大同煤业公司财务报表分析

目录一、大同煤业公司简介 2二、大同煤业公司财务报表分析 2（一）资产负债表 2（二）利润表上的疑点 5（三）现金流量表 7三、大同煤业自身财务比率分析 10（一）偿债能力分析 101.短期偿债能力 102.长期偿债能力 11（二）获利能力 111．净利润的变化 112．重要的盈利能力指标分析 11（三）营运能力 11（四）发展能力 12四、总结 12参考文献 14

大同煤业公司财务报表分析[摘要]财务报表反映了一个企业的经营成果和财务状况，对财务报表进行分析，其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为有关方面特别是投资者提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和发展能力等财务信息，使报表使用者据以判断并做出相关决策，为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。本文在研究企业财务分析理论的基础上，利用大同煤业公司2010到2012三年的资产负债表、利润表、现金流量表的数据以及其他相关资料，对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力做出科学、准确的评价与判断。[关键词]：大同煤业公司；财务报表；数据一、大同煤业公司简介大同煤业股份有限公司（简称大同煤业）是由大同煤矿集团有限责任公司控股，7家公司参股，发起设立的一个焦煤炭生产、洗选、加工和销售与一体的股份有限公司。2001年7月25日，公司取得由中国陕西省工商行政管理局核发的企业法人营业执照。2006年6月1日，经中国证监会核准，公司公开发行人民币普通股票28000万股，每股面值一元，每股发行价格6.76元。公司股票于2006年6月23日在中国上海交易所上市交易，股票简称大同煤业，股票代码601001.公司位于大同市西南约12公里，交通便利，地理位置优越，京包、同蒲两大铁路干线交汇于此，年运量3亿吨的大秦铁路直达全国最大的现代化煤码头秦皇岛港，为公司煤炭产品外销提供了极大的方便。大同煤业的主营业务为：（1）煤炭开采、洗选加工、销售，主要生产适用于电力行业所需的动力煤、冶金行业所需的炼焦配煤和高炉喷吹煤，客户主要分布在中国的华东、华南等地区和日本、韩国、澳大利亚等国家。（2）煤化工，目前主要是甲醇的生产与销售。（3）发电与供热。二、大同煤业财务报表分析为了分析2012年大同煤业的财务状况，本文收集了大同煤业2010~2012年的资产负债表、利润表、现金流量表及其他相关数据。尽管大同煤业在2012年的各个方面都显示良好，但是本文不能排除大同煤业是否是因为要摘掉*ST的帽子而做出值得本文需要怀疑注意的事情。（一）资产负债表会计年度2010/12/312011/12/31增减率2012/12/31增减率外币报表折算价差5101，884.81269.57%非正常经营项目收益调整归属母公司所有者权益（或股东权益）4，212，888，272.522，789，262，810.00-33.79%3，442，961，222.4523.44%所有者权益（或股东权益）合计4，707，233，245.473，227，570，024.92-31.43%3，709，938，861.3214.95%负债和所有者（或股东权益）合计10，173，900，510.8511，780，488，935.0815.79%13，152，143，646.5111.64%1．根据上表和10、11年资产负债表的增减率对比分析，应收账款2011年增减率为—3.89%，而2012年的增减率为10.66%，这让我想到大同煤业利润的增长是否与应收账款的增加有一定关联。2．预付账款从2010年的497，010，521.03元降至2011年的283，946，051.86元又升至2012年的568，839，075.36元。3．从负债方面来说，虽然短期负债都呈减少状况，但是长期借款却增加了五千万左右，这是否有可能是因为短期借款到期而用长期借款来偿付。（二）利润表上的疑点（黄色部分为可疑之处）会计年度2010/12/312011/12/31增减率2012/12/31增减率一、营业收入19，359，694，864.9421，658，590，273.0011.87%24，323，547，500.3112.30%减：营业成本14，347，272，657.0615，849，142，905.6210.47%15，778，073，722.70-0.45%营业税金及附加82，608，269.22121，515，778.5847.10%108，832，765.09-10.44%销售费用3，911，268，086.505，532，389，959.2641.45%6，496，091，518.7717.42%管理费用884，390，861.361，915，430，908.85116.58%1，190，963，077.55-37.82%堪探费用财务费用29，153，007.5014，454，502.28-50.42%22，402，705.8954.99%资产减值损失17，439，149.70295，682，527.151595.51%76，895，264.14-73.99%加：公允价值变动净收益投资收益-2，880，525.9120，014，446.22-794.82%15，125，115.64-24.43%其中：对联营企业和合营企业的投资收益14，262，127.38--影响营业利润的其他科目二、营业利润84，682，307.69-2，050，011，862.52-2520.83%665，413，561.81-132.46%加：补贴收入营业外收入121，434，688.07218，705，100.5580.10%209，232，829.42-4.33%减：营业外支出99，724，812.21124，336，597.6824.68%62，769，541.27-49.52%其中：非流动资产处置净损失10，334，120.9517，176，412.1766.21%15，641，701.48-8.93%加：影响利润总额的其他科目三、利润总额106，392，183.55-1，955，643，359.65-1938.15%811，876，849.96-141.51%减：所得税110，955，473.80-218，932，440.78-297.32%146，608，521.73-166.97%加：影响净利润的其他科目四、净利润-4，563，290.25-1，736，710，918.8737958.30%665，268，328.23-138.31%归属于母公司所有者的净利润-20，599，107.13-1，687，447，567.138091.85%647，659，707.32-138.38%少数股东损益15，214，117.61-49，263，351.74-423.80%17，608，620.91-135.74%五、每股收益（一）基本每股收益-0.04-2.35650.00%0.81-135.22%（二）稀释每股收益0.78--营业收入增加了12.3%而营业成本却不增反减。从表格看营业税金及附加从82，608，269.22升到121，515，778.58降到108，832，765.09；管理费用从884，390，861.36升到1，915，430，908.85降到1，190，963，077.55。这两项的变化让我联想到会不会是前一年坐高成本降低利润再到2012年做低成本坐高利润以摘掉*ST的头衔。再看资产减值损失2011年增加了1595.51%而2012年减少了73.99%，这样的变动需要注意。（三）现金流量表（黄色为可疑部分）报告年度2010/12/312011/12/31增减率2012/12/31增减率一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金24，166，312，120.5924，455，848，396.291.20%28，829，302，331.3817.88%收到的税费返还89，148，954.6796，887，891.908.68%17，342，793.46-82.10%收到其他与经营活动有关的现金150，798，948.41364，810，797.05141.92%393，277，317.487.80%经营活动现金流入小计24，406，260，023.6724，917，547，085.242.09%29，239，922，442.3217.35%购买商品、接受劳务支付的现金20，951，034，160.6421，935，941，334.624.70%24，057，019，933.819.67%支付给职工以及为职工支付的现金1，082，945，809.011，193，621，434.2110.22%1，430，490，021.8219.84%支付的各项税费1，073，931，648.701，264，468，657.8617.74%1，412，665，156.6211.72%支付其他与经营活动有关的现金520，217，611.63340，940，518.84-34.46%310，920，820.18-8.80%经营活动产生的现金流量净额778，130，793.69182，575，139.71-76.54%2，028，826，509.891011.23%二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金800，000.0017，265，221.48--处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额20，333，510.8116，013，755.84-21.24%7，605，762.22-52.50%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额3，919，477.152，939，271.92-25.01%收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计26，597，561.6753，217，758.19100.09%26，115，827.70-50.93%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1，041，179，857.92820，296，460.91-21.21%571，454，054.16-30.34%投资支付的现金377，631，600.00142，500，000.00-62.26%92，503，236.04-35.09%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额56，345，449.33支付其他与投资活动有关的现金77，580，290.27--投资活动现金流出小计1，475，156，907.25962，796，460.91-34.73%741，537，580.47-22.98%投资活动产生的现金流量净额-1，448，559，345.58-909，578，702.72-37.21%-715，421，752.77-21.35%三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金1，379，008，611.1610，823，856.00-99.22%14，230，000.0031.47%取得借款收到的现金1，166，000，000.003，328，000，000.00185.42%2，619，803，828.15-21.28%收到其他与筹资活动有关的现金73，738，615.63筹资活动现金流入小计2，618，747，226.793，338，823，856.0027.50%2，634，033，828.15-21.11%偿还债务支付的现金1，053，000，000.001，555，904，693.8747.76%2，663，000，000.0071.15%分配股利、利润或偿付利息支付的现金133，963，128.5367，915，018.44-49.30%69，173，051.141.85%支付其他与筹资活动有关的现金2，229，260.94筹资活动现金流出小计1，189，192，389.471，623，819，712.3136.55%2，732，173，051.1468.26%筹资活动产生的现金流量净额1，429，554，837.321，715，004，143.6919.97%-98，139，222.99-105.72%四、汇率变动对现金的影响376，947.1744，924.64-88.08%-1，374.81-103.06%四(2)、其他原因对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额759，503，232.60988，045，505.3230.09%1，215，264，159.3223.00%期初现金及现金等价物余额1，012，088，655.921，771，591，888.5275.04%2，759，637，393.8455.77%期末现金及现金等价物余额1，771，591，888.522，759，637，393.8455.77%3，974，901，553.1644.04%经营活动中现金流入增加了17.35%，现金流出增加了10.01%但是经营现金净流量增加了1011.23%，不知经营活动现金净流量从哪里增加了如此之多？2012年，大同煤业实业集团股份有限公司总资产为13，152，143，646.51元，比上年同期增加了1，371，654，711.43元，增加了11.64%；其中流动资产为6，831，285，422.89元，占资产总量的51.94%，同比增加26.09%，非流动资产为6，320，858，223.62元，占资产总量的48.06%，同比减少0.66%。流动资产中，预付款项的增加幅度最大，增加了100.33%，货币资金增加了48.26%；非流动资产中，固定资产清理变动幅度最大，同比减少了96.78%，长期待摊费用减少了81.14%。由此可见，企业流动资产与上一期比增幅不小，而非流动资产较上期略有下降，总资产有所增长；从比重的变动看，企业流动资产比重超过非流动资产，企业调整了资产构成的结构。从资产的质量来看，资产总额增加、净利润大幅增加，净利润增加幅度远远大于总资产的增加幅度，说明新增利润并不是由资产的增加带来的。2012年总资产利润率较2011年大幅度增加，增加速度与净利润同步。三、大同煤业自身财务比率分析（一）偿债能力分析财务指标(单位)2010201220112010资产总额(万元)1390828.571315214.361178048.891017390.05负债总额(万元)1007114.12944220.48855291.89546666.73流动负债(万元)963600.43903742.63820102.83508716.56货币资金(万元)434076.67411346.61277443.26177159.19应收帐款(万元)25945.6821797.8419697.8420495.54其他应收款(万元)11718.409156.828311.1229917.93资产负债率(%)72.411071.792172.602453.7322流动比率(%)0.77720.75580.66060.9112速动比率(%)0.59060.55270.41420.5697现金比率(%)0.31210.31280.23550.17411.短期偿债能力首先从短期偿债能力来看，流动比率是衡量企业短期偿债能力的一项重要指标。大同煤业在2012年的流动比率达到了0.7558，说明大同煤业在2012年的短期偿债能力一般，另外大同煤业的速动比率也达到了0.5527，通过这项重要的财务指标说明了该企业短期偿债能力比较弱。特别是公司的现金比率仅为0.3128，说明公司并没有足够的资金来直接偿还随时到期的短期借款和利息，对于维持现有的借款规模十分艰难。2.长期偿债能力再从长期偿债能力来看，大同煤业2012年的资产负债率是71.7921%，说明公司资产的71.7921%是通过举债获得的，高于一般财务要求的50%，但处于合理的范围之内，该公司之所以有比较高的资产负债率，可能是因为公司有良好的商业信誉，但债务风险还是比较大。综上所述，当从企业的偿债能力来看，短期偿债能力一般，长期偿债能力也不强。所以企业的综合偿债能力也不是很好。该公司明显不足之处是：公司的偿债能力不强，流动比率，速动比率均远低于1。特别是现金比率，仅为0.3128，这样的企业资金链尤为脆弱，非常容易引发债务危机，导致企业债台高筑无力偿还的局面。作为投资者应尽量避免投资这样的企业。（二）获利能力1．净利润的变化首先通过净利润的变化，本文发现大同煤业在2011年净利润大幅下降，，但之后在2012年又大幅上升，甚至超过2010年的净利润，这让本文对12年净利润的真实性产生怀疑。净利润如此大起大落，显然不能将其划为稳健型企业，作为投资者应避免投资。2．重要的盈利能力指标分析2012年销售毛利率35%营业利润率3%总资产收益率5%净资产收益率19%基本每股收益0.81通过对大同煤业2012年盈利能力的一些指标进行分析，本文可以看出：首先从营业利润率来看：它表示营业利润占全部营业收入的比，该指标比销售毛利率更加全面。该指标越高越好。在经济不景气时，尤其要利用自身条件着手降低费用，开展多方面业务，以补充主营业务的不足。从对大同煤业的分析本文可以看出，2012年的营业利润率非常低，这说明大同煤业除主营业务几乎没有别的业务，利润不高。总资产收益率：该指标是反映企业获利能力和投资产出状况的指标，大同煤业的总资产收益率为5%，说明大同煤业运用企业的资产获取利润的能力有待提高，这个指标也说明大同煤业的盈利能力不高。基本每股收益：大同煤业在12年每股收益为0.81元，对普通股持有者的报酬程度并不高。（三）营运能力2012年存货周转率8.18应收账款周转率117.23应收帐款回收期(天)3.34流动资产周转率3.97总资产周转率1.95主营利润比重0.82企业的资产管理能力反映了企业资金周转状况，对此进行分了解企业的营业状况和资产管理水平，下面我对其进行一下简单的分析：首先，大同煤业是8.18倍的存货周转率，表明大同煤业的存货的周转天数是8天。根据大同煤业主营业务的连年增长情况来看，公司经营比较顺利，存货周转的很快，企业的销售能力强，使存货占用的营运资金少。再从应收账款周转率来看，大同煤业达到了117.23倍，应收账款回收期仅为3天，作为评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，其强有力的说明了大同煤业的催收账款的速度快，坏账损失少，资产的流动性强。企业的总资产周转率只有1.95，相对较低。主营利润比重有82%，说明利润的来源是稳定持续的。不足之处是：应收账款周转率过高会限制了企业销售量的扩大，从而一定程度上影响了企业的盈利水平。另外，总资产周转率过低，只有1.95，也影响了企业的获利能力，大同煤业对于总资产的利用效率有待提高。（四）发展能力虽然大同煤业主营业务收入增长率很稳定，但营业利润增长率却始终很低，甚至在11年巨额亏损。本文认为利润应主要来自主营业务收入，若两者增减趋势不同，那么公司的利润很可能是暂时性的、不稳定的。这样的变动趋势应引起投资者的极大关注。另外本文还猜测，这是否与大同煤业采取的薄利多销政策有关呢？由于产品定价过低，导致利润空间不断被压缩，甚至为了保住市场份额而亏本经营？四、总结从以上数据和分析来看，本文有如下几点发现：上市后公司营运能力显著下降，公司总资产周转率较低，说明企业整体的资产营运能力偏弱，企业应该采取必要措施提高各项资产的利用效率，处置多余的闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。上市募集到的巨额资金改善了公司的偿债能力，但同时也让公司背上了一个不必要的资金躯壳。突然间多出来的巨额资金加大了公司资金营运的压力，让大量的闲置资金短期内不能得到妥善的运用，从而拖累了公司的财务表现。从营运能力来看，2006年和2010年企业的总资产周转率、流动资产周转率和非流动资产周转率都处于上升趋势，而2011年却急速下降，是企业产生了大量的存货积压，降低了存货周转率。同时，三年内，大同煤业不断开发新的煤炭产品，市场占