用。第三，加强内部审计，及时扑灭着火苗头。企业的内部控制就相当于人体的自我免疫能力，如果企业内部控制有效，任何违法违规的行为就可以得到制止和控制。完善企业内部控制的方法就是加强内部审计，让内部审计真正得到贯彻落实而不是走形式，发现问题要及时整改、报告，诸如财务报告舞弊等大的违法违规行为就绝不会发生。监管部门可以要求企业加强内部审计，必要时可以指派独立的审计机构进行内部审计，帮助企业完善内部控制。5.4强化外部监管第一，延迟支付费用，使中介机构独立。参与IPO过程的中介机构的发行费用、审计费用、常规费用以及定期报告审计的审计费用，可以统一转移到特定监管机构保管，如指定的投资者保护基金，在公司上市咨询期结束时，审计期下一年度的定期审计费。在保留期间，一旦被监管机构认定上市公司存在虚假发行、财务造假等行为，上述发行费用将被冻结，并按要求提取部分费用，充实投资者保护基金。投资者的赔偿。因此，投资者保护基金的部分资金来源成为这些中介机构的第一方，从而使中介机构能够完全独立，真正发挥监管作用。二是建立奖惩机制，调动外部社会力量，迟来的正义不是正义。对于财务造假等违法犯罪行为，必须及时发现和调查，以体现司法公正。但仅仅依靠监管机构的权力是远远不够的，因为监管机构通常没有指示，执行的执行权有限，效率也不是很