工程造价与建设项目财务评价

工程造价与建设项目财务评价第一章建设项目财务评价一、内容提要

1.建设项目投资构成与投资估算方法；

2．建设项目财务报表中基本报表的编制；

3．建设项目财务评价指标体系的分类；

4．建设项目财务评价的主要内容(包括：投资估算；建设项目的净现值、内部收益率、投资回收期等盈利能力分析和借款偿还期、资产负债率、财务比率等清偿能力分析以及不确定性分析等)。第一章建设项目财务评价二、重点、难点

1.估算项目的投资总额；

2.分析、计算项目直接发生的财务效益和费用；

3.编制财务报表，计算评价指标；

4.考察项目的盈利能力、清偿能力等财务状况；

5.判别项目的财务可行性。第一节建设项目投资构成与投资估算方法

一、建设项目投资构成建设项目投资构成根据分析角度的不同，可有不同的划分。

(1)从体现建设项目投资规模的角度，分为固定资产投资和流动资金。固定资产投资包括：建筑安装工程费用、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、预备费、建设期贷款利息以及固定资产投资方向调节税等。第一节建设项目投资构成与投资估算方法

流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金=流动资产－流动负债。其中，流动资产主要考虑现金、应收账款和存货、预付账款；流动负债主要考虑应付账款、预收账款。

补充会计恒等式：资产=负债+所有者权益第一节建设项目投资构成与投资估算方法(2)从体现资金的时间价值的角度，可将建设项目投资分为静态投资和动态投资两项。

静态投资是指不考虑资金的时间价值的投资部分，一般包括建筑安装工程费用、设备及工器具购置费、工程建设其他投资中静态部分（不涉及时间变化因素的部分），以及预备费里的基本预备费。

动态投资包括工程建设其他投资中涉及价格、利率等时间动态因素的部分，预备费里的涨价预备费，建设期贷款利息以及固定资产投资方向调节税。

第一节建设项目投资构成与投资估算方法二、投资估算的编制方法投资估算的编制一般分为静态投资估算的编制、动态投资估算的编制和流动资金估算的编制。（一）静态投资估算

1．单位生产能力估算法原理：依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。第一顿节舌建设勒项目而投资奏构成买与投内资估尘算方踢法计算取公式窗：拟建平项目必投资策额=（已呀建类野似项层目的业静态灶投资革额/已建最类似砍项目愧的生扭产能匹力）*拟建慢项目源的生茧产能坊力*综合建调整樱系数综合春调整漫系数侍：不琴同时韵期、亡不同俱地点直的定巡寿额、级单价薯、费减用变功更等丧的综地合调盒整系既数。第一渗节蛇建设挪项目候投资窑构成必与投麦资估拼算方洞法优缺偶点：边这种糠方法疲把项睛目的青建设殊投资唉与其锤生产密能力贪的关要系视夕为简事单的线性惧关系，估算惯结果凡精确菊度较乳差。由于耳在实供际工忧作中崭不易亏找到伶与拟爽建项隆目完殊全类击似的疗项目田，通围常是扛把项吴目按盖其下谢属的棵车间验、设偏施和泽装置升进行腹分解酿，分冤别套做用类猛似车缝间、僚设施付和装智置的凑单位雄生产完能力赚投资的指标取计算闲，然惊后汇惭总求警得项徐目总疏投资架。这种卖方法忌主要售用于胶新建宪项目距或装徒置的罢估算渠，十分拖简便桑迅速方。第一捧节圾建设量项目纱投资午构成违与投烛资估向算方际法2.生产椒能力次指数命法原理乒：根污据已萝建类扛似项李目的竿投资洁额和自生产农能力堤及拟尖建项传目的笑生产钥能力葡估算步拟建梅项目意的投料资额树的方斑法，历要求撕资料伸可靠返，条管件基瞧本相馅同。计算虚公式扰：投资寒额=已建穴项目栋投资灾额×(拟建炎项目普生产子能力刚／已钢建项烧目生约产能都力)a×综合芦调整轮系数a:生产辱能力枣指数阻。若两尽个项画目的勺规模老比值慈在0.摩5~悬2时，规可取a等于1。题数目中抬一般碍给定袄此系啄数。扇生产烘能力半指数孟法与逼单位胃生产帐能力铸估算计法相揉比精岛确度欺略高宫。第一外节勉建设坊项目阴投资慰构成品与投窝资估德算方简法优缺有点：敌这种讲估价顽方法刮不需陕要详伍细的肯工程荡设计穴资料绵，只津知道虫工艺紫流程棍及规皱模就蚀可以爸；其周次对恼于总滥承包夕工程骗而言乞，可吵作为恨估价自的旁款证，宣在总逆承包笛工程存报价盏时，秤承包绕商大咳都采坝用这睛种方衣法估第价。3．系借数估浩算法原理境：系柿数估肤算法台也称岭为因子付估算摄法，它隶是以碗拟建握项目钓的主体豆工程乎费或主要勇设备纪费为灿基数，以袄其他霜工程五费占唤主体项工程鼠费的搜百分税比为酿系数倒估算扫项目辅总投愧资的终方法车。一呼般用绍于项如目建逢议书夕阶段侧。系恶数估粗算法咏的种迫类很轮多，背下面共介绍池几种的主要觉类型紧。第一灿节马建设异项目雅投资谈构成稳与投睬资估滨算方咸法(1明)设备捡系数旋法。以拟雁建项框目的竹设备向费为谢基数涛，根既据已偏建成易的同陶类项部目的祖建筑预安装习费和岔其他牢工程超费等脑占设蛛备价染值的僵百分伍比，隙求出诱拟建辩项目夜建筑灶安装器工程叙费和摩其他伞工程史费而袋求出墨建设寺项目专总投柱资。拟建铁项目揉投资舰额C=或E(呼1+光f1pl+f2p2+f3p3+．．)幻玉+皱I式中:C—拟建辰项目橡投资哑额E—拟建唤项目卫设备坐费；p1、p2、p3……揭—已建促项目容中建充筑安羡装费语及其障他工接程费摸等占衡设备效费的竭比重施；f1、f2、f3……狂—由于烫时间城因素妇引起迎的定神额、渣价格析、费观用标斜准等斑变化饲的综湾合调性整系纷数I—拟建旅项目顺的其君他费途用。第一战节松建设类项目镇投资郊构成鼓与投腾资估谅算方奶法(2锅)主体吵专业站系数法法。以拟武建项主目中凳投资蓝比重悟较大笨，并忘与生遗产能吐力直秀接相汇关的董工艺颜设备进投资测为基网数，亦根据拍已建席同类惭项目码的有思关统颜计资寒料，迫计算洋出拟莲建项资目各尸专业慌工程(总图溜、土克建、抵采暖盛、给馒排水趣、管舌道、凝电气梳、自蚀控等)占工础艺设谅备投菌资的墨百分临比，划据以降求出痕拟建毁项目挂各专掩业投舌资，沿然后懂加总五即为劲项目门总投当资。焰其计脸算公瓜式为株：C=撞E(针1+崇flp1’+f2p2’+彼f3p3’+．．体．)栗+场I式中p1’，p2’，p3’——已建扭项目棉中各东专业唤工程舅费用钢占设医备费亏的比棉重；其他烧符号予同前狮。第一被节勺建设竖项目病投资讲构成蓄与投枪资估纲算方痕法(3垄)朗格用系数倡法。这种蜜方法笔是以宜设备苗费为涝基数臭，乘艇以适役当系猴数来拉推算责项目团的建狗设费顾用。乡丰方法痛简单荡但精逝度不翼高。陷其公五式为:投资叨额=主要演设备邻费用*(贸1+究∑包括秆管道茂、仪富表、虎建筑病等在啄内的备各项乎费用裕的估丢算系度数)*包括师间接杏费等筋在内写的总约估算配系数第一荷节奇建设丈项目陕投资栽构成凑与投巧资估触算方寸法4、比宇例估撞算法公式演：I=险∑QiPi/K其中轨：I-团--拟建夫项目工的投仰资额K-世--已建回项目效的主梳要设杂备投吃资占炊已建饰项目谈投资搅的比度例n-超--设备芹的种帜类数Qi--呜-拟建碎项目偷的第i设备吴的数膜量Pi--吧-拟建川项目朗的第i设备使的单饲价第一银节荐建设损项目再投资饰构成版与投选资估放算方铁法5、指绵标估训算法原理佳：根勉据编记制的乏各种奖具体腐的投羽资估围算指所标，葵进行温单位队工程美投资春的估要算。投资家估算代指标房诚根据念不同幸类型锤的单朴位工裂程性仿质，匪一般句有元装／m，元贤／m2，元博／m3，元/t，元彻／KV坐A等。底根据求投资祥估算鞋指标锯，用拦其乘靠以所邀需建肃筑的妨面积艘、体救积、默容量恰，即益可得礼到相巷应的六单位吨工程识的投缩慧资额椅。对于候房屋殊、建秤筑物焦等投幕资的姑估算知，经懒常采梅用指哄标估珠算法叼。第一圈节颤建设策项目数投资科构成竟与投程资估京算方务法(二)动态石投资棒的估千算编狸制方稳法1、预他备费概的计病算（1）基弟本预霸备费概念绢：基稿本预仰备费娱是指妄在初步度设计望及概断算内难睁以预纳料的判工程灵费用翼，费瞎用内吸容包淡括：(1住)在批农准的鸭初步帜设计秘范围亡内，源技术池设计针、施近工图岭设计变及施肚工过细程中烟所增颠加的脾工程粒费用深；设计轻变更、局快部地基存处理等增寒加的忙费用累。(2阻)一般见自然涌灾害竹造成画的损租失和逮预防承自然烫灾害哨所采弦取的待措施减费用朴。(3橡)竣工逝验收飘时为垦鉴定工程役质量对隐蔽猪工程进行估必要怪的挖熄掘和扫修复姥费用晒。公式烂：基湖本预卷备费=（设陕备及幻玉工器爪具购剩置费+建安脖工程荷费用+工程叛建设痕其他劲费用崖）*基本登预备赠费费汗率第一躬节喘建设济项目汪投资眉构成颠与投偏资估卧算方耗法（2）涨席价预倦备费千的估积算公贞式：涨价踏预备繁费是骗指建翠设项逗目在晨建设蝇期间络内由兔于价厨格等恢变化厕引起呈工程坊造价苗变化厕而预丢留费齿用。公式栏：涨价执预备挡费=∑I斗t*廉[(确1+魔f)m×(烘1+堵f)0.套5×(法1+屿f)t-坐1-1送]式中值：It：建粮设期通中第t年的厨投资插计划湾额(可根炎据建缩慧设项牲目资系金使滑用计雹划表尚得出)；f：年辅平均邻价格欣预计萝上涨乘率(可根奇据工密程造绒价指持数信仁息的泥累计更分析臣得出)；m：投弟资估摸算到到开工问的年午数。第一纹节撕建设胀项目左投资铁构成申与投稻资估剑算方狠法2、建罗设期级贷款气利息丽的计递算（仓总贷泽款分年饶度均绸衡发鸡放）公式接：QJ=(交PJ-介1+1订/2军AJ)*蛾iQJ：建痕设期弦第J年应波计利裂息PJ-披1：建轻设期欲第J-曲1年末窜贷款搏累计解金额属与利师息累孕计金块额之绸和AJ：建贤设期盾第J年贷圈款金挎额i：年崭利率第一脉节院建设男项目岔投资仪构成摇与投示资估岂算方份法(三)流动天资金萄的估腹算编淘制方事法流动与资金掠是保赢证项返目投蹄产后峡，能争正常敌生产樱经营书所需戴要的乎最基垒本的偷周转混资金掏数额多，是滑项目逆总投皇资中帖的一宾个组索成部威分。成流动驰资金爪的计扫算公锡式：流动液资金=单位替产量挪占用展的流楚动资值金*产量补充暑：进口喜设备指的购抗置费=设备啄原价+设备腊运杂碰费设备记原价顽是指载进口赏设备窄的抵楚岸价过。抵岸继价=货价+国外弦的运零费+国外剧运输俭保险折费+银行芬财务喝费+外贸回手续荷费+进口朋关税+增值递税+消费赔税+海关旨监管县手续笋费进口周设备愈到岸撕价=货价+国外钞运费+国外多运输阵保险友费设备侵运杂泊费=设备布原价×设备敞运杂时费费肌率第二韵节资财务帖报表而的编讽制一、雅财务课基本西报表隙（全见部投前资现绘金流亭量表史）分析纱项目问的盈岗利能移力需忽编制蚕的主炮要报田表有柴：现金搬流量掉表、抵损益泪表及相粪应的库辅助角报表通；分析菠项目绪的清读偿能简力需府编制止的主节要报任表有监：资产药负债众表、吃现金抬流量狗表及相玻应的足辅助纤报表亭；分析轧项目嗓的外坏汇平袋衡情吩况需眯编制绢项目覆的财务钩外汇兵平衡巨表。第二姜节校财务馒报表厉的编宾制二、闹现金摄流量推表的火编制现金拦流量踪蝶表是棋能够摆直接责、清劣楚地时反映锋出项碑目在盒整个俭计算扎期内效各年邀的现孙金流栋量情欲况的师一种弱表格割，可洞以进默行现慨金流肺量分存析，灯计算郑各项涝静态室和动述态评欠价指祖标，姐从而掀分析尿项目块的财适务盈贼利能四力。按照丛投资责计算鞋基础它的不甩同，键现金暴流量懂表分摸为全部砌投资椅的现雄金流垂量表皮和自料有资伐金的宗现金嚼流量滑表。第二属节接财务秆报表伍的编极制(一)现金年流入岁（CI）现金钉流入替由产品偷销售(营业)收入凡、回谎收固度定资携产余恶值和撒回收腹流动食资金等三赢项内袖容构港成。产品取销售念收入梁是项坝目建绿成后披对外已销售杰产品且或提蜻供劳怖务所窃取得五的收讯入。所其计亲算公壤式为营：销售滥收入=销售忽量*销售捞单价=生产北量*销售陈单价怒。第二尾节敞财务阴报表锄的编移制计算恰时要及注意瓣：(1限)在项观目的宜投产附期，掉尚未蕉达到妻设计孔生产辉能力悦，此喇时的偶销售谱收入亩与达归产期炼的销拨售收焦入是武不同壶的，飘一般华题目党中都键给出永计算董方法蛾。(2舱)回收疲固定皆资产众余值奖一般拜是在岩项目填计算波期的毅最后蹈一年榨一次足收回嫂，固定陆资产狂余值季回收鹊额应摇按题区目中匙给的圣固定危资产雨折旧重方法穴计算波。(3骗)回收际流动抢资金劫也是抚在项目半计算郑期的泉最后咏一年痕一次丝式收回桂。要蝴注意划流动略资金皮回收凶额为认项目漫的全至部流勤动资滩金。第二脉节加财务血报表慰的编渡制(二)现金滔流出(C朝O)现金柏流出拼由固定观资产灶投资岸、流仙动资润产投贯资、键经营孔成本吗、销障售税森金及惰附加销、所域得税等五宝部分渴内容故构成.(1爬)固定促资产往投资(固定亿资产圣投资方总额):包括光建设压投资照、预或备费山、建璃设期属利息烛以及厉投资朵方向拢调节伸税等遭四个雁内容株。(2虚)流动斩资金辩投资漂额来意自投蚂资计掀划与范资金胖筹措骗表，理在编炎制现屡金流祸量表翼时要杠注意冒的是德：流约动资四金投院入的秤年份黄，一支般是删在项目王投产梅的第涨一年瞒开始袍投入箭流动杠资金，最后上一年挨一次狡收回晕。(3定)经营遵成本电是指僚总成合本费怠用中分扣除鞋折旧代费、茫摊销脂费、地维简缺费和脱贷款治利息耽以后窃的余广额。经营帽成本=总成蜜本费浙用－折旧丢费－摊销裳费－维修长费－贷款针利息第二堪节堂财务秀报表闲的编黑制(4词)销售舞税金技及附邻加、押所得丘税：供均按特有关沟规定虎进行颜，其希中所殊得税闹额是猛在项殿目营晨运当居年的投应纳穗税所荷得额奥不为浮零的狐情况猾下，欧根据劝：“应纳括税所餐得额*所得艘税税掌率”印的公叮式计变算出题来的保。在赏案例声计算誓中，安为简兽便起踩见，捉应纳衬税所唯得额撑一般什可按抚下述间公式窜计算咳：应纳载税所孔得额=销售涛收入—(总成篇本+销售耻税金警及附谅加)第二汇节丛财务胡报表批的编柜制(三)净现茶金流贴量(C忌I-尿CO放)项目年计算偿期各福年的苦净现鹅金流钱量为矿各年报现金矛流入呢量减琴去对开应年晌份现谦金流南出量羽而计这算的裂累计滴净现砖金流沾量，少即本伙年及岩以前除各年统净现俩金流船量之廉和。（四汽）现拆金流帐量表铸的延驳长在利坦用现说金流葬量表河进行羞项目骗财务寻评价卧时，捆采用竖在现脉金流砌量表丑中增趣加三肠个栏瓜目，姻即折现霉系数纠、净楚现金推流量慎现值以和累涨计净执现金池流量务现值。在忌这一授部分田要注直意两壁点：滨一个桃是折疼现系学数的胳计算肌，要合与项芽目计弃算期缠的年码序规兵定相芹一致纷；另懂一个陕是累旋计净滨现金监流量怒现值娇，其万在项爽目计狭算期卧最后将一年直的数样据即晕为该恩项目货的净捡现值(N险PV使)。第二演节庄财务握报表届的编绕制(五)项目森计算玻期的坛年序压规定现金敏流量拘表的恼年序秧规定导为1，2，…n，这总一点营与《工程束造价窄管理纸相关听知识》里的盛规定桨不一川样，坐相关洒知识烂的年荐序规古定为0，1，2，…n，要望予以租注意透。采跌用这味种年果序表源示，威建设先开始慢年计朋为计冷算期拉的第躺一年比，年备序为l，以网此类歌推。欲因此薄，在拼进行畅现金渴流量锤的折秒现计朝算时尽，第图一年(即年私序1)的现女金流象量要厨按(1十i)-1折现倚，第阅二年(年序2)的现刻金流消量要巷按(1容+i亚)-2折现面，…。第二爹节赔财务远报表绣的编惠制三、逮实际闭利率鉴与名裁义利谨率这是计案例窜分析该中一村个容踩易混毁淆的还问题玻。一云般题境目中奶的利台率都捉是按窝年给姑出的茶，即顺年利摔率。段如果圆计息顶期也沫是以崖年为浊单位际，则弱该利望率即箩为实禁际利堤率；悬如果查计息或期是秆以月猎、季浑、或述半年鞋为单摘位，签那么课该利捧率就蓝是名汪义利要率。枣一般否在案蹲例计坦算中篮所使朽用的弹利率暮均为庄实际铁利率浙，因压此要舅将名魄义利沙率换屿算为纵实际捐利率我。名义闯利率专与实末际利论率的杨换算蜻公式赏：实际驻利率=(疮1+名义以利率/年计税息次丸数)年计辈息次此数-1第三叨节姐财务沟评价告指标玻的计寨算一意财务送评价从静态桂指标阁的计母算：（一乒）静踩态投踢资回脚收期pt静态届投资窝回收胃期是盖指以项目船的净喉收益极在不洽考虑膊资金治的时感间价稀值时泄抵偿瞎全部融投资屑所需牛的时狮间，是考近察项盘目财务也盈利签能力的指粥标。鱼投资拥回收铺期一影般以恼年为药单位叨，从柴建设估开始乌年算命起。第三舌节咏财务否评价批指标柿的计搭算理论重公式麦：∑（CI设-C仓O）t=0Pt：静歌态投双资回针收期CIt:第t年净葡现金句流入纽奉量COt:第t年净烫现金粗流出舍量以现术金流明量表仪计算落公式钱：（宗见例蛋题）Pt=累计歉净现浊金流矩量出摧现正残值的雕上一败年份+上一聚年份独累计惩净现篇金流寺量的各绝对泰值/出现届正值矮年份副的净叛现金范流量第三滚节志财务乒评价搞指标各的计候算对于些静态妨投资巧回收扇期，完在应外用时棒应注岁意以虫下两森个方隔面：(1表)静态彩投资仆回收滚期pt的计翻算可贷根据娘全部陷投资班现金堂流量辱表进怜行，累应熟酸记其状计算倦公式自；(2吵)计算丽出的pt应与榜国家醉规定及的行液业基瞧准收祥益率pc比较酱。当pt≤pc时，差表明抗项目消投资丑能在薄规定亡的时谜间内挪收回筛，项伤目在弹财务折上是丑可行莲的。第三奥节役财务拨评价妈指标骂的计他算二、粗借款摸偿还萝期(Pd)又称率固定歼资产树投资慈国内颈借款卡偿还呈期。五是指芳在国货家财翠政规津定及腹项目雹具体信财务甩条件叼下，执以项本目投色产后渴可用溪于还推款的两资金算偿还巩固定茂资产乐投资阔国内富借款亿本金伍和建犬设期颤利息估所需芦要的炼时间汇，是炮反映扶项目财务售清偿现能力的指砍标。公式麻：Id=∑坡Rt借款蒜偿还滥期Pd一般蹦以年桃为单须位，喉从借罚款开红始年律开始块。借呀款偿涉还期研可根吹据编赖制借候款还毕本付村息表陕计算拘得到配。三、仿投资孕利润侨率投资喝利润悼率是田指项工目达努到设明计生根产能狗力后路的一拨个正瘦常生棋产年伤份的驱年利钓润总轧额与众项目殊总投警资的庭比率脏，是公反映骄项目资盈利害能力是的指套标。公式拳：投稳资利端润率=年利竞润总延额/项目例总投澡资*10因0%投资运利润转率可篇根据千损益叨表计已算得坐出，士在计土算时爽应注角意以核下两场点。(1辆)项目逝总投技资的蝴构成纳。项伟目总叹投资凤的计盟算公万式为项目路总投热资=固定肆资产良投资+流动深资金注意农不要闭忽略拢了流渣动资禽金投声资。（2）利挺润总学额是忍指一放个正头常生排产年垦份的臂利润金总额旋，不哄要用养投产欧期的扯不正崖常生阿产年生份及唤全部轰利润绢额来浓代替尾。如蓝果在暴生产洗期内盘各年鸦的利热润总洪额变狗化幅鉴度较死大，夜应计荡算生丛产期头年平事均利榨润总洪额与据项目撑总投插资的朵比率荣。第三妄节样财务评评价上指标坑的计度算二、态财务垒评价洲动态锦指标柳的计肌算动态甘评价牌指标扩考虑蛮了资州金的端时间闸价值僻。与核静态采指标叹相比日，动备态指湾标更尤注重随考察圾项目绳在其斩计算蜂期内为各年厘现金载流量适的具请体情量况，扒也就取能够镰更加平直观爬地反轧映项缘瑞目的泪财务况状况粘。（一震）财浑务净袋现值(F腰NP辞V)：财务陶净现均值是旱指按志行业润的基准绞收益冰率或罢设定惭的折脑现率(ic)，将项尤目计洽算期兰内各呢年净泥现金蛋流量盘折现漆到建傍设期土初的将现值盾之和耐，是奴考察部项目旅盈利腿能力食的指像标.第三期节宇财务顷评价施指标延的计景算公式屿：FN层PV旦=∑镇(C列I-业CO欠)t(1刚+ic)-tFN驳PV均:财务湖净现遭值Ic：饥基袜准收澡益率n：目项目索计算剂期财务重净现填值可堆根据够现金方流量解表计味算求砖得。妄在现族金流酷量表招的延揭长表典中，朋累计昆净现年金流裳量现竹值栏做目中种项目德计算塔期最洽后一思年的票数额鲁，即遍为该竹项目拉的净塞现值准。财务集净现赌值的拘应用牢比较躺简单串。如叼果经堡计算纤得出蒙的财游务净职现值蛮大于羞或等嫌于零衫，即FN连pV扫≥0，表小明项病目在罪计算芹期内体可获糠得大铜于或培等于栗基准眉收益炒水平树的收冒益额警，则旷在财虾务上晋可考地虑接美受该虽项目转。第三断节亚财务翼评价街指标预的计舟算(二)财务券内部痛收益沈率(F冒IR援R)财务计内部理收益重率是衰使项钩目在扎整个袜计算颤期内粒各年绣净现腔金流祸量现黄值累沈计等勇于零忘时的部折现质率，毁它反盯映项枣目所阿占用嫁资金筛的盈孕利率抖，是绢考察旷项目聋盈利牙能力辞的主雁要动偷态评捷价指湿标。公式贱：∑(C励I-倡CO做)t(1边+F锐IR尽R)-词t=0财务供内部阿收益放率可限根据尺现金满流量饮表中蒙净现佣金流桐量采需用插值独法计算石求得警，在巷案例丙分析边中，子一般犯是采狂用列表叉法进行店的，碧其基持本做搏法如架下:第三后节误财务汪评价斗指标磁的计蜘算(1斥)找到伶一个FI勺RRl，使却与其值对应妇的FN疯PVl≥0。计垮算方隔法是猴以FI给RRl为折冻现率巷，求负出各膝年的卫折现阀系数丙，根妇据现堡金流牵量表敏的延叫长表劫，计钢算出邪各年脉的净雪现金态流量赢现值岛以及卫累计滨净现虎金流饼量现酬值，破从而刻得到FN孤PV1。(2津)然后产找到夕另一竟个FI删RR2，使劫与其腐对应径的FN适PV2≤0，并扣且FI权RR2与FI殊RRl的差厘应满絮足插挽值范题围的膏要求积，即FI首RR批2与FI回RR叮l不能拉相差额太大.子FI更RR完2的计鬼算方桐法同义上.(3根)利用说插值窃公式泽即可鼻计算老出财眯务内沾部收劣益率(注：诵利用读这种士方法礼计算寒出的僵财务箭内部节收益酸率通芳常是谱一个遣近似澡值).第三送节很财务蓄评价务指标青的计臭算进行您财务净评价乒时，掘将求假出的泛财务猪内部杨收益盾率(F勤IR泊R)与给予定的即行业殊基准却收益斯率或刚设定豆的折匹现率ic进行睁比较凭，若FI北RR梨≥轿ic，则钞认为翅项目骗的盈端利能往力已科满足料最低辆要求哈，在响财务挺上可五以接已受。第三钞节想财务悟评价第指标劝的计田算(三)动态匹投资捆回收快期动态骗投资才回收暖期是染指在籍考虑毅了资弟金时凶间价侵值的戚情况蕉下，炭以项程目每叶年的路净收视益回冠收项棋目全冲部投舌资所霞需要骨的时迅间，哲是考妈察项刘目在渴财务立上投议资实旬际回戚收能革力的愧动态午指标动态贵投资推回收匪期可继根据搏现金眼流量黎表的其延长喊表中挣：“位净现甲金流眠量现晕值”陡与“夸累计辨净现倡金流绘量现配值”柱栏目第计算昏得出繁。第三恭节影财务蹈评价葬指标斧的计骄算理论艳公式馋：∑(C挺I-势CO设)t(1颠+i